Evaluacin de Decisiones Estratgicas

Instructor:
Patricio Del Sol, Ph.D. Stanford, Profesor Titular de la Pontificia Universidad
Catlica de Chile.
Este curso muestra como evaluar proyectos utilizando las metodologas
financieras tradicionales de flujos de caja descontados, incorporando en las
valorizaciones las consideraciones estratgicas, y haciendo uso de toda la
informacin disponible. Este curso gratuito de cinco semanas est orientado
a todos los que hablan espaol que desean mejorar sus competencias en la
toma de decisiones estratgicas en el panorama empresarial, y establecer
simultneamente redes con hispano parlantes alrededor de todo el mundo.
Los estudiantes desarrollarn un proyecto trabajando en equipo a distancia y
habr retroalimentacin entre los diferentes grupos. Ensea como construir
un flujo de caja y como calcular su valor actualizado neto (VAN) y otros
indicadores de su rentabilidad. Cubre temas conceptuales como los costos y
beneficios pertinentes. Tambin aspectos prcticos como el tratamiento de la
depreciacin, la estimacin del capital de trabajo, y la determinacin del
horizonte de evaluacin y del valor residual. Y cubre asuntos ms tcnicos
como el clculo de la tasa con la que se deben descontar los flujos o costo
del capital. Se explica cmo incorporar en la evaluacin los aspectos
estratgicos del proyecto. Ensea como valorizar su ventaja competitiva, y
como incorporar las fuerzas que atentan contra la sustentacin de las
rentabilidades en el tiempo: la imitacin, la sustitucin y otras. Y explica
como valorizar la flexibilidad inherente al proyecto, de ampliarse si se
reciben buenas noticias, y de reducirse en caso contrario. El curso muestra
tambin como hacer uso de la informacin disponible en la industria, en los
estados financieros y en los precios de mercado. Respecto a estos precios se
explica, por ejemplo, el mtodo de valorizacin por mltiplos. Este permite
definir un rango para el valor del proyecto, directamente a partir de
informacin del mercado financiero, de precios de acciones de empresas
comparables, cuando estas empresas existen. El curso resalta las mejores
prcticas en la construccin de los flujos de cajas, en la incorporacin de la
estrategia y en la recoleccin de la informacin. Por ejemplo, a la hora de

definir un proyecto se recomienda no combinar decisiones separables y no

separar proyectos complementarios o competitivos. El curso hace amplio uso
de casos para introducir las materias en forma realista y estimulante.
Entre ms irreversibles son las decisiones que un proyecto involucra, mayor
esfuerzo debe asignarse a la valorizacin de sus distintas alternativas. Este
curso muestra como evaluar proyectos utilizando las metodologas
financieras tradicionales de flujos de caja descontados, incorporando en las
valorizaciones las consideraciones estratgicas, y haciendo uso de toda la
informacin disponible. El curso resalta las mejores prcticas en la
construccin de los flujos de cajas, en la incorporacin de la estrategia y en
la recoleccin de la informacin. Por ejemplo, a la hora de definir un
proyecto se recomienda no combinar decisiones separables y no separar
proyectos complementarios o competitivos. El curso hace amplio uso de
casos para introducir las materias en forma realista y estimulante.
Tareas individuales y grupales** Los alumnos debern estudiar en lnea los
videos y lecturas de las 5 clases (una cada semana), y evaluar grupalmente
un proyecto real propuesto por los mismos alumnos. Los grupos sern de 6
participantes. T puedes traer tu grupo al curso. Se espera que los alumnos
le dediquen al curso aproximadamente 8 horas semanales por 5 semanas.
**Evaluacin** El curso utiliza el mtodo de evaluacin de pares. Adems
de realizar sus propias tareas, lo participantes del curso debern evaluar los
trabajos realizados por los otros alumnos y entregar feedback.
**Prerrequisitos** El curso est diseado para cualquier persona en
cualquier lugar del mundo que hable espaol. El curso no tiene
prerrequisitos. Es til tener la capacidad de hacer una presentacin en
powerpoint y tener algn conocimiento de matemtica financiera.
**Requerimientos tcnicos** Necesitaras un computador con conexin a
internet para ver los videos y leer las lecturas. Debers trabajar a distancia
con los otros miembros de tu grupo comunicndote a travs de internet
usando email y skype, por ejemplo. **Reconocimiento de participacin**
Los alumnos que completen el curso con un resultado satisfactorio recibirn
un certificado de la Pontificia Universidad Catlica de Chile reconociendo su
participacin.