Minera Cerro Corona

SOCIEDAD MINERA CORONA S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (NO AUDITADO)

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2012(expresados en miles de US$ Dlares,
salvo se indique lo contrario).
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ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD ECONMICA

1.1 Antecedentes Sociedad Minera Corona S.A. (en adelante la Compaa) se constituy en Per el 26 de abril de
1993. El domicilio legal y oficinas administrativas estn en Pedro de Osma 450, Barranco, Lima, Per.
La Compaa es una subsidiaria indirecta de Sierra Metals Inc. (una entidad pblica canadiense,
anteriormente denominada Dia Bras Exploration Inc.), a travs de Dia Bras Per S.A.C., una entidad
directamente controlada al 100% por Sierra Metals Inc. y que posee el 92.33% de las acciones con
derecho a voto de la Compaa (aproximadamente el 81.84% del total de su patrimonio).
La Compaa cotiza sus acciones comunes y de inversin en la Bolsa de Valores de Lima.
1.2 Actividad econmica La Compaa se dedica a la exploracin y explotacin de derechos mineros propios y de terceros,
para producir y comercializar concentrados de cobre, plata, plomo y zinc. La Compaa opera el
centro minero Yauricocha, el cual se encuentra ubicado en la sierra de Lima. Adicionalmente y hasta
el mes de febrero de 2012, la Compaa contaba tambin con una lnea dedicada a las actividades
relacionadas con la generacin y comercializacin de energa y potencia elctrica a travs de la
Central Hidroelctrica Huanchor, ubicada en el departamento de Lima.
1.3 Venta de concentrados de mineral En noviembre de 2008, la Compaa firm con Consorcio Minero S.A. (CORMIN), diversos contratos
de compra-venta de concentrados de mineral. Dichos contratos establecen el pago a valores de
mercado del contenido final de los minerales, sujeto a deducciones variables mnimas y dependiendo
del tipo de mineral.
Asimismo, se establece que el productor podr tener la opcin de fijar los precios de los minerales a
ser entregados, desde la fecha de cierre de los contratos hasta el da anterior a la fecha de inicio del
perodo de cotizaciones declarado por CORMIN. Posterior a este perodo, el precio podr ser el
promedio de:
- El mes calendario siguiente al mes de entrega o
- El cuarto mes calendario siguiente al mes de entrega.
En 2013 y 2012, estos contratos fueron renovados por un ao adicional.
Durante el segundo semestre del 2013, la Compaa firm con Glencore Per S.A.C. un contrato de
venta SPOT por exceso de concentrados producidos, el cual se mantendr vigente durante el 2014.
1.4 Aprobacin de los estados financieros Los estados financieros por el ao terminado el 31 de diciembre de 2013 han sido emitidos con la
autorizacin de la Gerencia y sern presentados al Directorio para la aprobacin de su emisin, y
luego puestos a consideracin de la Junta Obligatoria Anual de Socios que se realizar dentro del
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plazo de ley para su modificacin y/o aprobacin definitiva.

Los estados financieros por el ao terminado el 31 de diciembre de 2012 fueron aprobados por la
Junta Obligatoria Anual de Accionistas que se realiz el 25 de marzo de 2013.
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RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

Las principales polticas contables aplicadas en la preparacin de los estados financieros se detallan a
continuacin. Estas polticas se han aplicado uniformemente en los aos presentados, a menos que
se indique lo contrario.
2.1 Bases de preparacin La Compaa ha preparado estos estados financieros individuales en cumplimiento del Reglamento de
Informacin Financiera de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
Los estados financieros individuales de la Compaa se han preparado de acuerdo con las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (en adelante "NIIF"), emitidas por el International
Accounting Standards Board (en adelante "IASB") vigentes al 31 de diciembre de 2013.
La informacin contenida en estos estados financieros individuales es responsabilidad del Directorio
de la Compaa, el que expresamente confirma que en su preparacin ha aplicado todos los principios
y criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB.
Los estados financieros individuales surgen de los registros de contabilidad de la Compaa y han
sido preparados sobre la base del costo histrico, excepto por los instrumentos financieros
derivados que son valorizados a su valor razonable. Los estados financieros se presentan en miles
de dlares estadounidenses (bajo el encabezado US$000) y en dlares (bajo el encabezado US$).
La preparacin de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos estimados
contables crticos. Tambin requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicacin de
las polticas contables de la Compaa. Las reas que involucran un mayor grado de juicio o
complejidad o reas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados
financieros se describen en la nota 4.
2.2 Cambios en polticas contables y revelaciones Nuevas normas y modificaciones a normas vlidas para los estados financieros por el perodo anual
que comenz el 1 de enero del 2013.
Modificacin de la NIC 1, "Presentacin de estados financieros" con respecto a otros resultados
integrales. El principal cambio de esta modificacin es la obligacin de incluir en el estado individual
de resultados integrales aquellas partidas consideradas como otros resultados integrales que
potencialmente pueden ser reclasificadas en los resultados.
La NIIF 10, Estados financieros consolidados se basa en los principios existentes de identificacin
del concepto de control como el factor determinante de si una entidad debe ser incluida en los estados
financieros consolidados de la sociedad matriz. La norma ofrece directrices adicionales para ayudar
en la determinacin de control donde esto es difcil de evaluar. Esta norma no origina cambios
relevantes con respecto a las polticas contables aplicadas por la Compaa.
NIIF 11, Acuerdos bajo control conjunto Esta norma reemplaza a la NIC 31, Participacin en
negocios bajo control conjunto, y la SIC 13, Entidades bajo control conjunto, Contribuciones nomonetarias de los socios y requiere que un socio clasifique su participacin en un acuerdo bajo
control conjunto ya sea como un negocio bajo control conjunto (joint venture) o como una operacin
bajo control conjunto (joint operation). Los negocios bajo control conjunto se reconocern por el
mtodo de participacin patrimonial mientras que en las operaciones bajo control conjunto el socio
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reconocer su participacin en los activos, pasivos ingresos y gastos de la operacin bajo control
conjunto. Esta norma no origina cambios relevantes con respecto a las polticas contables aplicadas
por la Compaa.
NIIF 13, Medicin a valor razonable, esta norma brinda una definicin precisa de valor razonable y
una nica fuente de medicin y exposicin del mismo a ser considerada en todas las NIIF. La
Compaa ha adoptado la NIIF 13 de manera prospectiva, las revelaciones adicionales del valor
razonable han sido incluidas en la nota 3 sobre la medicin del valor razonable.
CINIIF 20, Costo de desbroce en la fase de produccin de la mina, esta interpretacin tiene por
objetivo uniformizar la contabilizacin de los costos de desbroce incurrido por la actividad minera a
tajo abierto y verificar si los costos de extraccin cumplen ciertos criterios crticos para ser
capitalizados. Esta norma no origina cambios en las polticas contables aplicadas por la Compaa.
Nuevas normas y modificaciones e interpretaciones vlidas para los estados financieros de perodos
anuales que comienzan a partir de enero 2014 y que no han sido adoptadas anticipadamente por la
Compaa:
Modificacin de la NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentacin, que es una gua de aplicacin y
clarifica algunos de los requerimientos para la compensacin de activos y pasivos financieros en el
estado de situacin financiera.
Modificacin a la NIC 36, Deterioro de activos. Esta enmienda se refiere a la divulgacin de los
activos deteriorados en los casos de que dicho valor se basa en el valor razonable menos los gastos
de disposicin. La Compaa evaluar el posible impacto de esta modificacin sobre su informacin
financiera.
Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medicin, modificacin a la NIC 39 Novacin de
derivados. Esta modificacin brinda una gua para descontinuar el uso de la contabilidad de cobertura
cuando la novacin (extincin) de un instrumento de cobertura a una contraparte central cumple con
criterios especficos. La Compaa evaluar el posible impacto de esta modificacin sobre su
informacin financiera.
CINIIF 21, Gravmenes. Esta es una interpretacin de la NIC 37, Provisin, pasivos contingentes y
activos contingentes. La NIC 37 establece los criterios para reconocer un pasivo y uno de dichos
criterios es el requerimiento que una entidad presente una obligacin como resultado de un evento
anterior (conocido como un hecho obligante).
Esta interpretacin aclara que el hecho obligante que resulta en un pasivo para cancelar un gravamen
comprende la actividad descrita en la legislacin correspondiente que finalmente resulta en el pago de
dicho gravamen. La Compaa evaluar el posible impacto de esta modificacin sobre su informacin
financiera.
NIIF 9, Instrumentos financieros cubre aspectos sobre la clasificacin, medicin y reconocimiento de
los instrumentos financieros activos y de los pasivos financieros. Sustituye las secciones de la NIC 39
que tratan sobre la clasificacin y medicin de los instrumentos financieros. Esta norma requiere que
los activos financieros se clasifiquen en dos categoras de medicin: aquellos que se miden a valor
razonable y aquellos que se miden a costo amortizado dependiendo del modelo de negocio adoptado
por las entidades para administrar sus instrumentos financieros y las caractersticas de los flujos de
fondos contractuales del instrumento. En el caso de los pasivos financieros, la nueva norma mantiene
la mayor parte de los requerimientos contenidos en la NIC 39. La aplicacin obligatoria de esta norma
ha sido diferida a los ejercicios cerrados a partir del 1 de enero de 2015.
No se han emitido otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no estn vigentes an, que se espere
tengan impacto significativo en los estados financieros individuales de la Compaa.
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2.3 Traduccin de moneda extranjera Moneda funcional y moneda de presentacin La moneda funcional y de presentacin de la Compaa es el dlar estadounidense. La moneda
funcional es la moneda del entorno econmico principal en el que opera una entidad, aquella que
influye en los precios de venta de los bienes que comercializa, entre otros factores.
Los registros contables de la Compaa se mantienen en nuevos soles.
Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de
cambio vigentes a las fechas de las transacciones o la fecha de valuacin en el caso de partidas que
son revaluadas. Las ganancias y prdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales
transacciones y de la traduccin de activos y pasivos monetarios en moneda extranjera al tipo de
cambio de cierre del ao, se reconocen en el estado de resultados, excepto cuando se difieren en el
patrimonio en transacciones que califican como coberturas de flujo de efectivo.
Las ganancias y prdidas en cambio relacionadas con prstamos y efectivo y equivalentes de efectivo
se presentan en el estado de resultados en el rubro ingresos o gastos financieros. Cualquier otra
ganancia o prdida en cambio se presenta en el estado de resultados en el rubro otras ganancias/
(prdidas) - neto.
2.4 Activos financieros 2.4.1 Clasificacin La Compaa clasifica sus activos financieros en las siguientes categoras: activos financieros a valor
razonable a travs de ganancias y prdidas, prstamos y cuentas por cobrar. La clasificacin depende
del propsito para el cual se adquieren los activos financieros. La Gerencia determina la clasificacin
de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012,
la Compaa slo mantiene activos financieros de la categora de prstamos y cuentas por cobrar.
Los prstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados que dan derecho a pagos
fijos o determinables y que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en el activo corriente,
excepto por los que tienen vencimiento mayor a 12 meses contados desde la fecha del estado de
situacin financiera. Estos ltimos se clasifican como activos no corrientes. Los prstamos y las
cuentas por cobrar se incluyen en los rubros de cuentas por cobrar comerciales y de otras cuentas por
cobrar en el estado de situacin financiera (nota 7).
a) Instrumentos financieros derivados
Los instrumentos financieros derivados denominados Otros activos financieros, se reconocen
inicialmente a su valor razonable de la fecha en que se celebra el contrato del instrumento derivado y
son subsecuentemente reconocidos a su valor razonable. El mtodo para reconocer la ganancia o
prdida resultante de los cambios en los valores razonables de los derivados depende de si son
designados como instrumentos de cobertura, y si es as, la naturaleza de la partida que se est
cubriendo.
2.4.2 Reconocimiento y medicin Las compras y ventas normales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociacin,
fecha en la que la Compaa se compromete a comprar o vender el activo. Los activos financieros se
reconocen inicialmente a su valor razonable ms los costos de transaccin en el caso de todos los
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activos financieros que no se registran a valor razonable a travs de ganancias y prdidas. Los
activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las
inversiones expiran o se transfieren y la Compaa ha transferido sustancialmente todos los riesgos y
beneficios derivados de su propiedad. Los prstamos y las cuentas por cobrar se registran a su costo
amortizado por el mtodo de inters efectivo.
El valor razonable de los derivados usados para fines de cobertura se revela en la nota 9. El total del
valor razonable de los derivados usados para fines de cobertura se clasifica como activo o pasivo no
corriente cuando el vencimiento del remanente de la partida cubierta es mayor a 12 meses, y se
clasifica como activo o pasivo corriente cuando este vencimiento es menor a 12 meses.
La Gerencia ha establecido una contabilidad de sus contratos derivados como de flujos de efectivo. La
Compaa no aplica el tratamiento de contabilidad de coberturas por lo que las fluctuaciones en el
valor razonable de los instrumentos derivados se reconocen inmediatamente en los resultados
integrales del ao.
2.5 Pasivos financieros - reconocimiento y medicin Los pasivos financieros de las entidades de la Compaa incluyen cuentas por pagar comerciales,
cuentas por pagar a empresas relacionadas, remuneraciones y participaciones por pagar y otros
pasivos financieros. Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable y
posteriormente se valorizan a su costo amortizado por el mtodo de tasa efectiva de inters. El costo
amortizado incorpora los costos directamente atribuibles a la transaccin, las ganancias y prdidas
resultantes de la recompra, liquidacin o cancelacin de pasivos que devengan intereses se
reconocen en el estado de resultados integrales.
Los pasivos financieros se dan de baja cuando se cancelan, se condonan o expiran. Cuando un
pasivo financiero se sustituye por otro del mismo prestatario en condiciones significativamente
diferentes, o cuando las condiciones de un pasivo financiero se modifican de manera importante el
reemplazo o la modificacin se reconoce como la baja del pasivo original y la contratacin de un
pasivo distinto, cualquier diferencia entre ambos se reconoce en el estado de resultados integrales.
2.6 Compensacin de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto se reporta en el estado de situacin
financiera cuando existe el derecho legalmente exigible para compensar los montos reconocidos y si
existe la intencin de liquidarlos sobre bases netas o de realizar el activo y pagar el pasivo
simultneamente.
2.7 Deterioro de activos financieros La Compaa evala al final de cada perodo si es que existe evidencia objetiva de deterioro de un
activo financiero o de un grupo de activos financieros valuados a costo amortizado. Un activo
financiero o un grupo de activos financieros valuados a costo amortizado se ha deteriorado y, en
consecuencia se ha incurrido en prdidas por deterioro, si existe evidencia objetiva de deterioro como
resultado de uno o ms eventos que ocurrieron despus del reconocimiento inicial del activo (evento
que origina la prdida) y si el evento (o eventos) que origina la prdida tiene impacto en el estimado
de los flujos de efectivo del activo financiero (o de un grupo de activos financieros valuados a costo
amortizado) que se pueda estimar de manera confiable.
La evidencia de deterioro puede incluir indicios de que el deudor o grupo de deudores est
experimentando dificultades financieras significativas; como son: i) el atraso o impago de intereses o
del principal de su deuda, ii) la probabilidad de que el deudor entre en quiebra u otra forma de
reorganizacin financiera, y iii) circunstancias en que informacin observable indique que existe una
reduccin en el estimado de los futuros flujos de efectivo esperados del activo, como son, cambios en
vencimientos o en las condiciones econmicas relacionadas con incumplimiento de pagos.
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En el caso de los prstamos y de las cuentas por cobrar, el monto de la prdida corresponde a la
diferencia entre el valor en libros del activo y el estimado de los futuros flujos de efectivo (excluyendo
el monto de futuras prdidas crediticias que an no se han incurrido) descontados a la tasa de inters
efectiva original del instrumento. El valor en libros del activo se reduce y el monto de la prdida se
reconoce en el estado de resultados integrales. Si un prstamo o una inversin a ser mantenida hasta
su vencimiento devenga intereses a tasas variables, la tasa de descuento para determinar cualquier
prdida por deterioro es la tasa vigente conforme lo indique los trminos contractuales del
instrumento.
Si, en un perodo posterior, el monto de la prdida por deterioro disminuye y si dicha disminucin se
relaciona objetivamente con un evento que haya ocurrido despus de que se reconoci dicho
deterioro (como lo es una mejora en el ratio crediticio del deudor), la reversin del deterioro
reconocido previamente se reconoce en el estado de resultados.
2.8 Efectivo y equivalentes de efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo comprende al efectivo en caja, depsitos en bancos e
inversiones financieras de corto plazo, con vencimientos menores a tres meses contados a partir de
su fecha de adquisicin y con riesgo no significativo de cambios en su valor razonable.
2.9 Cuentas por cobrar comerciales Las cuentas por cobrar comerciales se registran inicialmente a su valor razonable y
subsecuentemente se valorizan al precio futuro establecido de acuerdo a cada contrato. La estimacin
para deterioro de cuentas por cobrar es calculada de acuerdo con las polticas establecidas por la
Gerencia y se reconoce considerando, entre otros factores, la evidencia de dificultades financieras del
deudor que incrementen ms all de lo normal el riesgo de incobrabilidad de los saldos vencidos
pendientes de cobro, de modo que su monto tenga un nivel que la Gerencia estima adecuado para
cubrir eventuales prdidas en las cuentas por cobrar a la fecha del estado de situacin financiera.
2.10 Inventarios Los inventarios comprenden concentrados, mineral en cancha, suministros e inventarios en trnsito.
Los concentrados y el mineral en cancha se valan al costo o valor neto realizable, el que sea menor.
El costo de los concentrados y el mineral en cancha incluye todos los costos de produccin
directamente incurridos, incluidos mano de obra y materiales directos, fletes y amortizacin, y gastos
operativos directamente atribuibles. Los suministros sern usados en la exploracin y produccin y se
valan al costo o valor neto realizable, el que sea menor. El costo incluye el costo de adquisicin,
fletes y otros costos directamente atribuibles. El costo se determina usando el mtodo de promedio
ponderado; el costo de los inventarios por recibir, usando el mtodo de costo especfico.
El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los
costos necesarios para terminar su produccin, poner los inventarios en condicin de venta y realizar
su comercializacin. Por las reducciones del valor en libros de los inventarios a su valor neto
realizable, se constituye una estimacin para desvalorizacin de inventarios con cargo a resultados
integrales en el que ocurren tales reducciones.
2.11 Operaciones discontinuadas Una operacin discontinuada es un componente del negocio de la Compaa que representa un giro
importante o un rea geogrfica de operaciones separada que ha sido vendida o est disponible para
la venta, o corresponde a una subsidiaria adquirida exclusivamente con intencin de venderla. Si
ocurre con anterioridad, la operacin se denomina discontinuada hasta la fecha de la venta o cuando
cumple con los requisitos para ser clasificada como disponible para la venta.
Cuando una operacin se clasifica como discontinuada, el estado del resultado integral comparativo
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es modificado como si la operacin hubiese sido discontinuada desde el inicio del perodo
comparativo.
2.12 Informacin financiera por segmentos Los resultados del segmento que son informados a la gerencia, incluyen las partidas directamente
atribuibles a un segmento as como tambin aquellos que pueden ser asignados sobre una base
razonable.
2.13 Propiedad, planta y equipo Las partidas de la cuenta propiedad, planta y equipo se registran al costo menos su depreciacin
acumulada. El costo incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisicin de estas
partidas.
Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo
separado, segn corresponda, slo cuando es probable que beneficios econmicos futuros asociados
con el activo se generen para la Compaa y el costo de estos activos puede ser medido
confiablemente.
El valor residual, la vida til y los mtodos de depreciacin se revisan y ajustan, de ser necesario, de
forma anual.
El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros
del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable.
Las ganancias y prdidas por la venta de activos corresponden a la diferencia entre los ingresos de la
transaccin y el valor en libros de los activos y se incluyen en el estado de resultados integrales en el
perodo en el que ocurren.
Los gastos de mantenimiento o reparaciones mayores comprenden el costo de reemplazo de los
activos o partes de los activos y los costos de reacondicionamiento. El gasto es capitalizado cuando
se reemplaza un activo o una parte de un activo que se depreci de manera separada y que se
elimina en libros, y es probable que los beneficios econmicos futuros asociados con dicho activo o
parte de activo fluyan a la Compaa durante un perodo de vida til adicional.
Cuando la parte reemplazada del activo no fue considerada separadamente como un componente, el
valor de reemplazo es usado para estimar el valor en libros de los activos reemplazados, el cual es
inmediatamente castigado.
La depreciacin es calculada utilizando el mtodo de unidades de produccin calculada con base en
las reservas econmicamente recuperables de la unidad minera de Yauricocha, para edificaciones,
maquinaria y equipo, equipos diversos y unidades de reemplazo. Por otro lado, vehculos, equipos de
oficina y de cmputo son depreciados usando el mtodo de lnea recta sobre la vida til de los activos.
Los terrenos no se deprecian.
La Gerencia estima y revisa los importes de propiedad, planta y equipo usado en operaciones
mineras, as como la vida til de activos depreciables en cada fecha de presentacin de estados
financieros con la asistencia de valuadores independientes. Al 31 de diciembre de 2013, la Gerencia
ha evaluado que las vidas representan el uso esperado de los activos de la Compaa.
Las unidades de produccin y el mtodo de lnea recta son calculados usando las siguientes vidas
tiles en promedio:
Aos de
vida til
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Edificaciones y otras construcciones

Maquinaria y equipo
Vehculos
Muebles y enseres
Equipos de cmputo
Equipos diversos
Unidades de reemplazo
Costo de cierre de unidades mineras
5.5
5.5
3 a 20
3 a 10
3 a 10
5.5
5.5
5.5
2.14 Intangibles distintos a la plusvala i)
Las concesiones y derechos mineros son registrados al costo de adquisicin y se muestran

netos de su amortizacin acumulada.
ii)
La capitalizacin de gastos de exploracin y evaluacin que califican para ser considerados

como activos, se inicia con la toma de la decisin de desarrollo. El costo de perforacin y
otros relacionados son capitalizados para un cuerpo mineralizado cuando se ha determinado
la existencia de reservas probadas y probables o se ha tomado una decisin de desarrollo
por un rea minera especfica y las actividades estn dirigidas a obtener informacin
adicional sobre el cuerpo mineralizado o convertir reservas no probadas a reservas
probadas y probables, esperando obtener beneficios por un perodo de tiempo mayor a un
ao. Todos los dems costos son registrados como gastos al ser incurridos.
Los gastos de exploracin y evaluacin incluyen costos directamente atribuibles a la
adquisicin, monitoreo, pruebas geolgicas, geoqumicas y geofsicas, perforacin
exploratoria, mantenimiento de tierra, muestreo y evaluacin de factibilidad tcnica y
comercial. Estos desembolsos son capitalizados como activos intangibles distintos a la
plusvala hasta que se demuestra la factibilidad tcnica y comercial de un proyecto de
extraccin de mineral.
Dichos intangibles distintos a la plusvala se amortizan siguiendo el mtodo de unidades de
produccin sobre la base de las reservas econmicamente recuperables de la unidad
minera.
2.15 Prstamos Los prstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos de la transaccin
incurridos. Estos prstamos se registran subsecuentemente a su costo amortizado; cualquier
diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de transaccin) y el valor de redencin se
reconoce en el estado de resultados integrales durante el perodo del prstamo usando el mtodo del
inters efectivo.
Los prstamos se clasifican como pasivo corriente a menos que la Compaa tenga derecho
incondicional de diferir el pago de la obligacin por lo menos 12 meses despus de la fecha del cierre
del ejercicio.
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2.16 Impuesto a las ganancias e impuesto a las ganancias diferido El gasto por impuesto a las ganancias del perodo comprende el impuesto a las ganancias corriente y
el impuesto a las ganancias diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados integrales.
El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes tributarias
promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha del estado de situacin financiera. La
gerencia evala peridicamente la posicin asumida en las declaraciones juradas de impuestos
respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretacin.
El impuesto a las ganancias diferido se provisiona en su totalidad, por el mtodo del pasivo, sobre las
diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos
valores mostrados en los estados financieros. El impuesto a las ganancias diferido se determina
usando tasas tributarias (y legislacin) que han sido promulgadas a la fecha del convenio de
estabilidad tributaria y que se espera sean aplicables cuando el impuesto a las ganancias diferido
activo se realice o el impuesto a las ganancias pasivo se pague.
Los impuestos a la renta diferidos activos slo se reconocen en la medida que sea probable que se
produzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.
2.17 Provisiones Las provisiones se reconocen slo cuando la Compaa tiene una obligacin presente, legal o
asumida, como resultado de un evento pasado, que es probable que requiera la entrega de un flujo de
recursos que involucren beneficios econmicos para su liquidacin y su monto se pueda estimar
confiablemente.
Las provisiones se revisan en cada ejercicio y se ajustan para reflejar la mejor estimacin que se
tenga a la fecha del estado de situacin financiera. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo
es importante, el monto de la provisin es el valor presente de los gastos que se espera incurrir para
cancelarla.
2.18 Cuentas por pagar comerciales Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por bienes o servicios adquiridos de
proveedores en el curso normal de los negocios. Las cuentas por pagar se clasifican como pasivos
corrientes si el pago se debe realizar dentro de un ao o menos, de lo contrario se presentan como
pasivos no corrientes.
2.19 Provisin para cierre de mina Al estar las actividades de la Compaa sujetas a varias leyes y regulaciones que rigen la proteccin
del medio ambiente, la provisin por cierre de mina se reconoce al valor razonable en el ao en el cual
la Compaa incurre en una obligacin legal o asumida asociada con el retiro de activos.
El valor razonable de una obligacin se reconoce sobre la base de los flujos futuros de caja
descontados a una tasa libre de riesgo relacionada con la obligacin. Los costos asociados son
capitalizados como parte del valor en libros del activo relacionado y amortizado o depreciado durante
la vida til remanente. Esta provisin es ajustada en cada perodo contable por cambios en las
variables, incluidos los flujos de efectivo requeridos para cancelar esta obligacin, el tiempo en que
sern incurridos dichos desembolsos y la tasa de descuento resultante de sumar la tasa de descuento
de bonos soberanos peruanos en dlares a 5 aos ms la tasa crediticia de la Compaa estimada a 5
aos con cancelacin de intereses trimestrales y de capital al vencimiento. La vida til est
representada por tasas de depreciacin equivalentes. La depreciacin anual es reconocida como
costo de otro activo o registrada como gasto.
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2.20 Deterioro de activos de larga duracin Los activos de larga duracin son revisados por deterioro anualmente o cuando cambios en las
circunstancias sugieren que el valor en libros de los mismos pueda no ser recuperable. La prdida
por deterioro es medida por el importe en que el valor en libros excede al valor recuperable, el que
corresponde al mayor valor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso.
La Compaa revisa las prdidas por deterioro para activos distintos del crdito mercantil, cuando
ocurren eventos y circunstancias que as lo ameritan.
2.21 Reconocimiento de ingresos Los ingresos por la venta de concentrados de mineral son reconocidos en la medida que sea probable
que los beneficios econmicos fluirn a la Compaa. El ingreso es medido al valor razonable de la
contrapartida recibida o por recibir, excluyendo descuentos.
Los siguientes criterios se deben cumplir para que se reconozca un ingreso:
Venta de concentrados Los ingresos provenientes de la venta de concentrados de mineral son reconocidos en base a
liquidaciones provisionales que estn sujetas a liquidaciones finales. Los ajustes definitivos que
resultan de liquidaciones finales se registran en el ejercicio en que se emiten, generalmente cuando
vendedor y comprador intercambian pesos y contenidos pagables, segn condiciones previamente
pactadas en los correspondientes contratos de venta.
Ingreso por intereses Los ingresos provenientes por intereses se reconocen sobre la base de la proporcin de tiempo
transcurrido, usando el mtodo de inters efectuado.
2.22 Reconocimiento de costos y gastos El costo de ventas, que corresponde al costo de produccin del concentrado que comercializa la
Compaa, se registra cuando se entregan los concentrados, de manera simultnea al reconocimiento
de los ingresos por la correspondiente venta.
Los otros costos y gastos se reconocen a medida que se devenga independientemente del momento
en que se realizan, y se registran en los perodos en los cuales se relacionan con los ingresos
respectivos.
2.23 Costos de financiamiento Los costos de financiamiento incurridos para la construccin de cualquier activo calificable se
capitalizan durante el perodo que se requiera para completar y preparar el activo para su uso. Otros
costos de financiamiento se reconocen en el estado de resultados integrales.
2.24 Beneficios a los empleados Los beneficios a los empleados incluyen beneficios a corto plazo, tales como sueldos y salarios,
contribuciones a seguridad social, pagos por vacaciones y enfermedad, participacin de los
trabajadores en utilidades y bonos, todos pagaderos en el corto plazo. Durante el ejercicio 2013, la
Compaa entreg acciones de su matriz Sierra Metals Inc. en calidad de bonos, por un total de
US$598.
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Los beneficios a los empleados son registrados como obligaciones cuando la Compaa ha
consumido el beneficio econmico procedente del servicio prestado por el trabajador a cambio de las
retribuciones en cuestin.
Participacin en las utilidades y gratificaciones La Compaa reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones y participacin legal de los
trabajadores en las utilidades. La participacin de los trabajadores en las utilidades se calcula
aplicando la tasa de 10% a la materia imponible determinada de acuerdo con la legislacin del
impuesto a las ganancias vigente.
Compensacin por tiempo de servicios La compensacin por tiempo de servicios del personal de la Compaa corresponde a sus derechos
indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislacin vigente la que se tiene que depositar en las
cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de mayo y noviembre de cada ao.
La compensacin por tiempo de servicios del personal es equivalente a una remuneracin vigente a la
fecha de su depsito. La Compaa no tiene obligaciones de pago adicionales una vez que efecta
los depsitos anuales de los fondos a los que el trabajador tiene derecho.
2.25 Pasivos y activos contingentes Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, slo se revelan en nota a los
estados financieros a menos que la posibilidad de una salida de recursos sea remota.
Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros, slo se revelan en nota a los
estados financieros cuando es probable que se produzca un ingreso de recursos.
Las partidas tratadas previamente como pasivos o activos contingentes, sern reconocidas en los
estados financieros del perodo en el cual ocurra el cambio de probabilidades, esto es, cuando en el
caso de pasivos se determine que es probable, o virtualmente seguro en el caso de activos, que se
producir una salida o un ingreso de recursos, respectivamente.
2.26 Capital y acciones de inversin Las acciones comunes y de inversin se clasifican como patrimonio y se reconocen a su valor
nominal.
2.27 Ganancia por accin y distribucin de dividendos La ganancia por accin comn y de inversin se calcula con base en el promedio ponderado del
nmero de acciones en circulacin a la fecha del estado de situacin financiera. Debido a que no
existen acciones comunes o de inversin potenciales diluyentes, esto es, instrumentos financieros u
otros contratos que dan derecho a obtener acciones, la utilidad diluida por accin comn y de
inversin es igual a la utilidad bsica.
La distribucin de dividendos a los socios se reconoce como pasivo en los estados financieros en el
perodo en el que los dividendos son aprobados por el Directorio de la Compaa.
2.28 Conversin de los registros contables a moneda funcional Los estados financieros adjuntos han sido convertidos a dlares estadounidenses a partir de los
registros contables de la Compaa, que son llevados en nuevos soles usando: (i) tipos de cambio
corrientes para cuentas de activo y pasivo monetario, (ii) tipos de cambio histricos para propiedad,
planta y equipo, intangibles distintos a la plusvala y cuentas de patrimonio y (iii) el tipo de cambio
promedio del perodo para ingresos y gastos. El resultado de la conversin a su moneda funcional se
- 17 -
registra como un componente separado del estado de resultados integrales.

3
ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

3.1
Factores de riesgo financiero -
Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de

mercado (incluyendo el riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de inters y riesgo de precios), riesgo
de crdito, riesgo de liquidez y riesgo de capital. El programa de administracin de riesgos financieros
de la Compaa se concentra principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y busca
reducir los potenciales efectos adversos en el desempeo financiero de la Compaa. Los aspectos
ms importantes en la administracin de estos riesgos son los siguientes:
a) Riesgos de Mercado i)
Riesgo de tipo de cambio -
El riesgo de tipo de cambio resulta de la exposicin de la Compaa a la fluctuacin del tipo de

cambio de las transacciones denominadas en monedas diferentes del dlar estadounidense, su
moneda funcional.
La Compaa factura la venta de sus productos y servicios principalmente en dlares
estadounidenses. El riesgo de tipo de cambio surge principalmente de los saldos de impuesto a
las ganancias y participaciones corrientes y otras cuentas por pagar en nuevos soles.
Las partidas del activo y pasivo que corresponden a operaciones distintas a la moneda funcional,
as como la posicin neta al riesgo de cambio, se resumen a continuacin:
2013
S/.000
2012
S/.000
Activos:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Otras cuentas por cobrar
Total
5,764)
11,900)
17,664)
35,612)
624)
36,236)
Pasivos:
Cuentas por pagar comerciales
Impuesto a las ganancias por pagar
Beneficios a los empleados
Otras cuentas por pagar
Total
Posicin activa (pasiva) neta
2,224)
)
12,498)
914)
15,636)
2,028)
10,182)
5,801)
23,755)
12,900)
52,638)
16,402)
Al 31 de diciembre de 2013 el tipo de cambio utilizado por la Compaa para el registro de los
saldos en moneda extranjera es el publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras de Fondos de Pensiones de US$0.357 por S/.1 (US$0.392 por S/.1 al 31 de
diciembre de 2012).
La diferencia de cambio por los aos terminados el 31 de diciembre est conformada como sigue:
2013
US$000
Ganancia por diferencia de cambio
Prdida por diferencia de cambio
(
- 18 -
2012
US$000
2,054)
3,634)
3,084)
2,549)
Ganancia (prdida) por diferencia de cambio, neta
1,580)
535)
Si al 31 de diciembre de 2013, el nuevo sol se hubiera revaluado en 10% en relacin con el dlar
estadounidense; con todas las otras variables mantenidas constantes, la utilidad despus de
impuestos por el ao habra disminuido en US$ 34 (incrementado en US$ 296 a diciembre de
2012) principalmente como resultado de las ganancias/prdidas de cambio en las otras cuentas
por cobrar y el efectivo y equivalentes de efectivo. Si al 31 de diciembre de 2013, el nuevo sol se
hubiera devaluado en 10% en relacin con el dlar estadounidense; con todas las otras variables
mantenidas constantes, la utilidad despus de impuestos por el ao se habra incrementado en
US$ 28 (disminuido en US$ 242 a diciembre de 2012) principalmente como resultado de las
ganancias/prdidas de cambio en las otras cuentas por cobrar y el efectivo y equivalentes de
efectivo.
La Gerencia no considera que el riesgo de cambio pueda impactar de manera significativamente
desfavorable los resultados la Compaa, por lo que su poltica es la de asumir controladamente
el riesgo de cualquier fluctuacin en los tipos de cambio del dlar estadounidense con el producto
de sus operaciones. En este sentido la Gerencia considera innecesario cubrir a la Compaa del
riesgo de cambio con instrumentos financieros derivados de cobertura. Constantemente se
realizan anlisis a fin de monitorear este riesgo.
ii)
Riesgo de tasa de Inters -
El riesgo de tasa de inters para la Compaa surge normalmente de su endeudamiento a largo

plazo. El endeudamiento a tasas variables expone a la Compaa al riesgo de tasa de inters
sobre sus flujos de efectivo. El endeudamiento a tasas fijas expone a la Compaa al riesgo de
tasa de inters sobre el valor razonable de sus pasivos.
Los ingresos y los flujos de efectivo operativos de la Compaa son independientes de los
cambios en las tasas de inters en el mercado.
La Compaa administra su riesgo de tasa de inters mediante la obtencin de financiamiento
principalmente a tasas de inters fijas. La Gerencia de la Compaa considera que el riesgo del
valor razonable de tasas de inters no es importante debido a que las tasas de inters de sus
contratos de financiamiento no difieren significativamente de la tasa de inters de mercado que se
encuentra disponible para la Compaa para instrumentos financieros similares.
iii) Riesgo de Precio La Compaa est expuesta al riesgo comercial proveniente de cambios en los precios de venta
de los concentrados de minerales (commodities), los cuales se determinan en mercados
internacionales de acuerdo a variaciones en la oferta y demanda. La Gerencia reduce dicho riesgo
mediante contratos de compra-venta firmados, donde se fija, entre otros, el precio por onza al que
deben ser facturados los concentrados de minerales entregados.
Si al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 el precio del concentrado hubiera sido 10% mayor/menor
y se hubieran mantenido constantes las dems variables, el resultado del ao despus de
impuestos hubiera sido:
Commodity
Ag
Incremento/Disminucin
en el Precio
+10%
-10%
- 19 -
Efecto en la utilidad
procedente de actividades
continuas
US$ (000)
2013
2012
(
2,190)
2,190)
3,313)
3,313)
Cu
Zn
Pb
Au
+10%
-10%
+10%
-10%
+10%
-10%
+10%
-10%
(
(
(
(
929)
929)
1,736)
1,736)
1,513)
1,513)
435)
435)
(
(
(
(
1,819)
1,819)
1,780)
1,780)
1,915)
1,915)
757)
757)
iv) Riesgo de tasa de inters sobre valor razonable y flujos de efectivo El riesgo de tasa de inters de la Compaa surge de su endeudamiento a largo plazo. El
endeudamiento a tasas variables expone a la Compaa al riesgo de tasa de inters en los flujos
de efectivo.
Para disminuir su exposicin a este riesgo, la poltica de la Compaa es mantener
financiamientos principalmente a tasas de inters fijas. Al respecto, la Gerencia de la Compaa
considera que el riesgo del valor razonable de tasas de inters no es importante debido a que las
tasas de inters de sus contratos de financiamiento no difieren significativamente de la tasa de
inters de mercado que se encuentra disponible para la Compaa para instrumentos financieros
similares.
Al 31 de diciembre de 2013, la Compaa mantiene otros pasivos financieros a largo plazo a tasa
variable y sobre la base de simulaciones efectuadas, el impacto en la utilidad despus de
impuestos por un movimiento de 1% generara un incremento mximo de US$ 96,600. Al 31 de
diciembre de 2012, la Compaa mantuvo endeudamientos de corto plazo y que representaron el
total de la deuda financiera, por lo que de existir una variacin en las tasas variables de sus
prstamos vigentes a dicha fecha no afectaba significativamente los resultados de la Compaa
b) Riesgo Crediticio El riesgo de crdito de la Compaa se origina de la incapacidad de los deudores de poder cumplir
con sus obligaciones, en la medida que stas hayan vencido. Las operaciones de venta de
concentrados de mineral se realizan a dos nicos clientes; sin embargo, la Compaa considera que
en caso no se renueven los contratos de venta de concentrados de mineral con dichos clientes, se
podr realizar operaciones de comercializacin con otros clientes de forma inmediata. Asimismo, la
Gerencia considera que la Compaa no est expuesta de forma significativa al riesgo de crdito,
debido a que sus clientes cancelan sus deudas en perodos promedio de 20 y 30 das, no habindose
presentado problemas significativos de cobranza.
La Compaa coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio, establece
polticas de crdito conservadoras y evala constantemente las condiciones existentes en el mercado
en el que opera. En consecuencia, la Compaa no prev prdidas significativas que surjan de este
riesgo.
c) Riesgo de Liquidez La Gerencia de la Compaa supervisa las proyecciones de liquidez para asegurar que haya suficiente
efectivo para alcanzar las necesidades operacionales. Dichas proyecciones toman en consideracin
los planes de financiamiento de deuda de la Compaa, cumplimiento de covenants y cumplimiento de
ratios financieros.
El cuadro a continuacin analiza los pasivos financieros de la Compaa agrupados sobre la base del
perodo remanente a la fecha del estado de situacin financiera hasta la fecha de su vencimiento. Los
montos revelados en el cuadro son los flujos de efectivo no descontados.
- 20 -
Menos de
1 ao
US$000
Entre 1 y
2 aos
US$000
Al 31 de diciembre de 2013
Otros pasivos financieros
Total
7,412
11,975
19,387
Otros pasivos financieros
Total
7,883
11,117
19,000
Entre 3 y
5 aos
US$000
8,629
8,629
Total
US$000
7,905
7,905
7,412
28,509
35,921
7,883
11,117
19,000
La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las categoras
mencionadas anteriormente, los cuales incluyen el mantener buenas relaciones con bancos locales y
del exterior con el fin de asegurar suficientes lneas de crdito en todo momento, as como tambin
solventar su capital de trabajo con los flujos de efectivo proveniente de sus actividades de operacin.
3.2
Administracin del riesgo de capital -
Los objetivos de la Compaa al administrar el capital son el salvaguardar la capacidad de continuar

como empresa en marcha con el propsito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros
grupos de inters y mantener una estructura de capital ptima para reducir el costo del capital.
La Compaa monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este ratio se calcula
dividiendo la deuda neta entre el total del patrimonio. La deuda neta corresponde al total del
endeudamiento financiero (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente) menos el efectivo.
La poltica de la Compaa es mantener un nivel de apalancamiento menor a 2. Los ratios de
apalancamiento al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, son menores a 2, debido a una mayor
concentracin de efectivo y equivalente de efectivo en ambos ejercicios.
El ratio de apalancamiento al 31 de diciembre de 2013 y 2012 fue como sigue:
2013
US$000
Total de Otros pasivos financieros
Menos: Efectivo y Equivalentes de Efectivo
Deuda neta (activo neto) (A)
Total patrimonio
Total (B)
25,405)
36,242)
10,837)
58,752)
47,915)
0.23)
(
(
Ratio de apalancamiento (A/B)
2012
US$000
(
(
11,000)
72,071)
61,071)
89,595)
28,524)
2.14)
Durante el ao 2013 la Compaa increment su nivel de endeudamiento para cubrir necesidades

productivas y comerciales de acuerdo a su plan de inversin. La Gerencia considera que este nivel de
endeudamiento es adecuado para la capacidad de generacin de liquidez de la Compaa.
Al 31 de diciembre los prstamos bancarios y sus intereses comprenden:
2013
- 21 -
2012
US$000
US$000
Otros
pasivos
financieros
(Nota
12)
25,405
11,000
Intereses
devengados
325
265
Total
otros
pasivos
financieros
intereses
devengados
25,730
11,265
3.3
Valor Razonable de Instrumentos Financieros -
La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros de la Compaa (activos
y pasivos financieros corrientes) al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 no difieren significativamente
de sus valores razonables debido a su vencimiento en el corto plazo, por lo que, la revelacin de dicha
informacin no es relevante para una adecuada interpretacin de la situacin financiera de la
Compaa a esas fechas, y en el caso de los otros pasivos financieros no corrientes, debido a que
devengan intereses a tasas de mercado.
Jerarqua del valor razonable Los instrumentos financieros llevados a su valor razonable, son categorizados sobre la base de una
jerarqua de tres niveles de valuacin, que refleja la significancia de los datos usados para determinar
su valor razonable de la siguiente manera:
Nivel 1 Nivel 2 -
Precios de cotizacin (sin ajustar) en mercados activos para activos y pasivos similares.
Datos distintos a los precios de cotizacin del Nivel 1, que sean observables tanto para
activos y pasivos, ya sea de manera directa (ej. precios) o de manera indirecta (ej.
derivados de precios).
- 22 -
Nivel 3 -
Datos para los activos y pasivos para los que no existe informacin de mercado
observable.
Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, los niveles de la jerarqua del valor razonable a los que los
activos y pasivos financieros de la Compaa estn medidos y reconocidos en el estado individual de
situacin financiera, presentan las siguientes categoras:
Instrumentos financieros derivados
2013
US$000
2012
US$000
Nivel 2
Nivel 2
326
Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, no hay activos ni pasivos financieros medidos ni registrados a

su valor razonable en el estado individual de situacin financiera de la Compaa, que puedan ser
reconocidos como del Nivel 1 o 3 en la jerarqua del valor razonable antes mencionada.
No ha habido transferencias durante los aos terminados al 31 de diciembre de 2013 y de 2012. La
Compaa no presenta en forma neta los activos y pasivos financieros.
Tcnica de valorizacin
Los activos financieros de la Compaa estn compuestos por contratos forward de metales. Los
activos financieros de la Compaa son registrados a su valor de mercado en cada fecha de reporte,
sobre la base de cotizaciones de precios de mercado a futuro para los que existe un mercado activo.
La Gerencia usa tcnicas de valoracin para medir el valor razonable de instrumentos financieros,
donde las cotizaciones activas del mercado no estn disponibles. En la aplicacin de las tcnicas de
valoracin, la Gerencia hace uso de inputs del mercado y utiliza estimaciones y suposiciones que son,
en la medida de lo posible, consistentes con los datos observables de mercado que los participantes
usaran en la fijacin de precios del instrumento. Cuando los datos pertinentes no son observables, la
Gerencia usa su mejor estimacin sobre los supuestos que los participantes en el mercado haran.
Estas estimaciones pueden diferir de los precios reales que se lograran en una transaccin de libre
mercado en la fecha del informe.
4
ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES

Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histrica
y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran
razonables de acuerdo con las circunstancias.
4.1
Supuestos y estimados contables crticos
La Compaa efecta estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables
resultantes, por definicin, muy pocas veces sern iguales a los resultados reales. En opinin de la
Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos
relevantes y circunstancias a la fecha de preparacin de los estados financieros; sin embargo, los
resultados finales podrn diferir de las estimaciones incluidas en los estados financieros. La Gerencia
de la Compaa no espera que las variaciones, si las hubiera, tengan un efecto importante sobre los
estados financieros.
Las estimaciones y supuestos que tienen riesgo de causar ajustes a los saldos de los activos y
pasivos informados se presentan a continuacin:
i)
Mtodo de unidades de produccin (nota 2.13) - 23 -
Las reservas son utilizadas al momento de determinar la depreciacin y amortizacin de activos

especficos de la mina. Esto resulta en cargos por depreciacin y/o amortizacin proporcionales al
desgaste de la vida remanente anticipada de la produccin de la mina. Cada vida til, es evaluada
anualmente en base a: i) las limitaciones fsicas del activo, y ii) a nuevas evaluaciones de las reservas
econmicamente viables. Estos clculos requieren el uso de estimados y supuestos, los cuales
incluyen el importe de reservas estimadas y los estimados de los desembolsos de capital futuro.
ii)
Determinacin de las reservas y recursos de mineral -
Anualmente la Compaa calcula sus reservas de mineral sobre la base de los lineamientos del
Cdigo JORC (Joint Ore Reserves Committee), el cual establece los estndares y recomendaciones
geolgicas, tcnicas y econmicas.
El proceso de estimar las cantidades de reservas es complejo, y requiere tomar decisiones subjetivas
al momento de evaluar toda la informacin geolgica, geofsica, de ingeniera y econmica que se
encuentra disponible. Podran ocurrir revisiones de los estimados de reservas debido a, entre otros,
revisiones de los datos o supuestos geolgicos, cambios en precios asumidos, costos de produccin
y resultados de actividades de exploracin.
Los cambios en las estimaciones de reservas podran afectar principalmente la depreciacin de los
activos fijos directamente vinculados con la actividad minera, provisin de cierre de mina y el perodo
de amortizacin de los intangibles distintos a la plusvala.
Actualmente la Gerencia de la Compaa utiliza expertos a nivel internacional para la validacin del
inventario de reservas de su unidad minera.
iii) Inventarios La prueba del valor neto de realizacin es efectuada anualmente y representa el precio de venta
futuro basado en los precios de venta de metales a la fecha de reporte, menos el costo estimado de
terminacin y los costos necesarios para efectuar la venta.
La provisin para prdida en el valor neto de realizacin es calculada sobre la base de un anlisis
especfico que realiza anualmente la Gerencia con el apoyo de valuadores independientes.
En relacin a los suministros, la Gerencia considera que la estimacin de provisin ser suficiente
para cubrir el riesgo de provisin de deterioro.
iv) Recuperabilidad de activos de exploracin y evaluacin La Gerencia evala la recuperabilidad de los activos de exploracin y evaluacin sobre una base
peridica. Los activos de exploracin y evaluacin son dados de baja cuando la Gerencia estima que
no surgirn futuros beneficios econmicos del uso continuo de dichos activos.
v) Deterioro de activos a largo plazo La Compaa estima que el valor de sus activos se recuperar en el curso normal de sus operaciones.
La prdida por deterioro es reconocida por el monto por el cual un activo o unidad generadora de
efectivo excede su valor recuperable, el cual corresponde al mayor valor entre su valor razonable
menos los costos de venta y su valor de uso.
Para determinar el valor en uso, la Gerencia estima los flujos futuros de caja para cada activo o
unidad generadora de efectivo y determina una tasa de inters apropiada para calcular su valor
presente. En el proceso de medicin de los flujos futuros de caja, la Gerencia realiza supuestos de
resultados futuros.
- 24 -
Estos supuestos se relacionan con eventos y circunstancias futuras. Los resultados reales podran
variar y pueden causar ajustes significativos a los activos de la Compaa en el futuro. En la mayora
de los casos, determinar la tasa de descuento apropiada incluye realizar ajustes necesarios para
considerar el riesgo especfico del mercado y el riesgo especifico de los activos.
vi) Impuestos La determinacin de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a la
legislacin tributaria aplicable. La Compaa cuenta con asesora profesional en materia tributaria al
momento de tomar alguna decisin sobre asuntos tributarios. Aun cuando la Gerencia considera que
sus estimaciones en materia tributaria son prudentes y conservadoras, pueden surgir discrepancias
con la administracin tributaria en la interpretacin de normas que requieran de ajustes por impuestos
en el futuro.
vii) Provisin para cierre de minas Esta provisin es evaluada en cada fecha de presentacin de estados financieros por cambios en los
factores, incluyendo los flujos de efectivo requeridos para cancelar esta obligacin, el tiempo en que
sern incurridos dichos desembolsos y la tasa de descuento libre de riesgo. La duracin de las
reservas de mineral se estima en 6 aos.
viii) Contingencias Los pasivos contingentes se registran en los estados financieros cuando es probable su ocurrencia y
puedan ser confiablemente estimados, de lo contrario, slo se revelan en notas a los estados
financieros.
Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sin embargo, se revelan en
notas a los estados financieros si es probable que tales activos contingentes sean realizados.
5
INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORIA

La clasificacin de los instrumentos financieros por categora es como sigue:
Al 31 de diciembre de
2013
2012
US$000
US$000
Activos segn estado de situacin financiera
Efectivo y cuentas por cobrar:
- Efectivo y equivalente de efectivo
- Cuentas por cobrar comerciales
- Otras cuentas por cobrar (a)
- Otros activos financieros
36,242
13,313
993
50,548
2013
2012
US$000
US$000
Pasivos segn estado de situacin financiera

Corrientes:
- Otros pasivos financieros
- Cuentas por pagar comerciales
11,000
7,412
17,412
No corrientes:
- Otros pasivos financieros
14,405
- 25 -
72,071
15,294
481
326
88,172
11,000
7,883
18,883
31,817
18,883
(a) El rubro otras cuentas por cobrar no incluye al crdito generado por los pagos a cuenta del
Impuesto a las ganancias del ejercicio 2013.
Calidad crediticia de los activos financieros
La calidad crediticia de los activos financieros que no estn ni vencidos ni deteriorados puede ser
evaluada con referencia a calificaciones de riesgo externas (si existen) o sobre la base de informacin
histrica sobre los ndices de incumplimiento de sus contrapartes:
La calidad crediticia de los activos financieros se presenta a continuacin:
2013
2012
US$000
US$000
Efectivo y equivalente de efectivo (*)
Banco de Crdito del Per (A+)
Banco Continental (A+)
Banco Scotiabank (A+)
Banco Interbank (A)
Banco de la Nacin (A)
25,014
99
187
10,911
23
36,234
252
1,275
11,788
56,964
1,779
72,058
La calidad crediticia de los clientes se evala en dos categoras (calificacin interna):

A: clientes/partes relacionadas nuevos (menores a 6 meses),
B: clientes existentes/partes relacionadas (con ms de 6 meses de vnculo comercial) con
incumplimientos en el pasado.
Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, la totalidad de la cartera de la Compaa se ubica en la
segunda categora.
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 este rubro comprende lo siguiente:
2013
US$000
Caja y fondo fijo
Cuentas corrientes
Depsitos a plazo
Fondos sujetos a restriccin
Total
2012
US$000
7
36,235
36,242
13
14,094
57,496
468
72,071
a) Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, la Compaa mantiene sus depsitos en cuentas corrientes

denominados principalmente en dlares estadounidenses. Estos depsitos estn colocados
ntegramente en bancos locales que ostentan una evaluacin crediticia alta, son de libre
disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado de los cuales US$34,173,000 estn
denominados en dlares estadounidenses y S/.5,764,000 estn denominados en nuevos soles,
que no devengan intereses.
- 26 -
b) Al 31 de diciembre de 2013 no se tiene depsitos a plazos. Al 31 de diciembre de 2012, los

depsitos a plazo por un total de US$45,500,000 estaban denominados en dlares
estadounidenses y el saldo por un monto equivalente a S/.30,602,000 estaban denominados en
nuevos soles. Estos depsitos devengaron intereses a tasas efectivas anuales entre (1.05% y
2.55% en el 2012) para los depsitos en dlares y (3.27% y 4.05% en el 2012) para los depsitos
en soles.
Por el ao terminado el 31 de diciembre de 2013, los depsitos a plazo generaron intereses por
US$631,000 los cuales se presentan incluidos en el rubro ingresos financieros del estado de
resultados integrales.
7
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

Las facturas por cobrar son de vencimiento corriente, no generan intereses y no tienen garantas
especficas.
De acuerdo con el anlisis efectuado por la Gerencia, se considera que una cuenta por cobrar se
encuentra deteriorada cuando ha sido clasificada como cuenta incobrable y, por tanto, ha sido
presentada en el rubro provisin para cuentas de cobranza dudosa.
Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, la Gerencia de la Compaa considera que, no tiene cuentas
incobrables ya que sus principales clientes cuentan con un reconocido prestigio en el mercado
internacional y no muestran problemas financieros al cierre del perodo.
INVENTARIOS
Al 31 de diciembre este rubro comprende lo siguiente:
2013
US$000
Concentrados de mineral
Mineral en cancha
Suministros diversos
Inventarios por recibir
Anticipos a proveedores
Provisin para desvalorizacin de suministros
2012
US$000
1,227)
1,847)
8,376)
274)
35)
11,759)
1,368)
10,391)
2,470)
627)
6,299)
1)
605)
10,002)
1,601)
8,401)
A continuacin se presentan los cambios en la provisin para desvalorizacin de inventarios:

2013
US$000
2012
US$000
Saldos iniciales
1,601)
1,370)
(Disminucin) aumento
(
93)
154)
Diferencia en cambio
(
140)
77)
Saldos finales
1,368)
1,601
)
La provisin para desvalorizacin de suministros se determina sobre la base de evaluaciones anuales
hechas por un perito experto.
En opinin de la Gerencia de la Compaa, la provisin cubre el riesgo de desvalorizacin de
existencias al 31 de diciembre de 2013 y de 2012.
- 27 -
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS

En el 2011 la Compaa celebr con The Bank of Nova Scotia contratos derivados para cubrir su
exposicin el riesgo de que se produjeran fluctuaciones desfavorables en el precio de la plata. Los
contratos correspondieron a forwards en los que se especificaba el precio a futuro de la onza de plata
por un volumen referencial total de 400,000 onzas de plata. Estos contratos derivados no cubren una
partida en particular por lo que los cambios en el valor razonable del instrumento se reconocen en los
resultados del ejercicio.
Al 31 de diciembre de 2013, no existen contratos pendientes de liquidacin. Al 31 de diciembre de
2012 el valor razonable de los instrumentos financieros pendientes de liquidacin fue de US$326,000
(Nota 25), respectivamente.
10
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

a)
Movimiento de la cuenta y detalle del saldo:

El movimiento de la cuenta inmuebles, maquinaria y equipo y el de su correspondiente
depreciacin acumulada, por los aos terminados el 31 de diciembre de 2013 y de 2012 se
describe a continuacin:
Saldos
iniciales
US$000
2013
Costo
Terrenos
Edificaciones y otras
Maquinaria y equipo
Vehculos
Muebles y enseres
Equipos de cmputo
Equipos diversos
Unidades por recibir
Obras en curso
Costo de cierre de unidades
mineras
Depreciacin acumulada
construcciones
Maquinaria y equipo
Vehculos
Muebles y enseres
Equipos de cmputo
Equipos diversos
Cierre de unidades
mineras
Costo Neto
Retiros
US$000
875)
15,473)
46,613)
630)
335)
334)
4,388)
789)
2,158)
1,074 (
(
8
24
390
4,510
1,276
11,669
7,811)
79,406)
1,764
20,715 (
(
(
(
(
(
(
(
3,461)
9,038)
87)
15)
44)
827)
125)
(
(
4,200) (
35,927) (
43,479)
866)
14,463)
875)
8,082)
21,112)
356)
259)
238)
1,646)
34)
Adiciones
US$000
Transferencias
US$000
)
177)
- 28 -
9,575)
99,944)
2)
19)
( 11,543)
( 30,145)
(
411)
(
274)
(
282)
( 2,475)
(
140)
)
)
( 5,066)
( 50,336)
49,608)
)
)
21) (
33) (
Retiros
US$000
2,698)
875)
17,529)
51,186)
844)
358)
383)
5,066)
1,723)
1,276)
11,129)
16)
1)
-
(
)
54)
Saldos
finales
US$000
2,056)
3,633)
257)
15)
25)
288)
3,576)
134)
43)
(
(
(
(
(
(
(
Saldos
iniciales
US$000
2012
Costo
Terrenos
Adiciones
US$000
Activos
clasificados
para la venta
US$000
Transferencias
US$000
Activos
clasificados
para la venta
US$000
Saldos
finales
US$000
875)
construcciones
Maquinaria y equipo
Vehculos
Muebles y enseres
Equipos de cmputo
Equipos diversos
Obras en curso
Cierre de unidades
mineras
Depreciacin acumulada
construcciones
Maquinaria y equipo
Vehculos
Muebles y enseres
Equipos de cmputo
Equipos diversos
Cierre de unidades
mineras
Costo neto
b)
13,893)
43,371)
488)
320)
286)
2,721)
193)
2,662)
1,255))
25))
15))
46))
174))
2,637))
2,741))
6,560)
71,369)
1,251))
8,144)) (
(
(
(
1)
22)
1)
-
(
(
-
(
(
(
(
(
(
(
5,487)
14,423)
316)
250)
205)
1,066)
13)
(
(
(
(
(
(
(
2,621)
6,724)
57)
9)
34)
588)
30)
(
(
3,492) (
25,251) (
46,118)
709)
10,772)
3)
80) (
(
)
107)
(
(
16)
1)
-
)
)
3)
7)
-
2)
2)
)
21)
1,580)
1,988)
140)
1)
2)
1,496)
1,962)
3,245)
3)
7)
-
)
)
)
)
7,811)
79,406)
29)
42)
1)
)
( 8,082)
( 21,112)
(
356)
(
258)
(
239)
3) ( 1,646)
(
34)
) ( 4,200)
75) ( 35,927)
43,479)
El gasto por depreciacin de los aos terminados el 31 de diciembre se ha distribuido en el

estado de resultados integrales como sigue:
2013
US$000
Costo de ventas:
Concentrado de mineral (Nota 21)
Energa elctrica
Gastos de administracin (Nota 23)
11
15,473)
46,613)
631)
335)
334)
4,388)
788)
2,158)
2012
US$000
14,385
78
14,463
10,620
75
77
10,772
c)
De acuerdo con las polticas establecidas por la Gerencia, al 31 de diciembre de 2013 y de

2012 la Compaa ha contratado plizas de seguros que le permiten asegurar sus principales
activos fijos hasta por un monto de US$55,000,000 y US$55,000,000 respectivamente. En
opinin de la Gerencia, las plizas de seguros contratadas estn de acuerdo con el estndar
utilizado por empresas equivalentes del sector minero y cubren adecuadamente el riesgo de
eventuales prdidas por cualquier siniestro que pudiera ocurrir, considerando el tipo de activos
que posee la Compaa.
d)
En opinin de la Gerencia de la Compaa, no se han presentado indicios de desvalorizacin

de sus activos fijos por lo que la Gerencia ha estimado que no se requiere registrar una prdida
por deterioro de los activos de larga duracin.
INTANGIBLES DISTINTOS A LA PLUSVALIA

a) A continuacin se muestra el movimiento de la cuenta intangibles y el de su correspondiente
amortizacin acumulada por los aos terminados el 31 de diciembre de 2013 y de 2012
respectivamente:
Costos de
estudios y
proyectos
US$000
Costo
- 29 -
Costo
exploracin y
evaluacin
US$000
Programas
para equipos
de cmputo
US$000
Total
US$000
Adiciones
1,142)
Adiciones
Amortizacin acumulada
Adiciones
Adiciones
Retiros
1,142)
1,442
1,442
58
225
283
1, 200)
1,667)
2,867)
1,142)
2,011
3,453)
10
293
2,021)
4,888)
1,130)
-
1,130)
-
Costo neto
12
1,130)
12)
(
(
(
43)
43)
77)
10)
110)
(
3,453)
(
(
(
(
(
182)
1,130)
43)
1,173)
77)
10)
1,241)
3,647)
OTROS PASIVOS FINANCIEROS

Al 31 de diciembre de 2013, los otros pasivos financieros en su parte corriente comprenden dos
pagars por US$6,000,000 y US$5,000,000 obtenidos del Bank of Nova Scotia, que devengan
intereses a una tasa anual de 2.90% y 2.75%, y con vencimientos en marzo y mayo de 2014,
respectivamente. Al 31 de diciembre de 2013, los otros pasivos financieros en la parte no corriente
comprende un prstamo del Banco de Crdito del Per por US$ 15,000,000 a 5 aos con una tasa
efectiva anual de 4.74%.
Al 31 de diciembre de 2012, los otros pasivos financieros comprenden dos pagars por US$6,000,000
y US$5,000,000 obtenidos con el Banco del Crdito del Per, que devengan intereses a una tasa
anual de 3.23% y 3.30%, y que fueron cancelados a la fecha de sus vencimientos en marzo y mayo
de 2013, respectivamente.
13
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

Al 31 de diciembre este rubro comprende:
2013
US$000
Facturas, neto de anticipos
Letras
Facturas, neto de anticipos
2012
US$000
6,972
440
7,412
7,883
7,883
Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por adquisicin de bienes y suministros
necesarios para la produccin y corresponden a facturas emitidas sustancialmente por proveedores
nacionales, estn denominadas principalmente en Nuevos Soles, tienen vencimiento corriente de 30
das, no generan intereses y la Compaa no ha otorgado garantas por cumplimiento de su pago.
- 30 -
14
TRANSACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS
a) El movimiento de los saldos por pagar y por cobrar de las empresas relacionadas durante el 2013
y 2012 se presenta como sigue:
Cuentas por cobrar a partes relacionadas:
Saldos
Iniciales
US$000
2013
Dia Bras Per S.A.C.
Adiciones
US$000
2012
Dia Bras Per S.A.C
669
669
Saldos
finales
US$000
Deducciones
US$000
-
(
(
)
)
669)
669)
Cuentas por pagar a partes relacionadas:

Saldos
Iniciales
US$000
2013
Dia Bras Per S.A.C.
2012
Dia Bras Per S.A.C.
.
Adiciones
US$000
902
902
Saldos
finales
US$000
Deducciones
US$000
1,751
1,751
(
(
2,599)
2,599)
54
54
1,687
1,687
(
(
785)
785)
902
902
Todos estos saldos son de vencimiento corriente, no tienen garantas especficas y no devengan
intereses.
b) Las principales transacciones entre la Compaa y sus partes relacionadas fueron las siguientes:
2013
US$000
Servicios administrativos
Otros
Total
15
2012
US$000
1,686)
65)
1,751)
IMPUESTO A LA RENTA POR PAGAR

Al 31 de diciembre este rubro comprende lo siguiente:
- 31 -
1,621)
66)
1,687)
2013
US$000
Impuesto a la renta
(
Impuesto del rgimen minero
Impuesto de jubilacin minera
Total
(
El movimiento del Impuesto a la Renta por pagar fue como sigue:
2012
US$000
3,974)
462)
186)
3,326)
958)
812)
504)
2,274)
2013
US$000
Saldos iniciales
Pagos de regularizacin del ejercicio anterior
Impuesto a la renta del ejercicio
Pagos a cuenta e ITAN del ejercicio
Saldos al cierre del ejercicio
(
(
(
2012
US$000
958)
958)
11,152)
15,126)
3,974)
5,204)
5,204)
30,078)
29,120)
958)
(
(
El movimiento del Impuesto del Rgimen Minero por pagar fue como sigue:
2013
US$000
Saldos iniciales
Pago de regularizacin del ejercicio anterior
Impuesto del Rgimen Minero del ejercicio
Pagos del Impuesto del Rgimen Minero del ejercicio
Saldos al cierre del ejercicio
16
(
(
2012
US$000
812)
812)
2,727)
2,265)
462)
459)
459)
5,811)
4,999)
812)
(
(
BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS

2013
US$000
Participacin de los trabajadores
Sueldos y salarios
Impuesto a la renta retenido
Seguro social ESSALUD, ONP y AFP
Compensacin por tiempo de servicios
Total
2012
US$000
3,328
402
359
276
105
4,470
7,734)
373)
621)
470)
114)
9,312)
De acuerdo con la legislacin peruana, los trabajadores de la Compaa tienen derecho a percibir
anualmente una participacin de 8% de la renta imponible. El 50% del total de la participacin es
distribuido a cada trabajador de acuerdo al nmero de das trabajados durante el ao y el 50%
restante es distribuido en proporcin a su nivel de remuneracin anual.
El movimiento en la participacin de los trabajadores fue como sigue:
2013
US$000
Saldos iniciales
Pago de la participacin de los trabajadores del ao anterior
Participacin de los trabajadores del ejercicio
- 32 -
2012
US$000
7,734)
7,638)
3,232)
6,873)
6,873)
8,762)
Adelanto de participacin del ejercicio

Total
17
)
3,328)
1,028)
7,734)
PROVISION PARA CIERRE DE MINA

La Ley N 28090 Ley que regula el cierre de minas, publicada el 13 de octubre de 2003, establece
las obligaciones y procedimientos que deben cumplir los titulares de la actividad minera, para la
elaboracin, presentacin e implementacin del Plan de Cierre de Mina y la constitucin de las
garantas necesarias que aseguren su cumplimiento.
De acuerdo con la legislacin peruana, la Compaa ha presentado el Plan de Cierre de Mina de sus
unidades mineras Yauricocha y Carolina y sus posteriores actualizaciones, preparadas por valuadores
independientes.
Con base en los resultados de los planes establecidos, la provisin para cierre de mina comprende:
2013
US$000
Saldos iniciales
Pagos realizados en el ao
Cambios en supuestos claves
Gasto por actualizacin
Saldos finales
(-) Porcin corriente
Porcin no corriente
(
(
2012
US$000
11,654)
1,037)
3,410)
905)
14,932)
3,132)
11,800)
10,510)
1,389)
1,395)
1,138)
11,654)
1,441)
10,213)
Para los ejercicios 2013 y 2012, la Compaa estim la provisin para cierre de mina basada en los
siguientes supuestos para costo, perodo de descuento, tasa de inflacin, tasa de descuento de bonos
soberanos peruanos en dlares americanos a 5 aos, tasa crediticia estimada para la Compaa a 5
aos con cancelacin de intereses trimestrales y de capital al vencimiento, tasa de inters libre de
riesgo y tasa de riesgo pas relacionada con la provisin para cierre de mina, como sigue:
2013
US$000
Costos estimados
Aos esperados hasta el desembolso
Tasa libre de riesgo
Tasa crediticia de la entidad
18
2012
US$000
18,547)
6 y 9)
2.72%)
4.74%)
12,582)
5 y 9)
1.69%)
4.80%)
OTRAS CUENTAS POR PAGAR

2013
US$000
Dividendos por pagar
Impuestos
Dietas del Directorio
2012
US$000
1,143)
337)
41)
- 33 -
1,200)
695)
61)
Depsitos en garanta
Intereses por pagar
Provisin por litigios
Diversas
Total
19
26)
325)
1,627)
953)
4,452)
28)
265)
1,685)
1,123)
5,057)
PATRIMONIO
a) Capital Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 el capital social est compuesto por:
Nmero
de acciones
Acciones comunes
Acciones de inversin
Valor nominal
Nuevos Soles
31,890,365
4,087,673
1.00
1.00
Las acciones comunes y de inversin de la Compaa estn inscritas y cotizan en la Bolsa de Valores
de Lima.
b) Acciones de inversin De acuerdo con la Ley N 27028 Ley que sustituye las acciones de trabajo por acciones de
inversin, las acciones de inversin atribuyen a sus titulares derecho a participar en la distribucin de
dividendos, efectuar aportes a fin de mantener su proporcin en relacin al capital en caso de
aumento del capital por nuevos aportes, incrementar la cuenta acciones de inversin por
capitalizacin de cuentas patrimoniales, redimirlas en cualquiera de los casos previstos en la ley y
participar en la distribucin del saldo del patrimonio en caso de liquidacin de la Compaa. Las
acciones de inversin no confieren acceso al Directorio ni a las Juntas Generales de Accionistas.
c) Reserva legal De acuerdo con la Ley General de Sociedades (Ley No 26887, en adelante LGS), la reserva legal se
constituye transfiriendo como mnimo el 10% de la utilidad neta de cada ejercicio, despus de deducir
prdidas acumuladas, hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital. En
ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposicin, la reserva legal debe ser
aplicada a compensar prdidas, pero debe ser repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero
igualmente debe ser repuesta. Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, la reserva legal asciende a
US$2,042,000 alcanzando el lmite requerido por la LGS.
d) Resultados acumulados Durante el ejercicio 2013, el Directorio, por encargo de la Junta General de Accionistas, acord
distribuir dividendos a cuenta de los resultados del ejercicio 2012 por US$ 47,558,000.
Durante el ejercicio 2012, el Directorio, por encargo de la Junta General de Accionistas, acord
distribuir dividendos a cuenta de los resultados del ejercicio 2012 por US$ 8,275,000, y por los
resultados del ejercicio 2011 por US$22,617,000.
20
VENTAS NETAS
Las ventas por los aos terminados el 31 de diciembre comprenden:
Valores
2013
US$000
2012
US$000
- 34 -
Toneladas
2013
TMS
2012
TMS
Concentrados de zinc
Concentrados de plomo
Concentrados de cobre
27,521
53,666
24,988
106,175
28,830
73,530
47,206
149,566
44,536
34,354
13,484
44,256
34,958
18,559
En el 2013 se realizaron ventas por US$100,906,000 a Cormin y por US$5,269,000 a Glencore. En el

2012 se realizaron ventas por US$149,566,000 a Cormin.
21
COSTO DE VENTAS DE CONCENTRADOS DE MINERAL

El costo de ventas de concentrados de mineral por lo aos terminados al 31 de diciembre
comprenden:
2013
US$000
Saldos iniciales de concentrados de mineral
Saldos iniciales de mineral en cancha
Suministros y repuestos
Gastos de personal
Servicios prestados por terceros
Depreciacin
Otros costos de produccin
Saldos finales de concentrados de mineral
Saldos finales de mineral en cancha
Total
22
(
(
2012
US$000
2,470)
627)
14,565)
7,696)
21,057)
14,385)
2,553)
1,524)
1,847)
1,227)
61,803)
(
(
3,319)
2,174)
15,916)
7,546)
21,705)
10,620)
5,099)
1,021)
2,470)
627)
64,303)
GASTOS DE VENTAS
Los gastos de ventas por lo aos terminados al 31 de diciembre comprenden:
2013
US$000
Gastos de personal
Total
23
2012
US$000
137)
3,704)
30)
3,871)
324)
4,039)
60)
4,423)
GASTOS DE ADMINISTRACION
Los gastos de administracin por lo aos terminados al 31 de diciembre comprenden:
2013
US$000
- 35 -
2012
US$000
Gastos de personal
Impuestos (distintos del impuesto a la renta)
Depreciacin
Otras provisiones
Total
24
3,358)
3,140)
44)
542)
78)
88)
7,250)
3,795)
2,530)
36)
1,256)
77)
389)
8,083)
RESULTADOS DE OPERACIONES DISCONTINUADAS

Los resultados de operaciones discontinuadas comprenden:
2013
US$000
Venta de energa y potencia elctrica
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos administrativos
Otros ingresos (a)
Ganancia operativa
Impuesto a la renta
Resultado operaciones discontinuadas
2012
US$000
-
(
(
(
1,369)
633)
736)
221)
11,735)
12,250)
8,878)
3,372)
(a) Corresponde al ingreso generado por la venta de la hidroelctrica (Nota 1).

25
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Instrumentos financieros derivados comprende:
2013
US$000
Ingresos (prdidas) por forwards de tipo de cambio
Ingresos por forwards de precio
Total
26
2012
US$000
-
(
(
984)
984)
UTILIDAD BSICA Y DILUIDA POR ACCIN COMN Y DE INVERSIN

La utilidad neta atribuible a los accionistas comunes y titulares de acciones de inversin resulta como
sigue:
2013
2012
US$000
US$000
Utilidad atribuible del ao proveniente de
operaciones continuas
Utilidad atribuible del ao proveniente de
operaciones discontinuas
Utilidad atribuible del ao
Utilidad de operaciones continuas atribuible
a las acciones comunes
Utilidad de operaciones discontinuadas atribuible a
las acciones comunes
Utilidad de operaciones continuas atribuible a las
acciones de inversin
- 36 -
16,715
47,711)
16,715
3,372)
47,195)
14,815
42,290)
2,989)
1,900
5,421)
Utilidad de operaciones discontinuadas atribuible a

las acciones de inversin
Promedio ponderado de acciones en circulacin:
Acciones comunes
Acciones de inversin
Total de acciones en circulacin
- 37 -
31,890,365
4,087,673
35,978,038
383)
31,890,365)
4,087,673)
35,978,038)
La utilidad bsica por accin comn y de inversin por el ao 2013 y 2012 fue:
2013
US$000
27
2012
US$000
Utilidad por accin comn proveniente de operaciones

continuas (en US$)
0.465
1.326)
Utilidad por accin comn proveniente de operaciones

discontinuadas (en US$)
0.000
0.094)
Utilidad por accin de inversin proveniente de

operaciones continuas (en US$)
0.465
1.326)
Utilidad por accin de inversin proveniente de

operaciones discontinuadas (en US$)
0.000
0.094)
SITUACION TRIBUTARIA
a) Los perodos 2012 a 2013 del impuesto a la renta y los meses de enero de 2009 a diciembre de
2013 del impuesto general a las ventas de la Compaa, estn pendientes de revisin por la
administracin tributaria, la cual tiene la facultad de efectuar dicha revisin dentro de los cuatro
aos siguientes al ao de presentacin de la correspondiente declaracin jurada del impuesto a la
renta.
La Compaa est sujeta al rgimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2013, la tasa del
impuesto a la renta es de 30% sobre la utilidad gravable.
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las normas
legales que resulten aplicables a los ejercicios pendientes de revisin, no es posible determinar si
de las revisiones que se realicen resultarn o no pasivos para la Compaa, por lo que cualquier
eventual mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sera aplicado a
los resultados del ejercicio en que estos se determinen. Sin embargo, en opinin de la Gerencia
cualquier eventual liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los estados
financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012.
b) En aplicacin del Decreto Legislativo N 972, a partir del 1 de enero de 2010 se ha eliminado la
exoneracin a las ganancias de capital e intereses provenientes de valores mobiliarios emitidos
por personas jurdicas constituidas o establecidas en el pas, as como tambin, los intereses y
ganancias de capital provenientes de bonos emitidos por el Estado Peruano, y los provenientes
de Certificados de Depsitos del Banco Central de Reserva.
c) Para los efectos del impuesto a la renta, impuesto general a las ventas e impuesto selectivo al
consumo, el valor de mercado de las transacciones entre partes vinculadas se debe determinar
basndose en las normas de precios de transferencia. Estas normas definen, entre otros, el
mbito de aplicacin, los criterios de vinculacin, as como los anlisis de comparabilidad,
metodologas, ajustes y declaracin informativa. Las normas sealan que cumplindose ciertas
condiciones, las empresas estn obligadas a contar con un Estudio Tcnico que respalde el
clculo de los precios de transferencia de transacciones con empresas vinculadas. Asimismo, esta
obligacin rige para toda transaccin realizada desde, hacia o a travs de pases o territorios de
baja o nula imposicin.
- 38 -
d) Al respecto, la Gerencia de la Compaa, considera que para propsitos de lo anterior se ha

tomado en cuenta lo establecido en la legislacin tributaria sobre precios de transferencia para las
transacciones entre empresas vinculadas y aquellas realizadas desde, hacia o a travs de pases
o territorios de baja o nula imposicin, por lo que no surgirn pasivos de importancia al 31 de
diciembre de 2013. Esto incluye considerar la obligacin, si la hubiere, de preparar y presentar la
declaracin jurada anual informativa de precios de transferencia del ejercicio fiscal 2013 en el
plazo y formato que la SUNAT indicara.
e) La distribucin total o parcial de dividendos u otras formas de distribucin de utilidades se
encuentra gravada con el impuesto a la renta con una retencin del 4.1%. No est comprendida la
distribucin de utilidades que se efecte a favor de personas jurdicas domiciliadas.
f)
A partir del ao 2005 se ha establecido un impuesto temporal a los activos netos, cuya base
imponible est constituida por el valor de los activos netos ajustados al cierre del ejercicio anterior
al que corresponda el pago, deducidas las depreciaciones, amortizaciones, el encaje exigible y las
provisiones especficas por riesgo crediticio. La tasa del Impuesto es del 0.4% para el 2013 y 2012
aplicable al monto de los activos netos que excedan de S/. 1 milln. El citado impuesto podr ser
pagado al contado o en nueve cuotas mensuales sucesivas. El monto pagado puede ser utilizado
contra los pagos a cuenta del Rgimen General del Impuesto a la Renta de los perodos
tributarios de marzo a diciembre del ejercicio gravable por el cual se pag el impuesto hasta la
fecha de vencimiento de cada uno de los pagos a cuenta y contra el pago de regularizacin del
impuesto a la renta del ejercicio gravable al que corresponda. La Compaa ha calculado el
Impuesto Temporal a los Activos Netos para el ao 2013 por US$ 444,000(US$336,000 en el ao
2012).
g) Asimismo, se ha establecido en 15% la tasa de retencin de Impuesto a la Renta aplicable a la

asistencia tcnica prestada por entidades no domiciliadas en el pas, independientemente del
lugar donde se lleve a cabo el servicio, siempre que se cumpla con los requisitos sealados en la
Ley del Impuesto a la Renta.
h) El gasto por impuesto a la renta presentado en el estado de resultados integrales comprende lo
siguiente:
2013
US$000
Impuesto a la renta corriente
Regalas e impuestos mineros
Impuesto a la renta diferido
Otros
Total impuesto a la renta por operaciones continuas
Total impuesto a la renta por operaciones discontinuas
Total impuesto a la renta
- 39 -
2012
US$000
11,152
2,727
2,106)
186
11,959
11,959
21,200)
5,811)
5,452)
504)
22,063)
8,878)
30,941)
i)
El impuesto a la renta sobre la utilidad antes de impuestos difiere del monto terico que habra
resultado de aplicar la tasa del impuesto a los ingresos de la Compaa, como sigue:
2013
US$000
Utilidad antes del impuesto a las ganancias
operaciones continuas
Utilidad antes del impuesto a las ganancias
operaciones discontinuas
Base imponible
Impuesto terico
Efecto de partidas permanentes
Efecto por traslacin a US dlares
Impuesto a las ganancias
Impuesto a la minera
Otros impuestos
Impuesto a las ganancias
j)
2012
US$000
28,674
69,774)
28,674
12,250)
82,024)
8,602
258
186
9,046
2,727
186
11,959
24,607)
329)
310)
24,626)
5,811)
504)
30,941)
(
(
El anlisis de la reversin del impuesto a la renta diferido activo y pasivo es el siguiente:

2013
US$000
Impuesto diferido activo
Activo que se recupera dentro de 12 meses
Activo que se recupera despus de 12 meses
Impuesto diferido pasivo
Pasivo que se recupera dentro de 12 meses
Activo que se recupera dentro de 12 meses
2012
US$000
209
4,480
4,689
336)
7,645)
7,981)
89
6,706
168)
3,664)
6,795
3,832)
k) El movimiento del impuesto a la renta diferido es el siguiente:

2013
US$000
Saldos iniciales
Impuesto a la renta diferido del ao
Saldos finales
2012
US$000
4,149
2,043)
2,106
9,601)
5,452)
4,149)
El impuesto a la renta diferido y las diferencias temporales que le dieron origen, por los aos
terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, son como sigue:
- 40 -
Al 1 de enero
de 2012
US$000
Activo
Activo fijo costo y valor razonable
Efecto de conversin
Activo fijo cierre mina
Participacin de trabajadores en existencias,activo
Provisin desvalorizacin de existencias
Cuentas por cobrar comerciales
liquidaciones finales
Intangibles gastos de exploracin
Pasivo
Provisin de cierre de mina
Provisin de vacaciones y auditora
Provisin regalas mineras
Pasivo neto
Abono (cargo)
al estado de
resultados
US$000
Al 31 de
diciembre
de 2012
US$000
(13,546)
1,853
(103)
25
5,729
( 730)
(1,083)
68
70
( 7,818)
1,123
( 1,083)
(
35)
480
( 1,566)
(12,952)
( 35)
( 516)
1,468
4,970
( 35)
( 516)
(98)
( 7,982)
3,153
60
138
3,351
(9,601)
343
33
106
482
5,452
- 41 -
3,496
93
244
3,833
( 4,149)
Abono (cargo)
al estado de
resultados
US$000
(
(
(
(
(
(
(
Al 31 de
diciembre
de 2013
US$000
3,563
1,461)
270)
31)
70)
( 4,255)
(
338)
( 1,353)
(
66)
410
12
654)
98
1,187
(
23)
( 1,170)
( 6,795)
984
22)
106)
856
2,043
4,480
71
138
4,689
( 2,106)
l)
El 11 de mayo de 2012, se public el Decreto Supremo N 006-2012-TR, reglamento de la Ley

29741 que crea el Fondo Complementario de Jubilacin Minera, Metalrgica y Siderrgica, el cual
se constituye con el aporte del 0.5% de la renta anual antes de impuestos de las empresas
mineras, metalrgicas y siderrgicas y el 0.5% de la remuneracin bruta mensual de cada
trabajador minero, metalrgico y siderrgico. El pago de las empresas se har dentro de los
primeros doce das hbiles siguientes del mes siguiente de presentada la declaracin jurada anual
del impuesto a la renta, mientras que el de los trabajadores, lo realizar la empresa empleadora
en calidad de agente retenedor, junto al pago de obligaciones mensuales de la planilla electrnica.
Todos los pagos se realizarn a la SUNAT que es el ente encargado de recaudarlos y
administrarlos.
m) Con fecha 28 de setiembre de 2011 se promulgaron las Leyes 29788 Ley que modifica a la Ley
de Regalas Mineras, 29789 Ley que crea el Impuesto Especial a la Minera y 29790 Ley de
Gravamen Especial a la Minera, esta ltima ley de aplicacin a las empresas que tienen
convenios de estabilidad tributaria con el Estado, la Compaa no est afecta a esta ltima ley al
no tener suscrito ningn convenio de estabilidad tributaria con el Estado.
n) Las dos primeras normas son de aplicacin en la Compaa a partir del 1 de octubre de 2011.
Ambas normas gravan las utilidades operativas generadas e incurridas por las ventas realizadas
de los recursos minerales metlicos, el costo de ventas, los gastos operativos (incluyendo los
gastos administrativos y de ventas), considerando los trimestres calendarios enero-febrero, abriljunio, julio-setiembre y octubre-noviembre de cada ao y tienen tasas progresivas del 1% al 12%
(Ley 29788) y del 2% al 8.4% (Ley 29789) de los mrgenes operativos de los mismos. Los montos
de regalas mineras efectivamente pagados, constituyen costo para efectos del impuesto a la
renta.
El importe a pagar por concepto de la regala minera de la Ley 29788, es el mayor monto que
resulte de comparar el resultado de la aplicacin de la tasa marginal a la utilidad operativa y el 1%
de los ingresos generados por las ventas realizadas en dicho trimestre calendario.
El importe a pagar por concepto de la regala minera de la Ley 29789, se determina aplicando la
tasa marginal establecida en funcin al margen operativo del trimestre, el cual se obtiene de
dividir la utilidad operativa trimestral, entre los ingresos generados por las ventas del mismo
perodo.
Conforme a la nica Disposicin Complementaria Transitoria, tanto para la Ley 29788 y 29789,
excepcionalmente, en los meses de octubre, noviembre y diciembre de 2011, los sujetos de la
actividad minera efectuaron anticipos mensuales que fueron determinados multiplicando los
siguiente conceptos: i) los ingresos generados por las ventas mensuales, ii) el margen operativo
del ejercicio 2010, y iii) la tasa efectiva aplicable. A los importes definitivos obtenidos al final del
trimestre, se le restarn los pagos efectuados por concepto de anticipos mensuales.
o) La Compaa estuvo afecta hasta el 30 de setiembre de 2011 a la Ley 28258 Ley de Regalas
Mineras del 23 de junio de 2004, por la que se estableci el pago de regalas mineras, a cargo de
los titulares de concesiones mineras, incluyendo a los cesionarios y a empresas integradas que
realicen actividades de explotacin de recursos minerales metlicos o no metlicos.
La mencionada norma legal contemplaba que la base de referencia para el pago de las regalas
mineras, era el valor bruto de los concentrados vendidos conforme a la cotizacin de precios del
mercado internacional, ms los ajustes provenientes de liquidaciones finales, menos el monto de
impuestos indirectos, seguros, costos de transporte, gastos de almacn en puertos de embarque
y costos de tratamiento en el caso de entidades integradas.
- 42 -
El importe a pagar resultaba de aplicar un porcentaje sobre la base de referencia antes

mencionada, calculada en forma acumulativa anual, siendo de 1% para los primeros US$60
millones, 2% para los siguientes US$60 millones y del 3% para el exceso de US$120 millones. El
monto de regalas mineras efectivamente pagado, constitua costo para efectos del impuesto a la
renta.
p) Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el monto de regalas mineras reconocido por la Compaa en
el estado de resultados integrales, y que se presenta en el rubro Impuesto a la Renta Corriente,
es de US$ 2,726,950 y US$5,811,000 respectivamente. El saldo por pagar al 31 de diciembre de
2013 y 2012 es de US$ 461,537 y US$812,000 respectivamente (nota 15).
28
REMUNERACION DEL PERSONAL CLAVE

La remuneracin de los Directores y otros miembros claves de la gerencia durante el ejercicio fue
como sigue:
2013
US$000
Beneficios a corto plazo
Total
2012
US$000
3,607
3,607
4,610
4,610
La remuneracin de Directores y otros miembros claves de la Gerencia se determina sobre la base de

sus rendimientos individuales y tendencias del mercado.
29
FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACION

Movimiento en capital de trabajo
Cuentas por cobrar comerciales

Activo por impuestos a la ganancias
Inventarios
Instrumentos financieros
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar a relacionadas
Beneficios a empleados
Impuesto a la renta corriente
Pago de la provisin para cierre de mina
Pasivos disponibles para su venta
Flujo de Efectivo y Equivalente de Efectivo
(utilizados ) Procedente de Actividades de Operacin
- 43 -
Diciembre 31,
2013
$
1,981
(3,326)
(495)
(1,771)
326
(1,568)
(848)
(4,232)
3,326
(1,037)
-
Diciembre
31, 2012
$
(514)
(317)
1,458
48
4,172
902
1,195
(352)
(1,389)
(200)
(7,644)
5,003
30
CONTINGENCIAS
Reclamos y Procesos Legales
Al 31 de diciembre de 2013, la Compaa est sujeta a diversos reclamos y procesos legales los
cuales cubren un amplio espectro de asuntos surgidos durante el normal desarrollo de sus
operaciones. Cada uno de dichos procesos es sujeto de diversas incertidumbres y existe la posibilidad
de que alguno de los mismos pueda ser resuelto de manera desfavorable a la Compaa.
La Compaa considera contingente aquellos asuntos en los que un resultado desfavorable es posible
o probable; no obstante, nicamente establece provisiones por aquellos procesos en los que es
probable un resultado desfavorable (probabilidad mayor al 50%) y dicho resultado puede ser
razonablemente estimado.
Adicionalmente la Compaa est sujeta a reclamos y litigios con terceros que pudieran surgir en el
futuro y que pudieran causar un impacto significativo en su situacin financiera, flujos de efectivo y
resultado de sus operaciones.
Los principales asuntos contingentes de la Compaa al 31 de diciembre de 2013 incluyen:
a. En el mbito laboral
Existen alrededor de 64 procesos de orden laboral, entre administrativos y judiciales (stos ltimos
bsicamente sobre indemnizacin por daos y perjuicios derivados de enfermedad profesional). El
monto contingente aproximado que representan dichos procesos en total bordea los S/.422,060.00.
b. En el mbito tributario
Existen tres procesos contencioso - tributarios en curso por:
i.
Valores notificados por la SUNAT por supuestas inconsistencias correspondientes al ejercicio

gravable 2002, relacionadas con el Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas. En
primera instancia la SUNAT declar fundado en parte el recurso de reclamacin interpuesto,
levantando parcialmente las acotaciones. Por los reparos que la Administracin Tributaria ha
mantenido, la Compaa ha interpuesto recurso de apelacin ante el Tribunal Fiscal. El monto
en disputa asciende aproximadamente a S/.3,270,844 (incluyendo intereses).
ii.
Valores notificados por la SUNAT por supuestas inconsistencias correspondientes al Impuesto

a la Renta del ejercicio gravable 2007. La Compaa interpuso recurso de reclamacin contra
las referidas resoluciones habiendo sido declarado infundado en primera instancia, por lo que
con fecha 22 de agosto de 2012 interpuso recurso de apelacin ante el Tribunal Fiscal. El
monto en disputa, incluyendo intereses, asciende aproximadamente a S/.6,670,263.
iii.
Valores notificados por la SUNAT el 16 de enero de 2013 por una supuesta deduccin indebida
de la renta neta imponible del ejercicio 2008 que estaba dada por una provisin por
desvalorizacin de existencias (S/.296,225). La disputa gira en torno a la disminucin del saldo
a favor de ese ejercicio por el desconocimiento que realiza la SUNAT de la mencionada
deduccin (30% del monto de la misma) pese a que, tributariamente, el importe de la referida
provisin era tambin considerado como un ingreso de tal manera que el efecto fiscal resultaba
neutro. La Compaa interpuso recurso de reclamacin ante la SUNAT el cual ha sido
declarado infundado, por lo que con fecha 19 de septiembre de 2013 ha interpuesto recurso de
apelacin ante el Tribunal Fiscal. Las multas derivadas de este reparo, igualmente reclamas,
ascienden aproximadamente a S/.31,412, incluyendo sus intereses.
- 44 -
c. En materia ambiental y de seguridad en el trabajo

En cuanto a los procesos administrativos sancionadores y procesos judiciales derivados de supuestas
infracciones en materia ambiental y de seguridad y salud ocupacional, se tienen 20 procesos en
trmite producto de las supervisiones efectuadas por el OSINERGMIN y/o el OEFA desde el ao 2006
a la fecha. El monto contingente aproximado que representan en total dichos procesos es de S/.
4193,072.
d. En el mbito judicial
La Compaa no mantiene contingencias significativas.
No obstante, a manera de mantener enterados a los accionistas respecto de los procesos informados
en la Memoria del ao pasado, cabe indicar que el proceso de amparo interpuesto por la Compaa
Minera Casapalca S.A. contra los Vocales de la Corte Suprema de Justicia, Sociedad Minera Corona
S.A. y otros, mediante el cual dicha empresa pretenda dejar sin efecto una resolucin que le fue
adversa y que con calidad de cosa juzgada fue expedida en otro proceso por la Corte Suprema de
Justicia de la Repblica, ha culminado de manera favorable a los intereses de la Compaa, toda vez
que el Tribunal Constitucional ha emitido sentencia en ltima instancia (Expediente N 00419-2013PA/TC) por la cual se declara infundada la demanda.
30
COMPROMISOS
Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, la Compaa mantiene cartas fianzas por US$11,500 y
US$19,200,000, respectivamente emitidas por una institucin financiera local a favor de empresas
pblicas y privadas, que garantizan el cumplimiento de contratos pactados.
31
MEDIO AMBIENTE
Las actividades de la Compaa estn sujetas a la Ley General del Ambiente N 28611 y las normas
ambientales que derivaron del Cdigo del Medio Ambiente, como el D.S. 016-93-EM y dems
disposiciones legales pertinentes que siguen vigentes. La Compaa cumple con tales disposiciones,
ya sea incorporando los aspectos preventivos en los nuevos proyectos, mediante la evaluacin de
impacto ambiental, como con los aspectos de monitoreo y presentando sus reportes oportunamente.
Las Compaa prioriza la conservacin del medio ambiente a travs del desarrollo de su poltica
empresarial en materia ambiental de acuerdo con lo siguiente:
Se promueve el mejoramiento continuo de los procesos buscando superar el cumplimiento de las

normas ambientales.
Se previene la contaminacin, reduciendo los impactos ambientales en el proceso productivo.
Se revisa continuamente el sistema de gestin ambiental, buscando su perfeccionamiento.
Se desarrolla, en su rea de influencia, la conciencia sobre el beneficio que recibe el hombre que
vive en un ambiente sano.
Se impulsa el uso de tecnologas limpias y de elementos no contaminantes.
Los montos ejecutados durante el 2013 y 2012 por Estudios de Impacto Ambiental (EIA) fueron de
US$2,155,000 y US$1,518,000, respectivamente y se incluyen dentro del costo de ventas de
concentrados de mineral, en el estado de resultados integrales.
- 45 -
32
EVENTOS SUBSECUENTES
a) El 10 de enero de 2014 el Directorio, en aplicacin de la poltica de dividendos aprobada por la
Junta General de Accionistas, acord la distribucin de la totalidad del saldo de las utilidades
acumuladas al cierre del ejercicio 2012 as como la distribucin de dividendos a cuenta de los que
efectivamente se obtengan al cierre del ejercicio 2013, por un monto total de US$5,171,184.02.
Dichos dividendos fueron pagados el 4 de febrero de 2014.
b) De acuerdo con lo establecido en el artculo 3 de la Ley N 29852, el FISE es un sistema de
compensacin energtica, as como un esquema de compensacin social y de servicio universal
para los sectores ms vulnerables de la poblacin.
Al respecto, el recargo del FISE operaba hasta el 31 de diciembre de 2013 respecto al transporte
por ductos de hidrocarburos, en cuyo caso quienes estaban afectos a tal recargo eran
nicamente aquellos usuarios de dicho servicio de transporte, supuesto en el que no se
encontraba la Compaa. Sin embargo, a partir del 1 de enero de 2014 ello ha sido modificado, en
tanto que la Ley de Presupuesto de la Repblica para el Ejercicio 2014 ha previsto como supuesto
para la aplicacin de dicho recargo el suministro de los productos lquidos derivados de
hidrocarburos, de manera tal que el referido recargo s comprendera, a partir del tal fecha, la
Compaa est obligada al pago del mismo.
c) El 19 de diciembre de 2013 se publicaron los Decretos Supremos Nos. 128-2013-PCM y 1302013-PCM que regulan el aporte por regulacin al OSINERGMIN Sector Minera y el aporte por
regulacin al OEFA por empresa y entidades del Sector Minera, respectivamente.
Sobre el particular, dichos aportes por regulacin sumaran aproximadamente 0.36% de los
"ingresos" (facturacin) de la Compaa, lo cual no guardara relacin alguna en proporcin con el
importe que anteriormente se abonada por el mismo concepto bajo la denominacin de arancel
minero. En ese sentido y partiendo de la premisa que con su dacin y vigencia a partir del 1 de
enero 2014 se habran vulnerado principios constitucionales, la Gerencia viene evaluando la
interposicin de acciones legales contra dichas normas, a efecto de buscar su derogacin y/o
inaplicacin.
- 46 -

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SOCIEDAD MINERA CORONA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (NO AUDITADO)

ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD ECONMICA

plazo de ley para su modificacin y/o aprobacin definitiva.

RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

Edificaciones y otras construcciones

2.14 Intangibles distintos a la plusvala i)

Las concesiones y derechos mineros son registrados al costo de adquisicin y se muestran

La capitalizacin de gastos de exploracin y evaluacin que califican para ser considerados

registra como un componente separado del estado de resultados integrales.

ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

Factores de riesgo financiero -

Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de

Riesgo de tipo de cambio -

El riesgo de tipo de cambio resulta de la exposicin de la Compaa a la fluctuacin del tipo de

Ganancia (prdida) por diferencia de cambio, neta

Riesgo de tasa de Inters -

El riesgo de tasa de inters para la Compaa surge normalmente de su endeudamiento a largo

Administracin del riesgo de capital -

Los objetivos de la Compaa al administrar el capital son el salvaguardar la capacidad de continuar

Ratio de apalancamiento (A/B)

Durante el ao 2013 la Compaa increment su nivel de endeudamiento para cubrir necesidades

Valor Razonable de Instrumentos Financieros -

Instrumentos financieros derivados

Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, no hay activos ni pasivos financieros medidos ni registrados a

ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES

Supuestos y estimados contables crticos

Mtodo de unidades de produccin (nota 2.13) - 23 -

Las reservas son utilizadas al momento de determinar la depreciacin y amortizacin de activos

Determinacin de las reservas y recursos de mineral -

INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORIA

Pasivos segn estado de situacin financiera

La calidad crediticia de los clientes se evala en dos categoras (calificacin interna):

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

a) Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, la Compaa mantiene sus depsitos en cuentas corrientes

b) Al 31 de diciembre de 2013 no se tiene depsitos a plazos. Al 31 de diciembre de 2012, los

CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

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