CONCEPTOS & ESTRATEGIAS

Sepa cmo invertir en

penny stocks
Las historias sobre ganancias rpidas y millonarias en este mercado son populares. Pero tambin las historias acerca de lo difcil que es invertir en estas acciones. Conozca cmo funciona y cmo participar de este
vertiginoso negocio.

Por Mag. Nicols Litvinoff,

UdeSA (Universidad de San Andrs).

Se denomina Penny Stocks a las acciones de empresas de poca capitalizacin burstil que operan a precios
bajos fuera de los mercados regulados americanos. Estos activos son generalmente considerados como altamente riesgosos y especulativos, debido a su poca liquidez, gran spread entre precio de compra y precio de
venta, poca capitalizacin y bajo desglose de informacin de los emisores.
Fuente: www.investopedia.com

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]
odo inversor medianamente informado ley o escuch alguna vez historias sobre ganancias rpidas y millonarias en el mercado de los
penny stocks. Fbulas tan diversas como que empresas como Microsoft y
Xerox fueron alguna vez penny stocks (originando fortunas para aquellos
que invirtieron) u otras que afirman que este mercado est hecho puramente para el fraude, son escuchadas a diario por los participantes del
mismo. La verdad se ubica siempre en un punto intermedio.

Cuando le piden opciones rentables de inversin dentro del mercado

de capitales, el gran gur de la autoayuda financiera, Robert T.
Kiyosaki, no duda en recomendar operar en penny stocks y opciones
financieras.
Pero este mercado se present siempre como totalmente fuera del
alcance de inversores situados lejos de los EE.UU, haciendo imposible
soar siquiera tener acceso a este mundo de fortunas (y prdidas) que
se construyen en pocos das. Los tiempos cambian, el mundo evoluciona, y las innovaciones financieras hacen que, lo que antes apareca
como una utopa, ahora se presente al alcance de la mano.
Es posible operar, desde la Argentina o desde cualquier otro lugar del
mundo, penny sotcks de PyMES americanas de forma rpida y segura?
Son reales las percepciones de enorme riesgo creadas en torno a este
mercado? Cules son los aspectos bsicos a tener en cuenta antes de
volcar parte de mi capital en este campo?

Caractersticas de los penny stocks

Por definicin de la SEC, el status de penny stocks es determinado por
el precio de la accin y no por la capitalizacin de mercado de la empresa emisora.
No obstante ello, las empresas emisoras de penny stocks tienen generalmente capitalizaciones de mercado menores a 500 millones de dlares y
sus acciones valen menos de 5 dlares cada una pudiendo, incluso, llegar
a valer milsimas de centavos.
Dado que no existe una regla general de admisin, las mismas pueden
ser desde PyMES insignificantes hasta empresas grandes (generalmente
no americanas) que no pueden o no quieren cumplir con los requerimientos necesarios para cotizar en otros mercados.
Inversores dispuestos a invertir en estas acciones esperan rentabilidades
que multipliquen en varias veces su capital en muy poco tiempo, siendo
conscientes del riesgo existente relativo a perder gran parte o incluso
todo lo invertido.

El Mercado OTC
Los mercados americanos NYSE, AMEX y NASDAQ poseen estndares
cualitativos y cuantitativos de seguimiento de las empresas cuyas acciones cotizan en los mismos. Mediante el control de la SEC (Security and
Exchange Comission), dichas empresas deben cumplir con una serie de
reglamentaciones relacionadas con la transparencia y el desglose de
informacin que buscan defender los intereses de los inversores individuales e institucionales.
Pero la mayora de los penny sotcks no cotiza en ninguno de estos mercados regulados, sino que lo hace en lo que se denomina mercado OTC
(Over the Counter), que traducido al espaol, sera algo as como fuera

CONCEPTOS & ESTRATEGIAS

de mercado o no regulado. El mercado OTC provee acceso a ms de 3.300

empresas emisoras, junto con 230 marker makers (especialistas), adems de transmitir cotizaciones electrnicas en tiempo real.
A pesar de que la percepcin de este mercado puede, errneamente,
relacionarse como un ente anrquico y desorganizado, el mercado
OTC tiene, no obstante, una cierta organizacin y reglas que deben
cumplirse.
Por ejemplo, es posible encontrar en Internet sitios que se dedican a brindar transparencia a este mercado, informando de las cotizaciones intradiarias y datos tiles de las empresas emisoras de acciones, mediante un
sistema conocido como Pink Sheets Electronic Quotation Service, que
permite observar, no slo los mejores precios de compra/venta
(bid/ask) para las cotizaciones, sino tambin mximos y mnimos, volumen operado, historia de las empresas y nmeros telefnicos y direcciones de contacto de las emisoras.
A pesar de que las empresas que cotizan con penny sotcks en el mercado
OTC no estn obligadas a informar sobre sus balances y/o eventos de
inters para el inversor, muchas de ellas lo hacen de manera voluntaria,
lo cual presenta un primer filtro a la hora de elegir entre distintas opciones dentro de este mercado.
La mayora de los emisores de penny sotcks que cotizan OTC son empresas pequeas con una historia operativa limitada o en situaciones financieras precarias. De tal manera, variaciones de precios diarias de entre 20
y 500% son algo comn en este mercado, en funcin de las expectativas,
los bruscos cambios de percepcin de sus participantes y, en algunas
ocasiones, la falta de liquidez.

Cmo se pueden operar los penny stocks

La manera ms comn de operar estos papeles es a travs de los brokers
que ofrecen el servicio de trading de acciones por Internet. Dentro de los
brokers de Internet, existen tres diferenciaciones:
Full services brokers (Agentes de Servicio Completo): son aquellos que
ofrecen asesoramientos y poseen un departamento de research que
busca orientar a sus clientes en las inversiones. Estos brokers reciben
rdenes de compra/venta por parte de los inversores y las ejecutan por
ellos.
Discount Brokers (Agentes de Descuento): se denomina as a los brokers que cobran menos comisin por sus operaciones pero ofrecen una
gama menor de researchs y asesoramiento a sus clientes, quienes deben
ejecutar las operaciones por s mismos.
Online Brokers (Agentes en lnea): son los que ofrecen operaciones a
menor precio, corriendo por parte del inversor el research de mercado.
Los inversores deben tambin cargar las rdenes por ellos mismos.
Por lo tanto, el primer paso es elegir un broker americano y abrir una
cuenta. A continuacin se citan los brokers autorizados para operar
penny sotcks, juntos con sus respectivas direcciones de web:
E*Trade Financial [www.etrade.com]
Ameritrade [www.tdameritrade.com]
Charles Schwab [www.schwab.com]
Accutrade [www.acutrade.com]
Trading Direct [www.tradingdirect.com]
myTrack [www.mytrack.com]

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CONCEPTOS & ESTRATEGIAS

Ejemplo de un da normal de cotizacin y direcciones tiles

Nombre

Smbolo

ltimo Precio

Cambio en u$d

Cambio %

Apertura

Mximo

Mnimo

QuoteMedia Inc.

QMCI

0.34

0.02

6.25%

0.32

0.34

0.315

MobilePro Corp

MOBL

0.072

-0.0005

-0.69%

0.074

0.074

0.07

Xechem International Inc.

XKEM

0.0215

0.0003

1.42%

0.0212

0.0216

0.0206

ROO Group Inc. New

RGRP

3.36

0.00

0.00%

3.36

3.39

3.27

AmeriChip International Inc.

ACHI

0.029

0.0039

15.54%

0.026

0.03

0.0251

Symbol changed to IMRP

IMNR

0.0115

0.00

0.00%

N/A

N/A

N/A

Unigene Laboratories Inc.

UGNE

2.57

-0.04

-1.53%

2.59

2.69

2.47

Clickable Enterprises Inc.

CKEIE

0.0018

0.00

0.00%

N/A

N/A

N/A

Opexa Therapeutics Inc.

OPXA

6.17

0.00

0.00%

N/A

0.00

0.00

Cargo Connection Logistics Holding Inc.

CRGO

0.0067

-0.0003

-4.29%

0.0069

0.0069

0.0067

Med Gen Inc.

MGEN

0.0043

-0.0001

-2.27%

0.0044

0.0044

0.004

Axial Vector Engine Corp.

AXVC

1.52

-0.08

-5.00%

1.65

1.65

1.50

Symbol changed to NVBF

NVAO

2.40

0.00

0.00%

N/A

N/A

N/A

Cualquier ciudadano argentino puede abrir una cuenta en uno de estos

brokers y transferir su dinero desde un banco local sin que exista ninguna traba legal para ello, segn disposiciones del Banco Central de la
Repblica Argentina.
Si todava no sali espantado: consejos tiles antes de comenzar a operar penny stocks.
1) Distribucin de los accionistas: en primer lugar es importante examinar la estructura y la distribucin de las acciones de un stock particular. Esta informacin puede encontrarse en las pginas de Internet que
se citan al final de esta nota.
Si al realizar la investigacin se llega a que la mayora de las acciones
se encuentra en una nica cuenta offshore, probablemente sea bueno
para sus finanzas mantenerse lo mas lejos posible de ese papel: existe una sola persona que maneja a su gusto las cotizaciones, por lo cual,
cuando aparecen rdenes de compra, las rdenes de venta suelen
superar en varias veces el volumen de las mismas, produciendo bajas
importantes al momento de cotizar.
2) Verificacin de la empresa: un inversor tiene que verificar la existencia y legitimidad de la empresa. La mayora de las empresas de este
mercado ofrece nmeros de telfonos, emails y direcciones para establecer contacto con potenciales inversores.
No dude en llamar a la empresa y en hacer preguntas que busquen
verificar la existencia de la misma y su razn social. Si de fondo escucha los gritos de un beb llorando y el ruido de una persona tirndose a la pileta, cuelgue: es probable que la empresa no exista y todo
sea una estafa.
3) Historia: antes de realizar una operacin, revisar la historia de la cotizacin de la empresa. Si la misma presenta una historia muy reciente o
discontinuada, es mejor seguir un tiempo el desarrollo de las cotizaciones y esperar un poco antes de invertir.

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4) Disponibilidad de capital: antes de operar penny stocks es importante revisar si podemos afrontar la prdida total del importe invertido, en
caso contrario no invertir.
Los profesionales del mercado recomiendan no invertir ms del 10-12%
de nuestro capital total en este tipo de inversiones.
5) Mediciones de valor alternativa: dado que la mayora de estas empresas no tiene sistemas operativos de ingresos establecidos, niveles de
inventarios de fcil medicin, reportes financieros trimestrales o incluso un producto definitivo, el valor de la empresa emisora no se puede
medir fcilmente.
El precio de los penny stocks se mueve mayoritariamente por especulaciones o rumores, por lo cual los inversores deben buscar fuentes
alternativas de determinacin de valor de las empresas.
6) No confiar en los hots tips: es muy comn que en este mercado se
hagan recomendaciones basadas en datos de imposible corroboracin,
incluso puede ser que un inversor reciba correos spam en su computadora recomendando comprar acciones de una penny stock que promete ganancias siderales.
Estos consejos son casi siempre diseminados por accionistas que tienen
un gran nmero de acciones y no las pueden vender, buscando incentivar
la compra por parte de desconocidos desinformados. Cuando nos llegan
recomendaciones de personas que no conocemos mucho y que nos
transmiten que dichas acciones son demasiado buenas para ser ciertas,
probablemente no lo sean. - Nicols Litvinoff

Direcciones tiles:
www.otcbb.com www.pinksheets.com www.pennystock.com