MDULO: OPERACIONES AUXILIARES DE

GESTIN DE TESORERIA


2 CICLO MEDIO EN GESTIN ADMINISTRATIVA



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1. Estructura del Sistema Financiero Espaol
1.1. Elementos del sistema financiero
1.2. Los intermediarios financieros
2. Instituciones financieras bancarias y no bancarias
2.1. Instituciones financieras bancarias
2.2. Instituciones financieras no bancarias
3. Los mercados financieros
3.1. Caractersticas
3.2. Clasificacin
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Sistema financiero Espaol: formado por un conjunto de entidades que
actan como intermediarios entre ahorradores e inversores, bajo el
control y supervisin de diferentes organismos pblicos.

Elementos
- Unidades econmicas con excedente de dinero (supervit)
- Unidades econmicas con necesidad de fondos (dficit)
- Intermediarios financieros que faciliten la transmisin de recursos
- Entidades gubernamentales que controlen sus actividades


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Dinero
ahorradores
Intermediarios
financieros
Consumo
Inversin
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Los intermediarios financieros: son entidades especializadas en la
mediacin entre ahorradores e inversores mediante la compraventa de
activos en los mercados financieros.

Existen 2 grupos:

Bancarios: adems de realizar funciones de mediacin, reciben depsitos
del pblico y generan recursos financieros que son aceptados como medios
de pago (cheques, pagars).
-Banco de Espaa, Banca privada, Cajas de ahorro y Coop de crdito-
No bancarios: no pueden emitir recursos financieros ni recibir depsitos de
dinero.
-Instituciones aseguradoras, establecimientos financieros de crdito,
entidades de pago, establecimientos de cambio de divisas, sociedades de
leasing, de renting, de factoring, etc-


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A. Banco de Espaa
Es el encargado de ejercer el control y la supervisin de las instituciones
financieras que de l dependen (Entidades de crdito y S.G.R.). Es el
Banco central del pas.

Desde la constitucin del SEBC, y la entrada en vigor de la Ley de
Autonoma del Banco de Espaa, principales funciones son:

Emite y pone en circulacin los billetes de curso legal.

Es Banco de bancos: similar a las relaciones que nosotros tenemos con
nuestro banco o caja de ahorro. Nuestro banco mantiene sus reservas
bancarias como depsito en el BE.

Concede prstamos a los bancos, cuando tienen problemas de
liquidez.

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Compensa los cheques que los bancos se cruzan entre s.
Ejemplo: BBVA recibe un cheque del BSCH.

Suministra efectivo a los bancos, y viceversa.

Supervisa e inspecciona a las entidades de crdito, comprobando que
cumplen con la normativa vigente.

Banco del Estado: realiza todas las operaciones ligadas con la gestin
de la Deuda Pblica y lleva a cabo las operaciones de pagos y cobros
de acuerdo con las instrucciones recibidas por los diferentes
Ministerios.

Custodia y gestiona las reservas de divisas.

Es el agente activo de la poltica monetaria, cuyo principal objetivo es
la estabilidad en el nivel de precios. Controla y regula la Oferta
Monetaria.

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A. Bancos privados
son intermediarios financieros con forma jurdica de Sociedad Annima
cuyo capital est dividido en acciones, y son los accionistas, a travs del
Consejo de Administracin, quienes dirigen y organizan las actividades
del banco.

Objetivo principal: maximizar el beneficio que luego se repartir entre los
accionistas.

Actividad qu realizan: con carcter de habitualidad y nimo de lucro,
reciben del pblico, en forma de depsito, fondos que aplican por cuenta
propia a operaciones activas de crdito y a otras inversiones.
Destacamos:
- Operaciones activas: prstamos o concesin de crditos a terceros
(clientela privada, A.A.P.P., no residentes y otras entidades de crdito.
- Operaciones pasivas: captacin de dinero.
- Operaciones de servicios.

Son las entidades ms utilizadas por los Espaoles.

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Concentracin

- En Espaa, actividad bancaria por Bancos privados, Cajas de ahorro y
Coop. de crdito.
- Integracin en zona euro proceso de fusin y concentracin para
tener mayor dimensin, menores costes operativos y competir mejor.

Principales Grupos Bancarios:
- BBVA: entidad matriz de los antiguos Bancos de Bilbao, de Vizcaya, del
grupo Argentaria. En Espaa, marca: BBVA.
- BSCH: entidad matriz de los Bancos Santander, Central, Hispano
Americano, Espaol de Crdito, etc. En Espaa, marcas: Santander,
Central, Hispano, Banesto, etc., siendo BSCH quin los controla.
- Grupo Barclays Espaa: compuesto por el Banco de Valladolid, el Banco
Zaragozano y el Barclays Bank.
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C. Las cajas de ahorros
son entidades financieras de crdito privadas, creadas por alguna
Fundacin, que tienen un carcter econmico social, y pretenden
estimular el ahorro y administrar los recursos obtenidos hacindolos
productivos.

Caractersticas fundamentales:
- Autonoma e independencia respecto a otras entidades.
- Ausencia de nimo de lucro: persiguen la prestacin de un servicio.
- Naturaleza benfico-social orientada a la sanidad pblica, la
investigacin, la enseanza y cultura, patrimonio histrico y servicios de
asistencia social.
- Realizan las mismas operaciones que la banca, con la salvedad de que
carecen de capital (sustituido por un fondo de dotacin fundamental).

Diferencia entre los Bancos y las Cajas de ahorro: en su forma jurdica.

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Obtencin de recursos:
- Reservas procedentes de los beneficios que no emplean en obras
sociales.
- Obligaciones subordinadas a 10 aos: son ttulos que puede emitir la
Caja y que slo amortizar una vez liquidado todas sus deudas.
- Cuotas participativas: son aportaciones dinerarias que dan derechos
econmicos (si hay excedentes), pero no derechos polticos.

Ejemplos de Cajas de Ahorro:


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D. Las Cooperativas de Crdito y cajas rurales
son asociaciones de productores que forman entidades que facilitan servicios de
crdito.

Caractersticas: fundamentales
- Son sociedades cooperativas y actan como entidades de crdito (atender a
las diferentes leyes).
- Doble dependencia: Ministerio de trabajo, y Ministerio de Economa y
Hacienda y del Banco de Espaa.
- Objeto social: servir a las necesidades de sus socios y de terceros.

Clases:
- Cooperativas de crdito agrcolas (Cajas Rurales): objeto es proporcionar
financiacin al sector agrcola, ganadero y forestal y llevar a cabo actividades
que mejoren las condiciones de vida del mundo rural.
- Cooperativas de crdito no agrarias, de carcter industrial y urbano: su
origen se encuentra en asociaciones y cooperativas gremiales y profesionales.
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A. Establecimientos financieros de crdito
Son entidades que desarrollan una operativa similar a la bancaria,
dedicadas a la concesin de prstamos destinados al consumo, a la
financiacin de empresas o para la adquisicin de viviendas.
Estn reguladas por el mismo rgimen jurdico de las entidades de crdito,
exceptuando la posibilidad de financiacin mediante depsitos
obtenidos del pblico.

Actividades que realizan:
- Prstamo y crdito (Financiera El Corte Ingls)
- Factoring, con o sin recurso (Sociedades de Factoring)
- Arrendamiento financiero o leasing (Sociedades de Leasing)
- Concesin de avales y garantas (Sociedades de Garanta Recproca)

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B. Entidades que operan en el mercado de valores

Supervisin y control CNMV

Sociedades y agencias de valores
Instituciones de inversin colectiva
Sociedades de inversin en capital variable

C. Entidades de seguros
Compaas de seguros: realizan la actividad aseguradora, mediante el
cobro de una prima se obligan, para el caso de que se produzca el
evento cuyo riesgo es objeto de cobertura, a indemnizar el dao
producido.
Gestoras de fondos de pensiones: sociedades creadas con la finalidad de
realizar inversiones formando fondos a fin de reunir un capital o una
renta vitalicia para su jubilacin.
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Mercado financiero: es el lugar o sistema en el que se puede comprar y
vender algn tipo de activo financiero.
Finalidad: facilitar el contacto entre oferentes y demandantes de fondos,
y determinar el precio objetivo (en funcin de la oferta y demanda).

Activo financiero: supone un derecho adquirido sobre la entidad
emisora, al financiarla mediante algn tipo de aportacin econmica.
(adquirir en el futuro flujos monetarios).
Representado: Documento o simple anotacin en cuenta.
Derechos y obligaciones: emisor y tenedor.

Mercado primario: emisin del ttulo por primera vez a un precio concreto
Mercado secundario: comprende todas las operaciones posteriores a la
emisin de los activos financieros.

Caso prctico 1, pg 108
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Caractersticas de un activo financiero
- Asociado al concepto de beneficio o rendimiento y riesgo.
- Relacin directa entre riesgo y rentabilidad

Riesgo Rendimiento potencial

Liquidez
Valor temporal

En funcin de la rentabilidad,

Renta fija
Renta variable
Caso prctico 2, pg. 109
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Caractersticas de los mercados financieros:

Amplitud: Cantidad de ttulos que se negocian.
Profundidad: cantidad suficiente de oferentes y demandantes.
Libertad: inexistencia de barreras.
Flexibilidad: facilidad de cambios de precios.
Transparencia: facilidad de obtener informacin sobre precios y
transacciones.

Caractersticas de un mercado financiero perfecto:
- Gran cantidad de oferentes y demandantes (no influyen en el precio).
- No restricciones de entrada y salida.
- Misma informacin disponible para todos.
- No costes ni impuestos en la transacciones.
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A. El Mercado monetario

Caractersticas:
- Activos de bajo riesgo y alta liquidez (Letras del Tesoro)
- Emitidos a corto plazo (mx. 18 meses)

Bajo riesgo: alta solvencia de los emisores (Tesoro Pblico, bancos y
grandes empresas.

Alta liquidez: venta fcil y rpida de activos en el mercado secundario.

Activos que se negocian:
- Letras del Tesoro: vencimientos a c/p e importe mltiplo de 1.000 .
- Emisiones de pagars: fuente de financiacin barata para las grandes
empresas.
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B. Los mercados de capitales

Caractersticas:
- Se ofrecen y demandan fondos y medios de financiacin a medio y largo
plazo.
- Bolsa de valores: es el mercado financiero donde se negocian valores
mobiliarios (compraventa de acciones, bonos, obligaciones y otros
activos).


Activos que se negocian:
- Valores de renta fija: conocemos la rentabilidad desde el principio
(bonos y obligaciones).
- Valores de renta variable: la rentabilidad est en funcin d elos
beneficios de la empresa en cuestin (acciones).




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El mercado de valores en Espaa:
- Bolsa de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia.
- Funciona como un sistema electrnico, que a travs sistema informtico,
permite comprar y vender acciones de empresas a un precio unificado,
denomina Mercado Continuo.
- IBEX-35: ndice representativo de la bolsa espaola (formado por la
media ponderada de las 35 empresas de mayor cotizacin.




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C. Mercado de deuda anotada

Caractersticas:
- Se negocia la deuda pblica del Estado y la CCAA.
- Se instrumenta a travs del SENAF, plataforma de negociacin de Letras,
Bonos y Obligaciones de la deuda pblica espaola.

Activos que se negocian (mercado secundario):
- Letras: vencimiento a corto plazo.
- Bonos: vencimientos entre 3 y 5 aos.
- Obligaciones: vencimientos superiores. (10, 15 o 30 aos).



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D. Mercado interbancario

Caractersticas:
- Intervienen las diferentes entidades bancarias
- Realizan operaciones de prstamo, depsito u otros tipos de activos a
muy corto plazo entre ellas.
- EURIBOR: es un ndice que refleja el promedio al que se realizan los
prstamos en euros entre entidades bancarias.