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Simulacin de Portafolios
Va Bootstrapping
ELEAZAR E. CHACN G.
2004
Simulacin va Bootstrapping
Frecuentemente es til simular los datos
Una tcnica muy usada es la de bootstrapping
Esta asume que los retornos futuros de los
activos tendrn un comportamiento similar al
histrico
La tcnica bsicamente lo que hace es barajar
los datos histricos
Ilustraremos la tcnica a travs de un ejemplo
(bootstrapping.xls)
ELEAZAR E. CHACN G.
2004
EJEMPLO
Supongamos que nos han dado los retornos
mensuales de Microsoft, GE, GM, Oracle y el
ndice Dow Jones para los aos 1997-2000.
Se quiere determinar qu fraccin de nuestro
capital se debe invertir en acciones de las
compaas mencionadas anteriormente.
Se minimizar el riesgo (desviacin estndar)
sujeto a un retorno deseado de al menos de
35%.
ELEAZAR E. CHACN G.
2004
EJEMPLO
Minimizar la probabilidad de una prdida sujeta
a un retorno promedio de al menos 35%.
Maximizar la razn de Sharpe del portafolio. La
razn de Sharpe = (-r)/, donde
= retorno promedio del portafolio
r = tasa libre de riesgo
= desviacin estndar del portafolio
OPTIMIZACIN
Estos son los pasos para conseguir el portafolio que
minimiza el riesgo y asegura un retorno de al menos
35%.
Paso 1. En un conjunto de 4 celdas ingrese valores
tentativos de las fracciones a invertir en cada posibilidad
de inversin.
Paso 2: Calcule el retorno de nuestro portafolio para cada
escenario usando la frmula SUMAPRODUCTO.
Paso 3: Seleccione una celda en la que se calcula el
retorno medio de nuestro portafolio promediando el
retorno para cada escenario con la frmula =
PROMEDIO (Escenarios).
ELEAZAR E. CHACN G.
2004
ELEAZAR E. CHACN G.
2004