INSTITUTO TECNOLGICO DE MRIDA

Departamento Econmico-Administrativo
LICENCIATURAENADMINISTRACIN
MODALIDAD A DISTANCIA

ADMINISTRACION
FINANCIERA I
INVESTIGACION

Nombre del documento

2.2_AF1
Nombre del alumno
BEATRIZ ARIANNA CUESTA ESCALONA

Mrida, Yucatn, Mxico.

2015

Valor econmico agregado (EVA)

a) Qu mide?
Es una medida popular que usan muchas empresas para determinar si una inversin (propuesta
o existente) contribuye positivamente a la riqueza de los propietarios. La aplicacin del EVA
requiere el uso del costo de capital promedio ponderado (CCPP) para medir el rendimiento y es
simplemente el dinero ganado por una compaa menos el costo de capital necesario para
conseguir estas ganancias.
Cmo se determina? (formula)
Se calcula como la diferencia entre la utilidad operativa neta despus de impuestos (NOPAT, por
sus siglas en ingls, net operating profit after taxes) de una inversin y el costo de los fondos
utilizados para financiar la inversin.
b)

VEA = UNODI - CCPP * CE

UNODI= Utilidad neta operativa despus de impuestos
CCPP= Costo de capital promedio ponderado.
CE= Capital neto empleado.
Los propietarios esperan un 19.95% de rendimiento por el uso de su dinero.
Ventas Netas
Costo de ventas
Gastos de administracin
Depreciacin
Otros gastos operacionales
Utilidad operacional
Intereses
Utilidad Antes de Impuestos
Impuestos (40%)
Utilidad Neta

2, 600,000
1, 400,000
400,000
150,000
100,000
550,000
200,000
350,000
140,000
210,000

Utilidad Neta
210,000
Depreciacin
150,000
Intereses
200,000
UTILIDAD NETA OPERATIVA 560,000
Determinar el costo promedio ponderado de capital (CPPC) = (Cc)(Patrimonio/Activo)+ (Ci)
(Pasivo/Total Activo)(t) Los propietarios esperan un 19.95% de rendimiento por el uso de su dinero,
menos renta no sera atractiva.
1. Hallar la Utilidad Operacional despus de impuestos
2: Identificar el capital (C) de la empresa ESTADO DE RESULTADOS

a) La razn (patrimonio/activo total) en la empresa es: 940/2350 o 40% (0.4) con un costo del
19.95%.
b) La compaa tiene tambin un endeudamiento del 60% (pasivo total/activo total) y se asume que
tiene que pagar el 9% de inters por ella.
c) Con una tasa de tributacin de 40%
19,95%*40% = 0,1995*0,4 = 0,0798 = 7,98%
9%*60%*40%= 0,09*0,6*0,4= 0,216 = 2,16%
7,98% + 2,16% = 10,14%
Calcular el EVA
EVA = UNO- Capital * CPPC
EVA = 560.000 - 2.000.000*10,14%
EVA = 560.000 - 202.800
EVA = 357.200
Referencia
GITMAN, LAWRENCE J. (2007). Principios de administracin financiera. Mxico: Pearson.
https://www.academia.edu/7427055/99516356-Ejercicios-EVA
Andr Angulo. (2010). Ejercicios-EVA. 2014, de academia
Sitio web: https://www.academia.edu/7427055/99516356-Ejercicios-EVA