Análisis Comercial

ANLISIS FINANCIERO
GRUPO COMERCI
2003 - 2008
Claudia Alejandra Snchez Cern
Luis Montes Reyes
Arturo Cabrera Madrigal

OCT 2009
PRCTICA DE CONTROL PRESUPUESTAL
GRUPO COMERCI
ANTECEDENTES
1930 Textiles
Inicios de la dcada de los 60 abri su primer supermercado
Actualmente cuenta con ms de 190 establecimientos
En los 80 adquiri la cadena Sumesa
1982 Restaurante California inici operaciones
1989 la primera Bodega se inaugur.
1991 Comerci firm una asociacin con Costco
Junio de 1991, en 1993 introdujo el formato Mega
2003 adquiri las operaciones de la cadena de autoservicio
francesa Auchan en Mxico por 100 millones de dlares,
operacin que concluye en el ao 2008.
Comerci es una controladora pura, pero sus subsidiarias llevan
a cabo sus operaciones primordialmente en el sector nacional
de ventas al menudeo controlando el segundo grupo de tiendas
de autoservicio en el pas.
GRUPO COMERCI

INGRESOS TOTALES
vs.
RESULTADOS DESPUES DE IMPUESTOS
-10,000,000,000
0
10,000,000,000
20,000,000,000
30,000,000,000
40,000,000,000
50,000,000,000
60,000,000,000
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/
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/
2
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0
8
PERIODO
INGRESOS TOTALES RESULTADOS DESPUES DE IMPUESTOS
LIQUIDEZ

RAZN CORRIENTE= Activo circulante
Pasivo circulante

PRUEBA DEL CIDO = Activo circulante - Inventario
Pasivo circulante

Representa la capacidad de liquidar obligaciones a
corto plazo

LIQUIDEZ
ANLISIS DE LIQUIDEZ
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
3
1
/
0
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/
2
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0
3
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/
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/
2
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0
8
PERIODO
RAZON CORRIENTE
PRUEBA DE ACIDO
RAZONES FINANCIERAS PROMEDIO DES. ESTANDAR
PROMEDIO DE LA INDUSTRIA
(EUA)
Razn Corriente 1.00 0.10 2.1
Prueba de Acido 0.38 0.07 1
ENDEUDAMIENTO
DEUDA TOTAL= Pasivo total
Activo total
COBERTURA DE INTERESES
Utilidad antes de intereses e impuestos
Intereses
COBERTURA DE CARGOS FIJOS
UAII + Arrendamiento
Intereses + Arrendamiento
DEUDA TOTAL
ANLISIS DEL ENDEUDAMIENTO
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
3
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/
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2
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0
8
PERIODO
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(EUA)
Deuda Total 45% 3% 33%
COBERTURA DE INTERESES
(EUA)
Cobertura de inters 0.72 12.35 7 VECES
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
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/
1
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/
1
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0
7
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/
0
9
/
2
0
0
8
PERIODO
Cobertura de interes
COBERTURA DE CARGOS FIJOS
ANLISIS DE PRODUCTIVIDAD
-1
-0.5
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
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1
/
0
3
/
2
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3
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/
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2
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0
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/
0
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/
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/
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/
0
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/
2
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/
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/
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PERIODO
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S
RAZONES FINANCIERAS PROMEDIO DES. ESTANDAR PROMEDIO DE LA INDUSTRIA (EUA)
Cob. Cargos fijos 2.28 0.84 5.5 VECES
PRODUCTIVIDAD
ROTACIN DE LAS CXC
Ventas / CXC
PERIODO PROM DE COBRANZA
CXC / Ventas diarias
ROTACIN DE INVENTARIOS
Ventas / Inventarios
ROTACIN DE ACTIVO FIJO
Ventas / Activo fijo
ROTACIN DE ACTIVO TOTAL
Ventas / Activo total
ROTACIN DE LAS CXC
(EUA)
Rot. Ctas X cobrar 19.09 5.13 10 VECES
0
5
10
15
20
25
30
3
1
/
1
2
/
2
0
0
3
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/
1
2
/
2
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0
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/
1
2
/
2
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0
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/
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/
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0
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/
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0
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/
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0
8
PERIODO
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X
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PERIODOD PROMEDIO DE
COBRANZA
(EUA)
Periodo Prom Cobranza 19.09 5.07 36 DIAS
0
5
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3
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/
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/
2
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0
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/
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/
2
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/
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2
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ROTACIN DE INVENTARIOS
Rotacin de Inventarios 7.36 0.89 7 VECES
0
1
2
3
4
5
6
7
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/
1
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/
2
0
0
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/
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/
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0
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/
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/
2
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0
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/
1
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/
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0
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/
0
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/
2
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0
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PERIODO
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S
ROTACIN DE ACTIVO FIJO
Rotacin de act. Fijo 1.84 0.33 5.4 VECES
0
0.5
1
1.5
2
2.5
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1
/
1
2
/
2
0
0
3
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/
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/
2
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0
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/
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/
2
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0
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/
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/
2
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0
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/
1
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/
2
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0
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/
0
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/
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0
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PERIODO
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O
ROTACIN DE ACTIVO TOTAL
Rotacin de act. Total 1.23 0.18 1.5 VECES
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
1.4
1.6
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/
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/
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0
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/
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/
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/
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/
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/
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/
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PERIODO
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RENTABILIDAD
MARGEN BRUTO = Utilidad bruta
Ventas
MARGEN NETO = Utilidad bruta
Ventas
RENDIMIENTO A LA INVERSIN
Utilidad neta
Activo total
RENDIMIENTO AL CAPITAL CONTABLE
Utilidad neta
Capital contable
RENTABILIDAD
RENTABILIDAD
-20
-15
-10
-5
0
5
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15
20
25
31/12/2003 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2007 30/09/2008
PERIODO
MARGEN BRUTO MARGEN NETO
RENDIMIENTO A LA INVERSIN RENDIMIENTO CAPITAL CONTABLE
Margen Bruto 21% 0% 6.70%
Margen Neto 3% 3%
Rendimiento a la inversin 4% 3% 10%
Rendimiento al cap. Cont. 4% 5% 15%
MARGEN BRUTO
ANLISIS DE RENTABILIDAD
19%
20%
20%
21%
21%
22%
22%
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8
PERIODO
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O

(EUA)
Margen Bruto 21% 1% 6.70%
MARGEN NETO
ANLISIS DE RENTABILIDAD
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
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/
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0
7
PERIODO
M
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Margen Neto 3% 5%
RENDIMIENTO A LA INVERSIN
Rendimiento a la inversin 4% 5% 10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
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RENDIMIENTO AL CAPITAL
CONTABLE
Rendimiento al cap. Cont. 4% 10% 15%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
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ANLISIS DUPONT
Rendimiento a la inversin 4% 5%
Rendimiento al cap. Cont. 6% 11%
ANLISIS DUPONT
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
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/
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/
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1
2
/
2
0
0
7
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0
/
0
9
/
2
0
0
8
PERIODO
Rendimiento a la inversin Rendimiento al cap. Cont.
COMPARACIN CON LA
INDUSTRIA
COMERCIAL MEXICANA
(EUA) ANLISIS
1.00 2.1 Razon Corriente
0.38 1 Prueba de Acido
45 % 33 Deuda Total
0.72 7 VECES Cobertura de inters
2.28 5.5 VECES Cob. Cargos fijos
19.79 10 VECES Rot. Ctas X cobrar
19.9 36 DIAS Periodo Prom Cobranza
7.36 7 VECES Rotacin de Inventarios
1.84 5.4 VECES Rotacin de act. Fijo
1.23 1.5 VECES Rotacin de act. Total
21% 6.7 Margen Bruto
3% Margen Neto
4% 10% Rendimiento a la inversin
4% 15% Rendimiento al cap. Cont.
Conclusiones
El margen de utilidad en 2008 es negativo
debido a que existe un dficit, debe ms de
lo que ingresa. Lo positivo de la comer es su
rotacin de activo que si es mayor que el
promedio de la industria.

Conclusiones
Controladora Comercial Mexicana, la tercera
cadena de supermercados, solicit
proteccin a las cortes mexicanas contra sus
acreedores luego de que incumpli con un
pago por 400 millones de pesos al no poder
colocar un monto idntico de deuda de corto
plazo en los mercados de capitales
mexicanos.
Conclusiones
Comercial Mexicana sufre los efectos de la
desaceleracin econmica: sus adeudos en
moneda extranjera se han incrementado
significativamente debido a la volatilidad.

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