INSTITUTO TECNOLGICO SUPERIOR DE MISANTLA

INVESTIGACIN

TEMA: UNIDAD 3. ANLISIS Y FUENTES DE FINANCIAMIENTO

ALUMNA: PATRICIA ANDRADE ALARCN

ALFREDO HERNNDEZ MENDOZA
NORA HERNNDEZ HUERTA
ROCO OLVERA RAMOS

GRUPO: 709

CARRERA: IGE-SEMI

MATERIA: PLANEACIN FINANCIERA

PROFESORA: MARA GUADALUPE MONTES DE OCA

FECHA: 13 DE DICIEMBRE DE 2014

NDICE.

UNIDAD 3. ANLISIS Y FUENTES DE FINANCIAMIENTO3

3.1 Anlisis de obtencin de fondos..3

3.1.1 Proyeccin..3

3.1.2 Fuentes de financiamiento..4

3.2 Anlisis de tipos de financiamiento5

3.2.1 Toma de decisiones.7

3.3. Efectos del financiamiento sobre los Estados financieros..10

BIBLIOGRAFA...12

UNIDAD 3. ANLISIS Y FUENTES DE FINANCIAMIENTO

3.1. Anlisis de obtencin de fondos.

Despus de preparar un presupuesto detallado, el siguiente paso consiste en

obtener los fondos de una fuente gubernamental o no gubernamental.
La obtencin de fondos es la actividad por medio de la cual una empresa obtiene
recursos para un proyecto especfico que puede ser adquirir bienes y servicios,
pagar proveedores, etc.
La obtencin de fondos es una necesidad no slo cuando se empieza la actividad,
sino que suele ser una necesidad continua.
El xito de este proceso depende de que el plan de negocios y el presupuesto se
preparen de manera slida y minuciosa, lo que a su vez contribuye a que se
suministre el capital necesario.
Consideraciones para determinar la obtencin de fondos:

Las empresas, deben evaluar entre las alternativas que se le presenta

aquella que logre mayor beneficio.

Los fondos estn relacionados a los crditos que financian el capital de

trabajo (corto plazo) y activos fijos (largo plazo).

El dinero es necesario administrarlo correctamente con la finalidad de
generar mayor rentabilidad que el costo financiero que asume la empresa

por la obtencin del dinero en las entidades financieras

La empresa debe contar con herramientas financieras que le permita
visualizar el rendimiento de las inversiones.

3.1.1 Proyeccin
La proyeccin financiera es un anlisis que se desarrolla para anticipar cules
sern las eventuales ganancias o prdidas

de un proyecto. La proyeccin

financiera permitir tener un panorama de que tan prometedor o riesgoso es un

proyecto es el apoyo principal para la toma de decisiones. A partir de una
proyeccin financiera, un empresario o un emprendedor cuentan con informacin
valiosa para tomar decisiones sobre sus negocios.
Beneficios.
La brjula de tu negocio.

En el mar de posibilidades para un negocio es fundamental tener una idea, lo ms

cercana posible a la realidad, de qu camino queremos que siga el barco de
nuestros sueos empresariales.
T gua para la toma de decisiones.
Al ver las posibilidades que una proyeccin financiera muestra en diferentes
escenarios, es posible tomar decisiones acerca de cunto invertir, qu tan
importante puede ser la publicidad dependiendo de los planes de ventas o
ingresos y de las proyecciones de expansin, de qu tamao debe ser la
infraestructura central, e incluso, al iniciar una idea de negocio, la proyeccin
financiera ayuda a determinar si conviene llevarla a cabo o no.
El puente para obtener financiamiento.
Tanto las instituciones financieras como cualquier otra fuente de recursos, se
basan en la proyeccin financiera, entre otras cosas, para establecer la viabilidad
del proyecto y, por lo tanto, la certidumbre en la recuperacin del crdito. Ya sea
con dinero propio o con financiamiento externo, querrs saber qu tan viable es el
negocio y cundo habrs recuperado la inversin.
3.1.2 Fuentes de financiamiento.
Las fuentes de financiacin son todos aquellos mecanismos que permiten a una
empresa contar con los recursos financieros necesarios para el cumplimiento de
sus

objetivos

de

creacin,

desarrollo,

posicionamiento

consolidacin

empresarial.
Las fuentes de financiamiento designan el conjunto de capital interno y externo a
la organizacin utilizado para financiamiento de las aplicaciones y las inversiones.
Al decidir qu fuente de financiamiento usar, la opcin principal es si el
financiamiento debe ser externa o interna. Esta eleccin debe pesar, entre otras
cuestiones, la prdida o ganancia de autonoma financiera, la facilidad o
posibilidad de acceder a fuentes de financiamiento, cargabilidad /plazo para su
devolucin,

garantas

requeridas

el

coste

financiero

(intereses)

del

financiamiento.
4

En el financiamiento importante conocer cada una de estas fuentes:

Monto mximo y el mnimo que otorgan.

Tipo de crdito que manejan y sus condiciones.
Tipos de documentos que solicitan.
Polticas de renovacin de crditos (flexibilidad de reestructuracin).
Flexibilidad que otorgan al vencimiento de cada pago y sus sanciones.
Los tiempos mximos para cada tipo de crdito.

3.2 Anlisis de tipos de financiamiento.

Las fuentes de financiacin de la empresa pueden clasificarse segn: plazo de
devolucin, origen o procedencia de la financiacin y exigibilidad de los fondos
obtenidos.
Segn el plazo de devolucin.
Las fuentes de financiacin pueden clasificarse en funcin del tiempo que pase
hasta que haya que devolver el capital prestado. Desde esta perspectiva cabe
distinguir entre financiacin a corto plazo y financiacin a largo plazo.
Fuentes de financiacin a corto plazo son aquellas en las que se cuentan con
un plazo igual o inferior a un ao para devolver los fondos obtenidos.
Fuentes de financiacin a largo plazo son aquellas en las que el plazo de
devolucin de los fondos obtenidos es superior al ao. Esta es la financiacin
bsica o recursos permanentes.
Dentro de la financiacin a largo plazo cabe distinguir entre el patrimonio neto y el
pasivo no corriente.

Patrimonio neto son aportaciones de los socios y retencin del beneficio

en forma de reservas, amortizaciones y provisiones, junto con las

subvenciones de capital obtenidas.

Pasivo no corriente son prstamos, emprstitos, leasing, entre otros.

Segn el origen de la financiacin.

Segn esta clasificacin, las fuentes de financiacin pueden dividirse en funcin

de si los recursos se han generado en el interior de la empresa, o bien han surgido
en el exterior de la empresa aunque finalmente hayan llegado a ella. Segn este
criterio, cabe distinguir entre financiacin interna o financiacin externa.
La financiacin interna est constituida por aquellos fondos que provienen de la
propia empresa.
Ejemplos de financiacin interna seran las reservas, amortizaciones y las
provisiones.
La financiacin externa esta constituida por los fondos que provienen del exterior
de la empresa.
Ejemplos de financiacin externa seran los prstamos, los emprstitos o las
aportaciones de capital realizadas por los socios.
Segn la titularidad de los fondos obtenidos
Las fuentes de financiacin pueden clasificarse segn si los medios de
financiacin pertenecen a los prioritarios de la empresa o si pertenecen a
personas ajenas a la empresa. Segn este criterio, las fuentes de financiacin se
clasifican en financiacin propia y financiacin ajena.
La financiacin propia (o no exigible) es aquella en la que no hay que devolver
los fondos recibidos.
Ejemplos de financiacin propia seran las aportaciones de os socios, que no se
devuelven salvo en caso de disolucin (en este caso, se habla de financiacin
propia externa), las reservas, las amortizaciones y las provisiones (en este caso se
trata de financiacin propia interna).
La financiacin ajena es aquella en la que el titular de los fondos prestados es
ajeno a la empresa y por lo tanto hay que devolvrselos.

Las fuentes propias de financiamiento y los recursos internos son a largo plazo
mientras que los recursos ajenos pueden ser a corto o a largo plazo.
3.2.1 Toma de decisiones
La toma de decisiones es el proceso mediante el cual se realiza una eleccin entre
las opciones o formas para resolver diferentes situaciones de la vida en diferentes
contextos: a nivel laboral, familiar, sentimental, empresarial, etc. etc., es decir, en
todo momento se toman decisiones, la diferencia entre cada una de estas es el
proceso o la forma en la cual se llega a ellas.
La toma de decisiones consiste, bsicamente, en elegir una alternativa entre las
disponibles, a los efectos de resolver un problema actual o potencial, (aun cuando
no se evidencie un conflicto latente).
Procesos cognitivos implicados en la toma de decisiones.
Al igual que en el pensamiento crtico en la toma de decisiones se utilizan ciertos
procesos cognitivos como:
1. Observacin: Analizar el objetivo, examinar atentamente y recato, atisbar.
Inquirir, investigar, escudriar con diligencia y cuidado algo. Observar es
aplicar atentamente los sentidos a un objeto o a un fenmeno, para
estudiarlos tal como se presentan en realidad, puede ser ocasional o
casualmente.
2. Comparacin: Relacin de semejanza entre los asuntos tratados. Fijar la
atencin en dos o ms objetos para descubrir sus relaciones o estimar sus
diferencias o semejanza. Smil terica.
3. Codificacin: Auto conocerse, conocer quien soy, quienes somos y clarificar
valores. Hacer o formar un cuerpo de leyes metdico y sistemtico.
Transformar mediante las reglas de un cdigo la formulacin de un
mensaje.

4. Organizacin: Curso de accin ms responsable, evaluar opciones para

elegir el curso de accin ms responsable. Disposicin de arreglo u orden.
Regla o modo que se observa para hacer las cosas.
5. Clasificacin:

Ordenar

disponiendo

por

clases/categoras.

Es

un

ordenamiento sistemtico de algo.

6. Resolucin: Implementacin de la toma de decisiones. Trmino o
conclusiones de un problema, parte en que se demuestran los resultados.
7. Evaluacin: Hacer el sealamiento del rango. Anlisis y reflexin de los
anteriores razonamientos y las conclusiones.
8. Retroalimentacin (feedback): Evaluacin de los resultados obtenidos, el
proceso de compartir observaciones, preocupaciones y sugerencias, con la
intencin de recabar informacin, a nivel individual o colectivo, para intentar
mejorar el funcionamiento de una organizacin o de cualquier grupo
formado por seres humanos. Para que la mejora continua sea posible, la re
alimentacin tiene que ser pluridireccional, es decir, tanto entre iguales
como en el escalafn jerrquico, en el que debera funcionar en ambos
sentidos, de arriba para abajo y de abajo para arriba.
Proceso de toma de decisiones.
1. Identificar y analizar el problema.
Esta etapa consiste en comprender la condicin del momento y de visualizar la
condicin deseada, es decir, encontrar el problema y reconocer que se debe tomar
una decisin para llegar a la solucin de este. El problema puede ser actual,
porque existe una brecha entre la condicin presente real y la deseada, o
potencial, porque se estima que dicha brecha existir en el futuro.
2. Identificar los criterios de decisin y ponderarlos.

Consiste en identificar aquellos aspectos que son relevantes al momento de tomar

la decisin, es decir, aquellas pautas de las cuales depende la decisin que se
tome.
3. Definir la prioridad para atender el problema.
La definicin de la prioridad se basa en el impacto y en la urgencia que se tiene
para atender y resolver el problema. Esto es, el impacto describe el potencial al
cual se encuentra vulnerable, y la urgencia muestra el tiempo disponible que se
cuenta para evitar o al menos reducir este impacto.
4. Generar las opciones de solucin.
Consiste en desarrollar distintas posibles soluciones al problema. Si bien no
resulta posible en la mayora de los casos conocer todos los posibles caminos que
se pueden tomar para solucionar el problema, cuantas ms opciones se tengan va
ser mucho ms probable encontrar una que resulte satisfactoria.
5. Evaluar las opciones.
Consiste en hacer un estudio detallado de cada una de las posibles soluciones
que se generaron para el problema, es decir mirar sus ventajas y desventajas, de
forma individual con respecto a los criterios de decisin, y una con respecto a la
otra, asignndoles un valor ponderado.
6. Eleccin de la mejor opcin.
En este paso se escoge la opcin que segn la evaluacin va a obtener mejores
resultados para el problema. Existen tcnicas (por ejemplo, anlisis jerrquico de
la decisin) que nos ayudan a valorar mltiples criterios.
Los siguientes trminos pueden ayudar a tomar la decisin segn el resultado que
se busque:

Maximizar: Tomar la mejor decisin posible.

Satisfacer: Elegir la primera opcin que sea mnimamente aceptable
satisfaciendo de esta forma una meta u objetivo buscado.
9

Optimizar: La que genere el mejor equilibrio posible entre distintas metas.

7. Aplicacin de la decisin.
Poner en marcha la decisin tomada para as poder evaluar si la decisin fue o no
acertada. La implementacin probablemente derive en la toma de nuevas
decisiones, de menor importancia.
8. Evaluacin de los resultados.
Despus de poner en marcha la decisin es necesario evaluar si se solucion o no
el problema, es decir si la decisin est teniendo el resultado esperado o no.
3.3 Efectos del financiamiento sobre los Estados Financieros.
Los Estados Financieros, tambin denominados estados contables, informes
financieros o cuentas anuales, son informes que utilizan las instituciones para
reportar la situacin econmica y financiera y los cambios que experimenta la
misma a una fecha o periodo determinado. Esta informacin resulta til para la
administracin, gestores, reguladores y otros tipos de interesados como los
accionistas, acreedores o propietarios.
La informacin contenida en los Estados Financieros debera reunir, para ser til a
sus usuarios, las siguientes caractersticas:

Pertinencia
Confiabilidad
Aproximacin a la realidad
Esencialidad
Neutralidad
Integridad
Verificabilidad
Sistematicidad
Comparabilidad
Claridad

Entre los Estados Financieros ms importantes encontramos los siguientes:

10

Estado de resultados: Es el resumen de los ingresos por ventas de una compaa

y sus gastos del ejercicio (las actividades productoras de utilidades de la
compaa), y reporta la utilidad final de la misma. Una compaa de suscripcin
pblica debe reportar la ganancia por accin en su estado de resultados.
Estado de situacin financiera: Tambin llamado estado de condicin financiera,
es un resumen de los activos, pasivos y capital al cierre de los negocios el ltimo
da del periodo del estado de resultados. Para interpretar un estado de situacin
financiera usted necesita conocer las diferencias entre los tipos bsicos de activos
que usa la compaa.
Estado de flujos de efectivo: Las utilidades generan flujos de efectivo, pero el
importe del flujo de efectivo de las utilidades de un ao no es igual al flujo de
efectivo de ese ao. Este tercer estado financiero comienza con una seccin
donde se resume el flujo de efectivo de las utilidades del ao.
Es importante mencionar que la informacin que se reporta es de gran inters
para los gerentes, instituciones financieras e inversionistas.
Los gerentes, instituciones financieras e inversionistas ponen ms atencin con
justa razn, en los flujos de efectivos, para decidir qu rumbo debera tomar la
compaa. Las entradas y salidas de efectivo son el palpitar de todo negocio,
debido a que si se tiene una buena situacin financiera, ms inversionistas estarn
dispuestos a otorgarle prstamos a la compaa para ampliaciones de capital.

Para todos los negocios las utilidades son una fuente vital de entrada de efectivo.
Las utilidades son un flujo de efectivo interno, es decir, dinero generado por el
negocio mismo sin acudir a fuentes externas de capital.
Las decisiones financieras pueden ser agrupadas en dos grandes categoras:
decisiones de inversin y decisiones de financiamiento. El primer grupo tiene que
ver con las decisiones sobre qu recursos financieros sern necesarios, mientras

11

que la segunda categora se relaciona en el

cmo proveer los recursos

financieros requeridos.
De manera ms especfica, las decisiones financieras en las empresas deben ser
tomadas sobre; inversiones en planta y equipo, inversiones en el mercado de
dinero o en el mercado de capitales, inversin en capital de trabajo, bsqueda de
financiamiento por capital propio o por capital ajeno (deuda), bsqueda de
financiamiento en el mercado de dinero o en el mercado de capitales. Cada una
de ellas involucran aspectos an ms especficos, como por ejemplo: decisiones
sobre el nivel de efectivo en caja o sobre el nivel de inventarios. Es necesario
estudiar las diferentes interrelaciones existentes entre estos dos grandes tipos de
decisiones financieras.

BIBLIOGRAFA

http://www.ccpm.org.mx/servicios/gaceta_universitaria/agosto_septiembre_

2012/art_tecnico2.html
http://aceproject.org/ace-es/topics/et/etb/etb04/etb04b
www.virtual.unal.edu.co/cursos/sedes/manizales/4010039/Lecciones/CAPIT

ULO%20IV/fuentes1.htm
http://es.slideshare.net/spcortesg/fuentes-de-financiamiento-de-la-empresa?

related=1
http://es.wikipedia.org/wiki/Toma_de_decisiones

12