India - Economia y Desarrollo

FCAM Ingeniera Ambiental Sistema Econmico de la India
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Dedicatoria
Este trabajo va dedicado a
todas las personas que nos apoyan
de manera desinteresada da a da
en el desarrollo de nuestras
capacidades y habilidades.
Las alumnas


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NDICE
Pg.
I. Presentacin 4
II. Introduccin 5
III. Sistema Econmico de la India 6
3.1. Estructura Econmica 10
3.1.1. Sector Primario 10
3.1.2. Sector Secundario 13
3.1.3. Sector Terciario 18
3.2. Sistema Financiero 22
3.2.1. Reguladores 23
3.2.2. Mercados Financieros 25
3.2.3. Instituciones Financieras 28
3.3. Inversin Extranjera en el pas 29
3.3.1. La Inversin Extranjera 29
3.3.2. Inversin Directa 30
3.3.3. Inversin en Cartera 33
3.3.4. Incentivos a la Inversin 34
3.3.5. Agencias de Apoyo a la Inversin 36
IV. Linkografa 38
V. Anexos 39


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PRESENTACIN
El presente trabajo monogrfico tiene como finalidad contribuir y
proporcionar una buena comprensin del SISTEMA ECONMICO DE LA INDIA,
la cual esta compuesta por mercados, instituciones financieras, sectores
econmicos, etc.
La India ha desarrollado una economa de libre mercado, a pesar de
mantener rasgos de antiguas polticas autrquicas. Siendo as que la economa de
la India es diversificada; desde actividades agrcolas tradicionales y artesana,
hasta una gran diversidad de industrias y servicios modernos.
Y conocer su participacin en el sector privado, comercio exterior e
inversin extranjera directa. Por ello es importante conocer su sistema econmico
de tal manera que podamos obtener informaciones claras, concretas y precisas.
Tenemos en cuenta que nuestro trabajo monogrfico es muy importante en
el desarrollo de nuestras capacidades y habilidades; ya que tenemos que saber la
situacin financiera de otros pases y tambin la de nuestro pas ya que cuando
averiguamos sobre la economa de la India nos dimos cuenta de que ambos
pases estamos en vas de desarrollo; aunque tengamos diferentes polticas
econmicas.


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INTRODUCCIN
Hemos investigado acerca del SISTEMA ECONMICO DE LA INDIA con el
objetivo de darles a conocer todo acerca de su estructura econmica.
Aqu encontraran todo lo correspondiente a su sistema econmico, desde
antecedentes hasta datos actuales.
La economa india sigui un modelo inspirado en el socialismo durante la
mayor parte de su historia, con un frreo control sobre la participacin del sector
privado, comercio exterior e inversin extranjera directa. Sin embargo, desde los
90, paulatinamente la India ha abierto su mercado interior a travs de reducciones
del control del gobierno sobre el comercio exterior y la movilidad de capitales. La
privatizacin de las industrias pblicas y la apertura de ciertos sectores a los
inversores internacionales se han producido en medio de discusiones sobre la
conveniencia de tales medidas.
La India se enfrent a un elevado ritmo de crecimiento poblacional y sus
desafos proponan a lo largo de su historia bajar las desigualdades econmicas y
sociales. Aunque la pobreza contina siendo un delicado problema, a pesar de su
disminucin desde la independencia sobre todo debido a la revolucin verde y a
las reformas econmicas.
Durante las ltimas dcadas la economa india ha tenido una tasa de
crecimiento anual del PIB de alrededor del 5,8%, convirtindola en una de las
economas mundiales de ms rpido crecimiento.
Por lo tanto la economa en la India se ha ido desarrollando a lo largo de su
historia con el apoyo de sus civilizaciones culturales y sociales, y mediante el
transcurrir de vida cotidiana y sus costumbres.


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SISTEMA ECONMICO DE LA INDIA
La Repblica de India es una unin de estados federados que alberga la sexta
parte de la humanidad. A pesar de ser el dcimo pas ms industrializado del
mundo -con tecnologa y programas espaciales mundialmente competitivos-,
tambin tiene el mayor nmero de pobres del planeta. Se estima que en la
actualidad 330 millones de sus habitantes viven bajo el umbral de la pobreza, hay
casi 2,5 veces ms analfabetos que en todo el frica subsahariana, y cerca de la
tercera parte de los menores de 16 aos est abocada al trabajo infantil.
La economa de la India ha registrado un crecimiento sobresaliente desde 2003.
La tasa de crecimiento anual medio del PIB ha sido del 8,1% entre 2003-2004 y
2005-2006 (aos fiscales, entre abril y marzo). Esa tasa no slo ha sido muy
superior a la del trienio anterior (5,4%) sino que ha sido la segunda mayor del
mundo, tras la de China.
Ese crecimiento ha descansado en la fuerte expansin del sector servicios (que
supone la mitad del PIB) y, en menor medida, de la industria (27% del PIB),
mientras que el sector primario ha mostrado una gran inestabilidad, debida a la
fuerte dependencia de la agricultura con respecto a la cantidad y distribucin
geogrfica de las lluvias monznicas.
Las causas principales de ese crecimiento han sido las tres siguientes. En primer
lugar, el consumo privado ha aumentado mucho, como consecuencia de la
consolidacin de una ya numerosa clase media, del aumento de la proporcin, en
la poblacin total, de la poblacin en edad de trabajar y del auge del crdito al
consumo.
Adems, dada la juventud de la poblacin india, la proporcin entre la poblacin
en edad de trabajar (15-64 aos) y la poblacin total ha aumentado del 59% en
1995 al 63% en 2005.

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La segunda causa principal del alto crecimiento del PIB ha sido el incremento de la
inversin, que ha pasado del 26% del PIB en 2000 al 30% en 2005. Se ha visto
beneficiada por unos bajos tipos de inters, ya que el tipo de descuento del banco
central pas del 6,5% en 2002 al 4,5% entre abril y octubre de 2004.
El tercer factor que hay que destacar es el incremento de las exportaciones de
bienes y, sobre todo, de servicios. Las exportaciones de mercancas pasaron de
44.500 millones de dlares en 2000 a 100.660 millones en 2005, mientras que las
de servicios crecieron an ms, al aumentar de 16.300 millones a 52.000 millones.
En particular, las exportaciones de servicios de tecnologas de la informacin (STI)
pasaron de 6.300 millones a 20.000 millones, en buena medida a causa de la
subcontratacin internacional de esas actividades por parte de grandes empresas
estadounidenses y europeas.
El crecimiento del PIB, debido principalmente por tanto a factores de demanda, se
ha basado en un fuerte endeudamiento pblico y privado, propiciado por los bajos
tipos de inters y por el aumento del crdito. La proporcin de la deuda total
(pblica y privada) en el PIB pas del 90% en 1999 al 125% en 2005.
Segn el Banco Mundial, la pobreza (medida por unos ingresos diarios inferiores a
1,08 dlares en paridad de poder adquisitivo) ha pasado del 54,4% de la poblacin
total en 1981 al 34,7% en 2001.
Por otra parte, la tasa de mortalidad infantil es del 63 por mil. La tasa de
alfabetizacin de adultos es del 61% en los dos gneros y la tasa femenina de
apenas el 48%.
El 30% de los recin nacidos y el 47% de los nios y nias menores de tres aos
tienen un peso inferior al normal. Casi tres cuartas partes de los nios sufren de
anemia. Existe tambin una gran discriminacin de las mujeres y son frecuentes el
aborto selectivo por razones de gnero y el infanticidio femenino.
India se desarrolla como una economa de libre mercado, a pesar de mantener
rasgos de antiguas polticas autrquicas. La liberalizacin econmica,

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incluyndose el sector industrial, la privatizacin de empresas pblicas y la
reduccin de los controles de las inversiones externas y del comercio comenzaron
en los aos 1990, y sirvieron para acelerar el crecimiento del pas, que ha
superado los 7% al ao desde el 1997. El pas tiene la quinta economa ms
importante del mundo en trminos de paridad de poder adquisitivo (PPA), con un
producto nacional bruto de US$ 4,06 billones el 2010.
La economa del pas es diversificada; hay desde actividades agrcolas
tradicionales en pequeos pueblos y artesana, hasta una gran diversidad de
industrias y servicios modernos. Poco ms de mitad de la mano de obra trabaja en
la agricultura, pero el sector de servicios es lo ms importante de la economa del
pas, y es responsable por mitad del PIB nacional, ocupando 1/3 de la fuerza de
trabajo. La llegada de la era digital as como la existencia de un gran nmero de
personas alfabetizadas, con formacin educativa y con dominio del ingls, est
convirtiendo este pas en uno de los lugares preferidos para la ubicacin de las
actividades internas de las empresas, para tornarse un importante exportador de
servicios de tecnologa y software. Asimismo, la India es el mayor exportador de
trabajadores altamente cualificados de servicios informticos y financieros. El pas
se ha recuperado bien de la crisis del 2010, principalmente debido a su fuerte
mercado interno, y el crecimiento real ha sobrepasado los 8%.
Hoy en dia India se enfrenta a un elevado ritmo de crecimiento poblacional y al
desafo que supone reducir las desigualdades econmicas y sociales. La pobreza
contina siendo un delicado problema, a pesar de su disminucin desde la
independencia sobre todo debido a la revolucin verde y a las reformas
econmicas.
India ha sufrido un deterioro el 2012 resultando en la cada de la tasa de
crecimiento de su PIB qu baj hasta 4,5%, el ms bajo en la ltima dcada. Los
factores globales han contribuido a la desaceleracin particularmente mediante la
disminucin de la demanda externa, generando una contraccin en las
exportaciones de India y complicado su financiacin, particularmente debido a un
elevado dficit en la cuenta corriente.

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En el primer y segundo trimestre del 2013 hubo crecimiento en la economa India y
el PIB creci un 4,9%. Los sectores que ms aportaron a este auge fueron el
sector inmobiliario, seguros, financiamiento y servicios de negocios que
registraron un crecimiento de ms de 8%. Adems, los sectores como energa,
transporte, HORECA tambin crecieron en alrededor de un 3%.
La rupia se depreci drsticamente con una devaluacin increble de un 20%
entre enero a septiembre de 2013. El gobierno indio tiene un gran desafo de
controlar este cambio fuerte de moneda y de momento ha logrado frenar la
tendencia, reflejado que a octubre la rupia presenta mayor estabilidad. El banco
Central de India, The Reserve Bank of India, tiene como nuevo gobernador al Sr.
Raghuram Rajan que ha sido un economista de trayectoria en el Fondo Monetario
Internacional y la persona que pronostic la crisis financiera de 2008-09. La
economa india espera reformas claves bajo su liderazgo para activar su economa
a niveles de hace dos aos, despus de haber sido nombrado el gobernador del
banco central en Agosto de 2013. En este escenario, el Gobierno a travs del
Banco Central est trabajando para controlar el valor de la rupia y la inflacin.
Las exportaciones han mostrado una tendencia positiva registrando un crecimiento
de 13% en agosto reduciendo el dficit a los USD 10,9 billones en el mes de
septiembre. India depende mucho sobre la importacin de petrleo que forma
parte de casi 38% de todas las importaciones indias y es responsable del 70% de
consumo de energa, generando gran estrs sobre la balanza de pagos.
Sin embargo, el comercio ha empezado a crecer con una nueva energa. Las
importaciones bajaron obviamente por la cada de rupia contra el dlar. Sin
embargo, ya que la rupia ha alcanzado mayor estabilidad, podemos esperar que
acelere la importacin de bienes.


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I. ESTRUCTURA ECONMICA:
La Economa India se ubica como la novena ms grande del mundo con un PIB
nominal de US$1.824 billones, sin embargo, es una de las ms pobres con un PIB
Per Cpita de US$1.492, ubicado en el puesto 139 a nivel mundial, de acuerdo
con el Fondo Monetario Internacional. Es considerada como una de las economas
emergentes ms grandes y hace parte del grupo econmico BRICS.
1.1. SECTOR PRIMARIO:
Las actividades primarias son de gran importancia en la India, mientras
que en pases avanzados la participacin de este tipo de actividad
econmica en el PIB llega si mucho al 5%, en este pas es del 17.2% y
emplea al 58% de la fuerza laboral del pas (307 millones de indios). Es
gracias a esta enorme fuerza de trabajo que la India es el segundo
mayor productor agrcola del mundo, detrs de la China. La India es el
mayor productor de muchas frutas, leche, especias, carnes, cocos, t,
jengibre entre otros. Tambin es el segundo mayor productor de trigo,
arroz, azcar y man.

El sector primario no slo representa casi una cuarta parte del PIB sino
que, adems, sustenta al 57% de la poblacin. Desde la Independencia
se ha seguido una poltica de autoabastecimiento, que ha trado consigo
un alto grado de intervencionismo estatal en el sector. Ello ha impedido
una mayor integracin del sector primario indio en la divisin
internacional del trabajo, a pesar de sus potencialidades.

Siendo la principal fuente de trabajo para el mercado laboral indio, con
el 58% del total de los trabajos. Posee un alto grado de intervencionismo
estatal en el sector y un menor peso global en la economa, que se est
trasladando hacia los sectores secundario y terciario gradualmente.


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a) Agricultura:
La agricultura en s misma representa el 12,3 % del PIB, siendo el
ncleo del sector primario. El tamao de las explotaciones agrcolas es
pequeo; ocupando menos de una hectrea, y su tenencia o la
propiedad se encuentran bastante atomizadas. La fragmentacin de la
propiedad rstica hace que muchos agricultores no tengan acceso a la
tecnologa moderna y al crdito rural.
Por otro lado para el crecimiento agrcola, ha sido clave de la mejora
sustancial de las infraestructuras de almacenaje y el aprovisionamiento
de agua promovida por programas de ayuda del gobierno. Por ltimo,
tambin desempean un papel importante en la produccin agrcola, la
disponibilidad de fertilizantes, la irrigacin, las semillas certificadas y la
adecuada informacin de evolucin de precios.
El gran peso de la agricultura en el PIB hace que su recuperacin tenga
repercusin sobre el crecimiento general del pas. De esta forma, la
mejora del sector es fundamental para alcanzar los objetivos de
crecimiento, y durante el 11 plan quinquenal entre los aos 2007-2012,
no se han alcanzado los objetivos marcados, con un crecimiento del
3,28 % en el sector agrcola, y sin poder alcanzar el 4 % marcado por el
gobierno.
La India es el mayor productor y consumidor mundial de t, con un 27%
de la produccin y 13% del comercio mundial, exportndose el 20% de
la produccin domstica. La exportacin se ve favorecida por la
inversin realizada en la mejora de la calidad de las plantaciones, lo que
ha situado el t indio a unos altos niveles de calidad internacional. La
importacin est permitida, con un arancel del 100%.

Por otro lado, India es el sexto productor mundial de caf, con una cuota
de mercado del 4%, siendo su producto estrella la variedad Robusta.
La produccin en los ltimos aos ha crecido a tasas muy modestas. En
cuanto al caucho natural, India es el cuarto productor mundial, con el 8,2

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% del total producido en todo el mundo en 2011. Se prev un
crecimiento del 4,6 % en el ao 2012, afianzndose de esta manera su
produccin dentro del conjunto agrcola.
La horticultura (frutas, verduras, especias y frutos secos) representa el
30% del PIB agrcola, siendo la India el segundo productor mundial de
fruta (47,5 millones de toneladas en 2003-04, el 10% de la produccin
mundial) y el primer productor mundial de hortalizas (90 millones de
toneladas en 2003-04). Lidera a escala mundial la produccin de
mangos, zapote, limas cidas y coliflor.
Los principales productos de exportacin son el arroz, las especias, el
tabaco, el anacardo, los cacahuetes, los productos de horticultura y
floricultura.
Por su parte, el arroz y los cereales constituyen las bases de la
alimentacin india, y durante los ltimos aos su produccin se ha
acelerado, con un incremento en 2012 del 1,72% en el arroz, y un 2,37%
en Los cereales. Sin embargo, en cuanto a los cultivos de azcar de
caa, la produccin ha cado por encima del 10%, debido a una menor
demanda, y a las fluctuaciones en el precio del azcar, lo que ha
provocado altos excedentes de produccin.

b) Ganadera y pesca:
La ganadera represent en 2002-03 el 6,5% del PIB, desempeando un
importante papel en la economa, y en el desarrollo socioeconmico y
nutritivo del pas.
La India posee una de las cabaas ms numerosas del mundo, con
cerca del 57% de la poblacin mundial de bfalos y el 16% del resto de
la cabaa mundial. Pero la mayora de este ganado se cra en
condiciones sub-ptimas a causa del bajo status econmico de los
propietarios. A pesar de esta restriccin, India se ha convertido en el
primer productor mundial de leche.

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India es el tercer productor mundial de pescado, siendo las
exportaciones de productos marinos las ms importantes dentro de las
agrcolas (un 17% en 2003-04).
India cuenta con ventajas competitivas en muchos productos como
consecuencia de la casi autosuficiencia de inputs, los bajos costes
relativos de la mano de obra y las variadas condiciones agroclimticas.
Sin embargo, conviene destacar que las exportaciones del sector
primario, a pesar de crecer a ms del 10%, han visto reducida su peso
dentro de las exportaciones totales, debido a la fuerza de las
exportaciones no agrcolas, con crecimiento a tasas superiores al 20%.
Por lo que se refiere a las perspectivas de futuro del sector, debe
recalcarse que el crecimiento de la economa india slo puede
mantenerse si la agricultura y actividades conexas crecen a un ritmo
adecuado. Para ello, es necesaria una diversificacin del sector,
alejndose del grano hacia la fruta, verduras, floricultura, lcteos y aves;
menor dependencia del monzn, a travs del aumento de las reas de
regado y mejor gestin del agua; y una mejora de las infraestructuras
Viarias, energticas y post-cosecha, que contribuiran a reducir las
grandes prdidas por inadecuado transporte, conservacin y
almacenamiento. Por otra parte, deben eliminarse las restricciones
actuales a la circulacin de productos agrcolas entre estados, con el fin
de que los productores puedan beneficiarse de las ventajas de un
autntico mercado nacional. Del mismo modo, se debe liberalizar el
sector, eliminando subvenciones en inputs y outputs, y es mantelado las
restricciones existentes a algunas exportaciones de productos agrcolas.
El sistema de crdito rural y/o cooperativo debera reforzarse.

1.2. SECTOR SECUNDARIO:
El estado ha desempeado tradicionalmente un papel preponderante en
la produccin industrial, acaparando numerosas actividades en rgimen
de monopolio (ferrocarriles, telecomunicaciones, energa, produccin de

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acero, refino de petrleo, maquinaria pesada, etc.), e interviniendo
activamente en el sector (controlando precios, estableciendo licencias
de actividad, entre otros) en el marco de los planes quinquenales.
La produccin de bienes de consumo ha estado reservada al capital
privado indio, compuesto por un gran nmero de pequeas empresas,
que en determinados sectores estn bajo la proteccin de regmenes de
reserva productiva. Actualmente, la industria del pas representa el 28 %
del PIB, y se ha mantenido estable durante el ltimo plan quinquenal
indio, con algunos pequeos crecimientos marginales. A pesar de ello,
la industria an no ha superado su atraso acumulado durante muchos
aos, y no est al nivel de otras economas ms desarrolladas.

a) Industria agroalimentaria y del procesado de alimentos:
Este sector es realmente amplio y homogneo en el pas en cuanto a
productos, ya que adems de que el porcentaje de estas materias
primas est en aumento, hay nuevas manufacturas presentes en el
mismo. En el 2011, el sector creci de manera significativa, con
crecimientos de ms del 30 % en subsectores como el azcar, o la pulpa
de frutas.

En esta rea cabe destacar, que la inversin extranjera directa est
permitida hasta el 100% en la mayora de los productos del sector, a
excepcin principalmente de las bebidas alcohlicas y los alimentos con
malta.

b) Industria petroqumica. Plsticos y fertilizantes:
La petroqumica india es uno de los subsectores industriales de mayor
crecimiento. Est bastante diversificada e incluye una amplia variedad
de productos como fibras sintticas, elastmeros (caucho sinttico),
polmeros, fibras intermedias (DMT, PTA), etileno, propileno, benceno o
detergentes.

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c) Industria Farmacutica:
La Sector farmacutico de la India est ganando su posicin como lder
mundial en los ltimos aos. El mercado farmacutico nacional creci
21,9 por ciento, llegando a un rcord de ventas en el 2012. Se espera
que siga con su crecimiento exponencial en los prximos aos con
crecimientos similares e incluso mayores hasta 2020. La industria
farmacutica india incluye empresas de capital extranjero (grandes
multinacionales), empresas pblicas (aunque su presencia no es
significativa) y empresas privadas autctonas, de mediano y gran
tamao. Estas ltimas Pymes, son muy numerosas, con un nmero
cercano a las 8.000, dedicadas en su mayora a la transformacin de
frmacos bsicos.

d) Industria Minera:
La India es un almacn de recursos minerales importantes, sobre todo
los minerales combustibles, como el carbn y el uranio, los minerales
metlicos como el hierro y los minerales no metlicos. El pas se
encuentra entre los mejores del mundo por sus reservas de carbn y
hierro. Las reservas de mineral de hierro representan el 6% de las
reservas mundiales, mientras que las reservas de carbn llegan a casi el
10% mundial. India es el tercer mayor productor mundial de carbn, el
cuarto mayor productor de mineral de hierro y el quinto productor de
bauxita. A pesar de todo, el poco nivel de explotaciones actual, hace que
en 2011 haya decrecido el subsector en un 2,7%, aunque se espera que
durante el nuevo plan quinquenal del gobierno, vuelva a la senda del
crecimiento.

e) Industria Siderrgica:
La industria del acero en la India se ha consolidado como la cuarta a
nivel mundial, slo por detrs de China, Japn y Estados Unidos. A
pesar de la cada mundial en el consumo en 2010, con casi un 15 % de

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reduccin a nivel global, la produccin india se ha diversificado
aumentando su valor aadido, obteniendo un crecimiento en 2011 del
4,4 %, con lo que esta industria en India es optimista respecto al futuro.

La demanda estimada para el ao 2012 es de 55 millones de toneladas.
Esta previsin ha llevado al gobierno a incentivar la inversin privada
india y extranjera a travs de medidas liberalizadoras, as como a
eliminar los controles sobre precios y distribucin, concediendo gran
libertad a la hora de importar, y con numerosas reducciones en los
aranceles sobre varios tipos de acero y materias primas. Con la
liberalizacin del sector se han abierto nuevas oportunidades para
ampliar el espectro de suministradores de equipos.

f) Industria Textil:
Se trata de la industria ms grande de la India y es una de las reas
clave a nivel global, debido al bajo coste laboral. En 2011, la produccin
de ropa descendi un 4,74% a nivel global, con sectores como el de
fibras sintticas con cadas del 7% de media. A pesar de ello, el buen
hacer de las exportaciones, mantiene la importancia del sector, con un
crecimiento en 2011 del 19,66% respecto a ao anterior. Las medidas
llevadas por el gobierno en el mercado textil, as como las polticas del
gobierno para favorecer las exportaciones han aumentado su relevancia
en los ltimos aos. Del mismo modo, y al ser precisamente una
industria intensiva en el factor trabajo, tiene el potencial para generar
empleo para un elevado nmero de personas.

g) Industria del cuero:
El cuero es una de las diez principales fuentes econmicas para la
economa india. La industria del cuero en India se basa en la
abundancia de materias primas locales y en la mano de obra calificada.
India representa el 21% del ganado del mundo y el 11% de la poblacin

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mundial de cabra y oveja, empleando directa o indirectamente a 2,5
millones de personas.
India es el segundo mayor productor de prendas de vestir y calzado de
cuero en el mundo. De hecho, el pas represent aproximadamente el
3% en el comercio mundial de importaciones de cuero en 2011, y se
prev que se ample este porcentaje en 2012

h) Industria automovilstica:
La industria automovilstica registra excelentes resultados desde el ao
2001, situndose el crecimiento en los ltimos aos en torno al 10-15%.
En el ao 2011, la produccin de utiitarios creci un 2,9%, mientras que
en sector de vehculos comerciales creci un 25,9%. De esta manera, la
industria sigue creciendo en su lnea en los ltimos aos, con un
crecimiento medio del 15,5%.

i) Industria del cemento:
La India es el segundo productor mundial de cemento, con una
capacidad instalada de 162 millones de toneladas. La demanda de
cemento depende principalmente del grado de desarrollo y de la tasa de
crecimiento de la economa del pas. La industria est dominada por el
sector privado, responsable del 96% de la produccin y donde las 5
principales empresas acumulan ms del 40% de las ventas.

j) Tecnologas de la Informacin y electrnica:
La India es uno de los pases con ms poder y ms dinmicos en el
campo de la electrnica y las TI. Este buen nivel de calidad se debe a la
abundancia de profesionales altamente cualificados, lo que combinado
con los bajos costes laborales, genera la apreciable ventaja
comparativa. La creacin de empleo en el sector es espectacular, con
un incremento de los asalariados que se dobla ao a ao. El prestigio y
reconocimiento de India en este campo es indiscutible, lo que atrae y

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seduce a ms empresas al mercado indio. As la inversin en centros de
desarrollo est siendo fuertemente promovida por el gobierno.
La industria de la electrnica y tecnologas de informacin sigue siendo
en la actualidad el sector que ms rpido crece en India, con un
crecimiento en el ao 2011 del 10%.

k) Industria de joyera y bisutera:
Las gemas y la joyera india han aumentado su produccin total en un
5% hasta los 2.000 millones de rupias en 2012, en comparacin con los
1.950 millones de rupias en 2011. El sector representa el 14% de las
exportaciones totales de mercancas de India, siendo el oro el metal
favorito dentro de ellas. Aunque en trminos totales se produce una
cada marginal del 0,36% en el sector, las exportaciones han aumentado
un 4,6% en 2011, siendo claves para su buen funcionamiento. Por su
parte, las exportaciones de piedras preciosas aumentaron un 9,10%
para este mismo ao, siendo el subsector que ms crece en la industria.

1.3. SECTOR TERCIARIO:
En 2011, el sector servicios lleg al 64%, siendo superior a otras
economas emergentes de desarrollo, e incluso muy cercano al de los
pases desarrollados. A nivel mundial India ocupa el puesto nmero 11
en cuanto a porcentaje de servicios en el PIB. Mientras que pases como
el Reino Unido, EE.UU. y Francia tienen la mayor proporcin mundial de
servicios en el PIB con niveles por encima del 78%, la cuota de la India
es muy superior a otros Brics como el de China.

Por otro lado cabe destacar, que el turismo otra de las claves del sector
servicios en India, con una aportacin del 6,23% al PIB nacional y del
8,78% del empleo total. El desarrollo del turismo contribuye tambin a
conseguir un crecimiento regional equilibrado y sostenido, gracias a la

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generacin de oportunidades para trabajadores no cualificados de las
zonas rurales y al desarrollo de zonas interiores o remotas.

a) Transporte:

Industria del ferrocarril
India cuenta con una de las redes ferroviarias ms extensas del
mundo, con 64.460Km, de los cuales el 74% es de va ancha, el 21%
es de va nica y el 5% restante de va estrecha, y aproximadamente
el 28% de esta red est electrificada. India alberga la cuarta mayor
red de ferrocarriles a nivel mundial, con 7.000 estaciones y ms de
18.000 trenes diarios, y cerca de 22 millones de pasajeros.
El sector del ferrocarril en India es un sector en crecimiento, debido
entre otras razones al crecimiento de la tasa de urbanizacin, junto
con el crecimiento de los ingresos en la poblacin, transportndose
en total alrededor de 2,5 millones de toneladas de mercancas.
En lnea con este crecimiento, el Gobierno tambin est tratando de
adoptar las medidas necesarias para seguir en esta senda positiva y
de mejora de las instalaciones ferroviarias

Red de Carreteras
La red de carreteras de India es una de las ms extensas del mundo.
Se compone de 3,34 millones de kilmetros, de los cuales 65.559 km
son autopistas nacionales, 128.000 km autopistas gestionadas por
los estados, 470.000 km vas principales entre distritos (Major District
Roads), y los 2.650.000 km restantes se componen de vas
secundaras. Las carreteras indias soportan un 85% del trfico de
pasajeros y el 70% del de mercancas. Su bajsima calidad impide un
transporte rpido y eficiente.


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Red portuaria
La India cuenta con 12 puertos mayores y 187 puertos menores,
gestionados por los estados, a lo largo de sus 7.517 km de costa. El
75% del trfico portuario es absorbido por los puertos mayores
aunque su capacidad es insuficiente y su eficiencia est muy por
debajo de los estndares internacionales. El trfico portuario aglutina
en torno a un 90% del volumen total del comercio exterior, con lo que
una modernizacin y mejora de la red portuaria se antoja clave para
aumentar la competitividad de India en el sector exterior.

Red de aeropuertos
Existen 12 aeropuertos internacionales, con una mayor relevancia de
aquellos situados en Delhi, Bombay, Calcuta, Chennay y Bangalore,
y 74 aeropuertos nacionales. El trfico areo interno de pasajeros
creci a una media del 8 % entre los aos 2007-2012, mientras que
el trfico internacional ha crecido un 10 % durante ese mismo
perodo de tiempo. Durante 2013, se espera que crezca ms del
13%.

b) Industria de la comunicacin
En 2011 la industria creci un 11% respecto al ao anterior,
promediando un crecimiento medio del 8% en los ltimos cuatro aos. El
sector alcanz un valor de ms de 10.000 millones de euros en 2011, y
adems se espera que su crecimiento sea del 14% durante los prximos
cinco aos.

La televisin tiene una enorme importancia en un pas en vas de
desarrollo como India, con bajo nivel de alfabetizacin y gran diversidad
de culturas y lenguas. El crecimiento durante el periodo 2006 a 2011 fue
de un 12% de media, y se espera que siga creciendo hasta un 15% en
2015.El Gobierno ha reconocido que la televisin es uno de los medios

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ms eficaces para distribuir informacin entre la poblacin y hay que
destacar tambin que India ya se ha convertido en 2012 en el tercer
mercado televisivo del mundo.

c) Industria cinematogrfica
La India cuenta con la industria cinematogrfica ms grande del mundo,
siendo el medio ms habitual de entretenimiento popular. El valor del
sector para 2011 es de 1.400 millones de euros y las proyecciones de
crecimiento estiman que en el ao 2015 el valor total de la industria ser
de 2.079 millones de euros. Se calcula que un total de 39 millones de
indios acuden al cine al menos una vez al mes.

d) Telecomunicaciones
Despus de subir al 10,5% durante 2011, el crecimiento de las ventas
de la industria de las telecomunicaciones se espera que sea del 8,7% en
2012 y 10,6% en 2013, impulsado principalmente por el aumento en el
nmero de licencias y despegue de servicios 3G. El nmero de telfonos
(fijos y mviles) ha crecido de 22,8 millones en 1999 a 195 millones en
diciembre de 2011, y se estima que 6 millones de nuevos usuarios se
dan de alta cada mes. A pesar del increble crecimiento, la tasa de
penetracin sigue siendo muy baja, un 11,32% (lneas de telfono fijo
por cada cien habitantes), lo que supone un enorme mercado con
excepcionales oportunidades. El rgano encargado de supervisar el
sector es la Autoridad Reguladora de las Telecomunicaciones de India
(Telecom Regulatory Authority of India).

e) Industria sanitaria
Durante 2011, las ventas de la industria han crecido un 25,4%,
esperando el sector subidas en 2012 del 18,65% y en 2013 del 20%,
respectivamente. En otros indicadores importantes sanitarios como los
sueldos y los gastos operativos se prevn crecimientos de ms del 21%,

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lo que hace indicar la buena salud del sector, con hospitales
reconocidos internacionalmente como el Max Health Center, que prev
su salida a Europa en los prximos aos.

f) Estructura empresarial
La estructura empresarial india se caracteriza, por un lado, por la fuerte
presencia de la empresa pblica en todos los sectores econmicos y,
por otro, por la existencia de poderosos conglomerados industriales o
holdings privados, generalmente de origen familiar (Tata, Birla o
Ambani). Estos grupos, que durante muchos aos han seguido una
poltica de diversificacin sectorial relativamente importante, se estn
reestructurando actualmente centrndose en sectores de negocio
concretos.

II. SISTEMA FINACIERO
El sistema financiero indio est poco desarrollado, muy regulado y sobreprotegido.
El primer dato a considerar es que la actividad financiera gira en torno a las
entidades financieras pblicas, estando los bancos privados y los movimientos de
capitales muy controlados. A partir de 1991 comenzaron las reformas, con
procesos liberalizadores y privatizaciones, y a principios del 2013 la liberalizacin
a la entrada de bancos extranjeros ha aumentado considerablemente, con nuevas
licencias y un mayor porcentaje de participacin en el sector.
Pero el sistema financiero indio tambin sufri la crisis financiera internacional
(2009) que causo un tremendo impacto sobre la economa real. Tanto fue as que
el Fondo Monetario Internacional (FMI) disminuy en un 0,5% en 2009, una cifra
que represento la tasa de crecimiento ms baja en ms de medio siglo. Pero esta
crisis no solo afecto a los pases desarrollados sino tambin a los pases en vas
de desarrollo.


Pgina 23
2.1. ORGANISMOS REGULADORES:

2.1.1. EL RESERVE BANK OF INDIA (RBI):
El Reserve Bank of India (RBI), con sede en Mumbai, es el banco central
del pas, origen de la poltica monetaria y principal rgano regulador del
sistema bancario. Desde su creacin en 1935, ha aumentado su tamao y
ha diversificado gradualmente sus actividades. Las sucesivas reformas en
la estructura organizativa del RBI han dado como resultado una mejora de
la poltica monetaria del pas. No obstante, el RBI sigue siendo dependiente
del gobierno central. Las funciones que realiza el RBI son:

Funcin de banco central:
- Emisin de billetes, incluyendo el derecho de retirar el dinero en
circulacin y cambiar la denominacin de los billetes de acuerdo
con la demanda y sus necesidades.
- Administracin de las reservas de moneda extranjera, por medio
de la regulacin del mercado de divisas, la formulacin de
diversas polticas relativas al tipo de cambio de la rupia con
respecto a otras monedas y las reservas de moneda extranjera.
Funcin de supervisin:
- Emisin de licencias para el establecimiento de nuevos bancos y
apertura de sucursales bancarias.
- Control de las operaciones bancarias para evitar un empleo
inapropiado de los fondos o la concesin de prstamos de modo
imprudente.
Funcin promocional para el fortalecimiento del sistema
bancario y financiero en India.
Funcin de control y planificacin monetaria, pudiendo adoptar
reformas referentes a las siguientes operaciones:
- Asignacin directa del crdito y racionamiento del mismo entre
los diferentes sectores, prestatarios o usuarios finales.

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- Controles selectivos de crdito, reduciendo el crdito bancario en
ciertas direcciones para canalizarlo en la direccin deseada
(suele utilizarse para prevenir la especulacin contra los bienes
primarios ms sensibles como el arroz, el trigo, el algodn o el
azcar).

2.1.2. EL SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA (SEBI):
El Securities and Exchange Board of India (SEBI) fue creado en 1998,
convirtindose en un organismo autnomo a partir de la sancin de las
disposiciones recogidas en el Securities and Exchange Board of India Act
de 1992, que forma parte del proceso de reformas econmicas llevadas a
cabo por el gobierno indio a principios de los aos 90 en respuesta a la
crisis de la balanza de pagos de 1991.

El SEBI, ubicado en Mumbai, es actualmente el principal encargado de la
regulacin de los mercados de capital y la proteccin de los intereses del
inversor. En el 2013 el RBI se enfrent a una creciente presin para
recortar las tasas de inters, que finalmente fue concedido y fue rebajado
en enero del 2013 al 7,75 % desde el 8% anterior. La rupia india sigue
anclada en ms de 70 rupias por euro y contina tocando mnimos
histricos sin que el gobierno consiga frenar su progresiva depreciacin. A
finales de diciembre de 2012 la moneda se cambiaba a 72,7 Rupias por
Euro, siendo el mximo histrico de cambio con el euro.

Las funciones del SEBI incluyen:

Regulacin de las actividades en las bolsas y cualquier otro mercado
de ttulos de valores.
Registro y regulacin de sistemas colectivos de inversiones,
incluidos los fondos de inversin.

Pgina 25
Prohibicin de prcticas de comercio ilegtimas y fraudulentas
relacionadas con los mercados de valores.
Promocin de la educacin de los inversores y la formacin de los
intermediarios del mercado de valores.
Regulacin de la adquisicin profusa de acciones y la toma de
control de empresas.
Peticin de informacin, realizacin de inspecciones, consultas y
auditoria de bolsas, intermediarios y otras organizaciones auto-
reguladoras en los mercados de valores.

2.2. MERCADOS FINANCIEROS:
A pesar de que los mercados financieros cuentan con una larga historia en India,
el desarrollo de los mismos no ha sido significativo hasta que, como parte
integrante de las reformas estructurales introducidas a principios de la dcada de
los 90, el gobierno adopt una serie de reformas en el sector financiero con el fin
de transformar la estructura, eficiencia y estabilidad de los mercados, y fomentar la
integracin de los diferentes segmentos que lo componen: el mercado del crdito,
el mercado monetario, el mercado de la deuda pblica, el mercado de divisas y el
mercado de valores y de deuda privados.
2.2.1. El Mercado Monetario:
Es uno de los componentes fundamentales del sistema financiero, ya que
es el instrumento principal para la transmisin de la poltica monetaria del
banco central a la economa real a travs del control sobre la cantidad de
liquidez disponible con el fin de lograr un crecimiento econmico equilibrado
que evite la volatilidad de los precios. A diferencia de las economas
desarrolladas, donde los mercados monetarios han sido fomentados
fundamentalmente por los propios intermediarios financieros por motivos de
eficiencia en la asignacin de los recursos econmicos, en India, al igual
que en otros pases en vas de desarrollo, la estructura del mercado

Pgina 26
monetario ha sido fruto del proceso general de desregulacin del sistema
financiero.

El mercado monetario se caracteriza por canalizar la obtencin de recursos
a corto plazo con un vencimiento comprendido entre un da a un ao, por
ello, los instrumentos que se comercializan en este mercado poseen una
gran liquidez.

2.2.2. El Mercado de la Deuda Pblica:
Es un componente fundamental del mercado financiero ya que permite que
el gobierno emita instrumentos de deuda con el fin de obtener respuesta a
sus necesidades financieras16. De este modo, el desarrollo del segmento
primario de este mercado permite a los gestores de deuda pblica percibir
recursos del mercado de una manera eficiente, mientras que el crecimiento
del mercado secundario contribuye al funcionamiento adecuado de la
poltica monetaria a travs de la aplicacin de instrumentos indirectos tales
como las operaciones del mercado abierto.

Por otra parte, el mercado de deuda pblica tambin est considerado
como la columna vertebral del mercado de los valores de renta fija debido a
que proporciona los lmites de referencia y confiere liquidez a otros
mercados financieros, por lo tanto, la existencia de un mercado de deuda
pblica eficiente es un precursor esencial para el desarrollo del mercado de
deuda privado. Asimismo, este mercado contribuye a la integracin de
diversos segmentos del mercado financiero nacional y fomenta la creacin
de vnculos entre los mercados financieros nacionales e internacionales.

2.2.3. El Mercado de Divisas:
El mercado de divisas indio ha experimentado un desarrollo progresivo
estrechamente vinculado a las polticas de tipo de cambio adoptadas por el
gobierno. Tras la consecucin de la independencia en 1947, el gobierno

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indio adopt un esquema de fijacin del tipo de cambio de la moneda
nacional, por lo que el mercado de divisas era inexistente a efectos
prcticos.

En la actualidad, el mercado de divisas indio est integrado por diversos
participantes: los operadores cambiarios autorizados, en su mayora bancos
autorizados a realizar operaciones en moneda extranjera; los agentes de
cambio, que actan como intermediarios; los clientes, es decir, los
individuos o empresas que precisan de divisas para realizar transacciones
en una moneda diferente de la rupia; y el RBI, que interviene en el mercado
a travs de la compra y la venta de moneda extranjera cuando se produce
un exceso de la oferta o la demanda en el mercado.

2.2.4. El Mercado de Valores y de Deudas Privados:
Es un instrumento esencial para el estmulo del crecimiento econmico de
cualquier pas, ya que fomenta el ahorro y la formacin de capital. Por otro
lado, el aumento del nmero de participantes en el mercado que compiten
por la obtencin del capital disponible contribuye al uso eficiente de estos
recursos. En consecuencia, este mercado genera una mayor productividad
de las inversiones, lo cual resulta en un incremento de la eficiencia del
sistema financiero al tiempo que favorece el aumento de la profundidad del
mercado financiero a travs de la promocin del uso de instrumentos
innovadores, sofisticados y rentables que resultan en una reduccin del
coste del capital. As pues, el mercado de valores y de deuda privados
permite diversificar los riesgos crediticios y, por tanto, alivia la tensin que
de otro modo recaera nicamente sobre el sector bancario.

A pesar de que el mercado de valores y de deuda privados en India cuenta
con una larga historia, tradicionalmente, su importancia dentro del mercado
financiero ha sido marginal. No obstante, las diversas reformas llevadas a
cabo por SEBI durante la dcada de los 90 han producido una

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transformacin estructural importante en este mercado. Hasta el comienzo
de dichas reformas, la recaudacin de fondos en el segmento primario del
mercado de valores y de deuda privados estaba condicionada a muchos
controles, sin permitir que los precios fueran determinados por las
condiciones del mercado, al tiempo que la comercializacin en el mercado
secundario estaba sujeta a prcticas opacas. Por otro lado, los flujos de
informacin a los participantes en el mercado eran muy deficientes. Los
sistemas de negociacin y liquidacin estaban, por tanto, obsoletos y
alejados de las prcticas internacionales, provocando un aumento de la
incertidumbre de los inversores y de los costes de transaccin.

2.3. INSTITUCIONES FINANCIERAS:
Las instituciones financieras no bancarias (NBFI) cuentan con varios tipos de
entidades financieras, teniendo cada una de ellas sus races en una etapa
particular del desarrollo del sector financiero. En India, las entidades financieras
son el resultado de la planificacin del desarrollo del pas ya que fueron creadas
para financiar a largo plazo. Las compaas financieras no bancarias (NBFCs) por
el contrario, son en su mayora instituciones del sector privado que ofrecen una
variedad de servicios incluyendo el arrendamiento de equipos, compra a plazos,
prstamos e inversiones. Otra figura que hay que destacar es la de los operadores
primarios (PD), que entraron en funcionamiento en 1995 y han jugado un papel
importante en el mercado primario y secundario de valores.
Aunque comnmente se agrupan en instituciones financieras no bancarias, la
naturaleza de las operaciones de los intermediarios financieros, NBFCs y PD son
muy diferentes. El enfoque normativo con res-pecto a estos tres tipos de
instituciones financieras no bancarias tambin es diferente. Las NBFCs realizan
una variada gama de funciones y ofrecen diversos servicios financieros a clientes
individuales, corporativos e institucionales. Segn el Estudio Econmico 2010-11,
las NBFCs cuentan con un 11,2% de los activos del sistema financiero total.


Pgina 29
III. INVERSIN EXTRANJERA EN EL PAS
Se puede considerar a la India como un mercado con potencial de primera
magnitud, aunque haya que tener siempre en cuenta que no constituye un
mercado homogneo y agrupado por su tamao y por la diversidad tnica,
religiosa, cultural y social del pas. Tampoco se trata de un mercado maduro, pero
s de un pas que ya est abocado a industrializarse, modernizarse y urbanizarse.
Otras bazas de la India son su sistema poltico democrtico, la estabilidad
macroeconmica, los costes laborales bajos y una mano de obra de lengua
inglesa cualificada.
Todo esto hace de la India un mercado con potencial para la inversin extranjera
en muchos sectores, pero especialmente destaca para las tecnologas de la
informacin, la IED y los servicios para las empresas.
Con respecto al momento econmico, el Producto Interior Bruto est creciendo
con menos bro que el pronosticado por el Gobierno, pero lo suficiente como para
asegurar que la economa se mantenga en el grupo de las que ms crecen del
mundo. Desde cifras cercanas al 10% en 2007, el ao 2008 ha registrado una tasa
de crecimiento del 6,1% y el pronstico que hace The Economist Intelligence Unit
(EIU) para 2009 es del 5,5%. Con respecto a la inflacin, las estimaciones de EIU
para este ao son del 6%, con tendencia a la baja, como en estos momentos en
muchos otros pases del mundo, hasta el 4,7% para el ao 2010.
3.1. La inversin extranjera
Con la reforma del marco legal para las inversiones y la mejora general
del clima de confianza en la economa india, durante el ao 1993-1994,
las cifras de inversin extranjera comenzaron a experimentar un
crecimiento relevante por vez primera desde la independencia. Desde
entonces, los flujos de inversin extranjera han ido aumentando
significativamente.

Pgina 30
Los flujos agregados de inversin crecieron en 2003-2004 en un 225%,
principalmente por las inversiones en cartera, que se multiplicaron por
11 y contribuyeron en un 77% a dicho crecimiento. 200405 ha
experimentado un menor aumento de las inversiones, debido al
debilitamiento en las inversiones en cartera.
A pesar de que los flujos globales de inversin en el mundo han
declinado en el ao 2008, en la India la Inversin Extranjera Directa
(IED) aument en un 85% en ese ao, un crecimiento que ya representa
en volumen la mitad de la inversin que recibe el otro gigante asitico:
China, y que lo hace posicionarse como uno de los principales destinos
para la inversin.

3.2. Inversiones Directas.
La India es hoy en da uno de los principales receptores de Inversin
directa externa. La India se ha convertido en un socio global tanto para
empresas industriales como de servicios.

Con la mayor rea de tierras cultivables, la India es uno de los mayores
productores mundiales de productos agroalimentarios. Es el mayor
productor de leche, azcar de caa y te; as como el 2 productor de
arroz, frutas y vegetales.

Una de las caractersticas de la India es que tiene excelentes tcnicos, y
con un creciente poder adquisitivo, representado adems un importante
mercado Interno. La India representa una excelente ubicacin para
empresas que deseen subcontratar sus actividades de I + D, desarrollo
de software, "Centros de Llamadas" o sus procesos de tecnologas de la
informacin.

Los sectores ms atrayentes para la inversin externa son: equipos
elctricos, servicios (financieros y no financieros), telecomunicaciones,

Pgina 31
transporte, combustibles, productos qumicos, actividades de
construccin, medicamentos y productos farmacuticos, procesamiento
de alimentos, cemento y productos de yeso; y por supuesto las
tecnologas de la Informacin. ltimamente el llamado KPO
(Subcontratacin de Procesos de Conocimiento) ha experimentado un
importantsimo crecimiento en la India. El sector de bienes races
tambin presenta importantes oportunidades de negocio.

Nueva Delhi, Mumbai, Bangalore, Gujarat, Andhra Pradesh y Chennai
son los principales polos de atraccin de la inversin externa.
Maharashtra y el Territorio Capital Nacional de Delhi representaron ms
del 50 % de los flujos de Inversin extranjera directa en India.
Los inversores externos son bienvenidos en casi todos los sectores,
excepto determinados sectores estratgicos (defensa y energa
atmica). Normalmente la Inversin Extranjera Directa se realiza de
forma directa. La India ofrece importantes oportunidades de negocios en
casi todos los sectores de la economa.

La legislacin sobre derechos de la propiedad intelectual tambin ha
sido implantada en la India. El gobierno ha creado las Zonas Especiales
Econmicas; son tratadas como territorios extranjeros sin impuestos a la
exportacin o la importacin as como ofrecen importantes ventajas
fiscales y en la repatriacin de beneficios.

Con el objetivo de favorecer el flujo de inversin externa a la India, el
Gobierno Indio ha creado una serie de agencias de inversin para
ayudar a los Inversores extranjeros:

- La Comisin de Promocin de Inversiones Extranjeras
- Autoridad de Aplicacin de Inversiones Extranjeras
- Comisin de Inversiones

Pgina 32
- Secretara de Asistencia Industrial
- India Brand Equity Fundacin

La industria automotriz de la India es una de las ms importantes del
mundo, siendo el 2 productor de vehculos de dos ruegas, el 5
productor de vehculos comerciales y el 4 de coches en Asia. Es
tambin el mayor productor de tractores del mundo
El sector farmacutico es tambin un pilar bsico de la economa India.
Hoy en da la industria farmacutica india produce casi toda la gama de
productos farmacuticos, as como componentes bsicos o maquinaria.
La industria india ha logrado un buen posicionamiento como productos
de bajo coste.
El sector de las tecnologas de la informacin es uno de los ms
importantes de la India, y con mayores oportunidades de negocio. Se
espera que aumente a 148 mil millones de dlares en 2012.
En la India, la industria de procesamiento de alimentos es una de las
ms grandes en trminos de produccin, de consumo y de perspectivas
de exportacin. El Ministerio de Industrias de Procesamiento de
Alimentos es el principal organismo central responsable del desarrollo
de ese pujante sector. As, existen enormes oportunidades para la
Inversin en el sector indio de procesamiento de alimentos derivados del
hecho de que la India es uno de los principales productores de
alimentos en el mundo y cuenta con una abundante disponibilidad de
una amplia variedad de cultivos, frutas, vegetales, flores, ganado o
mariscos.
El turismo es uno de los mayores generadores de ingresos brutos y de
divisas de la India. En la India, la industria del turismo tiene el potencial
de crecer a un ritmo elevado en los prximos aos.

Pgina 33
Los flujos de IDE a India han seguido una senda decreciente desde
2001-2002.
De acuerdo con los datos del "World Investment Report 2004" de la
UNCTAD, la cuota de India en los flujos de entrada de Inversin Directa
Extranjera (IDE) mundial fue de 0,8% en 2003, superada slo por China
(9,6%), Hong Kong (2,4%) y Singapur (2,0%) entre los pases asiticos.
La India est ganando atractivo inversor, como as lo demuestra una
reciente encuesta de la consultora AT Kearney, que sita al India como
el tercer destino favorito para la IDE, despus de China y los EEUU.
Adems, cabe destacar que los inversores manufactureros consideran
India como mejor localizacin productiva que los mismos EEUU.
Dicho mayor atractivo puede venir favorecido por el mencionado
proceso de liberalizacin y apertura exterior. El Global Competitiveness
Report 2003-04 del World Economic Forum sita a India en el puesto
41 en relacin a las barreras a las propiedad extranjera, frente al 67 de
Malasia, 75 de Tailandia y 81 de China.
3.3. Inversin en Cartera
Los flujos de inversin en cartera han mostrado una tendencia ms
voltil, oscilando ao a ao y con gran dependencia de los Inversores
Institucionales Extranjeros, que representan entre el 65% y el 75% de
estos flujos. As, tras la debilidad de 2002-2003, el signo y la cuanta del
flujo de inversiones en cartera ha venido marcado por las expectativas
sobre los mercados burstiles indios, con aumentos en 2003-04, cadas
significativas en abril-junio 2004 y recuperacin a partir de julio 2004.

Los cinco principales inversores en India son: Mauricio (26% de cuota),
EEUU (20,31%), Holanda (13,47%), Alemania (4,71%) y Japn (4,58%).
El predominante papel inversor de Mauricio en India se ha venido
desarrollando desde 1993, a raz de la firma de los dos pases de un
Convenio para evitar la doble imposicin, favoreciendo as la

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canalizacin de la inversin a travs del pas. En los ltimos aos, no
slo la inversin en cartera sino tambin la inversin directa se est
canalizando a travs de Mauricio. El convenio permite a las empresas
de este pas, el establecimiento de filiales, subsidiarias o empresas
mixtas en la India, y evitar el pago de impuestos sobre las ganancias de
capital. Dicho papel predominante se ha mantenido a pesar del
descenso por segundo ao consecutivo de las inversiones, dividindose
por casi cinco el valor de las mismas desde 2001-02. El resto de los
principales inversores experimentaron distinta evolucin en signo y
cuanta en 2004, con aumentos por parte de EEUU (10,8%), Holanda
(109%) y Japn (1,51%) y descenso de Alemania (-33%).

Los cinco sectores que acoge mayor volumen de inversin en aos
recientes son los servicios, la ingeniera, informtica, electrnica y
equipos elctricos, y productos farmacuticos, con un 71%. Otros
sectores como las finanzas o la alimentacin y productos bsicos, que
eran sectores importantes a la hora de atraer IED a principios de los
noventa, han tenido una tendencia a la baja.

3.4. Incentivos a la inversin
Exenciones fiscales en forma de deducciones estn disponibles para
distintos tipos de inversiones. En general, las exenciones incluyen
incentivos a sectores, principalmente aqullos que sealan las
autoridades como prioritarios en un determinado momento para la
economa del pas. Adems, los incentivos tambin se aplican a las
industrias que se localizan en reas o regiones especiales.

Se conceden cinco aos de vacaciones fiscales para las empresas que
trabajen en el desarrollo, gestin o mantenimiento de infraestructuras de
transporte y comunicacin, suministro y tratamiento de aguas y de
residuos slidos. Pasados los cinco aos pueden acogerse a

Pgina 35
reducciones de la base imponible de los beneficios obtenidos. Tambin
se contemplan 10 aos de vacaciones fiscales para las empresas de
generacin y distribucin de energa; y deducciones de la base
imponible para ejercicios posteriores.

Para las empresas proveedoras de servicios de telecomunicaciones
estn previstos cinco aos de vacaciones fiscales y reducciones
impositivas para los siguientes cinco aos. En la misma lnea de
incentivos fiscales, aunque con especificidades concretas para cada
caso, estn los parques industriales existentes y las empresas
establecidas en las regiones menos favorecidas, as como las que se
dedican a la produccin comercial o el refinado de petrleo, las que
llevan a cabo proyectos inmobiliarios aprobados bajo determinadas
condiciones y para sociedades y fondos de capital riesgo.

Adems, la India cuenta con una poltica de incentivos especficos a
escala regional para estimular la inversin y atraer capitales. Estas
ventajas pueden estar programadas bien por el propio estado, que
pretende hacer ms atractivo su territorio frente al resto del pas, o por el
Gobierno, que pone su punto de inters en el desarrollo de las zonas
menos favorecidas. As, los diferentes estados pueden financiar un
cierto porcentaje del capital fijo de cada proyecto o conceder la exencin
o el retraso en el pago de los impuestos sobre las ventas, o incluso la
exencin del impuesto sobre la electricidad y la congelacin de la tarifa,
etc.

Algunos estados ofrecen incentivos a la pequea y mediana empresa o
a aqullas que estn catalogadas como High Priority Industries en su
legislacin, en cuyo caso las facilidades son las siguientes:


Pgina 36
- Tipo de inters concesional para prstamos;
- preferencia de artculos fabricados por pequeas y medianas
empresas en las compras realizadas por el Gobierno y las
organizaciones semigubernamentales;
- y por ltimo, concesin preferencial de suelo y locales
comerciales para pequeas y medianas empresas en reas
industriales.

Adems, determinados estados han simplificado el procedimiento de
aprobacin de inversiones mediante la creacin de una ventanilla nica.

3.5. Agencias de apoyo a la inversin
En la India no existe un nico organismo que centralice la promocin,
atraccin y mantenimiento de la inversin extranjera. Lo que existen son
distintas instituciones de mbito nacional o de los diferentes estados que
facilitan el proceso de inversin en sus reas respectivas de actuacin.
A escala estatal existen dos secretaras que controlan la inversin
extranjera: la Foreign Investment Promotion Board (FIPB), cuyo
cometido especfico es agilizar el proceso de aprobacin de las
propuestas de inversin extranjera, y la Secretariat for Industrial
Assistance (SIA), que tiene un servicio de ventanilla nica para la
atencin de los inversores extranjeros y facilita los trmites en los casos
en los que se requiere la aprobacin del Gobierno.

Hay dos instituciones cuya funcin es la difusin de informacin y la
atencin de consultas en temas referentes a la inversin extranjera:
Investment Commission (IC), que promueve la inversin en el pas a
travs de su portal Destination India, y la India Brand Equity Foundation
(IBEF), cuya produccin de publicaciones e investigaciones muestran al
exterior cmo es la economa india y sus ventajas comerciales.


Pgina 37
Por ltimo, ante la dimensin del pas, la localizacin geogrfica de la
inversin puede ser un factor decisivo, y aunque las diferentes agencias
de cada estado ofrecen ayudas similares, los estados y uniones
territoriales que tienen un mayor inters desde el punto de vista de la
inversin son: Maharashtra, Andhra Pradesh, Tamil Nadhu, Gujarat,
Delhi, Uttar Pradesh y Haryana.


Pgina 38

LINKOGRAFA

http://rbidocs.rbi.org.in/rdocs/Publications/PDFs/87122.pdf
http://www.sebi.gov.in/SectIndex.jsp?sub_sec_id=99
http://www.realinstitutoelcano.org/wps/wcm/connect/764f59804f018774bd1
ffd3170baead1/1000_Bustelo_India_DesarrolloEconomico.pdf?MOD=AJP
ERES&CACHEID=764f59804f018774bd1ffd3170baead1
http://iberglobal.com/files/india_estructura.pdf
http://es.wikipedia.org/wiki/Desarrollo_econ%C3%B3mico_de_la_India#Pr
oducci.C3.B3n_industrial


Pgina 39

ANEXOS


Pgina 40

Anexo #1: Liquidez del Mercado Nacional e Internacional de la India

Anexo #2: Variacin en las reservas indias de moneda extranjera de acuerdo con el flujo de
inversin extranjera (desde mayo de 2007 hasta diciembre de 2008)


Pgina 41

Anexo #3: El crecimiento del crdito en la banca comercial india

Anexo #4: Ttulos de deuda emitidos por el gobierno desde 1991 hasta 2005

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