Sei sulla pagina 1di 24

Ceme lnvesrir em Açðes

|.cç..n.s Je |cpu|..|..ç.c J. bc|s.


"Quer ser soclo!"
....,ue.se.sc.|c..cn.b.
Cursos gratultos
....bn|bcvesp...cn.b./.u.scs
videos educatlvos
....tvbvn|..cn.b.
Slmuladores de mercado
....bn|bcvesp...cn.b./s|nu|.Jc.es
Mulheres em Açao
....bn|bcvesp...cn.b./nu||e.es
Desaflo 8M&P8OvLSPA
....Jes.||cbn|bcvesp...cn.b.
Turma da 8olsa
....tu.n.J.bc|s...cn.b.
8M&l80v£5PA:
semµre µerre Je vecé
A bc|s. Je \.|c.es, Ve...Jc.|.s e |utu.cs
(bV°|bO\|S|A) est. nu|tc n.|s p.cx|n. Jc
seu J|. . J|. Jc ,ue vc.e |n.ç|:.. ¸ue. ve.`
|e:se :un J|. .cnun en ,ue vc.e ..c.Jcu,
tcncu ..|e J. n.:|., |c| p... c t..b.||c e,
.:tes Je vc|t.. p... ..s., p.sscu :c b.:.c e :c
supe.ne...Jc. Ac |c:çc Jesse pe.|cJc, vc.e
.c:sun|u un. se.|e Je p.cJutcs e se.v|çcs Je
enp.es.s ,ue ten .çces :. bc|s., Jcs setc.es
.||ne:t|.|c, Je pet.c|ec, ||:.:.e|.c, v..e¦|st.,
Je:t.e cut.cs.
S.c .e:te:.s Je .cnp.:||.s b..s||e|..s ,ue
ten n|||..es Je sc.|cs. |essc.s ,ue .cnp....n
peJ..|:|cs Jess.s .cnp.:||.s e, .cn |ssc,
t.nben v|....n seus Jc:cs. |c| .cn esse
J|:|e|.c ,ue .s enp.es.s .np||...n cs
|:vest|ne:tcs en seus :eçc.|cs, çe..:Jc n.|s
enp.eçc e .e:J..
Lntenda
8M&P8OvLSPA: . bc|s. e c |c..| ,ue .e:t..||.. .s
:eçc.|.çces .cn .çces e t|tu|cs Je .e:J. ||x.. |c ne...Jc
Je Je.|v.t|vcs, .e.||.. . :eçc.|.ç.c Je .c:t..tcs b.se.Jcs
en .t|vcs ||:.:.e|.cs, |:J|.es, t.x.s, ne...Jc.|.s e nceJ.s,
:.s ncJ.||J.Jes . v|st. e/cu Je ve:.|ne:tc en J.t. |utu...
Lntenda
IPD. O|e.t. |ub||.. |:|.|.| (||O, :.
s|ç|. en |:ç|es) e c |.:ç.ne:tc,
¦u:tc .c pub||.c, Je Jete.n|:.Jc
:une.c Je .çces Je un. .cnp.
:||.. As c|e.t.s pub||..s se .....te
.|..n pc. se., :. n.|c.|. Jcs ..scs,
exte:s|v.s . ,uen :.c e ..|c:|st.
J. enp.es..
Per que ns emµresns buscnm sdcies
|... se. .cnpet|t|v., un. enp.es. p.e.|s. te. ..p|t.|. |n.ç|:e un
pe,ue:c :eçc.|c, un. |c¦. Je s.p.tcs.
Apcs .|çu:s .:cs, c Jc:c .esc|ve |:vest|. bc. p..te Jc seu |u..c :.
.cnp.. Je un. |.b.|.. Je ..|ç.Jcs p... .np||.. su. p..t|.|p.ç.c
:c ne...Jc.
A|, pe..ebe ,ue p.e.|s. Je n.|s J|:|e|.c p... .J,u|.|. :cv.s n.,u|:.s
e .c:t..t.. n.|s |u:.|c:..|cs. Sc ,ue e|e :.c ten n.|s J|:|e|.c.
||e pcJe peJ|. enp.est|nc :un b.:.c e p.ç.. ¦u.cs .|t|ss|ncs cu
bus... :cvcs sc.|cs, ..|c:|st.s, :. bc|s., pc. ne|c Je O|e.t. |ub||..
|:|.|.| Je .çces (||O). \c.e pcJe se. un Jesses sc.|cs.
Qual e o melhor momento para
lnvestlr no mercado aclonarlo!
A ne||c. .espcst. e 'senp.e.´ V.s Jeve se. un
|:vest|ne:tc .c:st.:te e Je |c:çc p...c. |un pe.|cJc
n.|s |c:çc, |. n.|s .|.:.es Je es..p.. J.s cs.||.çces
pc:tu.|s Jc ne...Jc e Je :.c pe.Je. c sc:c. |c.t.:tc,
p... ,uen Jese¦. ç...:t|. un |utu.c t..:,u||c p... s| e .
|.n|||., e .c:ve:|e:te .c|c... .çces :. ||st. Je .cnp..s
Je p.cJutcs ||:.:.e|.cs, te. J|s.|p||:. e |:vest|. .cn
.eçu|..|J.Je.
Çuontc mo|s emµtesos
vêm µoto o 8clso, mo|s
sól|Jo e estóvel l|co o
eccncm|o Jc lols.
Ðe qunl emµresn quere ser sdcie?
|c ..sc Jc |:vest|ne:tc en .e:J. v..|.ve|, c ,ue Jete.n|:. c pe.|||
Jc |:vest|Jc. e c t|pc Je enp.es. :. ,u.| e|e |:veste e . J|ve.s|||..ç.c
Je su. ...te|.. Je .çces. A|:J. ,ue p..eç. .c:t..J|tc.|c p... nu|tcs, e
pcss|ve| se. .c:se.v.Jc. .c |:vest|. en .çces.
Investidores arrojados s.c .,ue|es ,ue |:vesten en pcu.cs
cu nesnc :un u:|.c p.pe|, |..en c .|.n.Jc J.y t..Je, ,ue e .
.cnp.. e ve:J. J|..|. Je p.pe|s, cu .cnp..n .çces Je enp.es.s
:cv.s :c ne...Jc. |sse ¦e|tc Je |:vest|. e:vc|ve n.|c. .|s.c.
Investidores conservadores s.c cs ,ue |:vesten en enp.es.s
.c:sc||J.J.s, Je seçne:tcs est.ve|s, .cnc e:e.ç|., s|Je.u.ç|. e
n|:e..ç.c, ten un. ...te|.. J|ve.s|||..J. e ,u.se :.c .|te..n su.
.cnpcs|ç.c.
| |npc.t.:te s.be., pc.en, ,ue :e:|un seçne:tc cu enp.es.
est. ||v.e Je e:|.e:t.. un. ..|se cu ,ueJ. :c seu v.|c. Je ne...Jc.
Ape:.s u:s s.c n.|s est.ve|s ,ue cut.cs.
A:.||st.s .c:.c.J.n :un pc:tc. ¦cve:s pcJen se. ...c¦.Jcs e cs
n.|s ve||cs, .c:se.v.Jc.es. ¸u.| e . p.|:.|p.| J||e.e:ç. e:t.e e|es`
O tenpc. ¸u.:tc n.|s .:cs Je v|J. pe|. |.e:te c |:vest|Jc. t|ve.,
n.|s tenpc te.. p... se. cus.Jc :cs |:vest|ne:tcs. |, ,u.:tc n.|s
ve||c, n.|s .c:se.v.Jc. te.. Je se. .cn seu J|:|e|.c.
Lntenda
Dividendo obrigatório. ||n|t.se
. J|st.|bu|ç.c Je p..te Jc |u..c
||,u|Jc Jc exe..|.|c.
Dividendo prioritàrio: e:vc|ve
:.c .pe:.s c |u..c ||,u|Jc Jc
exe..|.|c, n.s t.nben .s .ese.v.s
Je |u..cs (.cn ex.eç.c J. .ese.v.
|eç.|) e cs |u..cs ..unu|.Jcs.
Lntenda
Renda variàveI. .p||..ç.c .u¦c
.e:J|ne:tc :.c se .c:|e.e .cn
.:te.eJe:.|., ,ue t.:tc pcJe se.
pcs|t|vc ,u.:tc :eç.t|vc. |:vc|ve
cpc.tu:|J.Jes e .|s.cs.
Renda fixa: .p||..ç.c :. ,u.| .
|u...t|v|J.Je e .c:t..t.J. p.ev|.ne:te
cu seçue t.x.s Je ne...Jc. |cJe se.
p.e||x.J. cu pcs||x.J..
£m buscn Jes JiviJenJes
||v|Je:Jc e . p...e|. Jc |u..c ,ue . enp.es. p.ç. . seu
|:vest|Jc.. Ac cbte. |u..c, en çe..|, . .cnp.:||. |.. un ..te|c,
Jest|:.:Jc un. p..te Jc J|:|e|.c p... :cvcs |:vest|ne:tcs, cut..
p... .ese.v.s e un. te..e|.. p... p.ç.ne:tc Je J|v|Je:Jcs .cs
..|c:|st.s.
A p...e|. Jcs J|v|Je:Jcs :.c pcJe se. ne:c. ,ue 25 Jc
|u..c ||,u|Jc .¦ust.Jc. Se |ssc :.c est|ve. p.ev|stc :c est.tutc, c
J|v|Je:Jc scbe p... net.Je Jc |u..c. |.c.u... .cnp.:||.s ,ue
p.ç.n bc:s J|v|Je:Jcs e un. ex.e|e:te .|te.:.t|v. p... |:vest|.
:. bc|s.. |n. .c..etc.. .e.t.ne:te pcJe.. ||e .¦uJ.. . se|e.|c:..
ess.s .cnp.:||.s.
A |e| p.eve Ju.s |c.n.s Je J|v|Je:Jcs. c cb.|ç.tc.|c e c p.|c.|t..|c.
O p.ç.ne:tc e |e|tc ne:s.| cu .:u.|ne:te. O J|:|e|.c e
Jepcs|t.Jc :. .c:t. Jc |:vest|Jc. :. .c..etc.. e ||.. J|spc:|ve|
p... s.,ue cu .cnp.. Je .çces. |.c |. ,u.|,ue. t|pc Je |npcstc
scb.e cs J|v|Je:Jcs.
Senp.e ,ue un. .ç.c p.ç.. J|v|Je:Jcs, c |:vest|Jc. pcJe
ut|||... cs v.|c.es .e.eb|Jcs p... .J,u|.|. :cv.s .çces J. enp.es..
|:.|us|ve ¦. |. .|çun.s enp.es.s ,ue J|spcen Je p.cç..n.s Je
.e|:vest|ne:tc .utcn.t|.c Je J|v|Je:Jcs, c ,ue pcJe tc.:.. c
p.c.essc n.|s |..|| Je se. .c:t|:u.Jc.
|c.n.|ne:te, enp.es.s ,ue p.ç.n bc:s J|v|Je:Jcs s.c .s ,ue
pe.te:.en . setc.es J. e.c:cn|. ¦. .c:sc||J.Jcs, ,ue pcssuen
est.b|||J.Je en seus :eçc.|cs e ten un. est|n.t|v. Je |u..c
p.cç..n.J.. Ou se¦., :.c |. nu|tc n.|s :c ,ue e|.s |:vest|.en
p... ..es.e..
Lntenda
Açôes: s.c pe,ue:.s p..tes Je un. enp.es. ,ue .b.e seu p.t.|nc:|c p... |:vest|Jc.es.
Ac .J,u|.|. Jete.n|:.Jc :une.c, vc.e se tc.:. sc.|c J. .cnp.:||.. ¸u.:tc n.|c. c :une.c Je
.çces ,ue vc.e pcssu|., n.|c. se.. . su. p..t|.|p.ç.c.
7ipos de açôes
Drdinàrias (DN): s.c .s .çces ,ue J.c pcJe. Je vctc :.s .ssenb|e|.s cu .c:se||cs Je
.Jn|:|st..ç.c, :.s Je.|sces J. enp.es..
Preferenciais (PN): .c:|e.en .c t|tu|.. p.|c.|J.Je :. J|st.|bu|ç.c Je J|v|Je:Jc, ||xc cu n|:|nc,
e :c .eenbc|sc Jc ..p|t.|. O ..|c:|st. ,ue Jeten ess.s .çces, pc.en, :.c ten J|.e|tc . vctc :.s
.ssenb|e|.s cu .c:se||cs Je .Jn|:|st..ç.c J.s enp.es.s, cu ten esse J|.e|tc .est.|:ç|Jc.
Ceme se rernnr sdcie/ncienisrn Je
emµresns
´cnp... .çces Je enp.es.s ||st.J.s :. bc|s. e . n.:e|.. n.|s
..p|J. e |..|| Je se tc.:.. sc.|c Je|.s.
£scelher umn cerrerern
Ac Je.|J|. pe|c |:vest|ne:tc en .çces, . p.|ne|.. p.cv|Je:.|. e
p.c.u... un. .c..etc.., ,ue se.. su. .||.J. :. |c.. Je |:vest|..
|c s|te ....bn|bcvesp...cn.b./.c..etc..s, est.c ||st.J.s tcJ.s
.s |:st|tu|çces .utc.|..J.s . cpe... :. bc|s.. | pcss|ve| |..e. .
bus.. Je ..c.Jc .cn seu pe.|||, .cn c v.|c. ,ue Jese¦. |:vest|.,
.cn . ncJ.||J.Je Je |:vest|ne:tc ,ue p.e|e.e (.çces, ´|ube Je
|:vest|ne:tc, |¯|s) e .cn . |c..||..ç.c J. .c..etc...
As .c..etc..s pcJen s|np|esne:te exe.ut.. .s c.Je:s Je .cnp..
e ve:J. Jc |:vest|Jc. cu .¦uJ.. :. est.utu..ç.c Je su. ...te|.. Je
.çces e :. .:.||se J.s enp.es.s.
A|çun.s netcJc|cç|.s s.c us.J.s pc. .:.||st.s Je |:vest|ne:tc
p... |:J|... Jete.n|:.J.s .çces, Je:t.e e|.s . .:.||se ç..||.. e .
|u:J.ne:t.||st..
Lntenda
AnàIise gràfica. .v.||. .s .u.v.s Je cs.||.ç.c J.s
.çces, ve.|||..J.s :c p.ss.Jc, p... te:t.. p.c¦et.. c
.cnpc.t.ne:tc |utu.c.
AnàIise fundamentaIista. tcn. .cnc b.se c
.c:textc e.c:cn|.c, .s .c:J|çces J.s enp.es.s e
Jcs setc.es en ,ue .tu.n.
Lntenda
Curto prazo: |:vest|ne:tcs Je .u.tc
p...c s.c Je||n|t.Jcs p... .te 1 .:c.
Longo prazo: pcJen se.
.c:s|Je..Jcs |:vest|ne:tcs Je |c:çc
p...c .,ue|es ..|n. Je 5 .:cs.
ÐeIinir e ebjerive
O |Je.| e ,ue c |:vest|Jc. te:|. un cb¦et|vc en ne:te. .cnp...
un |ncve|, .c:,u|st.. su. |:Jepe:Je:.|. ||:.:.e|.., pcup.. p... cs
||||cs, .e.||... un. v|.çen, te. un. .e:J. p... . .pcse:t.Jc.|. et..
A pe.spe.t|v. Jc ,ue e p.|c.|t..|c :c p|.:e¦.ne:tc pessc.| pe.n|te
|Je:t|||... cs |:vest|ne:tcs .c..etcs, c ncne:tc Je |..e|cs e c
:|ve| Je .|s.c ,ue se p.ete:Je .c..e..
ÐeIinir e vnler inicinl
|.c |. v.|c. n|:|nc p... |:vest|. en .çces.
|es,u|s.s ncst..n ,ue n.|s Je 90 Jc su.essc Je un |:vest|Jc.
est. J|.et.ne:te ||ç.Jc . |c.n. .cnc v.| J|st.|bu|. cs .e.u.scs
,ue p.ete:Je |:vest|. Je:t.e .s v..|.s cpçces. .çces, .e:J. ||x.,
pcup.:ç., ¯escu.c ||.etc et.. \.|e c ve||c J|t.Jc Je :.c .c|c...
tcJcs cs cvcs :. nesn. .est..
|c. |ssc, e |npc.t.:te |:vest|. en .çces pe:s.:Jc :cs .esu|t.Jcs
Je |c:çc p...c e J|ve.s|||... cs |:vest|ne:tcs. Se p.e.|s.. Jc
J|:|e|.c :c .u.tc p...c, pcJe se. n.|s .c:ve:|e:te J|.e.|c:.|c
p... cut.. |c.n. Je |:vest|ne:tc.
Ceme neyecinr ns nçðes

Apcs est.. ..J.st..Jc e te. s.|Jc ||:.:.e|.c :. .c..etc.., b.st.
e:t... :c |cne b.cke., un s|sten. Je :eçc.|.ç.c v|. |:te.:et.
Primeiro passo: inserir código da ação
Apcs . Je.|s.c Jc vc|une Je .e.u.scs ,ue se..c |:vest|Jcs e J.
enp.es. (cu enp.es.s) :. ,u.| se.. |e|tc c |:vest|ne:tc, vc.e
Jeve.. p.ee:.|e. c .cJ|çc J. .ç.c Jess. .cnp.:||.. |xenp|c.
c .cJ|çc J. |et.cb..s || (.ç.c p.e|e.e:.|.| J. est.t.|) e ||¯|4.
O |cne b.cke. c|e.e.e un. ||st. Jcs .cJ|çcs Je tcJ.s .s .çces
:eçc.|.J.s :. bc|s..
Segundo passo: indicar quantidade de açôes ou de dinbeiro
|epc|s Je |:se.|. c .cJ|çc J. .ç.c, vc.e Jeve.. |:J|... :c |cne
b.cke. . ,u.:t|J.Je Je .çces ,ue Jese¦. .cnp... cu c vc|une
||:.:.e|.c ,ue p.ete:Je |:vest|.. Se c vc|une ||:.:.e|.c |c. Je
n|| .e.|s, pc. exenp|c, c |cne b.cke. se e:....eç. Je |:|c.n..
,u.:t.s .çces vc.e v.| .c:seçu|. .cnp....
O |Je.| e .cnp... pc. un p.eçc ne:c. Jc ,ue vc.e p.ete:Je
ve:Je. un J|.. V.s e J|||.|| s.be. se c p.eçc est. bcn :.,ue|e
ncne:tc cu :.c. |... |ssc, e esse:.|.| te. .pc|c J. su. .c..etc..,
,ue pcJe.. ||e |:J|... bc.s .|te.:.t|v.s p... c nc:t.:te ,ue vc.e
,ue. |:vest|..
Lntenda
Lote-padrão: :. bc|s., .s .çces s.c :eçc.|.J.s en |ctes Je 100. |c.t.:tc, se vc.e
cpt.. pc. :eçc.|.. pe|. ,u.:t|J.Je Je .çces, te:|. |ssc en ne:te. |xenp|c. .
.ç.c ,ue vc.e ,ue. .cnp... .ust. |,10. Se vc.e .cnp... un |cte, c |:vest|ne:tc
se.. Je |,1.000 ¦100 (|ctep.J..c) x |,10 (c p.eçc u:|t..|c J. .ç.c)¦.
Mercado fracionàrio: se vc.e ,u|se. |:vest|. .pe:.s |,500 :. .ç.c, c s|sten.
J. bc|s. v.| |..e. c :eçc.|c .utcn.t|..ne:te :c ne...Jc |...|c:..|c, ,ue e c
seçne:tc p... :eçc.|.çces .b.|xc Jc t.n.:|c Jc |ctep.J..c.
Lntenda
Home ßroker. s|sten. v|. |:te.:et pe|c ,u.| c |:vest|Jc. pcJe e:v|.. su.s
c.Je:s Je .cnp.. e ve:J. Je .çces J|.et.ne:te Jc seu .cnput.Jc..
Lntenda
Ibovespa. c |:J|.e bcvesp. e c n.|s .c:|e.|Jc |:J|..Jc. Jc Jesenpe:|c Jc
ne...Jc Je .çces b..s||e|.c, pc|s .et..t. c .cnpc.t.ne:tc J.s p.|:.|p.|s .çces
:eçc.|.J.s :. bV°|bO\|S|A. | |c.n.Jc . p..t|. Je un. .p||..ç.c |n.ç|:..|.,
en .e.|s, en un. ,u.:t|J.Je tec.|.. Je .çces (...te|..). As .çces ,ue |..en
p..te Jc |:J|.e .ep.ese:t.n n.|s Je 80 Jc :une.c Je :eçc.|cs e Jc vc|une
||:.:.e|.c Jc ne...Jc . v|st.. ´cnc .s .çces ,ue |:teç..n ess. ...te|..
ten ç..:Je .ep.ese:t.t|v|J.Je, pcJese J|.e. ,ue, se . n.|c.|. Je|.s est|ve.
sub|:Jc, c ne...Jc est. en .|t., e, se est|ve. ..|:Jc, c ne...Jc est. en b.|x..
Ceme ncemµnnhnr es recurses
invesriJes nn 8elsn
O ..cnp.:|.ne:tc J. .ct.ç.c J.s .çces pcJe se. |e|tc
pe|c s|te J. bV°|bO\|S|A, ,ue t.nben J|vu|ç. c |bcvesp.,
|:J|.e ,ue |u:.|c:. .cnc p.|:.|p.| .e|e.e:.|. p... . .v.||.ç.c
Jc Jesenpe:|c Jc ne...Jc Je .çces :c b..s||. A|en J|ssc,
.s .c..etc..s pub||..n .e|.tc.|cs scb.e c ne...Jc, .:.||ses e
suçestces Je |:vest|ne:tcs.
¸u.:Jc c ne...Jc Je .çces est. en .|t., |. un. .es|ste:.|. en
.b.:Jc:.. cs |u..cs. Vu|t.s ve.es, c |:vest|Jc. .J|. c ncne:tc
Je ve:Je. .te ,ue su.çe un. ..|se (e|.s pcJen c.c..e. Je tenpcs
en tenpcs) ,ue ...b. pc. |ev.. enbc.. bc. p..te Je seus ç.:|cs.
| ,u.:Jc c ne...Jc est. en b.|x., pcJe c.c..e. c .c:t...|c. se c
|:vest|Jc. se .p.vc... e ve:Je. .s .çces :c p|c. ncne:tc, pe.Je..
cs ç.:|cs ,ue pcJe.|. .e.upe... :c |utu.c.
|cs ncne:tcs Je ,ueJ. :cs v.|c.es J.s .çces, e :e.ess..|c se.
p..|e:te. |, en ve. Je ve:Je|.s, .çu..Je p... ,ue .s pe.J.s se
t..:s|c.nen en ç.:|cs :c ncne:tc en ,ue c .e:..|c est|ve.
n.|s |.vc..ve|.
Ðivulynçde Je lbevesµn
O |bcvesp. e J|vu|ç.Jc c:||:e :c s|te J. bc|s., J.s .c..etc..s e
en v..|cs cut.cs ve|.u|cs Je .cnu:|..ç.c. O |:J|.e ||e se.v|..
Je p...net.c p... .v.||.. se seus |:vest|ne:tcs est.c .e:Je:Jc
..|n., .b.|xc cu pe.tc J. neJ|. Jc ne...Jc.
A .:.||se J. v..|.ç.c Jc |bcvesp. :cs u|t|ncs 10 .:cs ncst..
,ue |:vest|. en .çces e un. cpç.c b.st.:te .e:t.ve| p... ,uen
ten un p.c¦etc Je |c:çc p...c. O |:J|.e teve v..|.ç.c pcs|t|v. Je
379,4% e:t.e :cvenb.c Je 2000 e cutub.c Je 2010.
Cusres µnrn invesrir
As .c..etc..s .cb..n un. t.x. Je .c..et.çen . ..J. cpe..ç.c
exe.ut.J., cu se¦., :. .cnp.. e :. ve:J. Je .çces. |ss. t.x. pcJe
se. ||x. cu v..|.ve|, Je ..c.Jc .cn c v.|c. e:vc|v|Jc :. cpe..ç.c. |
t.nben v..|. Je un. .c..etc.. p... cut...
|.s cpe..çces Je pessc.s ||s|..s, . bc|s. .cb.. t.x.s Je :eçc.|.ç.c
e ||,u|J.ç.c scb.e c v.|c. J. cpe..ç.c. | t.x. ne:s.| Je .ustcJ|.
(se.v|çc Je çu..J. J.s .çces).
Lntenda
Pagamento de Imposto de Renda.
c || sc te.. Je se. p.çc scb.e c |u..c
cbt|Jc :.s cpe..çces Je ve:J.. |st.c
|se:tcs Je || cs ç.:|cs ||,u|Jcs .u|e.|
Jcs pc. pessc.s ||s|..s, ,u.:Jc c tct.|
J.s ve:J.s :.c ex.eJe. |,20.000 :c
nes, p... c .c:¦u:tc Je .çces, ex.etc
:c J.y t..Je.
Lntenda
Indice: |:J|..Jc. Jc Jesenpe:|c Je un .c:¦u:tc
Je .çces .c |c:çc Jc tenpc. A bc|s. pcssu| v..|cs
|:J|.es, |:.|us|ve setc.|.|s.
Fundo de índice: .p||..ç.c .u¦c cb¦et|vc e .e||et|. c
Jesenpe:|c Je un Jcs |:J|.es J. bc|s..
Cota: |..ç.c |Je.| Jc p.t.|nc:|c Je un |u:Jc.
0urres invesrimenres
£7ls eu IunJes Je inJices
Os |¯|s (|x.|.:çe ¯..JeJ |u:Js, en |:ç|es) s.c |u:Jcs espe||.Jcs
en |:J|.es. Su.s .ct.s s.c :eçc.|.J.s en bc|s. J. nesn. |c.n.
,ue .s .çces, pc. |ssc pcJen se. un. bc. cpç.c p... .cneç.. .
|:vest|. e se ..cstun.. .cn c |u:.|c:.ne:tc Jc ne...Jc.
Ac .J,u|.|. .ct.s Je Jete.n|:.Jc |¯|, c |:vest|Jc. p.ss. . Jete.
tcJ.s .s .çces .cnpc:e:tes Jc |:J|.e . e|e .e|..|c:.Jc, sen te. Je
.cnp... sep...J.ne:te Je ..J. enp.es.. ´cnp..:Jc un. .ct. Jc
bO\A11, |¯| b.se.Jc :c |bcvesp., pc. exenp|c, c |:vest|Jc. p.ss. .
se. sc.|c Je tcJ.s .s enp.es.s ,ue .cnpcen este |:J|.e.
|ess. |c.n., c |¯| pe.n|te J|ve.s|||... . ...te|.. Je |:vest|ne:tcs,
n|:|n|..:Jc c .|s.c Je se |:vest|. en .pe:.s un. .cnp.:||., .
p..t|. Je un. ,u.:t|. ne:c. Je J|:|e|.c Jc ,ue se.|. :e.ess..|c
p... .cnp... J|.et.ne:te tcJ.s .s .çces Jc |:J|.e.
|c ..sc Jcs |u:Jcs Je |:J|.es (|¯|s), cs |ctes n|:|ncs s.c Je 10, c
,ue se .e||ete t.nben :. .eJuç.c Jc v.|c. |:|.|.| p... .J,u|.||cs.
|... .J,u|.|. un |¯|, .ss|n .cnc un. .ç.c, c p.|ne|.c p.ssc e
p.c.u... un. .c..etc.. |.b|||t.J. pe|. bV°|bO\|S|A e p.ee:.|e.
un ..J.st.c .c:t..t.:Jc seus se.v|çcs. |c s|te J. bc|s., c |:vest|Jc.
pcJe bus... . .c..etc.. n.|s .Je,u.J. . su.s :e.ess|J.Jes.
A .e:t.b|||J.Je est. b.se.J. :c |:J|.e ,ue c |¯| espe||.. O bO\A11,
pc. exenp|c, ten .e:t.b|||J.Je sene||.:te . Jc |bcvesp..
£7ls neyecinJes nn 8elsn
£7F Indice de referéncia Cestor
bO\A11
Ibovespa: .cnpcstc pe|.s .çces en|t|J.s pc. .cnp.:||.s ,ue .espc:Jen
b|..k|c.k b..s||
b|A`11
IßrX - Indice ßrasiI: .cnpcstc pc. 100 .çces se|e.|c:.J.s Je:t.e .s n.|s
b|..k|c.k b..s||
´SVO11
Indice de Consumo (Icon): .ep.ese:t. .s enp.es.s Jeste setc. :eçc.|.J.s
:. bc|s..
b|..k|c.k b..s||
V||A11
Indice Mid Large Cap: neJe c .etc.:c J.s enp.es.s ||st.J.s Je n.|c. ..p|
t.||..ç.c.
b|..k|c.k b..s||
VOb|11
Indice ImobiIiàrio (Imob): .ep.ese:t. .s enp.es.s Jc setc. |ncb|||..|c
:eçc.|.J.s :. bc|s..
b|..k|c.k b..s||
SVA|11
Indice SmaII Cap: neJe c .etc.:c J.s enp.es.s ||st.J.s Je ne:c. ..p|t.||
..ç.c.
b|..k|c.k b..s||
||bb11 IßrX-50: .ep.ese:t. .s 50 enp.es.s n.|s ||,u|J.s J. bc|s.. b.:.c |t.u
|||´
Indice Financeiro: e:ç|cb. .s .çces n.|s .ep.ese:t.t|v.s Jeste setc. :.
bc|s..
|t.u |:|b.:.c
^|e Jee···.20¹¹
7eseure Ðirere
\c.e ¦. pe:scu en |:vest|. en un p.cJutc ||:.:.e|.c ,ue ç...:t.
un. t.x. Je .c .:c ..|n. J. |:||.ç.c neJ|J. pe|c ||´A .te
2045` Se :.c pe:scu, est. :. |c.. Je .c:|e.e. c ¯escu.c ||.etc,
s|sten. Je ve:J. Je t|tu|cs |eJe..|s pe|. |:te.:et.
O ¯escu.c ||.etc e un p.cç..n. ..|.Jc en 2002 pe|c ¯escu.c
|..|c:.| en p...e.|. .cn . bc|s., ,ue ten .cnc p.|:.|p.| cb¦et|vc
Jenc...t|... c ..essc .cs |:vest|ne:tcs en t|tu|cs |eJe..|s
(pub||.cs) e .s |:|c.n.çces scb.e su. .Jn|:|st..ç.c, .|en Je
|:.e:t|v.. . |c.n.ç.c Je pcup.:ç. Je |c:çc p...c. |c.t.:tc, :.
bc|s., .|en J. .e:J. v..|.ve| (.çces e |u:Jcs), e pcss|ve| |:vest|.
en .e:J. ||x. pc. ne|c Je t|tu|cs Jc ¯escu.c.
Cusres µnrn invesrir ne 7eseure Ðirere
O |:vest|Jc. p.ç. un. t.x. Je .Jn|:|st..ç.c (v.|c. ,ue v..|. Je
.c..etc.. p... .c..etc..), .|en Je 0,4 Je .ustcJ|. p... . çu..J.
Jcs t|tu|cs :. bc|s.. A ||st. Je .c..etc..s e .s t.x.s Je .cnp../
ve:J. Jcs t|tu|cs pcJen se. .c:su|t.J.s :c s|te Jc ¯escu.c ||.etc
(....tescu.cJ|.etc.çcv.b.).
Ac tcJc, cs .ustcs :.c .|eç.n . 1 Jc v.|c. J. cpe..ç.c, c ,ue
e nu|tc v.:t.¦csc espe.|.|ne:te p... pe,ue:cs |:vest|Jc.es.
|... se te. un. |Je|., se c nesnc |:vest|Jc. cpt.. pc. |u:Jc
Je |:vest|ne:tc en .e:J. ||x. v.| p.ç.. e:t.e 3 e 4 Je t.x.
Je .Jn|:|st..ç.c. |, se . .cnp...ç.c |c. |e|t. .cn cs p|.:cs Je
p.ev|Je:.|., . .cnpet|t|v|J.Je Jc ¯escu.c ||.etc .une:t., pc|s
scb.e . p.|ne|.. cpç.c |:.|Je un. t.x. Je ....eç.ne:tc scb.e
..J. .pc.te Jc |:vest|Jc.. A|en J|ssc, c ¯escu.c ||.etc e c p.cJutc
.cn c ne:c. .|s.c Je ..eJ|tc :c ne...Jc pc.,ue e |.st.e.Jc pe|cs
t|tu|cs Jc ¯escu.c |..|c:.|.
|c s|te Jc ¯escu.c ||.etc, vc.e e:.c:t.... nu|t.s |:|c.n.çces
scb.e esse t|pc Je .p||..ç.c, cs t|tu|cs Jc çcve.:c |eJe..|
J|spc:|ve|s e un s|nu|.Jc. ,ue ncst.. c p.pe| n.|s |:J|..Jc .c
seu pe.|||.
|n. |:|.|.t|v. |npc.t.:te |c| c |.cç..n. Je |cpu|..|..ç.c Jc
¯escu.c ||.etc, |.:ç.Jc en 2009 pe|. bV°|bO\|S|A, en p...e.|.
.cn c ¯escu.c |..|c:.|. O p.cç..n. .c:t. .cn un. se.|e Je
.t|v|J.Jes p... tc.:.. n.|s .c:|e.|Jc c |:vest|ne:tc en t|tu|cs
pub||.cs. |c| ..|.J., |:.|us|ve, un. seç.c :c s|te J. bc|s. .cn
.c:teuJc espe.|||.c scb.e c .ssu:tc.
....bn|bcvesp...cn.b./tescu.cJ|.etc.
Lntenda
7ítuIos pubIicos federais: s.c .t|vcs
Je .e:J. ||x. ,ue pcssuen . ||:.||J.Je
p.|nc.J|.| Je ..pt.. .e.u.scs p...
c ||:.:.|.ne:tc J. J|v|J. pub||.. e
p... ||:.:.|.. .t|v|J.Jes Jc ¬cve.:c
|eJe..|, .cnc eJu..ç.c, s.uJe e
|:|..est.utu...
Lntenda
Contraparte centraI: |:st|tu|ç.c ,ue .ssune c .|s.c
J.s p..tes |:te.ess.J.s e:t.e c |e.|.ne:tc Jc :eçc.|c
e su. ||,u|J.ç.c. As p.|:.|p.|s .t|v|J.Jes J. bc|s. :c
p.pe| Je .c:t..p..te .e:t..| e:ç|cb.n ..|.u|c, .c:t.c|e
e J|n|:u|ç.c Je .|s.cs, v|s.:Jc ç...:t|. . ||,u|J.ç.c Je
tcJcs cs :eçc.|cs.
Aluyuel Je nçðes
A|uçue| cu enp.est|nc Je .çces (b¯´) e un. cpe..ç.c :. ,u.|
c Jete:tc. J.s .çces (Jc.Jc.) .utc.|.. su. t..:s|e.e:.|. . un
te..e|.c (tcn.Jc.), en t.c.. Je un. t.x. ||v.ene:te p..tu.J.
e:t.e .nbcs. O tcn.Jc. pcJe :eçc.|.. ess.s .çces :c ne...Jc,
n.s e cb.|ç.Jc . Jevc|ve|.s Je:t.c Jc p...c est|pu|.Jc
pe|.s p..tes. |ve:tu.|s p.ç.ne:tcs Je ¦u.cs e J|v|Je:Jcs s.c
.eenbc|s.Jcs .c p.cp.|et..|c c.|ç|:.| J.s .çces.
O ..essc .c b¯´ c.c..e v|. s|sten. e|et.c:|.c. c tcn.Jc. p.ç.
.c Jc.Jc. un. t.x. p.eJe||:|J., ...es.|J. Je enc|une:tc. A
cpe..ç.c e ç...:t|J. pe|. bc|s., ,ue .tu. .cnc .c:t..p..te .e:t..|
:c p.c.essc.
7riburnçde
¯.x.s e .ustcs s.c Jeb|t.Jcs Jc tcn.Jc. e ..eJ|t.Jcs .c Jc.Jc.
:c p.|ne|.c J|. ut|| .pcs c e:.e...ne:tc J. cpe..ç.c Je
enp.est|nc. O .ustc Jc tcn.Jc. |:.|u| . t.x. Je .eç|st.c e . t.x.
Je enc|une:tc J. bc|s.. O Jc.Jc. .e.ebe . t.x. Jc enp.est|nc
JeJu.|J. Jc |npcstc Je .e:J. .p||..ve|.
Ceme reJuzir es risces
¸uen ¦. |:veste cu p.ete:Je |:vest|. en .çces, cu se¦., tc.:..
se sc.|c Je un. enp.es., Jeve se p.ep.... p... cs .|s.cs ,ue |..
.c..e.. ¯cJ. enp.es. pcJe ,ueb... pc. n.|s ç|ç.:tes.. e sc||J.
,ue p..eç.. O ne...Jc :.c scbe en ||:|. .et. e c .etc.:c, .s
ve.es, pcJe Jenc... . .|eç...
|c. n.|s ,ue se .c:s|Je.e ,ue . bc|s. e senp.e un bcn
|:vest|ne:tc e .||.nese ,ue tcJc ncne:tc e bcn p... .cneç..
. |:vest|. en .çces, .|çu:s .u|J.Jcs Jeven se. tcn.Jcs p...
.eJu.|. cs .|s.cs.
|..t|.|p.. Je .u.scs e p.|est..s p... se |.n|||..|... .cn c .ssu:
tc e c p.|ne|.c p.ssc. |x|ste n.te.|.| p... tcJcs cs :|ve|s Je .c
:|e.|ne:tc e t.n.:|cs Je bc|sc. | pcss|ve| t.nben p.c.u...

ne:tcs.
|n. ,u.:t|. ,ue |c¦e p..e.e |..|sc.|. pcJe se t..:s|c.n.. :un
p.t.|nc:|c .c:s|Je..ve|. O tenpc ...es.e:t. n.|s J|:|e|.c . su.s
e.c:cn|.s ,u.:Jc e ben |:vest|Jc. | ,u.:Jc se ten tenpc, .
bc|s. pcJe se. un. ç..:Je .||.J..
As 5 liçðes µnrn reJuzir risces
O |:st|tutc |..|c:.| Je |:vest|Jc.es ten un. ||st. .cn 5 ||çces
b.s|..s p... ,uen ¦. |:veste cu p.ete:Je |:vest|. en .çces
.eJu.|. cs .|s.cs. ´c:||...
1. Investir com reguIaridade. s|ç:|||.. |:vest|. tcJcs cs neses
en pe.|cJcs Je .|t. cu Je b.|x. Jc ne...Jc. | un p.|:.|p|c b.s|.c
p... ..|.. un. pcup.:ç. Je |c:çc p...c. Ap||..:Jc un. ,u.:t|.
||x. tcJcs cs neses, c |:vest|Jc. ...b... .cnp..:Jc ne:cs .çces
:cs pe.|cJcs Je .|t. e n.|s :cs Je b.|x.. |ssc e un. n.:e|.. Je
.cnp... .çces pc. un p.eçc neJ|c. ´cnc e nu|tc J|||.|| s.be. se
. bc|s. v.| sub|. cu ..|. :cs p.cx|ncs J|.s, .cnp... senp.e e un.
bc. est..teç|.. |sse p.|:.|p|c J|n|:u| c e|e|tc J.s cs.||.çces e c
|:vest|Jc. ç.:|. .cn . v.|c.|..ç.c J.s .çces :c |c:çc p...c.
2. Reinvestir dividendos. .e.p||,ue :c ne...Jc tcJcs cs |u..cs
Je seus |:vest|ne:tcs. |stc pe.n|t|.. ,ue cs ç.:|cs ..esç.n .cn
un. ..p|t.||..ç.c .cnpcst.. O |:vest|Jc. ,ue |.. |ssc ç.:|. n.|s
Jc ,ue se Je|x.. .pe:.s c ..p|t.| c.|ç|:.| .p||..Jc.
3. Investir em empresas que crescem. se|e.|c:e .çces Je
enp.es.s .cn ve:J.s e |u..cs ,ue te:|.n ..es.|Jc n.|s ,ue
c |.cJutc |:te.:c b.utc :cs u|t|ncs .:cs. |:v|st. :.,ue|.s .cn
pe.spe.t|v.s Je n.:te. esse ..es.|ne:tc :c |utu.c.
4. Diversificar. .|çun.s .çces te..c .e:J|ne:tcs ne:c.es ,ue c
espe..Jc e cut..s, n.|c.es. ´cnc e |npcss|ve| p.eve. c |utu.c .cn
p.e.|s.c, :.c se Jeve espe... ,ue tcJcs cs .esu|t.Jcs se¦.n bc:s.
||ve.s|||..:Jc, |:vest|:Jc en v..|.s .çces J||e.e:tes, vc.e p.e.|s...
.pe:.s Je un ..es.|ne:tc neJ|c ,ue .|..:.e su. net.. Ass|n,
un. .ç.c .cn .e:J|ne:tc .b.|xc Jc p.ev|stc :.c p.cvc.... un
ç..:Je Jese,u|||b.|c.
5. Investir em empresas com boas pràticas de governança
corporativa: un. bc. çcve.:.:ç. ,ue. J|.e. .Jct.. .eç..s ,ue
ç...:t.n c |c.:e.|ne:tc Je |:|c.n.çces .|çc.cs.s scb.e .s .c:t.s
J. enp.es., ,ue est|nu|en c .une:tc J. ||,u|Je. J.s .çces :.
bc|s. e ,ue p.cte¦.n cs ..|c:|st.s n|:c.|t..|cs Je Je.|sces Jcs
.c:t.c|.Jc.es ,ue pcss.n p.e¦uJ|..|cs.
FormuIàrio de Referéncia: .cnc c p.cp.|c :cne J|., Jeve
se. . .e|e.e:.|. Jc |:vest|Jc. ,ue bus.. |:|c.n.çces scb.e un.
enp.es. Je ..p|t.| .be.tc. |:st|tu|Jc pe|. ´cn|ss.c Je \.|c.es
Vcb|||..|cs (´\V), ten .cnc cb¦et|vc tc.:.. n.|s .|... e ..ess|ve|
tcJ. . .cnu:|..ç.c J. .cnp.:||. .cn . .cnu:|J.Je |:vest|Jc...
O .c:teuJc Jesse |c.nu|..|c J|. .espe|tc .,u||c ,ue pcJe
|:te.|e.|. :c |:vest|ne:tc |e|tc :. enp.es.. |c. exenp|c, :c |ten
5 Jc |c.nu|..|c, |. |:|c.n.çces scb.e .|s.cs Je ne...Jc, .cnc
nuJ.:ç.s :c ..nb|c e ,ueJ. Je bc|s.s |:te.:..|c:.|s, cu se¦.,
tuJc c ,ue pcJe te. |np..tc scb.e .s .t|v|J.Jes e c |u..c J.s
.cnp.:||.s.
O |c.nu|..|c Je |e|e.e:.|. :.c p.cteçe c |:vest|Jc. Jcs .|s.cs Je
|:vest|. en .çces Je un. .cnp.:||.. V.s cs Je|x. .|..cs. . |:||ue:.|.
Jc ne...Jc, . |c.n. J. çest.c, cs ç.:|cs Jcs .Jn|:|st..Jc.es,
Je:t.e cut.cs .ssu:tcs. A||:.|, e cb.|ç.ç.c J. .cnp.:||. |:|c.n.. c
|:vest|Jc. p... ,ue e|e pcss. tcn.. Je.|sces .c:s.|e:tes.
O |c.nu|..|c Je |e|e.e:.|. pcJe se. e:.c:t..Jc :c s|te J. ´\V
(.....vn.çcv.b.). A.esse c |ten A.essc |.p|Jc e, :e|e, .||,ue en
|¯|, |||, |A| e Out..s |:|c.n.çces.
ÐiversiIicnçde µnrn reJuzir risces
A .e:J. v..|.ve| e un. |c.n. Je |:vest|ne:tc ,ue .e,ue.
p|.:e¦.ne:tc, p..|e:.|., .c:|e.|ne:tc e est..teç|. p... ,ue cs
.|s.cs se¦.n ne:c.es e cs ç.:|cs, n.|c.es. |n Jcs .e,u|s|tcs
b.s|.cs p... .eJuç.c Je .|s.cs e .une:tc J. .e:t.b|||J.Je e .
J|ve.s|||..ç.c J. ...te|... Ac |:vest|. scne:te en Ju.s cu t.es
.çces, se ..c:te.e. .|çc .cn un. Je|.s, c p.e¦u|.c se.. nu|tc
n.|c. Jc ,ue se . ...te|.. |c. J|ve.s|||..J..
A|en J|ssc, se c |:vest|Jc. cpe... .cn .pe:.s un. .ç.c pcJe
cbte. n.|c.es ç.:|cs, n.s su.s .|.:.es Je pe.Je. tuJc e .te
nesnc se e:J|v|J.. s.c nu|tc .np|.s.
|.c s|ç:|||.., pc.en, ,ue e :e.ess..|c te. un. |:||:|J.Je Je .çces.
|x.essc Je J|ve.s|||..ç.c t.nben :.c e bcn :eçc.|c. ¸u.:Jc
c |:vest|Jc. ten n.|s Je 10 p.pe|s, tcJcs Je setc.es J||e.e:tes, e
n.|s J|||.|| .Jn|:|st..|cs.
D segredo da diversificação e conseguir cuidar de todas as
açôes iguaImente: vocé não pode coIocar todos os ovos na
mesma cesta, mas tambem não deve coIocà-Ios em cestas
demais a ponto de não conseguir cuidar de todas.
|:Jepe:Je:tene:te Jc |.tc Je c |:vest|Jc. se. .c:se.v.Jc.
cu ...c¦.Jc, . ne||c. |c.n. Je |:vest|. e J|ve.s|||.... |n.
...te|.. J|ve.s|||..J. .p.ese:t. e|ene:tcs ,ue .ç..J.n t.:tc
.c:se.v.Jc.es ,u.:tc ...c¦.Jcs, pc|s .p.ese:t. ne:cs .|s.cs e
un. .e:t.b|||J.Je espe..J. n.|c..
|... c |:vest|Jc. s.be. seu pe.|||, .s .c..etc..s .cstun.n
J|spc:|b|||... en seus s|tes .|çu:s testes. V.s . pe.çu:t. b.s|..
,ue Jeve se. .espc:J|J. e. '|stcu p.ep...Jc p... pe.Je. nu|tc
J|:|e|.c ..sc eu .ssun. n.|c.es .|s.cs`´ Se . .epcst. |c. :.c, vc.e
e .c:se.v.Jc., ..sc .c:t...|c, ...c¦.Jc.
Seçu:Jc .:.||st.s Je ne...Jc, c |:vest|Jc. b..s||e|.c e .c:se.v.Jc.
pc. ex.e|e:.|.. ´cstun. .p||... en .e:J. v..|.ve| 25 Je seu
p.t.|nc:|c se |c. un |:vest|Jc. ...c¦.Jc, 15 se |c. ncJe..Jc
e .pe:.s :c n.x|nc 5 se |c. .c:se.v.Jc.. |n cut.cs p.|ses,
c |:vest|Jc. .cn pe.||| ...c¦.Jc |:veste en neJ|. 5 Je seu
p.t.|nc:|c en .çces, c ncJe..Jc, 50 e c .c:se.v.Jc., 25.
|n |:vest|Jc. .c:se.v.Jc. :esses p.|ses |:veste t.:tc ,u.:tc un
|:vest|Jc. ...c¦.Jc :c b..s||.
£Jucnçde
|cssu|. c n|:|nc Je c.|e:t.ç.c ||:.:.e|.. e Jeve. Je tcJcs,
p... v.|c.|... seu p.t.|nc:|c .c:,u|st.Jc .cn nu|tc s...|||.|c
e t..b.||c. |n neJ|., .s pessc.s t..b.||.n 180 |c..s pc. nes
e . n.|c.|. :.c .c:seçue JeJ|... 1 |c.. p... ..cnp.:|.. c
|:vest|ne:tc Jesse J|:|e|.c.
|c. |ssc, e p.e.|sc |:vest|. .cn |:te||çe:.|. cs .e:J|ne:tcs .|..:ç.

Ju.|.
A cbte:ç.c Je n.|c. .c:|e.|ne:tc, pc. ne|c Je |e|tu..s, p.|est..s
e .u.scs, .ux|||... :c p.c.essc Je Jese:vc|v|ne:tc Je |.b|||J.Jes
Je cb¦et|vcs. O |npc.t.:te e e,u|||b... :csscs ç.stcs p... |..e.
Vesnc pe,ue:cs v.|c.es, :c |utu.c, |...c ç..:Jes J||e.e:ç.s, .|e.
t.n cs .:.||st.s Je ne...Jc.
Sltes utels
bV°|bO\|S|A.
www.bmfbovespa.com.br
´.np.:|. '¸ue. se. sc.|c`´.
www.quersersocio.com.br
Assc.|.ç.c b..s||e|.. J.s |:t|J.Jes Jcs Ve...Jcs
||:.:.e|.c e Je ´.p|t.|s (A:b|n.).
www.anbima.com.br
Assc.|.ç.c |..|c:.| J.s ´c..etc..s e ||st.|bu|Jc..s
Je ¯|tu|cs e \.|c.es Vcb|||..|cs, ´.nb|c e Ve...Jc.|.s
(A:.c.J).
www.ancord.org.br
b.:.c ´e:t..| Jc b..s||.
www.bcb.gov.br
´cn|ss.c Je \.|c.es Vcb|||..|cs (´\V).
www.cvm.gov.br
|:st|tutc b..s||e|.c Je |e|.çces .cn |:vest|Jc.es (|b.|).
www.ibri.org.br
|:st|tutc |..|c:.| Je |:vest|Jc.es (|||).
www.ini.org.br
O ne...Jc Je .çces e v.|c.es ncb|||..|cs en çe..|, .ss|n
.cnc cs ne...Jcs |utu.cs e Je cpçces, :.c c|e.e.en .c
|:vest|Jc. .e:t.b|||J.Je ç...:t|J.. |c. :.c c|e.e.e. ç...:t|.
Je .etc.:c, Jeven se. .c:s|Je..Jcs |:vest|ne:tcs Je .|s.c.
Outub.c/2011
ltoço Antcn|c ltoJc, 48
01010-901 5oc loulc, 5l
kuo \v Je Ncvemctc, 275
01013-001 5oc loulc, 5l
+11-2565-4000
www.cmlccvesµo.ccm.ct

Potrebbero piacerti anche