ESTRUCTURA DEL SISTEMA

FINANCIERO
LAS

NECESIDADES
EMPRESAS

DEL

FINANCIAMIENTO

DE

LAS

Todas las empresas, no importa cual sea su actividad o dimensin,

acuden a terceros para obtener los recursos financieros que
requieren para financiar sus operaciones normales o aquellos
proyectos de inversin destinados a incrementar su capacidad de
produccin o a diversificarse. Y todas lo hacen con la confianza de
obtener con ellos la mxima utilidad, con la cual podrn devolver
ese capital prestado con el costo correspondiente despus de
haberlo invertido de la manera ms adecuada. Este principio es
bsico para todo tipo de empresas, pues, cuanto ms se desarrollen
y crezcan ms necesitarn de capital para continuar su crecimiento.
La obtencin en las mejores condiciones de ese capital se convierte
en un objetivo bsico de la poltica econmica de cualquier empresa,
por lo que se hace imprescindible un adecuado conocimiento de las
fuentes de recursos que operan dentro de los mercados financieros,
en los cuales encontramos varias formas de financiamiento.

Para acudir a estas fuentes de financiamiento, los empresarios

deben hacerlo con mayor preparacin posible , debiendo
necesariamente conocer cuales son sus necesidades reales, el
volumen de sus ingresos y gastos , el beneficio alcanzado, el saldo
de dinero en efectivo de que dispone o su liquidez las
obligaciones pendientes de pago y sus vencimientos, sus activos
fijos, la relacin deuda/capital propio su apalancamiento
financiero-, la rentabilidad sobre su inversin, entre otros.

en otras palabras, debe disponer de los instrumentos adecuados de

gestin que le permitan por lo menos conocer los siguientes
aspectos:
En que va a invertir, cuanto dinero y de que manera
Cuando y como devolver el capital recibido
Cual es el costo al cual estaran en condiciones de tomar el
financiamiento.

FUENTES DE RECURSOS FINANCIEROS

Vamos a examinar los diferentes mercados a los que las

empresas pueden acudir cuando necesitan fondos para financiarla
marcha de su negocio. Estos mercados financieros podemos
dividirlos:
1.
2.

En funcin a los plazos

En funcin a las relaciones entre los agentes intervinientes

Segn la primera clasificacin tenemos:

MERCADO DEL DINERO

Opera principalmente dentro del corto plazo y se le conoce como

mercado de depsitos y colocaciones. En l se financia la
insuficiencia temporal de capital de trabajo para que las empresas
puedan continuar sus procesos de produccin o comercializacin.
Conforman este mercado las instrucciones del sistema bancario en
general.

MERCADO DE CAPITALES

Este s opera principalmente en el mediano y largo plazo,

he involucra la colocacin de ahorros permanentes
destinados
a
inversionistas
que
financian
inmovilizaciones o compra de activos fijos de las
empresas en proceso de instalacin, expansin,
modernizacin o diversificacin de su produccin

Por segunda clasificacin tenemos:

MERCADO DE FINACIAMIENTO DIRECTO

Canaliza los recursos disponibles de los agentes superavitarios de la
economa hacia los agentes deficitarios, a travs de la interrelacin
directa entre estos. Se da a travs del financiamiento comercial y
principalmente del mercado de valores.
En este ltimo el financiamiento se da mediante de la emisin y
colocacin de ttulos valores (por ejemplo: Bonos) que se
sustentan en la existencia de un mercado primario o de primeras
emisiones y de un mercado secundario o de reventa de ttulos
previamente colocados.

MERCADO DE FINANCIAMIENTO INDIRECTO:

Tambin denominado Mercado de Intermediacin
Financiera, canaliza los recursos a travs de las
instituciones financieras bancarias y no bancarias, que
movilizan recursos de corto, mediano y largo plazo.

El sistema financiero peruano a quedado organizado de

acuerdo a la ltima ley de Instituciones Financieras (Ley
26702) como se aprecia en el grfico que se presenta a
continuacin:

ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

Financiacin Directa

Financiacin Indirecta

Mercado de Valores

Sistema Bancario

Sistema no Bancario

Mercado Primario
Cias. De Seguros
Mercado Secundario

Banco de la Nacin

Banca Mltiple

Emp. De Leasing
Emp. Titulizadoras
EDPYMES

COFIDE

Cias. De Seguros

AFPs
ONGs
Fondos Mutuos
Otros

Cias. De Seguros

Cias. De Seguros
Cias. De Seguros

ENTIDADES QUE COMPONEN EL SISTEMA FINANCIERO

NACIONAL

Dentro de la estructura mostrada en el grfico anterior,

debemos tener en cuenta que todas estas instituciones
estn reglamentadas y supervisadas por entidades
gubernamentales.
Las entidades reguladoras y de control del sistema
Financiero nacional son las siguientes:
El banco Central de Reserva del
La superintendencia de banca y

Per.
seguros.
La Comisin nacional supervisora de empresas y
valores.

El Banco Central de Reserva del Per (BCRP)

Es la institucin encargada de emitir billetes y

monedas y regular la poltica monetaria, as mismo,
controla de manera indirecta el costo del dinero (tasa
de inters) y la relacin de precios entre la moneda
nacional y la moneda extranjera (tipo de cambio).

La superintendencia de Banca y Seguros (SBS)

Es la institucin que en representacin del estado controla a las

empresas bancarias y no bancarias del sistema financiero,
vigilando el cumplimiento de las leyes que regularmente las
operaciones y actividades de las instituciones supervisadas.
Adems autoriza la organizacin y funcionamiento de dichas
instituciones.

La comisin nacional supervisora de empresas y valores

(CONASEV)
Es una institucin Pblica del sector Economa y Finanzas cuya
finalidad es promover y reglamentar el Mercado de Valores, as
como supervisar a las personas jurdicas y entidades que intervienen
en dicho mercado, lo cual incluye las Bolsas de Valores as como a
las Sociedades Agentes, Velar por la transparencia de los mercados
de valores, la correcta formacin de los precios en ellos y la
proteccin de los inversionistas, as tambin como por el adecuado
manejo de las empresas y normar la contabilidad de las mismas.
Una breve descripcin de las entidades que se presentan en el
grfico anterior sera:

Banco de la Nacin
Es el banco del estado, creado en 1966, sus
funciones principales son: Recaudar las rentas
del estado, recibir y canalizar los fondos del
Tesoro pblico, recibir en consignacin
depsitos administrativos y judiciales entre
otras.

Banca Mltiple
Est compuesta por todas las empresas bancarias,
cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del
pblico bajo cualquier modalidad contractual y
utilizarlo, deduciendo entre otros, as mismo, brindan
servicios de intermediacin, cambio de monedas, giros
y transferencias y custodia de valores, entre las ms
usuales.

Empresas Especializadas
Son intermediarias financieras en el mediano y
largo plazo, cuya finalidad es promover
ampliar y favorecer la capitalizacin de las
empresas de los diversos sectores de la
economa mediante operaciones especializadas
de crdito. Tal es el caso de las Empresas de
leasing, Empresas de factoring y Empresas
titulizadoras.

Empresas de crdito de consumo

De acuerdo a la ley solo pueden operar en el corto
plazo pudiendo realizar operaciones crediticias solo
con personas naturales, no se les permite captar
recurso mediante depsitos a la vista ni brindar
servicios no financieros.

Empresas de desarrollo de Pequeas y

Microempresas (EDPYMES)

Son entidades cuya funcin es la de otorgar apoyo

crediticio y fomentar el sector de pequeas y
microempresas coadyuvando a su desarrollo.

Las Cajas Rurales de crdito

Se organizan bajo la forma de asociaciones, con el
objeto de obtener recursos de sus asociados y de
terceros para promocionar y desarrollar las actividades
econmicas fundamentalmente agropecuarias de
la regin del pas en que se encuentran constituidas.

Las Cajas comunales de crdito

Tambin conocida como Caja Municipal de
Ahorro y crdito, es una empresa de derecho
pblico, de propiedad de los Consejos
Provinciales, mercados financieros comerciales.
Para otorgar crditos utiliza, principalmente, la
pignoracin o empeo

Las Almaceneras afianzadas

Son empresas debidamente autorizadas por la SBS,
quienes adems de su funcin de Almacenes
generales de depsito, realizan una funcin financiera
emitiendo WARRANTS contra bienes, mercaderas e
insumos consignados en depsito en sus instalaciones,
otorgando liquidez a los inventarios de la empresa.