INTRODUCCIN

el valor de una empresa es una funcin del grado de utilidad que de ella se espera, de su
coste, es decir de la inversin originada para llegar al estado actual en el que se
encuentra y de su escasez, es decir, de en qu medida se ofertan y se demandan
empresas segn las necesidades y exigencias de cada momento. Los aspectos
relacionados con el valor de una entidad sirven de gua para muchas decisiones
empresariales y personales. Los anlisis que de all se derivan deen realizarse con la
suficiente o!etividad, hailidad y sofisticacin de forma que las decisiones que dean
tomarse como consecuencia del resultado otenido involucren la mnima incertidumre
posile. "antener el modelo del valor de la empresa permite evaluar en cualquier
momento el efecto de eventuales decisiones que la gerencia est considerando como
alternativa para me!orar los resultados de largo plazo y por ende evaluar el efecto de
dichas decisiones sore la riqueza de los propietarios.
QUIN ES LA EMPRESA?
Misin
#$%&' tiene como fundamento de su misin traa!ar en armona con el medio amiente
y la comunidad. (onscientes de este principio y del desafo mundial por proteger nuestro
hitat a!o condiciones de explotacin y aprovechamiento racional de los recursos,
#$%&' tendr en cuenta dentro de sus estndares de gestin, los siguientes
compromisos amientales)
*revenir y mitigar los impactos amientales generados por los procesos de
extraccin, manufactura, comercializacin y distriucin, teniendo en cuenta)
+ ,l control de las emisiones de gases y material particulado.
+ La racionalizacin del consumo de agua, el mane!o adecuado de efluentes y la
tendencia a la eliminacin de vertimientos.
+ La optimizacin en el uso de la energa elctrica y trmica.
+ La recoleccin, clasificacin, almacenamiento temporal, aprovechamiento y
disposicin adecuada de los residuos.
+ La readecuacin de las reas intervenidas por la actividad minera.
+ La operacin de los procesos de extraccin y manufactura a!o condiciones
seguras.
+ La gestin de programas de reforestacin.
(umplir con los principios y requisitos estalecidos en la normatividad amiental,
teniendo en cuenta los estndares internacionales.
"e!orar continuamente el desempe-o, eficacia y eficiencia del sistema de gestin
amiental y con l, la eco eficiencia de los procesos.
*romover la toma de conciencia a nivel de empleados y sus familiares, contratistas
y de las comunidades de las reas de influencia, a partir de)
+ La promocin del talento creativo en la identificacin y formulacin de opciones
de me!ora.
+ La consolidacin de las relaciones con las comunidades, con el desarrollo de
los componentes sociales de los planes de mane!o amiental.
+ ,l desarrollo de estrategias de comunicacin y de formacin que impulsen el
respeto y la defensa del medio amiente.
+ ,l desarrollo de relaciones comerciales con proveedores de ienes y servicios,
soportadas en el cumplimiento de los requisitos amientales contenidos en el
marco contractual.
Visin
'er lder en el desarrollo sostenile desde los componentes formativos para crear un
desarrollo econmico, social y humano, teniendo en cuenta la formacin tcnica, humana
y social que logra ser emprendedor en el mito cementero.
Estrategia cr!rati"a
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ESTADO DE RESULTADOS +PRDIDAS , %ANANCIAS-
Prce.i/ient "a0ri1acin
*rimero tenemos que saer cmo han variado las ventas, que en el alance son los
ingresos disponiles entre el a-o H:99 y H:9H, con esto suponemos el comportamiento de
las ventas en a-os posterioresP para eso usamos la siguiente formula)
i2 ++"34"!- 5)4n-*) 2 (#(6'7
,ste es la tasa de incremento que usaremos para proyectar las ventas durante F a-os,
hallamos el flu!o de ca!a lire con los datos conseguidos en los alances generales y los
estados de resultados)
La inversin de activos la calculamos oservando cunto se invirti en el a-o H:9H en
comparacin al a-o H:99 en activos fi!os, y, como vemos arria lo que sucedi fue que
activos generaron una fuente para la empresa, eso es para el a-o H:9H para los otro a-os
hallamos el *#?@productividad activo fi!oA para el a-o H:9H.
PA82 In"# A84"entas 2 *)#99):
,l valor negativo, significa que por cada peso ganado, en vez de invertir en los activos,
los activos nos generaron 9 peso y GG centavos. 7sando este dato con las ventas
proyectadas podemos suponer como seran las inversiones para los a-os posteriores.
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.e!Aa/rt GHICI DDECI.BCC9 9IBHEC.:FGD 9BGFF:.99:D HFGBFC.B:E IH:BEF.F:IB
3#c#;r@t HDGHBD.GF IHFGDI.GEEI IC:GDE.IIIE G9BEE:.BEED GCIIBG.:DDG FIH9:D.HC:G
in" BTNO EEHI9.HBDEG CH9B:.C:DDD CDDDH.CDCE DE9BF.HHH:9 BG9DF.F9B:B 9:HB9E.F9EC
in" Acti"s 49.GG9I 4EI9IEEF 4EDBDC9D.H9I 4CFIDHHB.IB9 4DHIC:HI.HFE 4B:::FBF.I9H 4BDIGBF:.GBC
30@C caCa 0i;re EFI9CIH.9F9 C9FH:9:.BC CDHBDIH.BIC DFC:GDB.::9 BICBD:I.DD9 9:HEG9GH.HF
"aria;0es !ara/etrs '()' '(): '()9 '()< '()= '()7 '()>
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E3ecti" 9FEDEF
C@entas!r c;rar GBDG::
In"entaris IFFICB
C@entas!r !agar HBD99B
BTNO :.9EHC C9HFHF CCDCFE.HBDE DF:BGC.::CF BHBDHB.CBF9 9:9E:HF.:9C 999:H9:.FIE 9H9I9HC.:FI
In"ersin BTNO EEHI9.HBDEG CH9B:.C:DDD CDDDH.CDCE DE9BF.HHH:9 BG9DF.F9B:B 9:HB9E.F9EC
#l igual que con la inversin en los activos fi!o,s hallando el K25& para el H:9H y con las
ventas de ese a-o hallamos el *K2@productividad capital de traa!oA.
PBT2BTNO4"entas 2 (#)='7
,sto quiere decir que por cada peso ganado tuvimos que invertir 9E centavos en el K25&P
con el *K2 y las ventas proyectadas podemos suponer como ser el K25& para los a-os
proyectados.
(onociendo los flu!os de ca!a lire hallamos el Qacc para el a-o H:9H)
la proyeccin del Qacc se hace con la misma tasa de incremento hallada al principio. el
porcenta!e de deuda y patrimonio lo hallamos con los valores del total patrimonio y total
deuda R patrimonio del alance general para el a-o H:9H los valores de 32? y $f para el
a-o H:9H lo hallamos con las proyeccin de las variales macroeconmicas y el $m
mediante la tasa a los datos del grupo aval)
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;patrimonio EC.B:;
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dtf G.CH;
Sdpt :.:DHED
rm :.:EBB
rf C.:B;
l 9.IIIGIFBIF
Ke :.:EBFEEFEG
Qacc :.:CICCFBCC :.:D:E9F:9 :.:DD:DD:HH :.:BEHFICD9 :.9:F9CEF:C :.99GBHEIEB
*or ultimo conociendo el Qacc y el flu!o de ca!a lire hallamos el valor del negocio para el
escenario pesimista y optimista
"aria;0es !ara/etrs '()' '(): '()9 '()< '()= '()7
a? ( ) ' : 9 <
"! 3c0 EFI9CIH.9F9 EE9DGEI.GC9 EE9IIBG.E99 EF:FICG.HB EHDCIGI.IBF FBFCDCB.EC
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escenari !esi/ista 3c04 Dacc @0ti/ a? DBI9:FBI.B9
"a0r cntin@i.a. F9DG:DG9.FH
"a0r negci B:IFF:HB.99
escenari !ti/ista 3c04 Dacc*% 9HCHI:DEH
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creci/iet PI$ G.DD; G.DF; G.EI; G.FD; G.FE; G.GC;
%ra.iente .e creci/ient :.:IGHFI
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Editorial John Wiley & Sons, Ltda. [Web en lnea]. Disponible en
http)TTQQQ.Qiley.comTcollegeTdamodaranTetas.html
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H::F. 7niversidad del 5orte, H::C. 3isponile en
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http)TTQQQ.argos.com.coTQpsTQcmTconnectTEdEFBdD:G:GeHeaaaGfaGEffE
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