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CASO TFS

Andrea Boccia Alessandro Gonella Simone Griguol Alessandra Puppo Mirco Viglino
Programmazione e controllo II a.a. 2011/2012

Towerton Financial Services (TFS) impresa di intermediazione finanziaria che articola il proprio business in quattro linee di prodotto: Stock trading Mutual fund trading Investment management Financial planning

La maggior parte delle risorse impiegate costituita da personale professional e di supporto, con asset tangibili principalmente dati da strumenti IT e spazi per gli uffici. Le risorse in oggetto sono sintetizzabili cos (TAV 1):
Tipo di risorsa Brokers Investment account managers Financial planners Numero di risorse 225 18 20

Principals
Customer service representatives Computer servers

30
42 76

1) Inerenza al metodo dellABC


Si tratta del tipico caso in cui lapproccio ABC viene utilizzato per definire a budget i costi non parametrici (discrezionali e vincolati). Nello specifico lABC viene adottato per definire il costo del personale professional e degli strumenti IT. Le fasi che possiamo individuare sono le seguenti

(continua)

Fasi dellABC
Ricavi a budget Fabbisogno di Attivit Fabbisogno orario di risorse

Numero di risorse
Costi mensili a budget

Ricavi a budget
La direzione ha programmato, per ogni linea di prodotto e relativamente al prossimo periodo di budget, i seguenti ricavi di vendita mensili (TAV2) :
Linea di prodotto Stock trading Mutual fund trading Investment management Financial planning TOTALE Ricavi di vendita $ 3.644.000 $ 2.031.000 $ $ 113.000 169.000

$ 5.957.000

Fabbisogno di Attivit
Lazienda effettua quindi una previsione sulle attivit da compiere per ottenere i ricavi in oggetto con i relativi volumi (TAV 3):
Prodotti Ricavi mensili Volumi di attivit richiesti n. di transazioni n. di nuovi conti aperti n. di chiamate al customer service center 275.00 0 595 47.600 49.000 255 11.475 2.600 40 600 0 90 480 326.600 980 60.155 Stock trading $ 3.644 Mutual fund trading $ 2.031 Investment management $ 113 Financial planning $ 169 Totali $ 5.957

n. meetings per servizio clienti esistenti

3.570

765

200

400

4.737

Fabbisogno orario di risorse


La TFS trasforma i volumi di attivit in fabbisogni orari di risorse umane e tecnologiche, basandosi su parametri standard unitari gia disponibili (TAV 4)
Prodotti Tipo di risorsa Brokers Account managers Financial planners Principals Customer service representatives MIPS utilizzati 2.391 451 187 Stock trading Mutual fund trading Investment management Financial planning Ore totali

24.702

4.593
793 1.500 90

29.295
793 1.500 3.119

4.086
420.000

1.007
56.200

82
28.800

107
11.500

5.282
516.500

Numero di risorse
Si determina il numero di persone e di servers occorrenti per realizzare il programma di vendite previsto (TAV 5)
Tipo di risorsa Brokers Account managers Financial planners Principals Customer service representatives MIPS utilizzati Ore totali 29.295 793 1.500 3.119 5.282 516.500 Ore disponibili mensili n. risorse per unit di risorsa richieste 130 130 130 130 140 8800 225,3 6,1 11,5 24,0 37,7 58,7 n. risorse disponibili 230 7 12 25 40 60 % utilizzo capacit 98% 87% 96% 96% 94%

98%

Impiego di risorse umane e tecnologiche per prodotto


Prodotti Stock trading Mutual fund trading Investment management Financial planning Ore totali

Tipo di risorsa Brokers


Account managers Financial planners Principals Customer service representatives MIPS utilizzati 18,4 3,5 1,4

190

35,3
6,1 11,5 0,7

225,3
6,1 11,5 24

29,2
47,7

7,2
6,4

0,6
3,3

0,8
1,3

37,7
58,7

Impiego risorse umane per linea di prodotto


Ore risorse umane
3% 15% Stock trading Mutual fund trading 78% Investment management Financial planning 4%

Costi mensili a budget:


risorse disponibili e risorse richieste
(TAV 6)
N Risorse disponibili 230 7 12 25 40 N risorse richieste 225,3 6,1 11,5 24 37,7 Costo unitario mensile risorsa $ 6800 $ 9000 $ 8400 $ 12200 $ 4000 Costo totale mensile risorse disponibili $ 1.564.000 $ 63.000 $ 100.800 $ 305.000 $ 160.000 Costo totale mensile risorse richieste $ 1.532.040 $ 54.900 $ 96.600 $ 292.800 $ 150.800

Tipo di risorsa

Brokers Account managers Financial planners Principals

Customers service representatives Servers TOTALE

60 374

58,7 363,3

$ 3200

$ 192.000 $ 2.348.800

$ 187.840 $ 2.314.980

Considerazioni
Nel caso TFS il metodo ABC determina il valore dellequo fabbisogno di risorse a regime, allorch lazienda si sar alleggerita delle risorse esuberanti rispetto alle proprie esigenze. In definitiva lapproccio al budgeting tramite lABC uno strumento di guida che aiuta il management a dimensionare nel lungo periodo le risorse necessarie secondo criteri tecnico-economici e non per inerzia.
Fabbisogno risorse indirette quantificato con lABC

Confronto con quantit risorse attualmente in carico

Possibile situazione di eccesso di capacit

Riduzione risorse in eccesso

3) Redazione del conto economico preventivo mensile


Per risorse richieste:
Allocazione risorse per linea di prodotto

Voci Brokers Account Managers Financial Planners Principals

Stock trading 190,0 0,0 0,0 18,4

Mutual Fund Investment trading Management


35,3 0,0 0,0 3,5 0,0 6,1 0,0 1,4

Financial Planning
0,0 0,0 11,5 0,7

Totali 225,3 6,1 11,5 24,0

Customers service rapresentatives MIPS utilizzati


TOTALE

29,2 47,7
285,3

7,2 6,4
52,4

0,6 3,3
11,4

0,8 1,3
14,3

37,7 58,7
363,4

Costi mensili risorse richieste per linea di prodotto

Voci Brokers Account Managers Financial Planners Principals Customers service rapresentatives MIPS utilizzati TOTALE

Stock trading 1.292.104,6 0,0 0,0 224.386,2

Mutual Fund Investment trading Management 240.249,2 0,0 0,0 42.324,6 0,0 54.900,0 0,0 17.549,2

Financial Planning 0,0 0,0 96.923,1 8.446,2

Totali 1.532.353,8 54.900,0 96.923,1 292.706,2

116.742,9
152.727,3 1.785.960,9

28.771,4
20.436,4 331.781,6

2.342,9
10.472,7 85.264,8

3.057,1
4.181,8 112.608,2

150.914,3
187.818,2 2.315.615,5

Conto economico preventivo mensile per risorse richieste


Voci Stock trading

Ricavi di vendita 3.644.000,0 Costi del venduto 1.785.960,9 Brokers 1.292.104,6 Account Managers 0,0 Financial Planners 0,0 Principals 224.386,2 Customers service 116.742,9 rapresent. MIPS utilizzati 152.727,3 Utile lordo 1.858.039,1 Costi gen. Amm. e commerciali Margine operativo

Mutual Fund trading 2.031.000,0 331.781,6 240.249,2 0,0 0,0 42.324,6


28.771,4 20.436,4 1.699.218,4

Investment Management 113.000,0 85.264,8 0,0 54.900,0 0,0 17.549,2


2.342,9 10.472,7 27.735,2

Financial planning 169.000,0 112.608,2 0,0 0,0 96.923,1 8.446,2


3.057,1 4.181,8 56.391,8

Totale 5.957.000,00 2.315.615,54 1.532.353,85 54.900,00 96.923,08 292.706,15 150.914,29 187.818,18 3.641.384,46 1.300.000,00 2.341.384,46

Stock trading Redditivit sullutile lordo Reddit. sul margine operativo 50,99%

Mutual fund trading 83,66%

Investment management 24,54%

Financial Planning 33,37%

Totale 61,13% 39,30%

Per risorse disponibili:


Allocazione risorse per linee di prodotto
Mutual Fund Investment trading Management
37 0

Voci
Brokers Account Managers Financial Planners Principals Customers service rapresentatives MIPS utilizzati TOTALE

Stock trading
193

Financial Planning
0

Totali
230

0
0

0
0

7
0

0
12

7
12

19
31 49 292

4
8 7 55

2
0 4 13

1
1 1 15

25
40 60 374

Ipotesi: le risorse disponibili sono allocate ai singoli prodotti applicando le medesime proporzioni delle risorse richieste.

Costi mensili risorse disponibili per linea di prodotto


Mutual Fund Investment trading Management 250.240,0 0,0 Financial Planning 0,0

Voci

Stock trading 1.313.760,0

Totali 1.564.000,0

Brokers
Account Managers Financial Planners Principals Customers service rapresentatives MIPS utilizzati TOTALE

0,0
0,0 234.850,0 124.800,0

0,0
0,0 42.700,0 30.400,0

63.000,0
0,0 18.300,0 1.600,0

0,0
100.800,0 9.150,0 3.200,0

63.000,0
100.800,0 305.000,0 160.000,0

155.520,0
1.828.930,0

21.120,0
344.460,0

11.520,0
94.420,0

3.840,0
116.990,0

192.000,0
2.384.800,0

Conto economico preventivo mensile per risorse disponibili


Voci Ricavi di vendita Costi del venduto Brokers Account Managers Financial Planners Principals Customers service rapresent. MIPS utilizzati Utile lordo Costi gen. Amm. e commerciali Margine operativo Stock trading 3.644.000,0 1.828.930,0 1.313.760,0 0,0 0,0 234.850,0 124.800,0 155.520,0 1.815.070,0 Mutual Fund trading 2.031.000,0 344.460,0 250.240,0 0,0 0,0 42.700,0 30.400,0 21.120,0 1.686.540,0 Investment Management 113.000,0 94.420,0 0,0 63.000,0 0,0 18.300,0 1.600,0 11.520,0 18.580,0 Financial planning 169.000,0 116.990,0 0,0 0,0 100.800,0 9.150,0 3.200,0 3.840,0 52.010,0 Totale 5.957.000,0 2.384.800,0 1.564.000,0 63.000,0 100.800,0 305.000,0 160.000,0 192.000,0 3.572.200,0 1.300.000,0 2.272.200,0 Stock trading Mutual fund trading Investment management Financial Planning Totale

Redditivit sullutile lordo Reddit. sul margine operativo

49,81%

83,04%

16,44%

30,78%

59,97% 38,14%

Confronto CE e redditivit
Redditivit obiettivo
Stock trading Redditivit sullutile lordo Reddit. sul margine operativo 50,99% Mutual fund trading 83,66% Investment management 24,54% Financial Planning 33,37% Totale 61,13% 39,30%

Redditivit effettiva
Stock trading Redditivit sullutile lordo Reddit. sul margine operativo 49,81% Mutual fund trading 83,04% Investment management 16,44% Financial Planning 30,78%

Totale
59,97% 38,14%

2) Redazione del budget (BT) e del planning (LT) ipotizzando un fabbisogno di risorse molto inferiore a quello disponibile
Conto economico annuale pre-crisi per risorse disponibili
Voci Ricavi di vendita Costi del venduto Brokers Stock trading 43.728.000,0 21.947.160,0 15.765.120,0 0,0 0,0 2.818.200,0 1.497.600,0 1.866.240,0 21.780.840,0 Mutual Fund trading 24.372.000,0 4.133.520,0 3.002.880,0 0,0 0,0 512.400,0 364.800,0 253.440,0 20.238.480,0 Investment Management 1.356.000,0 1.133.040,0 0,0 756.000,0 0,0 219.600,0 19.200,0 138.240,0 222.960,0 Financial planning 2.028.000,0 1.403.880,0 0,0 0,0 1.209.600,0 109.800,0 38.400,0 46.080,0 624.120,0 Totale 71.484.000,0 28.617.600,0 18.768.000,0 756.000,0 1.209.600,0 3.660.000,0 1.920.000,0 2.304.000,0 42.866.400,0 15.600.000,0 27.266.400,0

Account Managers
Financial Planners

Principals
Customers service rapresent. MIPS utilizzati Utile lordo Costi gen. Amm. e commerciali Margine operativo

Ipotesi: A causa di una crisi congiunturale del settore, si ipotizza una


riduzione totale dei ricavi pari al 23%, costante nei tre periodi considerati.
Voci
Ricavi di vendita Costi del venduto Brokers Account Managers Financial Planners Principals

Stock trading
48.000.000,0 21.431.530,8 15.505.255,4 0,0 0,0
+9,7%

Mutual Fund trading


6.000.000,0 3.981.379,7 2.882.990,8 0,0 0,0
-75,3%

Investment Management
240.000,0 1.023.177,8 0,0 658.800,0 0,0
-82,3%

Financial planning
720.000,0 1.351.298,3 0,0 0,0 1.163.076,9
-64,5%

Totale
54.960.000,0 27.787.386,5 18.388.246,2 658.800,0 1.163.076,9

2.692.633,8

507.895,4
345.257,1 245.236,4 2.018.620,3

210.590,8
28.114,3 125.672,7 -783.177,8

101.353,8
36.685,7 50.181,8 -631.298,3

3.512.473,8
1.810.971,4 2.253.818,2 27.172.613,5 15.600.000,0 11.572.613,5

Customers 1.400.914,3 service rapresent.


MIPS utilizzati 1.832.727,3 26.568.469,2

Utile lordo
Costi gen. Amm. e commerciali Margine operativo

Redditivit post-crisi:
Stock trading Redditivit sullutile lordo Reddit. sul margine operativo 55,35% Mutual fund trading 33,64% Investment management -326,32% Financial Planning -87,68% Totale 49,44% 21,06%

Cambiamento scenario normativo


Effetti nuova normativa:
Favorisce l apertura di conti per svolgere attivit di trading presso le SIM Introduce delle quote minime pi elevate per entrare in un fondo comune Aumento della tassazione delle rendite finanziarie Permette esclusivamente alle banche di effettuare consulenza in materia di investimenti non finanziari (es immobiliari) e in materia di pianificazione finanziaria

Strategia
Non prevedendo un miglioramento della situazione di mercato nellimmediato futuro, la TFS elabora un planning di tre anni finalizzato al raggiungimento di 3 obiettivi: 1) Eliminazione delle due linee di prodotto non redditizie (financial planning e investment management) e focalizzazione esclusiva su quelle pi redditizie (Stock Trading e Mutual fund trading). 2) Allocazione, ove possibile, delle risorse in eccesso alle due linee di prodotto rimaste. 1) Licenziamento del personale in eccesso e vendita degli strumenti informatici ormai superflui.

Risorse richieste obiettivo post-strategia lungo periodo (3 anni):

Voci Brokers Account Managers Financial Planners Principals

Stock Mutual Fund Investment Financial Tot risorse trading trading Management Planning richieste
208,00 0,00 0,00 20,00 9,00 0,00 0,00 1,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 217,00 0,00 0,00 21,00

N risorse Differenza disponibili


230 7 12 25 13 7 12 4

Customers 32,00 service rapresentatives

1,00

0,00

0,00

33,00

40

MIPS utilizzati TOT

52,00 312,00

1,00 12,00

0,00 0,00

0,00 0,00

53,00 324,00

60 374

7 50

Risorse disponibili per prodotto


Voci
Brokers Account Managers Financial Planners Principals Customers service rapresentatives MIPS utilizzati TOT

S.T.
193 0 0 19

M.F.T.
37 0 0 4

I.M.
0 7 0 2

F.P.
0 0 12 1

Tot. Ris. Disp.


230 7 12 25

31
49 292

8
7 55

0
4 13

1
1 15

40
60 374

Differenza risorse richieste post-strategia e disponibili (assunzioni/licenziamenti)


Voci
Brokers Account Managers Financial Planners Principals Customers service rapresentatives MIPS utilizzati TOT

S.T.
15 0 0 1 1 3 20

M.F.T.
-28 0 0 -3 -7 -6 -43

I.M.
0 -7 0 -2 0 -4 -13

F.P.
0 0 -12 -1 -1 -1 -15

Totali
-13 -7 -12 -4 -7 -7 -50

Budgeting anno 1
Eliminazione di Investment Management e Financial Planning Parziale riallocazione delle risorse in eccesso allattivit di Stock Trading Nessun licenziamento Vendita di 8 MIPS per un controvalore totale di 10mila $
Voci Brokers S.T.
208,00 0,00 0,00 20,00

M.F.T.
22 0 0 4

Personale in eccesso
0 7 12 2

1) 15 Brokers del M.F.T. riallocati allo S.T. 1) 1 Principal del F.P. riallocato allo S.T.

Account Managers Financial Planners


Principals C.S.R MIPS utilizzati TOT

1) 1 C.S.R. riallocato allo S.T.


1) 3 MIPS del M.F.T. riallocati allo S.T.

32,00
52,00 312,00

8
1 35

0
0 21

Conto Economico preventivo post-strategia anno 1


Voci Ricavi di vendita Costi del venduto Brokers Account Managers Financial Planners Principals Customers service rapresent. S.T. 48.000.000,0 23.433.600,0 16.972.800,0 0,0 0,0 2.928.000,0 1.536.000,0 1.996.800,0 24.566.400,0 M.F.T. 6.000.000,0 2.803.200,0 1.795.200,0 0,0 0,0 585.600,0 384.000,0 38.400,0 3.196.800,0 Totale 54.000.000,0 26.236.800,0 18.768.000,0 0,0 0,0 3.513.600,0 1.920.000,0 2.035.200,0 27.763.200,0 2.258.400,0 10.000,0 15.600.000,0 9.914.800,0 Stock trading Redditivit sullutile lordo Reddit. sul margine operativo 51,18% Mutual fund trading 53,28% Totale 51,41% 18,36%

MIPS utilizzati Utile lordo Personale in eccesso Vendita di MIPS


Costi gen. Amm. e commerciali Margine operativo

Confronto obiettivo redditivit


Obiettivo redditivit anno 3
Stock trading
Redditivit sullutile lordo Reddit. sul margine operativo 51,18% Mutual fund trading 83,88%

Totale
54,81% 25,92%

Redditivit anno 1
Stock trading Redditivit sullutile lordo Reddit. sul margine operativo 51,18% Mutual fund trading 53,28% Totale 51,41% 18,36%

Planning anno 2
Licenziamento del personale in eccesso derivante dallI.M. e dal F.P.

Voci
Brokers

Stock Trading
208,00 0,00

Mutual Fund Trading


22 0

Account Managers
Financial Planners Principals C.S.R MIPS utilizzati

0,00
20,00 32,00 52,00 312,00

0
4 8 1 35

TOT

Conto Economico preventivo post-strategia anno 2


Voci Ricavi di vendita Costi del venduto Brokers Account Managers Financial Planners Principals Customers service rapresent. MIPS utilizzati Utile lordo Costi gen. Amm. e commerciali Margine operativo S.T. 48.000.000,0 23.433.600,0 16.972.800,0 0,0 0,0 2.928.000,0 1.536.000,0 M.T.F. 6.000.000,0 2.803.200,0 1.795.200,0 0,0 0,0 585.600,0 384.000,0 Totale 54.000.000,0 26.236.800,0 18.768.000,0 0,0 0,0 3.513.600,0 1.920.000,0

1.996.800,0 24.566.400,0

38.400,0 3.196.800,0

2.035.200,0 27.763.200,0
15.600.000,0 12.163.200,0

Stock trading
Redditivit sullutile lordo Reddit. sul margine operativo 51,18%

Mutual fund trading 53,28%

Totale
51,41% 22,52%

Confronto obiettivo redditivit


Obiettivo redditivit anno 3
Stock trading Redditivit sullutile lordo Reddit. sul margine operativo 51,18% Mutual fund trading 83,88% Totale 54,81% 25,92%

Redditivit anno 2
Stock trading Redditivit sullutile lordo Reddit. sul margine operativo 51,18%

Mutual fund trading


53,28%

Totale 51,41% 22,52%

Planning anno 3
Licenziamento personale in eccesso derivante dallattivit di M.F.T. Raggiungimento dellobiettivo iniziale prefissato
Stock trading
208,00 0,00 0,00 20,00

Voci Brokers Account Managers Financial Planners Principals Customers service rapresentatives MIPS utilizzati TOT

Mutual Fund trading


9,00 0,00 0,00 1,00

Investment Management
0,00 0,00 0,00 0,00

Financial Planning
0,00 0,00 0,00 0,00

Totale
217,00 0,00 0,00 21,00

32,00

1,00

0,00

0,00

33,00

52,00 312,00

1,00 12,00

0,00 0,00

0,00 0,00

53,00 324,00

Conto Economico preventivo post-strategia anno 3


Voci Ricavi di vendita Costi del venduto Brokers Account Managers Financial Planners Principals Customers service rapresent. MIPS utilizzati Utile lordo Costi gen. Amm. e commerciali Margine operativo S.T. M.F.T Totale

48.000.000,0 23.433.600,0 16.972.800,0 0,0 0,0 2.928.000,0


1.536.000,0 1.996.800,0 24.566.400,0

6.000.000,0 967.200,0 734.400,0 0,0 0,0 146.400,0


48.000,0 38.400,0 5.032.800,0

54.000.000,0 24.400.800,0 17.707.200,0 0,0 0,0 3.074.400,0


1.584.000,0 2.035.200,0 29.599.200,0 15.600.000,0 13.999.200,0

Stock trading
Redditivit sullutile lordo Reddit. sul margine operativo 51,18%

Mutual fund trading


83,88%

Totale
54,81% 25,92%

Risultato raggiunto al terzo anno in caso di strategia invariata


Voci
Ricavi di vendita

Stock trading

Mutual Fund trading


-75,3%

Investment Management
240.000,0
340.800,0 0,0 108.000,0 0,0 146.400,0
-82,3%

Financial planning
720.000,0
736.800,0 0,0 0,0 504.000,0 146.400,0
-64,5%

Totale
54.960.000,0
25.478.400,0 17.707.200,0 108.000,0 504.000,0 3.367.200,0

48.000.000,0 +9,7% 6.000.000,0


967.200 734.400 0,0 0,0 146.400,0

Costi del venduto 23.433.600,0 Brokers Account Managers Financial Planners Principals Customers service rapresent. MIPS utilizzati Utile lordo Costi gen. Amm. e commerciali Margine operativo 16.972.800,0 0,0 0,0 2.928.000,0

1.536.000,0
1.996.800,0 24.566.400

48.000,0
38.400,0 5.032.800

48.000,0
38.400,0 - 100.800,0

48.000,0
38.400,0 -16.800,0

1.680.000
2.112.000 29.481.600,0 15.600.000,0 13.881.600,0

Risorse richieste necessarie per adeguarsi alla riduzione dei ricavi:

Voci Brokers Account Managers Financial Planners Principals Customers service rapresentatives MIPS utilizzati TOT

Stock trading
208 0

Mutual Fund Investment Financial Totali risorse trading Management Planning richieste
9 0 0 1 0 0 217 1

0
20 32

0
1 1

0
1 1

5
1 1

5
23 35

52
312

1
12

1
4

1
8

55
336

Confronto redditivit
Obiettivo redditivit strategia adottata anno 3:
Stock trading Redditivit sullutile lordo Reddit. sul margine operativo 51,18% Mutual fund trading 83,88% Totale 54,81% 25,92%

Redditivit pre-crisi anno 0:


Stock trading Redditivit sullutile lordo Reddit. sul margine operativo 50,99% Mutual fund trading 83,66% Investment management 24,54% Financial Planning 33,37% Totale 61,13% 39,30%

Redditivit post-crisi anno 3 con strategia invariata:


Stock trading Redditivit sullutile lordo Reddit. sul margine operativo 51,18% Mutual fund trading 83,88% Investment management -42% Financial Planning -2,33% Totale 53,64% 25,26%

Confronto margini
Obiettivo margine strategia adottata anno 3:
Stock trading Utile lordo Margine operativo 24.566.400,0 Mutual fund trading 5.032.800,0 Totale 29.599.200,0 13.999.200,0

Margine pre-crisi anno 0:


Stock trading
Utile lordo Margine operativo 21.780.840,0 Mutual fund trading 20.238.480,0 Investment management 222.960,0 Financial Planning 624.120,0

Totale
42.866.400 27.266.400

Margine post-crisi anno 3 con strategia invariata:


Stock trading Utile lordo Margine operativo 24.566.400 Mutual fund trading 5.032.800 Investment management - 100.800,0 Financial Planning -16.800,0 Totale 29.481.600,0 13.881.600,0