DIFERENCIAS ENTRE LOS TIPOS DE

INTERES INTERNACIONALES Y EL
TIPO DE CAMBIO REAL
Hemos visto que
La PPA relativa, cuando se combina con la
paridad de inters, implica que las diferencias
internacionales de tipos de inters igualan a las
diferencias de las tasas de inflacin esperadas en
los pases. Sin embargo, dado que la PPA relativa
no se cumple por lo general, es probable que la
relacin entre diferencias de tipos de inters
internacionales y tasas nacionales de inflacin
sea mas complejo en la practica de lo que esa
simple formula sugiere.

A pesar de esta complejidad
Las autoridades de poltica econmica que
esperan influir sobre los tipos de cambio, as
como los agentes privados, que quieren
preverlos, no pueden tener xito sin
comprender los factores que dan lugar a a que
los tipos de inters de los pases difieran.
La diferencias de la de tipos de inters entre
pases depende no solo de las diferencias de la
inflacin esperada, sino tambin de las
variaciones esperadas del tipo de cambio real.

Esta ecuacin muestra que la tasa de variacion
esperada del tipo de cambio nominal del dlar
frente al euro es exactamente igual a la tasa de
variacion esperada del tipo de cambio real del
dlar respecto al euro, mas, la diferencia
esperada entre la inflacin de Estados Unidos y
de Europa
CONDICION DE PARIDAD


Reemplazando en la anterior ecuacin tenemos que:


Las tasas de inters Rs y R son iguales a la tasa de variacion del
tipo de cambio nominal del dlar frente al euro, mas , la
diferencia entre las tasas de inflacin esperadas de Estados
Unidos y Europa
En General:
La diferencia entre el tipo de inters del dlar y
el del euro es la suma de dos elementos:

1. La tasa esperada de depreciacin real del
dlar respecto al euro
2. La diferencia esperada entre la inflacin de
Estados Unidos y la de Europa