DESARROLLO DE CONTENIDO

Dinmica del mercado financiero internacional

Unidad 1: Riesgos de negociacin internacional y estrategias de

mitigacin del riesgo.
1.

Riesgo comercial.

1.1

Clases de riesgo comercial.

1.2

Alternativas para mitigar el riesgo comercial.

2.

Riesgo de mercado.

2.1

Clases de riesgo de mercado.

2.2

Alternativas para mitigar el riesgo de mercado.

3.

Riesgo poltico.

3.1

Clases de riesgo poltico.

3.2

Alternativas para mitigar el riesgo poltico.

Unidad 2: Medios de pago internacional.

1. Operaciones en cuenta abierta.
2. Operaciones con respaldo bancario.

Unidad 3: Perfeccionamiento cambiario en Colombia.

1.

Generalidades sobre el rgimen cambiario en Colombia.

2.

Declaraciones de cambio y formularios.

3.

Forma de pago.

4.

Deposito en garanta.

Dinmica del mercado financiero internacional

UNIDAD 1: Riesgos de negociacin internacional.

Introduccin
En esta unidad se analizan los riesgos relacionados con una operacin
internacional y se dan a conocer los ms relevantes. Adicionalmente, se
conocen las alternativas que ofrece el mercado para mitigarlos, lo cual permite
llevar a cabo negocios en el exterior, conociendo la contraparte y su entorno,
de forma que se pueda tener mayor certeza sobre el pago.
A continuacin se explican los siguientes riesgos de Negociacin Internacional
relacionados con el flujo de pagos:
1. Riesgo comercial.
2. Riesgo de mercados.
3. Riesgo poltico.

1. Riesgo comercial
Son los eventos que se pueden dar en la negociacin internacional que
impiden el pago, permiten un fraude sobre la mercanca o documentos o
generan una disputa sobre las caractersticas del producto, entre otros.
1.1 Clases de riesgo comercial
1.1.1 Riesgo de no pago
Es el riesgo que existe cuando se est negociando con una persona, natural o
jurdica, de la cual no se conoce su hbito de pago.
1.1.2 Riesgo de fraude
Es la posibilidad de manipular de mala fe, la informacin contenida en los
documentos de negociacin.
1.1.3 Disputa Comercial
Es el riesgo de incurrir en prdidas por inconformidad sobre las caractersticas
del producto negociado.

1.2 Alternativas para mitigar el riesgo comercial

A continuacin, se explican algunas alternativas para mitigar el riesgo
comercial.
1.2.1 Conocimiento del cliente
Desde el punto de vista del vendedor, una forma de mitigar el riesgo comercial,
referido este al riesgo de pago, es conocer a su cliente, tener claridad sobre su
actividad, su posicin en el mercado, sus referencias comerciales y bancarias,
y en general obtener la mayor informacin posible que le permita determinar su
habito de pago.
Desde el punto de vista del comprador el riesgo comercial, referido este a la
posibilidad de una disputa sobre las caractersticas y calidad del producto o
servicio, puede ser mitigado si conoce a su proveedor, si tiene referencias
comerciales que le permitan determinar si ofrece la calidad que se espera y si
cumple los plazos y condiciones ofrecidas a los clientes.

1.2.2 Condiciones de la negociacin

Cuando se est analizando con un cliente las condiciones del negocio, existen
dos opciones, se puede acordar que sea a travs de una cuenta abierta o con
respaldo bancario. Es importante, en cualquiera de los casos aclarar que
mediante la primera opcin el riesgo de pago es asumido por el vendedor y el
riesgo de recibo de mercanca es del comprador.
1.2.2.1 Instrumentacin legal
Para mitigar el riesgo comercial inherente a una Negociacin Internacional, es
significativo instrumentarla correctamente. Se recomienda suscribir un contrato
con el cliente, en el cual queden estipulados todas las condiciones de
operacin y adems los derechos y obligaciones de las partes y que ese
contrato sea firmado por los representantes legales. Si por alguna razn esto
no es posible, es conveniente que estas condiciones, derechos y obligaciones
queden plasmados en comunicaciones comerciales como cartas, correos
electrnicos, que puedan servir de alguna manera como prueba de lo
acordado.
Adicionalmente, se recomienda en lo posible que un titulo valor instrumente la
operacin o que el contrato que se ha mencionado, preste mrito ejecutivo.
1.2.2. Plizas de seguro de crdito
Otra forma de mitigar el riesgo comercial de una operacin en la cual se est
otorgando plazo para el pago al cliente, es la utilizacin de una pliza de
seguro de crdito, la cual cubre, previo anlisis por parte de la compaa de
seguros de toda su cartera de clientes, el riesgo comercial de algunos o de
todos ellos. Adicionalmente, si se requiere, se puede cubrir el riesgo poltico
del pas en el cual reside el cliente.
Utilizar un mecanismo como este, da la opcin de descontar la cartera a plazo
asegurada, directamente con un intermediario financiero.
1.2.2.3

Instrumentos bancarios de pago

Para mitigar el riesgo comercial, adems se tiene la opcin de proponerle al

cliente la utilizacin de instrumentos de pago que cuenten con el respaldo de
un banco.
1.2.2.4 Ms informacin sobre condiciones de negociacin
Bajo cualquiera de las opciones mencionadas antes, ambos pueden acordar
que el pago sea anticipado, de contado o a plazo, o una combinacin de estas.

La forma de pago que finalmente acuerden tiene repercusiones diferentes en el

precio, debido al costo de oportunidad del dinero en el tiempo. En muchas
ocasiones, ofrecer plazo para el pago es un elemento diferenciador frente a su
competencia, ya que hace ms atractiva su propuesta comercial.
Ahora bien, slo para ganar un negocio, no se debe tomar una decisin sobre
sus condiciones sin verificar el capital de trabajo que requiere para la ejecucin
del contrato o de la orden de compra o la prestacin del servicio, la forma cmo
va a cubrir el riesgo de pago de su cliente y el costo de ello, si se decide
otorgar plazo por una parte o la totalidad del precio, el tiempo que se requiere
para hacer la entrega de lo acordado, los costos inherentes a la transaccin
comercial, entre muchos aspectos.
Lo complejo de las relaciones comerciales actuales, hace que las empresas
tengan la constante necesidad de disponer de servicios financieros
especializados, para cubrir los riesgos en la Negociacin Internacional.
Adicionalmente, existe una mayor oferta, competencia, alianzas, costos
competitivos y cobertura regional en la prestacin de estos servicios en el
sistema financiero en Colombia y en el exterior.
La operacin internacional es altamente sensible a los tiempos de respuesta,
as como es vital el acompaamiento y la orientacin a las partes involucradas.
Algunas veces el costo de los servicios financieros puede pasar a un segundo
plano, si se obtiene buen servicio, acertada y oportuna asesora y se reducen
los riesgos del negocio para ambas partes.

2. Riesgo de mercado
Son los riesgos generados por el desconocimiento del pas destino de la
exportacin.
2.1 Clases de riesgo de mercado
2.1.1 Posicin frente a la competencia
Es la probabilidad de tener una posicin desfavorable ante el cliente al
presentar una oferta comercial no competitiva frente a otras alternativas del
mercado.
2.1.2 Costumbre mercantil
En la medida en que se aleja de la frontera, va a encontrar, como es lgico,
diferencias culturales, en la forma de hacer los negocios y en los instrumentos
de pago utilizados. De ah, la importancia de conocer los hbitos de
negociacin que caracterizan el pas destino de la exportacin.
2.1.2.1 Forma de pago
Teniendo en cuenta que en la actualidad el pago del comercio internacional se
realiza en mayor medida por cuenta abierta. Es decir, que la obligacin del
pago recae exclusivamente en la buena fe del comprador y por lo tanto, el
exportador est incurriendo en un riesgo mayor.
Otra manera de instrumentar los pagos es a travs de instrumentos de pago
bancarios, donde la responsabilidad de pago recae en una entidad financiera
en diferentes niveles.
A continuacin, se relacionan los instrumentos ms utilizados en cada uno de
los mercados:
Estados Unidos: Cartas de crdito o garantas standby.
Mxico: Cartas de crdito.
Centro Amrica y Comunidad Andina: Avales de letras de cambio, cartas
de crdito, compromisos irrevocables de reembolso (C.I.R), cobranzas,
garantas standby.
Europa: Cartas de crdito, garantas standby.

2.1.2.2 Moneda de Pago

Es un riesgo inherente al flujo de pagos; hay que tener en cuenta la moneda de
pago, ya que hay algunas monedas que no son negociables
internacionalmente. En Colombia es conveniente conocer cules son las
divisas acepadas y negociadas por el Banco Central, como por ejemplo: el
dlar, el euro, el dlar canadiense, la libra y el yen, entre otras.
2.1.3 Riesgo de tasa de Cambio
Es el riesgo generado por la conversin de una divisa a su moneda local, o de
una divisa a otra y luego a su moneda local.
2.2 Alternativas para mitigar el riesgo de mercado
Para mitigar este riesgo, a continuacin presentamos varias recomendaciones:
2.2.1 Conocimiento de la competencia en el pas destino y a otros
proveedores internacionales del cliente
Es necesario tener en cuenta con quin se est compitiendo, no slo en
trminos de producto, sino desde el punto de financiamiento para el cliente.
Es importante recordar que hay muchos negocios que se concretan
nicamente por el esquema de financiacin que se ofrece al comprador.
Cuando se va a formular una propuesta comercial al cliente, es importante que
conozca quin ms ofrece un bien o servicio con similares caractersticas al
suyo, qu forma de pago acostumbra a plantear la competencia en su pas, y si
es posible saberlo, en el pas en donde reside su cliente. Mientras ms
informacin se tenga sobre el portafolio de productos y servicios y de la
estructura de las ofertas comerciales de la competencia, mayor oportunidad se
tiene de generar una propuesta diferenciada para el cliente.

2.2.2 Conocimiento de la costumbre de pago del cliente

Antes de estructurar una propuesta comercial, es importante que se indague
sobre la forma de pago que se acostumbra a contratar en el pas destino de la
exportacin. Especficamente, la forma de pago que acostumbra a utilizar el
cliente para el tipo de bien o servicio que se est ofreciendo. Si el cliente por

poltica, slo trabaja esquemas en cuenta abierta y no se tienen referencias

sobre su hbito de pago, ni se cuenta con informacin financiera que le permita
determinar la solvencia de la empresa, se recomienda, proponerle al cliente la
utilizacin de un instrumento de pago con respaldo bancario acompaado, si es
necesario, de una oferta de mayor plazo para compensar el hecho de solicitar,
por ejemplo, una carta de crdito o una letra de cambio avalada.
2.2.3 Tipo de instrumentos utilizados por los bancos en el pas del cliente
Aunque todos los instrumentos de pago estn reglamentados por la Cmara de
Comercio Internacional, no todos los bancos los manejan de la misma manera.
Por ejemplo, en algunos pases la utilizacin de la letra de cambio avalada es
ms dinmica que en otros y lo mismo sucede con las cartas de crdito.
En cada pas existen costumbres diferentes en la utilizacin de los
instrumentos de pago, razn por la cual es conveniente que antes de
estructurar la oferta comercial para el cliente, se conozcan las prcticas
bancarias del pas destino de la exportacin.
2.2.3.1 Recomendaciones sobre los instrumentos de pago
Cuando el cliente le ofrece un instrumento de pago con respaldo bancario,
cualquiera que sea, es importante saber quin es el banco emisor, ya que no
todos los bancos emisores son elegibles para el banco con el cual se trabaja, ni
todos los bancos tienen el mismo nivel de riesgo para los dems bancos y por
ende para uno.
Por lo anterior, cuando ambos acuerden estructurar una operacin con algn
tipo de respaldo bancario, es importante que se le presente al banco, el tipo de
instrumento que el cliente le est ofreciendo y le informe qu banco emite este
instrumento, para que este indique, si puede estructurarse una operacin
segura para todas las partes. Un ejemplo de esto es, que si se le solicita al
cliente una carta de crdito confirmada, l le debe indicar el banco emisor de la
misma, para que a su vez el banco le informe si puede o no confirmar esa
carta de crdito que se va a recibir.
Cada banco en el mundo tiene una relacin de bancos con los cuales trabaja
de forma directa. Normalmente llamados bancos corresponsales. Es importante
preguntar al banco con cules de estos trabaja en cada pas en donde usted
tiene clientes.
2.2.4 Anlisis de la moneda de pago
No todas las monedas son aceptadas por los bancos centrales en cada pas.
En Colombia, el banco central es el Banco de la Republica, y a travs de su

divisin de estadstica determina las monedas que son divisas y que por lo
tanto son aceptadas.
2.2.5 Riesgo de tasa de cambio
Como en Colombia la moneda de circulacin es el peso Colombiano, se tendr
siempre un riesgo de tasa de cambio cuando factura bienes o servicios al
exterior en una moneda diferente. Por ejemplo, dlar americano o euro. Este
riesgo se define como la posibilidad de perdida por la fluctuacin en la tasa de
cambio de la moneda local frente a la divisa en la cual esta denominada su
venta al exterior, es decir, la fluctuacin que existe en la equivalencia entre las
dos monedas.
Para mitigar este riesgo, los bancos ofrecen un producto que en su
denominacin ms amplia se conocen como Derivados, que no son otra cosa
que instrumentos de cobertura del riesgo de tasa de cambio o de tasa de
inters, entre otros. Dentro de los derivados de tasa de cambio se pueden
encontrar los Forward o las Opciones.
2.2.5.1 Forward
En su definicin ms sencilla, a travs del Forward se puede contratar hoy
con el banco en Colombia la tasa de cambio a la cual va a monetizar una orden
de pago producto de una exportacin futura, nicamente si tiene certeza de la
fecha exacta en la cual va a recibir el pago del cliente. Una vez contratado el
Forward sin importar lo que ocurra durante el tiempo transcurrido entre el da
en el que se contrat con el banco y el da en que efectivamente se va a
monetizar la orden de pago, el banco la liquidar a la tasa que acordaron
previamente. Mecanismos como este, permiten saber con anterioridad cul es
la tasa de cambio a la cual va a monetizar un pago futuro. Cuando se contrata
un Forward con el banco, se tiene la obligacin de cumplirlo, es decir, se tiene
que vender ese da la orden de pago a la tasa de cambio acordada.

2.2.5.2 Opcin
Por otro lado y tambin en su definicin ms sencilla, la Opcin permite como
en el Forward, acordar con su banco la tasa de cambio a la cual va a
monetizar una orden de pago que va a recibir en una fecha futura determinada,
pero llegado el da de la monetizacin, con este mecanismo tiene el derecho de
ejercer o no esa posibilidad de vender al precio acordado, si se considera que
la tasa de cambio definida previamente le es o no favorable frente a la tasa de
cambio vigente el da de la monetizacin. Es decir, si se utiliza la Opcin se
tiene el derecho de vender o no la orden de pago a la tasa de cambio

contratada. Para poder tener ese derecho, se debe pagar una prima al banco, y
es por eso que el mecanismo se denomina Opcin porque pagando esa prima
tiene la opcin de vender o no.
NOTA:
Para conocer a profundidad sobre los derivados, se puede consultar en
material (es) requerido y/o bibliografa: la cartilla Coberturas cambiarias de
Bancoldex.
3. Riesgo poltico
Es el riesgo inherente al pas destino del exportacin relacionado con medidas
gubernamentales en materia econmica o cambiaria, entre otras, que puedan
afectar el pago.
3.1 Clases de riesgo poltico
3.1.1 Riesgo de convertibilidad
Es la posibilidad de no poder convertir la moneda local en divisas para su envi
al exterior.
3.1.2 Riesgo de transferibilidad
Es la posibilidad de no poder girar las divisas al exterior.
3.2 Alternativas para mitigar el riesgo poltico
A continuacin, se presentan algunas opciones para mitigar ese riesgo en sus
ventas al exterior.
3.2.1 Pliza de seguro de crdito
Utilizar una pliza de seguro de crdito, le permite adems de cubrir el riesgo
de pago del cliente, la opcin de cubrir el riesgo del pas en el cual l reside, si
se trata de un pas cuyo riesgo es mayor dada su inestabilidad poltica,
comercial o econmica. Si se cuenta con la Pliza de seguro de crdito que le
cubre el riesgo comercial de pago del cliente, y si se considera que el pas al
cual se exporta, ha aumentado el riesgo, se puede solicitar a la compaa de
seguros que ampli la cobertura de la operacin cubriendo tambin el riesgo
poltico.
3.2.2 Triangulacin
La triangulacin es una forma de estructurar una operacin, no slo entre mi
banco y el del cliente, sino incluyendo a un tercer banco, cuando se dan

situaciones en las cuales el riesgo del banco del cliente o del pas de este, no
son elegibles para el banco en Colombia. En estos casos, el rol del tercer
banco es garantizar la operacin del banco del cliente al banco en Colombia.
Triangular una operacin aumenta su costo, debido a las comisiones que cobra
el banco en Colombia y el del cliente en el exterior, hay que agregar las que
van a cobrar el nuevo banco que intervienen en la operacin, pero esta
alternativa puede permitir llevar a feliz trmino una negociacin que
estructurada solamente entre el banco en Colombia y el del cliente, no sera
posible.
3.2.3 Convenio Aladi
Se puede canalizar operaciones a travs de este convenio cuando existe una
percepcin alta de riesgo poltico.
Cualquier banco que este autorizado por el Banco Central para operar en el
convenio ALADI, puede emitir los instrumentos de pago como cartas de crdito,
letras de cambio avaladas, pagars avalados u rdenes de pago.
La moneda que se utiliza en las operaciones que se canalizan a travs del
Convenio ALADI, es el dlar americano. Es importante tener en cuenta que si
se trata de una exportacin de servicios, para Colombia el Convenio ALADI no
permite la canalizacin de estas operaciones, sino nicamente las de bienes
tangibles.

Unidad 2: Medios de pago

Introduccin
Uno de los mayores interrogantes al cual se enfrentan los exportadores
colombianos cuando ingresan al mercado internacional, es la adopcin del
medio de pago ms conveniente tanto para el comprador como para el
vendedor. En este captulo, se explicarn los diversos medios de pago, de cada
uno de ellos, se explicar qu son, cmo funcionan las partes que intervienen,
el procedimiento para su cobro y las ventajas y desventajas de utilizarlos.
Medios de pago internacional
Son las transacciones econmicas con el exterior que implican el intercambio
de bienes o servicios entre compradores y vendedores de diferentes pases.
La eleccin del mtodo de pago depende de factores como:

Conocimiento y confianza mutua entre el comprador y el vendedor (nivel

de conocimiento que se tenga del comprador extranjero).
Tamao y la frecuencia de las operaciones.
Las normas legales existentes en los pases involucrados en la
transaccin.
Costos bancarios generados por la utilizacin de dichos instrumentos.
Trmino de negociacin.

Los medios de pago internacional se pueden clasificar a travs de:

Operaciones en cuenta abierta.

Operaciones con respaldo cambiario.

1. Operaciones en cuenta abierta

Se entiende por cuenta abierta cuando en la Negociacin Internacional el
riesgo es asumido por el comprador o el vendedor.
El riesgo lo asume el comprador cuando anticipa una parte o la totalidad de los
recursos sin tener la certeza del recibo de la mercanca.
El riesgo lo asume el vendedor cuando despacha la mercanca sin haber
recibido parte o la totalidad del pago.
En cuenta abierta, se manejan los siguientes instrumentos de pago:

INSTRUMENTOS DE PAGO EN CUENTA ABIERTA

Cheque
Transferencia, giro u
orden de pago
Mecanismo de pago en
el cual los recursos son
trasladados desde la
cuenta del banco del
comprador a la del
vendedor. Esto supone
un alto nivel de
confianza entre las
partes involucradas.

Cheque personal
Es emitido por el
comprador contra los
recursos que tiene
depositados en la
cuenta corriente.
Por ser emitido por el
comprador, el cobro
est sujeto a la
disponibilidad de
recursos en la cuenta
corriente.

Cheque bancario
Es emitido
directamente por el
banco por orden del
comprador. Por ser
emitido por el banco el
cobro no est sujeto a
la disponibilidad de
recursos en la cuenta
corriente del
comprador.

Diferencia entre el cheque y la transferencia

La diferencia sustancial entre el cheque y la transferencia, radica en que esta
ltima permite al beneficiario recibir los pagos prcticamente sin demora a
travs de SWIFT, mientras que en el cheque se requiere recibirlo fsicamente
para el cobro. Por otro lado, el valor de las comisiones bancarias de una
transferencia suelen ser menores que el cobro de un cheque. El uso del
cheque ha venido disminuyendo en las Negociaciones Internacionales.

2. Operaciones con respaldo cambiario

Son aquellas en las que la responsabilidad de pago o de gestin recae sobre
un banco, siempre y cuando se cumplan las condiciones establecidas en el
instrumento de pago escogido.
Escoger el instrumento de pago ms adecuado depende de:

El riesgo que quiera asumir el vendedor y el comprador.

El destino de la exportacin.
Los costos asociados al instrumento de pago.

El nivel de conocimiento y la confianza entre el comprador y el

vendedor.
El uso de los instrumentos de pago implica el cobro de comisiones.
Por lo tanto, se debe negociar esto con el cliente de manera explcita
y por escrito.
Las partes que intervienen en los instrumentos de pago son: el
comprador, el vendedor, el banco comprador y el banco vendedor.
Los bancos actan como facilitadores del pago y del manejo
documentario.

2.1 Carta de crdito de comercio o LC

La carta de crdito es un contrato en el cual un comprador en el exterior
contacta a un banco en el exterior para que dicho banco realice el pago al
exportador por medio de una entidad financiera ubicada en el pas de
residencia del vendedor. La carta de crdito es el medio de pago ms
apetecido en las negociaciones comerciales a nivel internacional, puesto que
presenta condiciones de equilibrio y garantas para las dos partes. El
exportador ofrece la garanta de pago respaldada por una entidad financiera
colombiana y para el comprador la garanta del embarque de la mercanca.
En el caso de Colombia para que una carta de crdito sea vlida el vendedor
debe cumplir con ciertos requisitos denominados mtodos de pago de
operaciones bancarias y cambiarias para exportaciones colombianas y poseer
documentos como: documento de transporte, factura comercial, lista de
empaque y letra de cambio.
Quizs el instrumento de pago que ms se conoce es la carta de crdito, pero
la escogencia del instrumento de pago depende de muchos factores, entre los
cuales uno de ellos es la confianza que se tiene entre el comprador y el
vendedor, las prcticas bancarias en el pas del comprador, si se dispone de
cupos de crdito bancarios, los costos y los tramites, entre otros.
Este instrumento de pago es la opcin que ms seguridad brinda a las partes
(al vendedor se da la certeza de recibir su pago y al comprador la seguridad de
recibir el bien o servicio de contrato). Se recomienda que cuando decida utilizar
este instrumento tenga en cuenta lo siguiente:

El banco emisor.
El banco que la confirma o avisa.
Las fechas de vigencia, embarque y pago.
El valor de las comisiones y quien va a asumirlas.
Los documentos que requiere presentar para hacer efectivo el pago.

Es importante recordar que la carta de crdito es un instrumento de pago de

carcter documentario, lo que implica que nicamente puede hacerse efectivo
el pago, previa presentacin de los documentos que evidencian el despacho de
la mercanca y el cumplimiento de los trminos y condiciones estipuladas en la
misma.

2.1.1 Partes que intervienen en una carta de crdito

Importador (comprador u ordenante): empresa o cliente por solicitud de quin el
banco emisor establece la carta de crdito.
Exportador (beneficiario - vendedor): es la empresa que vende los bienes o
servicios incorporados en la carta de crdito y por lo tanto, recibe el pago a la
vista o a plazo, previo cumplimiento de los trminos y condiciones estipulados
en ella.
Banco emisor: es la entidad bancaria que emite la carta de crdito por cuenta
del cliente (ordenante-comprador-importador) siguiendo expresamente las
instrucciones. El banco emisor agrega, la reputacin y solvencia a la del
ordenante y este proceso el ciclo de la carta de crdito hace por l las veces de
deudor frente a las dems partes que intervienen en ella.
Banco corresponsal (avisador confirmador): es la entidad bancaria que en
virtud de las relaciones de corresponsala con el banco emisor se encarga de
pagar a la vista o a plazo, la carta de crdito al beneficiario vendedor
exportador. Este banco corresponsal puede actuar como avisador (banco que
notifica al beneficiario la carta de crdito) y/o confirmador (banco que agrega su
confirmacin. De esta manera, se obliga ante el beneficiario a pagar la carta de
crdito, siempre y cuando se cumplan los trminos y condiciones de la misma).

2.1.2 Ventajas de la carta de crdito

La utilizacin de la carta de crdito otorga tanto al comprador como al vendedor
alto grado de seguridad, debido a que permite al comprador tener la certeza de
recibir el bien o el servicio de acuerdo con lo negociado, y al vendedor le
asegura recibir su pago, siempre y cuando se cumplan los trminos y
condiciones estipuladas en la misma.
La carta de crdito por ser un instrumento emitido por un banco y recibido,
avisado o confirmado por otro banco, le permite tanto al vendedor como al
comprador contar con asesora especializada en el tramite completo de la
operacin, que incluye la verificacin de los trminos y condiciones del crdito,

la revisin de los documentos conforme a ellos, agilidad en el pago e

informacin confiable durante todo el ciclo de vida de la carta de crdito.
Para el comprador el uso de la carta de crdito le puede permitir obtener
mejores trminos y precio con el vendedor; no girar anticipos, lo cual adems
de otorgarle seguridad no le inmoviliza capital de trabajo, le asegura que el
pago al vendedor solo se efectuar cuando los documentos que representan la
propiedad de la mercanca, estn en poder del banco emisor o del banco
receptor (banco corresponsal) y el banco verifique que el vendedor ha cumplido
a cabalidad los trminos y condiciones de la misma.
Para el vendedor, el uso de la carta de crdito le permite presentar a los
clientes una oferta con valor agregado va mayor plazo, sin correr el riesgo de
crdito del cliente, utilizando, por ejemplo, una carta de crdito de aceptacin o
de pago diferido.
2.1.3 Aspectos que debe acordar el vendedor y el comprador, que van a
utilizar una carta de crdito como instrumento de pago
1. Nombre y direccin de las partes, ciudad, pas, telfono (comprador u
ordenante y vendedor o beneficiario).
2. Cuanta a pagar y vigencia de la carta de crdito.
3. Forma de pago (a la vista o a plazo).
4. Si la carta de crdito es confirmada o solamente avisada.
5. Documentos contra los cuales va a ser utilizada la carta de crdito.
6. Cotizacin (Iconterms).
7. Descripcin de la mercanca.
8. Lugar de embarque y destino (ciudad y pas).
9. Si se permiten o no embarques parciales y transbordos.
10. Fechas lmites de embarque.
11. Fechas para presentar documentos ante el banco receptor (banco
corresponsal) por parte del vendedor.
12. Instrucciones especiales respecto a la forma en que deben emitirse los
documentos requeridos.
13. Definir claramente quin paga las comisiones.

2.1.4 Opciones de negociacin de costos en una carta de crdito

Elegir la carta de crdito como instrumento de pago, genera costos por
concepto de comisiones, mensajes SWIFT e intereses que deben conocerse
antes de cerrar la negociacin para que cada una de las partes tenga claro
cuales le corresponde asumir.
Opcin 1: Todos los costos son asumidos por el comprador.

Opcin 2: Todos los costos son asumidos por el vendedor.

Opcin 3: Los costos generados en el pas del comprador son asumidos por el
comprador y los generados en el pas del vendedor son asumidos por este.
Esta ltima opcin es la ms utilizada.

2.1.5 Ciclo de vida de una carta de crdito

Paso 1. Apertura
El vendedor y el comprador establecen los trminos de la negociacin e indican
que la forma de pago es con carta de crdito.
Es la apertura de la carta de crdito que solicita el comprador al banco, para lo
cual, el empresario debe contar con una lnea de crdito vigente y disponible.
Esta emisin genera una comisin en el pas del comprador que est a cargo
del vendedor o del comprador, segn se haya acordado.
Paso 2: Avisar Confirmar
El banco receptor (banco corresponsal) avisa o confirma, segn se indique en
la carta de crdito. Tanto el aviso como la confirmacin generan comisiones
que son a cargo del vendedor o del comprador, segn se haya acordado.
Paso 3: Modificar
Si el vendedor est de acuerdo con las condiciones estipuladas en la carta de
crdito que ha recibido por orden del comprador y puede cumplirlas, la carta de
crdito no ser sujeto de modificaciones y probablemente los documentos no
presentaran discrepancias, lo cual evitar comisiones adicionales por estos
conceptos.
Paso 4: Utilizar
Es la utilizacin de la carta de crdito que consiste en la entrega de
documentos al banco receptor (banco corresponsal) por parte del vendedor, de
acuerdo con los trminos y las condiciones estipuladas. En este momento se
puede generar una comisin de utilizacin. Normalmente esta comisin se
causa nicamente si se permiten varias utilizaciones, lo cual sucede cuando en
la carta de crdito se admiten embarques parciales y se cobra a partir de la
segunda utilizacin.
Paso 5: Pago

Es el pago a favor del vendedor.

Pago inmediato (L/C a la vista).

Una aceptacin (L/C de aceptacin).
Carta de compromiso de pago (L/C de pago diferido).

2.1.6 Documentos que intervienen en una carta de crdito

Los documentos necesarios dependen de la regulacin aduanera que en
materia de importacin y exportacin, exista en los pases del vendedor y
comprador. El comprador debe asegurarse que el vendedor puede aportar los
documentos que se van a exigir.
El nmero de ejemplares de un determinado documento que deben
presentarse en el marco de una carta de crdito, se establece a peticin del
comprador, quien es el ordenante de la carta de crdito, y a falta de mencin
especfica, un solo ejemplar resulta suficiente.
No obstante en aquellos documentos que constituyen o puedan llegar a
constituir propiedad (especialmente el documento de transporte, la factura
comercial y el seguro), el beneficiario (vendedor) debe presentar al banco el
juego completo de originales, donde se indique que han sido emitidos, salvo
que la carta de crdito indique algo diferente.
2.1.7 Documentos mnimos que se requieren para el pago de L/C
Los documentos mnimos que se requieren para el pago de una carta de
crdito son los siguientes, y se recomienda que en lo posible sean documentos
originales.
1. Factura Comercial.
2. Documentos de transporte: dependiendo del medio de transporte que se
utilice, el documento puede ser:

Va martima: documento de embarque martimo o B/L de sus siglas en

ingles Bill of landing.
Va area: gua area o documento de transporte areo Air Way Bill.
Va terrestre: carta de porte internacional o documento de transporte por
camin, ferrocarril o navegacin fluvial.
Varias vas: documento de transporte multimodal, que puede contener
una mezcla de los anteriores.

Nota: El nico documento que representa legalmente la propiedad de la

mercanca es el documento de embarque martimo (B/L).

3. Pliza de seguros de la mercanca (dependiendo del Incoterm utilizado).

2.1.8 Discrepancias
Cuando los documentos son revisados y son encontrados inconsistentes con
las especificaciones de la L/C, se dice que hay discrepancias, es decir, errores,
omisiones y/o detalles que no estn de acuerdo con los trminos y condiciones
de la L/C.
Discrepancias no corregibles

Crdito Vencido.
Presentacin tarda de documentos.
Sobregiro.

Discrepancias corregibles

Datos, informacin, firmas, visas y sellos faltantes en los documentos

que as lo requieran.
Documentacin incompleta.
Copias en lugar de originales.
Documentos no acordes con los trminos de la L/C.

2.1.9 Clasificacin de la carta de crdito

Actualmente, todas las cartas de crdito son irrevocables, es decir, una vez
emitidas no pueden ser canceladas ni anuladas salvo que todas las partes que
intervienen en ella as lo acepten.
La carta de crdito se clasifica:

De acuerdo con el compromiso de pago del banco corresponsal.

De acuerdo con la disponibilidad de pago.
De acuerdo con el tipo de reembolso.
De acuerdo con su naturaleza.

DE ACUERDO CON EL COMPROMISO DE PAGO DEL BANCO

CORRESPONSAL

Carta de crdito avisada

Carta de crdito confirmada

Es aquella en la cual el compromiso

de honrar el pago, recae nicamente
en el banco emisor. En la carta de
crdito avisada el compromiso del
banco receptor se limita a notificarla
al beneficiario. El pago se efectuar
por parte del banco emisor a travs
del banco receptor, siempre y
cuando se cumplan los trminos y
condiciones de la misma. En la carta
de crdito avisada como la
responsabilidad de pago, est a
cargo del banco emisor, el riesgo, el
pas (que es el mismo pas del
banco
emisor)
lo
contina
asumiendo el vendedor.

Es aquella en la cual el compromiso

de honrar su pago recae no
solamente en el banco emisor sino
en el banco receptor (banco
corresponsal), quien ha adicionado
su compromiso de pagarla, siempre
y cuando se cumplan los trminos y
condiciones de la misma. En la carta
de crdito confirmada como el
compromiso de pago, recae sobre el
banco
receptor
(banco
corresponsal), el riesgo pas (del
pas destino de la exportacin) se
elimina para el vendedor.

Nota: Si una carta de crdito no puede ser confirmada por el banco receptor
(banco corresponsal) es porque el banco emisor no cuenta con cupo de crdito
disponible. En estos casos, el banco receptor (banco corresponsal) puede
utilizar como respaldo a otro banco, figura conocida como una triangulacin
de la operacin. Esta triangulacin genera comisiones adicionales que estarn
a cargo del vendedor o del comprador de acuerdo con lo que se haya
convenido.
Si no se puede utilizar este mecanismo, la opcin es manejar la carta de crdito
avisada, en la cual la responsabilidad de pago est a cargo del banco emisor.

DE ACUERDO CON LA DISPONIBILIDAD DE PAGO

Carta de crdito a la
vista

Carta de crdito de
aceptacin

Carta de crdito
de pago diferido

Es aquella en la cual el
beneficiario tiene derecho
a recibir el pago por parte
del banco emisor o del
banco confirmador al
momento
de
la
presentacin
de
los
documentos
de
conformidad
con
los

Se utiliza, cuando el
vendedor ha otorgado
plazo al comprador para el
pago de los bienes o
servicios transados. En
este tipo de cartas de
crdito, el beneficiario
recibir el pago una vez
haya transcurrido el plazo

Se utiliza, cuando
el vendedor ha
otorgado plazo al
comprador para el
pago de los bienes
o
servicios
transados.
Este
mecanismo
es
similar a la carta

trminos y condiciones de acordado,

siempre
y
la carta de crdito.
cuando cumpla con los
trminos y condiciones
estipuladas en la misma.
Una vez el vendedor ha
entregado los documentos
requeridos
al
banco
receptor
(banco
corresponsal), obtiene un
compromiso de pago, del
banco emisor o del banco
receptor
(banco
corresponsal),
lo
cual
genera un ttulo valor que
el beneficiario, si requiere
liquidez, puede negociarlo
para obtener el pago
inmediato. Si el vendedor
no
requiere
liquidez
inmediata, recibir el pago
al vencimiento del plazo
acordado.

de
crdito
de
aceptacin, con la
diferencia que el
pago se difiere en
varias cuotas cada
una con un plazo
diferente.
El
beneficiario
recibir los pagos
una vez hayan
transcurrido
los
plazos acordados,
siempre y cuando
cumpla con los
trminos
y
condiciones
estipuladas en la
carta de crdito.
Si el vendedor
requiere liquidez
inmediata puede
negociarla.

DE ACUERDO CON EL TIPO DE REEMBOLSO

Carta de crdito de reembolso

ordinario

Carta de crdito de reembolso por

convenio ALADI

El reembolso o pago de estas

operaciones se efecta a travs de
un corresponsal bancario del
exterior con divisas de libre
convertibilidad
que
son
las
autorizadas por el Fondo Monetario
Internacional y aceptadas por el
banco central de cada uno de los
pases.

Son las cartas de crdito, cuyo

reembolso o pago debe canalizarse a
travs del convenio de pagos ALADI.
En este caso no hay movilidad de
divisas entre el banco emisor y el
banco receptor o banco corresponsal.
Este ltimo solicita el pago de la carta
de crdito al banco central en el pas
del vendedor. La compensacin de
las
divisas,
posteriormente,
la
adelantaran los bancos centrales que
intervienen en la operacin.

DE ACUERDO CON SU NATRALEZA

Carta de crdito transferible

Carta de crdito intransferible

Es aquella en la cual el beneficiario

da instrucciones al comprador, al
banco emisor o al banco receptor
(banco corresponsal) para que la
carta de crdito pueda ser utilizada
parcial o totalmente por uno o
varios beneficiarios en su pas o en
otro pas. Para que sea transferible,
tal condicin debe quedar expresa
en el texto de la misma. Este tipo
de instrumento se puede utilizar
cuando el beneficiario no dispone
de la mercanca, sino que la
adquiere de sus proveedores. En
estos casos la transferencia de la
carta de crdito permite que los
proveedores cuenten con una
garanta de pago.

Es aquella que no contempla la

posibilidad de ser transferida a un
beneficiario diferente al vendedor del
bien o servicio.

2.2 Letra avalada

Es un instrumento de pago representado en un titulo valor de contenido
crediticio, girado a favor del vendedor, llamado girador o beneficiario, aceptado
por el comprador o girado, y avalada por un banco, entidad que se obliga al
pago. Para manejar este instrumento se requiere un alto grado de confianza
entre el vendedor y el comprador.
Si para mitigar el riesgo de pago del cliente, se decide utilizar una letra de
cambio, es importante definir en qu momento va a recibir la letra, antes,
durante o despus del embarque. Dependiendo de ello, el riesgo es diferente
para las partes. Si as lo acuerdan, utilizando este instrumento es posible incluir
intereses corrientes por el plazo otorgado, a favor del vendedor.
2.2.1 Partes que intervienen en una letra avalada
Girador vendedor: es el beneficiario de la letra de cambio.
Girado comprador: es el obligado a pagar la letra de cambio.

Banco avalista: es el responsable de honrar el pago al girador de la letra de

cambio avalada.
2.2.2 Canalizacin de una letra a travs del convenio ALADI
Cuando se trata de un vendedor colombiano, si se puede canalizar la letra
avalada por el convenio ALADI, siempre y cuando se origine en una
transaccin de bienes y que estos sean originarios de Colombia, por
disposicin del convenio y del Banco Central. Todos los instrumentos que se
canalicen a travs del convenio ALADI, especficamente, deben evidenciar en
el mismo instrumento que es canalizado a travs del convenio ALADI.
2.2.3 Como se hace efectiva una letra de cambio avalada
Para hacer efectiva una letra avalada, se requiere que el beneficiario la
presente al banco debidamente endosada, con los documentos soportes de la
exportacin, para que a su vez, sea enviada al banco avalista, quien honrar el
pago.

2.3 Cobranza documentaria

Es la operacin mediante la cual el banco con el que trabaja el vendedor, que
se denomina banco cedente, actuando por cuenta y orden de su cliente, que se
denomina librador/ vendedor, tramita la cobranza de una serie de documentos
(financieros/ comerciales) ante el cliente que se denomina girador/ comprador,
utilizando los servicios de un banco corresponsal o banco cobrador, radicado
en la plaza del comprador.
Si bien no es tan expedito como una transferencia, conlleva cierta flexibilidad
que lo coloca en un status intermedio entre: la complejidad y/o la sencillez de
otros instrumentos.
Es el instrumento ms habitual entre filiales de una misma empresa radicada
en distintas partes del mundo, o entre importadores/ exportadores con alto
grado de intercambio y conocimiento mutuo. Aqu, si hay instrucciones
especiales por cumplir y, los bancos deben responsabilizarse por ejecutarlas en
tiempo y forma pero no toman decisiones ni realizan interpretaciones de la
operacin particular, como tampoco revisan los documentos involucrados. La
actuacin y responsabilidad de los bancos, se limita a las propias de un
mandato, mediante el cumplimiento de las instrucciones del girador, que en
este caso es el vendedor.
2.3.1 Definicin de cobro

La cmara de comercio internacional (CCI) a travs de la publicacin 522

estableci, entre otros, que Cobro significa el manejo de los bancos de los
documentos financieros (letras de cambio, pagares, cheques, entre otros.)
Comerciales (facturas y documentos de embarque, entre otros). El objetivo es
entregar documentos comerciales contra aceptacin y pago. La cobranza
documentaria, significa el cobro de documentos financieros acompaados de
documentos comerciales o de slo estos ltimos.
2.3.2 Partes que intervienen en una cobranza documentaria

Cedente (vendedor exportador): empresa o cliente por solicitud del

banco remitente establece la cobranza.
Banco remitente: es el banco que por instrucciones del cedente
(vendedor - exportador) establece la cobranza.
Banco cobrador: es cualquier banco, distinto del banco remitente, que
cumple con las instrucciones indicadas en la cobranza.
Librado (comprador importador): es a quien debe efectuarse la
presentacin de los instrumentos, de acuerdo con las instrucciones de la
cobranza.

2.3.3 Etapas de una cobranza documentaria

Entrega
Momento en el que el cedente (vendedor - exportador) formaliza la
presentacin de los documentos al banco cedente, impartindole las
instrucciones de cobro.

Remisin
Consiste en el envo de los documentos por parte del banco remitente al
banco cobrador por correo certificado y la confirmacin va SWIFT del
establecimiento de la cobranza.

Presentacin
Es el momento en que el banco cobrador presenta los documentos al
librado para el pago; este puede ser a la vista o a plazo. En este ltimo
caso, el librado debe aceptar una letra de cambio a su cargo.

Pago o aceptacin
Consiste en el pago o la aceptacin de la cobranza por parte del librado.

Devolucin

Si el librado no est de acuerdo con la cobranza le solicitar al banco

cobrador la devolucin de los documentos al banco remitente sin
efectuar ningn trmite.

Reembolso
Es el momento en que el banco cobrador gira los fondos al banco
remitente producto del pago de la cobranza. Si el pago es a plazo, el
banco cobrador devuelve la letra debidamente aceptada por el librado al
banco remitente.

2.3.4 Clases de cobranza documentaria

La cobranza documentaria se puede clasificar:

Dependiendo de la forma de pago por parte del comprador.

Dependiendo del tipo de documentos que se envan.

DEPENDIENDO DE LA FORMA DE PAGO POR PARTE DEL COMPRADOR

A la vista
Es
decir,
pagada
contra
presentacin de documentos.

A plazo
la Cuando se genera un
determinado para el pago.

tiempo

En este tipo de cobranza documentaria, existe la posibilidad que la letra, una

vez aceptada por el librado, obtenga el aval del banco cobrador, lo cual
significa para el vendedor, trasladar el riesgo del librado al banco cobrador, y
adicionalmente le permite al vendedor, si lo requiere, la posibilidad de
negociarla.

DEPENDIENDO DEL TIPO DE DOCUMENTOS QUE SE ENVAN

Cobranza simple
Es
la
cobranza
de
documentos
financieros
como pagares, cheques,
letras y otros.

Cobranza documentaria
Es la cobranza en la que se pueden combinar
documentos financieros y comerciales, como
facturas, documentos de transporte, lista de
empaque, entre otros.

Costos asociados a una cobranza documentaria

Se limita a los gastos de manejo y envo de documentos por parte del banco
remitente y los gastos por cumplir las instrucciones por parte del banco
cobrador.
2.4 Standby letter of credit
Es una garanta bancaria internacional emitida por un banco, bajo las reglas de
la Publicacin 600 de la Cmara de Comercio Internacional o bajo las de la
Publicacin 590 (conocida como ISP 98) por solicitud del comprador, a favor
del vendedor. Normalmente, se conoce como garanta standby o carta de
crdito standby. Este instrumento garantiza al vendedor, conforme a las
condiciones de emisin de la misma, ante un incumplimiento de pago por parte
del comprador.
2.4.1 Para utilizar este tipo de garanta, es recomendable determinar:

Qu es lo que se est garantizando.

Cmo lo est garantizando.
Qu condiciones se deben cumplir para hacer efectiva la garanta
standby.

Vale la pena anotar que este instrumento se puede utilizar para otro tipo de
operaciones internacionales, como garantizar el correcto manejo de un
anticipo, o garantizar la serenidad de una oferta o el cumplimiento de un
contrato, entre otras.
2.4.2 Partes que intervienen en una garanta standby

Beneficiario vendedor: es a favor de quien se emite la garanta

standby.
Ordenante comprador: es quien solicita la emisin de la garanta
standby a favor del vendedor.
Banco emisor: es el banco que emite la garanta standby por solicitud
del comprador y contra la lnea de crdito vigente y disponible que debe
tener este ltimo en dicho banco.
Banco receptor- banco corresponsal: es el banco del vendedor, que
recibe la garanta standby y es el encargado de hacer efectivo el pago al
banco emisor, en caso de un incumplimiento por parte del comprador, de
acuerdo con las condiciones estipuladas en la garanta.

2.4.3 Costos de una garanta standby

Los costos asociados a la emisin de una garanta standby, se limitan
normalmente a la comisin de emisin que se cobra por cada mes o fraccin

de mes de vigencia de la misma. Estos cargos normalmente son cobrados por

ambos bancos:
2.4.4 Ventajas de utilizar una garanta standby
El beneficio de utilizar este instrumento es de practicidad, cuando se trata
operaciones habituales y peridicas entre un comprador y un vendedor.
UNIDAD 3: Perfeccionamiento cambiario en Colombia
Introduccin
En esta unidad se brinda orientacin bsica sobre el Rgimen Cambiario en
Colombia y sobre la forma como se perfeccionan las operaciones que se
realizan con empresas o entidades del exterior. Tambin se contemplan las
diferentes obligaciones que se deben cumplir en cada una de las operaciones
realizadas con el exterior, bien sea, exportaciones, importaciones, contratacin
de crditos en moneda extranjera o inversiones, entre otros. El cumplimiento en
tiempo y forma, evita incurrir en sanciones cambiarias.

1. GENERALIDADES SOBRE EL REGIMEN CAMBIARIO EN COLOMBIA

En Colombia a principios de los aos noventa con el inicio de la apertura
econmica, se modific el Rgimen Cambiario mediante la expedicin de la
Resolucin 8 del ao 2000 por parte de la Junta Directiva del Banco de la
Republica, la cual est vigente actualmente.
Bsicamente con esta norma se dividi el Rgimen Cambiario en divisas, en
mercado cambiario y mercado libre.
El mercado cambiario est conformado por la totalidad de las divisas que
deben canalizarse obligatoriamente por conducto de los intermediarios
financieros autorizados en Colombia, denominados intermediarios del mercado
cambiario (IMC), o a travs de cuentas corrientes de compensacin en el
exterior debidamente autorizadas y registradas en el Banco de la Republica.
Las siguientes operaciones de cambio, debern canalizarse obligatoriamente a
travs del mercado cambiario.

Las divisas producto del intercambio (compra y venta) de bienes

tangibles entre Colombia y el resto del mundo (importaciones o
exportaciones, respectivamente).
Las divisas producto de endeudamiento externo (crditos bancarios de
empresas colombianas, contratadas con bancos del exterior o con

bancos en Colombia o crditos que otorgan bancos colombianos a

empresas del exterior).
Las inversiones internacionales hacia y desde Colombia (inversiones
realizadas por empresas colombianas en el exterior o inversiones de
empresas del exterior en Colombia).
Las operaciones de derivados (compra o venta de Forward, entre otros).
Avales y garantas en moneda extranjera.

El mercado libre por su parte, est conformado por las divisas provenientes de
operaciones que no estn obligadas a ser canalizadas a travs del mercado
cambiario, como:

Pago de fletes, de seguros.

Gastos de embarque.
Turismo, entre otros.

Perfeccionamiento de una operacin normal de exportacin de bienes.

Por ejemplo, cuando se reciben las divisas del cliente del exterior por concepto
de la venta de un bien, para venderlas al banco, se acuerda con este la tasa de
cambio.
Para realizar la operacin de venta, se debe diligenciar, firmar y presentar al
banco, un formulario denominado Declaracin de Cambio en el cual se indica
la informacin del monto, caractersticas y dems condiciones de la operacin.
Este formulario debe ser suscrito por el representante, apoderado o mandatario
responsable de la empresa que realiz la exportacin.
Nota:
Para conocer a profundidad sobre El Rgimen Cambiario en Colombia, se
puede dirigir al siguiente enlace:
http://www.banrep.gov.co/reglamentacion/rg_cambia.htm
o consultar en
material de apoyo a la formacin La Resolucin Externa No. 8 (2000). Por la
cual, se compendia el rgimen de cambios internacionales: Junta Directiva del
Banco de la Republica.
2. DECLARACIONES DE CAMBIO Y FORMULARIOS
Dependiendo del concepto de la operacin, (exportacin o importacin de
bienes, endeudamiento externo, inversiones, entre otras). Existen varios tipos
de formularios para la canalizacin de las divisas a travs del mercado
cambiario.

2.1 Declaraciones de cambio

Aunque existen ms declaraciones de cambio, a continuacin, se indican las
ms utilizadas:
Formulario No. 1. Declaracin de cambio por importaciones de bienes.
Formulario No. 2. Declaracin de cambio por exportaciones de bienes.
Formulario No. 3. Declaracin de cambio por endeudamiento externo .
Formulario No. 4. Declaracin de cambio por inversiones internacionales.
Formulario No. 5. Declaracin de cambio por servicios, transferencias y otros
conceptos.

2.2 Formularios slo de registro

Formulario No. 6. Informacin de endeudamiento externo otorgado a
residentes.
Formulario No. 7. Informacin de endeudamiento externo otorgado a no
residentes.
Nota:
Para acceder a los formularios de declaraciones de cambio y de registro e
instructivos para el diligenciamiento, se puede consultar en material de apoyo a
la formacin la Carpeta denominada: Formularios Operaciones y
Procedimientos Cambiarios.
Para conocer a profundidad sobre Procedimientos Cambiarios En Colombia, se
puede dirigir al siguiente enlace:
https://quimbaya.banrep.gov.co/secinternet/index.html
3. FORMA DE PAGO
De la forma de pago que acuerden con el cliente, depender la manera de
perfeccionar la operacin cambiaria en Colombia.
A continuacin, se explican las formas de pago utilizadas para perfeccionar una
operacin cambiaria en Colombia
3.1 Anticipo

El hecho de que la forma de pago acordada con el cliente para la exportacin

de la mercanca sea un anticipo por una parte o la totalidad del precio de la
exportacin, no indica que al recibir el anticipo, el embarque de la mercanca ya
se haya realizado. Lo cual implica que para la monetizacin de esas divisas, se
debe diligenciar la declaracin de cambio formulario No. 2, utilizando el
numeral cambiario que corresponda a una exportacin no embarcada, y
adicionalmente, de acuerdo con las normas cambiarias vigentes, se debe
efectuar la exportacin dentro de los cuatro (4) meses siguientes a la fecha en
la cual se monetizo las divisas del anticipo.
Se debe verificar si se puede despachar la mercanca durante el plazo indicado
y en caso contrario, debe solicitar al Banco De la Republica en el
Departamento de Cambios Internacionales, una prrroga y registrar antes de
cumplir los cuatro meses, el anticipo que ha monetizado, como deuda externa a
travs del diligenciamiento de la declaracin de cambio formulario 6.
Cuando finalmente se realice la exportacin, si la registr como deuda
externa, debe cancelar este registro utilizando la declaracin de cambio el
formulario No. 3.
3.2 Contra entrega
Si la forma de pago que se acord con el cliente es contra entrega, quiere
decir que una vez se despache la mercanca, el cliente girar el precio
acordado. Para monetizar estas divisas, que puede recibir a travs de cualquier
instrumento: orden de pago, carta de crdito, cheque, se debe canalizarlas a
travs del mercado cambiario, utilizando la declaracin de cambio formulario
No. 2, teniendo en cuenta el numeral que corresponda a una exportacin ya
embarcada.

3.3 A plazo
Si se otorga plazo a cliente para el pago de la mercanca vendida, desde el
punto de vista cambiario, se deben tener en cuenta dos plazos:
1 Una vez reciba las divisas del cliente, se deben monetizar (reintegrar) a
travs del mercado cambiario dentro de los seis (6) meses siguientes al
recibo de las mismas.
2 Si por alguna circunstancia no se recibe el pago del cliente dentro de los
doce (12) meses contados a partir de la fecha del DEX (documento de
exportacin), se debe registrar la operacin como una deuda externa ante el
Banco de la Republica, utilizando la declaracin de cambio formulario No. 7.

Cuando finalmente reciba las divisas, se deben monetizar (reintegrar),

utilizando la declaracin de cambio formulario No. 3.

4. Deposito en garanta
Si con el cliente se acuerda que el va a constituir un deposito en garanta al
favor para respaldar la exportacin, sin perjuicio del cumplimiento de las
regulaciones cambiarias en otros pases, las normas cambiarias colombianas
no contemplan una regulacin particular para el evento de recibir depsitos en
divisas como garanta para el pago mercanca al exterior (exportaciones).
No obstante lo anterior, se puede mantener el depsito de divisas en el exterior
en una cuenta libre, o en caso que lo acuerde con el cliente, las divisas del
depsito se pueden monetizar (reintegrar), a travs del mercado libre
presentando la declaracin de cambio formulario No. 5, debido a que el
depsito en garanta no es una operacin de obligatoria canalizacin por el
mercado cambiario.
Es importante precisar que cuando se reciba efectivamente el pago de la
exportacin, debe tramitar su monetizacin (reintegro) diligenciando la
declaracin de cambio formulario No. 2 o utilizando la declaracin de cambio
formulario No. 3, si la operacin la registr como deuda externa.

Referencias

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Mercado Global. Bogot. McGraw-Hill interamericana S.A. 3 Edicin.
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http://www.banrep.gov.co/reglamentacion/rg_cambia.htm
Daniels, John D.; Radebaugh, Lee H y Sullivan, Daniel P. (2010).
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Marcuse, Robert Jacques; Gutierrez, Adriana. (2007). Operaciones
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Flores, Miguel Angel (2004). Introduccin a los negocios en un mundo
cambiante. McGraw-Hill.
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Bradley, Frank; Caldern, Hayde. (2006). Marketing internacional. 5
ED. Madrid. Pearson Prentice Hall.
Garca Sordo, Juan B. (2007). Marketing internacional 2 ED. Mexico.
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