GOBIERNO BOLIVARIANO DE VENEZUELA

MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACIN UNIVERSITARIA

UNIVERSIDAD POLITCNICA TERRITORIAL DE BARLOVENTO ARGELIA LAYA
HIGUEROTE EDO. BOLIVARIANO DE MIRANDA

ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS

ESTADO FINANCIEROS
ANALISIS DE LIQUIDEZ, ACTIVIDAD, RENTABILIDAD Y APALANCAMIENTO

PROFESOR:
Alumno:
SECCION

AULA: PB10

Higuerote, 2013

COMERCIAL LA PAZ C.A

BALANCE GENERAL
PARTIDAS

2012(Bs)

ACTIVOS
CIRCULANTE
Caja
Banco
Cuentas p/ cobrar
Inventarios
TOT CIRCULANTE

15.000,00
290.000,00
200.000,00
190.000,00
695.000,00

ACTIVO FIJO
Edificio neto
Maq. y equipo
Vehiculo neto
TOT ACTIVO FIJO
TOTAL ACTIVO

530.000,00
210.000,00
90.000,00
830.000,00
1.525.000,00

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVOS
PASIVO A /C PLAZO
Pagare p/ pagar
Ctas p/ pagar proveed
TOTAL PAS A/ C PLAZO
PASIVO A/L PLAZO
Credito bancario p/ pagar
TOT PASIVO A/ L PLAZO
TOTAL PASIVOS

200.000,00
125.000,00
325.000,00
160.000,00
160.000,00
485.000,00

PATRIMONIO
Capital Social
Reservas de Capital
Utilidades no distrib.
TOTAL PATRIMONIO

980.000,00
15.000,00
45.000,00
1.040.000,00

TOT PASIVO Y PAT

1.525.000,00

COMERCIAL LA PAZ C.A.

ESTADO DE RESULTADOS
PARTIDAS

2012(Bs)

VENTAS NETAS
COSTO DE VENTA
Inventario Inicial
+Compras Netas
-Inventario Final
TOT COSTO DE VENTA

850.000,00

UTILIDAD BRUTA

400.000,00

GASTOS DE OPERACIN
Gastos de Personal
Amortizaciones
Gastos de Mantenimiento
-TOT GASTOS DE OPERC

80.000,00
30.000,00
25.000,00
135.000,00

UTILIDAD EN OPERAC
-Gastos financieros
UTILIDAD NETA A/ ISLR
-ISLR
UTILIDAD NETA D/ ISLR

265.000,00
39.000,00
226.000,00
76.000,00
150.000,00

135.000,00
505.000,00
190.000,00
450.000,00

NOTA: Las Ventas a crdito son el 30% del total de las ventas netas.

RAZON DE LIQUIDEZ Y ACTIVIDAD EMPRESA LA PAZ C.A.

1.- La Razn Circulante:

RC = Activo Circulante / Pasivo circulante =
RC = 695.000,00 / 325.000,00 = 2,14

2.- La Razn Rpida o Prueba del cido:

PA = Activo Circulante Inventario / Pasivo circulante =
RC = 695.000,00 190.000,00 / 325.000,00 = 1,55

3.- Rotacin de Inventario:

RI = Costo de Ventas / Inventario Promedio =
RI = 450.000,00 / 162.500,00 = 2,77

4.- Da de Ventas en Inventario:

DVI = 360 / Rotacin de Inventario =
DVI = 360 / 2,77 = 129,96 = 130 das

5.- Rotacin Cuentas por Cobrar: Ventas netas 850.000,00 x 30% = 255.000,00
RCC = Ventas a Crdito / Cuentas por Cobrar =
RCC = 255.000,00 / 200.000,00 = 1,27

6.- Periodo Promedio de Cobranza:

PPC = 360 / Rotacin cuentas por cobrar =
PPC = 360 / 1,27 = 283 das

7.- Rotacin de Activos Fijos:

RAF= Venta / Activo Fijo Neto =
RAF = 850.000,00 / 830.000,00 = 1,02

8.- Rotacin de Activos Totales:

RAT = Ventas / Activo total =
RAT = 850.000,00 / 1.525.000,00 = 0,557 = 0,56

9.- Frecuencia de Rotacin de Activos Totales:

FRAT = 360 / Rotacin de Activo totales =
FRAT = 360 / 0,56 = 642,85 = 643 das
COMERCIAL LA PAZ C.A.

AO 2012

1.- RAZON CIRCULANTE

2.14

2.- RAZON PRUEBA DEL ACIDO

1.55

3.- ROTACION DE INVENTARIO

2.77

4.- DIAS DE VENTAS EN INVENTARIO

5.- ROTACION CUENTAS POR COBRAR
6.- PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA

130 DIAS
1.27
283 DIAS

7.- ROTACION DE ACTIVO FIJO

1.02

8.- ROTACION DE ACTIVO TOTAL

0.56

9.- FRECUENCIA ROTACION ACTIVO TOTAL

643 DIAS

ANALISIS DE LIQUIDES Y ACTIVIDAD

El Anlisis de Liquidez de la empresa La Paz C.A. para el
ao 2012, revela que la empresa experimenta una solvencia
de liquidez favorable, posee capacidad para hacer frente a las
deudas a corto plazo, lo que quiere decir que la empresa
despus de pagar el pasivo a corto plazo cuenta con 1,14 Bs
para afrontar situaciones adversas, cuenta con capacidad
para cubrir las obligaciones financieras a corto plazo; al
realizar la razn rpida el resultado de 1,55 nos indica que la
empresa posee activo lquido para pagar un bolvar de pasivo
a corto plazo, es decir le queda a la empresa 0,55 de activos
lquidos mas el inventario para enfrentar situaciones adversas
a la empresa, podemos decir que es sostenible para
mantenerse en pie la empresa.
En el anlisis de Actividad, con respecto a los resultados
obtenidos de las siguientes razones financieras: Rotacin de
Inventario, das de Ventas en Inventario, Rotacin de cuentas
por cobrar y periodo promedio de cobranza, los resultados
fueron desfavorables para la gestin de la empresa, por
cuanto las ventas a crdito representan el 30% del total de las
ventas netas,
lo que origina un periodo promedio de
cobranza sumamente elevado de 283 das, esto origina en
que el capital invertido no retorne con prontitud a la empresa
y de esta forma se incremente el endeudamiento de la
empresa para adquirir inventario; este inventario se realiza
cada 130 das para ser reemplazado no es eficiente para
generar ventas, con 1,27 en rotacin de cuentas por cobrar
nos seala que la empresa no est siendo eficiente en su
cobranza.
Los resultados obtenidos en la rotacin de activos fijos,
rotacin de activos totales y frecuencia con que la empresa
rota el activo total, tambin es desfavorable para la empresa
porque se evidencia una sub utilizacin de los activos tanto

fijos como totales para generar ventas, esto se puede ver con
mayor claridad en el resultado de la frecuencia con que la
empresas rota el activo total por cuanto son muy altos los
das que hay que esperar para generar ventas con el uso del
activo total, hay que dar una mayor utilizacin de las plantas
y equipos para generar ventas, son muy bajas las cifras en
estas razones tanto activos fijos como totales, no generando
ventas y 643 das es mucho tiempo para utilizar la inversin
total en activos para generar la ventas, hay que estudiar un
plan para mejorar y recuperar las cuentas pendientes por
cobro, ser ms eficientes en la cobranza, de esta manera
podemos reemplazar el inventario en menos das, y la
empresa tendr mayor capacidad de mantenerse en el
mercado.

El Administrador,
Lic. Melo Juan Carlos
C.I. V-12 502 434

RAZON DE RENTABILIDAD Y APALANCAMIENTO EMPRESA LA PAZ C.A.

1.- Margen de Utilidad Bruta:

MUB = Ventas Costo de Ventas / Ventas =
MUB = 850.000,00 450.000,00 / 850.000,00 = 0,47 = 47%

2.- Margen Utilidad en Operaciones:

MUO = Utilidad en Operaciones / Ventas =
MUO = 265.000,00 / 850.000,00 = 0,311 = 31%

3.- Margen Utilidad antes ISLR:

MUAISLR = Utilidad antes ISLR / Ventas =
MUAISLR = 226.000,00 / 850.000,00 = 0,265 = 26,5%

4.- Margen Utilidad neta despus ISLR:

MUNDISLR = Utilidad despus ISLR / Ventas =
MUNDISLR = 150.000,00 / 850.000,00 = 0,176 = 17,6%

1.- Razn de Endeudamiento:

RE = Total Pasivo / Total Activo =
RE = 485.000,00 / 1.525.000,00 = 0,318 = 31,8%

2.- Razn de Autonoma:

RA = Total Patrimonio / Total Activo =
RA = 1.040.000,00 / 1.525.000,00 = 0,681 = 68,1%

3.- Apalancamiento Externo:

AE = Total Pasivo / Total Patrimonio =

AE = 485.000,00 / 1.040.000,00 = 0,466 = 46,6%

4.- Apalancamiento Interno:

AI = Total Patrimonio / Total Pasivo =
AI = 1.040.000,00 / 485.000,00 = 2,144 = 214,4%

5.- Capitalizacin Externa:

CE = Pasivo Largo Plazo / Patrimonio + Pasivo Largo Plazo =
RE = 160.000,00 / 1.040.000,00 + 160.000,00 = 0,133 = 13,3%

6.- capitalizacin Interna:

CI = Patrimonio / Patrimonio + Pasivo Largo Plazo =
CI = 1.040.000,00 / 1.040.000,00 + 160.000,00 = 0,866 = 86,6%

Razn de Endeudamiento +

Razn de Autonoma =

31,8% + 68,1% = 99.9 % = 100% = 1

Capitalizacin Externa + Capitalizacin Interna =

13,3% + 86,6% = 99.9% = 100% = 1

COMERCIAL LA PAZ C.A.

AO 2012

RAZONES DE RENTABILIDAD

1.- Margen de Utilidad Bruta

0.47

47%

2.- Margen de Utilidad en Operaciones

0.31

31%

3.- Margen de Utilidad antes del ISLR

0.265

26,5%

4.- Margen de Utilidad neta despus del ISLR

0.176

17,6%

RAZONES DE APALANCAMIENTO

1.- Razn de Endeudamiento

0.318

31,8%

2.- Razn de Autonoma

0.681

68,1%

3.- Razn de Apalancamiento Externo

0.466

46,6%

4.- Razn de Apalancamiento Interno

2.144

214,4%

5.- Razn de Capitalizacin Externa

0.133

13,3%

6.- Razn de Capitalizacin Interna

0.866

86,6%

ANALISIS DE RENTABILIDAD Y APALANCAMIENTO

La empresa Comercial la Paz C.A. presento en el ao
2012, una utilidad suficiente para cubrir sus actividades de
financiamiento, como se evidencia en el margen de utilidad
en operaciones con un 31% antes de aplicar los cargos por
concepto de Impuestos Sobre La Renta; cuenta con un 27%
despus de cubrir el costo de Ventas, los gastos de
operaciones,
los
gastos
de
financiamiento
(Gastos

Financieros) y ISLR al ao correspondiente aun cuentan los

socios con un 18% de ingresos para ser destinados en reparto
de dividendos.
En cuanto a los activos de la empresa, considerando las
contribuciones de terceros con las de los propietarios, la
empresa posee un 31,8% financiado por deuda, por recurso
de terceros y con dinero de propietarios la empresa posee una
inversin del 68,1%, siendo complementario a la deuda para
reflejar con 99,9% que es igual a 100%, destacando que el
aporte de terceros es pequeo en comparacin al de los
accionistas o propietarios, manteniendo una buena
autonoma.
Como mecanismo de financiacin y la utilizacin de los
fondos de los propietarios ha sido mayor lo aportado por los
accionistas que lo tomado de terceros con un apalancamiento
interno de 214,4%, el aporte a largo plazo de terceros en la
capitalizacin de la empresa es de 13,3% y el patrimonio de
los accionistas lo aportado por estos propietarios es de 86,6%,
sumando estos ndices de capitalizacin es igual a 99,9% que
es igual al 100%, reflejando que es la sostenibilidad de la
empresa, el aporte de socios es mayor al de terceros.
La empresa Comercial La Paz C.A. se encuentra en
situacin de estabilidad normal.

El Administrador,
Lic. Melo Juan Carlos
C.I. V-12 502 434