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Curso: Contabilidad de gestin Carrera: Ing. Industrial WA Alumno: Alvaro Basilo Martinez Pachas
2014
Introduccin
Tras haber realizado una serie de estudios y anlisis financieros de la industria textil Piura S.A., podremos entender cada actividad econmica de la empresa, verificar la desarrollo progresiva o negativa de esta misma en los distintos mercados del mundo como son los de Espaa, Taiwan, Suiza, Japn, Brasil, Israel, Canad , Chile, Bolivia y Colombia.
NDICE
Introduccin Descripcin de la empresa Marco conceptual Estados Financieros Ratios Anlisis vertical y horizontal Anlisis de tendencia Caso prctico Recomendacin Simulacin Conclusin
Industria Textil Piura S.A., Es una empresa Industrial que pertenece al sector privado, fue creada en 1972 por agricultores de la zona de Piura quienes apoyndose en el Banco Industrial de Per (FOFIPEI) invirtieron sus Bonos de Reforma Agraria y capital propio para forma Industria Textil Piura S.A. (en adelante compaa) es una sociedad annima peruana. La compaa es una sociedad annima listada en la bolsa de Valores de Lima desde el 3 de enero del 1996 y se encuentra ubicada en la ciudad de Piura, al norte del Per, cerca de Paita, el segundo puerto ms importante del Per. Al inicio de sus operaciones en 1975 se contaba con 235 obreros y 53 empleados habindose instalado 22,464 husos, sin embargo con el correr de los aos estas cifras han aumentado hasta ser 559 obreros y 77 empleados llegando a contar en Diciembre 2009 con 116,725 husos.
Industria Textil Piura S.A., se dedica, desde 1976 a la fabricacin y comercializacin de Hilados de Algodn Pima peruano, bajo la marca "PIMAX", hilados de ptima calidad, reconocidos a nivel internacional. Sus hilados "PIMAX" cumplen con las exigencias del mercado mundial textil, para su elaboracin utilizan una materia prima diferenciada, bsicamente con algodn Pima Peruano, de alta resistencia, muy fino y de fibra extralarga que slo se produce en Piura, que por ser zona de trpico seco recibe alta irradiacin solar dando lugar, a las condiciones privilegiadas para cultivarlo como en pocos lugares del mundo. La tecnologa que utiliza Industria Textil Piura S.A. en su proceso de produccin es de ltima generacin y la planta fue diseada e implementada para obtener la mxima eficiencia en la produccin de ttulos finos, retorcidos, compactos y/o gaseados.
Su produccin se exporta a diferentes mercados: Italia, Espaa, Taiwan, Suiza, Japn, Estados Unidos, Brasil, Israel, Canad, Argentina, Chile, Bolivia y Colombia.
La Industria Textil Piura S.A. tiene como principal producto: Hilados de algodn Pima Peinados ttulos del Ne 40 al Ne 160.
DIRECTORIO Y GERENCIA
La composicin del Directorio durante el ejercicio 2012 ha sido la siguiente:
NOMBRE Dionisio Romero Jos Antonio Onrubia Holder Csar A. Bouilln Eyzaguirre Ral Jacob Ruisnchez Luis Alberto Echevarra Silva Santisteban Lus Romero Belismelis Michael Woodman Gorbitz Leslie Pierce Diez Canseco
Grupo Mxico Grupo Romero Ind. Textil del Pacfico Grupo Romero
ACCIONISTAS
La gerencia percibe una retribucin fija anual establecida en funcin a los resultados de la empresa que permite asegurar el cumplimiento del objetivo de maximizar el calor de la empresa a favor de los accionistas. Este porcentaje, en el caso del gerente general equivale al 0.04% de los ingresos brutos anuales y de la plana gerencial equivale al 0 .07%. No existe informacin adicional sobre posibles bonificaciones especiales que otorgue la empresa.
Es necesario asegurar la pluralidad de opiniones al interior del directorio de las empresas, en ese sentido la empresa viene cumpliendo a cabalidad con este requisito de modo que las decisiones adoptadas son consecuencia de una apropiada deliberacin, anteponiendo siempre los intereses de la empresa y de los accionistas. El directorio est conformado por siete directores dependientes. No existe la presencia de directores independientes participacin de accionistas carentes de control, que son elegidos por su prestigio personal y no tienen vinculacin con la administracin de la sociedad ni con los accionistas principales con ms de 5% de capital).
Industria Textil Piura S.A. es una Sociedad Annima que cotiza en la Bolsa de valores de Lima. El capital social est representando por 56,844,491 acciones comunes (PIURAC1), ntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de S/. 1.00 por accin. Asimismo, las acciones de inversin estn representadas por 12,749,762 (PIURAI1) ntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de S/. 1.00 por accin.
Acciones Comunes
TENENCIA Menor al 1% De 1.01 al 5% De 5.01% al 10% de 10.01% al 15% Mayor del 15% TOTAL
NUMERO DE ACCIONISTAS NUMERO DE ACCIONES % de participacin 631 10 4 1 1 647 5,070,085 12,768,369 12,687,163 7,372,629 18,946,245 56,844,791 8.92 22.46 22.32 12.97 33.33 100
Acciones de Inversin
NUMERO DE ACCIONISTAS NUMERO DE ACCIONES % de participacin 1,094 9 3 1 1,107 3,837,179 2,362,716 2,779,889 3,769,978 12,749,762 30.1 18.53 21.8 29.57 100
Principales Accionistas
Reporte Financiero Burkenroad Per Industria Textil Piura S.A Los accionistas que son titulares del ms del 5% son:
ACCIONISTAS Iversiones Tulipan S.A Cemical Gropup S.A Bouillon Eyzaguirre, Csar Hibck Eguiguren, Emilio Ransa Comercial S.A Negociacin Agricola Mallares S.A
NACIONALIDAD GRUPO ECONMICO % CAPITAL SOCIAL Peruana Grupo Mexico 33.33 Peruana Grupo Romero 12.97 Peruana 6.31 Peruana Grupo Hibck 5.62 Peruana Grupo Romero 5.24 Peruana Grupo Romero 5.16
Adems los 10 principales accionistas poseen el 81.46% del total de acciones comunes. El 12.2% de las acciones estn en el poder de los inversionistas extranjeros.
80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 1 2 3 4 5 6 7 Mercado Local Europa EE.UU. Amrica Latina Asia
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
MARCO CONCEPTUAL
Representan documentos contables de forma sistemtica y ordenada los aspectos de la situacin financiera y econmica de la entidad, de acuerdo a los principios de contabilidad generalmente aceptados incluidos en las NIC-SP; por lo tanto, es el medio principal para suministrar informacin de la entidad y se preparan a partir de los saldos de los registros de contabilidad debidamente estructurados. Por otro lado, los Estados Financieros elaborados con propsito de informacin general, por lo cual se incluye los estados financieros consolidados. Dichos estados financieros tienen las siguientes caractersticas: - Los estados financieros se preparan y se presentan anualmente el 31 de marzo de cada ao siguiente. Estn irigidos a cubrir las necesidades amplias de los usuarios: Cuenta General de la Repblica, para efectos de auditora financiera-operativa o de gestin. Algunos usuarios pueden exigir y tienen el poder de obtener informacin adicional contenida en los Estados financieros: Contralora General de la Repblica, Sunat, MEF, Congreso de la Repblica, comisin de fiscalizacin, etc.
Conjunto de Estados Financieros En el prrafo N 7 del Marco conceptual, se seala que los Estados financieros forman parte del proceso de informacin financiera. Un conjunto de Estados Financieros comprende: - Balance General. - Estado de desempeo, resultados o de ganancias y prdidas o Estado de Gestin. - Estado de cambios en el patrimonio
neto. - Estado de cambios en la posicin financiera (presentado como un estado de flujo de efectivo o un cuadro de flujo de fondos). - Notas a los estados financieros
Anexos A estos conjuntos de Estados Financieros tambin se pueden incluir cuadros suplementarios y otra informacin derivada de tales Estados Financieros. Los cuadros suplementarios, por ejemplo, pueden referirse a la informacin financiera sobre los segmentos de negocios, o bien presentar el efecto de los cambios en los precios. Sin embargo, los Estados Financieros no deben incluir informaciones, tales como las contenidas en los informes de Gerencia, los discursos del Presidente de Directorio, las discusiones, anlisis por parte de la administracin o gerencia, u otras similares que puedan estar incluidas en las memorias. Los informes anuales o en la informacin financiera anual,Ley N 28708, Ley General del Sistema Nacional de Contabilidad, artculo 26, sealan que los estados financieros estn constituidos por:
a) Informacin Financiera - Balance General. - Estado de Gestin o Resultados, o de Ganancias y Prdidas. - Estado de Cambios en el Patrimonio Neto. - Estado de Flujo de Efectivo. - Notas y Anexos explicativos que forman parte integrante de los Estados Financieros. - Anlisis de la estructura y evolucin de los estados e indicadores financieros.
b) Informacin Presupuestaria - Marco Legal del Presupuesto de Ingresos y Egresos. - Clasificacin Econmica y Ejecucin del Presupuesto de Ingresos y Gastos.
c) Informacin referente a las Inversiones - Marco Legal y Ejecucin del Presupuesto de Inversiones. - Metas de inversiones ejecutadas y programadas. - Programas especiales de desarrollo y anlisis de inversiones
ESTADOS FINANCIEROS
Tener la informacin financiera a una fecha determinada sobre las actividades de una empresa es sumamente importante, puesto que con ello los ejecutivos podrn basarse para la creacin de distintas polticas de financiamiento externo, de inversin, o la creacin de portafolios de inversin; as como tambin se pueden enfocar en la solucin de problemas que aquejan a la empresa, como lo son: las cuentas por cobrar comerciales, cuentas por pagar, entre otros; moldea al mismo tiempo las polticas de crdito hacia los clientes dependiendo de su rotacin.
Definicin
Viene a ser toda la informacin contable que la empresa ha adjuntado en el transcurso del tiempo con respecto a sus actividades econmicas realizadas y que ser resumida y estructurado en unos formatos ya establecidos, con la finalidad de que los usuarios internos y externos puedan informarse sobre la situacin financiera de tal empresa. Cada dato adjuntado ser colocado en uno de los principales estados financieros que existen y que son llamados: Balance General (E. Situacin Financiera) Estado de Ganancia y Perdidas (E. Resultado) Estado de Flujos y Efectivo Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.
Los estados Financieros individuales de la Compaa han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera ( en adelante NIFF), emitidas por el International Accounting Standard Board ( en adelante IASB). Al 31 de Diciembre de 2011 se presentaron los primeros estados financieros individuales preparados por la Compaa de acuerdo con las NIFF. Hasta el 31 de Diciembre de 2010, la Compaa prepar sus estados financieros individuales de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Per (en adelante PCGA en Per). La informacin contenida en estos estados
financieros es responsabilidad del Directorio de la Compaa el que expresamente confirma que en su preparacin se ha aplicado todos los principios y criterios contemplados en las NIIF emitidas or el IASB.
El balance general representa la situacin de los activos y pasivos y el patrimonio. Dicho de otra forma, representa la situacin financiera o las condiciones en la que se encuentra una empresa a una fecha determinada, nos permite identificar sus derechos, propiedades y sus obligaciones para con los terceros y accionistas.
TEXTIL PIURA S.A. Estado de situacin financiera Al termino de 31 de diciembre de los aos 2011 y 2012 (Expresado en miles de soles)
ACTIVO
Notas
ACTIVO CORRIENTE Efectivo y equivalente Cuentas por cobrar comerciales Cuentas por cobrar a partes relacionadas Otras cuentas por cobrar Existencias Gastos contratados por anticipado TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones disponibles para la venta Inmuebles, maquinaria y equipo TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
7 8 9 10 11
12 13
TOTAL ACTIVO
332,938
336,209
PASIVO
Notas
PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras a corto plazo Cuentas por pagar comerciales cuentas por pagar a partes relacionadas Otras cuentas por pagar Parte corriente de obligacin financiera a largo plazo TOTAL DE PASIVO CORRIENTE
14 16 9 17 15
PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones financieras Impuesto a la renta diferido Total del pasivo no corriente TOTAL DEL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Acciones de Inversin Reserva legal Resultados acumuladas Total del patrimonio TOTAL DEL PASIVO Y DEL PATRIMONIO
15 25
18 56,844 12,750 6,113 92,983 168,690 332,938 56,844 12,750 4,970 111,310 185,874 336,209
ESTADOS DE RESULTADOS
Es un estado financiero que muestra ordenada y detalladamente la forma de cmo se obtuvo el resultado del ejercicio durante un periodo determinado. Nos permiten identificar los costos y gastos que dieron origen a este mismo. En l se imputan la participacin a las utilidades a favor de los trabajadores, el impuesto a la renta y arribar por lo general al resultado del ejercicio.
Por el ao terminado el 31 de diciembre de 2012 2011 Nota S/. 0 S/. 0 19 20 87,344 -101,031 -13,687 114,485 -87,192 27,293
VENTAS Ingresos por ventas Costos de venta Utilidad (prdida) bruta GASTOS OPERATIVOS Gastos administrativos Gastos de ventas Otros gastos Otros ingresos (prdida) Utilidad Operativa Gastos financieros Ingresos financieros Diferencia de cambio, neta (Prdida) utilidad antes del impuesto a la renta Impuesto a la renta (Prdida) utilidad del ao Otros resultados integrales Resultados Integrales del ao (Prdida) utilidad por accin en nuevos soles
21 22
-3,533 -5,377 -106 350 -8,666 18,627 -4,324 78 -1,951 -2,295 16,332 4,899 11,433 ------11,433
23 23
26
-0.247
0.164
Este estado permite la toma de decisiones por parte de los gerentes en como por ejemplo: aumentar el capital social, distribuir dividendos, capitalizar deudas, distribuir utilidades, etc.
Cantidad de acciones durante el ejercicio del ao 2011 y 2012 se mantuvo en: 56,844
2012
Flujo de efectivo de las actividades de operacin Cobra nza a cl i entes Otros cobros de efectivo rel a tivos a l a a ctivi da d Pa go a proveedores Pa go a l i mpues to a l a renta Pa go de remunera ci ones y benefi ci os s oci a l es Pa go de i nteres es Pa go de tri butos Otros pa gos en efectivo rel a tivos a l a a ctivi da d Efectivo a pl i ca do a l a s a ctivi da des de opera ci n Flujos de efectivo de las actividades de inversin Pa go por compra s de i nmuebl es , ma qui na ri a y equi pos Efectivo neto a pl i ca do a l a s a ctivi da des de i nvers i n Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento Prs ta mos reci bi dos Pa go de prs ta mos reci bi dos Efectivo neto provi s to por l a s a ctivi da des de fi na nci a mi ento Aumento neto del efectivo y equi va l ente de efectivo Sa l do del efectivo y equi va l ente de efectivo a l i ni ci o del a o Sa l do del efectivo y equi va l ente de efectivo a l fi n del a o Conciliacin de resultados neto con el efectivo neto aplicado a las actividades de operacin (Prdi da ) util i da d del a o Depreci a ci n Ajus te a i nmuebl e, ma qui na ri a y equi po Provi s i n por va l or neto de rea l i za ci n de exi s tenci a s Provi s i n por deteri oro de l a s i nvers i ones Impues to a l a renta di feri do Va ri a ci ones neta s en a ctivos y pa s i vos Cuenta s por cobra r comerci a l es a terceros y pa rtes rel a ci ona da s Otra s cuenta s por cobra r Exi s tenci a s Ga s tos contra ta dos por a ntici pi o Cuenta s por pa ga r comerci a l es Otra s cuenta s por pa ga r Efectivo neto a pl i ca do a l a s a ctivi da des de opera ci n
2011 118,015 15,288 -160,671 -368 -19,901 -3,694 -916 -2,001 -54,248
-3,704 -3,704
-4,511 -4,511
-17,184 5,771 -21 ---157 -6,403 -7,167 -2,422 16,851 -59 7,796 -438 -3,119
11,433 5,023 ---938 ----3,082 3,531 -3,225 -73,277 248 -3,725 1,724 -54,248
0.133
RATIOS DE LIQUIDEZ
Interpretacin: Por cada S/1.00 de deuda que adquiere la empresa, ella dispone de S/ 1.33 para pagarla, monto que disminuy en S/ 0.37 a comparacin del ao anterior.
0.24
-0.28
Interpretacin: Por cada S/ 1.00 que la empresa adquiere como deuda, solo dispone de S/ 0.47, con lo cual corre el riesgo de suspender los pagos a terceros por activos insuficientes. Adems, a comparacin del ao anterior, increment su grado de liquidez a S/ 0.24.
0.08
0.00
Interpretacin: La empresa cuenta con 11 % de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta, y a la vez increment en un 8 % con respecto al ao pasado.
Capital de Trabajo
62,133
24,413
9,099
Interpretacin: la empresa dispone de S/62133 como capacidad econmica para responder a sus obligaciones con terceros, la cual increment en S/24413 en comparacin del ao 2011.
RATIOS DE SOLVENCIA
0.05
0.11
Interpretacin: Es decir, nuestra empresa analizada al 2012, el 49% de los activos totales es financiado por los acreedores y de liquidarse estos activos al precio en libros, quedara un saldo de 51% de su valor, despus del pago de las obligaciones vigentes. Y en referencia al ao anterior, se increment en 4% el compromiso con los acreedores.
-0.05
-0.11
Interpretacin: Los dueos disponen de un 51% sobre el total de los activos de la empresa, dismuyendo en este ao (2012) en un 4% en comparacin del ao anterior.
2012 164,248
2011 150,335
2010 89,586
168,690 0.974
185,874 0.809
174,441 0.514
0.16
0.30
Interpretacin: Cada S/ 1.00 aportado por los dueos de la empresa, hay un S/0.97 o 97 % aportado por los acreedores. Cabe recalcar, que el compromiso con terceros ha incrementado en un 16% a comparacin del ao pasado.
-0.12
0.04
Interpretacin: la empresa genera una utilidad del 7% por cada S/ 1.00 invertido en sus activos, incrementando de esta manera en un 3 % a comparacin del ao anterior.
-0.41
0.12
Interpretacin: Por cada S/1.00 de venta, la empresa obtuvo como utilidad el 27 % del 2012, superando en un 13% al ao anterior.
7.25
-3.05
Interpretacin: La empresa tiene una prdida del 347 % de su inversin en gastos financieros. El ao anterior tuvo un incremento del 378% en sus utilidades con relacin al total de sus gastos financieros.
RATIOS DE RENTABILIDAD
-0.30
0.08
Interpretacin: Esto quiere decir que en el 2012 por cada S/ 1.00 que vendi la empresa, obtuvo una prdida del 20%. Caso contrario ocurri el ao pasado donde su porcentaje de utilidad fue positivo (10 %).
-0.40
0.09
Interpretacin: Esto quiere decir que en el 2012 por cada S/ 1.00 que vendi la empresa, obtuvo una prdida del 16% antes de impuesto. Caso contrario ocurri el ao pasado donde su porcentaje de utilidad fue positivo (24%).
-0.50
0.16
Interpretacin: por cada S/ 1.00 que el dueo mantuvo en el 2012, obtuvo una prdida del 30% sobre el patrimonio. Caso diferente era en el 2011, donde obtena una utilidad del 20%.
-0.12
0.04
Interpretacin: Nos est indicando que la empresa genera una prdida del 7% por cada S/ 1.00 invertido en sus activos, mientras que el ao pasado su utilidad era del 4%.
RATIOS DE GESTIN
43.95
2012
360 Das Rotacin Anual
360 91 3.96
Interpretacin: La empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 91 das o tiene un ritmo de rotacin de su efectivo 4 veces al ao.
PERIODOS: (Cuentas por Pagar Comerciales) x 360 Compras Promedio de Pago a Proveedores
2012
360 Das Rotacin Anual
Interpretacin: La empresa convierte en efectivo sus cuentas por pagar en 110 das o tiene un ritmo de rotacin de sus cuentas por pagar 3 veces al ao.
-130.5
2012
360 Das Rotacin Anual
Interpretacin: La existencias van al mercado cada 384 das, lo que demuestra una baja rotacin de esta inversin, en nuestro caso 1 vez al ao.
2012 3,462,480
2011 1,254,240
2010 547,200
87,344
114,485 10.955
113,723 4.812
Rotacin de Caja y Bancos 39.642 ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL - ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA ( Expresado en miles de soles )
28.69
ACTIVO
6.14
Interpretacin: La empresa efectu 39 ventas en el transcurso del ao, lo cual a comparacin del ejercicio anterior, increment 28 veces, obteniendo como resultado un incremento de liquidez de caja.
Anlisis Vertical
Anlisis Horizontal %VERT. 2010 0.58 7.49 0.00 1.46 19.80 0.46 30 % HORIZ. Post. % HORIZ. Ante. 176.06 48.20 1.42 40.23 -13.52 6.09 -0.71 56.35 138.39 -20.38 92.45 129.21 -25.00
2012
9,618 21,974 1,432 8,443 107,759 1,028 150,254
2011
3,484 14,827 1,412 6,021 124,610 969 151,323
2010
1,520 19,770 0 3,851 52,271 1,217 78,629
Existencias
Activo No corriente
Inversiones disponibles para la venta Inmuebles, maquinarias y equipos
0.09 54.78 55
0.13 54.86 55
0.17 70.05 70
100
100
100
-0.97
27.34
PASIVO Y PATRIMONIO
Monto
Anlisis Vertical
Anlisis Horizontal %VERT. 2010 12.54 2.73 0.00 0.77 2.91 19 % HORIZ. Post. % HORIZ. Ante. -38.89 219.60 401.16 -16.19 119.71 -22.43 32.96 -26.52 127.17 207.49 -52.90
2012
62,199 10,844 431 2,262 12,385 88,121
2011
101,788 3,393 86 2,699 5,637 113,603
2010
33,103 7,204 0 2,030 7,671 50,008
Pasivo No Corriente
Obligaciones financieras
47,687 28,440
1,889 34,843
7,817 31,761
14.32 8.54
0.56 10.36
2.96 12.03
2424.46 -18.38
-75.83 9.70
76,127
TOTAL del PASIVO
36,732
39,578
23
11
15
107.25
-7.19
49
45
Anlisis Vertical
34
9.25
67.81
TEXTIL PIURA S.A. ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL - ESTADO DE RESULTADO Monto ( PATRIMONIO Expresado en miles de soles ) EJERCICIO 2012, 2011 y 2010 2012
Capital Social
Anlisis Horizontal %VERT. % HORIZ. Post. % HORIZ. Ante. Anlisis Horizontal 0.00 % HORIZ. 0.00 Post. % HORIZ. Ante. 0.00 -23.71 15.87 23.00 -150.15 -16.46 -8.96 13.64 -9.24 -100.00 -85.43 2.23 -221.04 -0.97
2011
Monto
2010
56,844 2010 (96,372) 4,910 17,351 99,937 (6,112) (4,983) 174,441 (446) 0 (11,541)
%VERT. 2012 %VERT. 17.07 2012 3.83 100 115.67 1.84 15.67 27.93 5.60 4.60 51 0.00 0.06 10.14 25.81 100
%VERT.
2011 2010 Anlisis Vertical %VERT. 16.91 2011 3.79 100 76.16 1.48 23.84 33.11 4.70 3.09 55 0.09 0.31 7.57 16.27 100 %VERT. 21.53 2010 4.83 100 84.74 1.86 15.26 37.85 5.37 4.38 66 0.39 0.00 10.15
56,844 56,844 2012 2011 (101,031) 6,113 (13,687) (87,192) 4,970 27,293 111,310 (5,377) (3,533) 185,874 (106) 350 (8,666)
0.670.00
-9.53 1.22 57.30 11.38 -12.03 -29.10 6.55 -76.23 -24.91 220.60 27.34
Utilidad Bruta
Resultados acumulados Gasto de administracin Gasto de venta Otros gastos Otros ingresos
1005.11
-244.42 30.70
440.62 759.47
Utilidad de Ejercicio
(17,184)
11,433
2,451
34.34
9.99
2.16
-250.30
366.46
La conversin de cantidades a porcentajes nos ayuda a manejar las cifras complicadas. Esta conversin se aplica de forma vertical cuando se compara las cifras con un total (encontramos participaciones) y, horizontal cuando una cifra se compara con su misma cifra en un periodo anterior (encontramos variaciones). En el siguiente cuadro veremos el comportamiento de utilidad alcanzado por las ventas.
PERIODOS:
2012
2011
2010
-250.30
366.46
Textil Piura obtuvo un mejor resultado en sus utilidades al cerrar el 2011, con una variacin positiva de 366.46%; sin embargo, al cierre del 2012 presento perdidas con una variacin negativa de -250,30% con respecto al 2011. La mayor participacin de sus ventas se dieron en el periodo de 2011, cuyo destino fue Europa con una 29.78% de las ventas, desplazando a un segundo lugar al mercado interno; por otro lado, cuando volvi orientar sus ventas al mercado local en el 2012 sus utilidades cayeron drsticamente. En conclusin, las ventas a Europa le aportaron mayores utilidades.
PERIODOS:
2012
332,937 182,397 54.78%
2011
336,209 184,443 54.86%
2010
264,027 184,995 70.05%
TOTAL ACTIVO
INMUEBLES, MQUINAS, EQUIPOS Participacin
-1.11
-0.28
La depreciacin de los IMEs sufri una variacin mnima; por otro lado, muestra una mayor adquisicin durante el 2010, con una participacin del 70% con respecto al Total de Activos.
PERIODOS:
2012
332,937 62,199 18.68%
2011
336,209 101,788 30.28%
2010
264,027 31,761 12.54%
-30.28
207.49
PERIODOS:
2012
332,937 47,687 14.32%
2011
336,209 1,889 0.56%
2010
264,027 7,817 2.96%
2424.46
-75.83
El ao 2011 presento mayor utilidad en el ejercicio, terminando de cancelar sus obligaciones financieras con una disminucin de -75.83% con respecto al 2010; caso contrario, en el 2012 se elev su deuda a largo plazo de forma exponencial. Siendo la participacin de sus obligaciones financieras a corto plazo, la mayor, con un 30.28% perteneciente al periodo 2011.
FLUJO EFECTIVO
Actividades de financiamiento Actividades de operacin Actividades de inversin Elaboracin del estado de flujo.
La NICC N 7 indica que el objetivo del ESTADO DE FLUJO EFECTIVO es proveer informacin para evaluar la capacidad de generar efectivo y equivalente de efectivo sobre la base de los cambios histricos de los flujos , segn las actividades de financiamiento , inversin y operaciones. OPERACIN QUE GENERA CARGO--------- FUENTE OPERACIN QUE GENERA ABONO --------------CARGO CLASIFICACION:
USOS
FUENTES
INGRESO
ACTIVO
GASTO
INGRESO
PASIVO
PASIVO
FINALMENTE. Ayuda a evaluar la habilidad de generar dinero (permite hacer proyecciones) habilidad de pago Evaluar las razones de la diferencia entre Utilidad Neta y los cobros y pagos de efectivo. Evaluar la mezcla de los activos producidos de la empresa Evaluar el efectivo sobre la situacin financiera de una entidad.
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO. No solo incluyen los depsitos en otros bancos y el dinero disponible, sino tambin otras clases de cuentas que tengan caractersticas generales, como los depsitos a la vista. Inversiones a corto plazo que son convertidas rpidamente en dinero, el cual es tambin depositado en cuentas corrientes de instituciones financieras. Cuentas consideradas en equivalente de efectivo. Valores comerciales Documentos comerciales Fondos de mesa de negociacin.
FLUJO DE EFECTIVO NETO BRUTO Estos son de mayor utilidad que los montos netos, pues reflejan los ingresos y salidas de montos efectivos, es decir el movimiento de dinero. Inversiones (equivalente de efectivo) Prestamos por cobrar CLASIFICACIN DE LOS INGRESOS Y SALIDAS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES. En el estado de flujo de efectivo los ingresos y salidas de efectivo, se clasifican de acuerdo con su naturaleza en actividades de financiamiento, inversin y operacin.
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO. Actividades por las cuales se busca obtener recursos de instituciones financieras, de los dueos o por emisin de valores y lograr un rendimiento sobre los recursos obtenidos.
LA ENTRADA DE DINERO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO : La emisin de valores de capital u otros activos representativos Prestamos de efectivo por parte de los acreedores Ingreso por bonos, hipotecas, prestamos, pagares, etc. SALIDA DE EFECTIVO Pagos de dividendo, utilidades otras distribuciones Desembolso para recompra de acciones Cancelacin y amortizacin de prstamos obtenidos
ACTIVIDADES DE INVERSIN Los flujos de entrada y de salida de efectivo que califican como actividades de inversin son aquellas a travs de las cuales se proporcionan y se cobran prstamo, o la adquisicin o disposicin de activos a largo plazo.
FLUJOS DE ENTRADA DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN Cobranzas de prstamos dados a terceros Venta de acciones o instrumentos de deuda de otras entidades La venta de inmueble maquinaria y equipo y otros activos de largo plazo Las entradas de efectivos por contratos a futuro FLUJOS DE SALIDA DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN Los pagos de prstamos realizados por la empresa Los pagos por adquisiciones de acciones o instrumentos de otras entidades El pago por compras antes o despus del inmueble, maquinaria y equipo
ACTIVIDADES DE OPERACIN Son el resultado de transacciones que se muestra en los resultados de una empresa; as como, todas aquellas que no califican como actividades de financiamiento o inversin
Flujos de entrada de efectivo Cobro de efectivo a los clientes Ingreso efectivo por concepto de regalas Ingreso de efectivo por concepto de contrato (con fines de negociacin) Ingreso de efectivo de cobro de prstamos u otros documentos de deuda
Flujo de salida de efectivo Pagos de efectivo por adquisicin de materia prima o bienes para la venta
Los pagos en efectivo a otros proveedores y empleados por otros bienes y servicios Pagos de efectivo al estado por impuestos Los pagos de efectivo de intereses de prstamos
MTODO DIRECTO Los requerimientos mnimos de exposicin e informacin para el mtodo directo son: Fondos cobrados de clientes, incluyendo contratos de arrendamiento licencias y otros Ingresos por intereses y dividendos Otros ingresos de fondos operativos Los fondos pagados a los empleados y otros proveedores de materiales o servicios, incluyendo proveedores de seguros, publicidad, etc. Intereses pagados
Impuesto a la renta Ingresos y egresos de fondos de inversin Ingresos y egresos de fondos por actividades financieras MTODO INDIRECTO La conciliacin del resultado neto con el flujo de fondos neto de las actividades operativas que informa por separado (como mnimo) las siguientes partidas de conciliacin Variaciones de los crditos pertenecientes a las actividades operativas durante el periodo Variaciones del inventario durante el periodo Variaciones de las cuentas por pagar pertenecientes a las actividades operativas durante el periodo Ingresos y egresos de fondos de inversin Ingresos y egresos de fondos por actividades financieras Intereses pagados (exposicin suplementaria) Impuestos a las ganancias pagadas Operaciones ajenas a los fondos
INDUSTRIA TEXTIL PIURA S.A. ESTADO DE RESULTADO ( Expresado en Nuevos Soles ) Tipo de Resultado Ingresos por ventas Costos de ventas Utilidad Bruta Gasto de administracin Gasto de venta Otros gastos Otros ingresos 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
% 100 100 100 100 100 0 0 100 100 100 0 100 0 100 100 100 100 100 100 100 100
% 114% 119% 97% 104% 116% 0% 0% 110% 88% 147% 0% 58% 0% 271% 100% 0% 4%
% 112% 109% 121% 104% 117% 0% 0% 110% 129% 186% 0% 145% 0% 0% 0% 0% 29%
% 117.72% 119.26% 112.69% 107.28% 108.08% 0.00% 0.00% 107.67% 116.09% 214.97% 0.00% 93.27% 0.00% 0.00% -231.98% 0.00% 43.04%
% 112.12% 114.68% 100.85% 100.95% 106.20% 0.00% 0.00% 103.50% 99.05% 133.85% 0.00% -41.50% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 17.42% -887.25% -1153.60% -1153.63% -798.46%
% 103.99% 106.07% 97.19% 135.75% 111.54% 0.00% 0.00% 123.98% 79.03% 306.63% 0.00% 114.88% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 60.93% -139.59%
% 70.43% 83.36% 28.12% 119.74% 55.66% 0.00% 0.00% 74.07% -3.03% 331.41% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 15.66% -0.22%
% 102.85% 113.79% 0.07% 113.78% 98.08% 0.00% 0.00% 110.41% 37.67% 219.79% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 16.59% -217.04% 0.00% -224.47% -234.78%
% 103.54% 102.95% 105.47% 100.10% 69.54% 0.00% 0.00% 82.91% 120.77% 227.58% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 13.65%
Utilidad Operativa
Gasto financieros Ingresos financieros Varios, neto Diferencia de cambio, neta
Resultado por exposicin a la inflacin Realizacin de la prdida en inversin Provisin para cuentas de cobranza
-926% -1071% -762.07% -1437% -1646% -1152.17% -1437% -1646% -1152.18% -756% -880% -632.03%
IME
100
100%
95%
93.66%
110.87%
135.38%
140.88%
364.18%
363.09%
359.06%
100
1429.76%
431.93%
590.58%
286.56%
69.25%
1748.12%
2003 S/.
2003
2004 S/. 126,025,728 (101,016,219) 25,009,509 (5,569,660) (5,894,935) 0 0 (11,464,595) 13,544,914 (11,547,655) 19,862,773 (11,254,321) 17,905,472 (10,818,206) 15,278,362 (12,959,266) 12,189,632 (7,742,465) (466,933) (11,541,000) 5,810,000 (4,176,000) 2000 0 1,385,000 0 0 0 (2,789,000) 3,021,000 0 258,301 0 0 1,517,328 0 0 0 0 0 0 (446,000) (106,000) 350,000 (8,666,000) 18,627,000 (4,324,000) 31,410,428 (5,604,310) (5,943,345) 29,159,793 (5,763,028) (5,491,293) 26,096,568 (5,422,619) (5,395,587) 25,148,898 (7,292,323) (5,666,943) 7,275,532 (6,432,042) (2,827,751) 17,351 (6,112,000) (4,983,000) 27,293,000 (5,377,000) (3,533,000) (92,456,630) (101,003,214) (97,124,475) (89,832,875) (70,598,139) (96,372,000) (87,192,000)
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012 S/.
2012
110,566,354 25,876,554
(84,689,800)
% 114% 119% 97% 104% 116% 0% 0% 110% 88% 147% 0% 58% 0% 271% 100% 0% 4% -926% -1071%
(1,548,112) (4,179,902) (3,534,879)
% 112% 109% 121% 104% 117% 0% 0% 110% 129% 186% 0% 145% 0% 0% 0% 0% 29% -762.07%
(1,083,592) (2,925,698) (4,084,553)
% 117.72% 119.26% 112.69% 107.28% 108.08% 0.00% 0.00% 107.67% 116.09% 214.97% 0.00% 93.27% 0.00% 0.00% -231.98% 0.00% 43.04% -887.25%
(1,084,936) (2,929,395) (2,543,170)
% 112.12% 114.68% 100.85% 100.95% 106.20% 0.00% 0.00% 103.50% 99.05% 133.85% 0.00% -41.50% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 17.42% -139.59%
(4,593) (12,398) (5,826,012)
% 103.99% 106.07% 97.19% 135.75% 111.54% 0.00% 0.00% 123.98% 79.03% 306.63% 0.00% 114.88% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 60.93% -0.22%
(228,960) (619,039) (6,296,805)
% 70.43% 83.36% 28.12% 119.74% 55.66% 0.00% 0.00% 74.07% -3.03% 331.41% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 15.66% 37.67% 219.79% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 16.59% -217.04% -243.45% -243.79% 378.28%
0 (570,000)
% 102.85% 113.79% 0.07% 113.78% 98.08% 0.00% 0.00% 110.41% 100.10% 69.54% 0.00% 0.00% 82.91% 120.77% 227.58% 0.00% 0.00% 0.00%
78,000 0 1,951,000 0 0 0 (2,295,000) 16,332,000
87,344,000
(101,031,000)
(13,687,000)
(5,371,854) 0 0
(4,895,000) 0 51000
(5,080,570)
(4,015,000)
91.12% 79.03%
(10,452,424) 15,424,130
(8,859,000)
84.76%
(22,546,000)
-146.17%
357.52%
(15,920,550)
(16,816,052)
0 0
(1,041,000)
(1,391,922)
(23,587,000)
94,048 253,928
1,043,946) 84,109,252
116% 115% 202% 105% 118% 175% 224% 105% 121.65% 175.40% 220.13% 104.84% 125.28% 295.49% 233.31% 104.84%
(1,351,319)
7,892,820 86,064,782 2,305,370 17,961,307 56,844,491 56,844,491 56,844,491 17,659,399 18,716,489 2,305,370 3,883,731 88,437,823 91,073,274 85,936,724 4,717,276 12,746,394 56,844,491
9,185,530
6,598,092
8,335,451
1,926,055
(3,949,034) 81,984,690
118.21% 358.91% 158.89% 104.84%
2,451,000 174,441,000
112.77%
11,433,000 185,784,000
239.95%
(17,184,000)
72,698,306
100 100 100 100
255.55%
232.04%
1,515,550
6,113,000
465.10%
8,022,164
92,983,000
1159.08%
54,220,568
56,844,491
104.84%
50,798,310
100 100% 95% 93.66%
50,841,713
48,396,229
47,577,306
56,322,432
110.87%
68,770,392
135.38%
71,565,919
140.88%
184,995,000
364.18%
184,443,000
363.09%
182,398,000
359.06%
2,727,900
100 1060% 1823%
28,907,947
49,732,622
40,088,704
1469.58%
39,002,526
1429.76%
11,782,500
431.93%
16,110,500
590.58%
7,817,000
286.56%
1,889,000
69.25%
47,687,000
1748.12%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
81,984,690 174,441,000 185,784,000 168,690,000 4,909,881 4,910,000 4,970,000 6,113,000 8,601,755 99,937,000 111,310,000 92,983,000 56,844,491 56,844,491 56,844,491 56,844,491 71,565,919 184,995,000 184,443,000 182,398,000
2,727,900
28,907,947
49,732,622
40,088,704
39,002,526
11,782,500
16,110,500
7,817,000
1,889,000
47,687,000
PATRIMONIO
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
72,698,306
84,109,252
86,064,782
88,437,823
91,073,274
85,936,724
PATRIMONIO
200,000,000 180,000,000
160,000,000 140,000,000 120,000,000 100,000,000 80,000,000 60,000,000 40,000,000 PATRIMONIO
20,000,000 0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Reserva Legal
1,314,337
1,515,550
2,305,370
2,305,370
3,883,731
4,717,276
4,909,881
4,910,000
4,970,000
6,113,000
Reserva Legal
7,000,000
6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000
Reserva Legal
2,000,000
1,000,000 0 2003 2004
2003
2005
2004
2006
2005
2007
2006
2008
2007
2009
2008
2010
2009
2011
2010
2012
2011 2012
16,165,597
17,961,307
17,659,399
18,716,489
12,746,394
8,601,755
Resultados Acumulados
120,000,000
100,000,000 80,000,000
60,000,000 40,000,000 20,000,000 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Resultados Acumulados
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Capital
54,220,568
56,844,491
56,844,491
56,844,491
56,844,491
56,844,491
56,844,491
56,844,491
56,844,491
56,844,491
Capital
57,500,000 57,000,000 56,500,000 56,000,000 55,500,000 55,000,000
Capital
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
IME
50,798,310
50,841,713
48,396,229
47,577,306
56,322,432
68,770,392
IME
200,000,000 180,000,000 160,000,000 140,000,000
2003
2004
2003
2005
2004
2006
2005
2007
2006
2008
2007
2009
2008
2010
2009
2011
2010
2012
2011 2012
2,727,900
28,907,947
49,732,622
40,088,704
39,002,526
11,782,500
16,110,500
7,817,000
1,889,000
47,687,000
50,000,000
40,000,000 30,000,000 20,000,000 10,000,000 PRESTAMOS A LARGO PLAZO
0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
ANALISIS : SEGN LOS CUADROS ANTERIORES OBSERVAMOS QUE LA EMPRESA HA TENIDO RESULTADOS POSITIVOS EN CUANTO A SUS GESTIONES , A LO LARGO DE LOS AOS ESPECIFICAMENTE 10 AOS DE GESTION DE SUS ADQUISICIONES , RESERVAS ,PATRIMONIO,APARENTEMENTE LA GESTION DE LOS RECURSOS A LO LARGO DE LOS AOS MAYORMENTE SEALAN QUE ESTOS SON POSITIVOS SIN EMBARGO AAL VER LAS GRAFICAS ESTAS SEALAN QUE LA EMPRESA HA BUSCADO LA MANERA DE GENERAR CADA VEZ MENOS GANANCIAS DADO QUE NO QUEIRE QUE SUS RESULTADOS ACUMULADOS SIGAN CRECIENDO , PARA ESTO , SE HA ENDEUDADO OTRA VEZ , HA COMPRADO MAQUINARIA INFLANDO LOS COSTOS , NO SE PUEDE SABER EXACTAMENTE COMO ESTA EMPRESA HA OBTENIDO UTILIDADES A PESAR DE QUE SUS PASIVOS SON MAYORES A LOS ACTIVOS.
Utilidad Bruta
2003 2004 2005 2006 2007 2008 25876 25009 31410 29159 26096 25148
2009 7275
2010 2011 2012 2013 2014 17351 27293 -13687 -11249 -22562
Utilidad Bruta
40000 30000 25876 20000 10000 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 7275 31410 29159 27293 17351 Utilidad Bruta Polinmica ( Utilidad Bruta ) -11248.8 -22562.4 y = -701.92x2 + 4830.3x + 20550 R = 0.8157
25009
26096
25148
Utilidad Operativa
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
-466
Utilidad Operativa
30000
19862
17905
13544
15278
18627 12189 5810 -466 2009 Utilidad Operativa 2010 2011 2012 2013 2014 Polinmica ( Utilidad Operativa )
2005
2006
2007
2008
-18777.12 -28967.68
Utilidad antes del 2003 2004 2005 2006 2007 Impuesto a la Renta -1391 12892 14913 10607 12349
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
1943
3021
14913
10607
16332 12349 1943 3021 2009 3021 2010 2011 2012 2013 2014 Utilidad antes del Impuesto a la Renta
2005
2006
2007
2008
-40000
Utilidad de Ejercicio
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
-1043
7892
9185
6598
8335
1926
-3949
Utilidad de Ejercicio
15000 10000
7892
9185 6598
11433
8335
5000 0
-5000 -10000 -15000
2451 2009-3949 2010 2011 2012 2013 2014 Utilidad de Ejercicio Polinmica (Utilidad de Ejercicio ) -14787.7
-17184
y = -497.51x2 + 4307.7x - 1973.9 R = 0.7119 -21922.6
-20000
-25000
Condicion
Utilidad Bruta Utilidad Operativa
2003 2004 2005 2006 2007 2008 25876 25009 31410 29159 26096 25148
2009 7275
15424 13544 19862 17905 15278 12189 -466 Utilidad antes del Impuesto a la Renta -1391 12892 14913 10607 12349 1943 3021 Utilidad de Ejercicio -1043 7892 9185 6598 8335 1926 -3949
40000
30000
20000 17351
10000 7275 0
2003 -10000
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
-13687 -20000
R = 0.953
ecuacion polinomica
2017
2018
2019
2020
2021
ecuacion lineal
PROYECCION
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 4193 1302 -1588 -4479 -7370 -10261 -13152 -16042
SEGN EL ANALISIS DE ESTOS CUADROS PODEMOS ENTENDER ESTOS SIGUIENTES DATOS , ES LA PROYECCION DE LA UTILIDAD BRUTA SEGN LA ECUACION POLINOMICA , NOS DA COMO RESULTADO QUE DURANTE LOS AOS 2013 Y 2014 LAS UTILIDAD BRUTA SERA POSITIVA , EN CAMBIO A PARTIR DE LOS SIGUIENTES AOS ESTA TENDENCIA SE VUELVE NEGATIVA , QUEIRE DECIR QUE LA PROYECCION DE LOS RESULTADOS VA A SER NEGATIVA DURANTE ESTOS PERIODOS SIGUIENTES.
CASO PRCTICO
Das antes de la presentacin de los Estados Financieros de la empresa Industrial Textil Piura S.A. del ao 2012, se dieron cuentan que falt agregar los siguientes ajustes, los valores estn expresados en miles de soles y adems los cobros y pagos se realizan a travs de la cuenta corriente de la empresa.
1. Se cobr la mitad de la las facturas obteniendo la suma de S/. 19456 2. Se cobr toda la cuenta pendiente que se tena Compaa Universal Textil S.A. por la suma de S/. 1407. 3. Tambin se cobr el 82.78% de los prstamos al personal siendo la suma de S/. 500. 4. Adems se logr pagar el prstamo que se realiz con el Banco de crdito del Per por concepto de post embarque por la suma de S/. 1823 5. Se debe adicionar el pago de las facturas a los proveedores locales por la suma de S/. 672.
Desarrollo
El cobro de las facturas representa: Reduccin del derecho de Cuentas por cobrar comerciales (haber) Incremento del saldo disponible en Caja efectivo y equivalente de efectivo (debe)
-----------------------1-----------------------Caja efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales X/X Por el cobro de facturas
Debe 19456
Haber 19456
2. Se cobr toda la cuenta pendiente que se tena Compaa Universal Textil S.A. por la suma de S/. 1407.
El cobro del saldo pendiente de la Compaa Universal Textil S.A. representa: Reduccin del derecho de Cuentas por cobrar a partes relacionadas (haber) Incremento del saldo disponible en Caja efectivo y equivalente de efectivo (debe)
------------------------2-------------------------- Debe Caja efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar a partes relacionadas X/X Por el cobro de la cuenta pendiente con la Compaa Universal Textil S.A 1407
Haber 1407
3. Tambin se cobr el 82.78% de los prstamos al personal siendo la suma de S/. 500.
El cobro del prstamo al personal representa: Reduccin del derecho de Otras cuentas por cobrar(haber) Incremento del saldo disponible en Caja efectivo y equivalente de efectivo (debe)
------------------------3-------------------------- Debe Caja efectivo y equivalente de efectivo Otras cuentas por cobrar X/X Por el cobro del 82.78% de los prstamos del personal 500
Haber 500
4. Adems se logr pagar el prstamo que se realiz con el Banco de crdito del Per por concepto de post embarque por la suma de S/. 1823 . El pago del prstamo representa: Reduccin de la Obligaciones financieras a corto plazo (debe) Reduccin del saldo disponible en Caja efectivo y equivalente de efectivo (haber)
------------------------4-----------------------Obligaciones financieras a corto plazo Caja efectivo y equivalente de efectivo X/X Por el pago del prstamo al BCP por concepto de post embarque
Debe 1823
Haber 1823
5. Se debe adicionar el pago de las facturas a los proveedores locales por la suma de S/. 672.
El pago de la deuda a los proveedores locales supone: Reduccin de la obligacin de Cuentas por pagar comerciales (debe). Reduccin del saldo disponible en Caja efectivo y equivalente de efectivo.(haber)
------------------------5------------------------- Debe Cuentas por pagar comerciales Caja efectivo y equivalente de efectivo X/X Por el pago a proveedores locales 672
Haber 672
Ahora, se realizar los ajustes en el libro mayor. Se considera los valores de las cuentas que estn en el estado de situacin financiera de 2012 antes de los ajustes.
LIBRO DIARIO
LIBRO MAYOR
Debe -----------------------1-----------------------Caja efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales X/X Por el cobro de facturas ------------------------2-------------------------Caja efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar a partes relacionadas X/X Por el cobro de la cuenta pendiente con la Compaa Universal Textil S.A ------------------------3-------------------------Caja efectivo y equivalente de efectivo Otras cuentas por cobrar X/X Por el cobro del 82.78% de los prstamos del personal ------------------------4-----------------------Obligaciones financieras a corto plazo Caja efectivo y equivalente de efectivo X/X Por el pago del prstamo al BCP por concepto de post embarque ------------------------5------------------------Cuentas por pagar comerciales Caja efectivo y equivalente de efectivo X/X Por el pago a proveedores locales 672 1823 500 1407 19456
Haber
Haber
Debe 21974
Haber
Cuentas por cobrar comerc. 19456 2518 1823 Cuentas por cobrar a partes relac. 1432 1407 25 Otras cuentas por cobrar
19456
1407 28486
672
500
1823 1823
672 672
10844 10172
Por ltimo, las cuentas afectadas por los ltimos ajustes, se presentar en el nuevo estado de situacin financiera. Estos cambios se resaltaran con color verde.
TEXTIL PIURA S.A. ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA Al 31 de diciembre de 2012 ( Expresado en miles de soles ) ACTIVO 2012 S/.000 28,486 2,518 25 7,943 107,759 1,028 147,759 286 182,398 182,684 Obligaciones financieras Impuesto a la renta diferido PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras a corto plazo Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Otras cuentas por pagar Parte corriente de obligacin financiera a largo plazo 2012 S/.000 60,376 10,172 431 2,262 12,385 85,626 47,687 28,440 76,127 161,753
ACTIVO CORRIENTE Caja efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales Cuentas por cobrar a partes relacionadas Otras cuentas por cobrar Existencias Gastos contratados por anticipado
TOTAL DEL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Acciones de inversin Reserva legal Resultados acumulados TOTAL DEL PATRIMONIO TOTAL DEL ACTIVO 330,443 TOTAL DEL PASIVO Y DEL PATRIMONIO
RECOMENDACIN Para realizar las recomendaciones se mostrara un cuadro comparativo de los ratios del ao 2012 de la empresa Industrial Textil Piura S.A. y una competencia llamada Creditex S.A.
ITP S.A.
RATIOS
2012
R. LIQUIDEZ Liquidez corriente Prueba acida Prueba defensiva Capital de trabajo R. SOLVENCIA Solvencia total Razn de patrimonio activo Endeudamiento total Utilidad de activo Utilidad de ventas Cobertura de gastos financieros R. RENTABILIDAD Margen neto Margen bruto Rentabilidad del capital R. GESTION Plazo de cobro (das) - Ao/das Plazo de pago (das) - Ao/das Rotacin de inventarios (das) - Ao/das Rotacin de caja y banco (das) - Ao/das
AC / PC AC - (Exist y GPA) / PC Caja Banco / PC AC - PC P Total / A Total PT / A Total P Total / PT UAI / A Total UAI/ Ventas UAI/ Gast Fin UN / Ventas UBR / Ventas UN / Capital Social CxCC x 360 / Ventas Ao / Das CxPC x 360 / Compras Ao / Das EXIST x 360 / COSTOV Ao / Das CAJA x 360 / Ventas Ao / Das
1.71 0.47 0.11 62133 49% 51% 97% -0.07 -0.27 -3.47 -0.20 -0.16 -0.30 91 4.0 100 3.6 384 0.9 40 9.1
4.78 1.40 0.15 171225 25% 75% 34% 0.02 0.05 3.75 0.04 0.15 0.06 52 7.0 118 3.0 270 1.3 10 34.9
bien regular regular bien deficiente deficiente deficiente deficiente deficiente deficiente deficiente deficiente deficiente deficiente bien deficiente regular
Teniendo en cuenta este cuadro comparativo se realizaran las siguientes recomendaciones por ratio: 1. Ratios de liquidez Ratio de liquidez corriente: Es este indicador ha tenido un buen resultado, no es necesario alguna recomendacin. Ratio de prueba cida: Este indicador ha tenido un resultado regular frente a su competencia. No es necesaria alguna recomendacin. Ratio de prueba defensiva: Este indicador ha tenido un resultado regular frente a su competencia. No es necesaria alguna recomendacin. Ratio capital de trabajo: Este indicador ha tenido un buen resultado porque indica que luego de pagar sus deudas corrientes, an queda dinero en la empresa. No es necesaria alguna recomendacin.
2. Ratios de solvencia Ratio de solvencia total: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque del total del activo el 49% es financiado por los acreedores. Se recomienda que el porcentaje sea un 40%. Para lograr esto, se podra realizar un intercambio de deudas por acciones. Razn de patrimonio activo: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque del total del activo el 51% es financiado por los dueos. Se recomienda que el porcentaje sea un 60%. Para lograr esto tendr que invertir en el rea de ventas (gastos de ventas), participar de las ferias internacionales como vitrinas para mostrar los productos, incursionar con ms fuerza en el mercado Europeo, donde se obtuvo buenas ganancias; y aprovechar el Tratado Libre comercio para buscar nuevos nichos de mercado. Razn de endeudamiento total: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque por cada sol de patrimonio que aportaron los dueos el 97% est financiado por los acreedores. Se recomienda que el ratio este entre 50% y 65%. Para lograr esto tendra que vender activos (IME y existencias) o solicitar a los accionistas ampliar el capital social. Ratio de utilidad de activo: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque por cada sol de activo se ha perdido el 7% de UAI. Se recomienda que el ratio sea positivo. Para esto se debe seguir lo indicado en el ratio de patrimonio activo, enfocado en las ventas.
Ratio de utilidad de ventas: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque por cada sol de ventas se ha perdido el 27% de UAI. Se recomienda que el ratio sea positivo. Para esto se debe seguir lo indicado en el ratio de patrimonio activo, enfocado en las ventas.
Cobertura de gastos financieros: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque indica que la empresa est en una situacin difcil para pagar sus gastos financieros. Se recomienda que el ratio sea positivo. Para esto se debe seguir lo indicado en el ratio de patrimonio activo, enfocado en las ventas. 3. Ratios de rentabilidad Margen neto: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque por cada sol de ventas se ha perdido el 20% de utilidad neta. Se recomienda que el ratio sea positivo. Para esto se debe seguir lo indicado en el ratio de patrimonio activo, enfocado en las ventas. Margen bruto: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque por cada sol de ventas se ha perdido el 16% de utilidad bruta. Se recomienda que el ratio sea positivo. Para esto se debe seguir lo indicado en el ratio de patrimonio activo, enfocado en las ventas. Rentabilidad del capital: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque por cada sol que aportaron los dueos pierden el 30% de utilidad neta. Se recomienda que el ratio sea positivo. Para esto se debe seguir lo indicado en el ratio de patrimonio activo, enfocado en las ventas.
4. Ratios de gestin Plazo de cobro: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque cobran a sus clientes en un promedio de 3 meses o 4 veces al ao. Se recomienda mejorar la gestin de cobros. Para esto se sugiere el factoring, es decir, las facturas por cobrar se pueden ser efectivas a travs de canje por una pequea comisin a travs de una identidad financiera. Esto facilita disminuir el riesgo de cobro. Plazo de pago: Este indicador ha obtenido un buen resultado frente a la competencia, porque paga a sus proveedores en un promedio de 3 meses y una semana o 4 veces al ao. Rotacin de inventarios: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque la mercadera rota en un promedio de 1 vez por ao. Se recomienda aumentar las ventas. Para esto se debe seguir lo indicado en el ratio de patrimonio activo, enfocado en las ventas. Rotacin de caja y banco: Este indicador ha obtenido un resultado regular frente a la competencia, porque cuenta con liquidez en un promedio de 1 meses con una semana o 9 veces al ao para las ventas. Se recomienda aumentar liquidez en caja. Para esto se debe seguir lo indicado en el ratio de patrimonio activo, enfocado en las ventas.
Otras recomendaciones:
1.
Invertir en acciones Invirtiendo parte de las utilidades acumuladas para la compra de acciones; esto generara otros ingresos a la empresa.
2.
Ingresar al rubro de la confeccin de textil. La empresa est dedicada a la fabricacin de hilado de algodn, esto hace que la salida de sus productos dependa mucho de la demanda de sus clientes confeccionistas. Por lo tanto, se recomienda incursionar en el rubro de la confeccin textil, teniendo como estrategia de diferenciacin la alta calidad de sus hilados de algodn pima y enfocado en el mercado europeo.
SIMULACIN
Haremos una simulacin de ajustes en los estados financieros para obtener buenos resultados en los ratios en el ao 2012. Los ajustes hipotticos se adicionan considerando los resultados actuales de los estados financieros, y son: - Si se hubiera vendido S/. 34100000 en existencias por S/. 58211000 (ingreso de ventas). Aumentara el costo de ventas en s/. 34100000. - La caja aumentara en S/. 58211000 pero se utilizara S/. 55000000 para reducir las obligaciones financieras a corto plazo. - Se necesitara mano de obra extra en S/. 3859000. - Se obtendra una utilidad neta de S/. 3068000. - Se obtendra un resultado acumulado de S/. 113235000.
ACTIVO AC 9618 CA1A CXCC 21974 1432 CXCCR OCxC 8443 EXIST 107759 GPxA 1028 T AC 150254 IDPV IME T ANC 286 182398 182684
8970 21974 1432 8443 73659 1028 115506 286 182398 182684
PASIVO Y PATRIMONIO PC 62199 7199 OFCP CxPC 10844 10844 431 431 CxPPR OCxP 2262 2262 PC OFCP 12385 12385 T PC OFLP IRD T PNC TP PT C ACINV RL RACUM T PT 88121 47687 28440 76127 164248 33121
87344 -101031 -13687 -4895 -4015 0 51 -8859 -22546 -6793 79 5673 -1041 -23587 6403 -17184 39029
141000 -127711 13289 -4895 -4015 0 51 -8859 4430 -6793 79 5673 -1041 3389 -1017 2372 39029
TA
332938
298190
T P Y PT
ITP S.A.
RATIOS
2012
R. LIQUIDEZ Liquidez corriente Prueba acida Prueba defensiva Capital de trabajo R. SOLVENCIA Solvencia total Razn de patrimonio activo Endeudamiento total Utilidad de activo Utilidad de ventas Cobertura de gastos financieros R. RENTABILIDAD Margen neto Margen bruto Rentabilidad del capital R. GESTION Plazo de cobro (das) - Ao/das Plazo de pago (das) - Ao/das Rotacin de inventarios (das) - Ao/das Rotacin de caja y banco (das) - Ao/das
1.71 0.47 0.11 62133 49% 51% 97% -0.07 -0.27 -3.47 -0.20 -0.16 -0.30 91 4.0 100 3.6 384 0.9 40 9.1
3.49 1.23 0.27 82385 37% 63% 58% 0.01 0.02 0.50 0.02 0.09 0.04 56 6.4 100 3.6 208 1.7 23 15.7
4.78 1.40 0.15 171225 25% 75% 34% 0.02 0.05 3.75 0.04 0.15 0.06 52 7.0 118 3.0 270 1.3 10 34.9
bien regular regular bien deficiente deficiente deficiente deficiente deficiente deficiente deficiente deficiente deficiente deficiente bien deficiente regular
bien bien bien bien bien bien bien bien bien bien bien bien bien bien bien bien bien
Finalmente, observamos que si la empresa en este ao 2012 hubiera obtenido un ingreso de ventas adicional de S/. 58211000, todos sus ratios obtendran buenos resultados.
CONCLUSIN Antes de dar la conclusin debemos resaltar lo siguiente: - En el Estado de Situacin Financiera se resalta el alza en los pasivos y la prdida en los resultados acumulados. Adems de un porcentaje considerable de existencias respecto a su activo corriente. - En el Estado de resultado se resalta una baja en las ventas ocasionando prdidas en la utilidad neta, esto afecta directamente al patrimonio en los resultados acumulados. Por lo tanto, luego de haber analizado los estados financieros de la Industria Textil Piura S.A. por el periodo de 31 de diciembre de 2012 y haber aplicado la metodologa de indicadores financieros con el anlisis vertical y horizontal, adems de los ratios; podemos indicar que la situacin financiera-econmica de la empresa referida por el indicado periodo, es deficiente.
BIBLIOGRAFA Libros: Anlisis e interpretacin de los Estados Financieros - UTP - facultad de contabilidad y finanzas -2010 Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros - L.C. y Mtro. Francisco Javier Cruz Ariza Iniciacin a la contabilidad financiera para no financieros - Raimon Serrahima Formosa Anlisis Financiero - Dr. JORGE L. PASTOR PAREDES - USMP Pginas web visitadas: Gestin | EL DIARIO DE ECONOMA Y NEGOCIOS DE PER www.bvindecopi.gob.pe/inftec/2009/Inf-043-2009-CFD.pdf BRLA Peruvian Textile Industry (201003).pdf www.latinburkenroad.com/docs/BRLA Peruvian Textile Industry (201003).pdf www.bvl.com.pe/eeff/B30060/20140324182002/MEB300602013AIA01.PDF www.bvl.com.pe/hhii/B30060/20140224162801/CREDITEX32S.A.A.45EEFF32AUDITADOS452013.PDF www.latinburkenroad.com/docs/BRLA Creditexes (200904 English).pdf sector textil en Noticias | Gestion.pe Gestin | EL DIARIO DE ECONOMA Y NEGOCIOS DE PER Ratios de cobertura - Ratios del balance y de la cuenta de resultados - rea de Pymes Ratio financiera - Wikipedia, la enciclopedia libre Ratios de solvencia - Ratios del balance y de la cuenta de resultados - rea de Pymes RAZN DE ENDEUDAMIENTO TOTAL ~ ADMINISTRACION Y ECONOMIA Ratios de rentabilidad - Ratios del balance y de la cuenta de resultados - rea de Pymes Clasificacin Internacional Industrial Uniforme - Wikipedia, la enciclopedia libre www.sencico.gob.pe/BaseLegal/CIIURevisionIV.pdf