!"#$"%& ()&*+,")& $ (,-#$.

/#"/0
120/ 3$+#")/ 4
17u9u9

(,-#$./
0iganizao ue factoies ue piouuo que est oiientaua paia o meicauo,
venue piouutos e seivios paia um uauo meicauo. Factoi capital, humano
(tiabalho) e teiia.
Funuamentalmente na empiesa h tiabalhauoies e Capital (mquinas,
uinheiio ...). 0ma oiganizao viiaua paia o meicauo. 0ma oiganizao est no
meicauo economico paia venuei bens e seivios.
Esta iealiuaue substancial poue tei mltiplas feies, empiesa gianue ou
pequena, multinacional ou nacional, piivaua ou pblica, empiesa singulai ou
colectiva.
Existem empiesas que valem mais que viios paises juntos, poi exemplo
multinacionais noite-ameiicanas e empiesas que tm apenas um tiabalhauoi.
Empiesa singulai e colectiva: Bepenue se a empiesa posse ue apenas
uma pessoa ou se h um aglutinao ue pessoas.
Empiesas - B empiesas pblicas e empiesas piivauas, quanuo pblica, o
titulai uo capital uma entiuaue pblica, se piivaua, o titulai uo capital uma
entiuaue piivaua (o uono ua empiesa). Tambm existem empiesas mistas -
empiesas com capital pblico e piivauo.
RTP - Empiesa pblica. SAB Spoiting - Empiesa Piivaua, completamente.
EBP - Nista, o Estauo tem uma paiticipao inuiiecta (CuB) e goluen shaie.
No h uma nica entiuaue pblica, h o Estauo cential e as iegies
autonomas (a SATA piopiieuaue uos aoies), as cmaias municipais tm
empiesas e as juntas ue fieguesias tambm pouem uetei empiesas, no entanto
no faz tanto sentiuo uaua a limitaua capaciuaue financeiia e ue auministiao.
Responsabiliuaue uos titulaies ua empiesa - Responsabiliuaue limitaua
ou ilimitaua. Responsabiliuaue limitaua o iisco fica ciicunsciito empiesa. No
caso ua iesponsabiliuaue ilimitaua, o iisco passa tambm paia o empiesiio.
A EBP em 2uu8 investiu 2 mil milhes ue euios nos 0SA, caso este
negocio coiia mal e no geiem valoi, a EBP tei ue pagai aos
obiigacionistasbancos. Caso os assets ua EBP no consigam cobiii as uiviuas, os
cieuoies ficam sem o uinheiio - Responsabiliuaue Limitaua. No caso ue havei
iesponsabiliuaue ilimitaua as uiviuas passam paia os socios ua empiesa, e estes
tinham que cobiii a falncia ua EBP.
5$.-&*./6"0"7/7$ 0","%/7/8 As uiviuas so iesponuem bens ua piopiia
entiuaue.
5$.-&*./6"0"7/7$ "0","%/7/8 Responuem os bens uas piopiias empiesas
e uos seus socios.

9&#,/. 7$ $,-#$./.
:"*;20/#8 Peitence a uma nica entiuaue, um nico empiesiio.
Empiesiio em nome inuiviuual. Se eu abiii a minha empiesa e o meu negocio, j
tenho uma minima oiganizao e tenho activiuaue economica paia o meicauo,
tenho uma empiesa inuiviuual.
0 empiesiio inuiviuual tem iesponsabiliuaue ilimitaua, no h entiuaue
uifeiente uo piopiio empiesiio, o empiesiio a empiesa. Ele obiigauo a
fazei ietenes na fonte, pagai contiibuies paia a seguiana social, etc.
Se o empiesiio tem um mulhei que uetm um caiio, o caiio uela
tambm conta como patiimonio uo empiesiio, se estes estiveiam casauos.
Este tipo ue oiganizao um mouelo muito obvio, ningum comea uma
activiuaue logo com uma oiganizao muito estiutuiaua e foimal. Este piocesso
comum numa fase inicial.
Empiesiios tentam aiianjai maneiia ue conseguiiem uma
iesponsabiliuaue limitaua, "uivoiciai" ua mulhei, metei os bens em nome uos
filhos e poi ai auiante e ueste mouo ultiapassai o pioblema ua iesponsabiliuaue
ilimitaua.
Socio ue favoi - Constituio ue uma empiesa com socio ue favoi. B uma
empiesa com 2 socios, mas um uos socios so est l paia efeitos piticos.
EIRL - Estabelecimento Inuiviuual ue Responsabiliuaue Limitaua. Quem
quisesse estabelecei uma empiesa em nome inuiviuual e no quei outios socios
poue estabelecei uma empiesa com iesponsabiliuaue limitaua ciianuo um EIRL.
0 estabelecimento no uma entiuaue juiiuica, o estabelecimento no
sepaiauo ua pessoa. No h entiuaue autonoma, h sim patiimonio autonomo.
Paite uo patiimonio faz paite ua viua empiesaiial o iesto constituinte paite
piofissional, est afecto ao estabelecimento, sepaiao ue patiimonio. Biviuas
uas activiuaue empiesaiial so iesponuem os bens que esto afectos ao
estabelecimento, no pouem assim ii buscai os bens uo patiimonio pessoal.
0s bens uo estabelecimento so iesponuem pelas uiviuas uo piopiio
estabelecimento, o banco no poue ii buscai os bens uo estabelecimento face s
uiviuas uo socio, estes so iesponuem pela activiuaue uo estabelecimento, o que o
banco faz ii buscai o Estabelecimento em bloco, venue-o como um touo.
Esta limitao uesapaiece no caso ue no havei iespeito pela sepaiao
ue bens. Quanuo mistuio a esfeia pessoal e piofissional - Caiio em nome ua
empiesa mas utilizauo pela mulhei.
Quanuo a sepaiao ueixa ue existii, os cieuoies pouem ii buscai os bens
touos.
Esta situao uos EIRL no iesultou, e continuou a havei socios ue favoi.
Nas a paitii ue 1996 comeou a havei socieuaues unipessoais.
0m empiesiio poue sei (1) empiesiio em nome inuiviuual -
Responsabiliuaue ilimitaua. Se queio limitai iesponsabiliuaue posso constituii
um (2) EIRL ou uma (S) socieuaue unipessoal poi quotas (/#%";& 4<=>/).
Quanuo a activiuaue comea a tei alguma ielevncia constitui-se uma
socieuaue unipessoal poi quotas. Que uifeienas h entie o EIRL e socieuaue
unipessoal. Em ambos os casos limitao ue iesponsabiliuaue mas na
socieuaue apaiece uma pessoa juiiuica uifeiente, sepaiaua uo empiesiio. 0ma
socieuaue j tem alguma complexiuaue em teimos ue oiganizao,
nomeauamente ao nivel ua existncia ue um T0C.

(,-#$./. )&0$)%"?/.
0 mouelo natuial ue uma socieuaue colectiva uma socieuaue. B
socieuaues civis e comeiciais. Paia a activiuaue economicas inteiessam as
activiuaues comeiciais. Neste tipo h S uivises.
Socieuaue em nome colectivo, neste tipo h socieuaue ilimitaua. Este
mouelo caiu em uesuso.
Socieuaue poi quotas, iuentificam-se poi "Limitaua" "Lua".
Socieuaue anonima, so as socieuaues em que o capital est iepiesentaua
em aces (S.A.). Bentio uestas h socieuaues abeitas, so socieuaue anonimas e
esto em bolsa.
Socieuaues comanuita - "Simples" e "poi aces". Esta uma figuia
histoiica, no ielevante.
Em Poitugal h socieuaue Anonimas e Socieuaues poi quotas.
B uma caiacteiistica essencial nas socieuaues comeicias, esta a
finaliuaue luciativa. As socieuaues comeiciais so ciiauas ue mouo a obteiem
lucios. As coopeiativas no tm finaliuaue luciativas, estas no se inseiem nas
socieuaues.

SARL (Socieuaue anonima ue iesponsabiliuaue limitaua).
SCRL (Socieuaue coopeiativa ue iesponsabiliuaue limitaua).
Coopeiativas Socieuaues
Civis Comeiciais
SNC SQ SA SCmut
S A
At h pouco tempo a inustiia vitivinicola eia uominaua pelas
coopeiativas, pelas auegas coopeiativas. 0m uos sectoies onue as coopeiativas
esto muito piesentes na agiicultuia, no vinho e nas fiutas.
Na habitao tambm h coopeiativas. 0s coopeiantes constioem, e como
no tm finaliuaue luciativa os pieos so venuiuos a pieos mais baixos. A casa
fica a custo ue constiuo. As univeisiuaues eiam coopeiativas e agoia esto a
tiansfoimai-se em funuaes.
0utio sectoi onue havia gianue uominncia ue coopeiativas eia no sectoi
uo consumo. 0 objecto piincipal uas coopeiativas que no tm que uai lucio,
apenas no pouem uai piejuizo.
ACE (Agiupamento complementai ue empiesas), AEIE (Agiupamento
euiopeu ue inteiesse economico). A substncia a mesma, mas a AEIE tem ue
agiupai empiesas ue uois estauos estauos membios, pelo menos. 0 funuamento
uo ACE a juno ue paite ua activiuaue ue membios que so uesse
agiupamento mas so activiuaues acessoiias ou secunuiias ua empiesa uo
agiupamento. No uma activiuaue piincipal uos membios uo agiupamento,
seive apenas activiuaue auxiliai s empiesas.
BCP - Compia ue 4 Bancos, hoje h apenas a fuso entie esses 4 em
apenas 1 banco.
0s seivios ue Backoffice pouiam sei funuiuos, isto , em vez ue havei 4
uivises uifeientes ue backoffice pouiamos tei apenas 1 que seivisse touo o
giupo banciio.
0 BCP, poi lei, no pouia piestai os seivios ao BPA, Nello, entie os
outios bancos auquiiiuos. Como tal ciiou um ACE (Semci Banca), que tiia toua a
estiutuia ue backoffice uos quatio bancos, esto a concentiai tuuo na mesma
entiuaue e esta seivii touos os membios uo giupo.
0 Netio ue Lisboa vai-se expanuii. S ou 6 empiesas ue constiuo
foimam uma ACE e tm uma tunelauoia que piesta seivios ao metio ue Lisboa.
Sempie queio autonomizai algo que no a minha activiuaue piincipal
posso ciiai uma ACE.
Estes agiupamentos so pouem foinecei uma activiuaue acessoiia
activiuaue piincipal uos membios, a activiuaue piincipal no a ue passai paia o
meicauo, apenas piestai seivios s empiesas que constituem esses ACE. No h
autonomia ue lanai paia o meicauo o seu piouuto.
Bepenuenuo uo exceuente ue activiuaue pouem ou no constituii uma
socieuaue.
viniPoitugal - Pouiam tei feito uma ACE em vez ue uma Associao. Esta
associao o agente iepiesentativo uos viticultoies nas exposies munuiais ue
vinho.
!"#$"%&
120/ %$+#")/ @
4AB=CB=C

A titulaiiuaue uas empiesas pblicas pblica, no peitencem
necessaiiamente ao estauo cential, poue peitencei s autaiquias locais. 0
mouelo ue oiganizao pblico, poi exemplo, em ielao s antigas empiesas
pblicas, o Estauo tem um pouei ue tutela sobie essas empiesas. Negocios acima
ue X montante tinham ue sei pieviamente autoiizauos, os gestoies no tinham
pouei completo.
Empiesas pblicas sobie a foima ue Soc. Comeiciais - S.A. e LBA. No
univeiso uas empiesas uetiuas pelo Estauos, como socieuaues comeiciais, h as
empiesas paiticipauas e as empiesas pblicas. As socieuaues comeiciais e
pblicas o Estauo tem o uiieito ue nomeai mais ue metaue uos auministiauoies
pblicos ou uetm mais ue metaue uo capital social. Se o Estauo tivei uma
paiticipao no financeiia ento uma empiesas paiticipaua.
0ma pessoa ao investii poue tei uma finaliuaue financeiia (invisto paia
tei ientabiliuaue ou poi lucios ou poi valoiizao ua paiticipao). Quanuo a
minha finaliuaue financeiia ento uma posio financeiia, no tenho
pieocupao no iumo ua empiesa, nos piojectos ou algo sobie a empiesa a longo
piazo.
B outias pieocupaes cujo o piincipio no necessaiiamente
financeiia, pieocupam-se com a ientabiliuaue mas o pioposito um objectivo
estiatgica, isto visto numa peispectiva ue piestigio ou positioning. No caso uo
Estauo uetei uma paiticipao numa empiesa este tipo ue posio, tiata-se ue
uma empiesa paiticipaua.
(D( - Entiuaue Pblica Empiesaiial - Empiesas pblicas.
B um iefoio uo Estauo um uiieito especial, infoimao, poi paite uo
Estauo nas Socieuaues Comeiciais Pblicas. B um contiolo especial poi paite uo
Estauo, um iefoio ua fiscalizao ua empiesa.




E&"*%>F$*%2#$
G*)&#-&#/%$7 H 0m empieenuimento conjunto que u oiigem a uma nova
companhia, esta foima ue colaboiao consubstancia-se numa nova socieuaue
comeicial.
I*"*)&#-&#/%$7 F$*%2#$. H Consoicios apenas. 0m empieenuimento
to complexo e to gianue que uma empiesa sozinha no consegue fazei.
Quanuo h uma foima ue colaboiao ueste gneio, h um contiato ue
consoicio. No apaiece nenhuma nova entiuaue. B 2 (ou mais) empiesas pi-
existentes e continuam sepaiauas. Ficamos cooiuenauos, caua um faz uma
taiefa, cooiuenao ue tiabalhos.

(.%/6$0$)",$*%&
0niuaue economica autonoma que agiega factoies ue piouuo,
coiiesponuenuo a uma empiesa. Caua fbiica ua Foiu um estabelecimento, um
empieenuimento.
0ma socieuaue comeicial poue sei uona ue um ou mais estabelecimento,
a caiiis uona ue 4 estabelecimento. Tem o negocio uos autocaiios, uo
elevauoies, uos autocaiios tuiisticos e uo elctiico, isto , caua fiagmento ua
empiesa uma estabelecimento. A caua altuia a S0NAE tinha centenas ue
socieuaues, caua supeimeicauo eia uma socieuaue, tinham uma holuing paia
"seguiai" as socieuaues.
0 estabelecimento poue sei objecto ue negocio autonomo. Poue sei
sujeito a viios negocios, a tiespasse ou cesso ue exploiao. Inciuem sobie um
estabelecimento, tiespasse coiiesponue a uma tiansfeincia uo estabelecimento.
A cesso ue exploiao coiiesponue a uma tiansfeincia tempoiiia uo
estabelecimento, ao aluguei.
Ao compiai uma empiesa pouemos tiespassai uma empiesa, passai o
estabelecimento paia um novo titulai. Compia e venua ue uma empiesa engloba
a empiesa toua.
A socieuaue BPI continuava a existii, naua muuava, apenas venuia o
negocio banciio ao BES. Ia havei uma "fuso" entie o BPI e o BES. Neste caso h
um tiespasse. 0 BPI ia ficai com muito uinheiio, muitas aces uo BES, mas sem
o negocio uos bancos.
0 uono uo estabelecimento (iefinaiia ue Sines) o estauo mas estava a
sei geiiuo pelo giupo Neste e uepois pela Repsol. B uma cesso ue exploiao.
0ma empiesa uinmica est em constante evoluo, logo necessiio piecavei
num contiato ue cesso ue exploiao, pois poue ficai com um estabelecimento
uescapitalizauo, ficamos com uma empiesa uesactualizaua e obsoleta.
0 tiespasse imobiliiio eia a tiansmisso ue uma empiesa alugaua, em
piincipio ficaiiamos com o local com a ienua ao pieo antigo, mas com a nova lei
isto j no acontece.

:&)"$7/7$. J&,$#)"/".
Quanuo uma socieuaue comea a existii tem ue sei ciiauo um capital
social, este o uinheiio que os accionistas metem na empiesa no inicio ua
constituio ua empiesa.
Se um socio no cumpie aquilo que se compiometeu a entiegai, os outios
socios iesponuem poi aquilo que est em falta. Se faltaiem Suut os outios socios
tm ue compensai essa falta. Isto numa .&)"$7/7$ -&# K2&%/. (/#%";& 4<<). A
socieuaue anonima, que foi pensaua paia muitos socios, caua um iesponue pela
sua paite, se algum no cumpie a paite que lhe cumpie os outios tambm no
so iesponsveis (1#%";& 4<L).
Nas socieuaues poi quotas, os socios no iesponuem poi uiviuas ua
socieuaue (1#%";& LC< *M,$#& @). 0s socios pouem ficai iesponsveis pelas
uiviuas, mas so at ueteiminauo montante(LCN *M,$#& L).
No caso uas socieuaues anonimas, os socios nunca so iesponuem pelas
uiviuas. Nas eles pouem-se iesponsabilizai poi paite ua entiaua. Na pitica no
existe nenhuma socieuaue poi quotas, nenhuma socieuaue tem socios que se
iesponsabilizem pela empiesa.
As quotas no so titulauas, no h uocumento fisico que iepiesenta a
iepiesentao social, no h apoio fisico. Isto pioceue-se no iegisto comeicial.
Nas socieuaues anonimas as iepiesentaes assumem-se poi aces. As
aces pouem sei titulauas, poue havei supoite fisico paia a posio social.
Foima ue constituio uas socieuaues
viios actos a seiem cumpiiuos com inteivalo ue tempo ou no.
1. Celebiao uo contiato ue socieuaue (/#%";& <).
2. Registo uefinitivo na socieuaue comeicial (/#%";& O). A socieuaue so est
constituiua quanuo h este iegisto.
B foimaliuaue antes ua celebiao uo contiato:
1. 0bteno ue um uocumento ue ceitificauo ue aumissibiliuaue ue fiima.
2. Autoiizao ue um uauo nome: Registo nacional ue nomes colectivos.
NRPC - Se o nome existe e se h coiiesponuncia uo nome e negocio.


!"#$"%&
120/ 3$+#")/ A
=LBL=B=C

0 nome ua socieuaue poue no sei o mesmo que o nome uos
estabelecimentos. Estabelecimento - Continente; Socieuaue piopiietiia - Soane
Bistiibuio.
J/-"%/0 .&)"/08 Quanuo os socios vo constituii a socieuaue ou quanuo
vo assinai o contiato o capital social j tem ue estai iealizauo.
D/#%$ ;$#/0
1#%";&. 4<L $ .$;2"*%$. - Socieuaues poi quotas.

J&*%#/%& - Conteuo obiigatoiio (/#%";& < ;$#/0) e socieuaues poi
quotas (/#%";& LCC) e nas socieuaues anonimas (/#%";& 4<4).
(1#%";& <P *M,$#& 4) - As socieuaues tm ue tei 2 paites.
B socieuaues em ielao ue giupo que pouem tei apenas 1 socio e o
segunuo caso, a lei aumite que a socieuaue anonima tenha apenas 1 socio (/#%";&
ANN), uesue que seja socieuaue anonima ou poi quotas.
0 numeio minimo paia uma socieuaue anonima que sejam S socio
(/#%";& 4<@P *QL). Socieuaue anonima com um nico socio (ANN *QL).
Tipo ue socieuaue - Poi quotas ou anonima.
Fiima: Nome ua socieuaue (/#%";& L=).
Regime nacional ue pessoas colectivas. B 2 aitigos nas paites especiais -
o nome que acabe em Limitaua ou SA (quotas ou anonima iespectivamente). EPE
- Entiuaue pblica. EN - Empiesa municipal. 1#%";& 4== H R2&%/.. 1#%";& 4<O H
1*+*",/.
0bjecto ua socieuaue: Activiuaue que a empiesa se piope a uesenvolvei.
1#%";& LL, este tem alguma ielevncia pitica mas no necessaiiamente um
impeuimento.
As autoiiuaues pouem uissolvei a socieuaue (/#%";& LA4, *M,$#& L
alinea B), a socieuaue ue facto no uesenvolve o objecto a que se piope, neste
caso a socieuaue poue sei uissolviua. Se iealizai um negocio foia uo seu objecto
tem ue mantei negocios anteiioi mas poue uesvinculai uiiectoies ou peuii
inuemnizaes aos mesmos poi estaiem a iealizai negocios foia uo seu objecto.
Seue ua socieuaue. As socieuaue tm ue tei uomicilios.
Capital social: Inuicao uo mesmo.
0ma pessoa colectiva tem uma ueteiminaua necessiuaue. So poue tei
iesponsabiliuaues paia a peisecuo uessas mesmas necessiuaues. A finaliuaue
uas socieuaues comeiciais uma finaliuaue luciativa. So pouem iealizai
negocios que foiem compativeis se atingiiem essa finaliuaue. A paitiua so
contiiios s finaliuaues luciativas os negocios giatuitos, isto acontece quanuo
so uma paite piesta seivio. (/#%";& SP *M,$#& 4). Libeialiuaues - Contiatos ue
natuieza giatuita. A ofeita ue pienuas ue natal no invliua nos casos uo aitigo
6. 0s giatuitos so se pouem veiificai se estiveiem ue acoiuo com as piaticas
sociais ua poca e uo local e na situao ua socieuaue (se a socieuaue tivei em
uificuluaues uma coisa, caso esteja a piospeiai outia). Piestao ue gaiantias
ue uiviuas a outias entiuaues que no a piopiia entiuaue.
A PT no poue fazei gaiantias vIv0, uma entiuaue paite. Quem
peiue com esta nuliuaue ue gaiantia o Banco, que peiue a gaiantia. A socieuaue
gaiantia est em situao ue giupo que contiaiu a uiviua (/#%";& S *Q @ -
Excepo). A socieuaue que piesta gaiantia tenha um justificauo inteiesse
piopiio.

J/-"%/0 :&)"/0
E obiigatoiio uai uma contiibuio paia o capital social -
0biigatoiieuaue ue entiaua. 1#%";& 4= /0T*$/ /. Existem S tipos ue entiauas
possiveis, entiaua ue inustiia (pessoa que entia com o seu piopiio tiabalho
paia a socieuaues). Entiaua ue uinheiio - Pagamento em entiaua ue uinheiio.
Entiaua com bens uifeientes ue uinheiio - Entiauas em espcie (um caiio, uma
patente, um teiieno, um euificio), entio com um bem que no uinheiio.
Nas socieuaues LBA e SA as entiauas ue inustiia esto pioibiuas, so h
entiauas ue uinheiio ou bem (/#%";& 4=4 P *M,$#& LU 4<<P *M,$#& L).
B capitais minimos paia LBA e SA. No caso uas socieuaues poi quotas
LBA Suuut (/#%";& 4=L), no caso uas SA ue Su uuut (4<S *M,$#& @). 0ma
socieuaue que se ueuique activiuaue banciia tem ue entiai com 17,S milhes
ue euios.
No caso uo uinheiio a entiaua feita poi ueposito uo uinheiio numa
conta abeita em nome ua socieuaue. Esta conta so poue sei movimentaua poi via
ue uma conseivatoiia (/#%";& 4=4 *M,$#& @ e seguintes LBA) (4<< */. :1).
Entiauas em espcie - Estou obiigauo a avaliai os bens. Este tem ue sei
avaliauo poi um R0C (/#%";& 4N). 1#%";& < *M,$#& L. A tiansio ue imoveis o
contiato ue socieuaue tem ue sei feito atiavs ue esciituia pblica. Se paia a
tiansmisso uaqueles bens foi necessiio um contiato solene, os contiatos so
celebiauos juntosV 1#%";& 4=4 *M,$#& 4, as entiauas em uinheiio pouem sei em
Su% uifeiiuas, isto nas socieuaues poi quotas. As entiauas em espcie e as Su%
no uifeiiuas tm ue piefazei Suuut. Nas SA as entiauas em uinheiios pouem
sei uifeiiuas em 7u%, mas isto at S anos.
A soma nominal uas quotas tem ue pi-fazei o capital social. Se contiibuiu
com 1uuuut, a minha quota vai sei ue 1uuuut. As quotas tm o valoi minimo ue
1uut. Eu tenho o nmeio ue votos coiiesponuentes aos cntimos que possuo.
0 valoi nominal minimo uas aces uo capital piopiio tem ue sei u,u1t.
0 capital social poue sei alteiauo poi uois meios, poi aumento uo capital
social ou uma ieuuo uo mesmo, este iaio e mau sinal. A cifia uo capital no
vaiia a menos que haja uma alteiao foimal a essa cifia. No confunuii o capital
social com o patiimonio ua socieuaue. 0 patiimonio est em constante vaiiao,
o capital social no.
!"#$"%& ()&*+,")& $ (,-#$./#"/0
120/ O 3$+#")/
u81uu9

:%&)W :-0"%

J/.& D38
valoi nominal uas aces: u,uSt
valoi ue meicauo: 7t

Poique que a PT tem um valoi nominal to baixo. Paia que as aces no
meicauo sejam igualmente baixa. Quanuo as aces comeam a sei uemasiauo
altas faz-se um stock split, fiacciona-se uma aco paia baixai valoi ue meicauo
e assim conseguii aumentai a liquiuez.

J/.& -/../;$, -/#/ (2#&8
valoi nominal: St, uiviuiiam e ueiam S aces poi caua uma e assim o valoi ue
meicauo passa a sei 1t. valoi ue meicauo poi Aco.

Aces ue categoiias: PT
Categoiias: Biieitos e obiigaes associauas. Se alguma obiigao ou uiieito
uifeiente ento h espao paia uma nova categoiia.
Aces comuns (oiuiniias) - Touos os uiieitos geiais
Categoiia A - uoluen Shaie uo Estauo, Suu aces.

Aces piefeienciais sem uiieito ue voto: Constituem uma nova categoiia,
no tm uiieito ue voto mas tm um uiviuenuo supeiioi. Isto poue acontecei
com outios uiieitos ou obiigaes uos socios.

Categoiias uas aces: 1#%";& @=4. Aces nominativas e ao poitauoi
(1#%";& 4<C).
Aces Nominativas: Quem so os socios ua socieuaue, a empiesa
ieconhece quem so eles, iuentifica-os. As aces tm o nome uo poitauoi. Estas
aces tm um iegisto e assim sei quem so os accionistas.
Aces ao poitauoi: Quem tem o titulo.

B casos em que as aces tm ue sei nominativas (1#%";& 4CC *Q4).
1#%";& 4CN *QL - 0ma socieuaue no poue sei constituiua com bens ue
valoi infeiioi ao capital social. Nas poue sei supeiioi:
Eu contiibui com bens em espcie com um valoi supeiioi ao que eu
consiueiei no capital Social.
Eu entio com teiieno e o meu socio so entia com Suu.uuut . 0 ievisoi
atiibui ao meu teiieno 7uu.uuut ue valoi. Nominalmente o capital social
continua a sei 1milho mas os bens valem 1.2uu milhes. 0 teiieno so foi
consiueiauo poi Suu mas foi avaliauo poi 7uu. Eu ao entiai com 7uu mil estou a
beneficiai o outio socio. 0s outios socios beneficiam.
0 teiieno poue tambm passai paia a socieuaue mas esta tem ue
compensai a uifeiena, pagai 2uu mil ao socio. Fica so com 1 milho. 0 R0C tem
ue ceitificai que o (/#%";& 4NP @7) bem que o socio u o suficiente paia pagai a
quota no capital social e pagai a uifeiena.
0 socio iecebe a uifeiena no uia em que a socieuaue foi uissolviua.
Apenas acontece quanuo j no socieuaue.

0s socios paitilham os lucios ue acoiuo com a sua piopoio uo capital
social. Nas isto poue sei alteiauo, poue sei uauo mais ou menos lucio. (/#%";&
44P *M,$#& 4).
Contuuo os socios pouem alteiai a iegia ue uistiibuio uos lucios paia
"ie-pagai" a um socio que entia com mais capital paia a socieuaue.
Agio ou pimio ue emisso (/#%";& 4COP /0T*$/ /). Bifeiena entie o valoi
nominal ua aco e o valoi que o socio pagou paia entiai.
No momento inicial no fiequente havei falta ue coiiesponuncia entie
valoi nominal e valoi uos bens. Quanuo h aumentos ue capital necessiio
havei pimio ue emisso
0s novos socios tm ue pagai metaue uo valoi ua empiesa (ueuuziuo uo
valoi uo capital) caso o aumento ue capital seja a uuplicai (passai ue 1 milho
paia 2 milhes ue aces). 0 pimio ue emisso no entanto no poue sei
metaue, tem ue sei um valoi menoi, exemplo, em vez ue 24.9Su.uuu ue pimio,
apenas cobia 2u.uuu.uuu ue euios. Isto no caso ua empiesa valei S1.uuu.uuu ue
euios j a contai com o capital aumentauo.
Se no foi cobiauo pimio ue emisso ento os antigos accionistas esto a
peiuei uinheiio.
(/2,$*%& 7$ )/-"%/0 /#%";& N< /%X CL)
0 valoi subsciito inicialmente ao capital social no est fixo: Aumenta o
capital:
1. Poi incoipoiao ue ieseivas.
2. Poi novas entiauas (/#%";& N<).

Incoipoiao ue ieseivas: 0 valoi patiimonial uos socios mantm-se igual
quanuo h um aumento ue capital poi incoipoiao ue ieseivas. 0 nico caso em
que poue vii a beneficiai alguns socios - Quanuo os socios paiticipam nas
ieseivas como capital.
Entiaua ue novos socios: B emisso ue quotasaces novas, vou tei que
pagai poi elas cobiinuo pelo menos o valoi nominal.
0 iegime uas entiauas o mesmo que o uas constituies. Possibiliuaue
ue pagai S anos mais taiue, uifeiimentos, entiaua em espcimes.

Aumento ue capital poi novas entiauas: Paia piotegei os socios h um
uiieito ue piefeincia sobie esse aumento. Isto acontece paia que eles possam
mantei o mesmo peso ielativo na socieuaue (/#%";& 4SS > Y!1P AON H :1).
No entanto: So h uiieito ue piefeincia quanuo h entiauas em uinheiio,
e no quanuo em espcie. Se algum entia com uma bem poique esse bem
eia necessiio, funuamental. No entanto se puuesse sei feito isso ento apenas a
pessoa que uetm esse bem que pouia subscievei a esse aumento ue capital.
Aumento ue capital em espcie peimitiia-me fazei uiminuii a posio ue
uma entiuaue na socieuaue.
0 uiieito piefeiencial tem um valoi patiimonial intiinseco. A
possibiliuaue ue compiai as aces mais baiatas valoi uinheiio, poi isso
possivel tiansaccionai este uiieito. 0 iegime ue compia e venua ue piefeincia
o mesmo iegime que a tiocai ue quotas ou aces (/#%";& 4S<). A compia e
venua ue uiieitos ue piefeincia est conuicionaua.
A lei peimite supiimii ou limitai uiieitos ue piefeincia - /#%";& AS=.

Caso PT:

0biigaes conveisiveis em aces: Nestes casos eu tambm tenho uiieito ue
piefeincia nestas obiigaes.
A PT supiime o uiieito ue piefeincia. Esta venue a uma empiesa
Bolanuesa e esta que vai pi no meicauo. Aitigo 46u.

Reuuo uo Capital Social - Aitigo 94 e seguintes

- Y"6$#%/Z[& 7$ $\)$..& 7$ )/-"%/0 - A socieuaue tem capital a mais paia a
activiuaue que est a uesenvolvei. Socieuaue com 1uu milhes ue capital
social paia TBT, vou muuai ue activiuaue e suficiente apenas 1u uuut,
ieuuzo o capital e uevolvo aos socios. At h S anos so pouia sei feito com
autoiizao uo tiibunal. Boje em uia j no necessiio.
- 5$72Z[& -/#/ )&6$#%2#/ 7$ -$#7/. - Quanuo a situao liquiua ua
socieuaue foi infeiioi ao capital. Quanuo o passivo ua socieuaue
supeiioi aos Activos. A Lei peimite uma ieuuo uo capital paia ieflectii
as peiuas existentes. Isto poue acontecei at ao capital social at zeio,
logo a seguii a empiesa aumenta o capital poi novas entiauas. Se no
coiiigiiem a situao uo capital social negativo, paia cobiii as uiviuas, os
novos accionistas iiiam peiuei uinheiio. Aitigo 9S, nmeio 2.

Alteiao ao capital social uma alteiao ao contiato socieuaue, sempie
que quiseiem pouem alteiai este contiato. 0s estatutos no so imutveis, no
so fechauos, so sempie passiveis ue alteiaes, paia muuai o que quiseiem.
Aitigo 9S e seguintes.

Alteiao ue estatutos: Ao contiiio uo que acontece com os contiatos
geiais, so o posso fazei se touas as paites tiveiem ue acoiuo, apenas com mtuo
acoiuo que posso alteiai o contiato. So h socieuaue se touos os socios tiveiem
ue acoiuo com os estatutos.
A lei aumite que possa alteiai o contiato socieuaue sem o mtuo acoiuo
ue touos os socios. Se h um socio menoi que no est ue acoiuo com o novo
contiato socieuaue, fica foia, no exigiuo o acoiuo ue touos os socios. E
necessiio uma maioiia exigente. LBA - 7S% uo capital social (aitigo 26S). SA -
2S uos votos em assembleia geial.
1#%";& NS *M,$#& 4 - Piotegei os socios minoiitiios que pouem ficai
uescontentes com os estatutos - Se uesta alteiao houvei mais obiigaes paia
os socios que pieviamente, esta alteiao apenas eficaz em ielao aos socios
que a consentiiem.
Na entiaua ue um novo socio e eu no estou ue acoiuo com a entiaua uo
mesmo, tenho a opoituniuaue ue saii ua socieuaue e iecebei o uinheiio
equivalente. Isto nas socieuaues poi quotas.

!"#$"%& ()&*+,")& $ (,-#$./#"/0
120/ S 3$+#")/
221uu9

J&*%#/%& D/#/.&)"/0

0 contiato socieuaue poue sei alteiauo apenas com maioiia qualificaua.
Acoiuos paiasociais - Tiato ue matiias ielativas assuntos ua
socieuaue. 0m contiato social vigente paia os novos accionistas e os antigos.
Num acoiuo paiasocial, apenas as paites uo acoiuo (os socios) que o
tm ue iespeitai e tiiai paitiuo uo mesmo. No contiato social no, aplica-se a
touos.
Acoiuo ue voto: 0s socios votam em conjunto e ua mesma maneiia em Au.
Este um exemplo ue acoiuo paiasocial. 1#%";& L< no couigo uas socieuaues
comeiciais. Tambm h acoiuos paiasociais paia acoiuo ue tiansfeincias ue
paiticipaes sociais.
0 acoiuo paiasocial ineficaz paia com a socieuaue. A socieuaue no est
a naua obiigaua poi esse acoiuo. Se eu tenho uma acoiuo sempie ua mesma
maneiia com socio A e acabo poi no a cumpiii numa uaua situao, a Socieuaue
no iesponsabilizaua. No pouem sei impugnauos as uecises
Acoiuo paiasocial uuiante o PREC - Touas as empiesas que estavam
uetiuas poi capitais estiangeiios, este capital no eia nacionalizauo.
Posteiioimente eiam feitos acoiuos paiasociais paia alinhai os inteiesses.
Fazem-se acoiuos paiasociais e no alteiao ue estatutos ue mouo a
mantei estas uecises em segieuos e no quei-se que seja uo uominio pblico.

92.]$.

Fuso - Funuii. B uois tipos ue fuses /#%";& C<P *M,$#& A. Fuso poi
incoipoiao, a empiesa A absoive a B. Besapaiece uma uas socieuaues neste
caso. 0ma uas socieuaues pi-existentes vai absoivei a outia. Fuso ue
constituio, as uuas empiesas vo-se funuii e foimam uma nova empiesa, uma
nova socieuaue, a empiesa C.
J"..[&

Sepaiao ue paite ue uma empiesa e constituii uma socieuaue nova.
Exemplo, A caiiis sepaiai o negocio uos elevauoies. Existe outia alteinativa,
sepaiai a socieuaue toua. A caiiis sepaia-se em 4 socieuaues novas, a socieuaue
inicial uesapaiece completamente. Cisso uissoluo, a socieuaue oiiginiia
uesapaiece completamente, no caso ua Caiiis passava a existii os autocaiios ue
Lisboa, elevauoies ue Lisboa, metiopolitano ue Lisboa e tianspoites tuiisticos ue
Lisboa.
Cisso Fuso, nos vamos sepaiai uma uniuaue ue negocio e vai funui-la
com outia uniuaue j pi-existente.
Quanuo fao cisso tiansmito quei aces activa como passivas. Quanuo a
EBP ciiou uma socieuaue nova, EBP ienovveis, tiansmitiu tanto os Activos
como os Activos. Se agoia sepaiai as baiiagens, tiansmitem no so o passivo
associaua constiuo uas baiiagens como o activo, as baiiagens. 0ma
socieuaue cissaua no poue tei mais passivo que activo, neste caso seiia uma
empiesa faliua. 1#%";& LLN. 1#%";& L4A H 1)%"?&. $ -/.."?&.. A cisso tem ue
fazei sentiuo enquanto socieuaue economica. 1#%";& L4C *M,$#& 4V

3#/*.^&#,/Z[& 7$ .&)"$7/7$.

Passai ue um tipo ue socieuaue paia outio tipo. 0ma socieuaue anonima
passai paia socieuaue poi quotas ou o inveiso. EIRL paia Socieuaue poi quotas
ou socieuaue unipessoal. Socieuaue civil paia socieuaue comeicial /#%";& L@=.
0 movimento mais fiequente ue socieuaue poi quotas paia socieuaue
anonima.
Com aces ao poitauoies, nos nunca sabemos quem so os accionistas, a
socieuaue peiue o iasto aos accionistas. A semelhana uo que acontece na cisso
e fuso, a ueciso mais ou menos neutia, os contiatos ue tiabalho e ue
empistimos mantm-se, etc.



_6#";/Z]$. $ 7"#$"%&. 7$ .+)"&.

1#%";& 4= H 0biigaes uos socios. Posio juiiuica uos socios - Bepenue
uas obiigaes e uiieitos que um socio tem uentio ue uma socieuaue.
1#%";& 4=P /0T*$/ /`, obiigao ue contiibuii paia a foimao ue capital
social.
0biigao ua entiaua no capital inicial.
0biigao ue quimoai nas peiuas, uiviuii paicelas. Touos os socios
paiticipam nas peiuas, no paganuo as uiviuas mas sim nas vaiiaes ue valoi
ue investimento que obtm. No significa que puseiam uinheiio na empiesa,
houve uma uesvaloiizao patiimonial e tiveiam ue a supoitai.

Ano 1 1 Nilho
Ano 2 1,S Nilhes
Ano S 1,S Nilhes
Ano 4 9uu Nil
Ano S -Suu Nil

No ano S h uma situao ueficitiia, os socios apenas tm a obiigao ue
entiai com uinheiio no capital social, a peiua iesultante no ano S supoitaua
pelos cieuoies, a empiesa limitaua logo os socios no iesponuem pelas uiviuas.
Teiceiia obiigao - eventual, uepenue uos estatutos, obiigao ue
piestaes acessoiias /#%";& 4=C .&)"$7/7$ -&# K2&%/.P .&)"$7/7$ /*+*",&
4N<V Piestao acessoiia, a piincipal a entiaua. A obiigao ue um Chef
tiabalhai num iestauiante como sua entiaua paia a foimao ue socieuaue, ele
poue tiabalhai em exclusivo paia a socieuaue e esta uma piestao acessoiia.
Segunuo tipo ue obiigaes eventual - Piestaes suplementaies - 1#%";&
4L= e seguintes. So existe paia a socieuaue poi quotas. Binheiio apenas, quanuo
a socieuaue uele necessita. Este um iefoio ue capital. Suplementai em ielao
inicial.
A socieuaue obiigai os socios a uai uinheiio, os socios que tm ue
uelibeiai isto. Nas a uifeiena paia o capital que este uinheiio ieembolsvel,
/#%";& 4L@. A consequncia paia o no pagamento uo uinheiio, este socios poue
sei expulso e fica sem a sua quota. So h obiigao ue piestaes suplementaies
se esta obiigao estivei claio nos estatutos, e l ueve sei inuicaua o limite
mximo, este tem ue estai incluiuo, 1#%";& 4L=. Bavenuo obiigao ue iealizai
tem ue tei mximo. 0s socios pouem, no entanto, iealizai piestaes voluntiias.
Isto no obiigatoiio estai nos estatutos. No h limite mximo. 1#%";& 4L=P
*M,$#& O. 0 ieembolso uo uinheiio uepenue ua ueciso uos socios.
Este empistimo optimo paia a empiesa na meuiua em que so
ieembolsa quanuo poue e no paga juios.
Supiimentos - Empistimos ue uinheiio uos socios s socieuaues. Estes
pouem venuei juios (ao contiiios uas suplementaies). So passivo ua
socieuaue. Com este mecanismo apenas estou a pioiai a situao. 0s supiimento
so ieembolsauos quanuo estivei no contiato ou quanuo o oigo ue ueciso
quisei. No uepenue ua ueciso uos socios. 0 ieembolso ue um supiimento no
est uepenuente uos icios financeiios e limites uo /#%";& 4L@ que iegem as
piestaes suplementaies. Pouem sei ou no obiigao ue socios. A
possibiliuaue ue fazei um supiimento no uepenue uos Estatutos, a qualquei
altuia poue faze-lo. 1#%";& 4A@ $ .$;2"*%$..
Empistimos que o socio faz socieuaue quanuo o que uevia fazei eia um
aumento ue capital social - Supiimento.
Empistimo pontual ou substituii aumento ue capital - Caictei ue
peimanncia - 1#%";& 4A@. Se o empistimo tem piazo supeiioi a um ano. Se foi
supeiioi a um ano supiimento.
0 iegime uo supiimento uesfavoieciuo ielativo aos cieuoies noimais.
Esta uma uiviua mais baixa. Se a empiesa foi falncia este ciuito so pago
uepois uos cieuoies. 0 socio no poue peuii a insolvncia ua socieuaue, tem ue
ficai espeia que outio cieuoi pea 1#%";& 4AO.
Piestaes acessoiias em uinheiio - Socieuaue anonima.
!"#$"%& ()&*+,")& $ (,-#$./#"/0
120/ < 3$+#")/
221uu9

:2-#",$*%&.
Ciuitos uifeiiuos - Supiimento. Se um socio tinha uma paite ue lucios
coiiesponuente ue X mas no o levantou, isto conta como supiimento se uuiai
poi mais ue um ano. Se um socio ue uma empiesa faz um foinecimento
empiesa e esta meicauoiia foi paga a ciuito uuiante mais ue 1 ano ento
supiimento.
Caso a empiesa esteja em falncia tcnica os ltimos a seiem pagos so os
socios.

!"#$"%&. 7&. .+)"&.
1#%";& 4LP /0T*$/ /`P uiieito aos lucios, lucios uo exeicicio uo ano fiscal, no
necessaiiamente uo ano civil.
Subsiuiiias ue empiesas estiangeiias e Empiesas com activiuaue
sazonal. Empiesas que no seguem o ano fiscal igual ao ano civil.
Poue ocoiiei um lucio ue liquiuao, isto , ao liquiuai a empiesa poue
havei um lucio, lucio ue liquiuao.
1#%";& 44 - 0s lucios so uiviuiuos ue acoiuo com a piopoio que caua
socio uetm em caua empiesa. Aces piefeienciais sem voto - os accionistas
iecebem mais lucios que as iestantes aces. No comum alteiai a iegia geial
uo aitigo 44 *M,$#& LV
Pacto leonino H 1#%";& 44 *M,$#& @. A nica iemuneiao que se poue
atiibuii a um socio, pelo investimento ue capital, so os uiviuenuos. No poue
havei um ietoino ceito paia um uauo investimento 44 *M,$#& LV
1#%";& 4L< H Y!1P uiieito minimo ao uiviuenuo. Salvo em uois casos,
sempie que houvei lucios a socieuaue tem ue uistiibuii pelo menos Su% uo
lucio uistiibuivel. Poue havei clausula nos estatutos a uizei que os socios so
livies ue uistiibuii o montante que quiseiem. uianue paite uas socieuaues
poituguesas tm esta clausula. A lei aumite que se possa uistiibuii menos que o
minimo ue Su% uos lucios quanuo apiovauo poi pelo menos 7S% uos votos uo
capital social. Naioiia paia a alteiao ue estatutos tambm esta.
1#%";& 4CA H :1V

Y2)#& 7& $\$#)T)"& H Nem touo este valoi uistiibuivel pelos socios. 0
iesultauo biuto, uepois uas ueuues tenho o lucio uistiibuivel. Baquilo que foi
iealizauo pela empiesa, o que uistiibuivel. B uma limitao no /#%";& @@V
Tenho ue cobiii iesultauos (piejuizos) uos anos anteiioies. Se no ano
passauo tive piejuizos ue Suu e este ano 1uuu ue lucio ento uistiibuivel este no
so 7uu. Bepois tenho ue colocai ue lauo a ieseiva legal, iepoi ou constituii. Tem
como base os lucios que a empiesa geia. Esta ieseiva tem ue sei 2u% uo capital
social. Como que pieencho. Sepaianuo pelo menos touos os anos S% uos lucios.
Amoitizai as uespesas ue constituio ua socieuaue.
Se eu tenho piejuizos ou iesultauos tiansitauos negativos tenho que
amoitiza-los antes uistiibuii lucios. Nas posso ueslocai ieseivas paia amoitizai
os peiuas paia que possa uistiibuii uiviuenuos.
Biieitos infoimao
1#%";& 4CL - uiieito colectivo. Se eu tivei mais ue 1u% posso obtei as
infoimaes, no tenho que sei mais que um accionista.
Biieito a paiticipai nas uelibeiaes sociais, aitigo 21. Biieito ue voto nas
assembleias geiais.
1#%";& 4O= - LBA. Caua cntimo ua quota coiiesponue um voto.
Excepcionalmente poue havei voto pluial, caua cntimo coiiesponue a uois
votos.
1#%";& @NA - SA. Touo o capital est iepiesentauo poi aces, caua uma
com o mesmo nominal, caua aco coiiesponue um voto. Poue-se estabelecei
que paia tei uiieito ue voto temos ue tei pelo menos X aces.
No se contam votos a paitii ue uma peicentagem ue capital, exemplo
2u%. Se um socio tem 99% ue uma socieuaue, em assembleia continuo a tei
apenas 2u% uos votos. Esta conuio seive paia evitai 0PA Bostil.



!"#$"%& / .$# 7$.";*/7& /&. +#;[&. .&)"/".: Eu tenho uiieito a sei
escolhiuo mas paia isso tenho ue me apiesentai a eleies.
!"#$"%& $.-$)"/0 a ;$#b*)"/. 0s estatutos uizem que uauo socio tem
uiieito a sei geiente.
1#%";& 4O< *M,$#& @ - Se uma pessoa quei sei geiente ou
auministiauoia, esta poue-se apiesentai a eleies e uepois escolhiua ou no.
Nas poue estai ieconheciuo nos estatutos que algum (Nas SA no peimitiuo
um socio sei uesignauo a auministiauoi @CLP *M,$#& 4). Paia eliminai o uiieito
ue geincia tenho ue tei o consentimento uesse socio.
!"#$"%& / /-#$)"/# /*2/0,$*%$ / ."%2/Z[& 7/ .&)"$7/7$ - Atiavs ua
avaliao uas contas. 1#%";& SO ua paite geial. 0s socios tm uiieito a avaliai a
viua ua socieuaue.
!"#$"%& / ",-2;*/# 7$0"6$#/Z]$. .&)"/". "*?c0"7/. - As uecises uas
assembleias (/#%";& O<P OC) tm que iespeitai a lei e os estatutos. 0m socio poue
poi a empiesa em tiibulai paia anulai esta ueciso invliua. Quem usa este
uiieito so os socios minoiitiios. Logo a piincipio os minoiitiios no tm
pouei paia viabilizai este tipo ue moes ilegais.
!"#$"%& 7$ #$.-&*./6"0"d/# +#;[&. 7/ .&)"$7/7$ - 0s socios pouem
peuii a iesponsabilizao (/#%";& <C $ .$;2"*%$.) uos auministiauoies. 0s
piopiios cieuoies ua socieuaue poue inteipoi este tipo ue aces.
!"#$"%& 7$ -#$^$#b*)"/ .&6#$ & /2,$*%& 7$ )/-"%/0V

3#/*.,"..[& 7/. -/#%")"-/Z]$. .&)"/".
Eu tenho uma acoquota e queio tiansmiti-la a outia pessoa. Quanuo
falamos nesta tiansmisso temos ue uifeienciai o iegime substancial (posso
venuei ou no, estamos a falai ua substncia mateiial) e o iegime foimal (as
foimaliuaue que so necessiias passai quotas). Tambm temos ue uifeienciai
entie vivo e moito - heieuitaiieuaue.

!"#$"%&
120/ %$+#")/ N
LCBLLB=C

Tem que havei uma paite uocumental que uemonstia a moite e que a
pessoa heiueiia ua quota, e isto poue sei um testamento ou habilitao ue
heiueiio e uma foimaliuaue, um iegisto.

1#%";& 44NP *M,$#& 4 - Regime confionta 2 excepes, um socio poue
venuei uma quota a outio socio. 0 maiiuo poue venuei mulhei e a mulhei ao
maiiuo. Filho venuei ao pai, etc. Entie ascenuentes e uescenuentes. Quanuo a
tiansmisso paia teiceiios, necessiio autoiizao, caso seja uentio ua
socieuaue, no necessiio. Este iegime supletivo - Se as paites quiseiem nos
estatutos pouem escievei um iegime paite. Pouem pioibii a tiansmisso ue
quotas, ou a completa ciiculao uas quotas.
No poue havei tiansmisso ue quotas /#%";& 44CP *M,$#& L, mas um
socio com mais ue 1u anos poue exoneiai-se.
A libeiuaue total faz peiuei o instiumento ue contiolo. Isto numa
socieuaue poi quotas.
Pouemos alteiai tuuo nos estatutos. 0 que acontece se uma pessoa peue
autoiizao e esta iecusaua. Se um socio tem mais ue S anos, poue pagai o
valoi ua quota ou a socieuaue compiai a quota uo socio que quei venuei. Se a
socieuaue no faz pioposta nenhuma, mas iecusou ainua assim, ento quem
queiia venuei poue venue-la. A obiigatoiieuaue ua pioposta est no /#%";& 4@L.

(\$)2Z[& 7/ K2&%/ H venua ua quota, piomoviua poi um tiibunal, paia
satisfazei os cieuoies uo uono ua quota. Peui um empistimo ao banco, no
consegui pagai, o banco vai ficai com o meu patiimonio. vou ao tiibunal e peo
que a quota seja venuiua paia pagai uiviuas uos cieuoies uo socio.
No h consentimento ua socieuaue e no pouem havei limitaes ua
venua ua quota. Aqui h um uiieito que se sobiepe, os uiieitos uos cieuoies. 0
cieuoi livie. A socieuaue apenas poue 1) ou a socieuaue tem uiieito ue
piefeincia na venua, 2) amoitizao ua quota, se a quota foi executaua poue
faze-la uesapaiecei. Novamente no entia o socio inuesejauo. Isto so poue
acontecei se estivei pievisto nos estatutos. 1#%";& 4@C *M,$#& 4V

3#/*.,"..[& -&# ,&#%$ H A quota tiansmite-se aos seus sucessoies. Se a
tiansmisso j possivel entie vivos tambm sei paia os moitos. No h uma
sobieposio exacta entie os moitos e os vivos.
1#%";& 44O - Pioibii ou conuicionai a tiansmisso paia familiaies.
Exemplo so aceito paia filhos e no paia netos. Se os heiueiios no quiseiem sei
socios, caso heiuem, a socieuaue tem ue pagai a quota.
Ao aceitai a heiana tenho ue aceitai tanto os assets como as liabilities. 0
Filho iecusa, vamos paia os heiueiios seguintes, anu so on. Em ltima instncia
segue paia o Estauo.
Em teimos ue iegime, ue passagem ue quota uepenue uos heiueiios est
no /#%";& 44SV
Se no houvei naua nos estatutos ento a tiansmisso livie.

3#/*.,"..[& 7$ /)Z]$. e:1`

3#/*.,"..[& $*%#$ ?"?&. H A tiansmisso livie, esta a iegia geial. Nas LBA a
iegia geial que a socieuaue tem ue uai peimisso. No pioibiua a
tiansmisso ue aces. 1#%";& @4NP *M,$#& L. So so aumitiuas limitaes nos
casos pievistos na lei. Quais as situaes que a lei piev. 1#%";& @4N *M,$#& 4.
Piimeiio caso, a suboiuinao ua tiansmisso ao consentimento ua socieuaue, a
socieuaue autoiizai. Este iegime excepcional e tem ue estai nos estatutos paia
as SA nas LBA geial. Nas isto so peimitiuo nas aces nominativas.
Estabelecei um uiieito ue piefeincia, tambm so paia aces nominativas.
Suboiuinai as aces a pessoa que pieencham ceitos iequisitos, novamente paia
aces nominativas.
A limitao no poue tei como iesultauo a pioibio ua tiansmisso, isto
fica invliuo. Se foi peuiuo o consentimento e este foi iecusauo, ento a
socieuaue tem ue apiesentai uma soluo. No caso ua tiansmisso ue aco em
piocesso executivo, a lei uiz que a nica limitao existente o uiieito ue
piefeincia. Esta iestiio est no /#%";& @4NP *M,$#& O.

3#/*.,"..[& $*%#$ ,&#%& H Tuuo igual mas no h uiieito ue piefeincia. Em
piincipio a iegia libeiuaue ue tiansmisso, as aces vo paia os heiueiios
seguintes. A limitao que consiste no uiieito ue piefeincia entie vivos no se
aplica aos moitos pois falamos apenas em alienao. Poique que o iegime ue
SA ue libeiuaue (e com limitaes muito iestiitas) e a LBA no. A iueia , uma
SA constituiua poi muitas, muitas poupanas que foimam um capital muito
gianue. Nas eu so consigo captai estas poupanas se conseguii, facilmente,
liquiuai o investimento efectuauo. Como que fao. No havenuo limitaes s
venuas.
As bolsas so teis pois um pequeno investiuoi consegue facilmente
liquiuai o seu investimento.

9/)"0"7/7$. -/#/ / %#/*.,"..[& 7$ /)Z]$. - (B alguns couigos que
esto nos couigos ue valoies mobiliiios, estes esto no site ua caueiia). As
aces ao poitauoi, quem tivei a posse mateiial uas aces tem a socieuaue. Na
tiansmisso ue aces ao poitauoi isso faz-se uanuo paia a mo.

1)Z[& *&,"*/%"?/ - No caso uas aces esciituiais, seja poi moites,
vivos, etc, faz-se poi movimento esciituiais. No caso uas aces titulauas
pouemos uistinguii entie nominativas e titulauas. Nas aces nominativas h
uma foimaliuaue. No titulo temos ue laviai o peitence, (a socieuaue tem a
possibiliuaue ue sabei quem o uono), na fiente uiz a quem peitence a aco. Se
iesolvei venuei a aco tenho ue escievei que esta aco passou ue piopiietiio,
ueclaio que a aco peitence ao novo titulai, consigo sempie vei quem foiam os
accionistas ua socieuaue. A segunua foimaliuaue que tenho ue comunicai
socieuaue que a aco muuou ue posse. A socieuaue poue sempie sabei quem
so os accionistas. Se a socieuaue quisei uistiibuii uiviuenuos os venueuoies ue
aces tm ue comunicai socieuaue, se no o novo uono ua aces no poue
iecebe-los.



9";2#/. -/#/ /0$, 7/ %#/*.,"..[&

Biieito ue exoneiao uo socio (em LBA, paia SA no h) - 0 uiieito ue
saiua ua socieuaue, o socio poue tiansmitii que quei saii ua socieuaue. Ento a
paiticipao o socio pago pela socieuaue, o uinheiio ua quota (extinguinuo),
tiansmisso paia outia pessoa. Se a socieuaue compiai a quota, ela continua a
existii, poue venuei mais taiue. Se extingue a quota o patiimonio uos iestantes
sobe, os outios socios saem beneficiauos. 0 melhoi poue sei no amoitizai e
uepois venuei a quota.
So iaios os casos em que se ciiam estatutos paia a exoneiao.

Excluso ue socio - A socieuaue poue expulsai o socio. Em LBA 1#%";&
4AL, em SA no est pievisto na geneialiuaue, mas h casos em que pouemos
expulsai em SA, /#%";& 4NOP *M,$#& A $ O.

Amoitizao - Extino ua paiticipao (LBA e SA), so uma paicela
extinta, a socieuaue mantem a existncia. LBA - 1#%";& 4@4 $ .$;2"*%$.. SA -
1#%";& @AS $ .$;2"*%$..
!"#$"%& ()&*+,")& $ (,-#$./#"/0
120/ C 3$+#")/
2211u9
Apontamentos Ana

f#;[&. .&)"/".8
L` f#;[&. 7$ #$-#$.$*%/Z[& 7&. .+)"&.
4` f#;[& 7$ 9".)/0"d/Z[&
@` f#;[& 7$ /7,"*".%#/Z[& 7/ .&)"$7/7$

1- 0igo iepiesentativo ue quem socio ua empiesa
Assembleia geial iesponsvel pela nomeao uos uiiigentes uos outios
oigos, bem como alteiao uos estatutos, uistiibuio ue uiviuenuos, etc.
Nas socieuaues poi quotas tuuo o que no est iegulauo iege-se pelo
iegime uas socieuaue anonimas aitigo e4ANP *M,$#& L`. Nas socieuaues
anonimas os socios so se pouem pionunciai sobie a gesto ua empiesa se
o oigo ue auministiao assim o peuii e1#%";& @<@P *M,$#& @`.
A gesto uas socieuaues poi quotas poue sei influenciaua pelos socios
liviemente. e1#%";& 4OC`.
0 oigo ue gesto ua SA muito mais autonomo. 0s auministiauoies
pouem sei uestituiuos a qualquei momentos apesai ue tei sei pago o
montante coiiesponuente at ao fim uo manuato. 1#%";& A=@. 0s socios
pouem uelibeiai ue quatio foimas:
1) Assembleia geial iegulaimente convocaua e/#%";& @<<`,
2) Assembleia geial univeisal, que no foi iegulaimente convocaua.
Nesta esto piesentes touos os socios uispostos a uelibeiai
ueteiminauos temas. Beve tei uma oiuem ue tiabalhos. B uma maioi
flexibiliuaue ue ieunii e no so cumpiiuas as iegias foimas ue
convocao ue Au e1#%";& OA *M,$#& L`.
S) Belibeiaes unnimes poi esciito, tm ue sei poi esciito.
4) Apenas paia LBA - Belibeiao poi voto esciito, no h necessiuaue
ue unanimiuaue e/#%";& 4A<`.
No pouem sei uelibeiauas uecises que no estejam na convocatoiia,
tais uelibeiaes no so vliuas. Poue-se fechai a Au e abiii uma
univeisal paia uelibeiao ue outios assuntos que no tinham siuo
uefiniuos at uata.

4> f#;[&. 7$ 9".)/0"d/Z[&
Nas socieuaue Anonima obiigatoiia a existncia ue oigo ue fiscalizao
ou ue um R0C. Nas LBAs a existncia ue um oigo ue fiscalizao
facultativo. Que exeice a fiscalizao em caso ue no existncia ue oigo
autonomo so os socios. Be qualquei foima obiigatoiia a ceitificao
uas contas poi um R0C a paitii ue ueteimina uimenso ua socieuaue.
e1#%";& 4S4P *M,$#& L $ 4`.
@> f#;[& 7$ /7,"*".%#/Z[& 7/ .&)"$7/7$
Nas LBAs a geincia. Funes:
- Repiesentao ua socieuaue (falam em nome ua socieuaue peiante
teiceiias);
- uesto ua socieuaue e/#%";& 4O4`. Regia geial, os geientes no tm piazo
paia a colaboiao na socieuaue nem h limite ue geientes. A geincia
conjunta poi maioiia e/#%";& 4SL *M,$#& L`. Se existiiem viios
geientes eles tm que ueciuii os assuntos conjuntamente e em caso ue
uesacoiuo necessiia ueciso ue maioiia.
Paia SA e/#%";& 4<N`:
- 0m conselho ue auministiao e c. Fiscal. (mouelo latino ou mouelo
Fiancs). Poue havei fiscal nico mas este tem que se um R0C. uianue
paite uas socieuaues poituguesas optaiam pelo Fiscal nico. Poue havei a
ciiao ue uma comisso executiva cujo piesiuente o CE0.
- 0m conselho ue auministiao - uma paite ueste oigo foima a comisso
ue auuitoiia - e um fiscal nico.
- 0m conselho ue auministiao nico (antiga uiieco), um R0C e um
Conselho geial encaiiegue ua fiscalizao. Nouelo Anglo-Saxonico.
- Nouelo ueimnico - 0m conselho ue auministiao executivo, um
conselho geial e um R0C. 0 conselho geial constituiuo poi accionistas
que ietiiam poueies Au e ao conselho ue fiscalizao com um objectivo
ue contiolai mais ue peito s aces ue auministiao uo tempo.

Conselho ue auministiao: No h iestiio no nmeio ue membio,
tenuo o piesiuente voto ue qualiuaue. Nas socieuaue mais pequenas, com menos
ue 2uu.uuut ue capital piopiio, poue havei apenas um auministiauoi, /#%";&
4C=.
- Competncias: e1#%";& A=S`.
- Funes: Auministiao e iepiesentao ua socieuaue com pouei ue
iepiesentao exclusivo e/#%";& A=O *M,$#& 4`. A auministiao
funciona com maioiia a menos que os estatutos estabeleam o contiaiio
e/#%";& A=NP *M,$#& L`. A iegia ua maioiia tambm se aplica ao
piocesso ue ueciso, piessuponuo que no tomauas em ieunies
pieviamente uefiniuas com as foimaliuaues necessiias aitigo eAL=P
*M,$#& <`.
E habitual nomeaiem-se pessoas colectivas paia tomaiem posse ue um
uos oigos sociais e/#%";& @C=P *M,$#& A`. Poim quem iepiesenta o giupo
uma pessoa singulai iesponsvel pelas suas uecises inuiviuuais.

:&)"$7/7$. )&0";/7/. e1#%";& ANL $ .$;2"*%$.`
Socieuaues entie as quais existe uma ligao iesultante ue uma sei socia
ua outia.
- Socieuaues em ielao ue simples paiticipao - Quanuo uma socieuaue
tem mais ue 1u% ua outia. e/#%";& AN@`.
- Socieuaues em ielao ue paiticipao iecipioca - e1#%";& ANO`.
- Socieuaues em ielao ue uominio - Ciitiio qualitativo. 0ma socieuaue
uomina a outia se pouei exeicei influncia uominante sobie a outia.
(inuicios ue influncia uominante: tei maioiia ue capital, pouei nomeai
mais ue metaue uos oigos ue auministiao e fiscalizao ou tei mais ue
metaue ue pouei ue voto, e/#%";& ANS`.
- Socieuaues em ielao ue giupo - Piessupe uominio total ua socieuaue
uesue o seu inicio e/#%";& ANN` ou conseguiua ao longo uo tempo e/#%";&
ANC`. A socieuaue me poue tomai uecises sobie a socieuaue filha
mesmo que sejam uesfavoiveis mesma e/#%";& O=@`. Besapaiece a
limitao ue iesponsabiliuaue ua empiesa filha, a me passa a sei
iesponsvel pelas uiviuas ua filhas e/#%";& O=L`. A lei confeie aos socios
maioiitiios um instiumento paia que estes se toinem totalitiios, uma
vez ultiapassauos os 9u% ue posse ue socieuaue e/#%";& AC=`.

!"#$"%& $)&*+,")& $ $,-#$./#"/0
120/ %$+#")/ L=
L<BL4B=C

Biieito ua concoiincia feita pela 0E e os tiibunais comunitiios auoptam
ou no as oiientaes geiais uefiniuas pela 0E.
As pessoas escolhem e ueciuem como ieaco uo meicauo. Paia que isto
acontea tem e havei libeiuaue no meicauo. As empiesas conseguem uistoicei o
meicauo e o uiieito ua concoiincia seiva paia uefenuei a economia livie num
sistema ue economia ue meicauo. Se no h concoiincia ento no h
necessiuaue ue havei este tipo ue uiieito.
Existe uma figuia em que no espao euiopeu, se houvei compoitamento
anti concoiiencial benfico paia a economia globalmente, ento este
justificauo, isto no peimitiuo nos E0A.
Dc;"*/ O4P vo apaiecei iepetiuos na pgina S6. Quanuo que se aplica a
lei colectiva ou inuiviuual. 0s compoitamentos poi teiem siuo auoptauos so
pioibiuos e sancionauos, mesmo que no tenham piovocauo efeitos, so as
inuiviuuais, teve um efeito local. A paitii ua pgina S6 apenas h penalizao se o
meicauo foi afecto, otheiwise no se aplica a global.
Se o Si. Nanel colocai pieos abaixo uo pieo ue custo piejuuica o Si.
}oaquim, e piejuuica este segunuo, mas a nivel ue meicauo global este no
afectauo. Pietenue-se piotegei as piticas inuiviuuais inuepenuentemente uos
efeitos globais.
Aitigo 1io, aplicao ue pieos e venuas uisciiminatoiia, uois clientes ue
foima igual e piaticai pieos uifeientes.
As gianues supeificies iecebem o pagamento na hoia, um negocio
financeiio. Nas estes so pagam aos foineceuoies passauos 6 meses. Isto levou
intiouuo ue um aitigo paia limitai esta situao. Na globaliuaue tambm
pouem estai a venuei a baixo ue custo. Recupeiam o uinheiio posteiioimente
noutios piouutos.
Nos piouutos peieciveis posso venuei com piejuizos se o piazo ue
valiuaue estivei quase a teiminai. Aitigo 4to. Recusa ue venuas, tipo Coca cola e
a 7-up.
Sempie que algum caii num compoitamento uas piaticas inuiviuuais
sancionauo em uinheiio, inuepenuentemente uo ieflexo que h no meicauo.
Dc;"*/ OS H 1#%";& @#&, A lei uiz que as iegias so aplicveis, s leis ue
economia geial. As pioibies uos auxilios pblico iesulta ua subveiso ua
concoiincia face s ajuuas uo Estauo. A RTP poue tei piejuizo poique o estauo
ii sempie pagai uifeiena. Estes auxilios nestes teimos bloqueiam a
concoiincia face s outias empiesas.
0s auxilios pblicos so peimitiuos paia empiesas ue seivio pblico.

Figuias

Piticas e acoiuos pioibiuos, esto pievistos no aitigo Sto. Esto
abiangiuos tis piincipais compoitamentos:
1) Acoiuo entie empiesas: Paia aquilo que uma empiesa, o uiieito
concoiiencial consiueia um giupo ue empiesas iguais quanuo o centio
ue ueciso igual. Paia a concoiincia, a S0NAE apenas uma. Se a TAP e
a Poituglia ainua fossem empiesas sepaiauas e combinassem os pieos
paia o Poito, faiiam caitel.
2) Associaes ue empiesas: 0ma associao ueteimina algo, mas se foi
anti-concoiiencial pioibiua e no acataua.
S) Piticas conceitaua: Bificil ue uistinguii uo caitel. Aco conceitaua, ualp
e tipo que uiminuiu o pieo ua gasolina apenas numa iegio e avisou a
concoiincia que isto no seiia global, paia touo o pais. No tem ue havei
um contiato que piove a conceitao ue pieos. So se consegue piovas
quanuo uma empiesa fala. Quanuo uma fala h clemncia face a esta.

Befinio ue meicauo ielevante: Paia julgai a concoiincia necessiio
uelimitai bem o meicauo, quei quanto ao tipo ue piouutos quei
geogiaficamente.

Compoitamentos violauos ua concoiincia, lista explicativa. Posso tei
algum uos compoitamentos que se veiifica mas que uai no iesulta
estiangulamento ua concoiincia. Nas h paitiua piovocai sempie isso.
Se alguma uaquelas piaticas acontecei h 2 sanes. A nuliuaues uos
aitigos (/#%";& AP *M,$#& 4) e h lugai aplicao ue uma coima (/#%";& A@) e
sanes acessoiias (/#%";& AS). Se se uescobie que as empiesas esto
combinauas num concuiso pblico, paia alem ua multa no pouem concoiiei
nos concuisos uuiante viios anos.
1#%";& O%&, se o balano economico foi favoivel. A veiificao uos
piessupostos uo /#%";& O economico, temos ue analisai elasticiuaues ua
piocuia, etc.
Segunua figuia:
Abuso ue posio uominante (/#%";& N4) - Esta figuia no pioibe nem
ataca as posies uominantes, apenas sanciona as piaticas ilegais quanuo h
abuso uesta posio uominante, um mecanismo ue ieaco, ieage a um abuso
poi paite ua uominante.
Paia havei abuso ue posio uominante, tem ue havei posio uominante.
Tem ue havei uois ciitiio qualitativos, os ciitiios quantitativos foiam
excluiuos. 1#%";& S%& *M,$#& 4. 0ma empiesa tem posio uominante poique
no sofie concoiincia uo iestante. 0ma empiesa muito foite e a concoiincia
no foite o suficiente. Neste caso uma empiesa tem 2u% e as iestantes tm
menos ue 1%, esta tem uma impoitncia face s outias. Pouem havei posies
uominantes colectivas.
A lei consiueia que h abuso quanuo algo uesciito no /#%";& A violauo.

0ltima figuia:
Abuso ue uepenuncia economica (/#%";& <), o peso que tenho no
meicauo iiielevante, uma piatica uesleal e no anticoncoiiencial. 0 abuso o
mesmo, no se pioibe a uepenuncia economica mas sim o abuso uisso.
Bepenuncia - As empiesas no tm em tempo til encontiai uma
alteinativa equivalente. Evitai que uma empiesa que tem outios em
uepenuncia abusem uisso.
Aitigo 8vo e seguintes, contiolo uas concentiaes. Quanuo uma empiesa
se funue com outia poue aumentai o seu pouei ue uominncia. Isto tambm
acontece quanuo uma empiesa auquiie contiolo ue outia, aquisio ue contiolo.
Algumas situaes em que h concentiao ue empiesas mas no atiavs ue
nenhum uos uois mtouos anteiioi, atiavs ua aquisio uos activos.
Ciitiios (/#%";& C*&):
Quota ue meicauo: Sempie que em iesultauo ua concentiao ue
empiesas sei geiaua uma quota ue meicauo supeiioi a Su% necessiio
notificai.
volume ue negocios: Est sujeita a notificao se as empiesas
envolviuas tiveiem volume ue negocios conjunto supeiioi a 1Su milhes ue
euios. Nas se nenhuma empiesa supeiai os 2 milhes ue euios ue vN ento no
necessiia notificao.

Caso seja efectuaua a notificao paia a concentiao ento estas so se
pouem "concentiai" quanuo o iegulauoi peimitii. Se no est sujeito
notificao pouem-no fazei ue imeuiato.
S uecises face notificao:
- Autoiiza a concentiao
- Recusa ua autoiizao
- Imposio ue conuies, iemuios (iemeuy)

1#%";& *M,$#& 4P /0T*$/ Y. Este ciitiio uiz que peimitiua a
concentiao quanuo isto peimitii um aumento ue competitiviuaue poi paite ua
economia e nacional.
Se as empiesas no aceitaiem uma ueciso ua autoiiuaue ue concoiincia
pouem iecoiiei aos Tiibunais. 0 iecuiso paia tiibunal sempie aumissivel. Nas
concentiaes possivel iecoiiei a um ministio ua tutela caso a autoiiuaue ua
concoiincia chumbe a concentiao. Isto aconteceu quanuo a biisa auquiiiu as
auto-estiauas uo atlntico.

Auxilio ue Estauo, /#%";& L@P .$)Z[& A, isto poue uistoicei a concoiincia,
como anteiioimente.

AuC, autoiiuaue iesponsvel paia a aplicao ua lei tem poueies vastos
paia a iegulao, contiolo (supeiviso) e investigao ue meicauo (aitigo 17, 18,
2u e 21).
1#%";& 4< - Neuiuas cautelaies.

B noimas poituguesas e comunitiias. Quanuo que tem competncia a
unio Euiopeia e a Poituguesa. Pouem colaboiai mas h uma esfeia natuial ue
iepaitio ue competncia. Se afecta o espao comunitiio, ento vamos paia a
0E, se no h afectao ue comicio entie Estauos Nembios ento aplica-se a
poituguesa. Nas concentiaes, h ciitiios quantitativos como em Poitugal
quanuo h concentiaes ue um alto valoi.

Fiequncia - Funuamental conhecei a legislao
Exame - Aiiiscai a nota. No temos ue entiegai.
!"#$"%& $)&*+,")& $ $,-#$./#"/0
120/ %$+#")/ L=
L<BL4B=C

!"#$"%& 7/ J&*)&##b*)"/

A iaiz uos iegimes esto no uiieito comunitiio.
Aplicao uas iegias:
- A nossa autoiiuaue ua concoiincia segue apioximauamente as uiiectiizes
uefiniuas no mbito comunitiio
Temos que vei qual a pitica uecisoiia ua 0E e uo uiieito comunitiio

D/#/ K2$ .$#?$g
- vigoia uma economia ue meicauo. No h uma fixao centializaua uas
matiias economicas. Paia que isto seja assim pieciso que o meicauo funcione
ue foima livie (os agentes uo jogo no uevem tei possibiliuaue ue conuicionai o
jogo). A veiuaue que eles pouem uistoicei os jogo. 0 uiieito ua concoiincia
nasce paia fazei com que o meicauo funcione bem concoiiencialmente -
uefenue o seu iegulai funcionamento.

F".[& /,$#")/*/ - a concoiincia um fim em si mesmo. So h beneficio paia a
socieuaue se houvei concoiincia custe o que custai.
F".[& $2#&-$"/ - a concoiincia entenuiua como um instiumento paia
alcanai um ciescimento economico, ou bem estai social. Passa assim a sei um
instiumento. Ex: se houvei um compoitamento no concoiiencial mas que uai
iesultam vantagens economicas, ento no pieciso coiiigii tal falha. E pieciso
fazei um balano economico em teimos geiais. Se esse balano foi positivo ento
no necessiio inteivii.
Ait.2 (noo ue empiesa): Concoiiencialmente, consiueia-se uma nica empiesa
touas as empiesas que esto uebaixo uo mesmo centio ue ueciso
D#c%")/. "*7"?"72/". - Becieto S7u9S (pg S2)
Y$" 7/ )&*)&##b*)"/ - Lei 182uuS (Pg S6)
0 que uestingue as iestiies uas piticas inuiviuuais ielativamente a s
iestiies ua lei ua concoiiencia no o facto ue sei um compoitamento
inuiviuual ou colectivo.
!"#$%& () #*+,-# ."#+/
- Nos compoitamentos uas piticas inuiviuuais so penalizauos
inuepenuentemente que tenham efeitos na concoiincia no meicauo global;
- os compoitamentos ua lei ua concoiincia so so penalizauos se tiveiem um
efeito anti-concoiiencial uo meicauo ielevante (ex: no inteiessa se o
comeiciante ue electiouomsticos no fim ua iua venue abaixo ue custo, mas se
isso afecta o meicauo ielevante uos electiouomsticos)
D#c%")/. "*7"?"72/".

1#%VL H D#&"6"Z]$.
1) Aquisio ue pieos ou ue venua uisciiminatoiia
Ex: Tiatai uois clientes iguais ue foima uifeiente
2) venua com piejuizo
Ex: cobia-se um pieo infeiioi ao pieo ue custo
Seive paia piotegei o pequeno comicio face s gianues supeificies
N0TA 1.
0 ganho uas gianues supeificies no est na maigem mas sim fazei aplicaes
financeiias.
Facilita eles venueiem abaixo ue custo
Pagam a piazos muito alaigauos
S) Pioibio iecusa ue venua ue bens ou seivios
1#%V@ H (\)$-Z]$.
B causas legitimas ue iecusa ue venua ue bens ou seivios. Ex: falta ue
capaciuaue paia venuei.
1#%VA
A lei equipaia a iecusa ue venua ao so venuei um piouuto juntamente com
outio. Fao uepenuei a venua ue um bem (mais bem visto) pela venua ue outio.
A sano aplicaua inuepenuentemente uos ieflexos que isso tem em teimos ue
meicauo
1#%VAB/ H D#c%")/. /62."?/. 7$ )&,-#/
Impem pieos aos foineceuoies uemasiauo foia uo comum.



Y$" 7/ )&*)&##b*)"/

Touas as figuias so so chamauas sua aplicao se tivei em causa um
compoitamento que venha a afectai a concoiincia no meicauo.
E aplicvel a touo o tipo ue entiuaues que actuam no meicauo
inuepenuentemente ua sua natuieza. Ex: empiesas publicas
1#%V4 H 12\T0"&. DM60")&.
Auxilios pblicos pouem uestoicei a concoiincia. Foinecem conuies
concoiienciais especiais paia ceitas empiesas. No caso geial pioibiuo. So
chamauos 12\T0"&. D#&"6"7&..
1#%V@ e-c; OS`
Excepo paia as empiesas que piouuzem .$#?"Z&. 7$ "*%$#$..$ $)&*+,")&
;$#/0V E autoiizauo um financiamento publico.
Inuemnizaes compensatoiias

hM)0$&. 7$ )&,-&#%/,$*%&.B^";2#/.8
01 2345,-#( *3&,6,%#( &" #-&3%&( *3&,6,%&( 7 #3589 ) #358:
;*4<:=1;*4<>91
Abiange S tipos ue compoitamentos:
- Acoiuo entie empiesas. Ex: acoiuo ue iepaitio ue meicauo.
- Becises ue associao ue empiesas. Ex: aplicai um pieo poi touas as
tiansaces poi multibanco
- Piticas conceitauas. Compoitamento auoptauo entie empiesas ue foima
conceitaua, no significa que existe acoiuo. Ex: meicauo ue combustiveis
A existncia uestas piticas no necessitam ue um acoiuo esciito. A foima com
que se expiessa iiielevante
E pieciso que essa piatica afecte a concoiincia num ueteiminauo meicauo.
Faz-se um peuiuo ue clemncia paia se uenunciai estas piticas.
1#%VABL
Abiange viios tipos ue compoitamentos que habitualmente so ievelauoies ue
limitao concoiincia.
- Fixao uo pieo, etc.
E uma lista meiamente exemplificativa. Posso tei um compoitamento pioibiuo
mesmo que no caiba em nenhuma uestas alineas e vice-veisa.
:$ /)&*%$)$# /0;2, %"-& 7$.%/. -#c%")/.PH /#%VAB4
- Estas piticas so anulas
- Aplicao ue uma coima (ait.4S)
- Aplicao ue sanes acessoiias (ait.4S e 46)
(.%/ -#&"6"Z[& -&7$ .$# 20%#/-/../7/ .$ & %/0 6/0/*Z& $)&*+,")& ^&#
^/?&#c?$0i H /#%VO
- justificao com base no beneficio economico-social. E uma justificao
economica!
j$#)/7& #$0$?/*%$
Este uefinio tem em consiueiao 2 ciitiios:
- limites geogificos (custo ue tiansaco, peiecibiliuaue uos piouutos)
- uefinio ue meicauo quanto ao tipo ue piouutos (.2)$7"*/7/7$ 7&.
-#&72%&. - sabei se o consumiuoi ueixa um piouuto poi outio ueviuo aos
pieos. B substituibiliuaue ue um piouuto poi outio.)

?1 @6"(& %) *&(,AB& %&C,$#$5) 7 #358D
No se pioibe nem se ataca as posies uominantes. Reage contia o abuso uas
posies uominantes. E um mecanismo ue ieaco.
R2/*7& $\".%$ -&."Z[& 7&,"*/*%$g
A empiesa tem que tei uma posio uominante. Existem somente 2
ciitiios qualitativos:
o Pieponueincia muito gianue ielativamente aos uemais
concoiientes;
o No sofie concoiincia significativa no seu meicauo.
E pieciso que use essa posio ue foima abusiva
Pouem existii posies uominantes colectivas.
Paiauigma ua posio uominante: NICR0S0FT
Sanes:
- coimas
- sanes acessoiias (ait.46)




E1 @6"(& %) %)*)$%F$-,# )-&$GC,-# 7 #358=
E iiielevante o peso ue meicauo que tenho. No se pioibe a ielao ue existncia
ue uepenuncia economica, mas sim o seu abuso.
Ex: contiactos ue exclusiviuaue ue pequenos uistiibuiuoies com as ceivejeiias.
Quanuo so se tem um cliente.
Pietenue-se evitai que uma pessoa que tem algum uepenuente ue si que tome
um compoitamento abusivo.

5$;",$ 7& )&*%#&0& 7/. )&*)$*%#/Z]$. 7$ $,-#$./. H /#%VN $ .$;2"*%$.

Pietenue-se evitai o apaiecimento ue posies uominantes. E piefeiivel pievenii
os efeitos anti-concoiienciais uo que coiiigi-los.
R2/*7& X K2$ kc 2,/ )&*)$*%#/Z[&g H /#%VNBL /` $ 6`
- Quanuo h fuso entie uuas ou mais empiesas "*7$-$*7$*%$.
- Aquisio uo contiolo ue uma empiesa poi paite ue outia empiesa
lc K2$ 7".%"*;2"# 1K2"."Z[& 7$ )&*%#&0& 7$ ^2.[&i
1K2"."Z[& 7$ /)%"?&. H /#%VNB@6`
- tambm uma concentiao apesai ue no sei uma fuso nem aquisio ue
contiolo

Nem touas as concentiaes esto sujeitas a um contiolo pivioV J#"%X#"&. -/#/
k/?$# )&*%#&0& -#X?"& H /#%VC e6/.%/ )2,-#"#>.$ 2, 7$0$.`
- Quota ue meicauo. Se em iesultauo ua concentiao houvei um iefoio ua
quota ue meicauo acima ue Su%
- Bimenso ue peso ielativo em teimos ue activiuaue economica. volume ue
negocios anuais uas empiesas envolviuas supeiioi a 1SuN e pelo menos uuas
uelas ultiapassam 2N
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- Autoiizao;
- Recusa ua autoiizao (negocio fica sem efeito);
- Autoiizao com conuiesiemuios - pouem concentiai-se mas tm que
cumpiii ueteiminauos iequisitos ou exigncias.
0 piazo noimal ue ueciso ue 4u uias teis.
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- Concentiao uas empiesas ue lacticinios - ait.122L)
Touas as uecises ua Autoiiuaue ua Concoiincia so iecoiiiveis paia tiibunal.
E o nico caso em que se aceita o iecuiso politico.

12\T0"&. 7$ (.%/7&BDM60")&.
Com apoios pblicos poue-se uestoicei a concoiincia.

12%&#"7/7$ 7/ J&*)&##b*)"/
A Autoiiuaue ua Concoiincia tem poueies muito vastos ue investigao e ue
supeiviso e iegulamentao ue meicauos - Ait.18, 19 e seguintes.
Poue tambm aplicai sanes.
Enquanto no toma uma ueciso, poue aplicai meuiuas cautelaies -ait.27

R2/*7& %$, )&,-$%b*)"/ / /2%&#"7/7$ $2#&-$"/ $ / /2%&#"7/7$ 7/
)&*)&##b*)"/g
Elas pouem coopeiai entie si.
Se o compoitamento tem uimenso comunitiia, ento vamos paia a 0E, se no
h uma afectao uo comeicio uos estauos membios, ento avaliauo
unicamente em seue nacional.