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Final
Rentabilidad de
Proyectos de la
Industria Petrolera
Endo Hernndez Eduardo
Khoji
25/11/2011
Fig.1
2
DATOS
0.09
Sw
0.17
So
0.83
k (md)
22
Espesor (m)
177
Re
48,805,273.85
Boi
1.8
qo
10000
Fr
0.37
105.65
rea (m)
2855000
Tab.1
Utilizando la siguiente formula y sustituyendo
los datos anteriores, se calcula la Reserva de
hidrocarburo.
C+D
$ 20,000,000.00
12%
19
Tab.2
Donde:
Re= Reserva [Barriles]
qo= Gasto inicial [Barriles/Da]
u= Precio del Barril [Dlares/Barril]
i= tasa anual [%]
DATOS
Gasto inicial
10000 Bl/da
Precio Aceite
105.64 Dl/Bl
Tasa de Descuento
12%
OYM
8 Dl/Bl
0.08
0.083381609
Financiamiento
C+D
$ 700,000,000.00 Dlares
$20,000,000.00
75%
qo
Tiempo
Dlares
35%
Tab.3
1 10000.000
16 2862.974
9200.000
17 2633.936
8464.000
18 2423.221
7786.880
19 2229.364
7163.930
20 2051.014
6590.815
21 1886.933
6063.550
22 1735.979
5578.466
23 1597.100
5132.189
24 1469.332
10
4721.614
25 1351.786
11
4343.885
26 1243.643
12
3996.374
27 1144.151
13
3676.664
28 1052.619
14
3382.531
29
968.410
15
3111.928
Tab.4
30
890.937
3650000
16
1044985.525
3358000
17
961386.6829
3089360
18
884475.7482
2842211.2
19
813717.6884
2614834.304
20
748620.2733
2405647.56
21
688730.6514
2213195.755
22
633632.1993
2036140.095
23
582941.6234
1873248.887
24
536306.2935
10
1723388.976
25
493401.79
11
1585517.858
26
453929.6468
12
1458676.429
27
417615.2751
13
1341982.315
28
384206.0531
14
1234623.73
29
353469.5688
15
1135853.831
Tab.4
30
325192.0033
INGRESOS
Tiempo
Tiempo
Ingresos
Tiempo
Ingresos
Ingresos
Financieros
Tiempo
Ingresos
Financieros
16
43498749.59
4856527
17
45062606.74
9306394.117
18
46552388.59
13386148.45
19
47979384.3
17129491.63
20
49354084.5
20567508.93
21
50686247.18
23728880.2
22
51984958.38
385586000
16
110392270.8
26640073.82
23
53258688.11
354739120
17
101560889.2
29325525.27
24
54515341.72
326359990.4
18
93436018.04
10
31807801.43
25
55762307.34
300251191.2
19
85961136.6
11
34107751.7
26
57006499.47
276231095.9
20
79084245.67
12
36244647.15
27
58254399.18
254132608.2
21
72757506.02
13
38236308.52
28
59512091.09
233801999.5
22
66936905.54
14
40099224.02
29
60785297.51
215097839.6
23
61581953.09
15
30
62079409.8
197890012.4
24
56655396.85
41848657.78
Tab.6
10
182058811.4
25
52122965.1
11
167494106.5
26
47953127.89
12
154094578
27
44116877.66
13
141767011.8
28
40587527.45
14
130425650.8
29
37340525.25
15
119991598.7
Tab.5
30
34353283.23
Tiempo
Total de
Ingresos
Tiempo
Total de
Ingresos
385586000
16
153891020.4
359595647
17
146623495.9
335666384.5
18
139988406.6
313637339.6
19
133940520.9
293360587.5
20
128438330.2
Ingresos Financieros
274700117.1
21
123443753.2
257530879.7
22
118921863.9
241737913.4
23
114840641.2
227215537.7
24
111170738.6
10
213866612.9
25
107885272.4
11
201601858.2
26
104959627.4
12
190339225.1
27
102371276.8
13
180003320.3
28
100099618.5
14
170524874.8
29
98125822.76
15
161840256.5
Tab.7
30
96432693.03
Total de Ingresos
Es la suma de los ingresos por venta de crudo
ms los ingresos financieros. Tab.7
EGRESOS
Costos de Operacin y Mantenimiento
Se suele llamar costos de operacin y
mantenimiento a lo que gastamos para llevar
los hidrocarburos desde el yacimiento hasta la
superficie y de ah hasta las manos del cliente.
Como sabemos, en este concepto se incluyen
los gastos que se realizan directamente en el
activo para el pago de salarios y toda clase de
prestaciones que reciben los trabajadores,
adems de las compras de materiales y
suministros diversos que se usan en la
operacin y el mantenimiento no capitalizable
de instalaciones y pozos, y todos los servicios
generales como el pago de energa elctrica,
agua, seguros, arrendamientos, afectaciones,
vigilancia, etctera. Ese costo tambin considera
una parte de los gastos que de la misma
naturaleza de los mencionados, realizan todas
las dependencias de la sede regional, las de la
sede del organismo y el corporativo, adems de
servicios mdicos y de telecomunicaciones,
entre otros. Cuando nos interese conocer el
costo total de produccin, deberemos agregar al
de operacin y mantenimiento la parte
correspondiente de inversin en pozos e
instalaciones.Tab.8
Gastos Financieros
Es el pago de inters del prstamo inicial, a este
se le tiene que descontar la amortizacin a
partir del segundo periodo, recordando que la
deuda se pagara en 30 aos.Tab.9
Tiempo
OyM
Tiempo
OyM
29200000
16
8359884.199
26864000
17
7691093.463
24714880
18
7075805.986
22737689.6
19
6509741.507
20918674.43
20
5988962.186
19245180.48
21
5509845.212
17705566.04
22
5069057.595
16289120.76
23
4663532.987
14985991.1
24
4290450.348
10
13787111.81
25
3947214.32
11
12684142.86
26
3631437.175
12
11669411.43
27
3340922.201
13
10735858.52
28
3073648.425
14
9876989.838
29
2827756.551
15
9086830.651
Tab.8
30
2601536.027
Tiempo
Gastos
Financieros
Tiempo
Gastos
Financieros
84000000
16
42000000
81200000
17
39200000
78400000
18
36400000
75600000
19
33600000
72800000
20
30800000
70000000
21
28000000
67200000
22
25200000
64400000
23
22400000
61600000
24
19600000
10
58800000
25
16800000
11
56000000
26
14000000
12
53200000
27
11200000
13
50400000
28
8400000
14
47600000
29
5600000
15
44800000
Tab.9
30
2800000
Total de egresos
Tiempo
Es la suma de los gastos financieros ms los
costos de operacin y mantenimiento.Tab.10
Ingresos Netos
Es la resta del Total de Ingresos menos el Total
de Egresos.Tabla.11
Amortizacin lineal
16 103531136
251531647
17 99732402.5
3 232551504.5
18 96512600.6
19 93830779.4
20
91649368
6 185454936.7
21
89933908
7 172625313.7
22 88652806.3
8 161048792.6
23 87777108.2
9 150629546.6
24 87280288.2
141279501
25 87138058.1
11 132917715.3
26 87328190.2
12 125469813.7
27 87830354.6
13 118867461.8
28 88625970.1
14
29 89698066.2
108064000
17 46891093.46
103114880
18 43475805.99
98337689.6
19 40109741.51
5 93718674.43
20 36788962.19
6 89245180.48
21 33509845.21
7 84905566.04
22 30269057.59
8 80689120.76
23 27063532.99
76585991.1
24 23890450.35
10 72587111.81
25 20747214.32
11 68684142.86
26 17631437.17
12 64869411.43
27
13 61135858.52
28 11473648.42
14 57476989.84
29 8427756.551
14540922.2
15 53886830.65
30 5401536.027
Tab.11
113047885
15 107953425.9
30
Tab.11
Tiempo
16
215299650
5 199641913.1
113200000
Ingresos
Netos
272386000
10
Tiempo
Ingresos
Netos
91031157
Amortizacin
Amortizacin
Tiempo
(Depreciacin)
(Depreciacin)
23333333.33
16
23333333.33
23333333.33
17
23333333.33
23333333.33
18
23333333.33
23333333.33
19
23333333.33
23333333.33
20
23333333.33
23333333.33
21
23333333.33
23333333.33
22
23333333.33
23333333.33
23
23333333.33
23333333.33
24
23333333.33
10
23333333.33
25
23333333.33
11
23333333.33
26
23333333.33
12
23333333.33
27
23333333.33
13
23333333.33
28
23333333.33
14
23333333.33
29
23333333.33
15
23333333.33
Tab.12
30
23333333.33
Tiempo
Utilidades
antes de
impuestos
Tiempo
1 249052666.7
16
2 228198313.7
Utilidades
antes de
impuestos
DEP
Tiempo
DEP
186789500
16 60148352.17
17 76399069.12
2 171148735.3
17 57299301.84
3 209218171.2
18 73179267.31
3 156913628.4
18 54884450.49
4 191966316.7
19 70497446.06
4 143974737.5
19 52873084.55
5 176308579.7
20 68316034.65
5 132231434.8
20 51237025.99
6 162121603.3
21 66600574.65
6 121591202.5
21 49950430.99
7 149291980.4
22 65319472.99
7 111968985.3
22 48989604.74
8 137715459.3
23 64443774.88
8 103286594.5
23 48332831.16
9 127296213.3
24 63946954.88
9 95472159.95
24 47960216.16
10 117946167.7
25 63804724.78
10 88459625.79
25 47853543.59
11
26 63994856.85
11 82188286.51
26 47996142.64
12 102136480.4
27
64497021.3
12 76602360.28
27 48372765.98
13 95534128.42
28 65292636.78
13 71650596.31
28 48969477.59
14 89714551.66
29 66364732.88
14 67285913.75
29 49773549.66
15 84620092.54
30 67697823.67
Tab.13
15 63465069.41
30 50773367.75
Tab.14
109584382
80197802.9
Tiempo
Derechos e impuestos
De acuerdo con la ley, se calcula el Derecho de
Extraccin de Petrleo (DEP) aplicando el 75 por
ciento a la utilidad antes de impuestos y
derechos.Tab.14. Finalmente se calcula el
Impuesto al Rendimiento Petrolero (IRP), que es
el 35 por ciento del rendimiento del
mes.Tab.15. Con las suma de estos impuestos
se calcula el total de transferencia al
fisco.Tab.16.
Utilidad Neta
Queda as una utilidad neta a favor del activo o
de la regin a la que pertenece, Tab.17,
mientras no tengamos un mejor destino que
darle, se puede depositar en un banco para que
gane
intereses
(Ingresos
Financieros)
suponiendo ser tambin del 12 por ciento anual.
Tiempo
IRP
Tiempo
IRP
1 21792108.33
16 7017307.754
2 19967352.45
17 6684918.548
3 18306589.98
18
6403185.89
4 16797052.71
19
6168526.53
5 15427000.73
20 5977653.032
6 14185640.29
21 5827550.282
7 13063048.28
22 5715453.887
8 12050102.69
23 5638830.302
9 11138418.66
24 5595358.552
10 10320289.68
25 5582913.418
11 9588633.426
26 5599549.975
12 8936942.033
27 5643489.364
13 8359236.236
28 5713105.718
14
7850023.27
29 5806914.127
15 7404258.097
30 5923559.571
Tab.15
8
Total de
Total de
Tiempo transferencias Tiempo transferencias
al fisco
al fisco
208581608.3
16
67165659.93
676666666.7
16
326666666.7
191116087.7
17
63984220.39
653333333.3
17
303333333.3
175220218.4
18
61287636.38
630000000
18
280000000
160771790.2
19
59041611.08
606666666.7
19
256666666.7
147658435.5
20
57214679.02
583333333.3
20
233333333.3
135776842.8
21
55777981.27
560000000
21
210000000
125032033.6
22
54705058.63
536666666.7
22
186666666.7
115336697.2
23
53971661.46
513333333.3
23
163333333.3
106610578.6
24
53555574.71
490000000
24
140000000
10
98779915.46
25
53436457
10
466666666.7
25
116666666.7
11
91776919.94
26
53595692.61
11
443333333.3
26
93333333.33
12
85539302.31
27
54016255.34
12
420000000
27
70000000
13
80009832.55
28
54682583.31
13
396666666.7
28
46666666.67
14
75135937.02
29
55580463.79
14
373333333.3
29
23333333.33
30
56696927.33
15
15
70869327.5
Tab.16
350000000
30
Tab.18 (Saldo Insoluto)
Indicadores de Rentabilidad
Tiempo Utilidad neta Tiempo
Utilidad neta
40471058.33
16
13032142.97
37082225.97
17
12414848.73
33997952.82
18
11891630.94
31194526.46
19
11455834.99
28650144.21
20
11101355.63
26344760.54
21
10822593.38
24259946.81
22
10614414.36
22378762.14
23
10472113.42
20685634.66
24
10391380.17
10
19166252.25
25
10368267.78
11
17807462.08
26
10399164.24
12
16597178.06
27
10480765.96
13
15524295.87
28
10610053.48
14
14578614.65
29
10784269.09
15
13750765.04
Tab.17
30
11000896.35
Tiempo
Costo de
Tiempo
produccin
Componente
Componente
Tiempo
del gasto
Tiempo
del gasto
financiero
financiero
Costo de
produccin
1 37.40639269
16 70.52080223
2 39.12964066
17
3 40.93022935
18 75.53529812
4 42.80857909
19 77.96693589
20
44.7645985
73.044934
80.3108033
6 46.79759234
21 82.53324928
7 48.90615714
22 84.59543405
8 51.08806333
23 86.45268119
9 53.34012214
24 88.05375632
10 55.65803569
25 89.34006431
11 58.03622819
26 90.24475664
12 60.46765616
27 90.69173901
13 62.94359539
28 90.59456893
14 65.45340189
29 89.85523135
15 67.98424397
30 88.36277973
Tab.19
Componente
Componente
Tiempo
gasto de
Tiempo
gasto de
OYM
OYM
1 23.01369863
16 40.19194429
2 24.18106015
17 40.77443624
3 25.37742445
18 41.15432229
4 26.59900855
19 41.29196216
5 27.84115226
20
6 29.09819425
21 40.65449961
7 30.36333314
22 39.77070614
8 31.62847202
23 38.42580303
9 32.88404463
24 36.54628006
10 34.11882101
25 34.04932925
11 35.31969048
26 30.84178374
12 36.47141952
27 26.81894238
13 37.55638166
28 21.86326825
14 38.55425653
29
41.1423536
15.842948
15 39.44169466
30 8.610297828
Tab.21
Componente
Componente
de
de
Tiempo
Tiempo
depreciacin
depreciacin
del pozo
del pozo
16
1 6.392694064
16 22.32885794
17
2 6.948580504
17 24.27049776
18
3 7.552804896
18 26.38097583
19
4 8.209570539
19 28.67497372
20
5 8.923446238
20
21
6 9.699398085
21 33.87874967
22
7 10.54282401
22 36.82472791
23
8 11.45959131
23 40.02687816
24
9 12.45607751
24 43.50747626
10
25
10 13.53921469
25 47.29073507
11
26
11
26
12
27
12 15.99623663
27 55.87279663
13
28
13 17.38721373
28 60.73130068
14
29
14 18.89914536
29 66.01228335
8
30
Tab.20
15
15
14.7165377
20.5425493
30
Tab.22
31.1684497
51.4029729
71.7524819
10
Sustituyendo valores
Donde:
I=Ingresos Netos
i= tasa de inters
n= Nmero de periodo
Valor Presente Neto (VPN)
Flujo de
Flujo de
Tiempo
Efectivo
Tiempo
Efectivo
Descontado
Descontado
1 243201785.7
16 16888170.99
200519489
17 14525460.03
3 165525567.5
18 12550459.03
4 136826819.9
19 10894389.37
20 9500993.501
113282183
6 93957242.49
21
78086925.2
22 7326490.471
8 65044906.24
23 6476893.376
9 54318524.56
24 5750208.968
10 45488218.22
25 5125748.705
11 38210666.97
26 4586547.234
12
32204976.1
27 4118679.748
13 27241354.28
28 3710704.469
14 23131837.04
29 3353207.453
15
8324247.6
19722687.3
30 3038431.029
Tab.23
Razn Beneficio/Costo
Es simplemente el cociente del valor actual de
los ingresos netos entre la inversin inicial.
Donde:
C= Inversin Inicial
11
Sustituyendo y resolviendo
Sustituyendo valores y resolviendo
Anlisis de Riesgo
Tasa Interna de Retorno (TIR)
Riesgo
12
Flujo de efectivo
%
10
20
5
15
BAJO
BASE
ALTO
PRODUCCIN 37696762.766
41885291.962
46073821.158
PRECIO
84.512
105.640
126.768
COSTOS
2158237006.010 2271828427.379 2385419848.748
INVERSIN
595000000.00
700000000.00
805000000.00
Tab.24
BAJO
1010457591.180
567981366.895
1566525236.833
1557933815.464
BASE
1452933815.464
1452933815.464
1452933815.464
1452933815.464
ALTO
1895410039.748
2337886264.032
1339342394.095
1347933815.464
PRECIO
PRODUCCIN
COSTOS
INVERSIN
13
126.77
105.64
D 84.512
PRODUCCIN
0.25
0.5
0.25
Nodo
INVERSIN
COSTOS
FE
PROBABIIDAD
0.075
0.1
0.075
0.15
0.2
0.15
921962346.3
0.075
567981366.9
0.1
214000387.5
0.075
V. Esperado
1452933815.4639
2337886264.0325
1452933815.4639
567981366.8953
14
Prob
Prob acum
214000387
0.075
0.075
567981367
0.1
0.175
VPN
$ 752,933,815.46
921962346
0.075
0.25
RBC
2.075619736
1010457591
0.15
0.4
TR (%anual)
1452933815
0.2
0.6
TIR
1895410040
0.15
0.75
1806914795
0.075
0.825
P90
$1010457591
2337886264
0.1
0.925
P50
$1806914795
2868857733
0.075
P10
$214000387.5
TC(aos)
31.698
32%
4
Referencias
Apuntes de la materia de Rentabilidad
de Proyectos,Semestre 2012-1
Apuntes de la materia Evaluacin de
Proyectos, Semestre 2011-1
Tesis
Evaluacin
de
Proyectos
Petroleros Basados en reservas y
recursos aplicados a PEMEX Exploracin
y Produccin.