APALANCAMIEN TO

FINANZAS EMPRESARIALES

APALANCAMIENTO
Se deriva de la utilizacin de activos o fondos de costo fijo para acrecentar los rendimientos para los propietarios de la empresa.

Se puede definir como las variaciones sobre la rentabilidad de los fondos propios debidos a las distintas composiciones de los recursos financieros (capital propio y ajeno), de tal modo que se intente obtener la ptima relacin o proporcin entre los capitales propios y ajenos.

APALANCAMIENTO

El apalancamiento es la relacin entre capital propio y crdito invertido en una operacin financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento tambin aumenta los riesgos de la operacin, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposicin a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos.

APALANCAMIENTO
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Apalancamiento operativo(GAO). Apalancamiento financiero(GAF). Apalancamiento total (GAT).

APALANCAMIENTO OPERATIVO

Se refiere a la relacin entre los ingresos por ventas de la empresa y sus ganancias antes de intereses e impuestos.
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Ventas (-) Costo Fijo (-) Costo Variable (=) Utilidad antes de Intereses e Impuestos

APALANCAMIENTO FINANCIERO

Tiene que ver con la relacin entre las ganancias antes de intereses e impuestos de la empresa y sus ganancias por accin comn.
Utilidad antes de Intereses e Impuestos Intereses Utilidad antes de Impuestos Impuestos Utilidad Neta Nmero de acciones comunes Utilidad Neta por accin $ $ $ $ $ $

(=) (-) (=) (-) (=) (/) (=)

APALANCAMIENTO TOTAL

Se refiere a la relacin entre los ingresos por ventas de la empresa y sus ganancias por accin comn.
Ventas Costo Fijo Costo Variable Utilidad antes de Intereses e Impuestos Intereses Utilidad antes de Impuestos Impuestos Utilidad Neta Nmero de acciones comunes Utilidad Neta por accin $ $ $ $ $ $ $ $ $

(-) (-) (=) (-) (=) (-) (=) (/) (=)

GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO

El grado de apalancamiento operativo relaciona el margen de contribucin con la utilidad operativa. Cambio porcentual en la ganancia operativa de una empresa (UAII) que se obtiene con un cambio en la produccin (ventas).

GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO

Se pretende producir y vender 20,000 unidades fsicas a $3.00 c/u, dicho producto tiene un costo variable unitario de $1.00 y costos fijo de $8,000.00. Se pide encontrar el GAO si hay una variacin de 10% en el nivel de produccin y ventas.
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Ventas (-) Costo Fijo (-) Costo Variable (=) Utilidad antes de Intereses e Impuestos

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO

Una medida cuantitativa de la sensibilidad de las utilidades por accin de una empresa al cambio en su ganancia operativa. El grado de apalancamiento financiero para un nivel dado de ganancias operativas es simplemente el cambio porcentual en las utilidades por accin sobre el cambio porcentual en la ganancia operativa que ocasiona el cambio en las utilidades por accin.

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO

De acuerdo al ejemplo anterior, se pide determinar el grado de apalancamiento financiero si los costos financieros son $2,000.00, la tasa impositiva sobre la renta es de 25% y se tienen 9,500 acciones comunes.

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO

(=) (-) (=) (-) (=) (/) (=) Utilidad antes de Intereses e Impuestos Intereses Utilidad antes de Impuestos Impuestos Utilidad Neta Nmero de acciones comunes Utilidad Neta por accin $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $