Documenti di Didattica
Documenti di Professioni
Documenti di Cultura
Cuprins
13
Societatea
ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H.
Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien
Telefon: 05 0100-19881, Telefax: 05 0100-17102
Capital social
Asociaii
Mandatari
Comisari de stat
Auditor
Banca depozitar
Evoluia fondului
Elemente principale de portofoliu
Evoluia valorii fondului a avut loc n dou direcii n perioada de raportare. Perioada mai-iulie a fost marcat de o
foarte solid performan. Cele mai importante aspecte au fost ateptrile tot mai mari de profit i creterile de
profit. Aceast evoluie pozitiv n multe ntreprinderi a fost susinut de creterile puternice ale preurilor
materiilor prime. n luna august, evoluia valorii aciunilor pe pieele emergente a fost frnat de criza imobiliar
din SUA. Pe pia a domnit nesigurana privind dimensiunile a ceea ce ar putea aduce o criz a lichiditilor. n
context gIobal, rile emergente au performat destul de bine. n septembrie, pieele emergente au nregistrat
din nou tendine pozitive. Indexul MSCI al pieelor emergente a artat 10,8%, ceea ce mai mare cretere
lunar din ianuarie 2006. Aceast cre tere a cursului a continuat n octombrie i a fost sus inut mai ales
de cele mai mari ri emergente China, Brazilia i India. Datorit dimensiunilor lor i creterii lor puternice,
ele au putut s de distaneze cel mai bine de tulburrile de cretere din SUA.
Acest lucru a fost susinut de ctre ateptrile ulterioare privind profitul i de o estimare optimist. La
sfritul lui octombrie, a fost ateptat pentru rile emergente o cretere a profitului de 31,1% pentru 2007
i 16,9% pentru 2008. Evaluarea rmne n continuare foarte optimist (KGV 2007 17,1 i KGV 2008
14,6).
n acest context, noi ne-am extins portofoliul foarte devreme i am preferat aciuni din ri cu o dependen
limitat de piaa american. De aceea am subevaluat Mexicul i am supraevaluat India.
Perspectiv
Factorii semnificativi de influen pentru bursele de pe pieele emergente rmn creterea robust a economiei
mondiale, preurile constant mari ale materiilor prime, armonizarea statelor noi membre ale UE, respectiv
candidate la aderare cu rile dezvoltate (convergen) i nclinarea spre risc a investitorilor. n ciuda temerilor
rspndite referitoare la cretere n SUA, presupunem c vom beneficia n continuare de o conjunctur
mondial robust, influenat de impulsurile de cretere din Europa, Japonia i pieele emergente. Mai mut, o
cretere solid a ctigului i un raport moderat curs-ctig susin previziunile referitoare la pieele aciunilor de
pe pieele emergente.
Per total observm un potenial peste medie al cursului pe termen mediu i lung pe pieele emergente.
4,5
0,6
0,5
8,2
7,6
1,7
3,3
4,3
2,0
0,3
5,3
0,8
4,9
4,9
5,1
2,9
0,9
2,4
16,8
1,2
30 aprilie 2007
Mio. EURO
%
5,71
0,79
0,58
10,42
9,65
2,17
4,13
5,44
2,51
0,40
6,68
1,07
6,13
6,17
6,49
3,67
1,18
2,99
21,18
1,47
3,0
0,9
0,1
5,3
4,4
1,5
3,2
5,8
2,2
5,1
0,2
0,5
3,9
3,3
3,4
1,2
0,7
1,7
15,9
0,9
4,66
1,38
0,17
8,15
6,89
2,37
4,97
8,97
3,40
7,85
0,38
0,79
6,10
5,12
5,25
1,91
1,03
2,59
24,65
1,37
0,4
0,59
Valori mobiliare
Depozite bancare
Creane din dobnzi
78,2
0,9
0,0
98,81
1,19
0,00
63,6
0,9
0,0
98,57
1,42
0,00
Activele fondului
79,1
100,00
64,5
100,00
Nr. aciuni
Cumprri/
Vnzri/
deinute
Intrri
Ieiri
Val. aciune/nominal (Nom. n mii, rot.)
Cursul
LU0122624777
3.300
3.300
108,000000
Total
Total EUR
356.400,00
356.400,00
356.400,00
0,45
0,45
0,45
860.334,38
430.959,06
1.050.950,35
1,09
0,54
1,33
INE001A01028
INE009A01021
INE733E01010
0
0
41.000
0
0
0
18.100
13.050
257.000
2.697,250000
1.873,950000
232,050000
Nr. aciuni
Cumprri/
Vnzri/
deinute
Intrri
Ieiri
Val. aciune/nominal (Nom. n mii, rot.)
INE134E01011
INE330H01018
INE002A01018
INE467B01029
INE152A01029
INE226A01021
250.000
0
0
0
28.000
130.000
Cursul
53.000
0
0
0
0
61.000
197.000
240,600000
84.100
790,650000
24.800 2.680,600000
23.900 1.020,400000
28.000
875,750000
350.000
203,150000
Total
Total INR la cursul de 56,745640
835.274,75
1.171.784,56
1.171.524,01
429.769,76
432.121,30
1.253.003,76
7.635.721,93
7.635.721,93
1,06
1,48
1,48
0,54
0,55
1,58
9,65
9,65
MYL1023OO000
MYL3336OO004
MYL1961OO001
MYL8664OO004
MYL7113OO003
0
0
1.677.000
0
0
190.000
75.000
1.032.000
0
0
247.000
375.000
817.000
380.000
382.200
11,200000
8,450000
7,350000
7,800000
6,550000
575.315,74
658.990,66
1.248.822,40
616.409,73
520.622,90
Total 3.620.161,43
3.620.161,43
0,73
0,83
1,58
0,78
0,66
4,57
4,57
MXP4948K1056
MX01UR000007
MXP810081010
0
0
0
0
0
0
215.500
225.500
215.500
40,000000
41,500000
42,320000
Total
559.789,33
607.731,84
592.257,11
1.759.778,28
1.759.778,28
0,71
0,77
0,75
2,22
2,22
PHY9382G1068
3.663.100
3.663.100
Total
5,500000
319.541,40
319.541,40
319.541,40
0,40
0,40
0,40
NL0000474351
9.773
9.773
133,100000
Total
356.572,26
356.572,26
0,45
0,45
PLGTC0000037
PLPBG0000029
PLPKO0000016
25.000
0
0
0
0
0
53.000
5.056
57.000
51,500000
340,000000
55,500000
Total
748.212,05
471.224,19
867.180,37
2.086.616,61
2.443.188,87
0,95
0,60
1,10
2,64
3,09
Cursul
BRALLLCDAM10
BRBTOWACNOR8
BRLAMEACNPR6
BRFRIOACNOR2
BRNATUACNOR6
BRPRGAACNOR4
0
22.500
33.000
20.000
20.000
24.000
0
0
3.300.000
0
44.608
0
69.500
22.500
33.000
73.115
32.142
52.950
26,400000
91,400000
19,690000
29,000000
20,220000
46,000000
Total
727.099,80
814.955,72
257.492,72
840.252,43
257.548,69
965.226,18
3.862.575,54
3.862.575,54
0,92
1,03
0,33
1,06
0,33
1,22
4,88
4,88
508.137,92
1.159.659,52
475.799,58
1.122.050,43
3.265.647,45
3.265.647,45
0,64
1,47
0,60
1,42
4,13
4,13
IL0006110121
IL0002810146
IL0005760173
IL0010818198
0
0
700
14.000
7.200
0
0
0
7.240
155.100
700
174.000
402,700000
42,900000
3.900,000000
37,000000
Total
SG1T57930854
445.000
3,980000
Total
846.229,93
846.229,93
846.229,93
1,07
1,07
1,07
791.603,13
711.923,89
690.512,63
542.849,33
687.302,46
603.804,87
4.027.996,31
4.027.996,31
1,00
0,90
0,87
0,69
0,87
0,76
5,09
5,09
586.392,68
666.299,09
873.198,66
1.062.199,03
899.463,48
614.662,75
431.427,10
5.133.642,79
5.133.642,79
0,74
0,84
1,10
1,34
1,14
0,78
0,55
6,49
6,49
KR7090430000
KR7039130000
KR7000720003
KR7053660007
KR7033780008
KR7012450003
0
0
0
12.000
12.000
15.000
0
2.000
994
0
0
0
1.256 822.000,000000
11.520 80.600,000000
10.316 87.300,000000
12.000 59.000,000000
12.000 74.700,000000
15.000 52.500,000000
Total
Total KRW la cursul de 1304,229300
59.400
20.100
498.800
69.600
462.429
2.224
664.000
0
0
0
0
150.000
0
0
TW0002474004
TW0002002003
TW0001402006
TW0002317005
TW0002325008
TW0002330008
TW0002615002
127.400
690.100
988.800
207.600
642.429
447.220
664.000
215,000000
45,100000
41,250000
239,000000
65,400000
64,200000
30,350000
Total
Nr. aciuni
Cumprri/
Vnzri/
deinute
Intrri
Ieiri
Val. aciune/nominal (Nom. n mii, rot.)
Cursul
TH0015010R16
200.000
200.000
93,000000
407.134,13
407.134,13
407.134,13
0,51
0,51
0,51
5,600000
8,200000
355.184,65
251.268,42
606.453,07
606.453,07
0,45
0,32
0,77
0,77
1,314000
471.545,26
471.545,26
471.545,26
0,60
0,60
0,60
678.783,95
483.411,32
1.162.195,27
1.162.195,27
35.918.211,66
0,86
0,61
1,47
1,47
45,39
31,700000
625.680,00
625.680,00
625.680,00
0,79
0,79
0,79
340,000000
102.000,00
102.000,00
0,13
0,13
102.000,00
0,13
594.426,36
594.426,36
0,75
0,75
Total
Total THB la cursul de 45,685190
ACIUNI denominate n Lira turceasc
ara de emisiune TURCIA
ANADOLU HAYAT SIGORTA
SINPAS GAYRIM.YAT.ORT.
TRAANHYT91O3
TRESNGY00019
0
52.000
0
0
107.633
52.000
Total
ANN5636W7176
518.000
518.000
Total
HU0000068952
HU0000061726
3.000
0
1.000
0
6.400
13.000
26.725,000000
9.370,000000
Total
GB00B1XZS820
13.686
13.686
Total
US80529Q2057
300
Total
Total EUR
ACIUNI denominate n Dolar Hong Kong
ara de emisiune BERMUDA
NINE DRAGONS PAPER
BMG653181005
430.000
110.000
320.000
20,800000
Total
Cursul
KYG810431042
319.000
29,050000
827.602,07
827.602,07
1,05
1,05
33,800000
51,850000
49,850000
25,050000
27,750000
7,120000
7,200000
732.003,55
944.634,22
756.830,86
906.040,27
882.262,32
600.256,31
496.403,17
5.318.430,70
0,93
1,19
0,96
1,14
1,11
0,76
0,63
6,72
157,500000
1.505.043,60
1.505.043,60
8.245.502,73
1,90
1,90
10,42
3.800,000000
14.100,000000
11.150,000000
Total
724.126,19
482.674,72
508.919,44
1.715.720,35
1.715.720,35
0,92
0,61
0,64
2,17
2,17
8,250000
682.854,70
682.854,70
0,86
0,86
682.854,70
0,86
39,930000
224.301,81
224.301,81
224.301,81
0,28
0,28
0,28
277,800000
265,100000
572,000000
135,200000
70,000000
380.753,45
792.822,70
548.789,35
778.283,07
345.391,90
2.846.040,47
2.846.040,47
0,48
1,00
0,69
0,98
0,44
3,60
3,60
Total
ara de emisiune CHINA
CHINA COSCO HOLDINGS
CHINA LIFE INSURANCE
CHINA SHENHUA ENERGY
CHINA SHIP.DEVELOP.CO.
HARBIN POWER EQUIPMENT CO
IND.&COMM.BK OF CHINA
WUMART STORES INC.
CNE1000002J7
CNE1000002L3
CNE1000002R0
CNE1000002S8
CNE1000003C0
CNE1000003G1
CNE100000544
400.000
204.000
170.000
405.000
426.000
944.000
772.000
157.500
0
0
0
70.000
0
0
242.500
204.000
170.000
405.000
356.000
944.000
772.000
Total
HK0941009539
40.000
15.000
107.000
Total
ID1000095003
ID1000096308
ID1000099104
0
450.000
600.000
0 2.505.000
0
450.000
0
600.000
MYL3182OO002
160.000
398.000
Total
MXP3142C1177
86.500
Total
PLBZ00000044
PLPEKAO00016
PLBRE0000012
PLKGHM000017
PLORBIS00014
0
0
0
21.000
0
0
3.400
0
25.000
0
5.000
10.910
3.500
21.000
18.000
Total
Cursul
BRUSIMACNPA6
12.150
135,500000
652.410,39
652.410,39
652.410,39
0,82
0,82
0,82
36,000000
126,500000
16,490000
124,400000
48,000000
327,500000
117,490000
820.234,13
467.025,03
521.823,33
776.825,85
809.814,12
690.912,24
763.419,41
4.850.054,11
4.850.054,11
1,04
0,59
0,66
0,98
1,02
0,87
0,96
6,13
6,13
2.122 524.000,000000
Total
852.555,61
852.555,61
852.555,61
1,08
1,08
1,08
123,000000
30,750000
161,000000
59,000000
291.041,80
363.465,71
1.168.245,11
671.552,42
2.494.305,04
2.494.305,04
0,37
0,46
1,48
0,85
3,15
3,15
1.365,000000
Total
935.364,73
935.364,73
1,18
1,18
935.364,73
1,18
565.340,69
777.847,84
414.852,18
1.758.040,71
1.758.040,71
0,71
0,98
0,52
2,22
2,22
Total
Total BRL la cursul de 2,523450
ACIUNI denominate n Rand sud-african
ara de emisiune AFRICA DE SUD
AFRICAN BANK INVESTMENT
BARLOWORLD
GROWTHPOINT PROP. UNITS
MTN GROUP LTD.
PRETORIA PORTLD CEMENT
SASOL LTD
STD BANK GROUP
ZAE000030060
ZAE000026639
ZAE000037669
ZAE000042164
ZAE000096475
ZAE000006896
ZAE000057378
26.000
35.000
300.000
0
159.942
0
9.000
0
0
0
0
0
0
0
216.000
35.000
300.000
59.200
159.942
20.000
61.600
Total
KR7009540006
2.663
TH0001010R16
TH0363010R10
TH0355010R16
TH0535010R13
0
0
200.000
0
0
0
0
0
108.100
540.000
331.500
520.000
Total
CZ0005112300
18.500
TREENKA00011
TRAGARAN91N1
TRAYKBNK91N6
17.475
0
160.000
0
0
0
52.425
120.000
160.000
18,300000
11,000000
4,400000
Total
Nr. aciuni
Cumprri/
Vnzri/
deinute
Intrri
Ieiri
Val. aciune/nominal (Nom. n mii, rot.)
Cursul
US0596022014
US2044121000
US71654V4086
41.000
48.000
13.300
20.500
36.000
6.650
41.000
48.000
13.300
27,250000
30,510000
93,700000
774.013,65
1.014.569,26
863.355,16
2.651.938,07
0,98
1,28
1,09
3,35
15,710000
742.808,90
742.808,90
0,94
0,94
127,750000
871.756,90
871.756,90
1,10
1,10
43,640000
1.918.291,59
1.918.291,59
2,42
2,42
77,800000
298,500000
294.825,59
802.369,32
1.097.194,91
0,37
1,01
1,39
51,660000
606.627,87
606.627,87
0,77
0,77
61,980000
34,650000
1.013.355,50
460.175,62
1.473.531,12
1,28
0,58
1,86
14,500000
313,000000
90,650000
82,610000
41,010000
49,400000
21,500000
199.209,88
650.524,78
648.105,58
809.817,80
458.839,24
1.634.175,07
372.371,75
4.773.044,10
0,25
0,82
0,82
1,02
0,58
2,07
0,47
6,03
Total
ara de emisiune CHILE
LAN AIRLINES S.A.
US5017231003
68.250
13.650
68.250
Total
US8565522039
9.850
9.850
Total
US8816242098
63.450
Total
US50049M1099
US7960508882
0
1.000
2.500
0
5.470
3.880
Total
US88031M1099
16.950
Total
US02364W1053
US3444191064
0
19.170
0
6.390
23.600
19.170
Total
US68371H2094
US46626D1081
US6778621044
US6074091090
US67011E2046
US3682872078
US7171402065
0
3.000
0
0
0
36.000
25.000
27.169
0
0
0
13.000
7.900
0
19.831
3.000
10.320
14.150
16.150
47.750
25.000
Total
US8740391003
199
40.199
10,520000
Total
292.974,11
292.974,11
0,37
0,37
US00106J2006
41.000
41.000
10,540000
Total
10
299.379,96
299.379,96
0,38
0,38
Cursul
US68554N1063
US68554W2052
0
0
0
0
8.650
9.500
183,500000
70,400000
Total
1.099.639,75
463.334,37
1.562.974,12
16.290.521,65
42.275.352,30
1,39
0,59
1,98
20,59
53,42
78.193.563,96
939.868,24
1.006,38
79.134.438,58
Titluri
Titluri
Titluri
EUR
EUR
EUR
98,81
1,19
0,00
100,00
87.941
252.455
18.438
211,78
223,16
226,31
VNZRI I CUMPRRI DE VALORI MOBILIARE N PERIOADA DE RAPORTARE, DAC ACESTEA NU SUNT MENIONATE N
STRUCTURA ACTIVELOR
Denumirea valorii mobiliare
Numr
de identificare
denominat n
Cumprri/
Vnzri/
Intrri
Ieiri
Val. aciune/nominal (Nom. n mii, rot.)
GB0004901517
TW0002357001
ZAE000068649
TW0002603008
US6781282081
KR7015940000
BRSUBAACNOR3
INE155A01014
TRETAVH00018
MYL7000OO002
PLTVN0000017
CN000A0F65X7
GBP
TWD
ZAR
TWD
USD
KRW
BRL
INR
TRY
MYR
PLN
HKD
0
994
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
15.040
20.995
125.100
600.000
5.900
31.700
22.500
29.150
7.100
200.000
55.000
772.000
11
Numr
de identificare
denominat n
Cumprri/
Vnzri/
Intrri
Ieiri
Val. aciune/nominal (Nom. n mii, rot.)
TRAAKCNS91F3
US05968L1026
CN000A0JMZ83
IL0010824113
CN000A0ERWH6
CN0003580601
CN000A0ERK49
CN0008932385
CN0008935511
GB00B0LCW083
CN0009115410
CN000A0LB420
ID1000061302
ZAE000030771
CN0009070615
US46627J3023
TRAMIGRS91J6
ZAE000097051
GB00B1CRLC47
US6698881090
US67778Q2003
ID1000094204
ZAE000057428
US9046882075
US46630Q2021
SE0000739286
US98942R2040
TRY
USD
HKD
USD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
GBP
HKD
HKD
IDR
ZAR
HKD
USD
TRY
GBP
GBP
USD
USD
IDR
ZAR
USD
USD
SEK
USD
0
12.000
1.000.000
0
400.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.504
3.760
0
0
0
0
0
103.000
0
0
60.450
39.000
1.000.000
34.000
400.000
298.000
170.000
490.000
626.000
54.500
492.000
944.000
1.025.000
35.800
700.000
16.800
29.800
1.504
3.760
10.810
30.032
860.000
65.000
8.180
103.000
379.500
11.570
SG1U66934613
USD
450.000
1.001.000
CERTIFICATE DE INVESTIII
FIRST SHIP LEASE TRUST
Mag. Bednar
12
Mag. Gasser
Dr. Gschiegl
Fonduri de obligaiuni
Euro i valute strine
ESPA
ESPA
ESPA
ESPA
ESPA
PORTFOLIO TARGET
SELECT MED
SELECT INVEST
PORTFOLIO CREATIVE
PORTFOLIO LIFE CYCLE/19
Investiii alternative
Fonduri de pensii