Marcelo Byrro Ribeiro

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Econofsica

EconoFsica
Marcelo Byrro Ribeiro
Instituto de Fsica - UFRJ
Marcelo Byrro Ribeiro
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Econofsica

O que econofsica?
O termo econofsica apareceu pela primeira
vez em torno de 1994 e foi endossado em um
livro de 1999 intitulado Introduction to
Econophysics por Mantegna e Eugene-Stanley;
O termo sugere que existe uma abordagem
fsica para a economia, ou at mesmo que a
economia est baseada na fsica, de forma
similar a outras reas multidisciplinares como
biofsica, geofsica e astrofsica;
Pouco conhecido no entanto que bem antes
do aparecimento do termo j havia de fato uma
fertilizao cruzada entre essas duas reas.
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Econofsica

Perodo pr-econofsica

Thomas Hobbes (1588-1679)

inspirado no trabalho de Galileu
sobre as leis do movimento, em
sua obra prima Leviathan
procurou deduzir pela lgica e a
razo como a humanidade
deveria governar-se a si mesma;
A metodologia a que hoje ns
chamamos de fsica terica:
estipular primeiros princpios
fundamentais sobre a natureza
humana e de como as pessoas
interagem e desenvolv-las at
onde fosse possvel;
Procurando as hipteses
fundamentais sobre a natureza
humana, em 1636 Hobbes viajou
a Florena para encontrar-se com
Galileo.

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Econofsica

Perodo pr-econofsica

Adam Smith (1723-1790), pai da economia moderna, achou

inspirao nos Principia de Newton ao escrever em 1776 o seu
clssico Sobre a Riqueza das Naes onde usava a idias de
foras causais, idia completamente nova na poca;
Adolphe Qutelet (1796-1874): estudou astronomia e em 1835
publicou o livro intitulado Um estudo em fsica social onde
procurava estabelecer as leis da sociedade anlogas s de Newton
e mtodos para comparar os dados fsicos com os dados sociais
(primrdios da estatstica);
Lon Walras (1834-1910) e Alfred Marshall (1842-1924) usaram
idias fsicas de equilbrio termodinmico para estabelecer os
fundamentos da microeconomia onde desenvolveram a noo de
que um sistema econmico atinge o estado de equilbrio de forma
similar teoria dos gases de Maxwell e Boltzmann. A teoria do
equilbrio geral de Walras, onde a maior parte da teoria econmica
neo-clssica moderna se baseia tem origem nas idias vigentes na
fsica da poca;

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Econofsica

Perodo pr-econofsica

Vilfredo Pareto (1848-1923) foi o

primeiro economista e socilogo a
usar modelos matemticos junto com
evidncias estatsticas. Descobriu a
lei de Pareto da distribuio de
renda;
Louis Bachelier (1870-1946) foi
orientando de Henri Poincar e em
sua tese de doutorado, defendida em
1900 e intitulada Teoria da
Especulao, usou idias fsicas de
difuso e passos aleatrios (random
walk) para, 5 anos antes de Einstein,
aplicar mtodos equivalentes
descrio do movimento Browniano
para explicar a formao de preos em
mercado de aes. Historicamente foi
o primeiro autor a usar matemtica e
fsica para estudar finanas por meio
de processos aleatrios.

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Econofsica

Perodo pr-econofsica
Frederick Soddy (1877-1956) ganhou o prmio Nobel
de Qumica em 1921, tendo colaborado com Rutherford
no estudo da desintegrao radioativa e previsto
cunhado o nome para os istopos, com grandes
contribuies a teoria atmica moderna
Tornou-se economista e em livros escritos entre 1921 e
1934 props o abandono do padro ouro, permitir a
flutuao livre do cmbio, usar o superavit e deficit
nacionais como ferramentas de controle
macroeconmico e estabelecer agncias de estatstica,
inclusive o ndice de preos ao consumidor
Todas essas propostas so prtica convencional nos
dias de hoje
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Econofsica

Frederick Soddy

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Econofsica

Perodo pr-econofsica

Benoit Mandelbrot (1924-2010) foi em 1963 o pioneiro

no uso de distribuies de cauda longa (no
gaussianas) em finanas e mostrou que fractalidade e
auto-similaridade so comuns em finanas e variaes
de mercados em geral (desde commodities at
mercado de cmbio). Foi tambm quem chamou a
ateno de que a lei de Pareto no passa de uma lei de
potncia fractal.

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Econofsica

Resumindo: hoje, econofsica...

uma nova rea interdisciplinar na qual conceitos e
tcnicas de anlise usualmente utilizados na descrio dos
sistemas fsicos so aplicados para investigar os
problemas financeiros e econmicos;
...atualmente usa primariamente, mas no exclusivamente,
a fsica estatstica para entender a natureza do mercado,
seu possvel equilbrio, funes de distribuio
relacionadas variao dos valores das aes em
mercados de aes, etc;
...inclui tambm estudos acerca da distribuio individual
de renda: fractalidade, distribuio de Pareto;
...estuda a taxa de falncia das empresas (distribudas
como um fractal) assim como a distribuio do faturamento
das empresas;
... tudo acima e ainda vrios outros tpicos.
Marcelo Byrro Ribeiro
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Econofsica

Econofsica como uma nova forma

de abordar problemas tradicionais
da economia
A economia humana pode ser vista como
um sistema complexo, cujo estudo,
cincia da complexidade,
multidisciplinar. Em particular, fenmenos
econmicos como, por exemplo, o "crash"
de um mercado acionrio ou o padro de
distribuio de renda em uma populao,
surgem como uma consequncia
emergente do agregado de resultados
individuais.
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Econofsica

E os economistas?
Alguns desses assuntos j eram tratados pelos
economistas, mas tm recebido nova nfase
dada pelos fsicos;
Esses ltimos tambm tm feito uma forte crtica
teoria econmica subjacente, baseada em
equilbrio, a qual a quase nica utilizada pelos
economistas em suas anlises;
Tal situao tem gerado alguma polmica, algo
normal em uma rea to recente.
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Econofsica

O que os fsicos trazem de novo?

Uma viso fortemente emprica

Economistas tm tradicionalmente sido fortemente influenciados por

matemticos que, por razes de treinamento tm uma viso
axiomtica do mundo. Fsicos vm a matemtica como
instrumento de descrio do mundo fsico e no como um fim em
si mesmo. A viso axiomtica pode atrapalhar a descrio do
mundo fsico.
Exemplos: axioma das paralelas de Euclides e crtica s funes de
distribuio propostas por Dirac
Contra-exemplo econmico: teoria neo-clssica da firma como
exemplo da insistncia em continuar usando teorias anti-empricas
(competio perfeita e total conhecimento tecnolgico);
Livros-texto de economia discutem aspectos tericos sem
trazer qualquer dado emprico, sem discutir qualquer medida!

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Econofsica

O que os fsicos
trazem de novo?
Uma viso simplificadora
Economistas no
parecem seguir a
Navalha de Occam ou o
Princpio da
Parcimnia;
comum economistas
usarem ajustes
matemticos com 7, 8 ou
mais parmetros
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William de Ockham ou Guilherme de

Occam (1285 em Ockham, Inglaterra
9 de abril de 1347, Munique)
defendia o princpio de que a
natureza por si mesma econmica,
optando invariavelmente pelo
caminho mais simples.

A explicao para qualquer

fenmeno deve assumir apenas as
premissas estritamente necessrias
explicao do fenmeno e eliminar
todas as que no causariam
qualquer diferena aparente nas
predices da hiptese ou teoria.

Deve-se escolher a teoria

explicativa que implique o menor
nmero de premissas assumidas e
o menor nmero de entidades.
Econofsica

Mas, ser que essas

caratersticas so desejveis?
A formao dos fsicos tem sido considerada
importante no estudo de problemas
tipicamente econmicos
O treino especfico dos fsicos explica o nmero
impressionante de empregos obtidos por fsicos
em instituies de investimento e finanas, onde
a sua abordagem empiricamente orientada junto
com seu senso pragmtico para teorizar fez com
que eles se tornassem uma das mais valiosas
mercadorias em Wall Street. (Econophysics: historical
perspectives - arXiv:0802.1416v1 [physics.soc-ph] )
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Econofsica

Physics Today,
September 2005

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Physics Today, September 2005

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Econofsica

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Econofsica

No Rio de Janeiro

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No Rio grande do Sul

PAESS'08
25-29 November 2008, Porto Alegre - BRAZIL

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Em So Paulo

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Econofsica

No Rio de Janeiro novamente

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Mas, quais so os problemas

especficos em econofsica?
Por ser uma rea nova, ainda no h
propriamente uma teoria baseada em leis
fsicas, como as leis de Newton;
O que h so grupos de problemas que
esto sendo abordados pelos fsicos;
As prximas transparncias procuraro
mostrar, sem esgotar, alguns desses
problemas.
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Econofsica

Movimento Browniano
1827- Robert Brown estuda gros de
plen em suspenso na gua e observa
o movimento errtico de partculas.

Microscpio original de Brown

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Reproduo (1992): partculas de

gorduras do leite em suspenso .

fonte: G. L. Vasconcelos

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Movimento Browniano
1905- Einstein formula e resolve o
problema

Tratamento estatstico: movimentos sucessivos so

mutuamente independentes

processo de difuso
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fonte: G. L. Vasconcelos

Econofsica

Distribuio Gaussiana

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Econofsica

Distribuio Gaussiana

probabilidade

posio

deslocamento quadrtico mdio:

xrms = E[ x 2 ] t 1/ 2
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fonte: G. L. Vasconcelos

Econofsica

Irrealismo da teoria econmica

tradicional acerca das variaes dos
mercados, em imagens

Os dados reais

crash de
1929 e a
Grande
Depresso

2a Guerra
Mundial

crash
de 1987

O que
previsto por
modelos atuais
usados por
economistas
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Econofsica

Variao de preos em
mercados de aes
Perguntas feitas por diferentes tipos de
analistas:
1. Economistas e analistas
financeiros: Quais so os fatores
responsveis pela variao dos
preos em curto e longo prazo?
Podemos relaciona-los a fatores
externos, como por exemplo
polticos?
2. Banqueiros e investidores: Qual o
risco de um investimento? Pode-se
controlar este risco? Se sim, com
quais estratgias?
3. Econofsicos, matemticos
financeiros e econometristas:
Quais leis estatsticas descrevem a
variao de preos? Qual a
freqncia dos saltos? possvel
prev-los?
Marcelo Byrro Ribeiro
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Econofsica

Retornos de preos em uma

escala de tempo
Retornos so a diferena
entre dois valores de um
ndice separados por um
determinado intervalo de
tempo;
frequente se assumir a
hiptese de que retornos
se distribuem conforme
um movimento
Browniano (distribuio
gaussiana);
Mas, dados empricos
no corroboram esta
hiptese.
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Econofsica

Retornos no IBOVESPA

Marcelo Byrro Ribeiro

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fonte: R.R. Freire

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Retornos de preos em uma

escala temporal t

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fonte: R.R. Freire

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A distribuio dos retornos no

obedece uma gaussiana!

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fonte: P.Ball, Critical Mass (2004)

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Colapso de dados de retornos

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fonte: R.R. Freire

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Ainda o colapso dos retornos

J.A. Carvalho-Filho, 2004

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Retornos no IBOVESPA
Distribuio de Levy

Distribuio de Tsallis

A. M. T. Ramos, 2007
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Analogia com sistemas fsicos

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fonte: R.R. Freire

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Distribuio de renda
Problema clssico estabelecido por Vilfredo
Pareto em 1897;
Foi o primeiro a introduzir leis de potncia nas
cincias sociais, antes mesmo destas terem
sido descobertas na fsica;
Sua contribuio foi anterior inclusive a George
Kingsley Zipf (1902-1950), que verificou que leis
estatsticas de potncia esto presentes em
vrios setores de atividade humana, como
distribuio das letras em linguagens, estrutura
musical, distribuio de indstrias, mortalidade
em guerras, etc.
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Lei de Pareto

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Lei de Pareto

N ( x) =

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A
( x + a )

fonte: J. Iglesias

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Lei de Pareto

Lei de potncia de
Pareto para a
distribuio de renda
da Gr-Bretanha em
1996.

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fonte: P.Ball, Critical

Mass (2004)

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Distribuio familiar de renda no Brazil

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fonte: J. Iglesias

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Lei de Pareto no Brasil: renda individual

(Moura Jr & Ribeiro 2009)

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Lei de Pareto no Brasil: renda individual

(Moura Jr & Ribeiro 2009)

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Comportamento exponencial + lei de potncia

(Dragulescu & Yakovenko, 2001)

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Distribuio de renda nos EUA

sugerem duas classes distintas

Dados de 1983 a 2001

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E no Brasil tambm...

No Brasil a lei de Pareto inclui apenas 1%

da populao (Moura Jr & Ribeiro 2009)
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Medida de desigualdade: coeficiente

de Gini

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Curvas de Lorenz no Brazil

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Curvas de Lorenz no Brazil

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Distribuio do tamanho das firmas

tambm segue uma lei de potncia

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fonte: P.Ball, Critical

Mass (2004)

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Alguns outros problemas estudados

atualmente em econofsica

Agentes interativos (analogia com gases);

Estudo de criminalidade via agentes
interativos;
Efeitos de memria na distribuio de preos
em mercados de aes;
Quo cclicos so os crashs em bolsas de
valores;
Estatstica de votos em eleies;
Lei de potncia na falncia das empresas.
Marcelo Byrro Ribeiro
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Econofsica

Mas, nem tudo so flores...

Fsicos no devem reinventar a roda;
A pensamento econmico da economia
tradicional no uma caixa vazia, apesar
das crticas procedentes feitas pelos
fsicos;
Econofsicos precisam estudar alguma
teoria econmica tradicional.

Marcelo Byrro Ribeiro

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Assim, preciso superar uma

dificuldade bsica dos fsicos que
atuam em problemas econmicos

a maioria dos econofsicos no digeriu

as sutilezas do pensamento econmico e
no conseguiram associar suas idias e
tcnicas ao principal (mainstream) da
pesquisa feita em economia. (Econophysics:
historical perspectives arXiv:0802.1416v1 [physics.soc-ph])

Marcelo Byrro Ribeiro

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