Documenti di Didattica
Documenti di Professioni
Documenti di Cultura
I.
Ao
Ingreso
0
0
1
0.5
2
2
3
3
4
5
5
6
Pgina 1
Egreso
0,7
0.5
0.5
0.5
Suponiendo una tasa del inversionista del 30%, calcular la rentabilidad del
proyecto: mediante a) TIR; b) VPN.
5. Un proyecto necesita una inversin inicial de $900.000, para la compra de una
maquina que generar $650.000 anuales, por los prximos 3 aos; los costos de
produccin son $100.000 anuales, la maquinaria se depreciar en 3 aos, en lnea
recta, y no tendr valor de salvamento. Suponiendo una tasa de impuestos del
40%
Pgina 2
hace una planeacin para siete aos, cul es la asistencia promedio diaria que
debe tener el restaurante para que pueda ganar su TIO del 20% anual? Considere
que el negocio abre todo el ao y que un ao tiene 360 das.
5. Un inversionista compra un tractor para alquilarlo anualmente a los agricultores de
una regin. Estima que lo puede alquilar 1.200 horas por ao. La inversin inicial
es de $500 millones, tiene una vida til de 10 aos y un valor de salvamento de
$100 millones, en el ltimo ao de operacin. Los costos fijos de operacin son de
$40 millones por ao y los costos variables son de $2.000 por hora. Si la tasa de
inters de oportunidad de esta persona es de un 20% anual, cul debe ser la
tarifa mnima por hora que debe cobrar por alquiler para obtener un VPN de $20
millones?
6. El dueo de un restaurante desea seleccionar la mejor alternativa entre: comprar
una camioneta para transportar los artculos desde la plaza de mercado hasta el
restaurante, o pagar diariamente un carro de servicio pblico. Si compra la
camioneta, sta tiene un costo inicial de $180 millones, costos mensuales de
mantenimiento por valor de $1.125.000, reparaciones mayores cada ao por un
valor de $3.375.000 cada una; utilizar la camioneta durante 5 aos y la vender
al cabo de este tiempo en $160 millones. La otra alternativa es utilizar vehculos de
servicio pblico haciendo un viaje diario a la plaza (30 das al mes), pagando $
78.750 por cada viaje durante el primer ao, y luego este costo aumentar en el
6% cada ao. Seleccionar la mejor alternativa para una tasa de oportunidad del
20% T.V.
7. Una fbrica de gaseosas del pas desea construir una planta para producir las
nuevas botellas que requerir anualmente, que son de un milln de botellas
aproximadamente. La inversin inicial requerida por esta planta ser de $250
millones, su valor de mercado al cabo de 10 aos, se estima en $300 millones, y
sus gastos anuales en materias primas, mantenimiento y funcionamiento se
estiman en $22 millones el primer ao y aumentarn en el 5,5% anual. El costo en
mano de obra ser de $2,4 millones mensuales el primer ao y luego aumentarn
en el 6% anualmente. Si la tasa de oportunidad del dueo de la fbrica es del 24%
anual, determinar para qu precio de la botella, ste obtendr un valor presente
neto de $10 millones.
III. EJERCICIOS DE TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
1. Una empresa requiere de un local para instalar sus oficinas. Puede alquilar un
local por $63 millones al ao, que se pagan por adelantado, es decir, la primera
renta se paga en el periodo cero y la ltima en el periodo n 1. La alternativa es
comprar el local por $400 millones, en cuyo caso los costos de mantenimiento
seran de cero al final de los aos 1 y 2. Al partir del final del tercer ao el
mantenimiento tendr un costo de $7 millones al ao, con un incremento de
$500.000 cada ao. El local podra venderse en $200 millones al final de los 10
aos. Cul debe ser la tasa de inters para que ambas alternativas sean
indiferentes?
2. Un banco le presta $ 100 millones a una empresa. La tasa de inters del prstamo
es de un 18% T.A. Los intereses se pagan por trimestre anticipado y el capital se
TALLER TIR Y VPN ADM. ALBERTO MUOZA SANTIAGO
Pgina 3
paga por ao vencido. El plazo del prstamo es de 3 aos. El banco cobra una
comisin de un 1,5% por estudio del crdito por una sola vez al momento del
desembolso del prstamo. Determine el costo financiero anual de este crdito.
3. Un comerciante residente en Estados Unidos forma una sociedad con otro
comerciante residente en Colombia. Los dos han acordado montar una fbrica en
Colombia con una inversin inicial de $6.000 millones. Cada uno aportar el 50% y
ninguno de los socios podr retirar dinero alguno durante 3 aos. Si se espera que
al final de este tiempo se pueda vender la fbrica en $9.000 millones,. Cules
seran las rentabilidades totales y reales que obtendran cada uno de los socios
suponiendo que los siguientes indicadores econmicos no sufrirn variaciones
significativas en los prximos tres aos. Los socios no recibirn ningn dinero
adicional a su participacin en la venta.
Tipo de cambio actual: $ 1.960/dlar. La tasa de devaluacin del peso colombiano
se espera que sea de un 4% anual.
La tasa anual de inflacin en Estados Unidos se estima en un 2,5%.
La tasa de inflacin anual en Colombia se estima en un 5%.
4. Una persona ha ahorrado una suma de $20 millones. Con este dinero puede
comprar un taxi que tiene un precio de $28 millones; paga una cuota inicial de $12
millones y el saldo lo cancela en cuotas anuales fijas vencidas de $7,6 millones
durante 3 aos; se espera que la operacin del taxi le genere unos ingresos
anuales de $15,2 millones para el primer ao que se van incrementando todos los
aos en un 6%; se estiman unos costos anuales de $12 millones para el primer
ao los cuales se van incrementando en un 5,5% cada ao; la vida til del
proyecto es de 5 aos y se espera que el vehculo tenga un valor de salvamento
de $18 millones al final de su vida til. Cul es la tasa interna de retorno de este
proyecto?
5. Una fbrica de televisores est adquiriendo en el mercado cierto circuito impreso a
un costo de $10.000 la unidad y se cree que cada ao aumentar el costo en un
5%. Para disminuir costos los directivos estn pensando en comprar los equipos
necesarios para producir los circuitos impresos; el costo de los equipos es de $120
millones, tiene una vida til de 5 aos y un valor de salvamento de $30 millones; el
costo fijo de operacin es de $4,8 millones al ao y permanecer constante
durante los 5 aos que dura el proyecto. Los costos variables son de $ 1.500 por
unidad que se fabrique. Si se proyecta una produccin de 5.000 televisores el
primer ao y se estima que la produccin se podr incrementar cada ao en un
10%, cul ser la rentabilidad del proyecto?
6. El jefe de mantenimiento de una planta industrial, ha diseado un nuevo filtro para
el aceite lubricante, con el cual espera disminuir en un 10 % el consumo mensual.
El filtro tiene un costo de $ 6.050.000 y un costo de mantenimiento de $ 200.000
mensuales, durante los 20 meses que se espera que dure el filtro, tiempo en que
se debe reemplazar. La planta consume actualmente $ 6.650.000 al mes de
combustible. Calcule la tasa interna de retorno de esta inversin.
Pgina 4
Pgina 5
Pgina 6