The Time Warner & AOL merging failure

1) Was the AOL-Time Warner blunder probably due to Mission incompatibilities:

incompatible strategic purposes, incompatible scope of operations, products and
markets?

Se asume que la era del internet, como se le llam a finales de los 90s, inicios del ao
2000, emocion a ms de una generacin de empresarios visionarios en EUA. Desde el
punto de vista del artculo, esta explosin creativa del uso del internet es lo nico que
compartan Time Warner (TW) y AOL. Time Warner se caracteriz por ser una empresa
tradicional, con valores, pero pensando que se enfrentaba a un gran reto en la nueva era
digital. AOL, por su parte, se mostraba ms audaz, con una infraestructura y recursos
preparados para aumentar su participacin de mercado en el uso de internet. AOL tena
la mira en esto desde el momento en que ya sostena plticas para comprar eBay (que no
podra imaginar cmo pudo haber terminado esa relacin en una historia alterna a Time
Warner) y otro par de empresas. Parece que parte del tropezn en esta fusin fueron
las intenciones tan distintas que cada una de las empresas tena al momento de llevarlo
a cabo. Por un lado, Time Warner saba que deba renovarse del sentido anlogo al
digital en muy poco tiempo. Estaba dispuesto a hacerlo, sin olvidar de dnde vena y
quin era. Por otro lado, AOL tena la visin de combinarse con una empresa tradicional
y crear una nueva compaa que fuera el ejemplo de la empresa del futuro. Time
Warner tendra una visin ms filosfica o romntica de lo que poda espera de esta
fusin, mientras que AOL vea la forma en que la nueva estrategia traera beneficios
para ellos y la sociedad. Y esta fue la pltica que sostuvieron cada uno de sus
representantes en la primer reunin despus de conocerse en China. La misma pltica
con dos matices muy distintos.

2) Was there, may be, a problem of incompatibility in the mergers strategic Vision
of the two top management teams?

As es. Cada equipo de ejecutivos de cada una de estas empresas vea la fusin con
distintos ojos. AOL quera el control; Time Warner buscaba un compaero con quien
hacer mancuerna en esta nueva era. Y esto se demostr al momento de asignar a cada
uno su puesto. El Sr. Levin (TW) se convirti en un alto ejecutivo de la mesa de
directores, mientras que el Sr. Case (AOL) sera Presidente. Esa primer cena donde se
habl de la idea de la fusin, Levin consider que su nuevo compaero deba tener
valores y que eso la haca una compaa verdadera, es decir, que su filosofa estaba
sentada sobre ciertas bases. Nuevamente, las intenciones de AOL sobre TW se mostraron
diferentes cuando al acordar la fusin, AOL se quedaba con el 55% de la participacin de
la nueva empresa, mientras que TW se quedaba con el resto. Para la parte ejecutiva de
AOL, la fusin implicaba un cambio para ellos tratando de demostrarle al mundo que
estaban listos para la siguiente etapa. Para los ejecutivos de TW, la noticia de la fusin
tena la intencin de tener una relacin a largo plazo con quien los apoyara en su nueva
transformacin a lo digital.

3) Do you see a conflict of culture values, beliefs, norms- between the companies?

Evidentemente existi un conflicto cultural entre las empresas. Aunque al final de
cuentas, el expresidente de TW pens que el fracaso se debi tanto al choque entre
culturas como a la burbuja de las empresas .com. Fue, como lo menciona el Sr. Parson
(Presidente en su momento de TW) la falta de capacidad de poder mezclar
homogneamente una empresa de medios vieja con una empresa de medios nueva.
Por parte de AOL, siempre existi la idea de ser quienes deban ser lderes, de quienes
deban poner el ejemplo, y de quienes deban seguir las rdenes. Parece que AOL
queran dominar precisamente por tratarse del tema internet en todos aspectos.
Tener a la empresa de mayor rentabilidad en el rea de entretenimiento era un
estandarte que queran presumir. Varios ejecutivos que tenan un fuerte sentimiento por
Time Warner pensaron que esta fusin no los llevara a nada duradero, que ms bien se
trataba de que AOL tom la oportunidad para explotar una cualidad con la que ellos no
contaban.

4) Do you see a reason for the blunder in the role of the Board of Directors of the
two companies or any other kind of corporate government difficulty that may have
caused the merger failure?

El gobierno corporativo de una empresa incluye los intereses de los accionistas,
direccin general y altos ejecutivos. Uno delos principales objetivos de la direccin y
ejecutivos de AOL era el de llevar la herramienta de Internet a usuarios no conocedores
de forma simple y sencilla, igualmente justificando su precio. Con esto, para el 2002
tena creada una base de usuarios bastante robusta y estaba en la cima de las
negociaciones con todas aquellas nuevas empresas interesadas en ingresar al mundo
punto com. Los accionistas de AOL slo vean la tremenda ola de nuevos usuarios que
estaban por integrarse al Internet, mas nunca dimensionaron la infraestructura y
recursos que eso iba a requerir. El gobierno corporativo de TW por su lado hablaba ms
bien de una direccin enfocada a tener la mayor parte del pastel en cuanto a publicidad
y entretenimiento en EUA. Cualquier propiedad de entretenimiento era dominada por
ellos, ya fuera cine o msica. Sus accionistas ya saban de lo que se trataba el negocio,
no haba sorpresas, conocan la flexibilidad de la industria y se adaptaban siempre y
cuando conocieran el resultado.
5) Do you see evidence to attribute the roots of failure to personality or relationship
problems between the CEOs?
Pareciera ms que la raz de los problemas entre ambas empresas se debi a las
personalidades entre CEOs. A pesar de la buena qumica que surgi entre ambos
directores generales, fue notable la distincin entre ambos comportamientos. Por un
lado, el director de TW se mostraba relajado, cordial y con mayor sentido humano que
su nuevo aliado. No quiere decir que Case (AOL) no lo fuera, pero su inters como alto
ejecutivo de la empresa de tecnologa en apogeo era encontrar un aliado que les
garantizara una mayor participacin en un medio desconocido para ellos. Levin y Time
Warner en general mostr, una vez fusionada ambas empresas, ocasiones en que la
responsabilidad de justicia (por as llamarlo) era ms fuerte que la visin empresarial. Y
una vez que se supo las historias de nmeros disfrazados por parte de AOL, no le qued
otra opcin a Case mas que abandonar el puesto. Esto indic que Case aceptaba una
forma de trabajo donde no necesariamente se mantenan los mejores estndares. Esto
tambin pudo deberse a la brecha generacional entre directores.
6) Do you see specific mistakes in executive decision making and actions that might
have caused the disruption?
- El hecho de hacer parecer la fusin por partes iguales, cuando en realidad AOL se
quedaba con el 55% de la nueva compaa.
- Enfatizar el punto anterior nombrando a Case (AOL) como Presidente de la nueva
compaa y Levin (TW) como parte del consejo como alto ejecutivo.
- Y aun cediendo participacin y el puesto ms importante de la nueva compaa a AOL,
TW tambin peleaba su parte obligando a los ejecutivos de AOL mudarse a las oficinas
de TW en Nueva York.
- Mantener informados del movimiento a slo unos pocos altos ejecutivos de cada una de
las empresas, dejando a un lado al resto de las compaas.
- Continuar con el proceso a pesar de la negativa en los resultados de los anlisis por
parte de los economistas del Federal Trade Commission.
7) Did the blunder was caused by faulty choices or chance (random inconvenient
situations) caused the big part?
Fue una combinacin de factores internos y externos. En tan slo un ao posterior a la
fusin, AOL dio cuenta de sus peores resultados trimestrales, justo cuando iniciaba la
explosin de la burbuja tecnolgica en las principales bolsas de valores del mundo. Y el
mercado publicitario fuerte para TW- tambin se vio afectado. Sin embargo, la accin
de AOL fue la primera en caer a menos de la mitad de su valor al momento de la fusin.
Las decisiones tomadas para este matrimonio empresarial fueron distintas por ambas
partes y todo parece indicar que nunca se sentaron a discutir eso. Como menciona el
artculo, la velocidad en la que internet avanz en esa poca dict la sentencia de
muchas empresas dentro de la industria que no estuvieron listas para enfrentarlo. AOL
fue una de ellas. Mi opinin es que a pesar de las variables que no se podan controlar,
gran parte del intento fallido de esta fusin fue el llevarla a cabo con metas distintas y
probablemente tambin influy el no conocer del todo al nuevo aliado.