Apostila Contabilidade

APOSTILA CONTABILIDADE
CONTABILIDADE - APOSTILA
NDICE
APRESENTAO
EMENTAS
AULA 1: CONTABILIDADE E GESTO
AULA 2: DEMONSTRAES CONTBEIS
AULA 3: ANLISE DE DEMONSTRAES FINANCEIRAS
AULA 4: GOVERNANA E SUSTENTABILIDADE
INTRODUO
CONTEDO
IMPORTNCIA DA CONTABILIDADE, INFORMAO CONTBIL E SEUS USURIOS
PATRIMNIO, ORIGEM E APLICAO DE RECURSOS
REGISTRO E RESULTADO
10
ENTENDENDO UM POUCO MAIS SOBRE ATIVO, PASSIVO, RESULTADO E REGIME DE

COMPETNCIA
13
PLANEJAMENTO ESTRATGICO, ORAMENTO E CONTROLE
14
SISTEMA DE INFORMAES E CADEIA DE VALOR
15
ATIVIDADE PROPOSTA
16
EXERCCIOS DE FIXAO
17
REFERNCIAS
21
AULA 2: DEMONSTRAES CONTBEIS E GESTO
22
INTRODUO
22
CONTEDO
22
AS DEMONSTRAES CONTBEIS
22
BALANO PATRIMONIAL
23
CONCEITUANDO
24
DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO
26
DEMONSTRAO DO RESULTADO ABRANGENTE
27
DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA
28
DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO
29
DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO
30
NOTAS EXPLICATIVAS
31
BALANO SOCIAL
32
EXERCCIOS DE FIXAO
33
APRENDA MAIS
34
REFERNCIAS
34
INTRODUO
35
CONTEDO
35
ANLISE DAS DEMONSTRAES CONTBEIS
35
ANLISE HORIZONTAL E ANLISE VERTICAL
37
NDICES DE ENDIVIDAMENTO
37
NDICES DE RENTABILIDADE
39
NDICES DE LIQUIDEZ
40
NDICES DE LUCRATIVIDADE
41
NDICES DE ROTAO RELATIVOS PRODUO E VENDA
42
POSICIONAMENTO RELATIVO E CICLO FINANCEIRO (CAIXA)
43
NDICES DE ROTAO DO ATIVO
44
ANLISE DO CAPITAL DE GIRO
45
ALAVANCAGEM
48
VALOR ECONMICO AGREGADO (EVA)
49
EBITDA (EARNINGS BEFORE INTERESTS TAXES DEPRECIATION AND AMORTIZATION) 49

ELABORAO DO RELATRIO DE ANLISE CONTBIL
50
ATIVIDADE PROPOSTA
50
EXERCCIOS DE FIXAO
51
APRENDA MAIS
53
REFERNCIAS
53
AULA 4: GOVERNANA E SUSTENTABILIDADE
54
INTRODUO
54
CONTEDO
54
GOVERNANA CORPORATIVA
54
GOVERNANA CORPORATIVA
55
ESTRUTURA DA GOVERNANA CORPORATIVA
56
GOVERNANA NO BRASIL E SEUS NVEIS
57
EMPRESA, MEIO AMBIENTE E COMPETITIVIDADE
58
SUSTENTABILIDADE E ESTRATGIA
59
EXERCCIOS DE FIXAO
60
APRENDA MAIS
61
REFERNCIAS
61
CHAVES DE RESPOSTAS
62
AULA 1
62
ATIVIDADE PROPOSTA
62
EXERCCIOS DE FIXAO
62
AULA 2
64
EXERCCIOS DE FIXAO
64
AULA 3
65
ATIVIDADE PROPOSTA
65
EXERCCIOS DE FIXAO
65
AULA 4
67
EXERCCIOS DE FIXAO
67
BIBLIOGRAFIA
68
BIBLIOGRAFIA BSICA
68
MINICURRCULO - CONTEUDISTA
69
Apresentao
A gesto estratgica requer do administrador uma viso abrangente de todas
as reas da empresa com o objetivo de gerar valor para o seu negcio.
Dessa forma, conseguir determinar o lugar de seu produto ou servio no
mercado, fidelizar seu cliente e tornar sua empresa cada vez mais competitiva.
O administrador utilizar vrias ferramentas de gesto para o aperfeioamento
da viso estratgica, entre as quais, a contabilidade.
Por meio da anlise de desempenho, das demonstraes contbeis, dos
conceitos de governana corporativa e do entendimento da importncia da
gesto aliada sustentabilidade, o administrador alcanar resultados
positivos relacionados ao mercado, s finanas da empresa, e ao melhor
aproveitamento de seus investimentos.
Nesse contexto, a contabilidade atual, voltada para o gerenciamento e para a
tomada de deciso, uma ferramenta imprescindvel para a gerao de
informaes teis para o planejamento estratgico e sua execuo.
Sendo assim, esta disciplina tem como objetivos:
Conhecer a contabilidade e entender a sua importncia para a tomada

de deciso;
Aprender a analisar as demonstraes financeiras da empresa e como

utilizar os resultados no processo de gesto;
Discutir a relao entre gesto, competitividade e sustentabilidade.
Ementas
Aula 1: Contabilidade e gesto
Nesta aula, identificaremos a importncia da contabilidade para a tomada de
deciso, apresentando como so registrados os recursos em uma empresa.
Abordaremos como, a partir desses registros, as informaes serviro de base

para a elaborao, execuo e o controle do planejamento estratgico, a
construo do oramento e do valor dos produtos. Para tal, imprescindvel
que a empresa possua um sistema de informaes eficiente.
Aula 2: Demonstraes contbeis

Nesta aula, apresentaremos as demonstraes contbeis geradas a partir dos
registros contbeis. Entenderemos como a elaborao de tais demonstrativos
ultrapassa o cumprimento legal e como os dados analisados serviro de base
para a organizao econmico-financeira da empresa e para atrair novos
investidores.
Aula 3: Anlise de demonstraes financeiras

Nesta aula, explicaremos os mtodos de anlise das demonstraes contbeis
por meio de ndices que produzem informaes teis para gerenciamento do
patrimnio, lucro e caixa de uma empresa. Essas anlises tm objetivos
diversos, como planejamento estratgico, desenvolvimento do plano de
negcios, avaliao de crdito e anlise de criao do valor.
Aula 4: Governana e sustentabilidade

Nesta aula, estudaremos os novos rumos da contabilidade relacionados a uma
gesto transparente e sustentvel, ou seja, comprometida no somente com o
operacional, mas tambm com o meio ambiente e com a sociedade. Por isso,
as boas prticas empresariais atualmente so sinnimas de competividade no
mundo dos negcios.
Aula 1: Contabilidade e gesto

Introduo
O planejamento estratgico diz respeito formulao de metas para o alcance
de objetivos determinados pela administrao sendo ento crucial para o
sucesso da organizao. Paralelamente, as empresas so surpreendidas com
fatos que influenciam seu planejamento e por serem ambientes abertos de
gesto esses fatores podem ser internos e externos exigindo disponibilidade de
informao confivel e em tempo hbil para tomada de deciso.
Neste contexto, a contabilidade est cada vez mais em conformidade com as
necessidades
administrativas
de
uma
empresa
com
os
preceitos
internacionais de gesto. Desta forma, se tornou uma ferramenta de

gerenciamento imprescindvel para toda empresa independente de seu porte
ou atividade.
Nesta aula, ser visto a relao entre informao contbil e gesto de acordo
com as necessidades de cada usurio dos dados gerados e sua influncia na
criao de valor de uma empresa ou produto.
Objetivos:
Apresentar a importncia da contabilidade para a tomada de deciso.
Explicar o registro do patrimnio de uma empresa, sua movimentao e

apurao do resultado.
Debater sobre planejamento estratgico, oramento, controle e valor.
Contedo
Importncia da contabilidade, informao contbil e seus usurios
O processo de gesto empresarial compreende a definio de objetivos e
metas para alcana-los com vistas lucratividade e crescimento de uma
organizao. Aps o processo de globalizao um dos grandes desafios das

empresas manter-se competitiva. E dependendo do seu ramo de atividade,
organizao social e porte, essa competitividade vai alm do mercado
nacional.
Para manter preo, qualidade, lucratividade e crescimento organizacional a
empresa necessita de um planejamento slido que possa ser alterado sempre
que a empresa sofrer interferncias ocasionadas por mudanas, principalmente
no ambiente externo que afetem as estratgias anteriormente definidas bem
como os objetivos a serem alcanados. Faz-se necessrio, ento, que o
administrador esteja preparado para promover mudanas nos modelos de
gesto, liderana e na maneira como negociam.
Este um dos pontos abordados na pesquisa "Os desafios dos lderes
empresariais brasileiros na gesto de negcios 2013-2015", realizada com 201
executivos pelo Grupo Empreenda.
Desta forma, o quantitativo, a confiabilidade das informaes que auxiliem as
decises bem como a rapidez em obt-las sero o diferencial na capacidade de
adaptao e recomposio do cenrio operacional de crescimento estabelecido
inicialmente.
De acordo com o cenrio descrito, Marion (2009) cita que a contabilidade o
grande instrumento que auxilia a administrao a tomar decises. Na verdade,

ela coleta todos os dados econmicos, mensurando-os monetariamente,
registrando-os e sumarizando-os em forma de relatrios ou de comunicados,
que contribuem sobremaneira para a tomada de decises. a linguagem dos
negcios medindo o resultado das empresas e avaliando o desempenho dos
negcios.
Vamos comear a entender porque a contabilidade uma importante
ferramenta gerencial nestes tempos de recursos escassos e maximizao de
eficincia podendo ser aplicada nos diversos setores e necessidades da

empresa como produo, marketing, investimentos, financiamentos, custos,
etc.
Alm do ambiente empresarial (gestores e funcionrios), temos outros
interessados nas informaes geradas pela contabilidade como: investidores,
fornecedores de bens e servios a crdito, bancos, governo, etc.
No estudo de caso proposto para ser iniciado nesta aula, voc ver como o
presidente da Cafs Monte Bianco confia nas informaes contbeis para
embasar suas decises. Ele diz: Ns estamos prestes a tomar uma deciso
que pode afetar o futuro de nossa empresa. Eu quero que cada um de vocs
tenha informaes adequadas para embasar seus argumentos. No quer
perder tempo com argumentao infundada. Quero dados. E solicita da
equipe informaes sobre custos, produo e liquidez para elaborao de um
planejamento financeiro.
Patrimnio, origem e aplicao de recursos

Estamos falando sobre empresas e contabilidade, mas onde comea essa
relao?
A contabilidade responsvel pelo registro do patrimnio das empresas e
todos os fatos que iro modifica-lo. Essa relao, ento, comea com o
processo de constituio da empresa e, posteriormente, a contabilizao do
recurso inicial da empresa e seus aportes, o capital.
O patrimnio o conjunto de bens, direitos e obrigaes.
Os valores patrimoniais de uma empresa so registrados no demonstrativo
contbil chamado: Balano Patrimonial. Este e outros demonstrativos sero
mais detalhadamente estudados na aula 2.
O Balano Patrimonial dividido em Ativo e Passivo. No Ativo, so

classificados os bens e direitos e no Passivo as obrigaes com terceiros. Como
observado na figura, dentro do passivo encontramos o subitem Patrimnio
Lquido (PL). Este significa a riqueza lquida da empresa, ou seja, o resultado
da conta: bens + direitos obrigaes com terceiros.
Como voc pode observar no Balano Patrimonial, o total do Ativo igual do
total do Passivo. Por qu? Em contabilidade registramos a movimentao de
recursos atravs das origens e consequentes aplicaes desses recursos no
mesmo montante. As origens podem ser prprias (registradas no PL) ou de
terceiros (obrigaes).
ATIVO (Aplicaes)
PASSIVO (Origens)
Bens
Obrigaes com terceiros
(capital de terceiros)
Direitos
PL
(capital prprio)
Total do Ativo
Total do Passivo
Os valores provenientes das movimentaes so registrados em contas

chamadas patrimoniais e em cada uma delas sero apurados seus
respectivos saldos no final de cada perodo determinado. Exemplo: caixa,
estoque, veculos, salrios a pagar, impostos a pagar, capital, etc.
Registro e resultado
Vamos entender como so feitos os registros dos recursos que uma empresa
movimenta,
com
exemplificao
atravs
de
balanos
sucessivos
simplificados.
1)
Os scios integralizam o capital da empresa no valor total de R$
150.000, sendo R$ 30.000 em dinheiro e o restante em imveis.
ATIVO
Caixa
PASSIVO
R$
30.000
Imveis
Patrimnio Lquido
R$ Capital
120.000
Total do Ativo
R$
150.000
R$ Total do Passivo
150.000
R$
150.000
Neste lanamento inicial, a empresa conta com R$ 150.000 em recursos

prprios que foram aplicados em caixa e imveis.
2)
A empresa adquire estoques no valor de R$ 10.000 a vista.
ATIVO
Caixa
PASSIVO
R$
20.000
Estoques
Patrimnio Lquido
R$ Capital
10.000
Imveis
R$
150.000
R$
120.000
Total do Ativo
150.000
R$ Total do Passivo
R$
150.000
Neste lanamento a compra de estoques se deu com recursos existentes na

empresa, no havendo, ento, alterao no total do balano patrimonial.
3)
A empresa compra um veculo por R$ 60.000 totalmente financiado.
ATIVO
Caixa
20.000
Estoques
10.000
PASSIVO
R$ Financiamento a pagar
R$
60.000
R$ Patrimnio Lquido
Capital
R$
Imveis
R$ 150.000
120.000
Veculos
R$
60.000
Total do Ativo
R$ Total do Passivo
210.000
R$
210.000
J neste terceiro lanamento, vemos que a compra do veculo se deu atravs

de recursos de terceiros. Desta forma, a empresa agora tem uma obrigao e
o saldo do balano mostra que a empresa tem mais R$ 60.000 em recursos
sendo aplicados.
Assim como temos as contas patrimoniais, tambm temos as contas de
resultado. Estas so as receitas, custos e despesas e atravs dela apuramos
o resultado de um perodo de atividades de uma organizao:
RECEITAS > CUSTOS e DESPESAS = LUCRO
RECEITAS < CUSTOS e DESPESAS = PREJUZO
O registro das movimentaes de resultado d origem Demonstrao do
Resultado do Exerccio. E o resultado apurado ser uma conta patrimonial
contabilizada no Patrimnio Lquido.
Dando continuidade ao exemplo do slide anterior, vamos imaginar que a
empresa vendeu R$ 15.000 em mercadorias vista. Estas mercadorias
custaram para a empresa R$ 5.000 (parte do estoque), e no mesmo perodo a
empresa pagou despesas no valor de R$ 1.500. O lucro ento ser (Receita
Custo Despesa): R$ 15.000 R$ 5.000 R$ 1.500 = R$ 8.500. O balano
ento ficar:
ATIVO
Caixa
33.500
PASSIVO
R$ Financiamento a pagar
60.000
R$
Estoques
5.000
Imveis
R$ Patrimnio Lquido
Capital
R$
R$ 150.000
120.000
Lucro
Veculos
R$ 8.500
R$
60.000
Total do Ativo
218.500
R$ Total do Passivo
R$
218.500
Vemos que a empresa conseguiu gerar recursos lquidos no montante de R$

8.500, modificando o saldo do balano patrimonial.
Entendendo um pouco mais sobre Ativo, Passivo, Resultado e Regime de

Competncia
A empresa administra seu ATIVO para que este gere benefcios futuros,
independente de este ter forma fsica (tangveis) ou no (intangveis), como o
caso das marcas e patentes. A propriedade tambm no essencial e sim se a
empresa tem o controle sobre os benefcios de uso desse ativo como o caso
do arrendamento mercantil.
O PASSIVO representa obrigaes com terceiros no perodo atual decorrentes

de eventos passados e que demandam o consumo de ativos para sua
liquidao.
Com relao ao RESULTADO, o lucro aumenta o patrimnio enquanto o

prejuzo o reduz. O lucro uma medida de desempenho da empresa
determinando o poder do negcio em gerar benefcios para scios e
acionistas comparativamente a outras empresas do mesmo ramo.
As RECEITAS, CUSTOS e DESPESAS so registrados e compoem o resultado no

perodo em que ocorrem, independente se houve recebimento ou pagamento
vista ou a prazo. Este procedimento de registro chamado regime de
COMPETNCIA. Por exemplo, uma venda de janeiro que ser recebida em
fevereiro, ser contabilizada para apurao do lucro do ms de janeiro.
Planejamento estratgico, oramento e controle

Falamos no incio dessa aula sobre planejamento e gesto. Planejar significa
decidir antecipadamente que caminhos seguir para o alcance de resultados.
Citando Ching, Marques e Prado (2010), o processo de planejamento exige
trs nveis de deciso:
ESTRATGICO: o conceito de estratgico diz respeito a tudo que se refere s relaes entre a
empresa e seus ambiente; ao que est voltado aos assuntos externos da empresa. exemplos de
decises estratgicas incluem a escolha de produtos para no nicho de mercado, por exemplo.
TTICO: consiste em estruturar os recursos da empresa para obter a maximizao do

desempenho. Como exemplo temos decises a respeito da obteo de recursos (inclusive
financeiros).
OPERACIONAL: ligado obteno dos objetivos e metas em nvel operacional. Decises relativas
ao nvel de preos a ser praticado, mix de produtos, poltica de estoques, etc.
Ainda, de acordo com os autores, um planejamento estratgico para ser bem

sucedido, obriga a empresa a:
Identificar os objetivos de longo prazo e, como consequncia

estabelecer suas estratgicas;
Comunicar as estratgias e os objetivos para toda a organizao e

cascatear em objetivos departamentais;
Desenvolver os objetivos de curto prazo e envolver todos no processo

oramentrio, obtendo assim o comprometimento de toda a gerncia;
Antecipar os problemas atuando proativamente nas decises e

revelando novas perspectivas e abordagens;
Ter transparncia entre suas reas.
Para a elaborao do planejamento estratgico deve-se proceder a execuo

do oramento para alcance dos objetivos. Neste contexto a contabilidade
fornece as informaes necessrias para tal. Oramento a traduo em
nmeros do planejamento orientando os gestores na deciso sobre temas
financeiros, econmicos e operacionais.
A gesto oramentria se traduz na eficincia de otimizar os recursos escassos
necessrios para produo de bens e servios sendo necessrio desde a fase
de constituio da empresa com vistas a melhoria da competitividade e
gerao de valor.
O oramento compreende quatro fases: pr-oramento, planejamento,
execuo e controle.
Na fase pr-oramentria, so estabelecidas as regras para elaborao do
oramento. Na fase de planejamento, de acordo com os objetivos, os nmeros
de cada setor so encaminhados ao responsvel pela coordenao do
oramento. A execuo as decises passam a acontecer sob as variveis
controlveis e no controlveis para a empresa e ento, na fase de controle
so comparados os resultados efetivos com o planejamento para serem feitos
ajustes e melhorias.
O controle fundamental para medir o desempenho da empresa, pois com a
melhoria contnua, promove-se aumento na qualidade dos produtos e servios
e retorno para investidores.
Sistema de informaes e cadeia de valor

Um dos objetivos dessa aula relacionar a contabilidade com a gesto. E
discutimos a relao entre gesto e informao.
A informao tem como finalidade reduzir a incerteza sobre eventos futuros e
atualmente est cada vez mais dependente da tecnologia disponibilizada para
a gerao dessa informao.
Um sistema de informaes composto de subsistemas relacionados que

coletam, processam, armazenam, transformam e distribuem dados teis para
o planejamento, execuo e o controle.
A contabilidade faz parte desse conjunto e o sistema de informaes contbeis
(SIC) apoia os gestores com fornecendo tempestivamente subsdios para
elaborao de projees de vendas, estimativas de custos, clculo de
despesas, lucro e fluxo de caixa.
Os diferentes nveis de informaes e como estas so obtidas e processadas
em cada empresa as faro diferentes entre si no que tange a organizao e
gerenciamento
de
atividades
processos
que
cria
relacionados
ao
atendimento, produo e entrega de produtos e servios a seus clientes

adicionando valor a estes.
A este conjunto de atividades denominamos cadeia de valor. E podemos
relacionar como funes agregadas ao produto: pesquisa e desenvolvimento,
produo, marketing, distribuio, servio ao cliente e funes de suporte.
O estudo da cadeia de valor tem como utilidade:
Decompor os diferentes processos da empresa em atividades distintas,

desde a aquisio da matria-prima at o ps-venda, e analisar suas
interrelaes.
Identificar as fontes de desperdcio.
Calcular os geradores e custo de cada elo.
Atividade proposta
Agora que voc j aprendeu sobre os conceitos que englobam a contabilidade,
enumere as lacunas de acordo com sua relao com cada um dos conceitos a
seguir:
1) Patrimnio.
2) Contabilidade.
3) Oramento.
4) Controle.
5) Bens.
6) Ttico.
(
)Instrumento de gesto cujos registros e demonstrativos auxiliam a
administrao a tomar decises.

(
)Conjunto de bens, direitos e obrigaes.
)Satisfazem a necessidade humana e contabilmente temos como exemplos:
caixa, imveis, veculos.

(
)Tipo de planejamento que consiste em estruturar os recursos da empresa
para obter a maximizao do desempenho.

(
) a traduo em nmeros do planejamento orientando os gestores na
deciso sobre temas financeiros, econmicos e operacionais.

(
) fundamental para medir o desempenho da empresa, pois com a
melhoria contnua, promove-se aumento na qualidade dos produtos e servios

e retorno para investidores.
Exerccios de fixao
Questo 1: Associe o usurio da informao contbil com o tipo de
informao ou deciso que necessita ao fazer uso da contabilidade:
1. Agentes financiadores
2. Administradores
3. Investidores
4. Funcionrios
5. Governo
( ) Exame das declaraes do imposto de renda
( ) Exame da eficcia da atuao dos funcionrios
( ) Anlise do potencial de reajuste dos salrios
( ) Avaliao de que as dvidas assumidas sero pagas em seus vencimentos
( ) Confronto da rentabilidade da empresa considerando as diversas opes

de investimento
Questo 2: De todas, a mais importante finalidade da Contabilidade, ressaltese, modernamente, a de:
a) (
) servir de base para a apurao e tributao do Imposto de Renda;
b) (
) possibilidade de cumprimento das exigncias da Legislao
Comercial;
c) (
) ter conseguido um refinamento na linguagem e nos procedimentos
adotados;
d) (
) constituir instrumento essencial nas funes de planejamento e
controle para a empresa;

e) (
) nenhuma das anteriores.
Questo 3: Poder avaliar o desempenho de uma entidade com outras requer

que a informao contbil possua a caracterstica de:
a) (
) Relevncia
b) (
) Compreensibilidade
c) (
) Confiabilidade
d) (
) Comparabilidade
e) (
) Conversibilidade
Questo 4: Entende-se por patrimnio:

a) ( ) Conjunto de Ativos
b) ( ) Ativo Passivo = Patrimnio Lquido
c) ( ) Conjunto de bens, direitos e obrigaes
d) ( ) Conjunto de Passivos
e) ( ) Receitas e Despesas
Questo 5: Observe abaixo o elenco das contas de uma empresa e determine
o total de bens e obrigaes, respectivamente:
Caixa: $ 10.000
Salrios a pagar: $ 20.000
Veculos: $ 70.000
Contas a receber: $ 3.000
Conta de Luz: $ 800
Impostos a pagar: $ 6.000
Questo 6: Uma empresa tem $ 150.000 em bens, $ 70.000 em direitos e $
90.000 em obrigaes. Qual o valor do Patrimnio Lquido dessa organizao?
Questo 7: A contabilizao das receitas e despesas relacionada a cada
perodo em que ocorrem, independente se houve recebimento ou pagamento.
A este mtodo chamamos:
a) ( ) Regime de caixa
b) ( ) Escriturao
c) ( ) Princpios
d) ( ) Regime de competncia
e) ( ) Compensao
Questo 8: De acordo com as contas abaixo, apure o lucro da empresa:
Despesa de luz: $ 1.000
Receita de vendas: $ 80.000
Custo das vendas: $ 20.000
Despesas com salrios: $ 10.000
Impostos a pagar: $ 3.000
Outras Despesas: $ 5.000
Questo 9: Um processo bem-sucedido de administrao estratgica envolve
a participao de __________.
a) ( ) Alguns diretores chave.
b) ( ) Muitos nveis da organizao.
c) ( ) Concorrentes.
d) ( ) Alguns poucos membros da organizao.

e) ( ) Somente o presidente da organizao.
Questo 10: Estabelecer a diretriz organizacional consiste em ________.
a) ( ) Definir premiaes.
b) ( ) Definir planos de cargos e salrios.
c) ( ) Definir a misso e os objetivos da organizao.
d) ( ) Definir o consumo de recursos.
e) ( ) Definir contrataes e demisses.
Questo 11: So citados a seguir, trs exemplos de custos referentes
cadeia de valor de uma indstria farmacutica:
1) compra de equipamento por um cientista para realizar testes em
medicamentos a serem ainda aprovados pelo governo.
2) pagamento dos atores que participaram do comercial informativo, a ser
exibido em televiso, para promover um novo produto para crescimento de
cabelo destinado a homens calvos.
3) custo da mo-de-obra da rea de empacotamento de uma das unidades de
produo.
Diga, a que atividade da cadeia de valor referem-se estes gastos
respectivamente:
a) ( ) Pesquisa e desenvolvimento, marketing e produo
b) ( ) Distribuio, pesquisa e desenvolvimento e produo
c) ( ) Pesquisa e desenvolvimento, produo e atendimento ao cliente
d) ( ) Atendimento ao cliente, design de produtos, produo
e) ( ) Design de produtos, pesquisa e desenvolvimento e marketing
Referncias
ALMEIDA, M. C. Curso Bsico de Contabilidade. So Paulo: Atlas, 2010.
CHING, H.Y. Contabilidade Gerencial. So Paulo: Pearson, 2011.
CHING, H.Y.; MARQUES, F.; PRADO, L. Contabilidade e Finanas. 3. ed.
So Paulo: Pearson, 2010.
GUEDES, R. Estratgia inovao no Cirque Du Soleil. Disponvel em
http://www.administradores.com.br/mobile/artigos/marketing/estrategia-einovacao-no-cirque-du-soleil/29759/. Out, 2013.
PERIARD, G. Cadeia de Valor o que e pra que serve? Disponvel em
http://www.sobreadministracao.com/cadeia-de-valor-o-que-e-e-pra-queserve/. Out, 2013.
Aula 2: Demonstraes contbeis e gesto

Introduo
Conforme visto na aula anterior, a contabilidade tem como finalidade prover
seus usurios de informaes necessrias para a tomada de deciso. Atravs
do registro dos fatos contbeis sero gerados demonstrativos contbeis
financeiros e gerenciais para darem suporte finalidade citada.
As empresas devem se basear nos valores contidos nas demonstraes
financeiras para fundamentar os objetivos a serem alcanados e as metas
traadas para tal e que foram descritos no planejamento estratgico. E, fora
do ambiente da empresa, investidores, credores, governo e outros usurios
externos iro utilizar tais relatrios para basearem suas decises com relao
referida empresa.
Nesta aula sero apresentados, ento: o balano patrimonial, a demonstrao
de resultado do exerccio e de resultado abrangente, o demonstrativo de fluxo
de caixa, a demonstrao das mutaes do patrimnio lquido, a demonstrao
do valor adicionado, o balano social e as notas explicativas.
Objetivos:
Conhecer
estrutura
das
principais
demonstraes
contbeis,
obrigatoriedade de apresentao e finalidades.
Falar sobre a importncia do Balano Social.
Contedo
As demonstraes contbeis
Por serem instrumentos de gesto utilizados em diversos ambientes e setores
corporativos
as
demonstraes
contbeis
financeiras
devem ter uma
linguagem universal para que o entendimento seja uniforme. A padronizao,

bem como a obrigatoriedade das demonstraes financeiras esto contidas na
Lei 6.404/76 (Lei das Sociedades Annimas, captulo XV) e suas alteraes,
principalmente a Lei 11.638/07. Tais alteraes e tambm a criao do Comit
de Pronunciamentos Contbeis CPC cujos pronunciamentos vieram,

juntamente com as alteraes citadas, internacionalizar nossas demonstraes,
conferindo mais confiabilidade e atraindo mais investidores para as empresas.
Nesta aula, vamos falar sobre:
Balano Patrimonial
Demonstrao de Resultado do exerccio e do Resultado Abrangente
Demonstrativo de Fluxo de Caixa
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido
Demonstrao do Valor Adicionado
Notas Explicativas
Balano Social (demonstrativo de carter social, no obrigatrio)
Cabe ressaltar que sero apresentados modelos que de acordo com a
empresa, atividade, etc, sofrero adaptaes na composio do demonstrativo
sem, no entanto, descumprir as determinaes legais.
Para ilustrar esta aula vamos utilizar as demonstraes financeiras publicadas
pela Petrobras em seu relatrio anula de 2012 para que voc possa ver
detalhadamente cada uma delas comparativamente ao contedo exibido a
partir de agora.
Balano patrimonial
a demonstrao contbil que apresenta a posio financeira de uma
empresa em determinada data e tem as seguintes composio e distribuio:
ATIVO
(Aplicaes de Recursos)
PASSIVO
(Origem de Recursos)
BENS + DIREITOS
OBRIGAES COM
TERCEIROS + PL
CIRCULANTE
NO CIRCULANTE
Realizvel a Longo Prazo
Inestimentos
Imobilizado
Intangvel
CIRCULANTE
NO CIRCULANTE
PL
Conforme visto na aula anterior, o Balano Patrimonial composto de bens,

direitos e obrigaes (exigveis ou no) j definidos.
O Balano dividido em grupos. Temos, ento: ativo circulante, ativo no
circulante (subdividido em realizvel a longo prazo, investimentos, imobilizado
e intangvel), passivo circulante, passivo no circulante e o PL (Patrimnio
Lquido).
Conceituando
ATIVO CIRCULANTE: as disponibilidades, os direitos realizveis no

curso do exerccio social subsequente e as aplicaes de recursos em
despesas do exerccio seguinte.
REALIZVEL A LONGO PRAZO: os direitos realizveis aps o trmino

do
exerccio
seguinte,
assim
como
os
derivados
de
vendas,
adiantamentos ou emprstimos a sociedades coligadas ou controladas,

diretores, acionistas ou participantes no lucro da companhia, que no
constiturem negcios usuais na explorao do objeto da companhia.
INVESTIMENTOS:
as
participaes
permanentes
em
outras
sociedades e os direitos de qualquer natureza, no classificveis no

ativo circulante, e que no se destinem manuteno da atividade da
companhia ou da empresa.
IMOBILIZADO: os direitos que tenham por objeto bens corpreos

destinados manuteno das atividades da companhia ou da empresa
ou exercidos com essa finalidade, inclusive os decorrentes de operaes
que transfiram companhia os benefcios, riscos e controle desses
bens.
INTANGVEL: composto por direitos que tenham por objeto bens

incorpreos destinados manuteno da companhia ou exerccios com
essa finalidade, como patentes, fundo de comrcio, concesses obtidas
e direitos de explorao de recursos naturais. Este item substitui o
intangvel de acordo com a Lei 11638/07.
PASSIVO CIRCULANTE: exigibilidades at trmino do exerccio social

seguinte, inclusive financiamentos para aquisio de direitos do ativo
no circulante se vencerem no exerccio social seguinte.
PASSIVO NO CIRCULANTE: exigibilidades aps o trmino do

exerccio social seguinte.
PATRIMNIO LQUIDO: grupo do passivo que registra os valores

provenientes da constituio da empresa e da evoluo de suas
atividades. Representa o seu capital prprio e composto pelas
seguintes contas:
Capital Social: discriminar o montante subscrito e, por deduo, a

parcela ainda no realizada.
Reservas de Capital: a contribuio do subscritor de aes que

ultrapassar o valor nominal e a parte do preo de emisso das aes
sem valor nominal que ultrapassar a importncia destinada formao
do capital social, inclusive nos casos de converso em aes de
debntures ou partes beneficirias; o produto da alienao de partes
beneficirias e bnus de subscrio e; o resultado da correo
monetria do capital realizado, enquanto no-capitalizado.
Ajustes de avaliao Patrimonial: enquanto no computadas no

resultado do exerccio em obedincia ao regime de competncia, as
contrapartidas de aumentos ou diminuies de valor atribudos a
elementos do ativo e do passivo, em decorrncia da sua avaliao a
valor justo, nos casos previstos na Lei 6.404/76 ou, em normas
expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios, com base na
competncia conferida pelo 3o do art. 177 da referida Lei.
Reservas de Lucros: contas constitudas pela apropriao de lucros

da companhia.
Aes em Tesouraria: devero ser destacadas no balano como

deduo da conta do patrimnio lquido que registrar a origem dos
recursos aplicados na sua aquisio.
Demonstrao do resultado do exerccio

Demonstrao contbil que descreve o resultado econmico da empresa em
determinado perodo, ou seja, confronta suas receitas (valores das vendas de
produtos, mercadorias e servios) com seus custos (gastos de produo) e
despesas (gastos para gerar receita).
Atualmente tem a seguinte estrutura:
DRE
RECEITAS (de acordo item 8, CPC 30 (R1) - Receitas)
(-) Custos dos produtos, mercadorias ou servios (CPV, CMV ou CSV)
= RESULTADO BRUTO
(-) Despesas Operacionais (vendas, administrativas e gerais)
(+/-) Outras Receitas e Despesas Operacionais
(+/-) Receitas e Despesas de Equivalncias Patrimonial
(=) RESULTADO ANTES DAS RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS
(+/-) Receitas e Despesas Financeiras
= RESULTADO ANTES DO IR E DA CSLL
(-) IR e CSLL
(=) RESULTADO DAS OPERAES CONTINUADAS
(+/) Resultado das operaces descontinuadas
(-) Participao Estatutria sobre Lucro (de acordo com 6.404/76, art 187)
= RESULTADO LQUIDO DO EXERCCIO
Resultado Bsico por ao (de acordo com CPC 41 - Resultado por ao)
Resultado lquido por ao (de acordo com CPC 41 - Resultado por ao)
Nota: Operaes Continuadas so aquelas que a empresa pretende realizar do

presente para o futuro, com prazo indeterminado. Operaes Descontinuadas
so aquelas que esto em processo de acabar, a empresa j definiu prazo para
seu fim.
Demonstrao do resultado abrangente

Este demonstrativo, com base no CPC 26, tem por objetivo apresentar itens
que aumentaram ou diminuram o valor do Patrimnio Lquido, exceto os
derivados das operaes com os scios como subscrio de aes ou
distribuio de dividendos). A DRA tem a seguinte estrutura:
DRA
LUCRO LQUIDO
. Variaes na reserva de reavaliao quando permitidas
legalmente
. Ganhos e perdas atuariais em planos de penso com benefcio
definido reconhecido
. Ganhos e perdas derivados de converso das demonstraes
contbeis de operaes no exterior
. Ajuste de avaliao patrimonial relativo aos ganhos e perdas de
remensurao de ativos financeiros disponveis para venda
. Ajuste de avaliao patrimonial relativos efetiva parcela de
ganhos ou perdas de instrumentos de hedge em hedge de fluxo
de caixa
(=) RESULTADO ABRANGENTE DO PERODO
Demonstrao do fluxo de caixa

Este demonstrativo tornou-se obrigatrio para as sociedades por aes e para
as de capital fechado com PL superior a R$ 2milhes, a partir da atualizao
de 2007 na Lei das S.A, em substituio DOAR (Demonstrao de Origem e
Aplicao de Recursos). Esta substituio se deve ao fato de lucro e caixa,
devido ao regime de competncia, tem evolues distintas ao longo do tempo
e desta forma, o demonstrativo de fluxo de caixa melhor explica a evoluo
financeira da empresa. A DFC pode ser elaborada de dois mtodos (direto e
indireto) tem a seguinte estrutura:
DIRETO
I - Atividades operacionais
INDIRETO
I - Atividades operacionais
Lucro lquido
(+/-) ajustes de conciliao
= Caixa lquido das operaes
II - Atividades de investimento
II - Atividades de investimento
III - Atividades de
financiamento
III - Atividades de
financiamento
Saldo inicial de caixa

Saldo final de caixa
Saldo inicial de caixa

Saldo final de caixa
final)
final)
Aumento do caixa (saldo inicial - saldo
Aumento do caixa (saldo inicial - saldo
Definindo os tipos de atividades, temos:
OPERACIONAIS: so as principais atividades de gerao de receita.

Exemplo: recebimento de clientes, pagamentos de despesas e
fornecedores, etc).
INVESTIMENTO: refere-se a compra e venda de ativos de longo prazo

(bens do imobilizado).
FINANCIAMENTO: resultam em alteraes do montante de capital

prprio e de terceiros. Exemplos: obteno de pagamento de
emprstimos aumenta de capital, compra de aes em tesouraria, etc.
Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido

Este demonstrativo, obrigatrio para as companhias de capital aberto,
apresenta a movimentao dos itens que compem o Patrimnio Lquido entre
os anos e tem a seguinte representao grfica:
Capital
Social
Reservas
de
Capital
Reservas de
Lucros
Lucros / Prejuzos
Aes em
tesouraria
Total
Saldo 31/12/X0
Movimentaes
Saldo 31/12/X1
Compem as movimentaes:
Lucro Lquido em X1, Reserva Legal, Dividendos, gio na Emisso de

Aes, Aumento de Capital (com lucro, com reserva, ou pelos scios)
Demonstrao do valor adicionado

Tambm instituda pela alterao de 2007 da Lei das S.A, e de obrigatoriedade
para as companhias de capital aberto, a DVA evidencia a riqueza gerada pela
empresa e de que maneira esta foi distribuda. Esta riqueza, chamada de valor
adicionado ou agregado a diferena entre o valor da sua produo e o
consumo de bens e servios de terceiros no processo produtivo. A DVA tem a
seguinte estrutura:
DVA
1 - Receitas (mercadorias, produtos ou sevios)
2 - Insumos adquiridos de terceiros (matria-prima, energia, etc)
3 - Valor Adicionado Bruto (1-2)
4 - Retenes (depreciao, amortizao, exausto)
5 - Valor Adicionado lquido (3-4)
6 - Valor adicionado recebido em transferncia (equivalncia patrimonial, dividendos, alguis, etc)
7 - Valor Adicionado total a distribuir (5-6)
8 - Distribuio do Valor Adicionado

Pessoal e Encargos
Impostos, taxas e contribuies
Juros e Aluguis
Juros sobre capital prprio e dividendos
Lucros retidos/prejuzo do exerccio
Notas explicativas
Conforme visto, as demonstraes contbeis so elaboradas atravs dos
saldos das contas resultantes dos registros dos fatos contbeis. Todavia, uma
anlise da situao econmico-financeira da empresa somente atravs dos
nmeros insatisfatria e pode induzir ao erro. Por exemplo, se vemos que h
a aquisio de um emprstimo atravs do saldo desta conta, devemos saber
se este foi para financiar um crescimento operacional ou para quitar dvidas de
curto prazo. Ento, como ter essa certeza?
Por este motivo, as demonstraes contbeis so acompanhadas das NOTAS

EXPLICATIVAS. um relatrio que descreve a composio de diversos itens
relevantes dos demonstrativos a fim de elucidar a evoluo de seus saldos.
Tambm incluem o conjunto de relatrios das demonstraes financeiras
publicadas: RELATRIO DA ADMINISTRAO (anlise conjuntural da empresa
feita pela administrao descrevendo acontecimentos e projees); PARECER
DO CONSELHO FISCAL (relatrio elaborado por um conselho externo
empresa atestando que as demonstraes financeiras podem ser submetidas
deliberao da assembleia geral dos acionistas) e PARECER DOS AUDITORES
INDEPENDENTES ( um documento emitido por auditores externos empresa
que atestam a veracidade dos nmeros contidos nas demonstraes
financeiras a serem apresentadas).
Balano social
O Balano Social um demonstrativo no obrigatrio que surgiu para relatar
informaes de cunho social e ecolgico que no fazem parte das
demonstraes econmico-financeiras.
Citando o site oficial sobre Balano Social, este um demonstrativo publicado
anualmente pela empresa reunindo um conjunto de informaes sobre os
projetos, benefcios e aes sociais dirigidas aos empregados, investidores,
analistas de mercado, acionistas e comunidade. tambm um instrumento
estratgico para avaliar e multiplicar o exerccio da responsabilidade social
corporativa.
No balano social a empresa mostra o que faz por seus profissionais,
dependentes, colaboradores e comunidade, dando transparncia s atividades
que buscam melhorar a qualidade de vida para todos.
Tais informaes cada vez mais vendo sendo necessrias e importantes para o
mundo dos negcios dados os anseios por uma economia mundial sustentvel.
Exerccios de fixao
Questo 1: Qual das opes abaixo indica o grupo do ativo extinto a partir da
Lei 11638/07.
a) ( ) Realizvel a longo prazo
b) ( ) Diferido
c) ( ) Investimentos
d) ( ) Imobilizado
e) ( ) Intangvel
Questo 2: Marque a opo que indica uma conta classificado no ativo
intangvel:
a) ( ) Aes de coligadas
b) ( ) Despesas pr-operacionais
c) ( ) Estoques
d) ( ) Direitos de explorao de jazidas
e) ( ) Veculos
Questo 3: As contas abaixo pertencem a Demonstrao do Resultado do
Exerccio, EXCETO:
a) ( ) Receitas
b) ( ) Custo das Mercadorias Vendidas
c) ( ) Receitas Financeiras
d) ( ) Emprstimos
e) ( ) Despesa com Imposto de Renda
Questo 4: So itens que integram o Patrimnio Lquido descritos no balano
social:
a) ( ) Aes em tesouraria, capital social e reservas
b) ( ) Estoque, emprstimos e capital social
c) ( ) Prejuzos acumulados, aes em tesouraria e patentes
d) ( ) Caixa, capital social e reservas
e) ( ) Reservas, aes em tesouraria e financiamentos
Questo 5: Qual o objetivo da elaborao da Demonstrao do Valor

adicionado?
a) (
) Evidenciar a posio patrimonial da empresa em determinado
perodo.
b) ( ) Demonstrar a riqueza gerada pela empresa e sua destinao.
c) (
) Apurar o resultado do Exerccios
d) ( ) Mostrar a evoluo do Patrimnio Lquido

e) (
) Mostrar como ficaria o resultado mediante apresentao de itens
abrangentes que no transitam pelo PL.

Questo 6: O conjunto de informaes divulgado pela Companhia, cujo
objetivo demonstrar o resultado da interao da empresa com o meio em
que ela est inserida, denominado:
a) ( ) Balano Social
b) ( ) Balano Patrimonial
c) ( ) Nota Explicativa
d) ( ) Fato Relevante
e) ( ) Demonstrao do Valor Adicionado
Aprenda mais
Para conhecer mais sobre as normas contbeis para empresas de capital
aberto, clique aqui e veja o Ofcio CVM 01/2007.
Referncias
ALMEIDA, M. C. Curso Bsico de Contabilidade. So Paulo: Atlas, 2010.
Aula 3: Anlise das demonstraes financeiras

Introduo
Na aula anterior aprendemos sobre o conjunto das demonstraes financeiras
a ser elaborado pelas empresas. Vocs provavelmente j observaram em
jornais de grande circulao a publicao de demonstraes contbeis de
muitas empresas. Este fato tem como objetivo a prestao de contas
comunidade dos negcios.
Tais demonstrativos alm de atenderem legislao, so a base para a
empresa embasar seu planejamento e para que investidores e outros usurios
dessas informaes tomem decises sobre estas empresas.
Nesta aula, sero abordados
os
ndices
utilizados
para analisar as
demonstraes financeiras, suas interpretaes e como produzir os relatrios

conclusivos. Objetivos:
Discutir sobre os objetivos da anlise das demonstraes financeiras
Apresentar os mtodos e ndices de anlise das demonstraes

financeiras
Contedo
Anlise das demonstraes contbeis
Diversos so os motivos para anlise dos demonstrativos contbeis. De acordo
com Bruni (2010), podemos citar:
PLANEJAMENTO ESTRATGICO: envolve a necessidade da identificao da
estrutura econmica do negcio, da mensurao da performance das
diferentes unidades da empresa e de competitividade. Faz-se necessrio
entender o crescimento das vendas e a evoluo da rentabilidade, dos fluxos
de caixa e do nvel de utilizao dos ativos.
DESENVOLVIMENTO DO PLANO DE NEGCIOS: associado projeo dos

demonstrativos financeiros de projetos, avaliao da viabilidade econmica
do negcio, com a anlise das projees de fluxo de caixa, estimativas de
valor terminal e obteno de taxas de desconto ajustada ao risco.
AVALIAO DO NEGCIO: envolve a estimativa de um preo para a
operao, geralmente por meio de um fluxo de caixa descontado, da anlise
de transaes comparveis e de padres financeiros.
ANLISE DA COMPETITIVIDADE: associada estimativa da estrutura do
custo para os competidores e identificao de restries financeiras.
FUSES E AQUISIES: compreende a busca pela estimativa de um preo
de negociao, associado quantificao do valor da deciso estratgica de
aquisio. Envolve projees sobre o fluxo de caixa combinado e o valor
conjunto do negcio, o que tambm demanda o clculo de taxas de desconto
e a anlise de ndices.
ANLISE DE CRDITO: preocupa-se com o curto prazo, focando-se na
anlise de liquidez e do fluxo de caixa, preocupando-se com uma eventual
incapacidade do negcio em honrar suas obrigaes.
ANLISE DE CRIAO DE VALOR: enfatiza o longo prazo e se preocupa
com a discusso dos efeitos sobre a rentabilidade do negcio.
Vamos agora conhecer de que maneira podemos analisar os demonstrativos
contbeis. Basicamente so utilizados para clculos o Balano Patrimonial e a
DRE, todavia para se chegar a uma anlise mais correta e substancial
necessrio que se observe todo o conjunto de demonstrativos, principalmente
as notas explicativas que, conforme visto, detalha a movimentao das contas
e que tambm se faa uma comparao entre dois anos, pelo menos.
Ao final desta aula, podemos rever o estudo de caso proposto CAFS MONTE
BIANCO Elaborando um Plano Financeiro, pois so solicitados aos
funcionrios da empresa que faam uma projeo de lucro, o Retorno sobre
Investimentos e de caixa.
Anlise horizontal e anlise vertical

As anlises horizontal e vertical so a forma mais elementar de se analisar um
demonstrativo. Na anlise horizontal o ano anterior tomado como base e na
anlise vertical o total do ativo ou passivo se estivermos analisando o Balano
e a receita lquida se a anlise for da DRE.
Os clculos a serem feitos so:
Na anlise horizontal:

[(
) 1] 100

Na anlise vertical:

(
) 100

(
) 100

As anlises horizontal e vertical do uma ideia inicial sobre a empresa e devem
ser complementadas com os indicadores apresentados a seguir.
ndices de endividamento
Estes ndices ajudam a entender como a empresa financia o seu ativo e sua
dependncia de capital de terceiros. Neste contexto importante ressaltar que
o ativo circulante deve ser financiado por passivos circulante e o ativo
considerado permanente (mquinas, prdios, etc) por passivo de longo prazo.
Participao do capital de terceiros no montante de recursos da

empresa. Quanto maior for o percentual, mais cuidados requer da rea
financeira. O exigvel total igual ao passivo circulante + passivo no
circulante:

Grau de endividamento: compara o montante de recursos de

terceiros com o de recursos prprios. Para um resultado acima de 1,
deve ser analisado a relao custo/benefcio para a utilizao de
recursos de terceiros. Seu clculo :

Composio do endividamento: neste ndice analisamos o montante

das dvidas de curto prazo com relao ao total das obrigaes. Varia de
0 a 1 e quanto mais prximo de 1 maiores so as obrigaes de curto
prazo.

De acordo com Ching, Marques e Prado uma anlise de endividamento requer

a observao dos seguintes aspectos:
Os itens do ativo circulante, basicamente, estoques e contas a receber,

devem ser financiados por endividamento de curto prazo, isto ,
fornecedores, contas a pagar e emprstimos.
As aplicaes de recursos em ativo permanente, em se tratando, por

exemplo, de uma expanso ou modernizao do parque fabril, ou
aumento do nmero de lojas de uma rede de fast-food, devem ser

financiadas por recursos de longo prazo (emprstimo e capital) de
forma a propiciar uma perfeita sincronia entre gerao de caixa e
pagamento de recursos (emprstimos e dividendos).
A empresa deve ter sempre como meta o alongamento de suas dvidas,

visando aliviar a presso no caixa em honrar compromissos de curto
prazo.
Nada contra a participao de capital de terceiros na estrutura de

capital da empresa, desde que o retorno auferido pelo negcio seja
superior ao custo financeiro dos financiamentos.
Deve-se sempre ter em mente que uma participao de capital de

terceiros muito elevada em relao ao capital prprio pode tornar a
empresa vulnervel qualquer imprevisto, pois, em um momento de
revs, ela pode ser forada a se desfazer de estoques a qualquer preo,
a fim de quitar encargos financeiros e o valor do principal dos
emprstimos em aberto, garantindo, dessa maneira, sua sobrevivncia.
ndices de rentabilidade
Os ndices de rentabilidade medem o lucro de uma empresa com relao aos
investimentos realizados. Quanto maior este retorno, melhor para a empresa
em termos de gerao de valor. Todavia, necessrio avaliar os riscos
envolvidos, pois em geral, so proporcionais s rentabilidades oferecidas.
Retorno sobre o Ativo ROA (return on assets): indica eficincia

no gerenciamento dos ativos.

=
[ + ]
2
Retorno sobre o Investimento ROI (return on investiment):

indica o retorno para investimentos de mdio e longo prazos. O ativo
operacional mdio o total do ativo deduzido do ativo circulante.

=
[ + ]
2
Retorno sobre o PL ROE (return on equity): indica o retorno

obtido pelos scios atravs de seus investimentos.

=
[ + ]
2
ndices de liquidez
Estes ndices representam a capacidade da empresa em saldar suas dvidas.
Liquidez corrente: indica a capacidade da empresa em saldar suas

dvidas de curto prazo. Valores encontrados maiores que 1 revelam
capacidade de honrar tais compromissos.

Liquidez seca: este ndice elimina os efeitos dos estoques que por
ventura demorem a serem vendidos.

Liquidez imediata: considera os recursos advindos do grupo

disponibilidades. Quando encontrado um valor pequeno acende um
alerta no financeiro com relao quitao de dvidas tambm
imediatas.
Liquidez geral: analisa a quitao de dvidas de longo prazo e deve

ser analisado em conjunto com a liquidez corrente.
+
+
ndices de lucratividade
Estes ndices medem o retorno do lucro sobre a receita de vendas.
ndice da margem bruta: mede o retorno na produo.

) 100

ndice da margem operacional: mede o retorno das atividades

operacionais.

(
) 100

ndice da margem lquida: mede o retorno do lucro final da

empresa.
(

) 100

NOTA: importante ressaltar que lucratividade diferente de

rentabilidade. O primeiro mede o retorno sobre as vendas e o
segundo representa o retorno sobre o investimento.
ndices de rotao relativos produo e venda

Os ndices de rotao relacionam o Balano Patrimonial e a DRE exibindo
resultados expressos em perodos de tempo para efeito de prazos de
recebimento, pagamento e
movimentao
de
estoques. Para
melhor
representatividade, a empresa deve comparar seus resultados com empresas

semelhantes no setor para avaliar sua competitividade.
Giro dos Estoques: indica quantas vezes uma compra ou fabricao

foi transformada em custo das vendas. Quanto maior a rotao, melhor
a situao da empresa.

Prazo Mdio de Estocagem (PME): indica quanto tempo uma

mercadoria permanece em estoque no caso do varejo ou quanto tempo
uma matria-prima leva para ser transformada em produto. Deve ser
utilizado em combinao com o giro dos estoques e auxiliam a empresa
a controlar sua operacionalidade e evitar falhas na reposio.
365

Giro do contas a receber: indica quantas vezes se renova o saldo do

contas a receber da empresa. Quanto maior a rotatividade, mais
dinmica a empresa.
Prazo mdio de recebimento (PMR): indica o tempo mdio que a

empresa leva para receber suas vendas e deve ser combinado com o
giro do contas a receber.
365

Giro do contas a pagar: indica quantas vezes no ano a empresa quita

suas dvidas junto aos fornecedores. O valor das compras obtido
atravs do valor do estoque inicial adicionado do custo das vendas e
subtrado do estoque final e advm do clculo dos estoques (custo das
vendas = estoque inicial + compras estoque final). Quanto maior a
rotatividade menos a empresa financiada por fornecedores.
Prazo mdio de pagamento (PMP): indica o tempo mdio entre a

aquisio
de
mercadorias,
ou
matria-prima
pagamento
ao
fornecedor. utilizado em combinao com o giro do contas a pagar e

estes, juntamente com o prazo mdio de recebimento auxiliam a
empresa na administrao dos recursos de curto prazo.
365

Posicionamento relativo e ciclo financeiro (caixa)
Posicionamento relativo: correlaciona os prazos de estocagem,

recebimento e pagamento e est diretamente ligado aos ndices de
liquidez. Quando maior que 1, indica que os investimentos em clientes
superam os financiamentos dos fornecedores.
( + )
Ciclo financeiro ou ciclo de caixa: se inicia com o pagamento da

matria-prima ou mercadorias at o recebimento das vendas. O ciclo de
caixa indica o tempo entre o pagamento dos insumos e o recebimento
das vendas. O ciclo operacional indica o tempo total da empresa entre

compra de matria-prima ou mercadorias e o recebimento das vendas.
O ciclo financeiro melhor observado na linha do tempo abaixo:
ndices de rotao do ativo

Os ndices de giro do ativo analisam a relao entre as vendas lquidas e os
ativos da empresa. Quanto maior o valor encontrado maior o potencial de
retorno da empresa. Neste contexto, sempre bom lembrar que um retorno
alto, requer avaliao cuidadosa dos riscos envolvidos.
Giro do ativo total:

Giro do ativo operacional:

Anlise do capital de giro

Para uma gesto eficiente do capital de giro, alguns pontos devem ser
observados:
Disponibilidade de matria-prima e estoque
Operao da linha de produo de forma contnua
Concesso de crdito aos clientes e cobrana dos atrasados
Aproveitamento de vantagens de compra a crdito e descontos por

pagamento antecipado
Gesto de caixa e disponvel
Pagamento dos funcionrios, impostos e demais obrigaes em dia
Uma anlise mais eficiente pode ser obtida atravs do Mtodo Fleuriet que se
baseia em trs itens do Balano Patrimonial: Capital de Giro (CDG), Saldo de
Tesouraria (T) e Necessidade de Capital de Giro (NCG).
Capital de Giro ou CCL (ativo circulante passivo circulante):

conhecido como capital circulante lquido consiste no investimento
realizado na empresa para cobrir o espao de tempo entre o pagamento
aos fornecedores e recebimento dos clientes, denominada gap de
caixa ou ciclo financeiro.
Necessidade de Capital de Giro (ativo circulante operacional

passivo circulante operacional): indica se a empresa necessita de
recursos de longo prazo para financiar suas atividades de curto prazo. A
empresa deve percorrer a reduo do ciclo financeiro. O ativo circulante
operacional (ACO) compreende os estoques, contas a receber, PPDD,
adiantamentos, etc. O passivo circulante operacional (PCO) compreende
os fornecedores, impostos a pagar, salrios a pagar, provises, etc.
Em uma situao favorvel, temos: CCL > NCG
Saldo de Tesouraria (ativo circulante financeiro passivo

circulante financeiro): uma margem financeira que indica a
capacidade da empresa em financiar um crescimento operacional. O
ativo circulante financeiro (ACF) compreende o caixa, bancos,
aplicaes financeiras, etc. O passivo circulante financeiro (PCF)
compreende os emprstimos e financiamentos de curto prazo, etc.
Analisando em conjunto os trs indicadores, podemos observar 6

tipos de empresas:
EMPRESA
CCL
NCG
SITUAO
Tipo 1
Excelente
AC>PC
ACO<PCO
ACF>PCF
AC>PC
ACO>PCO
ACF>PCF
AC>PC
ACO>PCO
ACF<PCF
AC<PC
ACO>PCO
ACF<PCF
AC<PC
ACO<PCO
ACF<PCF
Tipo 2
Tipo 3
Tipo 4
Tipo 5
Slida
Insatisfatria
Pssima
Muito Ruim
Tipo 6
AC<PC
ACO<PCO
ACF>PCF
Alto Risco
EXCELENTE: Apresenta folga de recursos financeiros no curto prazo, com saldo

de tesouraria positivo e ciclo financeiro reduzido. O que representa ameaa
neste tipo de empresa uma queda nas vendas.
SLIDA: Neste tipo de empresa o passivo circulante operacional no financia o
ativo circulante operacional que suprido pela aplicao no ativo circulante
financeiro garantindo o saldo em tesouraria positivo. Um aumento nas vendas
pode elevar o passivo circulante operacional tornando o saldo em tesouraria
negativo.
INSATISFATRIA: Apresenta um CCL inferior a NCG tornando o saldo em
tesouraria negativo, ocasionando dependncia de emprstimos de curto prazo.
medida que o CCL e a NCG se distanciam, mais dependente fica a empresa.
PSSIMA: Este tipo de empresa apresenta um desequilbrio entre origem e
aplicao de recursos, visto que um CCL negativo indica que a empresa utiliza
recursos de curto prazo para financiar ativos no circulantes. Esta situao
ameaa a expanso da empresa.
MUITO RUIM: Esta situao um pouco melhor que a anterior, visto que
existe uma disponibilidade maior de recursos circulantes operacionais por
conta de fornecedores e impostos a pagar, por exemplo. Havendo uma
expanso de atividades a empresa pode melhorar sua situao financeira.
ALTO RISCO: Neste tipo de empresa, h o desvio de recursos de curto prazo
para o ativo no circulante e uma queda nas vendas diminuiria o saldo do
passivo operacional que mantm o saldo em tesouraria positivo.
Alavancagem
O Grau de Alavancagem significa o esforo da empresa em transformar
deciso financeira em lucro.
Grau de Alavancagem Operacional (GAO): acontece quando a

empresa consegue aumentar sua produo e venda no referido
intervalo, havendo ento o aumento da margem de contribuio para
cobrir os gastos fixos e consequente aumento do lucro operacional
(Lajir). No caso da alavancagem operacional, quanto maior o resultado
encontrado, maior o risco, visto que uma reduo nas vendas significa
uma reduo tambm na margem de contribuio (MC) que cobre os
gastos fixos.

Grau de Alavancagem Financeira (GAF): indica a rentabilidade do capital

investido pelos scios/acionistas e est relacionada com as despesas
financeiras referentes aos juros incidentes sobre o capital de terceiros
integrante da estrutura de capital da empresa. quanto maior o resultado
encontrado, maior o risco, visto que uma reduo nas vendas significa
um lucro operacional menor para cobrir as despesas financeiras fixas.

Grau de Alavancagem Total: reflete o impacto conjunto das

alavancagens operacional e financeira medindo os efeitos dos gastos
fixos e das despesas financeiras com juros sobre o lucro lquido com
relao aos alteraes no volume de produo e vendas.

Valor econmico agregado (eva)

Em contabilidade, o lucro lquido apurado obtido aps a deduo do custo de
capital de terceiros (juros ou despesas financeiras) referentes emprstimos,
financiamentos e prazos de fornecedores e no leva em conta o custo do
capital prprio empregado. Para determinao da real gerao de valor do
resultado positivo apurado pela empresa adota-se o conceito EVA:

Para se obter o Custo Mdio Ponderado do Capital (CMPC) multiplica-se o valor
do Patrimnio Lquido pelo custo do capital prprio.
EBITDA
(Earnings
Before
Interests
Taxes
Depreciation
and
Amortization)
Em portugus o lucro antes dos impostos, juros, depreciao e amortizao
Lajida, uma medida de desempenho representativa da gerao de caixa
das atividades operacionais.
IMPORTANTE: No se deve confundir com fluxo de caixa, pois o
EBITDA calculado a partir da Demonstrao de Resultados e
existem, por exemplo, parcelas da receita no recebidas.
Calcula-se:
RESULTADO LQUIDO DO PERODO
(+) TRIBUTOS SOBRE O LUCRO
(+)
DESPESAS
FINANCEIRAS
LQUIDAS
DAS
RECEITAS
FINANCEIRAS
(+) DAS DEPRECIAES, AMORTIZAES E EXAUSTES
(=) EBITDA
Uma desvantagem do EBITDA no considerar os gastos com investimentos
no ativo fixo que consome parte do lucro.
O clculo do EBITDA traz mais um ndice de lucratividade, a margem EBITDA

(IME):
(
) 100

Elaborao do relatrio de anlise contbil

Apenas calcular os ndices no suficiente para se ter informaes teis para
tomada de deciso. Desta forma, para minizar o erro, deve-se:
Conhecer previamente a empresa analisada: histria, produtos ou

servios, marca, imagem, nvel tecnolgico, relacionamento com
instituies financeiras.
Examinar detalhadamente as notas explicativas para obter informaes

adicionais relevantes.
Conhecer os ndices anteriores da empresa para uma anlise

comparativa.
Proceder anlise comparativa dos ndices da empresa com os de

concorrentes e com a mdia do setor, separando por tipos: liquidez,
endividamento, rotatividade e rentabilidade.
Conhecer os pontos fortes e fracos da empresa atravs das rvores de

rentabilidade (ROI e ROA) da empresa.
Analisar o preo da ao em comparao com o lucro da referida ao

para saber as expectativas do mercado com relao empresa.
Atividade proposta
Quando analisamos a Necessidade de Capital de Giro, vemos que uma
variao nas vendas, nos recebimentos, etc pode provocar um aumento da
necessidade de capital de giro. Desta forma, faa a relao entre causa e
efeito, relacionando a coluna da direita de acordo com a da esquerda:
Exerccios de fixao
Questo 1: Em uma empresa com Ebitda alto e lucro baixo, qual das
alternativas a seguir no pode ser considerada uma explicao possvel para
esse fato?
a) ( ) Valor alto de depreciao
b) ( ) Valor alto de amortizao
c) ( ) Valor alto de receitas financeiras
d) ( ) Alto valor de juros
e) ( ) Juros inexistentes
Questo 2: O capital inicial de uma empresa de R$ 500.000 e ao final do
primeiro ano obteve lucro de R$ 200.000 e acumulou dvidas de longo prazo
de R$ 300.000. Determine:
a) O percentual de variao do PL ao final do ano 1 obtido atravs da
anlise horizontal.
b) Ao final do ano 1, qual o percentual de dvidas de longo prazo aps uma

anlise vertical?
Questo 3: Uma empresa que apresente um aumento no ndice de liquidez
corrente e uma reduo no ndice de liquidez seca, tem como fato explicativo:
a) ( ) Aumento das vendas
b) ( ) Vendas estveis
c) ( ) Reduo de fornecedores
d) ( ) Aumento dos estoques
e) ( ) Reduo das vendas
Questo 4: Em determinada empresa verificou-se que todas os gastos com
depreciao foram classificadas como despesas. Aps a reclassificao das
depreciaes da produo, que so custos, os ndices de margem bruta,
operacional e lquida, aumentaram, diminuram ou se mantiveram estveis?
Questo 5: Vamos supor que em uma empresa h um aumento de vendas de
30% e em contrapartida a conta clientes aumentos apenas 20%. Qual a
explicao para este fato?
a) ( ) Alterao do prazo mdio de pagamento.
b) ( ) O prazo mdio de recebimento se manteve estvel.
c) ( ) Houve alterao do prazo mdio de estocagem.
d) ( ) Houve reduo do prazo mdio de recebimento.
e) ( ) O prazo mdio de recebimento foi aumentado.
Questo 6: O estoque inicial de uma empresa metade do estoque final. Ao
analisar esta situao, podemos dizer que:
a) ( ) As compras tem valores menores que o CMV
b) ( ) O prazo de estoque maior que o prazo de pagamento
c) ( ) As compras tem valores maiores que o CMV

d) ( ) O prazo de estoque menor que o prazo de recebimento
e) ( ) As compras so iguais ao CMV
Questo 7: Qual dos eventos abaixo explica uma reduo de ACF (ativo
circulante financeiro)?
a) ( ) Recebimento de emprstimo
b) ( ) Pagamento de fornecedores
c) ( ) Recebimento de clientes
d) ( ) Compra a prazo de mercadorias
e) ( ) Venda a vista de mercadorias
Aprenda mais
Conhea Warren Buffet, o megainvestidor americano que acumulou fortunas
as
desenvolver
um
mtodo
conservador
de
anlise
de
balanos
investimentos. Este mtodo para se escolher os melhores investimentos

contado no livro Warren Buffet e a Anlise de Balanos.
Referncias
BRUNI, A.L. A Anlise Contbil e Financeira. So Paulo: Atlas, 2010.
Aula 4: Governana e sustentabilidade

Introduo
Na aula anterior vimos como analisar a situao de uma empresa atravs de
seus demonstrativos e assim os interessados na organizao podem avaliar
suas decises de acordo com seus objetivos.
Todavia, novas tendncias gerenciais so exigidas das empresas e estas
devem contemplar o meio ambiente e a sociedade, visto que a escassez de
recursos aliadas a um gerenciamento que desconsidere essa varivel pode
causar dificuldades de produo e perda de mercado.
Nesta aula, ento, voc ver que contrariando alguns pensamentos
ultrapassados, atender a essas novas perspectivas traz economia de recursos,
lucros e potencial competitivo para as organizaes que gerenciem com foco
na sustentabilidade.
Objetivos:
Discutir as prticas da Governana Corporativa
Apresentar as vantagens da gesto ambiental
Relacionar sustentabilidade e estratgia empresarial
Contedo
Governana corporativa
No que diz respeito gesto empresarial, os administradores tem que
trabalhar para aumentar o valor da empresa para os acionistas. Todavia,
alguns fatores internos e externos interferem neste processo e nem sempre
o que acontece.
Os ideais de mudana deste cenrio surgiram na 1 metade dos anos 90,
principalmente nos Estados Unidos com intuito de proteo aos acionistas com
relao aos abusos das diretorias executivas das empresas, da pouca atuao
dos conselhos de administrao e da omisso das auditorias externas.
Neste contexto, a globalizao e a rapidez de disponibilidade de informaes

aliadas aos fatores citados gerou a necessidade de mudanas na forma de
gesto denominada Governana Corporativa com objetivos de tornar as
informaes disponveis aos usurios mais seguras, transparentes e confiveis.
Segundo o Instituto Brasileiro de Governana Corporativa (IBGC), governana
corporativa um sistema pelo qual as sociedades so dirigidas e monitoradas,
envolvendo os acionistas e os cotistas, Conselho de Administrao, Diretoria,
Auditoria Independente e Conselho Fiscal.
Governana corporativa
Mas quem so os agentes internos desse processo e suas atribuies, de
acordo com o IBGC?
Conselho de Administrao: toda empresa, aberta ou fechada, e

que no depende de sua forma societria, deve ter um conselho de
administrao eleito pelos scios, sem perder de vista todas as demais
partes interessadas, o objeto social e a sustentabilidade a longo prazo.
Os conselhos devem sempre decidir o melhor para a sociedade como
um todo, independentemente da parte que os indicou ou elegeu. Entre
as competncias deste conselho devem ser destacadas a definio da
estratgia, a eleio e a destituio do principal executivo, a aprovao
da escolha ou da dispensa dos demais executivos sob proposta do
executivo principal, o acompanhamento da gesto, o monitoramento
dos riscos e a indicao e substituio dos auditores independentes.
Conselho de Famlia: as sociedades familiares devem considerar a

implementao de um conselho de famlia e ter por objetivos definir
limites entre interesses familiares e empresariais, preservar os valores
familiares, planejar sucesso, transmisso de bens e heranas e definir
critrios para escolher os membros do conselho de administrao.
Conselho Fiscal: deve ser eleito pelos scios. importante que os

membros do conselho de administrao no participem dele. um
rgo no obrigatrio que tem como objetivos fiscalizar os atos da
administrao, opinar sobre determinadas questes e da informaes
aos scios. Os conselhos fiscal e de administrao podem se reunir para
tratar de interesses comuns.
Estrutura da governana corporativa

A governana Corporativa est balizada na adoo de transparncia, a
prestao de contas, a equidade e a responsabilidade corporativa. Para tanto,
o conselho de administrao deve exercer seu papel, estabelecendo
estratgias para a empresa, elegendo e destituindo o principal executivo,
fiscalizando e avaliando o desempenho da gesto e escolhendo a auditoria
independente. Vamos entender um pouco mais sobre estes pilares:
Transparncia: As informaes fornecidas devem tambm privilegiar a

formao de valor e no somente a disponibilizao que atendam aos
objetivos econmico-financeiros.
Equidade: Tratamento igual para todos os envolvidos nos processos

desde todos os scios at colaboradores, fornecedores, credores, etc
Prestao de Contas (accountability): Os agentes da governana

prestam contas a quem os elegeu e respondem integralmente por todos
os atos praticados em seus mandatos.
Responsabilidade Corporativa: os conselheiros e executivos devem

zelar pela continuidade da organizao com vises de longo prazo e
sustentabilidade, ou seja, devem trabalhar questes de ordem social e
ambiental na definio dos negcios e operaes.
Governana no Brasil e seus nveis

De acordo com pesquisa divulgada no site do IBGC, o modelo brasileiro de
governana est em momento de transio de oligoplios, empresas familiares
ou de controle acionrio definido altamente concentrado com acionistas
minoritrios passivos e conselhos de administrao sem poder de deciso para
uma nova estrutura de empresas marcadas pela participao de investidores
institucionais, fragmentao do controle acionrio e foco na eficincia
econmica e transparncia de gesto.
Podemos citar como motivadores dessas mudanas:
Privatizaes
Movimentao internacional de fuses e aquisies
Globalizao
Necessidade de financiamento
Intensificao dos investimentos em fundos de penso
Uma postura mais ativa de atuao dos investidores institucionais

nacionais e internacionais.
Como resultado dessas mudanas foi criado o Cdigo das Melhores Prticas da
Governana Corporativa. A Bovespa instituiu 3 nveis de Governana: Nvel 1,
Nvel 2 e Novo Mercado, assim caracterizados:
Nvel 1: caracteriza-se por exigir prticas adicionais de liquidez das

aes e disperso acionria.
Nvel 2: exige prticas adicionais relativas aos direitos dos acionistas e

conselho de administrao.
Novo Mercado: refere-se a exigncia para emisso exclusiva de aes

com direito a voto.
Empresa, meio ambiente e competitividade

Quando falamos de Governana Corporativa, citamos a importncia da
empresa se preocupar com questes sociais, ambientais e de sustentabilidade.
As discusses sobre estes temas apontam que a responsabilidade pela
preservao e recuperao do meio ambiente de todos. Mas so os gestores
que exercem impacto direto no meio ambiente atravs de suas decises
relacionadas ao processo produtivo ou impactam indiretamente atravs da
utilizao de seus produtos pelo consumidor.
As
empresas
disputam
os
recursos
materiais,
financeiros,
humanos
tecnolgicos, estruturais e de terceiros que so escassos aumentando a

competitividade e levando degradao ambiental.
Neste contexto, os gestores necessitam definir um modelo de gesto que
enfatize as questes socioambientais e seja compatvel com as expectativas
dos stakeholders e interesses de investidores/acionistas.
Para que uma empresa seja ecologicamente correta, seus gestores devem
buscar a otimizao da riqueza e o desenvolvimento respeitando os aspectos
ambientais e sociais que no se caracteriza por uma mudana fcil de
pensamentos e filosofias, mas que bem vista por seus clientes e investidores.
O artigo trabalhado nesta aula Empresrios discutem desenvolvimento
sustentvel na Rio+20, cita pesquisas que mostram os clientes esto
dispostos a pagar a mais por um produto que no agrida o meio ambiente.
A transformao e a influncia tecnolgica nas empresas conferem s
empresas significativas vantagens competitivas e tambm reduo de custos e
aumento nos lucros a mdio e longo prazos.
Uma pesquisa realizada em conjunto pela CNI, Sebrae e BNDES revela que as
empresas adotam polticas de gesto ambiental para aumentar a qualidade
dos produtos, aumentar a competitividade das exportaes, atender ao
consumidor com preocupaes ambientais, atender reinvindicao da
comunidade,
atender
presso
de
ONGS
ambientalistas,
estar
em
conformidade com a poltica social da empresa e melhorar a imagem perante a

sociedade.
Sustentabilidade e estratgia
Sustentabilidade significa atender s necessidades das geraes atuais sem
comprometer a possibilidade de as geraes futuras atenderem as suas
prprias necessidades. Para tanto a empresa necessita de estratgias
eficientes que no comprometam seus resultados.
A contabilidade, atravs de seu sistema de informaes, auxilia a empresa
nesse planejamento, desde que as seguintes caractersticas no tratamento dos
dados sejam observadas:
1) O objetivo do lucro econmico residual, no mximo, respeitando as
questes ambientais, sociais e econmicas.
2) Processos produtivos enxutos, usando o mnimo de recursos no
renovveis necessrios.
3) Reciclando o mximo possvel, tentando eliminar os efeitos danosos
natureza e s pessoas, da aquisio da matria-prima ao fim do ciclo de
vida do produto (recolhimento de produtos aps sua vida til).
4) Construir um ambiente interno propcio ao desenvolvimento de pessoas,
a criao e reteno de talentos concomitantes ao desenvolvimento de
produtos e servios atendendo a critrios socioambientais e s
aspiraes dos consumidores cidados.
5) Investir em pesquisas para melhoria dos processos, substituindo

produtos mais agressivos por outros, com qualidade e reconhecimento
pelo consumidor.
6) Transparncia na comunicao sociedade dos eventos que afetam o
negcio e a comunidade, atravs da posio financeira, de desempenho
e outros relatrios financeiros ambientais que auxiliem na interpretao
das demonstraes apresentadas pela empresa.
Com as aulas, ento, verificamos que a contabilidade tem importante papel em
todo o processo de gesto desde o registro das atividades, a captao e
manuteno de investimentos e investidores at o apoio reestruturao do
planejamento estratgico para atender s novas exigncias do mercado
globalizando atravs de seus relatrios e demonstrativos.
Exerccios de fixao
Questo 1: Segundo o Instituto Brasileiro de Governana Corporativa IBGC,
governana corporativa o sistema pelo qual as organizaes so dirigidas,
monitoradas
incentivadas,
envolvendo
os
relacionamentos
entre
proprietrios, Conselho de Administrao, Diretoria e

rgos de controle. Nesse contexto, o IBGC aponta os seguintes princpios
bsicos de governana corporativa, exceto:
a) ( ) Equidade
b) ( ) Responsabilidade corporativa
c) ( ) Legalidade e Legitimidade
d) ( ) Transparncia.
e) ( ) Prestao de Contas (accountability).
Questo 2: A inevitvel devastao ambiental decorrente do processo de
desenvolvimento industrial um "quadro" que comea a se modificar a partir
da defesa pblica do conceito de desenvolvimento sustentvel. O uso dessa

expresso tem a finalidade de:
a) ( ) sustentar a inevitvel necessidade do desenvolvimento.
b) ( ) garantir que o desenvolvimento contemporneo no se sustenta.
c) ( ) sustentar o meio ambiente em detrimento do desenvolvimento.
d) ( ) propor a conciliao do desenvolvimento com o meio ambiente.
e) ( ) divulgar a insustentvel situao do meio ambiente.
Aprenda mais
Para ter mais informaes sobre Governana Corporativa, acesse os Cadernos
disponibilizados pelo IBGC. So guias, modelos e manuais para implantao da
Governana nas empresas.
O site : http://www.ibgc.org.br/CadernosGovernanca.aspx
Saiba mais sobre as vantagens da adoo de polticas de gesto ambiental e
veja exemplos de empresas bem sucedidas que melhoraram seus resultados
atravs do artigo: Gesto ambiental e o novo ambiente empresarial, disponvel
em nosso material complementar.
Veja como o grupo Boticrio trabalha a sustentabilidade dentro e fora da
empresa acessando no site da empresa.
Site: http://www.grupoboticario.com.br/sustentabilidade/Paginas/default.aspx
Referncias
GIMENES, L.; OLIVEIRA, A. B. S. Contabilidade para Gestores. So Paulo:
Atlas, 2011.
INSTITUTO BRASILEIRO DE GOVERNANA CORPORATIVA.
Disponvel: http://www.ibgc.org.br. Acesso: Dez, 2013.
Chaves de respostas
Aula 1
Atividade proposta
2-1-5-6-3-4.
Exerccios de Fixao
Questo 1: 5 2 4 1 3
Justificativa: O governo necessita saber informaes sobre impostos para
realizar seu planejamento tributrio e distribuio dos valores arrecadados. Os
administradores necessitam saber da produtividade para decises de
mercados, custos, etc. Os funcionrios precisam conhecer o potencial de
melhoria dentro da empresa para planejar sua carreira. Os agentes que
emprestam recursos devem ter certeza se a empresa honrar seus
compromissos para decidir emprestar e qual valor. O investidor deve ter
segurana na rentabilidade do negcio a ser escolhido para ento entregar
seus recursos.
Questo 2: D
Justificativa: Todo administrador deve utilizar a contabilidade como ferramenta
de apoio gerencial. A viso da contabilidade apenas como ferramenta de
atendimento legislao est ultrapassada.
Questo 3: D
Justificativa: A informao contbil deve ser relevante, compreensvel para
usurio, ser confivel. No que diz o exerccios possuir comparabilidade significa
permitir que se possa comparar empresas e perodos para permitir a tomada
de deciso.
Questo 4: C
Justificativa: O patrimnio de uma pessoa fsica ou jurdica, independente de
sua natureza de constituio, constitui-se dos valores que pertencem a estes
ou tem domnio (bens e direitos) bem como as dvidas (obrigaes).
Questo 5: bens = $ 80.000; obrigaes = $ 26.000
Justificativa: Contas a receber um direito e conta de luz uma despesa. As
obrigaes de correntes de despesas no pagas tem a expresso a pagar ou
a recolher, no caso dos impostos.
Questo 6: PL = $ 130.000
Justificativa: O patrimnio Lquido da empresa representa o seu capital prprio
e o resultado de bens + direitos obrigaes; ou ativo passivo com
terceiros. Desta forma temos: $ 150.000 + $ 70.000 - $ 90.000 = $ 130.000.
Questo 7: D
Justificativa: A contabilidade utiliza o regime de competncia para registro dos
fatos contbeis. As receitas e despesas so contabilizadas no perodo em que
ocorrem, independente de o recebimento ou pagamento ser a vista ou a
prazo.
Questo 8: Lucro = $ 44.000
Justificativa: O lucro o resultado de receitas custos despesas. $ 80.000
$ 20.000 - $ 1.000 - $ 10.000 - $ 5.000 = $ 44.000. Impostos a pagar
obrigao, ou seja, uma conta patrimonial e no participa da apurao de
resultado.
Questo 9: D
Justificativa: Um planejamento eficiente deve envolver todos os nveis de
gesto para que haja engajamento e motivao de todos os funcionrios que
podero entender seu papel no processo.
Questo 10: D
Justificativa: Toda organizao necessita definir o que se prope a fazer e para
quem (misso) e os objetivos que pretende alcanar para ento traar seu
planejamento.
Questo 11: A
Justificativa: realizao de testes para aprovao realizada na fase de
pesquisa, comercial refere-se ao marketing para divulgao e mo-de-obra
na fase de produo do produto.
Aula 2
Exerccios de fixao
Questo 1: B
Justificativa: este grupo, a partir da lei citada, foi substitudo pelo Intangvel.
Questo 2: D
Justificativa:
aes
so
investimentos,
despesas
pr-operacionais
so
despesas, estoques circulante, veculos imobilizado. De acordo com a lei

Jazidas so direitos que vo gerar benefcios caracterizando um intangvel.
Questo 3: D
Justificativa: Emprstimo uma obrigao com terceiros, logo uma conta
patrimonial do passivo.
Questo 4: A
Justificativa: os itens dessa opo representam itens que compem a riqueza
lquida da empresa. Nas demais opes, temos itens do ativo e do passivo
exigvel.
Questo 5: B
Justificativa: Opo a o conceito de Balano Patrimonial; opo c o
conceito de Demonstrao do Resultado do Exerccio. Opo d o conceito de
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido e letra e, conceito de
Demonstrao do Resultado Abrangente.
Questo 6: A
Justificativa: O balano social demonstra como a empresa traz benefcios aos
empregados, sociedade e meio ambiente.
Aula 3
Atividade proposta
Exerccios de fixao
Questo 1: C
Justificativa: as opes a, b e d reduzem os juros e ao serem extrados para o
clculo do Ebitda aumentam o seu valor. A letra e, se no existe juros, os
lucros se elevam e o Ebitda no se altera em relao a este.
Questo 2: A) AH = 40%; b) AV = 30%

Justificativa:
a) PL ano O = 500.000; PL ano 1 = 700.000; AH = (700.000500.000)/500.000 = 0,40 ou 40%
b)
total do passivo + PL = 700.000 + 300.000 = 1.000.000; AV =
350.000/1.000.000 = 30%
Questo 3: D
Justificativa: Os ndices de liquidez analisam valores do circulante ativos e
passivos. Ento se h um aumento dos estoques, h aumento do ativo
circulante, numerados dos ndices de liquidez. Desta forma, haver aumento
no ndice de liquidez corrente de um perodo para outro. No caso do ndice de
liquidez seca que elimina o saldo dos estoques haver uma reduo do seu
saldo de um perodo analisado para outro.
Questo 4: margem bruta = diminuiu; margem operacional ficou estvel e
margem lquida ficou estvel.
Justificativa: aps a reclassificao, o valor dos custos iro incrementar o CPV
e consequentemente reduzir a margem bruta. Com relao aos outros ndices,
como so obtidos aps a incluso dos custos e despesas na DRE seu saldo e
ndices no sero afetados.
Questo 5: D
Justificativa: Mesmo com aumento das vendas a empresa passou a receber em
menos dias reduzindo o saldo da conta clientes no mesmo perodo.
Questo 6: C
Justificativa: Analisando a frmula CMV = EI + C EF, podemos concluir que a
empresa comprou muito e vendeu pouco restando muito estoque final.
Questo 7: B
Justificativa: Um pagamento reduz o saldo do caixa e consequentemente do

saldo do ACF.
Aula 4
Exerccios de fixao
Questo 1: C
Justificativa: De acordo com o IBCG a estrutura da Governana est baseada
em equidade, transparncia, prestao de contas
e responsabilidade
corporativa.
Questo 2: D
Justificativa:
desenvolvimento
sustentvel
objetiva
proporcionar
desenvolvimento socioeconmico de forma planejada e em harmonia com o

meio ambiente, de forma que no comprometa a capacidade de suprir as
necessidades das futuras geraes.
Bibliografia
Bibliografia bsica
ALMEIDA, M. C. Curso bsico de contabilidade. So Paulo: Atlas, 2010.
BRUNI, A. L. A anlise contbil e financeira. So Paulo: Atlas, 2010.
CHING, H. Y. Contabilidade gerencial. So Paulo: Pearson Prentice Hall,
2011.
CHING, H. Y.; MARQUES, F.; PRADO, L. Contabilidade e finanas. 3. ed.
So Paulo: Pearson Prentice Hall, 2010.
GIMENES, L.; OLIVEIRA, A. B. S. Contabilidade para gestores. So Paulo:
Atlas, 2011.
Minicurrculo - Conteudista
Claudia Basilio mestranda em Economia Empresarial pela Universidade
Cndido Mendes (UCAM), Especialista em Auditoria na Universidade Federal
Fluminense (UFF) e Bacharel em Cincias Contbeis pela Universidade Veiga
de Almeida (UVA). Na rea empresarial, possui experincia com contabilizao,
contas
pagar e
receber, conciliao e
consultoria. Atualmente
Coordenadora Geral dos Cursos de Cincias Contbeis e Gesto Financeira na

Universidade Estcio de S, leciona em aulas presenciais e distncia nos
cursos de Cincias Contbeis, Administrao, Logstica, Marketing e Gesto
Financeira (graduao e ps-graduao). Possui nove anos de experincia no
Magistrio Superior.
Currculo lattes: http://lattes.cnpq.br/2186583286681345

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APOSTILA CONTABILIDADE

AULA 1: CONTABILIDADE E GESTO

AULA 2: DEMONSTRAES CONTBEIS

AULA 3: ANLISE DE DEMONSTRAES FINANCEIRAS

AULA 4: GOVERNANA E SUSTENTABILIDADE

IMPORTNCIA DA CONTABILIDADE, INFORMAO CONTBIL E SEUS USURIOS

PATRIMNIO, ORIGEM E APLICAO DE RECURSOS

ENTENDENDO UM POUCO MAIS SOBRE ATIVO, PASSIVO, RESULTADO E REGIME DE

PLANEJAMENTO ESTRATGICO, ORAMENTO E CONTROLE

SISTEMA DE INFORMAES E CADEIA DE VALOR

AULA 2: DEMONSTRAES CONTBEIS E GESTO

DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO

DEMONSTRAO DO RESULTADO ABRANGENTE

DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA

DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO

DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO

ANLISE DAS DEMONSTRAES CONTBEIS

ANLISE HORIZONTAL E ANLISE VERTICAL

NDICES DE ROTAO RELATIVOS PRODUO E VENDA

POSICIONAMENTO RELATIVO E CICLO FINANCEIRO (CAIXA)

NDICES DE ROTAO DO ATIVO

ANLISE DO CAPITAL DE GIRO

VALOR ECONMICO AGREGADO (EVA)

EBITDA (EARNINGS BEFORE INTERESTS TAXES DEPRECIATION AND AMORTIZATION) 49

AULA 4: GOVERNANA E SUSTENTABILIDADE

ESTRUTURA DA GOVERNANA CORPORATIVA

GOVERNANA NO BRASIL E SEUS NVEIS

EMPRESA, MEIO AMBIENTE E COMPETITIVIDADE

Conhecer a contabilidade e entender a sua importncia para a tomada

Aprender a analisar as demonstraes financeiras da empresa e como

Discutir a relao entre gesto, competitividade e sustentabilidade.

Abordaremos como, a partir desses registros, as informaes serviro de base

Aula 2: Demonstraes contbeis

Aula 3: Anlise de demonstraes financeiras

Aula 4: Governana e sustentabilidade

Aula 1: Contabilidade e gesto

internacionais de gesto. Desta forma, se tornou uma ferramenta de

Apresentar a importncia da contabilidade para a tomada de deciso.

Explicar o registro do patrimnio de uma empresa, sua movimentao e

Debater sobre planejamento estratgico, oramento, controle e valor.

organizao. Aps o processo de globalizao um dos grandes desafios das

grande instrumento que auxilia a administrao a tomar decises. Na verdade,

eficincia podendo ser aplicada nos diversos setores e necessidades da

Patrimnio, origem e aplicao de recursos

O Balano Patrimonial dividido em Ativo e Passivo. No Ativo, so

Obrigaes com terceiros

Os valores provenientes das movimentaes so registrados em contas

Os scios integralizam o capital da empresa no valor total de R$

150.000, sendo R$ 30.000 em dinheiro e o restante em imveis.

Neste lanamento inicial, a empresa conta com R$ 150.000 em recursos

A empresa adquire estoques no valor de R$ 10.000 a vista.

Neste lanamento a compra de estoques se deu com recursos existentes na

A empresa compra um veculo por R$ 60.000 totalmente financiado.

J neste terceiro lanamento, vemos que a compra do veculo se deu atravs

Vemos que a empresa conseguiu gerar recursos lquidos no montante de R$

Entendendo um pouco mais sobre Ativo, Passivo, Resultado e Regime de

O PASSIVO representa obrigaes com terceiros no perodo atual decorrentes

Com relao ao RESULTADO, o lucro aumenta o patrimnio enquanto o

As RECEITAS, CUSTOS e DESPESAS so registrados e compoem o resultado no

Planejamento estratgico, oramento e controle

TTICO: consiste em estruturar os recursos da empresa para obter a maximizao do

Ainda, de acordo com os autores, um planejamento estratgico para ser bem

Identificar os objetivos de longo prazo e, como consequncia

Comunicar as estratgias e os objetivos para toda a organizao e