El Factor Riesgo en el Sector Inmobiliario de la Regin Las dimensiones que pueden significar un factor riesgoso en el sector inmobiliario puede que sean varias, sobre todo si se habla a partir de un anlisis parcial de la situacin; Carlos Parodi, sin embargo, nos plantea fundamentalmente 3 factores de riesgo: La especulacin, liquidez en el sistema crediticio y el sobreendeudamiento 1 . Junto con esto, la situacin y rumbo econmico de la regin puede que reflejen una situacin posiblemente tensa acerca de este sector, ya que existen posiciones adversas acerca de la real situacin del fenmeno. La especulacin como primer factor significa ms gente comprando solo para vender, ya que se espera que los precios siempre suban, irnicamente a pesar que la oferta supere a la demanda. En la regin existe ya la concepcin de inversin a futuro cuando se trata de bienes races, an ms por tratarse Cusco de una regin con buenas proyecciones tursticas, as los precios de los inmuebles han experimentado un gran incremento. Sera insulso comparar con los precios en Lima u otras ciudades importantes, ya que se trata de otras realidades socioeconmicas, pero se tiene que tener en consideracin la posicin y renombre, pues se est hablando de una de las ciudades ms tursticas de Sudamrica y la ms turstica del pas, con esto se define una posicin ventajosa bien justificada para el tenedor de la vivienda, pues no es solo en la posterior venta por demanda local, sino el retorno real que puede generar en alquiler y demanda extranjera. Cuando hablamos de liquidez en el sistema crediticio y sobreendeudamiento veremos una causa y efecto. Las entidades financieras al tener exceso de liquidez ofrecen crditos ms baratos, conforme ms gente se preste con el objetivo de invertir en bienes races, la oferta de crdito disminuir y el mercado encontrar un equilibro, pero ms deudas con sueldos estticos llevan a un sobreendeudamiento, en algn momento los precios de este sector dejaron de subir y la inversin a futuro se convierte en el declive 2 . La situacin nacional no ha llegado a un punto tan crtico, segn Asbanc se mantiene un envidiable 2.18% de ndice de morosidad. Este es un punto de tranquilidad, ya que de hecho se ha observado un crecimiento en el bolsillo de los peruanos, incluidos los cusqueos. Exclusivamente del crecimiento, no se puede esperar las mismas situaciones ventajosas para lo que queda de la dcada, pero si segn George Friedman 3 , un posible posicionamiento clave en el contexto mundial. En trmino porcentuales un crecimiento potencial de 3.5 % en un escenario pesimista, 5.0% en un escenario base y 6.5% en un escenario optimista 4 . Estas proyecciones minimizan los factores de riesgo en el sector inmobiliario, y no nos referimos a una simple subida de precios, ya que ese es un proceso natural, sino a una burbuja. Estos factores de riesgo del sector inmobiliario, y desde el punto de vista del autor, reflejan una situacin segura, por lo menos en el mediano plazo. Dimensionarlos en una economa saludable, en una regin con buenas proyecciones, ha significado una minimizacin de estos. La especulacin, sistema crediticio y, sobreendeudamiento sern siempre peligros latentes, que de no ser medidos y cuantificados a tiempo, desembocarn en un derrumbe de la economa.
1 Entrevistas con el diario Gestin Carlos Parodi: El Per tiene todos los componentes para una burbuja inmobiliaria". 26.06.2013 2 ESPAISTAN La Burbuja Inmobiliaria a la Crisis - Aleix Salo. 27.05.2011 3 Entrevista a George Friedman. 01.11.2013 4 Perspectivas del crecimiento potencial de la economa peruana. Universidad Nacional de Piura. CIES. Julio 2013