Tras la publicacin de las comisiones que cobrarn las administradoras de fondos de pensiones (AFP)

en el Per, se ha desatado una polmica en el sector financiero que confunde a los afiliados. A
continuacin, el economista Jorge Gonzlez Izquierdo recomienda tener en cuenta algunas variables
para escoger el tipo de comisin que pagar por la administracin de su fondo.
1. CMO ESCOGER LA COMISIN?
Los antiguos afiliados pueden escoger permanecer en la comisin por flujo (sueldo) o pasar a la
comisin sobre el saldo (el fondo que acumule desde febrero). La conveniencia de la comisin sobre el
sueldo depende de su sueldo y del porcentaje de la comisin. Si su sueldo aumenta, subir el monto
que pagar a la AFP. Si gana menos, el porcentaje se reducir. La comisin sobre el fondo depender,
adems del sueldo y del porcentaje de la comisin, de la rentabilidad.
2. BENEFICIA A TODOS?
La comisin por saldo no beneficia al 100% de los afiliados como seal la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP (SBS) en un inicio. Basta que haya un contraejemplo, esa teora ya no tiene
validez universal. Es solo para casos parciales. En las personas que estn prximas a jubilarse,
escoger entre una comisin u otra no har gran diferencia. Los que todava tienen aos por aporte
deben tener en cuenta algunas variables que pueden darse en el futuro.
3. CUL DE LAS DOS COBRAR MENOS?
Si uno compara las dos comisiones (flujo y saldo), en un momento se llegan a encontrar. Si tiene un
sueldo considerablemente alto o estima que lo llegar a tener en el tiempo, posiblemente le convendr
conservar la comisin sobre el sueldo.
Por el contrario, si sus ingresos mensuales estn alrededor de la Remuneracin Mnima Vital (S/. 750),
le convendra optar por la comisin sobre el fondo ya que lo que acumular no ser mucho.
4. LA CALCULADORA ES UN REFERENTE?
En la calculadora virtual el porcentaje de la comisin sobre el fondo que se coloc es muy bajo (0,5%).
Hoy en da, la comisin ms baja es de 1%. Por lo que siempre le dar como resultado que le conviene
una comisin por saldo.
Otro punto que en la calculadora virtual debieron dejar en blanco para que el afiliado pueda hacer sus
clculos es el de la rentabilidad. Han colocado hasta 7%, cuando todo apunta a que esta seguir
aumentando.
5. LAS INVERSIONES EN EL EXTERIOR
Las AFP consideran necesario subir el lmite de inversin en el extranjero para diversificar el riesgo. En
Chile las AFP pueden invertir hasta el 100% fuera del pas y en Colombia hasta el 80%. En el Per, el
Congreso aprob el lmite de inversin de las AFP en el exterior hasta el 50%. Sin embargo, el Banco
Central de Reserva permite como lmite operativo un 30%. La Ley dice que tiene que pedirle opinin a
la SBS, pero su opinin no es vinculante. El BCR es el nico facultado.
6. LAS INVERSIONES DE LAS AFP
Las AFP tienen que invertir en instrumentos seguros. La SBS est pensando en emitir una serie de
dispositivos para incentivar a las pequeas y medianas empresas (mypes), a cotizar en la Bolsa y as
las AFP puedan invertir en ellas.
Sin embargo, esto solo podr ser en el largo plazo. Ni siquiera dentro de los prximos 10 aos, porque
al mercado le falta mayor transparencia. Se tienen que buscar otros instrumentos que permitan
aumentar la rentabilidad.
7. SOBRE LOS NUEVOS AFILIADOS
Los nuevos trabajadores que ingresen al mercado laboral tienen dos opciones: decidir entre la ONP y
la AFP Hbitat, que le cobrar una comisin mixta (porcentaje del sueldo y del nuevo fondo), los
prximos diez aos. De elegir el sistema privado solo tendr que anunciar en qu tipo de fondo invertir,
segn su perfil.