Conceitos-chave

MDULO 4:
MOEDA E FINANCIAMENTO DA ATIVIDADE
ECONMICA

Moeda
Inflao
Poupana
Rendimento disponvel
Entesouramento
Aplicao financeira
Investimento
Formao de capital
Variao de existncias

Taxa de variao mensal

Investimento
de
substituio
Investimento de inovao
Investimento
de
capacidade produtiva
Investimento material
Investimento imaterial
Investimento financeiro
Financiamento
interno
(autofinanciamento)

Financiamento externo
Capacidade
de
financiamento
Necessidade
de
financiamento
Financiamento
externo
direto
Financiamento
externo
indireto

A variao mensal compara o nvel do ndice entre dois meses consecutivos, seja um indicador que
permite um acompanhamento corrente do andamento dos preos, o valor desta taxa de variao
particularmente influenciado por efeitos de natureza sazonal e outros mais especficos localizados
num (ou em ambos) dos meses comparados.

Taxa de variao homloga

A variao homloga compara o nvel do ndice entre o ms corrente e o mesmo ms do ano anterior.
Esta taxa de variao, perante um padro estvel de sazonalidade, no afetada por oscilaes
desta natureza, podendo, no entanto, ser influenciada por efeitos localizados num ms especfico.

Taxa de variao mdia dos ltimos doze meses

A variao mdia dos ltimos doze meses compara 0 nvel do ndice mdio dos ltimos doze meses
com os doze meses imediatamente anteriores. por ser uma mdia mvel, esta taxa de variao
menos sensvel a espordicas nos preos. O valor desta taxa no ms de dezembro corresponde
taxa de inflao anual.

A troca identifica-se com a forma de circulao de bens e servios que pressupe um acordo de
vontades recprocas, onde existe uma transmisso entre as partes, uma avaliao e uma
negociao.

A troca direta foi a primeira configurao que o ser humano conheceu e assumiu a forma de produto
por produto. Apresentava, na entanto, muitas dificuldades, uma vez que exigia: dupla coincidncia
de interesses, indivisibilidade dos bens, bens perecveis, uso no econmico e estabilidade do valor.

A troca indireta consiste em trocar o bem que se possui por outro bem intermedirio (moeda) e,
posteriormente, utilizar este (moeda) para adquirir outros bens.

A moeda consiste nos meios de troca ou meios de pagamento.

So vrios os tipos de moeda que surgiram ao longo dos tempos: moeda-mercadoria surgiu
atravs da necessidade de materializar a troca. tendo inicialmente assumido a forma de mercadoria;
moeda metlica os metais foram as mercadorias cujas caractersticas essenciais mais se
aproximavam da forma que se exigia aos instrumentos monetrios. os metais chamados no-nobres
foram pouco a pouco substitudos pelos metais nobres, como ouro e prata; moeda de papel surgiu
como moeda representativa para fazer ultrapassar as dificuldades com que os comerciantes se
debatiam nas suas deslocaes (numa fase posterior, assumiu a forma de moeda fiduciria e,
posteriormente, a de papel-moeda); moeda escritural ou moeda bancria esta forma de moeda
representada pelos depsitos efetuados nos bancos. Estes passam a movimentar esses recursos
quer por cheques ou por ordens de pagamento.

Quando os agentes econmicos retm moeda, podero estar a utilizar, simultaneamente ou no,
qualquer uma das suas trs funes: meio de troca com a moeda possvel obter os bens de
que precisamos sem necessidade de outros bens para dar em troca; unidade de conta permite
contabilizar ou exprimir numericamente os ativos e os passivos, os haveres e as dvidas; reserva de
valor significa que a moeda pode ser utilizada como uma acumulao de poder aquisitivo a usar
no futuro.

A desmaterializao da moeda um fenmeno identificado com a perda do seu contedo material.

Passou a ser formada por pedaos de papel impressos. legalizados pelo Banco Central (papelmoeda) e, mais recentemente, por meros registos contabilsticos, efetuados pelos bancos, da
circulao dos depsitos (moeda escritural), no correspondendo a moeda j a nenhuma realidade
material.

O preo de um bem ou de um servio no mercado materializa-se na quantidade de moeda que

necessrio utilizar para o poder obter.
2

Para a formao de preos existem os seguintes fatores influenciadores: custos de produto,

objetivos da empresa, ramo de atividade, concorrncia, procura, estrutura do mercado e Interveno
do Estado.

O fenmeno da inflao identifica-se como o processo traduzido pela subida generalizada e

sustentada ao longo de um dado perodo de tempo (medido, geralmente, ao longo de um ano) dos
preos dos bens e servios.

A inflao classificada em trs categorias: inflao moderada (surge atravs do aumento lento e
previsvel dos preos); inflao galopante (surge atravs do aumento rpido e substancial dos
preos); hiperinflao (surge atravs do aumento insustentvel e desordenado dos preos).

Existem ainda outros fenmenos associados inflao: deflao (ocorre quando os preos
diminuem atravs de uma descida sustentada); desinflao (surge quando se aplica uma poltica
de reduo da inflao. embora esta seja positiva, mas a um ritmo decrescente); estagflao (tratase de uma situao que resulta de uma combinao entre um crescimento lento e um aumento
sustentado dos preos).

Existem trs tipos principais de investimento: material efetuado em bens materiais (edifcios);
imaterial efetuado em bens imateriais (programa informtico): financeiro resulta da venda de
aes, ou outros ttulos, para as empresas poderem aumentar a sua capacidade de produo.

Os lucros obtidos pelas empresas tm um duplo destino. Um para remunerar os seus empresrios,
o outro constitui a poupana das empresas. Se for esta a situao, diz-se que a empresa tem
capacidade de financiamento, ou seja, de autofinanciamento ou de financiamento interno. Se a
empresa tem mais gastos do que receitas, entra numa situao de necessidade de financiamento,
tendo de recorrer ao financiamento externo.

Financiamento externo direto um tipo de financiamento a que as empresas podem recorrer

sem necessidade de utilizar intermedirios. Este mercado caracteriza-se pelo funcionamento de dois
mercados: mercado primrio onde so colocados os ttulos que ainda n0 foram cotados em
Bolsa; mercado secundrio onde so transacionados os ttulos que j passaram no mercado
primrio (que j esto a ser cotados em Bolsa, sendo os mais usuais as aes e as obrigaes).

Financiamento externo indireto onde as empresas se socorrem quando no conseguem o

financiamento externo direto. Materializa-se, ento, quando as empresas recorrem s Instituies
Financeiras para obterem o montante de que necessitam para ultrapassarem as suas dificuldades
financeiras.

O ndice de Preos no Consumidor (IPC) uma medida da variao mdia ao longo do tempo dos
preos pagos pelos consumidores urbanos por um cabaz de mercado de bens e servios de
consumo.

Taxa de inflao mdia anual expressa a mdia de variao dos preos dos bens considerados
no "cabaz" ao longo do ano.

Taxa de inflao homloga compara a variao do preo do "cabaz" num determinado ms

relativamente ao preo do "cabaz" no mesmo ms do ano anterior.

As principais consequncias da inflao no valor da moeda e no poder de compra so: depreciao

do valor da moeda; deteriorao das condies de vida dos cidados: entesouramento de ouro, joias
ou de divisas estrangeiras e agravamento do prprio processo inflacionrio.

Valor nominal considera a evoluo dos preos na economia, ou seja, a inflao.

Valor real 0 valor de um produto independentemente do seu preo no mercado.

A poupana identifica-se com o rendimento que no gasto num momento, destinando-se a um

gasto no futuro. Os seus principais destinos so: entesouramento consiste na reteno de valores
monetrios (notas e moedas metlicas) ou a sua aplicao em outros valores ou ativos, tais como
joias, ouro ou obras de arte; depsitos so aplicaes financeiras simples, gerando juros de
acordo com o regime de juro: investimentos so a forma de utilizao das poupanas que consiste
na compra de bens de produo.

O investimento identifica-se com a aplicao da poupana das empresas na compra de bens de

produo e origina sempre a formao de capital, decompondo-se respetivamente em: Formao
Bruta de Capital Fixo (FBCF) constituda pelas compras feitas em bens de produo duradouras;
Variao de Existncias (VE) constituda pelas compras efetuadas, durante um ano, de bens de
produo no duradouros.

O investimento tem trs funes: substituio constitudo pelas despesas efetuadas em bens
de produo que tm como objetivo substituir o material danificado ou j gasto; inovao traduz a
atualizao tecnolgica das empresas, utilizao de equipamentos mais inovadores para melhorar a
qualidade dos bens e servios oferecidos no mercado: aumento da capacidade de produo - traduz
o aumento das dimenses de uma empresa