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Contedo
1. Conceito de poupana ................................................................................................................3
2. Destinos da poupana ................................................................................................................4
Investimento: Formao de capital, Tipos e Funes ................................................................4
Investigao tecnolgica e Investigao e desenvolvimento (I&D) ...........................................5
3. O investimento na actividade econmica ...................................................................................5
Funes do crdito ......................................................................................................................6
Instituies financeiras monetrias e no monetrias ...............................................................7
Aes ...........................................................................................................................................8
Obrigaes ..................................................................................................................................8
A bolsa de valores .......................................................................................................................8
4. Lei da oferta e procura ................................................................................................................8
5. Mercado..................................................................................................................................... 17
6. O trabalho.................................................................................................................................. 20
7. Conceito de Inflao ................................................................................................................. 25
8. Crescimento econmico ........................................................................................................... 26
1.
2.
3.
INVESTIMENTO ........................................................................................................................... 31
1. Conceito de poupana
O conceito de poupana corresponde genericamente diferena entre o rendimento disponvel
(seja de um indivduo em particular ou da economia em geral) e o total das despesas de
consumo efetuadas por um determinado agente econmico. Corresponde portanto ao que
sobra depois de efetivado o consumo de bens e servios que permite ao referido agente
maximizar a sua utilidade, ou seja, a satisfao de necessidades. Neste contexto, fica desde
logo claro que a poupana est indissociavelmente ligada ao consumo, que normalmente
uma das principais rubricas da procura agregada de uma economia. Paralelamente, a
poupana est tambm diretamente ligada ao investimento, embora na maior parte dos casos,
a nvel macroeconmico, os agentes que poupam ou aforram no sejam os mesmos que
investem (por exemplo, o valor depositado num banco por um aforrado utilizado em
operaes de investimento desenvolvidas pela entidade financeira).
H vrias razes que levam um agente a poupar (precaver o futuro, obter rendibilidade da
aplicao das suas poupanas, etc.), sendo que h algumas tendncias verificadas
empiricamente relativamente forma como feita essa poupana. Desde logo, pode dizer-se
que o valor da poupana de um agente depende do valor do seu rendimento. Paralelamente,
importante referir que: o valor destinado a poupana normalmente crescente de forma mais
do que proporcional ao aumento do rendimento; a poupana pode ser negativa para um
determinado perodo, ou seja, os agentes podem ter de recorrer a poupanas passadas ou ao
crdito. O facto de se poupar mais quando se obtm mais rendimento est ligado ao conceito
de propenso marginal poupana, que corresponde ao valor poupado por unidade adicional
de rendimento. O valor desta propenso est ligado propenso marginal ao consumo, j que
quanto maior for um menor ser naturalmente o outro.
O principal instrumento de anlise da poupana a chamada funo poupana, que traduz a
relao entre o valor poupado por um determinado agente econmico e o valor do seu
rendimento disponvel. Neste contexto, a funo poupana muitas vezes representada num
grfico em que no eixo vertical colocada a varivel poupana lquida e no horizontal a
varivel rendimento disponvel. Tendo em conta que a poupana corresponde diferena
entre consumo e rendimento, a funo poupana vai ser deduzida atravs da subtrao
vertical da funo Consumo bissetriz do ngulo reto definido pelo grfico em que esta
representada. Nesse grfico, na zona em que a curva da funo consumo se situar acima da
bissetriz, verifica-se um excesso de consumo face ao rendimento, pelo que as famlias estaro
a recorrer a poupanas do passado ou ao crdito; por outro lado, na zona em que a curva da
funo consumo se situa abaixo da bissetriz referida, as famlias obtm uma poupana, que
corresponde diferena entre as duas linhas; no ponto de interseo da curva da funo
consumo com a bissetriz, o consumo iguala o rendimento.
Para cada nvel de rendimento, a curva da funo poupana vai representar portanto a
diferena entre esse mesmo rendimento e o consumo correspondente, pelo que a sua origem
pode dar-se para nveis de poupana negativos, em casos de recurso a crdito ou utilizao
de poupana de perodos anteriores. A curva apresenta normalmente uma forma crescente em
direo a Nordeste, sendo o seu declive crescente face origem medida que aumenta o
rendimento. Este facto deriva do facto de a propenso marginal poupana, que graficamente
representa precisamente o declive da curva da funo poupana, ser tambm crescente.
Tendo em conta a interdependncia entre poupana e consumo, de esperar que os mesmos
fatores possam influenciar as duas grandezas. Desta forma, para alm do rendimento
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disponvel, h outros fatores que podem provocar um impacto potencial na poupana, como
sejam o rendimento permanente (que deriva do facto de os agentes tomarem decises de
consumo tendo em vista o futuro), os impostos e a inflao (estes como potenciais
desincentivadores da poupana).
2. Destinos da poupana
A poupana pode ser utilizada de vrias formas: colocao financeira, entesouramento e
investimento.
Entesouramento: poupana que fica guarda dos seus proprietrios, no sendo, por
isso, aplicada.
As taxas de juro
O juro representa o custo da utilizao de recursos monetrios alheios, ou seja, o valor pago
a algum pela disponibilizao temporria de uma determinada quantia.
Os juros, quando apresentam taxas elevadas, podem constituir um incentivo poupana, ou
podem fornecer um incentivo ao consumo e ao investimento quando as suas taxas so
baixas.
As taxas de juro podem ser ativas, quando dizem respeito ao juro que o banco recebe por
conceder emprstimos, dizendo-se que o banco efetua uma operao ativa, e passivas, que
correspondem que paga aos depositantes pelo banco, neste caso a instituio financeira
efetua uma operao passiva.
Tipos de crdito
Quanto aplicao/finalidade podemos distinguir dois tipos de crdito: crdito produo e
crdito ao consumo.
O crdito pode tambm ser classificado quanto sua durao: curto, mdio ou longo prazo.
Crdito de curto prazo: perodo de utilizao inferior a um ano. Ex.: compra de
eletrodomsticos por parte das famlias;
Crdito de mdio prazo: perodo de utilizao compreendido entre 1 a 5 anos. Ex.:
compra de um automvel;
Crdito de longo prazo: perodo de utilizao superior a 5 anos. Ex.: crdito compra
de habitao.
Funes do crdito
Os bancos so as instituies que, por um lado, tm como funo a de intermedirios
financeiros, atravs da captao de poupanas, que posteriormente sero utilizadas para
conceder crdito queles que necessitam de financiamento.
Poupana
DEPSITOS
EMPRSTIMOS
Crdito
BANCO
Juros
Juros
Financiamento Externo
O mercado de ttulos o mercado onde so transacionados valores mobilirios, como as
aes ou as obrigaes. Estes valores so ttulos que representam direitos de propriedade ou
de crdito para os seus detentores.
As empresas podem obter o capital de que necessitam atravs da emisso de valores
mobilirios. O mercado divide-se em mercado primrio e mercado secundrio.
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Aes
As aes so ttulos representativos do capital social das sociedades annimas (SA). A sua
posse confere ao titular a qualidade de acionista, que recebe uma parte dos lucros
proporcional ao n de ttulos que detm: dividendos. O rendimento das aes muito varivel,
dependendo da evoluo da situao da empresa, que vai repercutir-se nas cotaes de
mercado, por isto, as aes, geralmente representam um elevado risco, tanto podendo
oferecer uma alta rentabilidade como dar prejuzo.
Obrigaes
As obrigaes so ttulos representativos de partes da dvida de uma empresa. O possuidor de
obrigaes, designado obrigacionista, reembolsado pela cedncia do seu capital, recebendo
em troca um rendimento peridico em funo do n de obrigaes subscritas.
A bolsa de valores
A bolsa de valores mobilirios o local de encontro dos proprietrios de ttulos j emitidos e
em circulao com os investidores que desejam adquirir esses ttulos. O preo dos ttulos,
designado por cotao, reflete os interesses da oferta e da procura de cada ttulo a cada
momento.
Procura Agregada
Representa a soma das quantidades procuradas individualmente para cada nvel de preos.
Corresponde soma das procuras individuais.
Ex: A quantidade procurada pelo mercado no depende s dos preo da sagres, mas dos
preos de outras marcas de cerveja, das cervejas sem lcool, do rendimento e das
preferncias dos consumidores.
Efeito Rendimento
O efeito rendimento atua atravs da limitao imposta ao consumidor pelo facto do seu
rendimento ser limitado. No caso de gastar todo o seu rendimento com um determinado
conjunto de produtos e um deles subir de preo, isso implica que o consumidor j no tenha
rendimento para comprar a mesma quantidade: ter de comprar menos.
Para compreendermos melhor este "efeito rendimento" consideremos um sistema com dois
produtos, produto A e produto B, relativamente aos quais o consumidor reparte todo o seu
rendimento trata-se de uma simplificao da realidade, j que normalmente o consumidor
lida com a aquisio de um maior nmero de produtos. Apesar de utilizarmos aqui apenas dois
produtos, a anlise vlida para qualquer outra quantidade.
No extremo inferior da reta encontramos a situao em que todo o rendimento utilizado para
a aquisio do produto B. Os outros pontos da reta representam combinaes de quantidades
do produto A e do produto B. Em todos os pontos da reta o consumidor utiliza todo o seu
rendimento.
No possvel ao consumidor situar-se num ponto direita de reta, porque o seu rendimento
no suficiente (esta restrio semelhante da fronteira das possibilidades de produo,
apresentada no captulo 2.2; naquele caso lidvamos com produes, e aqui com
rendimentos). Mas possvel ao consumidor situar-se num ponto para a esquerda da reta, o
que significaria que no estava a utilizar todo o seu rendimento. Mas vamos considerar apenas
os pontos da reta.
Efeito Substituio
A capacidade dum bem para substituir outro varia de consumidor para consumidor. Para
algumas pessoas a compra de uma revista pode ser um bom substituto para a compra de
jornais; neste caso, se o preo dos jornais aumentar, este consumidor pode substituir a sua
aquisio por revistas - e neste caso o "efeito substituio" faz com que diminua a procura de
jornais.
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Deslocaes da Procura
Bens sucedneos, como j vimos, so bens substitutos. Neste caso, se aumentar o preo de
um bem sucedneo, parte dos consumidores desloca a procura desse
bem cujo preo aumentou para este cuja curva da procura se desloca
para a direita;
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1
Oferta Agregada
Representa a soma das quantidades oferecidas individualmente para cada nvel de preos. A
quantidade oferecida no mercado depende dos fatores que determinam a quantidade oferecida
pelos vendedores individuais.
Deslocaes da Oferta
No devemos confundir oferta com vendas. A oferta traduz apenas as intenes de venda.
Para um dado preo existe uma quantidade oferecida, mas essa oferta s se traduzir em
vendas se existir procura suficiente, equivalente ou superior quantidade oferecida. No caso
de no existir procura suficiente, parte da oferta ficar por vender.
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2
O facto da curva da oferta ter declive positivo significa que as duas variveis, Preo e
Quantidade, andam sempre no mesmo sentido: quando uma desce a outra tambm desce, e
inversamente. Na figura seguinte, ao preo P1 corresponde a quantidade Q1, e ao preo P2
corresponde a quantidade Q2. Podemos facilmente ver como a uma subida do preo (de P1
para P2) corresponde uma subida da quantidade (de Q1 para Q2).
deslocaes ao longo
ocorrer deslocaes da
seguinte, onde a curva
uma deslocao para a
Formas de mercado
N Produtores: numeros
Controlo sobre o preo: nulo
Bens produzidos: homogneos
Concorrncia: muita
Os preos resultam da interao entre a oferta e a procura (a empresa no tem poder para
fixar os preos)
Para que se verifique a concorrncia perfeita deve ser preenchido um conjunto de condies,
sendo as principais as seguintes:
1
4
obriga afixao dos preos dos produtos, nas montras dos estabelecimentos, nas bancas do
peixe, etc.
Preo de Equilibrio
Vejamos o caso da figura seguinte, onde o preo P1 se encontra acima do preo de equilbrio.
Para este preo no existe igualdade entre oferta e procura. O que acontece que a oferta
superior procura. E o motivo fcil de compreender: a um preo mais elevado, os produtores
esto dispostos a vender mais, mas os consumidores esto dispostos a comprar menos. Nesta
situao de oferta superior procura vo ficar muitos bens para vender
pelo que se trata de uma situao insustentvel. O resultado que o
preo tender a descer para o ponto de equilbrio.
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oferta,
para os consumidores mas
de
uma
situao
produtos se esgotaro no
para o ponto de equilbrio.
da
sofre
a
do
para
ser a
se
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5. Mercado
qualquer situao em que os vendedores e os compradores ajustam o preo e a quantidade do bem a
transaccionar.
o ponto de encontro entre a procura e a oferta.
O mercado o local, fsico ou virtual, onde se d a interao entre consumidores e produtores.
Agora poderemos reformular esta definio dizendo que o mercado o local onde a oferta
interage com a procura.
inerente ao funcionamento dos mercados que existam condies de concorrncia. Para que
se verifique a concorrncia deve ser preenchido um conjunto de condies de concorrncia.
Concorrncia Imperfeita (monoplio, oligoplio e concorrncia monopolstica)
O monoplio
N Produtores: um
Controlo sobre o preo: total
Bens produzidos: nico
Concorrncia: nenhuma
Oligoplio
N Produtores: alguns
Controlo sobre o preo: limitado
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Concorrncia Monopolstica
N Produtores: muitos
Controlo sobre o preo: pouco
Bens produzidos: diferenciados
Concorrncia: bastante
Tipos
de Aspetos positivos
Mercado
Concorrncia -O preo definido atravs do
perfeita
confronto entre a oferta e a procura em
mercados de bens homogneos.
Aspetos negativos
Monoplio
-A
capacidade
do
monopolista controlar o
preo pode lesar os
interesses do consumidor,
ao exigir preos mais
elevados e ao apresentar
bens sem grande evoluo
qualitativa.
-A atomizao e a pequena
dimenso das empresas
so
so
fatores
que
dificultam o investimento
-O mercado apresenta condies a em
pesquisa
e
transparncia, a atomicidade, a melhoramento dos bens.
homogeneidade, a mobilidade dos
fatores de produo, a livre entrada e - o mercado que afeta de
sada de mercado
melhor forma os recursos
existentes.
-O preo estipulado pelo monopolista
-As barreiras tecnolgica legal e a
dimenso do mercado impedem a
entrada de novos concorrentes.
bens
absoluto, limitado pela
interveno do estado e
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Concorrncia
monopolstica
-A
possibilidade
dos
oligopolistas
estabelecerem
acordos
entre si, com o objetivo de
aumentar os preos e os
lucros, pode obrigar o
consumidor a pagar preos
mais elevados pelo bem.
Fuses e Aquisies
A concorrncia que se tem vindo a desenvolver entre as diversas empresas, tem conduzido
concentrao no sentido de alargarem os seus mercados e aumentarem a sua dimenso.
usual destacar-se:
-concentrao horizontal (realizada no mesmo ramo de atividade)
-concentrao vertical (reunir diversas empresas de ramos diferentes)
Assim, assiste-se a uma diversificao funcional da produo que se tem acentuado com a
diversificao geogrfica da produo, originando as empresas multinacionais ou transacionais
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-As aquisies
-Anexao
-Prtica das OPV (oferta Pblica de venda): uma empresa se oferece no mercado para ser
comprada por outras, colocando venda no Mercado de Bolsa parte ou a totalidade do seu
capital.
-Este processo de concentrao tambm pode atrair alguns problemas para os pases, uma
vez que os interesses das economias nacionais podem ser adquiridas por empresas
estrangeiras com o risco dos interesses estrangeiros poderem vir a impor-se como decisivos.
6. O trabalho
todo o esforo humano, fsico e
intelectual, gasto no processo produtivo.
Trabalho
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Populao Activa
O
factor
trabalho
num
pas
corresponde populao activa.
Populao Total = Pop. Activa + Pop. Inactiva
Populao Activa=Empregados (recebem uma remunerao) +Desempregados
constituda por todas as pessoas sem
capacidade para o exerccio de uma
actividade remunerada ou que no esto
disponveis para trabalhar
Populao Inactiva
Crianas
Jovens
Estudantes
Taxa de Actividade = Populao Activa X 100
Populao total
Idosos
Reformados
Donas de casa
2
1
Taxa de natalidade
Taxa de mortalidade
Migraes externas
Idade da reforma
Nvel de escolaridade
obrigatrio
Cultura da sociedade
Interpretao de uma taxa de desemprego de, por exemplo, 11 %
2
2
Causas do desemprego
Tipos de Desemprego
Resultante
tecnolgico
Desemprego tecnolgico
do
desenvolvimento
emprego de
qualificao
prvia
ao
de tarefas.
H 2 tipos
de qualificaes:
O desenvolvimento tecnolgico
obriga as empresas a contratarem
trabalhadores
com
novas
qualificaes e/ou com melhores
qualificaes.
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7. Conceito de Inflao
Na sua essncia, ela constitui um desequilbrio entre a procura e a oferta e que cria uma
tenso nas estruturas produtivas. Muitas definies e explicaes se podem dar (ex: Teoria
Econmica), o que varia de autor para autor. A inflao no um aumento dos preos,
imagem errada que muitos consumidores tm de inflao. A subida generalizada dos preos, o
racionamento e o tabelamento dos preos no so mais que sintomas e consequncias da
tenso inflacionria provocada pelo desequilbrio entre a procura e a oferta.
H vrios tipos:
Hiperinflao, fenmeno econmico caracterizado por um elevado aumento dos preos num
curto espao de tempo. As hiperinflaes so raras, surgem em perodos de instabilidade
poltica e de guerra. Actualmente tm surgido em pases que deixaram a Economia de
direco central e enveredaram pela Economia de direco central. Por exemplo em 1990 a
Polnia registou uma taxa de inflao superior a 1000 %.
Inflao galopante ou trotante, fenmeno econmico que se caracteriza por um aumento
rpido e elevado dos preos. A taxa varia entre 20 a 200 % e comeam a surgir distores
econmicas graves. H uma grande descida do poder de compra e a moeda perde
rapidamente o seu valor. Este tipo de inflao no raro. A Economia da Inglaterra, da Frana
e da Itlia sofreram esta categoria de inflao aps o choque petrolfero de 1973. Contudo, os
pases, atravs de instrumentos macroeconmicos conseguiram manter a inflao em nveis
aceitveis.
Inflao moderada ou rastejante, fenmeno econmico caracterizado por um aumento
reduzido dos preos. Os preos dos bens e servios aumentam pouco. A taxa de inflao
inferior a 10%.
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8. Crescimento econmico
Definio de PIB
O Produto Interno Bruto (PIB) de um pas o montante dos bens e servios por ele produzidos
num dado ano. Esse valor refere-se produo efetuada no pas, independentemente de ser
realizada por empresas nacionais ou estrangeiras. Se o critrio de contabilizao fosse a
nacionalidade, tratar-se-ia de um outro conceito, o de Produto Nacional Bruto (PNB).O PIB
um dos agregados macroeconmicos, ou seja, uma grandeza que representa o conjunto das
operaes efetuadas, durante o ano, pelos vrios agentes dessa economia.Em termos de
Contabilidade Nacional, considera-se o PIB (a preos de mercado) como a soma do consumo
privado, do consumo pblico, do investimento das empresas e das exportaes lquidas (tica
da despesa).
Calcular o PIB
pticas de clculo do valor da produo
O produto de um pas pode ser obtido por trs pticas equivalentes:
valor
do
produto
determinado
partir
do
valor
acrescentado
pelos
da mltipla contagem.
Para evitar o problema da mltipla contagem recorre-se a um dos dois mtodos
seguintes:
1. Mtodo dos valores acrescentados.
2. Mtodo dos produtos finais.
Podemos obter o PIB pelo somatrio dos valores acrescentados. Este mtodo
baseia-se na determinao do valor acrescentado por cada unidade produtiva, calculado
atravs da diferena entre o valor das vendas e o valor das compras que foi necessrio
efectuar para conseguir realizar a produo. Para efeitos de clculo, considera-se apenas o
valor acrescentado de cada empresa.
De notar que:
O valor do produto resulta, pois, da soma dos valores acrescentados pelas unidades de
produo.
PIB = VAB
Outro mtodo que pode ser utilizado o mtodo dos produtos finais. Este mtodo
toma em ateno o valor dos produtos finais e no clculo do produto considera-se apenas o
valor da produo de bens e servios finais, ou seja considera apenas para o clculo os
bens e servios que no sofrero mais transformaes no processo produtivo, ou seja,
que se destinam ao consumidor final.
Quando calculamos o PIB ou PNB, fazemo-lo normalmente com base no preo que os
produtos tm quando so trocados no mercado. Mas estes preos contm os impostos
ligados produo e, em alguns casos, so preos subsidiados, o que quer dizer que so
vendidos a um preo inferior ao seu custo.
Na verdade, o Estado recolhe impostos que recaem directamente sobre os preos de
custo dos bens que vm oner-los e de que so o exemplo o IVA, o imposto sobre os
produtos petrolferos, os impostos alfandegrios que recaem sobre alguns produtos
importados, etc.
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Por outro lado, o Estado tambm concede subsdios produo de certos bens
essenciais, a fim de que o preo de venda desses bens seja acessvel a toda a populao.
Para determinar o produto a custo de produo, isto , pelos custos dos factores de
produo, teremos de subtrair os impostos ligados produo e somar os subsdios de
explorao concedidos s empresas.
Produto pm = Produto cf + impostos indirectos subsdios
2002
2003
123 210
129 557
130 448
99 365
99 873
98577
constantes
2. Clculo do valor do produto pela ptica do rendimento
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Como sabemos, a produo depois repartida pelos elementos que contriburam para
a sua realizao. Assim, podemos analisar a forma como a produo repartida, ou seja,
pela ptica do rendimento.
Segundo a ptica do rendimento, o valor do produto igual soma das
remuneraes do trabalho e do capital:
-
incluem-se
os
rendimentos
entregues
aos
particulares,
enquanto
3
0
PRIVADO
PBLICO
FBCF
FLCF
VE
AMORTIZAES
3
1
Assim:
Ou:
DN = DI + Saldo dos rendimentos do trabalho, da propriedade e da empresa com o
Resto do Mundo
interna. Assim, a procura interna de um pas corresponde aos gastos realizados por todos
os residentes em relao produo efectuada nesse territrio econmico.
A Procura
esta a
procura efectuada por no residentes em relao aos bens e servios nacionais, isto , as
exportaes de bens e servios para o Resto do Mundo. Assim, teremos: