FACTORING

Hoy, dentro de nuestra seccin de Conceptos de Economa vamos a tratar el factoring; un

vehculo de financiacin en las empresas que no est excesivamente explotado por la pyme pero
s por las grandes empresas. En las empresas, el control del circulante, la tesorera y las cuentas a
pagar y cobrar son uno de los ncleos de cualquier actividad.
Dentro de las herramientas del control de cuentas a cobrar, el factoring es una de las vas para
adelantar el mecanismo de cobro en la empresa sin tener que optar por frmulas como el
descuento comercial. El factoring como tal es un servicio financiero que tiene varias
particularidades importantes; tanto en el mecanismo de anticipo de crdito como en las
hipotticas consecuencias de impago que se pueden generar en este producto.

El factoring: definicin y funcionamiento

El factoring es una operacin de cesin del crdito a cobrar por la empresa a favor de una entidad
financiera normalmente. Los crditos que son parte de cesin, estn instrumentados en
operaciones corrientes de la empresa, normalmente del flujo de venta de sus productos o
servicios a terceros. En el caso de ventas a plazo, se genera un crdito a favor de la empresa
apoyado en la operacin comercial que es susceptible de ser transferido a un tercero.
El factoring como tal presenta una serie de servicios, que pueden ser los siguientes:

Asumir el riesgo crediticio, que se denomina factoring sin recurso. En este caso, si el
cedido (empresa que tiene que pagar al cedente) incurre en impago, el riesgo de la
operacin lo asume la entidad financiera.

Asumir el riesgo de cambio, si la factura es en moneda extranjera.

Realizar la gestin de cobro y no hacerse cargo del riesgo de impago; que se conoce como
factoring con recurso. En este caso, si el cedente impaga la operacin, el cedente es quin
corre con el agujero patrimonial.

Realizar el cobro efectivo del crdito

Asesoramiento financiero y comercial de los deudores.

La operacin usual de factoring contempla el anticipo parcial o total del crdito cedido a la
entidad financiera y salvo deudores de primera calidad y con muy buena calificacin crediticia, las
entidades financieras realizan factoring con recurso, factoring que no recoge el riesgo de impago
en la entidad financiera.

En qu consiste el Factoring?
Es una operacin que consiste en la cesin de la "cartera de cobro a clientes" (facturas, recibos,
letras... sin embolsar) de un Titular a una firma especializada en este tipo de transacciones
(sociedad Factor), convirtiendo las ventas a corto plazo en ventas al contado, asumiendo el riesgo
de insolvencia del titular y encargndose de su contabilizacin y cobro; es decir, consiste en la
compra de los crditos originados por la venta de mercancas a corto plazo.
Las operaciones de factoring pueden ser realizadas por entidades de financiacin o por entidades
de crdito.

El factoring es apto sobre todo para aquellas PYMEs cuya situacin no les permitira soportar una
lnea de crdito. Debido a que el servicio de factoring ofrece a una empresa la posibilidad de
liberarse de problemas de facturacin, contabilidad, cobros y litigios que exigen un personal muy
numeroso.

Los Agentes que actan en el Factoring

Los agentes que normalmente actan en el proceso de factoring, por lo general son:
-

El Deudor: Es quien documenta una deuda al cliente del factoring por haber recibido de l
mercaderas, productos de venta o servicios no financieros.
El Cliente (Vendedor): Es quien tiene una factura para cobrar al deudor y necesita dinero
inmediato.
La Empresa de Factoring (Factor): Es quien, a cambio de quedarse con el derecho de cobro
de la factura (aceptar la cesin de cuentas por cobrar), le paga al cliente el monto adeudado
sujeto a un descuento (utilizando un factor de descuento, o bien una tasa de inters de
descuento) para cobrarle al deudor posteriormente la factura en los plazos anteriormente
establecidos.

En otras palabras, la empresa de factoring, previa realizacin de un contrato, se queda con la

factura que se le debe al cliente. Desde ese minuto, la empresa de factoring se entender
directamente con el deudor hasta que se le pague.

El coste del factoring

El proceso que hemos descrito de factoring tiene un coste financiero importante, dado que las
entidades financieras suelen aplicar una comisin por cada operacin; comisin que puede llegar
a suponer el 3% del nominal de crdito cedido, suelen aplicar un tipo de inters por el anticipo de
los crditos y pueden repercutir en simultneo el coste de otros servicios asociados, como puede
ser un seguro de tipo de cambio o un informe comercial previo de la empresa con la que vamos a
trabajar.
A efectos de la pyme, el factoring slo se suele aceptar por parte de las entidades financieras en
los casos en que estas pequeas empresas trabajan con grandes empresas, por ejemplo con
alguna de las empresas cotizadas y se han formalizado plazos de pago muy dilatados.
En el caso de que se formalice dicha operacin de factoring, la entidad financiera que adquiere los
derechos del crdito; que se denomina factor, paga a la empresa cedente en el momento de
hacerse cargo de la operacin de cobro y tambin se encargar de cobrarle al cliente a la fecha de
vencimiento del crdito comercial.

Importancia del Factoring

El contrato de Factoring ofrece una pluralidad de servicios administrativos y financieros, tales
servicios comprenden principalmente, la gestin y cobro de los crditos cedidos por el cliente y
aceptados en cada caso por el factor, el cual asume, en las condiciones de contrato, el riesgo de
insolvencia de los deudores. Esta concepcin tradicional (Old line Factor) ha evolucionado
incorporando al Factoring la concesin de anticipos en efectivo a cliente sobre el importe de los
crditos cedidos (New Style factor) Adems, implica otras prestaciones como: estudio del grado
de solvencia de los deudores asignndole una lnea de riesgo a cada uno de ellos, gestin integral
del cobro de los crditos, servicios de contabilidad, e informa peridicamente sobre el estado de
la cuenta de cada uno de los deudores.

El Factoring resulta conveniente y ventajoso porque permite convertir Ventas al Crdito como si
fueran al contado, evitando que la empresa se enfrente a desbalances por falta de liquidez
inmediata, permite adems planificar con certeza los flujos financieros al convenir desde el inicio
de su ciclo de operaciones el descuento de las deudas futuras; de esta forma, la empresa mejora:

Su gestin financiera y comercial.

Puede ofrecer a sus clientes comerciales sin afectar sus flujos de caja.

Puede mejorar la relacin con los proveedores.

Maneja apropiadamente el inventario.

Facilita el crecimiento de la empresa.

Ventajas e inconvenientes del factoring

Dentro del grupo de ventajas que puede presentar el factoring, tenemos que mirar ms all del
propio anticipo de crdito dado que sus ventajas reales se encuentran en el resto de servicios
asociados. Fundamentalmente, tenemos el soporte que nos da la entidad financiera en la
clasificacin del crdito del cliente y la externalizacin de las labores administrativas de cobro.
Tener una informacin precisa sobre la solvencia de un cliente al que le estamos vendiendo a
crdito, es fundamental hoy da, dado que no basta con vender mucho, sino cobrar
absolutamente todo lo que se vende. Respecto a las tareas externalizadoras de cobro, depende
mucho del volumen de gestiones a realizar en cada una de nuestras facturas y en la fluidez
comercial que tengamos entre nuestros clientes; sin olvidar claro, que el factoring sin recurso que
traspasa todo el riesgo de la operacin es idneo para garantizar una morosidad muy baja en la
empresa.
Dentro de los inconvenientes del factoring nos encontramos con el alto coste financiero que
puede presentar la operacin comparando con otros mtodos para la financiacin del circulante,
la negativa por parte de la entidad financiera a anticipar determinados crditos de algunos
clientes y el bloqueo contractual que puede imponer nuestro cliente a la cesin de crditos; punto
muy usual en algunos contratos mercantiles.

Clasificacin de Factoring
La flexibilidad del factoring admite tantas modalidades como la compaa de factoring
(factor) y el cliente (vendedor) pueda llegar a establecer. Sin embargo, si nos fijamos a la prctica
generalizada del mismo, pueden nombrarse tres criterios bsicos de clasificacin que,
combinados entre s, dan lugar a otras tantas modalidades. Estos criterios son:
A.

En funcin del destino de las ventas.

a) Factoring Nacional: Cuando el cliente (vendedor), titular de los crditos comerciales cede
a la empresa de factoring (factor) y los compradores (deudores) residen en un mismo
pas.
b) Factoring de Exportacin: Cuando el cliente (vendedor) y los compradores de la asuncin
del riesgo de insolvencia residen en pases distintos.

B.

En funcin de la asuncin de riesgo de insolvencia de los deudores.

a) Factoring sin Recurso: Cuando la empresa de factoring (factor) asume el riesgo de

insolvencia de los compradores (deudores).
b) Factoring con Recurso: Si el cliente (vendedor), es el que soporta el riesgo de insolvencia
de sus compradores (deudores).
C.

En funcin del momento del pago por la empresa de factoring (factor) al cliente
(vendedor) de los crditos (facturas) cedidos).
a) Factoring con pago al Cobro: Cuando la empresa de factoring (factor) paga al cliente
(vendedor) una vez que ha cobrado de los compradores (deudores).
b) Factoring con pago al cobro con una fecha lmite: Cuando la empresa de factoring
(factor) paga al cliente (vendedor9 en la fecha lmite establecida, o en fecha de cobro si
sta fuese anterior a la citada fecha lmite.
c) Factoring con pago al vencimiento o a una fecha previamente establecida: Cuando la
empresa de factoring (factor) paga al cliente (vendedor) en la fecha acordada, con
independencia de que se haya o no efectuado el cobro de los compradores (deudores).

Pasos para realizar el Factoring

1. La primera etapa es de estudio. La empresa de factoring hace un anlisis a la empresa deudora
de la factura, luego de que sta entregue informacin financiera o de crditos.
2. La empresa de factoring aprueba su evaluacin.
3. Se firma el contrato y se cede el crdito. As el cliente entrega sus cheques a fecha, facturas,
vouchers de tarjetas de crdito, letras, pagars y otros documentos similares a la empresa de
factoring.
4. La empresa de factoring, comnmente paga entre un 80% y 90% del valor (o los valores)
documentados en forma inmediata.
5. Una vez llegada la fecha de vencimiento, la empresa de factoring le entrega el porcentaje
restante al cliente, menos una tasa de inters (o factor de descuento).