RASSEGNA MASSIMO CAPUTI

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Marzo-Aprile 2014 II
Caputi porta Fortre i! Prelio" Il C#A $a
appro%ato il preli&i!are

Il Messaggero 10/04/2014 pg. 19 ed. Nazionale

Prelios fa pulizia e vola verso Fortress
RIASSETTI
MILANO Prelios o!ple"a la p#lizia dei on"i a""ra$erso ira %00
!ilioni di s$al#"azioni &'e si so!!ano agli 1(1 !iliardi degli
#l"i!i )#a""ro anni* e d+ i!p#lso alla pia""a,or!a ser$izi 'e nel
2014 generer+ ria$i per ol"re -0 !ilioni. .n/#l"eriore resi"a 0
pre$is"a se do$esse onl#dersi la ,#sione on le soie"+
opera"i$e di 1or"ress2 Torre sgr e I"al,ondiario. Ieri il da 'a
appro$a"o( ol"re al preli!inare on 1or"ress( il 3ilanio 201%
'i#so on #na perdi"a di %%2(- !ilioni on"ro #n ris#l"a"o
nega"i$o di 241(4 !ilioni nel 2012. Lo o!#nia la soie"+ in #na
no"a e!essa dopo il da( spiegando 'e i on"i 'anno risen"i"o di
5pos"e 'e es#lano dalla ges"ione ordinaria e( in par"iolare(
dall/operazione "o"ale 6gag7 'e 'a iniso nega"i$a!en"e per 142(8
!ilioni a #i si aggi#ngono i!pair!en" e s$al#"azioni per 111(1
!ilioni &142(- !ilioni nel 2012* e nonos"an"e rispar!i s#i os"i
,issi per 14 !ilioni &91%:*.
PIRELLI AL 29: ;AN<=E AL 2>:
La posizione ,inanziaria ne""a 0 nega"i$a per %--(4 !ilioni &>20(>
!ilioni a ,ine 2012* e il pa"ri!onio ne""o ris#l"a$a nega"i$o per
11% !ilioni &posi"i$o per 4(8 !ilioni a ,ine 2012*. A seg#i"o dei
ris#l"a"i del 201% si sono $eri,ia"e le ondizioni per il
ri'ia!o a#"o!a"io del pres"i"o on$er"endo 'e por"er+
all/e!issione di n#o$e azioni ordinarie di a"egoria ; per
o!plessi$i 2%8(> !ilioni. Il on$er"endo era s"a"o so""osri""o
da Pirelli( .niredi"( In"esa Sanpaolo( ;e al"ri is"i"#"i. <on la
on$ersione Pirelli sale al 29: an'e se pro3a3il!en"e a 3re$e
po"re33e edere il 9: a #n opera"ore in"ernazionale a$endo le
azioni in ario a 0(>% e#ro. In"esa in$ee si a""es"a al 10: e
.niredi" al 1>:. Prelios 'a ann#nia"o 'e in"ende presen"are #n
n#o$o piano ind#s"riale insie!e ai on"i del pri!o "ri!es"re. Il
!igliora!en"o dei on"i di!os"ra la 3on"+ del piano predispos"o
dalle 3an'e e dalla ;ioa 'e insie!e 'anno a,,ida"o la
ges"ione al $iepresiden"e Massi!o <ap#"i e all/ad Sergio Iasi.


M1 9 Man#el 1ollis 9 10/04/2014 pg. 1.1% ed. Nazionale

Prelios fa un passo avanti nell'alleanza con
Fortress
'A SOCIET( C)IU#E I' 201* CON **2 MI'IONI #I PER#ITE A CAUSA
#E''+OPERA,IONE #GAG
I d#e gr#ppi siglano in"esa preli!inare e proseg#ono le "ra""a"i$e
s#l piano d/in"egrazione delle sgr e delle soie"+ 'e ges"isono
so,,erenze. Res"a an'e il ,o#s s# proper"? e ser$izi
Per Prelios il 201% 0 s"a"o l/anno della p#lizia( !en"re il 2014
do$re33e essere )#ello del rilanio. La soie"+ i!!o3iliare 'e ,a
apo alla 1eidos di Massi!o <ap#"i 'a an'e ,a""o #n i!por"an"e
passo a$an"i nel proge""o di alleanza on 1or"ress( ,ir!ando #n
5!e!orand#! o, #nders"anding7 on il gr#ppo 'e on,er!a 5il
reiproo in"eresse a proseg#ire nella $al#"azione delle possi3ili
in"egrazioni( on !odali"+ e )#o"e di rispe""i$a par"eipazione
nei d#e se""ori di 3#siness da de,inire( do$endosi a""endere le
s#essi$e ,asi( o!presa )#ella di d#e diligene( e le
onseg#en"i negoziazioni7. L/ipo"esi allo s"#dio pre$ede
l/in"egrazione "ra Prelios sgr e Torre sgr e )#ella "ra Prelios
<redi" Ser$iing e I"al,ondiario &a""i$e nel se""ore dei non
per,or!ing loan*. @#an"o ai on"i del 201%( la soie"+ g#ida"a da
Sergio Iasi 'a o!ple"a"o nello sorso eserizio la ,ase di
"#rnaro#nd 'i#dendo on #na perdi"a di %%2(- !ilioni. Il
ris#l"a"o son"a( o!e si legge in #na no"a( 5pos"e 'e es#lano
dalla ges"ione ordinaria e in par"iolare l/operazione o!plessi$a
6gag( 'e 'a iniso per 142(8 !ilioni e#ro7. I ria$i della
pia""a,or!a di ges"ione( ore 3#siness del gr#ppo( sono s"a"i pari
a 8-(8 !ilioni( !en"re il proesso di e,,ien"a!en"o 'a por"a"o a
#na rid#zione dei os"i ,issi per ira 14 !ilioni rispe""o al
2012. Res"ando ai on"i( l/e3i" 0 passa"o da 91-(9 a 92-(1 !ilioni
&in,l#enza"o dal ris#l"a"o nega"i$o delle a""i$i"+ di
in$es"i!en"o2 922(4 !ilioni*( !en"re la posizione ,inanziaria
ne""a 0 ris#l"a"a nega"i$a per %-- !ilioni on"ro i >20 del
die!3re 2012. Si sono poi $eri,ia"i i pres#ppos"i per la
on$ersione a#"o!a"ia del pres"i"o o33ligazionario on$er"endo
&per #n a!!on"are di 2%%(> !ilioni* e la onseg#en"e ese#zione
dell/a#!en"o di api"ale soiale a ser$izio esl#si$o della
on$ersione. Il ,o#s della soie"+ e del !era"o a )#es"o p#n"o(
ol"re 'e s#ll/alleanza on 1or"ress( si spos"a s#l ,#"#ro. Il
onsiglio di a!!inis"razione di Prelios 'a delinea"o le linee
g#ida del piano ind#s"riale 2014 e 2018 'e on,er!a il !odello di
3#siness di 5p#re !anage!en" o!pan?7( on #na ,or"e
,oalizzazione s#lla pia""a,or!a ser$izi e il onsolida!en"o s#l
!era"o dei "re seg!en"i prinipali di a""i$i"+2 asse" !anage!en"
&a""ra$erso Prelios sgr*( proper"? e ser$izi "enii &a""ra$erso
il polo Prelios In"egra* e !anage!en" di por"a,ogli Npl
&a""ra$erso Prelios <redi" Ser$iing*. La soie"+ 'a on,er!a"o
l/o3ie""i$o s"ra"egio di di!in#ire signi,ia"i$a!en"e la
dipendenza dal 3#siness ap"i$e del passa"o( a#!en"ando
l/esposizione delle soie"+ opera"i$e $erso i seg!en"i pre!i#! dei
!era"i ser$i"i &!arginali"+ piA ele$a"e( d#ra"a dei on"ra""i
pl#riennale*( !a pro$$eder+ an'e a #n/#l"eriore razionalizzazione
dei os"i en"rali. &riprod#zione riser$a"a* PRELIOS )#o"azioni in
e#ro IERI 0(84 B 94(12: 9 gen /14 9 apr /14
CCC.!ilano,inanza.i"/prelios
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CAPUTI FA PU'I,IA IN PRE'IOS E RIPARTE CON
FORTRESS -

Il Sole 24 Ore 9 <arlo 1es"a 9 10/04/2014 pg. 24.29

Prelio .a pulizia/ per0ite a **2 &ilio!i
Real estate. Pesano minusvalenze per 142 milioni
dovute alla cessione in Germania
'O SCENARIO Il 1eo Ser2io Iai3 4Il 5ila!1io 201* 1i $a per&eo
0i %oltare pa2i!a/ 1$iu0e!0o la ritrutturazio!e Ora l+o5ietti%o 6
ripartire7
Prelios ,a p#lizia e o!ple"a la ,ase di "#rnaro#nd 'i#dendo il
201% on #na perdi"a di %%2(- !ilioni. Il ris#l"a"o son"a pos"e
'e es#lano dalla ges"ione ordinaria e in par"iolare l/operazione
o!plessi$a 6gag 'e 'a iniso per 142(8 !ilioni.
I ria$i della pia""a,or!a di ges"ione( ore 3#siness del gr#ppo(
sono s"a"i pari a 8-(8 !ilioni. Il proesso di e,,ien"a!en"o 'a
por"a"o a #na rid#zione dei os"i ,issi per ira 14 !ilioni di
e#ro rispe""o al 2012. Si sono poi $eri,ia"i &per perdi"e
s#periori a #n "erzo del api"ale soiale* i pres#ppos"i per la
on$ersione a#"o!a"ia del pres"i"o o33ligazionario on$er"endo
&per #n a!!on"are pari a 2%%(> !ilioni* e la onseg#en"e
ese#zione dell/a#!en"o di api"ale soiale a ser$izio esl#si$o
della on$ersione2 on il on$er"endo i !aggiori soi saranno
Pirelli e .niredi"( seg#i"i da In"esa Sanpaolo. Pirelli 'a in
ario le azioni a 0(>% e#ro e il 4: pos"9on$ersione sar+
i!!edia"a!en"e edi3ile.
Il da &g#ida"o da Sergio Iasi e do$e $iepresiden"e 0 il soio
Massi!o <ap#"i* 'a inol"re appro$a"o le linee g#ida 201492018 'e
pre$edono #n #l"eriore re#pero di e,,iienza in ,#nzione della
progressi$a dis!issione del por"a,oglio di par"eipazioni. 5Il
3ilanio 201% 9 india Iasi 9 i 'a per!esso di $ol"are pagina(
'i#dendo la ris"r#""#razione ,inanziaria. Ora l/o3ie""i$o 0
ripar"ire. La perdi"a era a!pia!en"e ann#nia"a( $is"o 'e gi+ a
no$e!3re a$e$a!o alola"o 200 !ilioni di perdi"e s#lla 3ase della
essione del por"a,oglio "edeso e s#lla 3ase di al"re
s$al#"azioni. A33ia!o ,a""o #n la$oro i!por"an"e s#l "aglio dei
os"i &per 14 !ilioni* in"er$enendo s#l personale( s#l os"o delle
sedi e persino s#l paro a#"o. Ora i ,oalizzere!o s#lle "re
ga!3e di Prelios( 'e in ,#"#ro do$ranno generare ira #n "erzo
del giro d/a,,ari ias#na2 l/asse" !anage!en"( il polo In"egra 9
'e raoglie "#""e le a""i$i"+ di $al#"azione 9 e il se""ore
della ges"ione dei non per,or!ing loan7. In )#es"/#l"i!a area
Prelios 'a ,a""o delle o,,er"e per Release( la 3ad 3anD del ;ano
Popolare( !a an'e per la <redi" Manage!en" ;anD di .niredi".
In )#es"e operazioni Prelios sare33e allea"a a 1or"ress. 6el res"o
Prelios 'a raggi#n"o #n aordo per #n !e!orand#! d/in"esa proprio
on 1or"ress( azionis"a di on"rollo di Torre Sgr e di
I"al,ondiario( a""i$e rispe""i$a!en"e nella ges"ione di ,ondi
o!#ni di in$es"i!en"o i!!o3iliare e dei non per,or!ing loans.
Allo s"#dio i sono )#indi possi3ili in"egrazioni on la Sgr e il
<redi" Ser$iing di Prelios. Ora do$ranno essere appro,ondi"e le
pa""#izioni parasoiali e la go$ernane( ol"re alle ,inali"+
ind#s"riali dell/#nione.
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'A PRE'IOS #I CAPUTI FA PU'I,IA E SI ACCOR#A CON
FORTRESS PER SINERGIE
I"aliaOggi 10/04/2014 pg. %8

Prelios, 2013 in rosso ma parte piano rilancio
;ilanio di p#lizia. Aordo on 1or"ress per sinergie
Peggiorano i on"i di Prelios( !a la soie"+ $ara #n 53ilanio di
p#lizia7. Il n#o$o piano ind#s"riale sar+ pron"o per
l/appro$azione dei da"i "ri!es"rali &a !aggio* !en"re il da 'a
gi+ appro$a"o le g#ide linea( s#lla #i 3ase il n#o$o Piano sar+
de,ini"o2 on,er!a del !odello 5p#re !anage!en" o!pan?7 on ,or"e
,oalizzazione s# "re ,iloni di a""i$i"+2 asse" !anage!en"(
ser$izi i!!o3iliari e non per,or!ing loans. La resi"a in "er!ini
di ria$i( pa"ri!onio ges"i"o e !arginali"+ sar+ onseg#i"a
a""ra$erso #n/in"ensa a""i$i"+ di 3#siness de$elop!en" s#l !era"o
dei "erzi( 'e gi+ nel 201% 'a por"a"o i pri!i ris#l"a"i e 'e
a$r+ !aggiore risal"o )#es"/anno. Prelios 'a 'i#so il 201% on
#na perdi"a di %%2(- !ilioni di e#ro &9241(4 nel 2012*. I ria$i
della pia""a,or!a di ges"ione( il ore 3#siness del gr#ppo( sono
a!!on"a"i a 8-(8 !ln &49(-*. In 3ase ai ris#l"a"i( si sono $eriE
a"i i pres#ppos"i per la on$ersione a#"o!a"ia del on$er"endo e
la onseg#en"e ese#zione dell/a#!en"o di api"ale. La posizione E
nanziaria ne""a a E ne anno era nega"i$a per %--(4 !ilioni
&>20(>*F onsiderando la on$ersione del on$er"endo( sar+
nega"i$a per 1>2(> !ln. Prelios 'a an'e sigla"o #n aordo on
1or"ress gro#p per la possi3ile in"egrazione 'e onsen"ire33e
alla soie"+ 5di ra,,orzare il posiziona!en"o )#ale asse"/ ,#nd
!anager7 e inre!en"are onsidere$ol!en"e le !asse ges"i"e in
a!3i"o i!!o3iliare e redi"izio. L/aordo( spiega in,ine Prelios(
5pre$ede la possi3ile in"egrazione "ra Prelios sgr e Torre sgr nel
se""ore dei ,ondi i!!o3iliari e "ra Prelios redi" ser$iing e
I"al,ondiario in )#ello della ges"ione del redi"o e possi3ili
#l"eriori sinergie di 3#siness7.
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AN#REASI NUO8O CFO CON CAPUTI IN PRE'IOS


;#siness People 09/04/2014 pg. 12 ed. N.4 9 aprile 2014

A!R"A#$ %&'& (F& PR")$&#
MAR<O AN6REASI G IL N.OHO <=IE1 1INAN<IAL O11I<ER 6I PRELIOS SPA(
NON<=I 6IRIJENTE PREPOSTO ALLA RE6AKIONE 6EI 6O<.MENTI <ONTA;ILI
SO<IETARI. IN PASSATO =A RI<OPERTO IN<ARI<=I 6IRIJENKIALI IN
IMPORTANTI JR.PPI IN6.STRIALI TRA <.I TE<=INT E6 E6ISON( SHOLJEN6O
6A .LTIMO L/IN<ARI<O 6I <1O 6EL JR.PPO MAIRE TE<NIMONT.
IASI E CAPUTI ANCORA MASSIMO IMPEGNO PER PRE'IOS
La Rep#33lia 9 SARA ;ENNELITK 9 2%/04/2014 pg. 29 ed. Nazionale
Prelios, crisi infinita spesi dai soci *2+ milioni
in , anni e non -astano
Pron"o il piano e l/aordo on 1or"ress 6a l#glio on"i di n#o$o
a ris'io <on l/eserizio del on$er"endo da 240 !ilioni Pirelli
"orna pri!o soio on il %-: L/Agenzia delle En"ra"e s3loa #na
serie di aer"a!en"i s#i $eioli "ra #i il ,ondo Raissa MILANO.
Prelios in sei anni 'a por"a"o a "er!ine 3en "re
riapi"alizzazioni e,,e""#ando #na p#lizia di 3ilanio da 1(1
!iliardi. L/#l"i!a operazione risale alla sorsa se""i!ana( )#ando
sono s"a"i on$er"i"i 240 !ilioni di redi"i in azioni di
a"egoria ;( operazione 'e 'a por"a"o Pirellia risalire al %-:
del api"ale "ornando di ,a""o ad essere il !aggior soio del
gr#ppo( o!e nel 200- )#ando dopo il pri!o a#!en"o da 400 !ilioni(
la soie"+ degli pne#!a"ii sorporM )#ella 'e allora si 'ia!a$a
Pirelli Re dal gr#ppo della ;ioa. La seonda operazione risale
al 201%2 #n anno ,a Prelios laniM #n a#!en"o da 1-> !ilioni(
ris"r#""#rando 2>0 !ilioni di passi$i"+ e s"anziando in aso di
e$en"#ali s$al#"azioni( #n on$er"endo a se""e anni da 240
!ilioni( e!issione 'e 12 !esi dopo era gi+ s"a"a "ras,or!a"o in
api"ale. Nonos"an"e gli -2> !ilioni inie""a"i nelle asse della
soie"+( e dopo #na pro,onda p#lizia di 3ilanio( il 2014 ris'ia
di essere anora #n anno in sali"a. Malgrado gli s,orzi dell/ad
Sergio Iasie del $ie presiden"e Massi!o <ap#"i( l/a#!en"o dei
ria$i di Prelios non 3as"a a oprire i os"i dei $eioli
eredi"a"i dalla $e'ia ges"ione. Non a aso( la soie"+ nel
o!#nia"o in #i ann#nia$a #na perdi"a da %%2 !ilioni &'e
sare33e s"a"a in par"e ripiana"a dal on$er"endo*( !e""e$a le !ani
a$an"i s#lle prospe""i$e per il 2014. A presindere dal 3#on esi"o
della "ra""a"i$a on 1or"ress 'e on"ri3#ir+ a ,ar a#!en"are i
ria$i da ser$izi( Prelios preisa$a 'e 50 possi3ile 'e( a
par"ire dal "erzo "ri!es"re 2014( si possa generare #n on"en#"o e
!arginale ,a33isogno di assa7. Inso!!a( an'e se il n#o$o piano
ind#s"riale 'e Iasi s"a per ann#niare po"r+ por"are 5operazioni
di !i"igazione7 e n#o$i "agli dei os"i( la soie"+ po"re33e a$ere
3isogno di n#o$e risorse. Seondo #n repor" di Medio3ana(
nonos"an"e la $endi"a degli asse" !igliori( Prelios non 0 ri#si"a
a rid#rre in !odo signi,ia"i$o i de3i"i per'N i pro$en"i
inassa"i a s"en"o opri$ano le passi$i"+ 'e gra$a$ano nei $ari
$eioli. Inol"re( !ol"i di )#es"i ,ondi( p#r essendo pri$i di
a""i$i"+( non po"e$ano essere li)#ida"i per ragioni ,isali. In
proposi"o "#""a$ia( pare 'e l/Agenzia delle En"ra"e a33ia
s3loa"o l/aer"a!en"o s# #na serie di $eioli "ra #i )#ello
del ,ondo Raissa. 1a""o s"a 'e l/asse!3lea 'e do$r+ appro$are il
3ilanio sar+ an'e 'ia!a"a a dare il $ia li3era ai
5pro$$edi!en"i eO 24487 'e pre$edono l/a33a""i!en"o e la
rios"i"#zione del api"ale per perdi"e da eseg#irsi en"ro 12
!esi( da"o 'e nonos"an"e i 240 !ilioni del on$er"endo la perdi"a
201% 0 s#periore a #n "erzo del api"ale soiale. In proposi"o
Prelios preisa$a 'e 5in relazione alla neessi"+ di disporre di
,l#ssi di assa #l"eriori rispe""o a )#elli genera3ili
dall/a""i$i"+ ara""eris"ia e ad oggi pre$edi3ili7 gli
a!!inis"ra"ori del gr#ppo 5on,idano nella disponi3ili"+ da par"e
dei prinipali ,inanzia"ori a ,ar ,ron"e al ,a33isogno ,inanziario
della soie"+( in !odo da onsen"ire a Prelios di operare in #na
si"#azione di on"in#i"+ aziendale7. 1on"i ,inanziarie ri,erisono
'e per ripor"are la si"#azione pa"ri!oniale in e)#ili3rio(
Prelios a$re33e 3isogno di 80 !ilioni di n#o$e risorse. Ma i soi(
p#r a$endo da"o la loro disponi3ili"+( ,aranno di "#""o per
songi#rare la )#ar"a iniezione di api"ale. PER SAPERNE 6I PIP
CCC.prelios.i" CCC.#niredi".e#