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Este documento resume una propuesta de oferta pública inicial subsecuente de Alsea S.A.B. de C.V. para recaudar hasta $6,000 millones de pesos mexicanos, con el objetivo de pagar deuda adquirida para comprar VIPS. La oferta estará disponible en la Bolsa Mexicana de Valores y en los mercados internacionales bajo los formatos 144A y Reg S. El documento también incluye información sobre la historia y operaciones de Alsea, así como riesgos asociados con declaraciones sobre el futuro rendimiento de
Este documento resume una propuesta de oferta pública inicial subsecuente de Alsea S.A.B. de C.V. para recaudar hasta $6,000 millones de pesos mexicanos, con el objetivo de pagar deuda adquirida para comprar VIPS. La oferta estará disponible en la Bolsa Mexicana de Valores y en los mercados internacionales bajo los formatos 144A y Reg S. El documento también incluye información sobre la historia y operaciones de Alsea, así como riesgos asociados con declaraciones sobre el futuro rendimiento de
Este documento resume una propuesta de oferta pública inicial subsecuente de Alsea S.A.B. de C.V. para recaudar hasta $6,000 millones de pesos mexicanos, con el objetivo de pagar deuda adquirida para comprar VIPS. La oferta estará disponible en la Bolsa Mexicana de Valores y en los mercados internacionales bajo los formatos 144A y Reg S. El documento también incluye información sobre la historia y operaciones de Alsea, así como riesgos asociados con declaraciones sobre el futuro rendimiento de
Primaria Subsecuente Confidencialidad La informacin y contenido de esta presentacin fue proporcionada por Alsea S.A.B. de C.V. (la Compaa") solamente para motivos de informacin. Este material es nicamente un resumen con efectos meramente informativos; no constituye una oferta de venta ni la solicitud para una oferta de compra de un inters de la Compaa. Los valores a que hace referencia este documento no pueden ser ofrecidos ni vendidos sino hasta que la Comisin Nacional Bancaria y de Valores autorice su oferta en los trminos de la Ley del Mercado de Valores, y la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. autorice su cotizacin en la seccin correspondiente del listado que al efecto lleva dicha Bolsa. Toda la informacin relevante est contenida en el prospecto de colocacin que se encuentra disponible en la pgina de internet de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. en www.bmv.com.mx Confidencialidad Al tener conocimiento y aceptar esta presentacin, el destinatario reconoce y acuerda que toda la informacin que contiene este documento y cualquier informacin relacionada es confidencial para la compaa. Como tal, el destinatario acuerda que no permitir que sus empleados, trabajadores, agentes, representantes, consejeros, asesores, afiliados o cualquier otra persona divulguen dicha informacin. Este documento no puede ser fotocopiado, reproducido o distribuido a un tercero sin consentimiento y permiso previo por escrito de parte de la Compaa. Declaraciones Futuras Este documento contiene ciertas declaraciones, estimados y proyecciones proporcionadas por la Compaa con respecto al futuro rendimiento estimado de la Compaa. Tales declaraciones previstas reflejan las actuales expectativas y creencias respecto a eventos futuros, resultados actuales de operacin pueden diferir, materialmente respecto a comportamientos histricos o expectativas actuales. Los destinatarios son advertidos de que dichas predicciones estn y estarn sujetas a ciertos riesgos, incertidumbres y factores incluyendo aquellas relacionadas con las operaciones y el negocio de la compaa. Estos y otros factores pueden afectar los estimados bajo los cuales estos supuestos estn previstos, muchos de ellos estn mas all de nuestro control. La Compaa no tiene la intencin de actualizar ni pblicamente revisar la informacin contenida en esta presentacin.
1 Alsea, S.A.B. de C.V. / ALSEA Oferta Subsecuente / Acciones ordinarias serie nica Listado en Mxico en BMV + 144A / Reg S Ps.6,000 mm + opcin de sobreasignacin (100% Primario) 15% de la oferta base Pre-pago de deuda para adquisicin de VIPS Mxico: ~50% Internacional: ~50% 90 das para accionistas y ejecutivos principales 2
Caractersticas de la Transaccin 1. La distribucin final estar definida por la demanda en cada mercado. 2. Con la excepcin para los Principales Ejecutivos de que podrn realizar enajenaciones, en un acto o acumulacin de actos, por menos de 100,000 (cien mil) Acciones de Alsea. Emisor / Clave de Pizarra Tipo de Oferta / Acciones Listado / Formato Tamao Preliminar de la Oferta Base Lderes Colocadores Internacionales Lderes Colocadores Locales Opcin de Sobreasignacin Destino de los Recursos Distribucin Geogrfica Preliminar 1 Perodo de Lock-up 2 Expositores
Director de Finanzas de Alsea desde 2010 Ingres a Alsea en 2005 como Director de Finanzas Corporativas Licenciado en Administracin de Empresas por la Universidad Iberoamericana, y Maestro en Finanzas por la Universidad Anhuac
Director General de Alsea desde Octubre 2010 Parte del Consejo de Administracin desde 2006 Anteriormente Director Ejecutivo del Centro de Servicios Compartidos (CSC) Primer franquiciatario de Burger King en Mxico Diego Gaxiola Director de Finanzas Fabin Gosselin Director General Equipo 2 Equipo 1 3 Trminos de la Adquisicin de
El 9 de Mayo de 2014 concluy el proceso de adquisicin de VIPS
Precio de adquisicin de Ps.8,200 mm 7 Mltiplo VE / UDM EBITDA 8.4x 1
Alsea planea repagar una porcin significativa de la adquisicin con los recursos de la oferta Impacto en Apalancamiento 4 Racional de la Oferta Fuente: Reportes de la Compaa. Nota: Nmeros en Ps. mm. al 31 de Marzo de 2014. 1. VIPS UDM EBITDA a Diciembre 2013. 2. Vencimiento: Septiembre 2014. 3. Crdito a Plazo: Deuda Total / UDM EBITDA <3.0x - >3.5x (225 puntos base), <2.0x - >3.0x (200 puntos base), <2.0x (175 puntos base). $2,621 $13,311 $7,311 $2,490 $8,200 $6,000 Deuda Total Financiamiento Adquisicin de VIPS Deuda Total Pro Forma Oferta Pblica de Capital Deuda Total despus de la Oferta Apalancamiento 5 : 2.4x 4.4x 2.4x Deuda Total / EBITDA: 3.5x EBITDA / Gastos financieros: 3.0x
Certificados Burstiles
Deuda Bancaria Pre VIPS 1Q14 Proforma VIPS Proforma VIPS + Oferta Estructura de Fondeo $5,111 Covenants Deuda Bancaria 6 :
Crdito Puente Crdito a Plazo Monto $5,200 $3,000 Plazo (Aos) 1 2 5
Spread (Base TIIE 28d) 150 bps 200 bps 3 Covenants: Deuda Total / EBITDA 4.5x 3.5x EBITDA / Gastos financ. 3.0x 3.0x 4 4. Asume tamao de la oferta base de Ps.6,000 mm, excluyendo opcin de sobreasignacin. 5. Ratio Deuda Total Proforma / UDM EBITDA calculado con un EBITDA UDM a Marzo 2014 de Alsea de Ps.2,088 mm, y EBITDA Proforma UDM a Marzo 2014 con VIPS de Ps.3,050 mm. 6. Excepciones para los covenants actuales fueron obtenidos. 7. Cantidad que podr ser ajustada al cierre de la adquisicin de conformidad con los mecanismos de ajuste al precio previstos en el Contrato de Compraventa, lo cual depender principalmente del capital de trabajo, pasivos y efectivo del negocio a dicha fecha. Nuestra Historia de xito Fuente: Reportes de la Compaa. 1. Proforma con VIPS al 31 de Marzo de 2014. 1990s 2000s 2010s 1990 Alsea obtiene la Franquicia Maestra de Dominos Pizza en Mxico # Unidades 500 1,000 2,241 1 1992 Inicia operaciones primer Centro de Distribucin (DIA) 1999 Oferta Pblica Inicial de Alsea 2002 Alsea comienza a operar Burger King en Mxico 2002 JV con Starbucks (Mxico) 2005 Inicio de Operaciones Comida Casual con Chilis 2009 CPK y P.F. Changs inician operaciones en Mxico 2012 Adquisicin de Italiannis en Mxico 2012 Adquisicin Franquicia Maestra de Burger King en Mxico 2014 Adquisicin de VIPS 2013 Adquisicin de participacin restante de Starbucks en Mxico, Chile y Argentina 2013 Adquisicin de posicin minoritaria en Axo 2014 P.F. Changs inicia operaciones en Brasil The Cheesecake Factory iniciar operaciones en Mxico Prximamente 5 Porqu Invertir en Alsea? Contigo, enriqueciendo tus momentos Operador de portafolio multimarca y socio estratgico preferente de marcas globales en Amrica Latina Integracin vertical gracias a nuestro modelo eficiente de logstica y plataforma de servicios compartidos Jugador en la industria de servicios de alimentos; operando franquicias y marcas globales con alto potencial de crecimiento Equipo de administracin experimentado, comprometido y debidamente capacitado, con amplia experiencia en el sector de la operacin de restaurantes e integracin de adquisiciones Slida trayectoria basada en un crecimiento sostenible y rentable 2 1 4 3 5 6 Comida Rpida 1,190 Unidades Cafeteras 548 Unidades Comida Casual 143 Unidades 5, 6
Nmero de Unidades: 1,947 146 92 56 436 73 34 16 Total 559 Franquicia Maestra 3 592 39
Total 631 Franquicia Maestra 270
Total 270 Propio
Pronta Apertura Franquicia Maestra 14 1 1 1 Total 17 Franquicia Maestra Prxima- mente 63 Total 63 20+10 aos Exclusividad 7 5 419 72 57
Total 548 Exclusividad Prximamente Total 90 90
Propio Fuente: Reportes de la Compaa. Notas: Nmero de unidades al 31 de Marzo de 2014, ajustado para reflejar adquisicin de VIPS. 1. Nmero Proforma con VIPS. 2. Incluye 210 unidades de Dominos Pizza en Mxico, 5 unidades de Dominos Pizza en Colombia, 226 unidades de Burger King, 2 unidades de California Pizza Kitchen y 11 unidades de Italiannis. 3. Franquicia Maestra en Mxico. 4. Franquicia en conjunto con otro jugador en Mxico. 5. Italiannis, VIPS y El Portn no pagan regalas. 6. Incluye 2 unidades La Finca y 6 unidades de Ragazzi. 7. Acuerdo de exclusividad por un plazo inicial de 20 aos, con opcin de extensin por 10 aos ms. Cafetera Familiar Mexicana 360 Unidades 4 40 Total 40 Franquicia 20 Total 20 Franquicia Maestra 2,241 Unidades Corporativas 1,787 1 Sub-franquicias: 454 2 3 Total 3 Franquicia Maestra 1 5 Jugador Multi-formato, Multi-marca y Multi-pas en Amrica Latina 7 con Un Portafolio de Marcas Locales y Globales Lderes Total Nmero de Unidades 631 559 548 40 20 17 63 360 3 2,241 4 Ticket Promedio (MXN) 7 $140 $75 $60 $220 $210 $280 $210 $90 NA
Rango de Venta Anual / Restaurante 1 (US 000) $500 550 $1,500 1,600 $700 800 $1,900 2,000 $1,500 1,600 $2,400 2,500 $1,550 1,650 $1,300 - $1,400 NA Empleados 7,395 10,492 6,806 1,983 839 2,332 2,668 17,535 51,844 5 % Contribucin a Ventas Totales 2 18% 27% 29% 6% 2% 2% 6% NA NA Fuente: Reportes de la Compaa. 1. Ventas por unidad en 2013, convertido a tipo de cambio promedio de 2013 de $12.77 MXN/USD (Banco de Mxico). 2. Excluye DIA, otros y eliminaciones intercompaa. Porcentajes sobre nmeros de Alsea independiente basado en ventas 2013. 3. Incluye 262, 90, 2 y 6 unidades de VIPS, El Portn, La Finca y Ragazzi respectivamente. 4. Incluye 3 restaurantes Pei Wei. 5. Considerando personal administrativo y de DIA, Pei Wei y The Cheesecake Factory. 6. Incluye las marcas: VIPS, El Portn, Ragazzi y La Finca. 7. Cifras redondeadas de la marca en Mxico. 1 8 6 15.2% 59.0% 14.6% 11.2% <$10 $10-$45 Las tenencias sociales y demogrficas actuales beneficiarn a Alsea:
Segmento de la Poblacin A/B C+ C C-/D+ D/E % de la poblacin 7% 14% 18% 36% 25% Tamao del Segmento (billones USD) $79 $53 $35 $26 $3 Cubriendo los Niveles Socioeconmicos Ms Relevantes Con la Adicin de Nuevas Marcas Ahora Servimos a la Mayor Parte de la Poblacin Mexicana 1 Principales Estrategias Fuerte reconocimiento de marca - La adquisicin de VIPS refuerza el acceso al sector ms grande de la poblacin (C-/D+) Marcas aspiracionales - Cheesecake Factory para incrementar ticket promedio, sirviendo a la poblacin con mayor ingreso Portafolio diversificado de marcas que permite segmentar el mercado Informacin oportuna para adaptarnos a las tendencias cambiantes del mercado Defensivo a ciclos econmicos dada la amplia oferta Denota nuevos segmentos servidos por las iniciativas recientes 1. Mxico representa ~75% de las ventas de Alsea (Proforma con VIPS). 2. Fuente: Segmentos basados en niveles socioeconmicos, AMAI 2009. 3. Fuente: ENIGH 2012. Clculo: Poblacin Econmicamente Activa (50.6 mm) * % de poblacin en el segmento (AMAI) * ingreso anual promedio del segmento. 4. Fuente: Ingreso anual corriente promedio por hogar, Euromonitor International.
Tendencias Demogrficas - Mxico 4
2012 2030E Sector informal decreciendo Clase media creciendo Incremento en poder adquisitivo
S e r v i d o
p o r
e l
S e c t o r
I n f o r m a l
Ingreso Corriente Promedio por Hogar (US$ 000 / ao): 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 1 >$75 $45-$75 $10-$45 <$10 1 9 4.1% 37.7% 24.3% 33.9% <$10 $10-$45 Plataforma Verticalmente Integrada Fuente: Reportes de la Compaa. 1. Idea Food Concept es la panificadora de Alsea ubicada en el Estado de Mxico. 2. Nmeros individuales de Alsea. Relaciones de Largo Plazo y Socios Internacionales Slidos Monitoreo de operaciones Altos estndares y polticas de clase mundial Estableciendo tendencias Compartiendo Mejores Prcticas Crea un Operador de Marcas Eficiente y Rentable en LatAm Modelo de negocios basado en sinergias Economas de escala significativas Permite a las tiendas enfocarse en su operacin y servicio al cliente Asegura abastecimiento de materia prima
con un Portafolio nico y Diversificado de Marcas Locales Rentabilidad superior Marcas propias Oportunidad para innovar Fcil de replicar 10.5% 11.9% 13.0% 2011 2012 2013 Evolucin Margen EBITDA 2 : E n f o q u e
e n
e l
C l i e n t e
S o p o r t e
Soportadas por una Plataforma Logstica nica y un Centro de Servicios Compartidos (CSC) Importaciones, transportacin, almacenamiento y distribucin centralizadas Da servicio a todas las tiendas Estndares de clase mundial (WMS, TMS) Produccin de masa de pizzas Dominos Produccin de pan, sandwiches y pastelera para nuestras marcas Provee los siguientes servicios a todas las unidades: Administracin y Finanzas: Cuentas por cobrar, cuentas por pagar, impuestos, nmina, contabilidad, legal y soporte administrativo Recursos Humanos Desarrollo y Gestin Sistemas El Modelo de Negocios nico representa una Fuerte Barrera de Entrada 2 Evolucin ROIC 2 : 7.0% 8.6% 11.7% 2011 2012 2013 1 10 Presencia Lder en los Mercados con Mayor Crecimiento de la Industria de Servicios de Alimentos Segmentacin del Mercado por Categora (2012) Valor del Mercado por Segmento per Cpita (2012, US$ mm) Comida Rpida 1 Cafeteras Comida Casual Servicio Completo Independientes Informal Comida Rapida 1 Fuente: Reportes de la Compaa y Euromonitor, Febrero 2014. 1. Incluye las categoras de Euromonitor de comida rpida y pizza servicios de consumo de alimentos. 2. Incluye la categora de Euromonitor cadenas de servicios y alimentos. Cafeteras Comida Casual 2 Participacin de en el Segmento 2 Servicios y Alimentos
$114 $60 $217 $740 Amrica Latina Asia / Pacfico Europa Estados Unidos $129 $31 $125 $225 Amrica Latina Asia / Pacfico Europa Estados Unidos $50 $54 $133 $711 Amrica Latina Asia / Pacfico Europa Estados Unidos $950 $533 $1,534 $2,048 Amrica Latina Asia / Pacfico Europa Estados Unidos 07-12 TACC: 11.5% 6.1% 2.4% 1.1% 07-12 TACC: 7.6% (0.5%) 1.0% (3.0%) 07-12 TACC: 12.5% 2.6% 3.6% 1.2% 07-12 TACC: 8.6% 5.2% (0.9%) (0.9%) Amrica Latina contina teniendo un alto potencial de crecimiento, en comparacin con pases desarrollados 3 11 Mxico Argentina Chile Colombia 8.8% 4.5% 6.3% 26.6% 42.6% 11.2% 19.2% 7.7% 6.1% 25.9% 40.6% 0.5% 12.4% 9.5% 7.4% 29.6% 40.9% 0.2% 9.9% 5.2% 4.6% 35.2% 43.7% 1.3% Tamao del mercado US$108 bn Tamao del mercado US$46 bn Tamao del mercado US$15 bn Tamao del mercado US$32 bn Brasil Tamao del mercado US$298 bn 11.6% 23.4% 3.5% 13.6% 45.6% 2.4% Tamao de mercado de Alimentos y Servicios 2016E: ~US$454 bn TACC (2012 2016E) = 3.8% Con una Posicin Dominante y un Importante Potencial de Crecimiento en Otras Economas de Amrica Latina Fuentes: Reportes de la Compaa, Euromonitor International. 1. Dominos tiene el 57.5% del mercado de pizza a domicilio, Starbucks el 40.6% de cafeteras y 15.3% de VIPS & El Portn. 2. Se espera apertura en 2014. Mxico es el nico pas en el que Burger King tiene ms unidades que McDonalds Starbucks y Dominos Pizza tienen presencia lder en Mxico, con una participacin de mercado de 41% y 58% respectivamente 1 Italiannis es la marca lder en el sector de comida italiana, con una participacin del 4% del mercado total de comida casual en Mxico VIPS tiene 15.3% 1 de participacin del mercado mexicano de cadenas de restaurantes de servicio completo Entre 2007 y 2012 el valor del mercado del segmento de Comida Casual en Amrica Latina aument aproximadamente 13.8% Prximamente PF Changs entrar al mercado brasileo Derecho exclusivo para desarrollar y operar los restaurantes The Cheesecake Factory en Mxico, Chile y, sujeto a ciertas condiciones, Argentina, Brasil, Colombia, y Per Starbucks prximamente en Colombia Posicin Dominante y Crecimiento Potencial Tamao de mercado de Alimentos y Servicios 2016E: ~US$114 bn TACC (2012 2016E) = 1.3% Representa ~75% de las ventas de Alsea 12 Marcas Mexico Colombia Argentina Chile Marcas Marcas Marcas Brasil Marcas Prximamente 2 2 2 3 Experimentado Equipo Ejecutivo con Altos Estndares de Gobierno Corporativo Nombre Posicin Aos en Alsea
Fabian Gosselin Director General 22 Diego Gaxiola Director Corporativo Administracin y Finanzas 9 Salvador Aponte Director Corporativo de Proceso y Tecnologa 2 Gerardo Diaz Director Corporativo de Desarrollo y Bienes Races 1 Marc Branet Director Corporativo de Cadena de Suministros 2 Federico Tejado Director de Starbucks Mxico 16 Gerardo Rojas Director de Dominos Pizza Mxico 11 Francisco Demesa Director de Burger King Mxico -- Christian Gurria Director de Casual Dining Mxico 12 Pablo de los Heros Director de Argentina-Chile 21 Rodrigo Riveroll Director de Colombia 15 Equipo Ejecutivo La mayor parte del equipo ejecutivo esta formado por accionistas minoritarios Consejo de Administracin Comit de Auditora Comit de Prcticas Societarias Consejo de Administracin Alberto Torrado Presidente Marcelo Rivero Vocal Julio Gutierrez Vocal Raul Mendez Vocal Ivan Moguel Vocal Leon Kraig Vocal Cosme Torrado Vocal Armando Torrado Vocal Federico Tejado Vocal Fabian Gosselin Vocal Miembros Relacionados Miembros Independientes Fuente: Reportes de la Compaa. Nuestra estructura corporativa vertical y flexible facilita la toma de decisiones. 4 13 Su misin es ser el vehculo de Responsabilidad Social de Alsea, que procura la seguridad alimentaria de las comunidades vulnerables; y que promueve el desarrollo humano, a travs del apoyo a iniciativas a favor de la Educacin Ms de 100,000 personas beneficiadas Es un movimiento que es respaldado por Fundacin Alsea A.C. en el que mediante la participacin de Alsea, sus marcas, consumidores, colaboradores, proveedores, la sociedad y/o grupo de inters que desee involucrarse, se garantizar que los nios en pobreza alimentaria de Mxico tengan acceso a una buena nutricin A travs de las contribuciones generadas por Va por mi Cuenta construimos y operamos comedores infantiles Actualmente tenemos 4, los cuales brindan comidas nutritivas diariamente a 1,130 nios en pobreza extrema Con Fondo para la Paz luchamos contra la pobreza extrema en 12 comunidades del estado de Oaxaca Otorgando acceso a los servicios bsicos Desarrollo de capital social Motivacin a la mujer Reduccin de desnutricin en los nios Alsea fue reconocida por el Centro Mexicano para la Filantropa (CEMEFI) como una Empresa Socialmente Responsable. Esta distincin es otorgada a aquellas organizaciones o empresas que demuestran fehacientemente que cuentan con principios y proyectos institucionales a favor de sus diversos grupos de inters Alsea es parte del IPC (ndice de Precios y Cotizaciones) Sustentable, que es un indicador financiero que la Bolsa Mexicana de Valores cre para destacar a las empresas mexicanas en los mbitos sociales ambientales y de Gobierno Corporativo Alsea se uni al Pacto Mundial de las Naciones Unidas, que es la iniciativa global ms importante en Responsabilidad Social Empresarial; la cual promueve la adopcin de diez principios universales, relacionados con la defensa de los Derechos Humanos, los Estndares Laborales, el Medio Ambiente y la lucha contra la Corrupcin Durante el 2013 Alsea fue reconocida en el lugar 13 en el ranking de Las Mejores Empresas para Trabajar en Mxico" en la categora de empresas con ms de 5,000 empleados, donde 35 empresas participaron y solamente 19 calificaron Responsabilidad Social Desde 2012 Desde 2013 Desde 2013 Desde 2004 Desde 2012 Desde 2004 Desde 2012 Desde 2011 y Responsabilidad Social 4 Fuente: Reportes de la Compaa. 14 $213 $429 $1,032 $2,038 $2,088 $962 $0 $750 $1,500 $2,250 $3,000 $3,750 1998 2003 2008 2013 UDM $1,118 $2,967 $7,787 $15,719 $16,312 $6,093 $0 $5,000 $10,000 $15,000 $20,000 $25,000 1998 2003 2008 2013 UDM Trayectoria Comprobada Basada en Crecimiento Sostenible y Rentable Ventas EBITDA Fuente: Reportes de la Compaa. Nota: Nmeros en millones de Ps. Nmeros proforma a Marzo 2014 por la adquisicin de VIPS. 1. UDM a Marzo 31 del 2014. $22,405 $3,050 5 15 1 1 2 y Solido Desempeo Entregando Fuertes Resultados 3.8% 12.2% 10.5% 8.0% 8.2% 3.5% 5.0% 4.7% 0.1% -0.5% 2010 2011 2012 2013 1Q'14 Alsea Antad Iniciativas Ventas Mismas Tiendas vs. ANTAD 1 Estrategias promocionales y comerciales para impulsar el crecimiento del trfico Iniciativas de lealtad a la marca Incrementar la penetracin Continuar con las unidades en remodelacin Aperturas de nuevas unidades Programas de lealtad y recompensas Fuente: Reportes de la Compaa, ANTAD. 1. Ventas mismas tiendas para Alsea excluyen VIPS. 2. Compara ventas mismas tiendas del periodo de 3 meses de 2014 con el mismo periodo de 2013. Crecimiento Crecimiento Orgnico Adquisiciones Apertura de Tiendas Nuevas Marcas VMT Nuevos Mercados Marcas Existentes Participacin Minoritaria Nuevas Marcas Nuevos Mercados Expansin de Margen Apalancamiento Operativo Mezcla de Negocios VMT Unidades Comida Casual y Cafeteras vs. QSR y DIST Eficiencias Operativas Nuevos Negocios Costo de Ventas Gastos Estrategia de Precios Estrategia de Expansin de Alsea 5 16 3. Mantenernos como el mejor socio estratgico de la regin 2. Bsqueda de nuevas oportunidades de manera continua para agregar valor a nuestro negocio y a nuestros accionistas 1. Capitalizar nuestro posicionamiento de mismas marcas en mismos mercados para ampliar nuestra presencia 5. Superar las expectativas de nuestros clientes a travs de ofertas de los mejores productos en la industria de servicios de alimentos 4. Continuar con nuestra slida posicin financiera para lograr implementar nuestros planes estratgicos de expansin manteniendo rendimientos atractivos 6. Buscamos mantener nuestras ejemplares prcticas corporativas y programas de sensibilizacin social para mantener el respeto de nuestros clientes, socios y accionistas Nuestra Estrategia Hacia Adelante 17 Adquisicin de VIPS Racional de la Adquisicin de VIPS Economas de escala y enfoque Optimizar la oferta de men Centrarse en la mejora del servicio Invertir en el ambiente y la experiencia del cliente Reestructurar las unidades no rentables Optimizar el uso de los bienes races Acelerar Crecimiento Complementar el fuerte crecimiento orgnico e inorgnico de Alsea Buscar la posicin de liderazgo en la industria de restaurantes de servicio completo en Mexico Mayor cadena de restaurantes en Mxico 360 unidades en 50 aos Adquirir una marca icnica y tradicional Una de las marcas ms reconocidas dentro del espacio de restaurantes mexicanos Negocio complementario a los conceptos de Alsea Concepto mexicano Servicio a la clase media baja Beneficios Potenciales Adopcin de mejores prcticas e intercambio de ideas / culturas Estrategia clara para obtener mejores rendimientos Optimizar el uso de los bienes inmuebles Mejorar la experiencia del cliente Principales Fuentes de Creacin de Valor Nuestra Estrategia Operativa para VIPS Racional Estratgico Optimizacin de men Hacer recetas ms simples Mejora de la calidad Normalizacin garantizada Propuestas de valor Reducir estrategia de precios bajos / descuentos Variedad en el men, men diario y sugerencias del chef Alimentos Precio Ambien- tal Servicio Imagen mejorada Enfoque a la familia Sensacin de Sentirse como en casa Comodidad del cliente Desarrollo de programa de lealtad Alta calidad, velocidad y higiene 18 $16,312 $22,405 Pre Adquisicin Post Adquisicin 1,881 2,241 Pre Adquisicin Post Adquisicin 12.8% 13.6% Pre Adquisicin Post Adquisicin La Contribucin de VIPS en Alsea Unidades Ventas Fuente: Reportes de la Compaa, Nota: Nmeros en millones de Ps. 1. Nmeros de Alsea independiente a Marzo de 2014. Margen EBITDA 3 $2,088 $3,050 Pre Adquisicin Post Adquisicin EBITDA 2. Nmeros proforma a Marzo de 2014 de Alsea por la adquisicin de VIPS. 3. Margen calculado dividiendo EBITDA por ventas. 19 1 2 1 2 1 2 1 2 Plan de Integracin Propuesto Etapa de planeacin para el plan de integracin Estructuracin de acuerdos de transicin Cierre oficial de la transaccin Inicio de proceso de integracin post- fusin Integracin en una compaa Asegurar la continuidad del negocio as como la estabilizacin Ejecucin de procesos operacionales acorde estndares de Alsea Estandarizacin Comenzar con la implementacin de mejoras en la operacin Seguimiento en el entendimiento del negocio Evaluacin de ms sinergias Diseo de la estrategia de creacin de valor Enfoque en eficiencia operacional: Servicio Experiencia Men Producto Sinergias Expansin del negocio Mxico Internacional Seguir desarrollando la marca VIPS Ofrecer nuevos combos Reconversin Pre-cierre Integracin Transicin Optimizacin Expansin DIA UNO despus del cierre Hoy | 2014 | Fuente: Compaa. | 2015 | 20
Resumen Financiero Desempeo Financiero Histrico Ventas EBITDA Utilidad Neta ROE Nota: Nmeros en millones de pesos. 1. UDM a Marzo 31 del 2014. 2. Proforma UDM a Marzo 31 del 2014. 3. Margen calculado dividiendo EBITDA por ventas. $7,787 $8,587 $8,948 $10,669 $13,520 $15,719 $16,312 $16,312 $6,093 2008 2009 2010 2011 2012 2013 UDM Pro Forma $22,405 $1,032 $1,000 $1,003 $1,123 $1,609 $2,038 $2,088 $2,088 $962 2008 2009 2010 2011 2012 2013 UDM Pro Forma $3,050 $140 $107 $159 $237 $402 $663 $659 $659 $393 2008 2009 2010 2011 2012 2013 UDM Pro Forma $1,052 4.3% 3.4% 5.1% 7.2% 10.5% 14.5% 14.7% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 UDM 21 Crecimiento 11.5% 10.3% 4.2% 19.2% 26.7% 16.3% -- -- Margen: 13.3% 11.6% 11.2% 10.5% 11.9% 13.0% 12.8% 13.6% 3 Margen: 1.8% 1.2% 1.8% 2.2% 3.0% 4.2% 4.0% -- 2 1 1 1 2 2 1 0% 15% 30% 45% 60% Dominos Sbux BK Chilis CPK PFCH Italiannis Vips 0% 15% 30% Dominos Sbux BK Chilis CPK PFCH Italiannis Vips 0x 1x 2x 3x Dominos Sbux BK Chilis CPK PFCH Italiannis Vips $0 $500 $1,000 $1,500 $2,000 $2,500 Dominos Sbux Bk Chilis CPK PFCH Italiannis Vips Inversin Promedio
(US$ en miles) Ventas Anuales / Inversin
Mtricas Clave por Marca Margen EBITDA Nivel por Tienda
ROI Nivel por Tienda
Fuente: Documentos presentados por las Compaas. Nota: Mtricas clave para las tiendas en Mxico basado en nmeros al 31 de Diciembre de 2013. 22 445 475 552 705 2,933 300 600 900 400 2014 2015 2016 2017 2018 Proforma actual para VIPS + (por vencimientos) Proforma por Ps. 6,000 mm Oferta Primaria + VIPS 1 Perfil de Vencimientos de Deuda Fuente: Reportes de la Compaa. Nota: Nmeros en millones de pesos a Marzo 2014. 1. Caso base excluyendo greenshoe. Asume 6,000 millones de pesos para fines ilustrativos. 2. Asume EBITDA Proforma UDM a Marzo 2014 de $3,050 millones de pesos. 3. Deuda total no cuadra exactamente con sumatoria de vencimientos dado redondeo de decimales en la deuda actual de Alsea. 445 475 552 705 2,933 5,200 300 600 900 1,200 2014 2015 2016 2017 2018 $5,645 $4,133 $775 $1,152 $1,605
Deuda Actual Alsea
Crdito Puente
Crdito a Plazo Denota el % de la deuda a amortizar cada ao 42.4% 5.8% 31.0% 12.1% 8.7% Deuda Total: $13,311 3 Apalancamiento Total 2 : 4.4x Vida Promedio: ~2.8 aos Deuda Total: $7,311 3 Apalancamiento Total 2 : 2.4x Vida Promedio: ~4.0 aos $445 $3,333 $775 $1,152 $1,605 6.1% 10.6% 45.6% 22.0% 15.8% 23 Preguntas y Respuestas