STUDIO LEGALE ROCCO

Avv. Vincenzo Rocco Patrocinante in Cassazione

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Venture capital and private equity

Lo Studio Legale Rocco offre consulenza legale alle start up in cerca
di finanziamenti (venture backed) e agli investitori intenzionati a
finanziarle (venture capitalist)
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Le fonti di finanziamento tradizionali per le imprese sono divenute

inaccessibili.
Una interessante e valida alternativa offerta dal settore Venture
capital and private equity.
Il venture capitalist (che pu essere una societ ma anche un soggetto
privato) investe in quote di minoranza in imprese nuove e ad alto
tasso di crescita, non chiede garanzie (come le banche), ma si accolla
una parte del rischio di impresa come gli altri azionisti, ed
direttamente interessato al processo di creazione di valore
dellimpresa (a differenza delle banche, che sono interessate solo alla
solvibilita finanziaria).
Il venture capitalist a tutti gli effetti un socio temporaneo
dellazienda nella quale investe, e il suo obiettivo il completamento
del progetto finanziato, al fine di consentire la remunerazione del
capitale investito e il conseguente smobilizzo dellinvestimento.
Non un semplice speculatore, ma un protagonista nella promozione
e nello sviluppo dellattivita della societa sovvenzionata.
La start up in cerca di finanziamenti nel settore private equity deve
dotarsi di un adeguato strumentario di documenti (executive
summaries, business plan, private placement memorandum)
Il venture capitalist deve proporre dettagliati contratti con innovative
clausole mutuate dal diritto statunitense (lettere di intenti, standstill
agreement, accordi di riservatezza, term sheets, tabelle di
capitalizzazione - cap table).
Il guadagno dellinvestitore nel capitale di rischio (capital gain)
avviene mediante lemissione di azioni privilegiate (art. 2348 c.c.) o
altri strumenti finanziari partecipativi (2355 c.c.), ovvero mediante
prestiti convertibili in azioni, e non viene considerato come reddito
dimpresa (la aleatorieta viene compensata dal vantaggio fiscale).
Non necessariamente il disinvestimento deve avvenire attraverso il
mercato borsistico.
Il potenziale del settore del Venture Capital nelleconomia (anche
locale) altissimo.
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