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"ndice
#. Elemen!os $undamen!ales para en!ender cmo $unciona el capi!alismo y su e olucin %is!rica .......................................................................................... 4 Joan Junyent y Miren Etxezarreta 2. Bre e in!roduccin a las !eor"as de crisis ............................................................#6 Josep Manel Busqueta 3. Expansin nanciera y gnesis de la crisis .......................................................... 26 Francisco Ferrer 4. De la crisis nanciera a la crisis econmica. La complejidad de la crisis y sus consecuencias ............................................................................................ 38 Miren Etxezarreta

#. Elemen!os $undamen!ales para en!ender cmo $unciona el capi!alismo y su e olucin %is!rica

&oan &unyen! y 'iren E!xe(arre!a

#. EL '4?6K DE L4 6?FAFA E6K;L'F64. La crisis 1ue es!amos su$riendo ac!ualmen!e %a pro ocado una gran alarma social. Ae puede decir 1ue !odo el mundo es!2 preocupado por es!a crisis. ya 1ue sus consecuencias se es!2n %aciendo no!ar con $uer(a y se !eme 1ue sean !oda "a m2s nega!i as en el inmedia!o $u!uro. De a1u" 1ue la misma susci!e un gran in!ers. para er si es posi*le sa*er cu2les son sus causas y. !am*in. duran!e cu2n!o !iempo y cmo nos a a a$ec!ar. 3ero las crisis son $enmenos %a*i!uales en el capi!alis5 mo. 9nas son m2s gra es e in!ensas 1ue o!ras. pero las crisis son sucesos recurren!es en el sis!ema capi!alis!a de organi5 (acin econmica y social. Es!a crisis ni es la primera ni ser2 la )l!ima. Ai consideramos 1ue el sis!ema capi!alis!a se es!a5 *lece ya de una $orma es!a*le a lo largo del siglo EFE 8#8005 #,00:. aparecen crisis econmicas ya desde el principio de dic%o siglo. En el siglo EE %ay crisis en #,#8 y. so*re !odo. en #,2, se inicia la gran crisis econmica. la mayor conocida %as!a a%ora. Despus de la FF Guerra 'undial 8#,405#,44: %ay un periodo de crecimien!o 8#,4-5#,/-:. 1ue es el m2s largo 1ue %a exis!ido sin crisis %as!a a%ora. pero en los a7os #,/0s. cuando muc%os analis!as cre"an 1ue ya se %a*"an eli5 minado las crisis para siempre. surge con $uer(a de nue o la crisis. Es decir. en el capi!alismo las crisis son ine i!a*les. En!re o!ras muc%as crisis de menor impor!ancia. en la %is!oria del capi!alismo se pueden dis!inguir !res grandes crisis. 6ada una de ellas marca el nal de una gran e!apa y las medidas adop!adas para salir de cada una de es!as crisis denen la $ase siguien!e del capi!alismo+ H La primera. conocida como la Gran Depresin 8#8/35 #8,6: $ue la primera crisis impor!an!e del capi!alismo. 'arca el nal de la $ase inicial del capi!alismo carac!eri(ada por un capi!alismo nacien!e de pe1ue7as empresas y li*re compe5 !encia Ie!apa del capi!alismo de compe!enciaI y la cons5 !ruccin de mercados nacionales. La superacin de es!a crisis es!u o ligada a la expansin del capi!alismo %acia el ex!erior. Jue la e!apa del imperialismo y la coloni(acin del res!o del mundo por par!e de las po!encias europeas. la aparicin de las grandes empresas y una crecien!e impor!ancia de las 5 nan(as y la in!ernacionali(acin de la econom"a. H La segunda. !am*in denominada la Gran Depresin 8#,2,5#,3,: $ue m2s in!ensa 1ue la primera. Es!a nue a e!a5 pa imperialis!a !rope( con la primera guerra mundial y se aca* deni!i amen!e con la crisis de la *olsa en #,2, y la Gran Depresin 1ue dur %as!a #,3,. Es!a es la crisis m2s impor!an!e de la %is!oria del capi!alismo 8%as!a a%ora:. !an!o por su in!ensidad como por su duracin. @as!a !al pun!o 1ue el pensamien!o econmico mayori!ario en!endi 1ue el mer5 cado por s" solo no pod"a e i!ar las crisis y 1ue para salir de ellas era necesario 1ue el Es!ado in!er iniese en la econom"a. para reac!i ar la demanda y el empleo. Es el pensamien!o denominado keynesianismo y 1ue. despus de la FF guerra mundial. jun!o con el es!a*lecimien!o de programas sociales 8lo 1ue m2s adelan!e se conocer2 con el nom*re de Es!ado del Bienes!ar: carac!eri(ar2 la $ase del sis!ema econmico capi!alis!a %as!a la crisis de #,/0. Es!e es un periodo en 1ue se amplia y expande el n)mero de grandes empresas 1ue comien(an a operar en !odo el mundo. el periodo de capi5 !alismo monopolis!a.

H La !ercera. denominada la crisis de los se!en!a. se inicia alrededor de #,66. se consolida en los a7os se!en!a. y las econom"as se recuperan en los a7os #,80. seg)n los pa"ses. Es es!a crisis la 1ue da inicio a la $ase ac!ual del capi!alismo. el capi!alismo mundial 1ue algunos denominan glo*ali(a5 cin. Es la )l!ima gran crisis %as!a la ac!ual. Desde es!a )l!ima gran crisis %a %a*ido una sucesin de crisis+ #,,-. #,,/. 200#. y a%ora la 1ue comen( en 200/ y no sa*emos cuan!o durar2. 3arece 1ue es!a )l!ima a a ser de mayor in!ensidad 1ue !odas las an!eriores desde #,2,. 4s" 1ue no !ra!amos de nada nue o. sino de una carac!er"s5 !ica $recuen!e en el sis!ema capi!alis!a. Es impor!an!e en!en5 der como surgen las crisis. por1ue an a es!ar con noso!ros mien!ras dure el capi!alismo. 6uando %a*lamos de crisis !enemos 1ue considerar !am5 *in su alcance geogr2co. Las crisis no a*arcan por igual a !odos los pa"ses y. so*re !odo. no a$ec!an a !odos de la misma manera. La mayor"a de lo 1ue se %an considerado crisis %as!a %ace pocos a7os eran $enmenos 1ue surg"an en los pa"ses ricos 8Es!ados 9nidos y los 1ue %oy son la 9nin Europea:. les a$ec!a*an muy in!en5 samen!e y a1ueja*an despus en consecuencia a !odos los pa"ses. pero en general con menor in!ensidad. ;o es %as!a la crisis de los se!en!a. cuando las econom"as es!a*an ya muy in!ernacionali(adas. 1ue las crisis se %ac"an sen!ir !am*in con $uer(a en los pa"ses empo*recidos. Especialmen!e de #,82 en adelan!e. la llamada <crisis de la deuda ex!erna= !u o su origen y a$ec! principalmen!e a los pa"ses de 4mri5 ca La!ina y algunos de 4sia y >$rica. En #,,- y #,,/ a$ec! a ?usia. 'xico y los pa"ses emergen!es del sures!e asi2!ico. y a%ora. aun1ue la crisis se %a originado de nue o en Es!ados 9nidos. uel e a expandirse por !odos los pa"ses. La glo*ali5 (acin $acili!a la expansin de la crisis y la %ace mundial. @ay 1ue a7adir. adem2s. 1ue %ay muc%os pa"ses !an po*res 1ue no necesi!an 1ue %aya crisis para i ir siempre en la miseria. sino 1ue so*re i en en una especie de crisis permanen!e. aun1ue no la llamen de es!a manera. 4 eces se u!ili(a !am*in la pala*ra crisis para re$erirse a $enmenos m2s parciales. Ae %a*la de crisis de *olsa. cuando se produce una ca"da impor!an!e de los alores co!i(ados en *olsaB de crisis *anca5 rias cuando los *ancos son incapaces de de ol er los depsi5 !os a los ciudadanosB de crisis mone!arias cuando los pa"ses se 1uedan sin di isas para poder pagar las !ransacciones in5 !ernacionalesB de crisis nancieras cuando una crisis *urs2!il. *ancaria o mone!aria a$ec!a a !odo el sec!or nancieroB de crisis econmicas cuando la crisis a$ec!a a lo 1ue se deno5 mina la Ceconom"a realD. es decir. a1uellas empresas 1ue producen *ienes y ser iciosB e!c. En $uncin. adem2s. del al5 cance y la pro$undidad de la crisis podemos %a*lar !am*in de crisis sec!oriales. cuando la crisis a$ec!a a un sec!or de!er5 minadoB crisis de 2m*i!o nacional. cuando a$ec!a al conjun5 !o de la econom"a de un pa"sB crisis regionales. cuando es!a a$ec!a a un conjun!o de pa"ses de una misma 2rea econ5 micaB o crisis glo*ales. cuando es!as a$ec!an al conjun!o de la econom"a glo*al. 3ero en general cuando se alude a una crisis econmica se es!2 %aciendo re$erencia a un $enmeno general 1ue a$ec!a !odos los aspec!os de la econom"a de un 2rea. 1ue en la ac!ualidad es la econom"a mundial.

La crisis no es nada nue o en el capitalismo! De "ec"o "a "a#ido crisis desde los inicios del capitalismo! Las "a "a$ #ido m%s importantes y m%s duraderas& que "an a'ectado al con(unto de la econom)a mundial& como por e(emplo la crisis de *+,+ o la de los a-os setenta del .!// y otras con un impacto m%s local y m%s #re e como las crisis de M0xico en *++1 o del sudeste asi%tico en *++2! Las crisis !ienen carac!eres esencialmen!e iguales. pero sus causas inmedia!as y sus mani$es!aciones son siempre dis!in!as. 6ada crisis aparece asociada a cier!os aspec!os de la econom"a y la sociedad 1ue conjun!amen!e %acen 1ue s!as surjan. ;o se puede se7alar una sola causa de ninguna crisis. sino 1ue en cada una de ellas pueden iden!icarse unos elemen!os cla es de la aparicin de la misma. super5 ponindose arios componen!es dis!in!os. En la crisis ac!ual los componen!es m2s impor!an!es se puede decir 1ue son la es!ra!egia econmica neoli*eral desde los a7os oc%en!a 1ue %a supues!o el de!erioro de los salarios. m2s la crisis inmo*i5 liaria y la crisis nanciera. 1ue conjun!amen!e %an generado la crisis econmica en la 1ue es!amos inmersos. 4dem2s. como elemen!os menores se pueden mencionar los precios del pe!rleo y los precios de los alimen!os. 1ue %an cola*o5 rado !am*in en %acer la crisis m2s acusada. pero no son elemen!os *2sicos de origen de la misma. 6risis econmicas %an exis!ido siempre Ila po*lacin padec"a miseria o se mor"a de %am*re por $al!a de alimen5 !osI pero %a*i!ualmen!e sus causas eran de*idas a la na5 !urale(aB malas cosec%as o ca!2s!ro$es na!urales. o *ien a medidas !omadas por los go*ernan!es como guerras. gran5 des derroc%es y dic!aduras en las 1ue s!os a*sor*"an en su *enecio la ri1ue(a de la comunidad. Ae pueden considerar

crisis causadas por elemen!os ex!ernos a la econom"a. 3ero las crisis del capi!alismo son dis!in!as. son crisis 1ue surgen por la propia marc%a de la econom"a. crisis in!ernas. end5 genas al sis!ema. ine i!a*les para el mismo. 3or ello. para poder en!ender las crisis %ay 1ue repasar *re emen!e 1ue es el capi!alismo y como opera s!e en siglo EEF.

84LG9;KA ELE'E;PKA EAE;6F4LEA 34?4 E;PE;DE? EL 643FP4LFA'K:

2. ;E6EAFD4DEA Q P?4B4&K. EL 6F6LK DEL 643FP4L. 3?KD966FL; Q 6F?69L46FL; Es sa*ido 1ue el sis!ema por el 1ue ac!ualmen!e se organi5 (an econmica y socialmen!e nues!ras sociedades es el capi5 !alismo. Las $ormas de organi(acin social %an ido cam*ian5 do en la %is!oria y el capi!alismo es un sis!ema rela!i amen!e jo en. Los %is!oriadores no coinciden en el periodo en 1ue se inicio. pero a1u" podemos considerar 1ue empe( len!amen5 !e en los a7os #/00s. para consolidarse en los a7os #800s y con er!irse en dominan!e en el siglo EE. Es decir 1ue !iene en!re poco m2s de !res siglos. mien!ras 1ue la Edad 'edia. por ejemplo. duro en!re sie!e y oc%o siglos. 4 con!inuacin amos a re isar algunos elemen!os esenciales de la organi5 (acin econmica de las sociedades en el capi!alismo 2.#. De las necesidades al mercado 9no de los principales o*je!i os de cual1uier sociedad. y !am*in de la sociedad capi!alis!a. es so*re i ir. reprodu5

?E694D?K #+ 9; 3K6K DE 3?E6FAFL; PE?'F;KLLGF64.

En los )l!imos meses !ermas como crisis. recesin. desaceleracin. e!c.. se %an %ec%o %a*i!uales en el d"a a d"a. !an!o de los medios de comunicacin como de las con ersaciones de la gen!e. Nu 1uiere decir es!o 1ue es!amos en crisisO Es lo mismo una crisis 1ue una recesinO Desaceleracin+ se reere a un proceso de disminucin del ri!mo de crecimien!o del 3FB. ;o o*s!an!e con!in)a producin5 dose crecimien!o econmico. Estancamiento+ si!uacin en la cual no se produce crecimien!o del 3FB o se produce un crecimien!o muy pe1ue7o. 4 menu5 do se usa !am*in el !rmino crecimien!o cero. Recesin+ es 1ui(2s el concep!o m2s !cnico. Ae considera 1ue una econom"a es!2 en recesin cuando duran!e dos !rimes5 !res consecu!i os presen!a ci$ras de crecimien!o del 3FB nega!i as. es decir. 1ue disminuye el 3FB. Depresin+ se %a*la de depresin como un periodo prolongado de recesin o de es!ancamien!o econmico. Es decir. un largo periodo de !iempo en el cual no se produce crecimien!o econmico. Crisis+ ya se %a se7alado 1ue se puede u!ili(ar en muc%os con!ex!os dis!in!os. El diccionario dene crisis como el es!ado de un asun!o o proceso cuando es!2 en en!redic%o su con!inuidad. modicacin o paro. Ex!rapolando es!a denicin al 2m*i!o econmico podr"amos es!a*lecer un primer *orrador de denicin de crisis como una si!uacin en la cual se produce una in!errupcin de los Mujos econmicos y del $uncionamien!o general del sis!ema capi!alis!a. 4un1ue a menudo es!as pala*ras se u!ilicen indis!in!amen!e %ay 1ue !ener cuidado pues corresponden a concep!os dis!in!os. Es impor!an!e darse cuen!a 1ue excep!o el !ermino crisis !odo el res!o %ace re$erencia al 3FB y al crecimien!o econmico. 3or es!e mo!i o. noso!ros u!ili(aremos el concep!o de crisis. m2s genrico y m2s amplio 1ue no slo %ace re$erencia al 3FB y al crecimien!o econmico sino 1ue nos sir e para re$erirnos a !oda una di ersidad de si!uaciones ad ersas en las 1ue se puede encon!rar el sis!ema capi!alis!a y de las cuales el es!ancamien!o o la disminucin del 3FB es solo un reMejo m2s.

cirse en el !iempo. 3ara %acerlo es necesario sa!is$acer las necesidades de los miem*ros 1ue la componen y de la colec5 !i idad. Las necesidades pueden ser de muc%os !ipos 8siol5 gicas. ma!eriales. a$ec!i as. e!c.: y ar"an en cada sociedad y a lo largo del !iempo. Pienen un $uer!e componen!e social. Es decir. no es lo mismo reproducir una sociedad ca(adora5 recolec!ora. 1ue una sociedad $eudal. o 1ue una sociedad capi!alis!a ac!ual. En el marco del sis!ema capi!alis!a la o*!encin de los elemen!os 1ue de ienen sa!is$ac!ores de las necesidades no es direc!a ni es!2 asegurada. 4s" por ejemplo. el %ec%o 1ue una persona !enga la necesidad de alimen!arse no presupo5 ne 1ue la sociedad capi!alis!a le proporcione los alimen!os necesarios para cu*rir es!a necesidad. o el 1ue una persona !enga la necesidad de disponer de un i ienda para pro!e5 gerse de los elemen!os y desarrollar un espacio de socia5 *ilidad propio no signica. *ajo ning)n concep!o. 1ue el capi!alismo le proporcionar2 una i ienda a !odo a1uel 1ue lo necesi!e. En el capi!alismo. la mayor"a de los produc!os 1ue sa!is$acen nues!ras necesidades. se o*!ienen a !ra s del mercado. es decir a !ra s de comprarlos por medio de dinero.

4un1ue exis!e un impor!an!e a*anico de necesidades ex!remadamen!e impor!an!es 8por ejemplo. las inculadas a los a$ec!os o los cuidados: 1ue a menudo se cu*ren en el 2m*i!o $amiliar o comuni!ario y no parece 1ue en!ran direc!amen!e en la organi(acin econmica. son !am*in a$ec!adas por ella y en las sociedades ac!uales cada e( es m2s e iden!e la mercan!ili(acin crecien!e de la co*er!ura de es!as necesidades. 4 n de acceder al mercado es necesario !ener algo con lo 1ue in!ercam*iarB en los mercados modernos. generalmen5 !e dinero. RDe dnde sale ese dinero necesario para acceder al mercadoO Esencialmen!e %ay dos "as. 3or un lado. una pe1ue7a par!e de la po*lacin dispone. ya de en!rada. de dinero 1ue les permi!e acceder direc!amen!e al mercado. Ain em*argo. la ri1ue(a de es!a par!e de la po*lacin general5 men!e no es!2 ma!eriali(ada slo en dinero sino 1ue adem2s son propie!arios del capi!al. de los medios de produccin. 8por eso la llamaremos clase capi!alis!a:. 3or o!ra par!e. la inmensa mayor"a de la po*lacin no !iene dinero y con el n de con5 seguirlo se er2 o*ligada a ender la )nica cosa 1ue posee. su $uer(a de !ra*ajo. a cam*io de un salario pasando por el mercado la*oral. 6on es!e salario. podr2 acceder al mercado

G?>JF6K #. EL J9;6FK;4'FE;PK DE L4 AK6FED4D 643FP4LFAP4.

y ad1uirir a1uellos *ienes y ser icios necesarios para sa!is$acer sus necesidades. Ai no dispone de un !ra*ajo 1ue le propor5 cione los ingresos necesarios. no podr2 comprar los produc!os 1ue le permi!an sa!is$acer sus necesidades. En la sociedad capi!alis!a es $undamen!al 1ue la par!e de la po*lacin )!il para el proceso produc!i o pueda cu*rir sus necesidades *2sicas. ya 1ue as" se asegura la reproduccin permanen!e de la $uer(a de !ra*ajo. En es!e sen!ido. ade5 m2s de las es!ric!as necesidades ma!eriales. !odas a1uellas es$eras. de ocio. cuidado. e!c.. 1ue sir en para mejorar la condicin $"sica y psicolgica de los !ra*ajadores y !ra*a5 jadoras o 1ue los ayudan a con er!irse en seres in!egrados en la din2mica produc!i a y cul!ural capi!alis!a 8educacin. comunicacin. e!c.: se con ier!en en indispensa*les para la reposicin en condiciones ap!as para la reproduccin de la $uer(a de !ra*ajo. 3or o!ra par!e. es necesario 1ue los !ra*ajadores !engan 1ue comprar los produc!os necesarios para su so*re i en5 cia para 1ue la produccin 1ue se o*!iene en las $2*ricas encuen!re un mercado. RNuin comprar"a las mercanc"as producidas si noO El consumo cu*re las necesidades de so5 *re i encia 8reproduccin: de los !ra*ajadores y las necesi5 dades de reproduccin 8 en!a de los produc!os: del sis!ema produc!i o. 3odemos resumir diciendo 1ue a pesar 1ue !odas las personas !engamos necesidades 1ue cu*rir. la sa!is$accin de las mismas es!2 inculada a la posesin del dinero ne5 cesario para poder comprar en el mercado los elemen!os necesarios para elloB con el n de conseguir dic%o dinero se er2 o*ligada a pasar por el mercado la*oral endiendo la )nica cosa 1ue posee. su $uer(a de !ra*ajo. a cam*io de un salario.

2.2. La cen!ralidad del mercado de !ra*ajo en la sociedad capi!alis!a 6omo %emos dic%o. para la gran mayor"a de la po*lacin no propie!aria de los medios de produccin. el )nico mecanismo exis!en!e para so*re i ir. o sea. de poder o*!ener el dinero necesario para poder ir al mercado a *uscar los sa!is$ac!ores de sus necesidades. es ender su $uer(a de !ra*ajo. 3ara la mayor"a de las personas. nues!ras posi*ilidades de exis!encia pasan por el %ec%o de ponernos en en!a en el mercado la5 *oral. con ir!indonos en un indi iduo5mercanc"a desea*le para alg)n empresario. Ai es!o se produce. el empresario en cues!in es!ar2 dispues!o a pagar un sueldo. *ajo el compro5 miso 1ue noso!ros dedi1uemos una cier!a can!idad de %oras de nues!ro !iempo y de nues!ras ap!i!udes a producir *ajo sus rdenes. en el marco de sus empresas. Es!e in!ercam*io de la $uer(a de !ra*ajo en!re los !ra*ajadores y el empresario es la relacin social esencial del capi!alismo. se con ier!e en uno de los elemen!os cen!rales del sis!ema capi!alis!a. dado 1ue ser2 en el proceso produc!i o donde se producir2 e$ec!i5 amen!e el proceso de explo!acin del !ra*ajo en manos del capi!al. !al y como se anali(ar2 pos!eriormen!e. 3or lo !an!o. una carac!er"s!ica $undamen!al del sis!ema capi!alis!a es la gran di isin 1ue se es!a*lece en el conjun!o de la po*lacin en!re los propie!arios de los medios de produccin y los 1ue no poseen dic%a propiedad.

Llegados a es!e pun!o. lo 1ue !enemos es 1ue la "a exi5 !osa de insercin social. 1ue el capi!alismo programa para la po*lacin no propie!aria. pasa por 1ue las personas se con ier!an en una mercanc"a desea*le por par!e de los empresarios. Ai es!e proceso se reali(a de $orma posi!i a la o*!encin del salario permi!ir2 poder consumir en el merca5 do y o*!ener a1uello 1ue se considere necesario para i ir. De*emos !ener muy presen!e 1ue de !odas nues!ras cuali5 dades. ap!i!udes y carac!er"s!icas. las )nicas rele an!es para el capi!alismo ser2n a1uellas 1ue le permi!an desarrollar los di$eren!es procesos produc!i os. 3or !an!o. considerar. !al y como se %ace en el marco de la sociedad capi!alis!a. el mercado de !ra*ajo como la )nica "a de insercin social. pasa por consagrar es!a ins!rumen!ali(acin de las personas. En la pr2c!ica es!a $orma de insercin social en el proceso produc!i o. supone la mu!ilacin e$ec!i a de las di$eren!es ap!i!udes y capacidades %umanas po!enciando slo a1uellas ap!as para con!inuar asegurando la reproduccin del modo de produccin capi!alis!a en sus dis!in!as er!ien!es. 3or di$eren!es mo!i os. ya sea por ra(ones del merca5 do de !ra*ajo. organi(acin social o causas psicosom2!icas. exis!e un impor!an!e n)mero de personas en!re la po*lacin no5propie!aria de capi!al 1ue no podr2n ender su $uer(a de !ra*ajo. 1ue no podr2n. por !an!o. !rans$ormarse en mercanc"a !al y como presupone su condicin po!encial. 4s" pues. una par!e impor!an!e de las personas 1ueda excluida del apara!o produc!i o y se produce por !an!o su margina5 cin de la produccin. 6omo consecuencia de es!a margi5 nacin primera se produce una segunda marginacin 1ue es la 1ue se deri a de la imposi*ilidad de es!as personas de poder par!icipar de la es$era del consumo dado 1ue no %an !enido la Csuer!eD de con er!irse en una mercanc"a deseada por par!e de alg)n empresario y por lo !an!o no reci*en nin5 g)n salario deri ado del proceso produc!i o. En el pasado la po*lacin marginada de la es$era produc!i a. se compon"a %a*i!ualmen!e de a1uellos grupos sociales. cuya $uer(a de !ra*ajo no es!a*a en disposicin de responder a las exigen5 cias del in!ercam*io 1ue la regla de la compe!encia capi!alis5 !a impon"a en el mercado + Camas de casaD. personas mayo5 res. ni7os y j enes. incapaci!ados. disminuidos. en$ermos. parados. e!c.. eran personas marginadas de la produccin y por !an!o del consumo. La produccin capi!alis!a exig"a una mano de o*ra jo en. calicada. r2pida. $uer!e. capa(. sana y adap!a*le. exigencias 1ue las personas mencionadas $recuen!emen!e no pod"an apor!ar. @oy en d"a sin em*argo. de*ido a las nue as !ecnolog"as. a la concen!racin de la produccin y a la dis!ri*ucin geogr2ca de la misma. mu5 c%as personas j enes. al!amen!e cualicadas y capaces de !ra*ajar muc%o y *ien se 1uedan !am*in sin !ra*ajo. 6on lo 1ue el pro*lema de acceder a los ingresos necesarios se agra a para capas cada e( m2s amplias de la po*lacin. y por lo !an!o. !am*in el pro*lema de la marginacin social. Las personas marginadas 1ue componen !odos es!os grupos presen!ados an!eriormen!e se en o*ligadas a ol i5 darse de su condicin de Cindi iduos au!nomosC # y si!uar5 se en la condicin de Cmiem*ros deD. posicin su*ordina5 da desde la cual !endr2n acceso a la es$era del consumo por es!ar en relacin de dependencia con respec!o la po5 *lacin5mercanc"a. ya sea median!e el

G?>JF6K 2. 6F?69FPK DE 469'9L46FL; DEL 643FP4LFA'K.

de su*ordinacin 1ue muc%as personas se en $or(adas a acep!ar para so*re i ir se con ier!e en una erdadera *om5 *a psicolgica 1ue. en muc%os casos. se con ier!e en una $uen!e de $rus!racin y !ris!e(a i!al. agra ada por la con5 cepcin social 1ue !iende a menospreciar a !odos a1uellos 1ue no !ra*ajan en las condiciones 1ue el capi!alismo %a dise7ado o dependen de los programas de a!encin social o de la caridad para poder su*sis!ir.

2.3. La circulacin capi!alis!a de mercanc"as En el $uncionamien!o de la sociedad capi!alis!a se o*ser an dos circui!os principales+ H Encon!ramos el circui!o 1ue se inicia cuando los !ra*a5 jadores enden su $uer(a de !ra*ajo a cam*io de un salario 1ue les permi!ir2 acceder al mercado y comprar a1uellos *ie5 nes y ser icios necesarios para sa!is$acer sus necesidades. Es5 1uem2!icamen!e podr"amos carac!eri(ar es!e circui!o como un circui!o 'ercanc"a 8': H Dinero 8D: H 'ercanc"a 8': ya 1ue el !ra*ajador in!ercam*ia una mercanc"a 8su $uer(a de !ra*ajo: a cam*io de dinero 8el salario: para comprar nue as mercanc"as 8*ienes y ser icios necesarios para i ir:. En es!e caso el dinero ac!)a simplemen!e como medio de in!ercam5 *io y la nalidad no es o!ra 1ue el consumo nal del alor de uso2 de las mercanc"as ad1uiridas en el mercado. K!ro pun!o impor!an!e es darse cuen!a 1ue en es!e circui!o se
#. 4 no con$undir con los <!ra*ajadores au!nomos= 1ue. en princi5 pio. son a1uellos 1ue no son asalariados sino 1ue !ra*ajan por su propia cuen!aB aun1ue eremos 1ue es!a denicin se es!2 u!ili(an5 do $ala(men!e.

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in!ercam*ian mercanc"as para su uso. y por !an!o no se pue5 de producir enri1uecimien!o ni acumulacin3. H El o!ro circui!o de in!egracin en la sociedad capi!alis!a es el 1ue se inicia cuando el dinero $unciona como capi!al. de a%" 1ue es!e circui!o !am*in reci*a el nom*re de circui5 !o del capi!al. Es el circui!o $undamen!al 1ue marca la e o5 lucin de las sociedades capi!alis!as. El capi!alismo consis!e esencialmen!e en 1ue unas personas 1ue !ienen dinero D 8no en!raremos en el !ema de por1u lo !ienen ellas: lo u!ili(an para comprar medios de produccin 8edicios. ma!erias pri5 mas. ma1uinaria. e!c.: y con!ra!ar a !ra*ajadores a los 1ue les pagan un salario. Aon los capi!alis!as. Es!a*lecen empresas en las 1ue se producen mercanc"as ' 1ue se enden en los mercados. y. en condiciones normales. proporcionan con su en!a m2s dinero del 1ue !en"an al principio D=. Ae genera as" un c"rculo 1ue. en principio. crece con!inuamen!e. En es!e circui!o D H ' H D= se produce por lo !an!o enri1uecimien!o y acumulacin de ri1ue(a. El proceso de acumulacin es cen!ral en el capi!alismo y s!e no podr"a en!enderse sin la acumu5 lacin. Pal es as" 1ue incluso el propio sis!ema se encarga. a !ra s del mecanismo de la compe!encia. de eliminar a1uellos capi!alis!as 1ue no son sucien!emen!e compe!i!i os. 1ue no reali(an con *as!an!e xi!o el proceso de acumulacin siendo a*sor*idos por los capi!alis!as m2s ecien!es. Las leyes sancionan 1ue el capi!alis!a. por1ue es el pro5 pie!ario del capi!al y lo u!ili(a para el proceso produc!i o es !am*in el propie!ario de la empresa. 1uien !iene el derec%o a !omar las decisiones. y el 1ue se 1ueda con la propiedad de lo 1ue se produce. se ende y el *enecio 1ue se o*!iene. El capi!alis!a es el due7o y !odo lo dem2s es!2 su*ordinado a l. 3odr"a ser dis!in!o y 1ue las decisiones se !omasen con5 jun!amen!e en!re 1uienes ponen el capi!al y 1uienes ponen el !ra*ajo. o las !omasen slo los 1ue !ra*ajan. pero no es as". sino 1ue las leyes sancionan 1ue el propie!ario del capi!al es propie!ario de !odo lo dem2s. Los !ra*ajadores es!2n !o!al5 men!e su*ordinados a las decisiones de los capi!alis!as y en las empresas no !ienen derec%o ninguno m2s 1ue a perci*ir su salario. 3or eso la sociedad capi!alis!a implica una di isin en clases sociales+ los propie!arios del capi!al. 1ue !ienen !odos los derec%os en la empresa. y los !ra*ajadores 1ue slo !ienen derec%o al salario. Es!o lle a al conMic!o en!re am*as clases. 1ue se suelen organi(ar de $orma colec!i a para de$ender sus derec%os. Aeg)n el poder rela!i o 1ue logren en dis!in!os pe5 riodos la si!uacin es m2s o menos $a ora*le para cada clase. aun1ue en el capi!alismo la clase !ra*ajadora es!ar2 siempre su*ordinada a los propie!arios del capi!al. Exis!en adem2s las personas 1ue no pueden !ra*ajar por di ersas ra(ones 1ue !ienen 1ue i ir dependiendo de 1uienes !ra*ajan y a las 1ue ya %emos %ec%o re$erencia an!eriormen!e. El o*je!i o de la ac!i idad de los capi!alis!as. la ra(n de ser de su ac!i idad. es la di$erencia en!re el dinero del prin5 cipio y el dinero del nal del proceso produc!i o. Lo 1ue se llama *enecio. Es decir. u!ili(an su capi!al y el !ra*ajo de los asalariados para o*!ener un *enecio para ellos. El proceso produc!i o genera nue o alor y s!e legalmen!e corresponde al capi!alis!a 8explicamos es!os aspec!os en de!alle en el curso 3ntroduccin al an%lisis econmico de la sociedad actual:. El capi!alismo !iene 1ue crecer siempre para 1ue $un5 cione *ien. 9na gran par!e de los *enecios de cada perio5

do 8generalmen!e se considera un a7o: se uel en a u!ili(ar para ampliar las empresas o generar o!ras nue as. y es!e proceso reci*e el nom*re de acumulacin o in ersin. Es!o es una exigencia en el capi!alismo. 3or una par!e por1ue para los grandes capi!ales los *enecios son !an grandes 1ue los capi!alis!as di$"cilmen!e los podr"an gas!ar en su pro5 pio consumo. pero por o!ra par!e y so*re !odo. por1ue los capi!alis!as compi!en en!re s" para o*!ener *enecios y si no acumulan 8in ier!en: en expansin o mejoras !ecnolgicas pron!o los o!ros capi!alis!as 1ue s" acumulan les comen el mercado y los 1ue no in ier!en languidecen y con el !iempo desaparecen. El capi!alismo necesi!a crecer siempre. y si no crece es cuando se dice 1ue es!2 en crisis. En su *)s1ueda permanen!e de *enecios el capi!alismo acude siempre all" donde los *enecios son mayores. ?e5 ajus!a su capi!al de un sec!or a o!ro para acudir all" donde puede o*!ener *enecios mayores. 3or eso el capi!alismo es un sis!ema muy din2mico. pues es!a permanen!emen!e *us5 cando el mayor *enecio. 4*andona los sec!ores 1ue le dan poco *enecio e in ier!e all" donde s!os son mayores. 6laro 1ue es!a din2mica no puede ser ins!an!2nea pues el capi!al es!2 in er!ido en edicios. ma1uinas y sis!emas produc!i os. y necesi!a !iempo para amor!i(ar los sec!ores iejos y pasar a los nue os. pero el mo imien!o de paso a los sec!ores m2s ren!a*les es cons!an!e.

2.4. La impor!ancia de la produccin @emos dic%o an!eriormen!e. pero. 1ue en el in!ercam*io no %ay posi*ilidades de acumulacin. de enri1uecimien!o.

2. Salor de uso es la u!ilidad 1ue !ienen las mercanc"as para cu*rir una necesidad o un deseo. 3. 3uede darse el caso 1ue el !ra*ajador no consuma !odo su salario en *ienes y ser icios y 1ue des!ine una par!e al a%orro. 3ero es!e a%orro en el $ondo no es m2s 1ue consumo del ma7ana y. por lo !an!o. no al!era $undamen!almen!e el an2lisis.

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RDnde se produce pues es!e nue o alorO Es!a produccin de nue o alor. y en consecuencia la ganancia. se lle a a ca*o en la $ase de produccin. 3ara en!ender cmo se pro5 duce es!e incremen!o de alor en la produccin %ay 1ue en!ender 1ue la $uen!e del alor no es o!ra 1ue el !ra*ajo. La $uer(a de !ra*ajo !iene una consideracin do*le en !an5 !o 1ue no es posi*le separarla comple!amen!e del !ra*aja5 dor. de la persona 1ue la posee. 3or !an!o. la remuneracin de la $uer(a de !ra*ajo 8el salario:. como en el caso de cual1uier o!ra mercanc"a. no es o!ra cosa 1ue el cos!e de reproduccin del !ra*ajador como !al. Es decir. el m"nimo necesario para 1ue pueda seguir !ra*ajando d"a a d"a y para 1ue por o!ra par!e puedan producirse los !ra*ajado5 res del ma7ana. sus %ijos 1ue le de*en reempla(ar como !ra*ajadores del $u!uro4. 3ero. la $uer(a de !ra*ajo !iene una segunda par!icularidad impor!an!e. y es 1ue gracias al aumen!o de la produc!i idad del !ra*ajo permi!e produ5 cir m2s *ienes y ser icios de los 1ue necesi!a el !ra*ajador para reproducirse como !al. En o!ras pala*ras. permi!e pro5 ducir m2s alor del 1ue se emplea en su man!enimien!o y reproduccin. Penemos pues 1ue el !ra*ajador produce m2s alor 1ue el 1ue cues!a. Es a1u" donde se produce el nue o alor. donde se a7ade alor a la econom"a. Es!o 1uiere decir 1ue podr"amos di idir su jornada la*oral en!re el !ra*ajo 1ue ne5 cesi!a para man!enerse l y su $amilia y el !ra*ajo exceden!e 8es decir. el 1ue reali(a por encima de su cos!e de reproduc5 cin:. Es!a di isin se con ier!e en el capi!alismo en !ra*ajo pagado 8a1uella par!e de la jornada la*oral %as!a producir mercanc"as por alor del su salario: y !ra*ajo no pagado 8el alor de las mercanc"as producidas %as!a el nal de la jorna5 da la*oral:. Es!e exceden!e. al cual denominamos plus al"a o plus alor. es apropiado por los propie!arios del capi!al y es la $uen!e de la ganancia capi!alis!a.

1ue %emos in!roducido podemos denir la crisis como una si!uacin en la 1ue se produce una in!errupcin. o se o*s5 !aculi(a el proceso de circulacin del capi!al. Es decir. 1ue el capi!al no puede a an(ar en!re sus dis!in!as $ormas. di5 nero. medios de produccin 8$2*ricas. ma1uinaria. ma!e5 rias primas:. mercanc"as. e!c.. %as!a llegar de nue o a la $ase dinero.

2.6. El papel del Es!ado El Es!ado juega un papel cla e en la organi(acin del ca5 pi!alismo. 4 grandes rasgos podr"amos decir 1ue su papel $undamen!al no es o!ro 1ue asegurar la reproduccin del sis!ema exis!en!e. el desarrollo con xi!o del proceso de acu5 mulacin capi!alis!a. Es!e papel de apoyo al proceso de acu5 mulacin el Es!ado lo garan!i(a $undamen!almen!e a !ra s de su in!er encin en la econom"a. dando apoyo direc!o o indirec!o 8 "a in$raes!ruc!uras. por ejemplo: a los procesos produc!i os. a !ra s de la legislacin y a !ra s del con!rol y la represin de !odo a1uello 1ue pueda per!ur*ar el *uen $uncionamien!o de la sociedad capi!alis!a. ;o o*s!an!e. para 1ue la po*lacin acep!e el capi!alis5 mo como modo de produccin %egemnico el Es!ado se e o*ligado a dedicar una par!e de sus recursos a lo 1ue se co5 noce como Clegi!imacinD. lo 1ue supone su$ragar cier!os gas!os de con!enido social 8pensiones. sanidad. educacin. su*sidio de paro. asis!encia social. e!c:. Es lo se conoce como el Es!ado del Bienes!ar. 4 !ra s de s!os ins!rumen5 !os de legi!imacin muc%a po*lacin 1ue se e expulsada del proceso produc!i o conseguir2 los recursos necesarios para poder comprar en el mercado a1uello necesario para sa!is$acer sus necesidades 8si *ien siempre en ni eles m"ni5 mos:. Ae de*e !ener en cuen!a 1ue. en la mayor"a de proce5 sos propios de la $uncin legi!imadora del Es!ado. !am*in se encuen!ra presen!e la cen!ralidad del mercado de !ra*a5 jo por el %ec%o 1ue muc%os de los su*sidios o$recidos por el Es!ado es!2n suje!os a %a*er pasado pre iamen!e por el mercado de !ra*ajo. 4s". por ejemplo. los su*sidios por desempleo. las *ajas por en$ermedad o las pensiones de ju*ilacin dependen de %a*er sido asalariados duran!e un !iempo de!erminado. de %a*er sido indi iduo5mercanc"a. Fncluso. los llamados su*sidios no con!ri*u!i os. en princi5 pio des inculados de la es$era la*oral. !am*in se encuen5 !ran plenamen!e inculados con el !ra*ajo asalariado dado 1ue. en muc%os casos. se exige una Cprue*aD de 1ue nin5 guna empresa es!2 dispues!a a con!ra!ar a es!a persona. o. !am*in. a menudo. el %ec%o 1ue una persona *eneciaria del su*sidio rec%ace una o$er!a de !ra*ajo puede signi5 car la prdida de a1uel. 3ara !odas a1uellas personas 1ue por dis!in!as ra(ones !ienen negada la "a de insercin al consumo !am*in a !ra s del mecanismo del Es!ado del

2.-. La circulacin y la produccin Semos pues 1ue la $uen!e de la plus al"a. y por lo !an!o de la ganancia. se encuen!ra en la produccin. Es!o no sig5 nica. sin em*argo. 1ue la $ase de circulacin del capi!al no sea impor!an!e. @as!a el momen!o de la en!a nal. la plus al"a es!2 ma!eriali(ada en mercanc"as. pero las mer5 canc"as no son )!iles para el capi!alis!a. 1ue lo 1ue *usca es dinero y por !an!o el proceso de circulacin de iene crucial para el capi!al. 4 pesar 1ue en la circulacin. en el in!er5 cam*io. no %aya posi*ilidad de acumular nue o alor. de producir plus al"a. la circulacin es imprescindi*le para el capi!al ya 1ue es la 1ue se encargara de ma!eriali(ar es!a plus al"a de nue o en dinero y %acer aMorar por lo !an!o el *enecio. 4l mismo !iempo. sin em*argo. la circulacin del capi!al es un proceso enormemen!e $r2gil y el capi!al puede encon!rarse o*s!2culos o dicul!ades a la %ora de pasar de la $orma mercanc"a 8produc!o: a la $orma dine5 ro. 3recisamen!e cuando el capi!al no puede pasar de una $orma a o!ra. o !iene muc%as dicul!ades para %acerlo es cuando %a*lamos de crisis. @emos llegado pues. a una nue a denicin de crisis. Ai an!eriormen!e den"amos las crisis como la in!errupcin de los Mujos econmicos. a%ora. u!ili(ando

4. Es!o no excluye 1ue en algunos casos. especialmen!e en los pa"ses cen!rales. el salario es! por encima de es!e cos!e de reproduccin de la $uer(a de !ra*ajo. Es!o permi!e aumen!ar el ni el de ida de la clase !ra*ajadora y al mismo !iempo permi!e generar una mayor demanda para las mercanc"as producidas.

#2

ser asalariados. con er!irse en indi iduos5mercanc"a. solo les 1uedan las ins!i!uciones cari!a!i as como )l!imo recurso par o*!ener alg)n dinero 1ue les permi!a poder con er!irse en consumidores. Semos pues como la marginacin y la po*re(a no son circuns!ancias na!urales ni $ru!o del a(ar sino 1ue son consecuencia direc!a del propio $unciona5 mien!o del sis!ema capi!alis!a 1ue. en su din2mica produc5 !i a. se encarga de cri*ar a la po*lacin usando solo para ser explo!ada a1uella par!e 1ue o$rece las garan!"as de una mayor u!ilidad produc!i a. 3ara la po*lacin !o!almen!e exclu"da solo 1ueda como mecanismo de su*sis!encia la caridad de la C*uena gen!eD.

3. EL DF;E?K Q EL AFAPE'4 JF;4;6FE?K El capi!al 1ue se mue e m2s $2cilmen!e es el 1ue se encuen5 !ra en $orma de dinero. no in er!ido en $2*ricas o en em5 presas. es lo 1ue llamamos capi!al nanciero. El capi!alis!a necesi!a !ener una par!e de su capi!al en dinero. para poder operar $2cilmen!e con l. pero por o!ra par!e. el capi!al !ie5 ne 1ue es!ar in er!ido en el sis!ema produc!i o por1ue el capi!al dinero slo no produce nue o alor 8el dinero slo no aumen!a:. En el conjun!o de la sociedad exis!e el capi!al produc!i o 8in er!ido en empresas de produc!os o ser icios: y el capi!al nanciero 8el 1ue es!2 en dinero:. En la ida econmica moderna nos encon!ramos con 1ue %ay empresas produc!i as y empresas nancieras. 1ue son las 1ue o*!ienen sus *enecios negociando con el propio di5 nero+ los *ancos. las cajas de a%orros. algunas coopera!i as de crdi!o. las compa7"as de seguros y la Bolsa y los alores 1ue se negocian en ella. En lo 1ue sigue al re$erirnos a <los *ancos= es!amos rerindonos al conjun!o de !odas es!as ins!i!uciones nancieras. Las empresas produc!i as u!ili(an el dinero 1ue les pres!an las nancieras para operar con l y s!as reci*en un in!ers o un *enecio por el dinero 1ue pres!an a las primeras. La ida econmica moderna es!2 mon!ada so*re los me5 canismos del crdi!o. Las empresas operan en una gran par5 !e a crdi!o y !am*in los consumidores compran muc%os produc!os a crdi!o. De modo 1ue el crdi!o es la gasolina 1ue %ace $uncionar el capi!alismo. R6u2l es el mecanismo de creacin del dinero y el cr5 di!oO 'uy es1uem2!ica y sencillamen!e- se puede explicar as"+ El negocio de los *ancos consis!e en pres!ar dinero a las personas y empresas 1ue lo 1uieren y pueden presen!ar garan!"as y co*ran por ello. 4l *anco le in!eresa pres!ar di5 nero a los *uenos clien!es pues es!o es su negocio. 3or o!ra par!e. las personas y los empresarios 1ue !ienen dinero para a%orrar lo lle an a los *ancos donde lo dejan en di ersas modalidades de cuen!as 8depsi!os:. 4 cam*io los *ancos les dan un in!ers. generalmen!e *ajo. Los *ancos !ienen ese dinero para operar con l. Q so*re la *ase de ese dinero. an a generar los crdi!os. pero en muc%a mayor can!idad 1ue los depsi!os 1ue cons!i!uyen su *ase. de la $orma siguien!e+ 6uando los empresarios 1ue necesi!an dinero para operar o los consumidores 1ue 1uieren comprar a crdi!o ienen al *anco a pedirlo. los *ancos sa*en por experiencia %is!rica 1ue !odos los 1ue les %an dejado sus a%orros 8los deposi!an5 !es: no an a enir a pedir el dinero a la e(. as" 1ue pres!an

m2s dinero del 1ue !ienen en su caja. Ao*re es!e elemen!o y por medio de !odo el desarrollo de un muy ela*orado sis5 !ema nanciero 8relaciones de los *ancos en!re s": 1ue se %a ido creando a !ra s de los siglos. pueden dar y dan muc%os m2s crdi!os 1ue el dinero 1ue !ienen deposi!ado. 4poy2n5 dose en la conan(a 1ue los deposi!an!es !ienen 1ue el *an5 co siempre les de ol er2 su dinero si lo desean. La creacin de crdi!o 81ue es creacin de dinero: en la ac!ualidad se apoya en la conan(a en las ins!i!uciones nancieras. 4s" los *ancos pueden ganar muc%o m2s dinero 1ue si slo dieran crdi!os por la can!idad 1ue les %an lle ado los deposi!an!es. Es lo 1ue se dice el mul!iplicador del crdi!o. Nue. adem2s. en la ac!ualidad puede mul!iplicarse por muc%as eces pues los *ancos %an ido generando muc%os nue os sis!emas para expandir los crdi!os 1ue pueden conceder. La econom"a $unciona cada e( m2s a crdi!o y la can!idad de crdi!os se expande enormemen!e. @ay un *anco cen!ral 8suele ser un *anco p)*lico. del es!ado. aun1ue en algunos pocos pa"ses es pri ado: 1ue con!rola es!a din2mica del crdi!o para 1ue no se des*or5 de6. Ain em*argo. cada e( m2s. la complicada ela*oracin de las operaciones de los *ancos pri ados 8comerciales y de in ersin: %ace m2s di$"cil el con!rol por par!e de los *an5 cos cen!rales. Q muc%o m2s !oda "a por1ue desde los a7os sesen!a la pol"!ica econmica neoli*eral %a ido eliminando los con!roles nancieros 1ue es!a*an es!a*lecidos por los *ancos cen!rales. 3or lo 1ue al *anco cen!ral le es cada e( m2s di$"cil con!rolar lo 1ue %acen los *ancos pri ados. Q las operaciones credi!icias se %an ido expandiendo enormemen5 !e. como eremos. El lograr un *enecio es el mo!or de la ac!i idad econ5 mica. el crecimien!o y la expansin del capi!al lo 1ue permi!e 1ue s!a aumen!e. y el crdi!o la gasolina 1ue permi!e dic%a ac!i idad para 1ue. por medio del !ra*ajo %umano. 1ue es el elemen!o esencial de la creacin de alor. se o*!enga cada e( m2s ri1ue(a.

4. L4 3KLTPF64 E6K;L'F64 El capi!alismo para lograr sus o*je!i os u!ili(ar2 en cada mo5 men!o %is!rico la es!ra!egia econmica 1ue m2s le con en5 ga y la 1ue le permi!a la composicin de las $uer(as sociales. Qa %emos dic%o 1ue el capi!alismo crece permanen!emen!e 8excep!o en periodos de crisis: y las empresas m2s po!en!es se %acen cada e( mayores. Gradualmen!e es!as grandes empresas an operando en m2s y m2s pa"ses y son cono5 cidas como empresas !ransnacionales. En !oda su %is!oria. pero especialmen!e desde la crisis de los se!en!a. impulsado por la necesidad de crecer siempre 1ue %emos comen!ado. el capi!alismo y en par!icular es!as empresas !ransnacionales es!2n in!en!ando operar en el mundo en!ero. El capi!alismo

-. Podos es!os !emas se %an de ela*orar muc%o m2s. pero a1u" slo descri*imos los elemen!os m2s esenciales. 6. 3or1ue los *ancos pri ados al %acer su negocio con los crdi!os !ienen in!ers en dar el m2ximo de crdi!os posi*lesB aun1ue !am5 *in sa*en por experiencia 1ue no de*er"an !raspasar cier!os l"mi!es si 1uieren seguir siendo sol en!es.

#3

de siempre %a sido in!ernacional. pero a medida 1ue crece necesi!a ocupar m2s y m2s espacios para o*!ener en !odo el mundo los *enecios 1ue necesi!a. Es es!o a lo 1ue desde los a7os no en!a %an llamado glo*ali(acin+ la con eniencia para el capi!al. y su capacidad. para expandirse por !odo el mundo a !ra s de la ac!uacin de las empresas !ransnacio5 nales/. 4dem2s. es!a expansin se a a reali(ar en condiciones muy $a ora*les a los in!ereses de los capi!alis!as. La crisis de los se!en!a se de*i. como !odas. a una mul!iplicidad de elemen!os+ el ago!amien!o del modelo de crecimien!o del largo periodo exi!oso an!erior. al aumen!o 1ue los !ra*a5 jadores %a*"an logrado de sus salarios reales y condiciones la*orales en dic%o periodo. el *ru!al aumen!o en el precio del pe!rleo y o!ras ma!erias primas. e!c.. !odo ello condujo a la consiguien!e disminucin de la !asa de *enecio y a la crisis. La crisis de los se!en!a. 1ue de*ili! in!ensamen!e a los !ra*ajadores y sus represen!an!es8. $acili! el desarrollo de !eor"as 1ue supon"an un cam*io radical en la pol"!ica eco5 nmica a $a or de los in!ereses del capi!al. 4poy2ndose en las en!ajas 1ue permi!"an la operacin mundial del capi!al. la compe!encia glo*al y la po!encia de las nue as !ecnolo5 g"as 8como un <c"rculo ir!uoso para el capi!al:. jun!o con el de*ili!amien!o e in!egracin de las $uer(as populares. con la ayuda de las ins!i!uciones in!ernacionales y los go*iernos. los grandes capi!ales mundiales lograron ir imponiendo una es!ra!egia muy $a ora*le para ellos 1ue permi!"a la r2pida recuperacin de la !asa de *enecio. Es la conocida como es!ra!egia o pol"!ica econmica neoli*eral. Qa se %a comen!ado m2s arri*a acerca del papel del Es5 !ado. Podas las sociedades modernas !ienen una par!e $or5 mada por los in!ereses pri ados. a lo 1ue se llama mercado. y o!ra $ormada por la ges!in de los in!ereses colec!i os 1ue es lo 1ue llamamos es!ado. La pol"!ica econmica neoli*eral concede preeminencia a*solu!a a los in!ereses pri ados de la sociedad. a lo 1ue denominan mercado. su*ordinando a s!e el sec!or p)*lico. al es!ado. 6onsideran 1ue si los in!e5 reses pri ados Iso*re !odo las empresas. pero !am*in los consumidoresI %acen cada uno lo 1ue a ellos les con iene. el resul!ado ser2 lo mejor para !odos. Ai a los grandes in!e5 reses econmicos les a *ien. ellos in er!ir2n. comprar2n el !ra*ajo de m2s gen!e para 1ue produ(ca para ellos 8lo 1ue llaman generar pues!os de !ra*ajo: y pagaran impues!os. de $orma 1ue del *ienes!ar de los ricos. go!ear2 el *ienes!ar para los !ra*ajadores y las clases populares,. El <es!ado= !ie5 ne 1ue ac!uar para $a orecer 1ue esos in!ereses pri ados %agan lo 1ue desean. ;o %ay 1ue pensar 1ue el neoli*era5 lismo propugna 1ue el es!ado no !iene 1ue ac!uar. sino 1ue 1uiere 1ue el es!ado ac!)e para $a orecer a dic%os grandes in!ereses pri ados. 3ara lograr mejor sus in!ereses es!os grandes in!ereses econmicos. las ins!i!uciones in!ernacionales y casi !odos los go*iernos plan!ean una pol"!ica econmica *asada en cua5 !ro ejes principales+ H La li#eralizacin. La li*er!ad de comerciar e in er!ir en !odo el mundo. 3ara poder reali(ar !odas las !ransacciones econmicas 1ue les con enga sin !ra*as ni pro*lemas en las $ron!erasB para poder comerciar e in er!ir en el mundo en!e5 ro sin con!roles impues!os por los pa"ses. Ae considera 1ue

la compe!encia en!re las empresas de los dis!in!os pa"ses es $a ora*le para !odos y 1ue los es!ados de*en $a orecer 1ue las empresas a ancen en es!a direccin. H La pri atizacin. Qa sa*emos 1ue el capi!al necesi!a cada e( m2s 2m*i!os para o*!ener *enecios. 3or ello !ra5 !a de ocupar !odas a1uellas ac!i idades econmicas 1ue en alg)n momen!o %a !enido el Es!ado. pri a!i(ando las em5 presas p)*licas 1ue puedan proporcionar *enecios. En una primera e!apa del neoli*eralismo pri a!i( las empresas de produccin de mercanc"as 8elec!ricidad. au!om iles. side5 rurgia. e!c.. e!c.: pero. a*sor*idas la mayor"a de ellas. !ra!a a%ora de pri a!i(ar los ser icios sociales 8salud. educacin. pensiones: para o*!ener *enecios de !odo ello. H La desre4ulacin. Las normas 1ue in!en!an con!rolan la ac!uacin del capi!al le es!or*an a s!e. 3or lo 1ue pre5 !ende eliminar !odas las normas 1ue le exijan una ac!uacin especica. como con!roles de mo imien!os de capi!al. regu5 laciones la*orales como condiciones y jornadas de !ra*ajo. salario m"nimo. con!roles de salud a e %igiene. sani!arios de los alimen!os. con!roles en $ron!eras. con!roles am*ien!a5 les. Es decir. pre!ende 1ue le dejen %acer lo 1ue l 1uiere sin ning)n con!rol social. y para ello se !ra!a de eliminar al m2ximo cual1uier !ipo de norma!i a 1ue %ayan es!a*lecido los es!ados. H 9n mercado la#oral 5exi#le y austero. ;o pod"a $al!ar el aspec!o m2s impor!an!e para el capi!al. 1ue es presionar siempre para 1ue el !ra*ajo sea lo m2s *ara!o posi*le. Es decir. o*!ener del mismo el m2ximo *enecio. la m2xima plus al"a. median!e los salarios m2s *ajos posi*les. condicio5 nes de !ra*ajo m2s Mexi*les 81ue 1uiere decir despido li*re y !ra*ajo en precario: y. en general. conseguir dominar a los !ra*ajadores con encindoles a ellos y a los dirigen!es sindi5 cales 1ue las cosas son as" y no pueden ser de o!ra manera. 6omo un elemen!o adicional impor!an!e puede se7alar5 se 1ue se es!a*leci !am*in una loso$"a Iy en el caso de la 9nin Europea l"mi!es cuan!i!a!i os precisosI 1ue limi5 !a*a $uer!emen!e el gas!o del Es!ado para cier!os o*je!i os y es!a*lec"a una scalidad regresi a 1ue supon"a una gran en!aja scal para los m2s ricos Ilo 1ue $acili!a la acumu5 lacin en su *enecioI jun!o a una !endencia al aumen!o de los impues!os indirec!os 1ue gra an <igualmen!e= a ricos y !ra*ajadores %aciendo 1ue sean s!os )l!imos 1uienes %a5 *r2n de sopor!ar la nanciacin del gas!o p)*lico. Es!os elemen!os se com*inan y re$uer(an en!re s" y %an dado lugar a una e!apa muy $a ora*le para el capi!al mun5

/. ;o %ay 1ue pensar. sin em*argo. 1ue con la glo*ali(acin !odos los pa"ses ser2n iguales. El capi!alismo se expande por !odo el mun5 do con su $orma de %acer. para lograr un *enecio para l. y eso es per$ec!amen!e compa!i*le con 1ue unos pa"ses sean ricos Hdonde es!2 el cen!ro del capi!alismo5 y muc%os o!ros po*res. donde se ex5 pande para o*!ener *enecio para los capi!ales de los primeros. 8. 3or una par!e. Pa!c%er en Fngla!erra y ?eagan en Es!ados 9nidos lle aron a ca*o una dur"sima *a!alla. 1ue ganaron. para des!ruir a los sindica!os m2s com*a!i osB por o!ra. par!e. el <con!ra!o social= 1ue %a*"a regido desde el nal de la FF G.'. in!egro a muc%os l"deres sindicales y pol"!icos en las ideas conser adoras y de*ili! $uer!e5 men!e las posiciones de luc%a de clases. ,. Fgnorando 1ue es!os !ra*ajos en muc%as ocasiones son precarios. de malas condiciones. de salarios muy *ajos.

#4

dial y $uer!emen!e perjudicial para los !ra*ajadores. 3or1ue no es erdad 1ue proporcionan el *ienes!ar para !odos. La li*erali(acin slo $a orece a las empresas m2s po!en!es del mundo y a las empresas !ransnacionales. pues en los pa"ses po*res %ay muy pocas empresas 8si %ay alguna: 1ue pue5 den compe!ir con las de los pa"ses ricos. y a menudo son propiedad de los capi!alis!as de los pa"ses cen!rales. por lo 1ue siguen la es!ra!egia 1ue les con iene a ellos y no la 1ue con iene a los pa"ses po*res. La pri a!i(acin slo consigue apoderarse de un pa!rimonio 1ue era p)*lico y no es erdad 1ue las empresas produc!i as pri adas son m2s ecien!es. mien!ras 1ue la pri a!i(acin de los ser icios sociales slo redunda en gra es perjuicios para la po*lacin en general y especialmen!e para los m2s po*res. La desregulacin permi5 !e 1ue el capi!al %aga lo 1ue 1uiera sin ning)n con!rol Ien la crisis nanciera ac!ual la desregulacin de los con!roles de capi!al %a sido un agen!e crucial de la mismaI y la pri a!i(a5 cin de los ser icios sociales es un desas!re para la ciudada5 n"aB por no insis!ir en las gra es consecuencias de la Mexi*i5 lidad 8precariedad es su erdadero nom*re: de los mercados

la*orales y la aus!eridad salarial 1ue %a supues!o 1ue en los )l!imos !rein!a a7os los salarios de los !ra*ajadores de los pa"ses ricos %ayan disminuido en !rminos reales y las con5 diciones de !ra*ajo se %ayan de!eriorado sus!ancialmen!e. 'ien!ras 1ue los sis!emas scales son cada e( m2s injus!os y orien!ados a sa!is$acer las necesidades del capi!al. Es!a compro*ado y es *ien sa*ido 1ue los !rein!a )l!imos a7os en los 1ue %a dominado en el mundo la pol"!ica eco5 nmica neoli*eral. en general los !ra*ajadores y las clases populares %an is!o de!eriorarse gra emen!e su si!uacin salarial y social. Ain duda %ay una minor"a 1ue %a mejorado por muy di ersas ra(ones. pero en conjun!o. los salarios y las condiciones de !ra*ajo %an empeorado seriamen!e. se es!2 produciendo un impor!an!e aumen!o de la desigualdad en!re pa"ses y en!re la ciudadan"a del mundo y de cada pa"s. 6ada e( m2s %ay unos pocos 1ue son muy ricos y a*sor*en una par!e muc%o mayor de la ri1ue(a producida por los !ra5 *ajadores de !odo el mundo. mien!ras los !ra*ajadores en de!eriorarse su si!uacin. y en los pa"ses po*res la si!uacin empeora. En es!e con!ex!o %ay 1ue si!uar la crisis ac!ual.

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#6

2. Bre e in!roduccin a las !eor"as de crisis

&osep 'anel Bus1ue!a
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#.F;P?KD966FL; El !rmino crisis puede !ener dis!in!os signicados y aplica5 ciones. 3or lo 1ue se reere a la econom"a. uno de los sig5 nicados posi*les del !rmino se re$erir2 a <9na si!uacin carac!eri(ada por un conjun!o de $allos generali(ados en las relaciones econmicas y pol"!icas de la reproduccin capi!a5 lis!a=. Es!a denicin es poco explica!i a y resul!a excesi a5 men!e neu!ra pues no nos in$orma ni nos explica de 1u !ipo de $allos es!amos %a*lando ni de cmo se originan dic%os $allos. En el momen!o de explicar de 1u $allos %a*lamos y como se originan es!os de*eremos a*andonar la neu!rali5 dad dado 1ue nues!ra in!erpre!acin de la crisis depender2 de cu2l sea nues!ra in!erpre!acin del $uncionamien!o de la sociedad y por !an!o de la econom"a. 6De qu0 tipo de 'allos estamos "a#lando7 3odemos denir el 6api!al como un proceso. como un alor en mo imien!o 1ue experimen!a una expansin con!inuada por medio de la produccin de plus al"a. Es!e proceso se compone en dis!in!as relaciones sociales 1ue se encuen!ran resumidas en la $rmula D5'5D=B D= %a de ser mayor 1ue D 8DVWD:. En conjun!o es!a expresin nos indica 1ue para $uncio5 nar correc!amen!e el capi!al in er!ido siempre de*e o*!ener *enecios. Ae de*e des!acar 1ue la relacin $undamen!al 1ue da lugar a la expansin capi!alis!a es la relacin de su*ordinacin en!re la clase propie!aria de los medios de produccin. los capi!alis!as. y la de los !ra*ajadores. carac!e5 ri(ados por el %ec%o de 1ue slo disponen de la capacidad de ender su $uer(a de !ra*ajo a cam*io de un salario para poder su*sis!ir. 'arx dene la reali(acin del capi!al en !rminos del mo5 imien!o exi!oso de s!e a !ra s de cada una de las dis!in!as $ases 1ue ya se %an comen!ado. 3ara 1ue el ciclo de repro5 duccin del capi!al $uncione de $orma sa!is$ac!oria. el capi!al en $orma de dinero 8D:. de*e reali(arse comprando ma!erias primas. $uer(a de !ra*ajo y la ma1uinaria para desarrollar el proceso produc!i o. El conjun!o de !oda es!a in ersin capi!alis!a de*e reali(arse a !ra s de su com*inacin y con5 siguien!e con ersin en mercanc"as 1ue de*er2n dirigirse al mercado. Jinalmen!e. las mercanc"as 8': de*en reali(arse !rans$orm2ndose en dinero a !ra s de la en!a mercan!il 8D=:. Es!a reali(acin en cada $ase no se consigue de manera au!om2!ica por di ersas ra(ones. en!re ellas resul!a $unda5 men!almen!e por1ue las $ases de circulacin de las dis!in!as $ormas de capi!al 8dinero. capi!al produc!i o. mercanc"as: se encuen!ran separadas en el !iempo y en el espacio. 6uando %a*lamos de $allos en el $uncionamien!o del ca5 pi!alismo. y por !an!o %a*lamos de crisis. es!amos %a*lando de la rup!ura de es!e ciclo de expansin capi!alis!a. Es!o es lo 1ue podr"amos llamar crisis de reali(acin. De $orma gr2ca podemos isuali(ar el capi!al como el agua de un r"o 1ue de*e Muir %acia la consecucin de *enecios. 4s". %a*lare5 mos de crisis cuando el capi!al se encuen!ra es!ancado. El capi!al puede es!ancarse en $orma de dinero en el momen!o en 1ue las perspec!i as de la econom"a son !ales 1ue los in ersores preeren guardarse el dinero an!es 1ue in er!irlo pues piensan 1ue no o*!endr2n el ni el de *enecio espera5

do. El capi!al !am*in puede es!ancarse en $orma de dinero cuando no encuen!ra las ma!erias primas adecuadas en las 1ue ma!eriali(arse. El es!ancamien!o !am*in se produces. en las o!ras $ases. por ejemplo cuando exis!e ma1uinaria 1ue no se es!2 usando a pleno rendimien!o. cuando exis!en !ra*ajadores en paro. Fn en!arios excesi os. !am*in encon5 !ramos capi!al es!ancado cuando exis!en mercanc"as 1ue no se pueden ender por1ue. a un de!erminado ni el de pre5 cios. no encuen!ran comprador. En !odos es!os momen!os podemos considerar 1ue el capi!al se encuen!re en crisis.

Dejemos 1ue sea el mismo 'arx el 1ue nos expli1ue es!a idea+ C6uando el proceso de produccin se es!anca y el proce5 so de !ra*ajo se res!ringe y. en par!e. se parali(a !o!almen!e. se des!ruye el capi!al real. La ma1uinaria 1ue no se usa no es capi!al. El !ra*ajo 1ue no se explo!a represen!a produccin perdida. Las ma!erias primas 1ue 1uedan ociosas no son capi!al. Los edicios 1ue 1uedan sin usar 8al igual 1ue la ma1uinaria recin cons!rui5 da: o 1ue 1uedan sin aca*ar. las mercanc"as 1ue se pudren en los almacenes. !odo es!o es des!ruccin de capi!alU Las condiciones de produccin exis!en!es no ac!)an. no en!ran en accin realmen!e como condiciones de produc5 cin. Au alor de uso y su alor de cam*io se an al dia*lo. 3ero. en segundo lugar. des!ruccin de capi!al por las crisis signica depreciacin del olumen de alor. Gran par!e del alor nominal de la sociedad. o sea del alor de cam*io del capi!al exis!en!e. %a 1uedado des!ruido para siempre.D 8Peo5 r"as de la plus al"a. FF. pp. 4-654-/:. De*emos des!acar 1ue una carac!er"s!ica de la na!urale(a de la produccin capi!alis!a es la de erse expues!a cons!an5 !emen!e a una di ersidad impor!an!e de Cper!ur*acionesD generadas ex!erna y in!ernamen!e por el propio modelo. 3ero es!as Cper!ur*acionesD slo ocasionalmen!e %acen 1ue es!alle una crisis y se *lo1uee el proceso de expansin del capi!al. 'ien!ras el sis!ema goce de *uena salud se recupera

#8

r2pidamen!e an!e es!as si!uacionesB en el momen!o en 1ue la si!uacin es m2s delicada las posi*ilidades 1ue so*re en5 ga una crisis aumen!an. El capi!alismo se *asa en una red social compleja e in!er5 dependien!e. la reproduccin de la cual exige un pa!rn pre5 ciso de complemen!ariedad en!re dis!in!as ac!i idades pro5 duc!i as 1ue son desarrolladas por cen!enares de miles de capi!alis!as indi iduales a los 1ue slo in!eresa su *enecio respec!i o. Es una es!ruc!ura de clases en la 1ue la exis!encia y permanencia de la clase capi!alis!a necesi!a de la exis!encia y permanencia de la clase !ra*ajadora. De es!e modo emos 1ue el capi!alismo represen!a una sociedad necesariamen!e coopera!i a 1ue. no o*s!an!e. en$ren!a de manera perma5 nen!e a unos con!ra o!ros+ capi!alis!as con!ra !ra*ajadores. capi!alis!as con!ra capi!alis!as e incluso !ra*ajadores con!ra !ra*ajadores. Llegados a es!e pun!o resul!a 1ue la pregun!a per!inen!e 1ue de*er"amos $ormularnos no es por 1ue ra(o5 nes el capi!alismo de*er"a desin!egrarse sino. al con!rario. como es posi*le 1ue con!in)e operando. Peniendo en cuan!a el pun!o an!erior !enemos 1ue cual5 1uier explicacin de cu2les son los mecanismos adecuados para la reproduccin del sis!ema represen!a al mismo !iempo 8impl"ci!a o expl"ci!amen5 !e: una respues!a so*re cmo y por 1u puede suceder la no reproduc5 cin. es decir. la crisis. En la %is!oria del pensamien!o econmico podemos dis!inguir !res grandes l"neas *2sicas de an2lisis en !orno a la re5 produccin capi!alis!a+ #. El capi!alismo es capa( de reproducirse a si mismo de manera perpe!ua. El sis!ema no !iene crisis. las crisis las ocasionan los $ac!ores ex!ernos. Es la posiciona de los economis!as cl2si5 cos par!idarios del lais$ sez 'aire y de la ley de Aay seg)n la 1ue C!oda o$er!a crea su propia de5 mandaD y por !an!o es

2. EL 643FP4LFA'K SFAPK 6K'K 9; AFAPE'4 N9E AE 49PK5 ?E3?KD96E 4 AT 'FA'K DE '4;E?4 49PK'>PF64 Es!a es la idea 1ue %a dominado. desde sus or"genes. en la !eor"a econmica *urguesa. @a e olucionado desde los ori5 gines de la !eor"a de Cla mano in isi*leD %as!a las modernas !eor"as de la o$er!a pasando por el e1uili*rio general. El capi!alismo se presen!a como el conjun!o de normas sociales 1ue permi!en la li*re expresin de los ine i!a*le e in5 !r"nsecos impulsos %umanos 8a aricia. ego"smo. compe!en5 ciaU:. ?epresen!a la solucin ins!i!ucional p!ima al e!erno conMic!o na!ural. La idea es 1ue el capi!alismo. sin ning)n !ipo de in!er encin ex!erna. se reproducir2 e!ernamen!e a s" mismo. 6ada persona *usca exclusi amen!e sa!is$acer su in!ers par!icular. pero el conjun!o de las acciones dirigidas a $a or del in!ers par!icular. seg)n es!os economis!as nos conducir2 al *ienes!ar colec!i o. Es!o es lo 1ue se conoce como la Cmano in isi*leD. 4 pesar de la supues!a accin de es!e presupues!o se producen las crisis. R6mo las explicanO En principio las crisis no !endr"an por1u producirse dado 1ue. para es!os au!ores. seg)n la ley de Aay. siempre exis!ir2 demanda para

?E3?KD966FL; DEL 643FP4LFA'K. AEGY; LKA 6L>AF6KA

imposi*le el exceso de produccin. 2. El 6api!alismo *ien dirigido 8a !ra s de la accin del Es!ado:. puede so*re i ir para siempre. Las crisis se superan con la accin del Es!ado a !ra s de la llamada Cpol"!ica an5 !ic"clicaD. Es!a es la posicin Xeynesiana. 3. 4 pesar de 1ue el capi!alismo sea capa( de au!o ex5 pandirse. el proceso de acumulacin es un proceso con!ra5 dic!orio 1ue de manera sucesi a en!ra en crisis %as!a llegar a un momen!o en 1ue las con!radicciones in%eren!es al sis!e5 ma pondr2n en !ela de juicio su capacidad de reproduccin. Es!a l"nea de pensamien!o es la sos!enida por el marxismo. Seamos con un poco m2s de de!alle los argumen!os de cada una de es!as in!erpre!aciones.

!odo a1uello 1ue se produ(ca. Ai suceden las crisis es por5 1u exis!en $ac!ores ex!ernos 1ue las pro ocan+ na!urales 8manc%as solares. malas cosec%as:. de na!urale(a %umana 8errores pro ocados por el in!er encionismo pol"!ico. ciclos psicolgicos de op!imismo y pesimismo. guerras. re olucio5 nes:. 4s" pues el $uncionamien!o capi!alis!a no es el respon5 sa*le de la crisis. s!a de*e a!ri*uirse a $ac!ores ex!ernos 1ue ac!)an deses!a*ili(ando el $uncionamien!o au!om2!ico del capi!alismo. Es impor!an!e des!acar 1ue es!e !ipo de explicaciones de la crisis son las 1ue ac!ualmen!e se es!2n plan!eando como las ra(ones $undamen!ales de la crisis ac!ual. Aeg)n los economis!as 1ue ocupan la mayor par!e del !iempo en los dis!in!os medios de comunicacin. la crisis ac!ual se %a pro5

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ducido por1ue no se %a sa*ido ges!ionar adecuadamen!e el riesgo. 4s" pues nos encon!ramos an!e un $ac!or ex!erno. el con!rol del riesgo. como elemen!o 1ue genera la crisis. Pam5 *in se argumen!a 1ue los responsa*les de la crisis son los *an1ueros a ariciosos 1ue %a ac!uado sin escr)pulos. ;ue5 amen!e un $ac!or ex!erno. En ning)n momen!o se con!em5 pla. seg)n es!os plan!eamien!os. la posi*ilidad de 1ue sea el mismo $uncionamien!o del capi!alismo el 1ue engendra las crisis. siempre son elemen!os de $uera del sis!ema los 1ue es!2n de!r2s de la crisis. Semos por !an!o como en la *ase de las !eor"as ac!uales so*re la crisis es la misma 1ue !en"an algunos economis!as cl2sicos %ace m2s de cien!o cincuen!a a7os.

3. EL 6F6LK E6K;L'F6K El %ec%o de 1ue. a pesar de las explicaciones an!eriores. las crisis se con!inuaran produciendo y 1ue resul!ara di$"cil a!ri*uirlas a las manc%as solares o a los *iorri!mos de los consumidores %i(o 1ue la econom"a or!odoxa in!rodujera el concep!o del Cciclo econmicoD para explicar las crisis.

nucin en el ri!mo de acumulacin. 4 es!a si!uacin. 1ue desem*oca en una crisis. le sigue un per"odo de recesin. la cual !oca $ondo en un de!erminado momen!o de depresin. 4 par!ir de es!e momen!o se inicia de nue o la expansin econmica. Es!e proceso puede isuali(arse gr2camen!e como un mo imien!o ondulado. 6ada una de las dis!in!as $ases del ciclo econmico !iene carac!er"s!icas *ien denidas+ H La recesin+ es la $ase de disminucin de la ac!i idad econmica en la 1ue se reduce el consumo y se incremen5 !an las exis!encias de las empresas. Zs!as reaccionan dismi5 nuyendo la produccin. lo 1ue pro oca un descenso de la ocupacin. Disminuyen los *enecios. se reduce la in ersin y es!o puede conlle ar a 1ue se pare el ri!mo de crecimien!o econmico. H La depresin+ es el momen!o en 1ue la recesin !oca $ondo. En alg)n momen!o de la recesin 81ue puede durar muc%o !iempo: empie(an a recuperarse las aria*les econ5 micas. La recuperacin puede conseguirse a !ra s de meca5 nismos au!om2!icos 8por el ago!amien!o del s!ocX de capi!al exis!en!e 1ue o*liga a su reposicin. o por la posi*ilidad de reno arlo aplicando !cnicas m2s ren!a*les:. K gracias a

Ae conoce como Cciclo econmicoD a las Muc!uaciones regulares de la ac!i idad econmica. Dis!inguimos di$eren!es $ases del ciclo. con carac!er"s!icas espec"cas 1ue se an pro5 duciendo de manera sucesi a. 9n Cciclo econmicoD ser2 a1uel per"odo de !iempo en el 1ue !ras una $ase de expansin se produce una dismi5

accin de las pol"!icas econmicas del es!ado capaces de re5 cuperar la demanda o es!a*lecer mejores condiciones para la in ersin y los *encos. H La expansin+ Es un proceso de crecimien!o de la eco5 nom"a. La demanda se recupera y aumen!an las ren!as dis5 !ri*uidas lo 1ue posi*ili!a la nue a in ersin y la creacin de

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mayor ri1ue(a. 4 par!ir de un de!erminado momen!o. los incremen!os sucesi os de la produccin. de la in ersin y del consumo dejan de crecer. lo 1ue lle a a la econom"a a una si!uacin de crisis. H La crisis + se reduce el consumo. las empresas disminu5 yen la produccin y se inicia de nue o el !r2nsi!o %acia la recesin econmica. Desde la perspec!i a del ciclo econmico el sis!ema se con!inua en!endiendo de manera au!orregulada. pero a%ora se considera 1ue la regulacin es c"clica. no uni$orme. Di er5 sos $ac!ores in!ernos al $uncionamien!o del sis!ema generan los ciclos au!orregulados. De*e 1uedar claro 1ue en la !eor"a or!odoxa un ciclo no es una crisis. De es!a $orma. la na!ura5 le(a c"clica del proceso de ajus!e no represen!a ning)n l"mi!e a la capacidad de reproducirse del sis!ema 4. L4 P?4DF6FL; [EQ;EAF4;4 El cracX del 2, represen! un golpe casi mor!al a las !eo5 r"as de la regulacin au!om2!ica del capi!alismoB resul!a*a inexplica*le 1ue el sis!ema no mos!rara ning)n indicio de re!orno a su e1uili*rio normal 8el paro en los EE.99.. die( a7os despus de la crisis !oda "a a$ec!a*a a die( millones de personas:. La %egemon"a !erica del Laisse( Jaire $ue sus!i5 !uida por la !eor"a Xeynesiana. [eynes a!ac la ley de Aay. la nocin de 1ue la o$er!a crea su propia demanda por1ue era es!a creencia la 1ue lle5 a*a a la conclusin de 1ue el capi!alismo !end"a a u!ili(ar. de manera au!om2!ica. la $uer(a de !ra*ajo y los $ac!ores produc!i os disponi*les. 3ara [eynes. el $ac!or decisi o 1ue marca*a el ni el de ac!i idad a cor!o pla(o era la demanda. La demanda es!2 $ormada por la demanda de consumo 8de los !ra*ajadores y los capi!alis!as: y la demanda de los me5 dios de produccin 8in ersin: 1ue reali(an los capi!alis!as para el $uncionamien!o de sus empresas. 6omo los !ra*aja5 dores demandan por el impor!e de sus salarios. es el gas!o de in ersin planeado por los capi!alis!as el 1ue se con ier!e en el elemen!o $undamen!al del sis!ema. Es!e ni el de in5 ersin depende $undamen!almen!e de las expec!a!i as de *enecio. de es!o se desprenden dos conclusiones+ #. Las expec!a!i as son sumamen!e ol2!iles y por !an!o es muy pro*a*le 1ue la reproduccin capi!alis!a resul!e err2!ica. 2. Den!ro del capi!alismo no exis!e no exis!e ning)n me5 canismo au!om2!ico 1ue impulse a los capi!alis!as a planear la can!idad de in ersin necesaria para conseguir la plena ocupacin. K sea 1ue el sis!ema se e1uili*ra por s" mismo pero su e1uili*rio no excluye 1ue se generen paro e 4cep!ando 1ue no exis!"a ning)n mecanismo au!om2!i5 co 1ue %iciera del capi!alismo un sis!ema li*re de crisis. los Xeynesianos ieron en el es!ado el mecanismo 1ue conse5 guir"a la u!op"a del Laisse( Jaire. Ai el es!ado cumpl"a su $un5 cin de regulacin de la econom"a. manipular"a la demanda

agregada# para man!ener a la econom"a prxima al ni el de pleno empleo. con poca o ninguna inMacin. De es!e modo es al es!ado a 1uin corresponde eliminar las Muc!uaciones econmicas.

-. L4A PEK?T4A '4?EFAP4A DE L4 6?FAFA La !eor"a marxis!a siempre %a !enido presen!e la crisis como un !ema cen!ral de es!udio. De %ec%o la concepcin me5 !odolgica propia del marxismo. el ma!erialismo %is!rico. conlle a 1ue no se pueda plan!ear el capi!alismo como un %ec%o inmu!a*le 1ue perdurar2 e!ernamen!e. 3or !an!o des5 de es!a perspec!i a se de*e poder anali(ar cuales podr"an ser los mecanismos y las si!uaciones 1ue generan la crisis en el capi!alismo y asimismo la e en!ual desaparicin de s!e como sis!ema rec!or de la sociedad. Pal y como ya se %a se7alado al inicio del !ex!o. desde la perspec!i a marxis!a se conci*e al capi!alismo como un sis!ema incapa( de reproducirse a s" mismo de manera per5 manen!e. 4l con!rario. se plan!ea 1ue la propia din2mica capi!alis!a es con!radic!oria y es!e %ec%o es el 1ue es!a en la *ase de la generacin de la crisis. 4s" pues. desde la perspec!i a marxis!a las crisis en el capi!alismo son ine i5 !a*les. Es impor!an!e !ener presen!e por !an!o 1ue desde es!a posicin !erica el capi!alismo no podr2 superar nun5 ca la crisis. )nicamen!e podr2 conseguir encon!rar algunas $rmulas pol"!icas. econmicas y sociales 1ue le permi!an apla(ar la crisis para m2s adelan!e. De*emos !ener presen5 !e 1ue la imposi*ilidad de superar sus propias con!radiccio5 nes supondr2n 1ue cada e( la crisis se presen!e de manera m2s iolen!a. Ae de*e se7alar !am*in 1ue desde el an2lisis marxis!a adem2s de ine i!a*les las crisis son !am*in necesarias para el $uncionamien!o sano del capi!alismo. Es!o es as" !omando en cuen!a la perspec!i a del saneamien!o 1ue compor!an. Las crisis represen!an la des!ruccin de !odas a1uellas ac!i i5 dades 1ue no son lo sucien!emen!e ren!a*les para garan5 !i(ar su super i encia en el seno de la sociedad. 3odr"amos decir 1ue en el capi!alismo opera una suer!e de dar\inismo social 1ue %ace 1ue slo las empresas m2s $uer!es 8y m2s ren!a*les: su*sis!an. Pal y como eremos a con!inuacin las explicaciones 1ue se %an dado a las crisis desde la !eor"a marxis!a son di ersas y se podr"an resumir en !res grandes explicaciones+ las 1ue se *asan en el su*consumo. en las desproporcionalidades y en la !endencia al decrecimien!o de la !asa de *enecio. La con!ro ersia so*re cual de las !res in!erpre!aciones es la adecuada para explicar las crisis %a sido y con!inua siendo impor!an!e. de %ec%o %a ocupado un lugar cen!ral en el de5 *a!e marxis!a de los )l!imos #-0 a7os. Jru!o de la calidad y de la in!ensidad del de*a!e nos resul!a di$"cil decidir cual es la in!erpre!acin correc!a. Lo 1ue si es cier!o es 1ue cada una de las in!erpre!aciones de la crisis nos apor!a elemen!os !ericos 1ue nos pueden resul!ar )!iles para in!erpre!ar lo 1ue sucede en la realidad. La crisis ac!ual es un *uen ejem5 plo 1ue nos sir e para demos!rar como desde las dis!in!as in!erpre!aciones marxis!as alrededor de la crisis se pueden encon!rar esos elemen!os !ericos 1ue nos ayudan a en!en5 der mejor 1ue es!2 pasando en nues!ra sociedad.

#. La demanda agregada represen!a la can!idad de *ienes y ser icios 1ue las empresas. el es!ado y las personas de un de!erminado pa"s desean y pueden consumir para un de!erminado ni el de precios.

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6. EL 643FP4LFA'K SFAPK 6K'K 9; AFAPE'4 F;6434] DE 4'3LF4?AE 4 AT 'FA'K. L4A PEK?T4A DEL A9B6K;A9'K Desde sus or"genes la imagen del capi!alismo armnico pro5 yec!ada por la Cmano in isi*leD %a con i ido con o!ra no5 cin igualmen!e an!igua de un capi!alismo incapa( de per5 pe!uar inni!amen!e su proceso de crecimien!o. En el mejor de los casos se arma desde es!a posicin !erica. las $uer(as in!ernas del sis!ema pueden reproducirlo a un cier!o ni el de manera es!acionaria. con el peligro de degeneracin 1ue es!o supone para el capi!alismo. La compe!encia si!)a a !o5 dos con!ra !odos pero como. seg)n es!a posicin !erica. no se genera crecimien!o nadie puede ganar a no ser 1ue alg)n o!ro salga perdiendo. La !eor"a or!odoxa siempre %a insis!ido en 1ue el o*je!i o $undamen!al de !oda la produccin capi!alis!a es producir para el consumo+ lo 1ue no se consume en un cier!o mo5 men!o se uel e a canali(ar %acia la produccin con la na5 lidad de pro eer el consumo del $u!uro. El consumo manda. Aeg)n la !eor"a del su*consumo es!a realidad se con ier!e en un arma para cri!icar al capi!alismo+ La produccin capi!alis!a no responde a las necesidades si no al poder de compra 8a la demanda Ce$ec!i aD. o sea. a la demanda apoyada con dinero:. La propia na!urale(a del capi!alismo es !al 1ue resul!a incapa( de generar sucien!e demanda e$ec!i a para asegurar la acumulacin por1ue no se puede ender !odo lo 1ue se produce. La propia din2mica del sis!ema lo conduce %acia el es!ancamien!o. El 84ap9 de la demanda! 6:or qu0 razn el sistema no 4ene$ ra su;ciente demanda e'ecti a7 3ar!imos de la idea 1ue el produc!o de una sociedad se dis5 !ri*uye en!re los !ra*ajadores y los capi!alis!as. De las en5 !as de !odas las empresas. !enemos 1ue cier!a can!idad de dinero se reser a para reempla(ar los *ienes de produccin gas!ados duran!e el proceso produc!i o. El res!o del ingreso. ingreso ne!o. se di ide en!re los salarios y las ganancias de los capi!alis!as. Es!e ingreso ne!o es la $uen!e de demanda e$ec!i a de los *ienes y ser icios producidos en una socie5 dad. El pro*lema *2sico es 1ue de manera general se puede considerar 1ue los !ra*ajadores gas!an !odo su salario2. 6on l. compran una par!e de los *ienes y ser icios producidos para cu*rir su consumo. Los !ra*ajadores no pueden comprar !oda la produccin des!inada a la en!a por1ue producen m2s de lo 1ue se les paga por el salario 8de %ec%o su consumo siempre de!ermina lo 1ue podr"amos denominar como Cuna escase( de demandaD:. Las dimensiones de es!a di$erencia en5 !re o producido para la en!a y lo demandado por los !ra*aja5 dores depender2 de cual sea la par!icipacin de los salarios de los !ra*ajadores en el repar!o del ingreso ne!o. 4s" pues. para asegurar 1ue !oda la produccin dirigida a la en!a se aca*e endiendo es necesario 1ue los capi!alis!as gas!en su par!e del ingreso. el *enecio. comprando par!e de los produc!os. El %ec%o es 1ue los capi!alis!as no gas!an !oda su par!e de

2. Ai a%orran algo. es!e a%orro nunca es muy ele ado y se puede considerar 1ue es para gas!arlo m2s adelan!e.

*enecios en consumir *ienes y ser icios sino 1ue des!inan una par!e a la in ersin en *ienes de e1uipo y en emplear !ra5 *ajadores para poder con!inuar produciendo m2s. de manera m2s ecien!e y ser compe!i!i os en el $u!uro. De es!e modo una par!e de lo 1ue socialmen!e se %a producido no a al consumo sino a la in ersin. 3ero como ya %emos is!o 1ue es imposi*le 1ue el consumo con!in)e siempre endiendo !odo lo 1ue se produce. las in ersiones no con!inuar2n indenida5 men!e. lo 1ue supone 1ue en alg)n momen!o se $renar2n las in ersiones y se parar2 la reproduccin del sis!ema. El sis!ema capi!alis!a %a generado su propia crisis. 4s" pues. lo 1ue !enemos es 1ue la propia din2mica del capi!alismo pro oca 1ue los capi!alis!as de*an in er!ir para poder su*sis!ir y paguen los menores salarios posi*les a sus !ra*ajadores. lo 1ue pro oca 1ue una par!e de los *ienes y ser icios producidos no pueda enderse. Es!e pro*lema cada e( ser2 m2s gra e pues los capi!alis!as. $ru!o de su crecien!e in ersin. dispondr2n de !ecnolog"a m2s y m2s produc!i a con lo 1ue el pro*lema del su*consumo se agra ar2. ;o o*s!an!e podemos apreciar $2cilmen!e 1ue la %is!oria del capi!alismo. lejos de presen!ar un sis!ema es!ancado nos mues!ra 1ue el capi!alismo. m2s all2 de los ciclos. %a go(ado de impor!an!es momen!os de expansin y crecimien!o. Es!e aspec!o represen!a una con!radiccin impor!an!e para la !eor"a del su*consumo 1ue pre!ende mos!rarnos un capi!a5 lismo con una !endencia permanen!e al es!ancamien!o. Las !eor"as *asadas en el su*consumo resuel en es!e pro*lema plan!eando 1ue el capi!alismo necesi!a de manera necesaria alguna $uen!e ex!erna de demanda e$ec!i a para con!inuar creciendo. una $uen!e ajena a su propio $uncionamien!o. 4lgunos au!ores marxis!as pensaron 1ue la solucin al pro*lema del su*consumo exig"a la exis!encia de consumi5 dores $uera de la sociedad capi!alis!a. 1ue de $orma con!i5 nua. a*sor*ieran la produccin exceden!e. De es!a $orma. el comercio en!re las es$eras capi!alis!a y no capi!alis!a cons5 !i!uye una necesidad primordial para la %is!oria del capi!a5 lismo. De es!e argumen!o se deri a 1ue el Fmperialismo. y los conMic!os 1ue de el se deri aron. surgir"a de la luc%a en!re las naciones capi!alis!as por las dis!in!as $uen!es de demanda e$ec!i a exis!en!es a ni el mundial. 3ero a medida 1ue el capi!alismo se implan!a en !odo el mundo las 2reas geogr2cas no capi!alis!as disminuyen. lo 1ue pro oca 1ue las crisis sean m2s ine i!a*les y m2s $recuen!es. La explicacin de la crisis a !ra s del su*consumo pare5 ce una explicacin !erica *as!an!e sugeren!e para en!ender algunas de las cosas 1ue es!2n pasando en la ac!ualidad. La din2mica *asada en la o*!encin del m2ximo *enecio para los capi!alis!as %a represen!ado en los )l!imos a7os una disminucin impor!an!e de los salarios reales de los !ra5 *ajadores. De*emos !ener presen!e 1ue los salarios son un elemen!o cla e para asegurar la a*sorcin de la produccin capi!alis!a. De*ido a la con!raccin salarial la a*sorcin de la produccin slo se %a podido reali(ar por medio del crdi!o. 1ue amplia la capacidad de consumo presen!e a cos!a de los ingresos 1ue se o*!endr2n en el $u!uro. En el momen!o en 1ue las personas 1ue se %a*"an endeudado no %an podido %acer $ren!e sus pagos y los *ancos %an dejado de propor5 cionar crdi!o. una par!e impor!an!e de las mercanc"as 8au5 !om iles. i ienda. elec!rodoms!icos e!c..: %an dejado de consumirse y se %a desencadenado la crisis.

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/. L4A 6?FAFA SF;69L4D4A 4 L4 3?K3K?6FK;4LFD4D Exis!en algunos au!ores 1ue %an a!ri*uido las crisis a la $al5 !a de e1uili*rio en!re la produccin de los dis!in!os sec!ores de la econom"a. Es lo 1ue se conoce como crisis de pro5 porcionalidad. 6on el o*je!i o de enunciar el argumen!o explica!i o de es!e !ipo de crisis u!ili(aremos el es1uema de 'arx para modeli(ar la econom"a seg)n el !ipo de *ienes 1ue se producen. 'arx u!ili(a un es1uema 1ue se *asa en la di isin de la econom"a en dos grandes sec!ores+ Aec!or FF. el 1ue produce *ienes de consumo y ser icios de primera necesidad para los !ra*ajadores 8llamados !am*in *ienes salario: y ar!"culos de lujo. y el sec!or F. 1ue produce *ienes de produccin 8*ienes de e1uipo y ma1uinaria: y ma!erias primas. Aeg)n es!e en$o1ue. para 1ue la econom"a $uncione de manera e1uili*rada es necesario 1ue el sec!or 1ue produce *ienes de produccin produ(ca exac!amen!e la can!idad de medios de produccin necesarios para sa!is$acer las nece5 sidades de !odos los produc!ores. !an!o de los produc!ores de ma1uinaria y ma!erias primas como de los produc!ores de los *ienes de consumo. El sec!or 1ue produce *ienes de consumo de*e producir exac!amen!e la can!idad de *ienes necesarios para !odo el consumo+ !an!o para man!ener la $uer(a de !ra*ajo seg)n su ni el de ida normal y sa!is$acer las necesidades y los deseos de consumo de la *urgues"a. En el momen!o en 1ue el sec!or de *ienes de produccin 8sec!or #: produ(ca m2s ma1uinaria de la 1ue se re1uiere para producir exis!ir2 un exceden!e de *ienes de e1uipo. Q en el momen!o en 1ue el sec!or de *ienes de consumo 8sec!or FF: produ(ca por encima de lo 1ue se puede consumir !am*in exis!ir2 un exceso. en es!e caso. de *ienes de con5 sumo. 3or1ue no se man!ienen las proporciones adecuadas en!re los dos sec!ores. En es!as si!uaciones en las 1ue uno

de los sec!ores es!2 produciendo por encima de lo 1ue seria necesario para man!ener el crecimien!o e1uili*rado de los dos sec!ores se producir2 la crisis.

8. L4 PEK?T4 DE L4 P4A4 DE6?E6FE;PE DE G4;4;6F4 El sis!ema capi!alis!a es!a mo!i ado por la *)s1ueda del *e5 necio para el capi!al. lo 1ue conduce a la crecien!e acu5 mulacin capi!alis!a. 3ero. seg)n 'arx. el propio proceso de acumulacin !iende a reducir la ren!a*ilidad de manera progresi a. El capi!al se encuen!ra preso de una impor!an!e con!radiccin in!erna. El proceso necesario para incremen!ar sus ni eles de *enecio se con ier!e. a largo pla(o. en la $uen!e 1ue lo %ar2 decrecer. Es!e %ec%o es el 1ue se conoce como la !endencia decrecien!e de la !asa de ganancia. El argumen!o de la !eor"a de la !asa decrecien!e de ga5 nancia. 3ara !ra!ar el !ema de la !asa de *enecio del capi!alismo de*emos en$ren!arnos a dos cues!iones $undamen!ales+ #. R6u2l es la *ase del *enecio y 1ue es lo 1ue de!er5 mina su ni elO 2. R6mo desarrolla el capi!alismo es!a *ase y 1ue e$ec5 !os !iene so*re lO 3ara responder a la primera pregun!a. 'arx par!e del proceso de !ra*ajo. Duran!e el proceso de !ra*ajo. los !ra*a5 jadores u!ili(an ins!rumen!os de !ra*ajo 8plan!a y e1uipos: para !rans$ormar las ma!erias primas en produc!os aca*a5 dos. El !iempo de !ra*ajo !o!al re1uerido para la produccin es!2. por !an!o. compues!o de dos par!es+ H 3rimera. el !iempo de !ra*ajo incorporado en los me5 dios de produccin empleados. K sea el !iempo de !ra*ajo 1ue %a sido necesario u!ili(ar para producirlos en el pasado.

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'arx llama a es!a par!e C6api!al 6ons!an!eD 8c: por el %ec%o Los propie!arios del capi!al *uscan cons!an!emen!e !o5 de 1ue su alor se !raslada "n!egramen!e. sin ariaciones. al dos los m!odos para incremen!ar la !asa de explo!acin. de produc!o nal. es!o depende su super i encia. 3ero con el !iempo. la $uer(a H Aegunda. el !iempo de !ra*ajo gas!ado por los o*reros crecien!e de la clase !ra*ajadora %a limi!ado los in!en!os de en el propio proceso de !ra*ajo. Es!e es el 1ue 'arx llama alargar la jornada de !ra*ajo o reducir de manera signica!i5 C!ra*ajo i oD 8L:. Es!e !ra*ajo i o es!2 compues!o de dos a los salarios reales para aumen!ar la plus al"a p3. 4s" pues par!es. una corresponde a la can!idad de %oras de !ra*a5 el incremen!o de la produc!i idad se %a con er!ido en el m5 jo 8 alor !ra*ajo: !odo m2s impor5 1ue ser"an nece5 !an!e para ele ar sarias para pro5 la !asa de explo!a5 6onclusin+ La incorporacin crecien!e del capi5 ducir !odo a1ue5 cin. 6on el o*je5 llo 1ue consumen !i o de en$ren!ar !al se reMeja en una relacin crecien!e c < L. por los !ra*ajadores la compe!encia y !an!o. en una relacin decrecien!e L < c 8 :. lo 1ue consi5 reducir sus cos!es deramos salarios al m2ximo los ca5 en !rminos mo5 pi!alis!as in!en!an ne!arios. y. la o!ra par!e. corresponde al alor !ra*ajo ex!raer el m2ximo rendimien!o de sus !ra*ajadores. por es!e del mo!i o siempre es!2n dispues!os a incorporar !ecnolog"a exceden!e o plus al"a 8p: generado por los !ra*ajadores y del nue a 1ue garan!ice la m2xima produccin por !ra*ajador. cual se apoderan los empresarios gracias a su derec%o de Es!o in!roduce a los capi!alis!as en la espiral de conseguir propiedad so*re los medios de produccin. 'arx llama !asa siempre la !ecnolog"a m2s produc!i a posi*le con el o*je!i o de explo!acin a la relacin en!re p y 8p^ :. de poder producir m2s *ara!o 1ue sus compe!idores. Es!a incorporacin de cada e( m2s ma1uinaria pro oca Es impor!an!e er 1ue la masa de plus al"a 8p: y la !asa de 1ue se incremen!e el alor del capi!al cons!an!e usado explo!acin 8p^ :. se pueden incremen!ar de dos $ormas. en el proceso produc!i o 8c:. Es!e %ec%o. si la !asa de #. Direc!amen!e. incremen!ando la jornada de !ra*ajo plus a5 l"a no se incremen!a de manera proporcional. !o!al con lo 1ue se incremen!a el exceden!e de $orma direc5 pro oca 1ue la !asa de *enecio 8p^8c_ ::. decre(ca como !a. 4umen!a p consecuencia del progreso !ecnolgico. Es!a es la idea 1ue 2. Fndirec!amen!e. reduciendo el !ra*ajo necesario para 'arx 1uiere se7alar cuando nos %a*la de la !endencia reproducir la $uer(a de !ra*ajo 8 :. de manera 1ue una mayor decrecien!e de la !asa de ganancia+ Lo paradjico del proporcin de la jornada de !ra*ajo se des!ine a la produc5 capi!alismo es 1ue los mismos medios por los 1ue consigue cin de plus al"a. Es!e m!odo implica 1ue o *ien se reducen incremen!ar la !asa de explo!acin 8p^ : se con ier!en en los salarios reales de los !ra*ajadores o *ien se incremen!a una rmora para la !asa de *enecios. su produc!i idad 8o sea 1ue con menos !iempo de !ra*ajo Las !asas de *enecio decrecien!es lle a a una compe5 produ(can la misma can!idad de produc!o. con lo 1ue ser2n !encia $ero( en!re los capi!alis!as 8nacionales e in!ernacio5 necesarios menos recursos para reproducir su $uer(a de !ra5 nales: por los mercados. las ma!erias primas y la $uer(a de *ajo:. Disminuye . !ra*ajo *ara!a. 4 medida 1ue los capi!ales m2s d*iles son eliminados. la concen!racin y la cen!rali(acin econmicas. Los capi!alis!as. para 1uienes lo erdaderamen!e decisi o o sea el monopolio se incremen!a. 4dem2s cada e( se con5 es su !asa de *enecio. in ier!en capi!al en la compra de ier!e en m2s necesario para los capi!alis!as presionar a la medios de produccin y ma!eria primas 8c: y en la *aja los ni eles salariales. ya sea direc!amen!e o compra de $uer(a de !ra*ajo 8 :. con la in!encin de median!e la mecani(acin. o por medio de la impor!acin conseguir el m2ximo exceden!e 8p:. El ni el del exceden!e de $uer(a de !ra*ajo *ara!a y la expor!acin de capi!al %acia conseguido 8p: en comparacin con su in ersin !o!al 8c_ : los pa"ses mas po*res 8o las dos cosas a la e(:. es la medida de la ganancia. de su xi!o como capi!alis!as. 3odr"amos plan!earnos el %ec%o de 1ue si el exceden!e 4s" !enemos 1ue la proporcin p^8c_ :. llamada !asa de 8p: se incremen!ara proporcionalmen!e 8o m2s: al incremen5 ganancia. es la 1ue regula la e olucin del capi!alismo. !o de 8c:. la !asa de *enecio. p^8c_ :. no !endr"a por1ue 41u" es donde in!er iene la paradoja. *ajar. 'arx en general sos!iene 1ue la !asa de explo!acin puede incremen!arse )nicamen!e a una !asa decrecien!e por1ue cada e( son necesarias mayores can!idades de ca5 3 4un1ue en los )l!imos a7os es!2 !endencia se es!2 in ir!iendo a pi!al jo 8c: para conseguir incremen!ar los *enecios. Ae causa del neoli*eralismo. en una consideracin %is!rica de largo de*e a7adir a es!o. la crecien!e dicul!ad para exprimir la pla(o los %orarios de !ra*ajo se %an reducido y los salarios reales $uer(a de !ra*ajo. el ni el de la luc%a de clases y la necesi5 %an aumen!ado. ;o o*s!an!e. es impor!an!e en!ender 1ue la !endencia decrecien!e de la ren!a*ilidad no es!2 pro ocada por dad de man!ener un ni el de consumo m"nimo de la clase los ele ados ni eles de salarios. si *ien es cier!o 1ue el incremen!o !ra*ajadora. como elemen!os 1ue ejercen una inMuencia de los salarios puede agudi(arla. Es!o signica 1ue las crisis res!ric!i a so*re la !asa de explo!acin. 4dem2s el impac!o peridicas 1ue suce5 den en el capi!alismo no pueden a!ri*uirse a de los cam*ios en la !asa de explo!acin so*re la !asa de las demandas o a la posi*le resis!encia de la $uer(a de !ra*ajo. De manera consecuen!e. 'arx se7ala 1ue la !area del prole!ariado no *enecio es cada e( menor a medida 1ue se slo consis!e en resis!ir al capi!al sino 1ue. $undamen!almen!e. incremen!a la in!roduccin de ma1uinaria. es decir consis!e en derri*arlo. aumen!a m2s c. en el proceso produc!i o4. 4. 6omo c aumen!a muc%o la !asa de explo!acin p^ !endr"a 1ue
aumen!ar muy $uer!emen!e para compensar el aumen!o de c.

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De*emos !ener presen!e 1ue cuando %a*lamos de la !asa decrecien!e de ganancia. no %a*lamos de una ley sino de una !endencia. Es!a claro 1ue los capi!alis!as reaccionaran an!e la ca"da de la !asa de ganancia in!en!ando man!enerla o en su caso 1ue uel a a incremen!arse. 6omo+ H 6on medidas direc!as para incremen!ar el rendimien!o del !ra*ajo 8reorgani(acin del !ra*ajo. incremen!o de los ri!mos. disminucin del !iempo de descansoU: H 4 !ra s del Es!ado conseguir2n una legislacin $a o5 ra*le a sus in!ereses 8Mexi*ili(acin de la jornada de !ra*ajo. reduccin del cos!e de despido. su* enciones a la con!ra!a5 cin. reduccin de las co!i(aciones a la seguridad socialU: Es decir. 1ue en el capi!alismo asis!imos permanen!emen5 !e a una !ensin en!re la !endencia decrecien!e de la !asa de *enecios y los in!en!os de los capi!alis!as por recuperarla. 6uando es!o )l!imo no sea posi*le es!allar2 la crisis. 4l di$undirse la crisis. ya %emos dic%o 1ue los capi!alis!as m2s d*iles y los menos ecien!es ser2n eliminados. y los m2s $uer!es !endr2n la posi*ilidad de comprar los ac!i os de los d*iles a *ajo cos!e. 6on el incremen!o del paro deri ado del decrecimien!o en la ac!i idad econmica pro ocada por la crisis. la posicin de $uer(a de los !ra*ajadores en la socie5 dad se de*ili!a. Es!a si!uacin lle ar2 a la clase !ra*ajadora a acep!ar peores condiciones salariales y la*orales en general.

Los salarios reales !endr2n a reducirse por la presin em5 presarial y el proceso de !ra*ajo !ender2 in!ensicarse con lo 1ue se incremen!ar2 la explo!acin. Podos esos $ac!ores ser2n de i!al impor!ancia en el proceso de recomposicin de la !asa de *enecio. De es!a $orma emos como cada crisis prepara las condiciones para su recuperacin a la e( 1ue sien!a las *ases para la crisis siguien!e. ?esul!a muy complicado pre er el momen!o en 1ue es5 !allar2 una crisis en el capi!alismo. dado 1ue exis!en muc%os $ac!ores 1ue pueden re!ardar o acelerar los e$ec!os de la !asa decrecien!e de *enecio. En es!e sen!ido. la luc%a de clases se con ier!e en decisi a. 'os!rar la necesidad de las crisis den!ro del capi!alismo signica mos!rar la necesidad. !an!o de prepararse an!icipadamen!e para es!os per"odos o*je!i amen!e re olucionarios como de cap!ar el momen!o de su posi*le es!allido. En es!a direccin resul!a esclarecedor el siguien!e p2rra$o donde el marxis!a polaco @enryX Gros5 sman es!a*lece una relacin imprescindi*le en!re la !eor"a y la pr2c!ica+ CU por de*ili!ado 1ue es!. ning)n sis!ema econmico se %undir2 por s" mismo de manera au!om2!ica. Es necesa5 rio derri*arlo. El an2lisis !erico de las !endencias o*je!i as 1ue lle an a la par2lisis del sis!ema sir e para descu*rir sus pun!os d*iles. El cam*io slo ser2 posi*le median!e la ope5

BFBLFKG?4JT4 5 5 5 5 5 5 @4?SEQ. D. Los l)mites del capitalismo y la teor)a marxista. Ed. Jondo de 6ul!ura Econmica. A`EE]Q. 3. =eor)a del desarrollo capitalista. Ed. Jondo de 6ul!ura Econmica. GFLL. l. Fundamentos y l)mites del capitalismo. Ed Pro!!a. A@4F[@. 4. >alor& acumulacin y crisis! Ed Percer mundo edi!ores. G9E??E?K. Diego. ?na aproximacin pol0mica a la teor)a de la crisis econmica. '4;DEL. Ernes!. 3niciacin a la econom)a marxista. Ed. ;o a Perra.

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3. Expansin nanciera y gnesis de la crisis

Jrancisco Jerrer

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2/

8El 4ran monopolio de este pa)s es el monopolio del dinero! Mientras este monopolio exista& nuestra di ersidad y nues$ tra li#ertad tradicionales& as) como nuestro )mpetu indi idual para el pro4reso& son irrealiza#les! ?na 4ran nacin indus$ trial se controla a tra 0s de su sistema de cr0dito! @uestro sistema de cr0dito esta controlado en unas pocas manos! El crecimiento de nuestra nacin y todas sus acti idades est%n& por tanto en manos de esos pocos "om#res& quienes& aun si actuasen "onestamente y en miras al inter0s 4eneral& se centran necesariamente en los 4randes compromisos en los que su propio dinero est% en (ue4o y& en sus propias limi$ taciones& deprimen& 'renan y destruyen la 4enuina li#ertad econmica! Esta es la m%s importante de todas las cuestio$ nes y a su solucin de#en dedicarse los "om#res de estado con la irreducti#le determinacin de ser ir al 'uturo y a las erdaderas li#ertades de los "om#res!9 3residen!e `ilson. de Es!ados 9nidos. #,## #. F;P?KD966FL;+ L4 6?FAFA Q A9A J4LA4A EE3LF646FK;EA En los )l!imos !rein!a a7os el capi!alismo %a e olucionado !rans$orm2ndose pro$undamen!e. El sis!ema econmico si5 gue siendo el capi!alismo. pero su $orma de operar %a cam5 *iado muy sus!ancialmen!e+ en!re o!ras muc%as cosas. se %an !rans$ormado la $orma de producir. dis!ri*uir las $ormas de propiedad. el capi!al nanciero. el consumo. e!c. e!c. En 200/ !odos es!os cam*ios desem*ocaron en una pro$unda crisis nanciera y econmica. 1ue a$ec!a a !odo el mundo. ;adie niega ya su magni!ud ni las gra es consecuencias de la misma para las econom"as y la ciudadan"a. Las causas de la crisis ser2n mo!i o de an2lisis duran!e muc%o !iempo. 4c!ualmen!e los medios de comunicacin. reMejo de la ideolog"a dominan!e. es!2n di$undiendo la !esis de una crisis den!ro del mundo nanciero. propiciada por la mala ges!in de unos *an1ueros muy ego"s!as y codicio5 sos 1ue no %an !enido en cuen!a los riesgos 1ue !oma*an. 'an!ienen 1ue dado 1ue el sis!ema nanciero es!a*a mal regulado es es!o lo 1ue %a producido una excesi a expan5 sin nanciera 1ue a%ora %a es!allado. Pal explicacin cen!ra el origen de la crisis en las %ipo!e5 cas *asura de EE99 y su impac!o so*re la econom"a mun5 dial median!e la in!ernacionali(acin de m)l!iples produc5 !os nancieros y la incapacidad del sis!ema de con!rolar los riesgos. y. so*re !odo. 1ue %ay unos <*an1ueros malos= 1ue son los 1ue %an causado el desas!re. 1ue si no $uera por ellos es!2 crisis s!a no %u*iera !enido lugar. Q nos dicen 1ue !ienen 1ue resol erla a%ora los go*iernos de los es!ados. d2ndoles $ondos p)*licos Es!os $enmenos nancieros exis!en y %an sido rele an5 !es para 1ue la crisis se %aya producido. pero son slo una par!e de la gnesis de la crisis. consecuencias de un sis!ema de acumulacin de las ganancias 1ue es!a*a de!eriorado en su $uncionamien!o y generando !endencias a la expansin como )nica salida para e i!ar el colapso cuando llega a sus propios l"mi!es. 6uando se nos explica 1ue las C%ipo!ecas su*prime 8*asura:D de Es!ados 9nidos $ueron la causa de la crisis. %ay 1ue pregun!arse por1ue se lleg a la necesidad de dar esos crdi!os. y por 1ue la gen!e 1ue las ped"a luego no

;ues!ra in!erpre!acin cues!iona la explicacin ocial. Seremos como las %ipo!ecas *asura no son la )nica causa sino un paso m2s den!ro del $uncionamien!o del sis!ema capi!alis!a. lo ocurrido es el <normal= compor!amien!o del capi!alismo cuando es!e se encuen!ra $ren!e a sus l"mi!es. La crisis ac!ual resul!a de la e olucin del capi!al nanciero de5 ri ada y $undamen!ada en la din2mica de la econom"a real. La crisis no es un acon!ecimien!o excepcional generado por unos agen!es 1ue %an $uncionado mal. sino 1ue es in!erna. in%eren!e. consus!ancial al capi!alismo. 'ien!ras exis!a el capi!alismo exis!ir2n las crisis. 3or !an!o. el o*je!i o de es!e escri!o es in!en!ar apor!ar alguna lu( so*re a1uello 1ue es!2 ocul!o en es!e proceso 1ue llamamos crisis. 4nali(ar y explicar las erdaderas causas de ra"( de las crisis. 6uando es!2 en duda la con!inuacin. modicacin o cese de un sis!ema de producir y consumir es imprescindi*le conocer como %a $uncionado es!e en los )l5 !imos !iempos. 3or ello. en es!e !ema descri*iremos algunas de las !rans$ormaciones del sis!ema de produccin. despus. en m2s de!alle. la e olucin del capi!al nanciero. pasando por )l!imo a explicar lo sucedido en el mundo de la produc5 cin y dis!ri*ucin de la ri1ue(a real. y como conjun!amen!e el 2m*i!o real y el de las nan(as. explican las causas de la crisis.

2. 3?KD966FL; Q JF;4;]4A El mundo econmico moderno es!a compues!o esencial5 men!e por dos elemen!os+ a: la ac!i idad para la produccin de las mercanc"as 1ue se comercian en los mercados#. lo 1ue se denominan ac!i idades produc!i as. el 2m*i!o de lo real. por1ue se o*!ienen *ienes y ser icios. generalmen!e en las empresas. y *: el mundo del dinero 1ue se necesi!a para 1ue las ac!i idades produc!i as !engan lugar. el 2m5 *i!o de las nan(as. Den!ro del 2m*i!o del dinero se !iene 1ue dis!inguir en!re el dinero propiamen!e dic%o. cuando se u!ili(a para par!icipar en el in!ercam*io. y el capi!al. 1ue es el dinero 1ue coopera para la produccin en el 2m*i!o de lo real y se u!ili(a para o*!ener con l un *enecio2. Los dos 2m*i!os. real y nanciero. aun1ue se pueden dis!inguir como concep!os es!2n muy es!rec%amen!e en!rela(ados en su operacin. Q aun1ue duran!e cier!os periodos y $ormas pueden operar con *as!an!e au!onom"a. so*re !odo el ca5 pi!al nanciero del 2m*i!o real. eremos como no son en a*solu!o independien!es. En el capi!alismo. los due7os del capi!al pre!enden o*5 !ener cada e( mayores *enecios. para lo 1ue se organi(an para producir m2s ri1ue(a ma!erial. 1ue es lo 1ue permi!e a las sociedades disponer de m2s *ienes. La ri1ue(a. y por lo !an!o el aumen!o de la misma se genera slo en el mundo real. por medio del !ra*ajo %umano 1ue u!ili(a los
#. Es!a ac!i idad comprende !am*in la produccin de !odas las mercanc"as 1ue %acen $al!a para producir o!ras+ ma!eriales. edi5 cios. !ecnolog"a. e!c. 2. Ai u!ili( mi dinero para comprar un au!om il 8in!ercam*io: lo es!oy u!ili(ando para el in!ercam*io. si lo u!ili(o para mon!ar un !aller de reparacin de au!om iles con!ra!ando a unos pocos mec2nicos. lo es!oy u!ili(ando como capi!al.

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de produccin exis!en!es. En el capi!alismo. los *ienes o*5 !enidos son propiedad del capi!al 1ue con!ra!a a los !ra*a5 jadores pag2ndoles un salario siempre in$erior al alor de lo 1ue producenB la di$erencia en!re el nue o alor producido y los salarios pagados reci*e el nom*re de plus alor y es la ganancia 1ue se 1uedan los capi!alis!as. Pam*in. si los empresarios u!ili(an el crdi!o para nanciar el proceso de produccin !ienen 1ue de ol er el crdi!o y un in!ers por el mismo al 2m*i!o de las nan(as. lo 1ue %acen u!ili(an5 do par!e del plus alor o*!enido en la produccin. En !odo es!e proceso la ri1ue(a resul!a dis!ri*uida por !oda la eco5 nom"a Isalarios. in!ereses. *eneciosI desde su origen en el 2m*i!o produc!i o+ !ra*ajo %umano. Es una dis!ri*ucin desigual pues los propie!arios del capi!al Idel 2m*i!o de la produccin y del 2m*i!o nancieroI se *enecian del plus alor generado por los !ra*ajadores y. en general. o*5 !ienen por su capi!al remuneraciones 8*enecios e in!ereses: muc%o m2s al!as 1ue las 1ue los !ra*ajadores o*!ienen por su !ra*ajo 8salarios:. En el 2m*i!o nanciero se dise7an operaciones compli5 cadas para o*!ener *enecios. 3arece como si el dinero. u!i5 li(ado como capi!al. pudiera generar m2s ri1ue(a. pero es!o es una ilusin econmica. pues!o 1ue el dinero slo no crea alor. el mundo nanciero !iene 1ue o*!ener su *enecio par!iendo del mundo de lo real. 1ue es el )nico 1ue crea nue o alor. La ilusin de 1ue el mundo nanciero puede o*!ener *enecios por s" mismo es uno de los elemen!os 1ue es!2 en la *ase de la crisis. como iremos iendo. En los )l!imos a7os con el $enmeno llamado glo*ali(a5 cin las $ormas de organi(acin produc!i a $ueron ariando muc%o+ la llamada a!omi(acin y descomposicin de la pro5 duccin 1ue supone las ex!ernali(aciones Idescomponer la produccin en par!es y $a*ricar en o!ras empresas ex!ernas a las $2*ricas originales los procesos parceladosI. su*con!ra5 !aciones Imedian!e con!ra!o mercan!il encargar par!es del proceso de produccin 1ue an!es per!enec"an a la unidad cen!ral a o!ras unidades de produccin 1ue no son propie5 dad de la empresaI. deslocali(aciones I!raslado de la pro5 duccin a lugares con *ajos salarios y menos regulaciones la*orales y am*ien!ales. *uscando el m"nimo cos!eI los $al5 sos au!nomos. 1ue supone cam*iar el sis!ema de con!ra!ar la $uer(a de !ra*ajo. o*ligando a los !ra*ajadores a asumir los riesgos como si $ueran una pe1ue7a empresa pero sin !ener poder de decisin so*re las ordenes de la produccin. e!c. 3or o!ra par!e. %a aumen!ado la compe!encia mono5 pol"s!ica Ila !endencia a la concen!racin en muy pocas empresas en cada uno de los sec!ores de produccin de mer5 canc"asI creando una $uer!e compe!encia por la cuo!a de mercado. lo 1ue o*liga a la imi!acin de cual1uier pr2c!ica de a*ara!amien!o de cos!es so*re !odo los relacionados con el mercado de !ra*ajo. @a ido cam*iando !am*in la es!ruc!ura de las empre5 sas+ los grandes oligopolios son 1uienes con!rolan la pro5 duccin 8aun1ue no sean ellos los produc!ores direc!os:B el ni el de capi!ali(acin %a ido creciendo. siendo necesaria cada e( la u!ili(acin de m2s y m2s capi!al. lo 1ue implica ya una !endencia secular *2sica a la disminucin de la !asa de ganancia del mismo3B el apalancamien!o 8 er recuadro#: %a propiciado a menudo 1ue el o*je!i o de la empresa no

cin sino los *enecios 1ue pueden lograrse por la en!a de la empresa a cor!o pla(o. ol idando por !an!o. !odo in!ers en el medio y largo pla(oB se %an pri a!i(ado !am*in !odas las empresas p)*licas de gran !ama7o en las 1ue el capi!al nanciero !omo el con!rol. Fgualmen!e. como consecuencia de los cam*ios en las $ormas de empresa y en la propiedad accionarial. %a ido cam*iando muy sus!ancialmen!e la relacin en!re los ges5 !ores de las empresas y sus propie!arios Iunos. muy pocos propie!arios y los ges!ores empresariales con!rolan la ges5 !in de las empresas 1ue se des incula de los dem2s pro5 pie!ariosI. cada e( m2s a!omi(ados. 1ue an perdiendo el con!rol empresarial. mien!ras se po!encia el poder de unos e1uipos ges!ores 1ue !ienen sus propios o*je!i os como la ren!a*ilidad nanciera a cor!o pla(o. el incremen!o de la co!i(acin de la accin de la empresa o la expansin de la misma. K*je!i os a menudo ligados a la re!ri*ucin de los ges!ores. 1ue !ienden a ol idar la ren!a*ilidad a largo pla(o. la capacidad produc!i a o la es!a*ilidad de la empresa. con5 ir!indose en au!n!icos des$alcos so*re la econom"a em5 presarial real4B cuando los sis!emas de re!ri*ucin es!2n di5 rec!amen!e inculados al alor de la accin. el in!ers de los ges!ores por al!erar el alor de la misma pueden incluso ser per ersos. En conjun!o. el sis!ema produc!i o y los o*je!i os empresariales %an pasado a en$ocarse en el muy cor!o pla(o y con grandes *enecios 8so*re !odo para los accionis!as principales y los ges!ores:. Podo ello y la ac!uacin de los go*iernos con cri!erios neoli*erales *ajo las llamadas Cre$ormas es!ruc!uralesD y Cdesregulacin del mercado de !ra*ajoD %an ido pro ocan5 do la perdida de derec%os y condiciones del !ra*ajo y de5 !eriorando con1uis!as %is!ricamen!e ad1uiridas. Lo 1ue %a lle ado a la precari(acin del !ra*ajo. median!e la aparicin de nue as $ormas legales de con!ra!acin de !ra*ajadores. Podas ellas $ueron en la l"nea de incremen!o de %oras y de la jornada de !ra*ajo. menor es!a*ilidad la*oral. sueldos m2s *ajos y mayores $acilidades de despido. 3or o!ro lado %an conseguido regular las $ron!eras de manera 1ue se con!rolan los Mujos migra!orios necesarios para man!ener un cons!an5 !e ejrci!o de reser a 8personas 1ue *uscan !ra*ajo: en el pri5 mer mundo. conser ando y aumen!ando las desigualdades en!re pa"ses. En consecuencia. la proporcin de ri1ue(a. de ingresos 1ue perci*en los !ra*ajadores por su !ra*ajo. %a ido disminuyendo sus!ancialmen!e. 3or su par!e. a medida 1ue el capi!alismo se expande se producen !am*in impor!an!es cam*ios en la es$era nan5 ciera 1ue es!udiaremos en m2s de!alle a lo largo de !odo es!e !ema y al 1ue dedicamos el apar!ado siguien!e.

3. La !endencia al crecimien!o del capi!al necesario en la produccin implica una !endencia a la disminucin de la !asa de ganancia. aun5 1ue pueden exis!ir o!ros elemen!os 1ue en ocasiones con!rarres!an es!a !endencia. En !oda crisis %ay 1ue !ener en cuen!a 1ue su*yace es!a !endencia de $ondo del capi!alismo. aun1ue las causas inme5 dia!as de la crisis sean o!ras. ;o podemos en!rar a1u" a explicar !odo es!e $enmeno I1ue se re isa *re emen!e en el cap"!ulo 2I pero !ampoco es posi*le ignorarlo. 4. 6uando se acusa a unos *an1ueros de %a*er ganado sueldos de miles de eces el salario m"nimo. se de*e pregun!ar por1ue se ol idan de acusar !am*in al res!o de ges!ores de las empresas pro5 duc!i as 1ue siguen u!ili(ando los mismos sis!emas de re!ri*ucin.

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3. EL 643FP4L JF;4;6FE?K Q A9A P?4;AJK?'46FK;EA Los prs!amos de capi!al a cam*io de un in!ers son an!erio5 res al sis!ema capi!alis!a. @is!ricamen!e los *ancos reci*"an el a%orro de unos agen!es econmicos y so*re la *ase de es!os depsi!os reali(a*an pres!amos a o!ros agen!es 8el cr5 di!o:. o*!eniendo por ello un *enecio llamado in!ers. 1ue sale del plus alor o*!enido en la produccin o de los salarios a%orrados. 8%ago es!e cam*io para reMejar 1ue en cual1uier caso los *ancos pres!an m2s dinero del 1ue !ienen como depsi!os:- Las $unciones iniciales de las nan(as eran con5 ceder crdi!os para pagar salarios. comprar ma!erias primas y $ac!ores de produccin. man!ener los s!ocXs producidos %as!a su en!a y sopor!ar las posi*les con!ingencias 1ue apa5 recen en un ciclo comple!o de alori(acin de las mercan5 c"as. El crdi!o era un ins!rumen!o para $acili!ar el proceso produc!i o. El *anco es!a*a muy ligado al ciclo !emporal de la produccin para recuperar sus crdi!os e in!ereses. por lo 1ue depend"a del xi!o del empresario indus!rial. ya 1ue. como ya se %a dic%o. la de olucin de los crdi!os y de los in!ereses pro ienen de la ri1ue(a 1ue se a generando en la econom"a real. Expansin del cr0dito y dominio del capital ;nancie$ ro. La expansin de la produccin capi!alis!a. 1ue necesi!a cada e( m2s capi!al nanciero en $orma de crdi!os. lle a paralelamen!e a la expansin del capi!al a in!ers. El sis!e5 ma produc!i o necesi!a de crdi!os cada e( mayores para operar. por lo 1ue los *ancos an o*!eniendo poder so*re las decisiones de la indus!ria. y llegan a poder marcar los !iempos y la direccin de las in ersiones. incluso decidiendo cuales son los proyec!os 1ue se lle aran a ca*o y los 1ue no. La compe!encia en!re los capi!alis!as indus!riales para o*!e5 ner los crdi!os necesarios !am*in incremen!a el poder del capi!al a in!ers so*re el indus!rial. Q como el in!ers al ca5 pi!al nanciero supone un drenaje a la plus al"a 1ue o*!iene el indus!rial. en principio se genera un en$ren!amien!o del capi!al nanciero con el indus!rial. aun1ue muy a menudo es!2n !an en!reme(clados 1ue es di$"cil dis!inguirlos. 4 ni el de al!a ges!in. en los consejos de los *ancos con!rolan !am5 *in los consejos de las empresas indus!riales. El cr0dito y la creacin del dinero. En las sociedades mo5 dernas el dinero se genera por los *ancos comerciales me5 dian!e el crdi!o. 6uando un *anco concede un crdi!o es!2 adelan!ando una suma de dinero aproximadamen!e e1ui a5 len!e al alor. a la nue a ri1ue(a 1ue se a a crear median!e ese crdi!o. El adelan!o de dinero en $orma de crdi!o de*e ser de uel!o con los $u!uros salarios o con la plus al"a o*5 !enida en el $u!uro. 6uando un *anco da un crdi!o a un agen!e econmico siempre alora la capacidad $u!ura del mismo para pagarlo. 1ue no es o!ra cosa 1ue la capacidad para generar alor en la econom"a. El multiplicador del dinero. 4 medida 1ue se expande el crdi!o se a creando nue o dinero 1ue ol er2 a ser pres5 !ado creando un e$ec!o mul!iplicador del dinero en circula5 cin exis!en!e en la econom"a. 6omo ello no supone una ampliacin direc!a de la ri1ue(a real. se %a*r2 creado capi!al c!icio 1ue slo median!e la de olucin $u!ura de !odo el prs!amo ol er2 a ser real. En las $ases expansi as de la econom"a !odos los agen!es aparen!an !ener una capacidad de pago muc%o mayor a la 1ue realmen!e !endr2n. La di$e5

rencia en!re las es!imaciones y las realidades se con er!ir2n en capi!al c!icio nunca reali(a*le 1ue desaparecer2 cuando las expec!a!i as empiecen a caer. Distintas 'ormas de operacin del sistema ;nanciero. 4c!ualmen!e el sis!ema nanciero opera en el res!o de la econom"a !am*in con o!ras $ormas muy di ersas. 3or un lado. !iene direc!amen!e propiedad de los sec!ores produc!i5 os. pues!o 1ue man!iene par!e de sus ac!i os6 en $orma de acciones de es!as empresas. Es!e %ec%o sumado a su poder de o!orgar nanciacin le da derec%o a in!roducir ges!ores en los consejos de adminis!racin. El en!ramado de poder nanciero econmico se concen!ra en cada e( menos ma5 nos y !iene m2s conexiones en la es$era de la inMuencia en la pol"!ica a la 1ue !am*in nancia presupues!os p)*licos y campa7as elec!orales. El crdi!o no es slo necesario direc!amen!e para las empresas. sino 1ue en el capi!alismo ac!ual !am*in es una necesidad en el 2m*i!o del consumo. para poder dar salida a la enorme produccin 1ue se genera en las )l!imas e!a5 pas del capi!alismo oligoplico/. al!amen!e !ecnicado y con una produc!i idad crecien!e. El crdi!o al consumo %a sido el mecanismo 1ue %a permi!ido seguir produciendo a una es5 cala cada e( mayor ya 1ue permi!e aumen!ar la demanda. 4 la e( es!e !ipo de crdi!o produce so*re los !ra*ajadores un e$ec!o de disciplina en el 2m*i!o la*oral ya 1ue como !ienen 1ue pagar las cuo!as de lo 1ue ya se %a consumido no pueden jugarse muc%o el empleo ni el salario. En los )l!imos a7os el crecimien!o del crdi!o se %a*"a con er!ido en necesario para dar salida a los excesos de s!ocXs de una economia real so*redimensionada. 4c!ualmen!e en muc%os pa"ses exis!en a%orros de la ciudadan"a 1ue se ges!ionan en $orma de $ondos de in er5 sin. !am*in $ondos creados para nanciar pensiones pri5 adas $u!uras. normalmen!e deposi!ados en ins!i!uciones nancieras 1uienes !am*in los ges!ionan. Los $ondos de in ersin y so*re !odo los $ondos de pensiones alcan(an muy $uer!es ol)menes y son unos de los principales agen5 !es en la econom"a nanciera. !an!o por las can!idades 1ue manejan como por1ue necesi!an *enecios acumula5 !i os para pagar alores $u!uros a sus deposi!an!es. $u!uros pensionis!as. Ae pas de un modelo es!a!al de pensiones a unos sis!emas pri ados. propiciados por el paradigma ideolgico. 1ue genera*an grandes ol)menes de capi!al nanciero 1ue engrosa*an los mo imien!os de capi!ales en las nan(as mundiales.

-. Los *ancos sa*en 1ue en pocas normales los deposi!an!es no endr2n !odos a la e( a reclamar de uel!a su dinero. por lo 1ue pueden pres!ar una can!idad mayor de crdi!o de la 1ue reci*en como depsi!os. Es!e es uno de los mecanismos esenciales de la creacin de dinero por la *anca comercial. 6. 4c!i os+ ri1ue(a 1ue !ienen los agen!es econmicos *ien en $or5 ma de alores reales 8!errenos. edicios. ma1uinaria. mercanc"as en almacn. pero so*re !odo !"!ulos mo*iliarios. documen!os 1ue acredi!an 1ue 1uien los posee es propie!ario de una par!e de una empresa 8acciones: o 1ue %a pres!ado dinero a una empresa 8o*liga5 ciones. *onos de empresa: o al sec!or p)*lico 8Deuda 3)*lica: /. 6api!alismo oligoplico 1uiere decir 1ue en cada sec!or produc5 !i o exis!en pocas empresas. en general muy grandes. 1ue se %acen compe!encia en!re s". pero 1ue !am*in pueden pac!ar en!re ellas si les con iene.

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4simismo. algunos de los $ondos de in ersin !en"an una pre$erencia especial por asumir riesgos. se dedicaron a *uscar empresas cuyos proyec!os eran m2s dudosos y 1ue %a*"an sido rec%a(ados por el sis!ema nanciero *2sico. a cam*io de exigirles un mayor !ipo de in!ers para su prs5 !amo. Ae cons!i!uyo un sis!ema llamado de Ccapi!al riesgoD 1ue posi*ili! la pues!a en marc%a de proyec!os de in ersin muy arriesgados. 'uc%as de es!as empresas desaparecieron en la primera $ase de la crisis. La necesidad de o*!ener *enecios de los exceden!es de los capi!ales nancieros %a lle ado !am*in a la explo5 !acin de los recursos na!urales. Ae cons!ruy en exceso en las cos!as. se incremen!aron las in ersiones en pis!as de es5 1u". ciudades de acaciones. in$raes!ruc!uras. i iendas. e!c. Los recursos na!urales $ueron presionados como en ninguna poca de la %is!oria de la %umanidad. Ae aceler la ex!rac5 cin de pe!rleo y ma!erias primas. Mo ilidad del capital. 4dem2s. dado 1ue el paradigma neoli*eral arma 1ue el mercado es el 1ue mejor asigna los recursos. uno de los impor!an!es cam*ios 1ue el mismo !u o so*re la econom"a mundial $ue el eliminar casi !odos los con5 !roles so*re los capi!ales. permi!indoles mo erse li*remen5 !e por el mundo en!ero. 4dem2s. las nue as !ecnolog"as %an impulsado los mercados elec!rnicos 1ue nunca duermen. cual1uier operacin de capi!al puede ser reali(ada en se5 gundos desde cual1uier par!e del plane!a. La disminucin de los cos!es de !ransaccin para los capi!ales especula!i os %a sido en es!e campo espec!acular lo 1ue %a mo!i ado el crecimien!o de las operaciones 1ue slo *uscan el *enecio a cor!o pla(o. La r2pida mo ilidad del capi!al y la eliminacin de con5 !roles so*re el mismo %a permi!ido !am*in la incorpora5 cin a los Mujos nancieros de grandes can!idades de ca5 pi!al con er!idos en capi!al especula!i o *uscando slo el *enecio a muy cor!o pla(o. 3or ejemplo. grandes $ondos 1ue recorren las in ersiones mundiales en cual1uiera de sus m)l!iples $ormas y 1ue per!enecen a pa"ses ex!rac!ores de pe!rleo. El alor generado por los recursos no reno5 a*les es sus!i!uido por recursos nancieros in!ernaciona5 les. Ae ex!rae pe!rleo del su*suelo y se en!ierran. en cajas $uer!es su*!err2neas. millones de papeli!os 1ue dicen con5 ar en Dios8. 4simismo. los !r2cos ilegales. de armas. de drogas. de personas. son impor!an!es $uen!es de acumu5

lacin de dinero. inicialmen!e in!ercam*iado por alores. pero r2pidamen!e ex!ra"do de la circulacin y 1ue !ender2 a reaparecer en la compra de ac!i os muy especula!i os. Lo mismo 1ue la exis!encia y auge de los llamados Cpara"sos nancierosD %an posi*ili!ado 1ue grandes sumas puedan escapar de los con!roles y los impues!os de los es!ados na5 cionales. Es!os escondi!es. 1ue !ienen como o*je!i o inicial la e asin de impues!os y con!roles. se %an con er!ido en sedes de $ondos de in ersin de *ancos de di$eren!es pa"5 ses. con ir!indose as" en una pie(a cla e en el en!ramado de las nan(as mundiales. La nue a ingenier"a nanciera. Las !rans$ormaciones %an sido muc%as y pro$undas en el 2m*i!o nanciero. median!e lo 1ue se %a conocido como <inno acin nanciera=. <nue5 a ingenier"a nanciera= o <nue a ar1ui!ec!ura nanciera=+ 6on enormes sumas de li1uide( en exceso. los *ancos ame5 ricanos adem2s de dar %ipo!ecas $2ciles a sus ciudadanos. generaron inno aciones nancieras m)l!iples para ren!a*i5 li(ar sus capi!ales. Es!a*lecieron el mecanismo denominado !i!ulari(acin por el 1ue !rans$orma*an los crdi!os a largo pla(o 8%ipo!ecas y o!ros crdi!os 1ue ellos !en"an en sus ac5 !i os:. en alores a cor!o pla(o deri ados de esos crdi!os. Luego com*ina*an es!os alores en pa1ue!es de alores de ariada composicin 1ue end"an a las dem2s ins!i!uciones nancieras de !odo el mundo. Es!os e$ec!os aparen!emen!e crean ri1ue(a. aun1ue s!a sea muc%o m2s nanciera 1ue real. y aumen!an la demanda. Ao*re ellos se es!a*lecieron los $ondos de in ersiones. los $ondos de pensiones. el apa5 lancamien!o 8 er recuadro #:. jun!o con o!ras muc%as ope5 raciones nancieras de gran complejidad como los $ondos especula!i os 8%edge $unds:. operaciones con deri ados. *onos es!ruc!urados. prs!amos cru(ados. opciones de $u5 !uro 1ue CjueganD en!re s" con la re$erencia. cada e( m2s alejada. a mercanc"as como las ma!erias primas. las di isas. las acciones. la deuda de los es!ados. e!c.. e!c. Es!os sis!emas %an de*ili!ado la !asa de sol encia de las en!idades de a%orro+ s!as de*"an !ener un porcen!aje de reser as 1ue pudiera responder a los depsi!os reali(ados. pero con las inno aciones se7aladas es!a relacin se %a ro!o y las !asas de sol encia son m"nimas. Las )l!imas legislacio5 nes amparadas en la desregulacin neoli*eral redujeron !o5 da "a m2s el papel de los Es!ados en el con!rol e$ec!i o de

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El apalancamiento signica simplemen!e operar con muy poco capi!al propio y ol)menes de crdi!o muy superiores a s!e En los )l!imos a7os se %a u!ili(ado para la CdepredacinD de empresas. ya 1ue consis!e en 1ue un capi!alis!a compre una em5 presa Ia menudo por la $uer(a por medio de una opa %os!il,I con muy poco capi!al propio y un $uer!e crdi!o por el res!o de su impor!e !o!al. con!ando 1ue ender2 la empresa pron!o con un gran *enecio y es!o le permi!ir2 pagar el crdi!oB por cada euro 1ue aplica el capi!alis!a en su empresa o*!iene cada e( m2s euros de capi!ales nancieros 1ue posi*ili!aran una in ersin m2s in!ensi a en capi!al. diluyendo el riesgo en!re muc%os a%orradores pri ados 1ue pres!an la di$erencia. Aanean la empresaD 1ue 1uiere decir eliminar pues!os de !ra*ajo. ender ac!i os impor!an!es. dar *enecios a cor!o pla(o y de*ili!ar la empresa como produc!ora de alor a largo pla(o. una e( 1ue empe(a*an los *enecios nancieros end"an la empresa pagando el crdi!o y consiguiendo unos impor!an!es *enecios. En la es$era de lo nanciero se %a*"an producido in!ercam5 *ios y m)l!iples *enecios. en la es$era de lo real se pierde capacidad de generar ri1ue(a es!a*le.

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?E694D?K 2+ ?e!a(os de la con$erencia <6ons!ruyendo Basilea FF= impar!ida por D. '.4. Jernande( Krdo7e(. Go*ernador del Banco de Espa7a. el #0 de mar(o de 200/.

<Basilea FF 8B2: no es slo una nue a $rmula para calcular el capi!al regula!orio 1ue se a a exigir a las en!idades. sino 1ue !am*in expresa una nue a loso$"a de lo 1ue de*e ser la in!er encin p)*lica a tra 0s de sus or4anismos independientesU Las $uer(as de la inno acin !ecnolgica y la glo*ali(acin %an lle ado a 1ue el sec!or p)*lico a*andone sis!emas de regu5 lacin in!er encionis!aU a un sis!ema de in!er encin en el 1ue el Es!ado dise7a e implan!a un sis!ema de incen!i os y se preocupa de 1ue $uncione. De es!a $orma las empresas pueden ser ir a los in!ereses p)*licos sin necesidad de una inter en$ cin diaria y minuciosaU B2 su*raya la impor!ancia del papel 1ue el mismo mercado. sin necesidad de la inter encin del re4ulador. puede jugar en exigir a 1uienes dirigen los *ancos. el es!a*lecimien!o y man!enimien!o de una adecuada ges!in de riesgos. B2 si!)a mayores responsa*ilidades en las propias en!idades. incen!i 2ndolas para 1ue lle en a ca*o el desarrollo de sus sis!emas y modelos in!ernos. De(ar una mayor discrecin en manos de las entidades es una norma de 4ran importancia para la salud de nuestro sistema ;nancieroU deja a los *ancos m2s a an(ados. siempre 1ue cumplan de!erminados re1ui5 si!os. usar sus propias medidas de riesgo para calcular sus re1uerimien!os de capi!al. incluyendo incen!i os expl"ci!os para la !o!alidad de la indus!ria *ancaria para mejorar sus pr2c!icas de con!rol de riesgos. 'erece la pena des!acar el %ec%o de 1ue la indus!ria *ancaria %a es!ado a*solu!amen!e dedicada e in olucrada en es!e proceso de desarrollo de la nue a regulacinU Basilea FF %a sido un proyec!o conjun!o en!re en!idades y reguladoresU Basilea FF no solo !endr2 e$ec!os posi!i os para los *ancos sino 1ue *eneciar2 !am*in la econom"a en su conjun!o. a los pres!a!arios y al propio super isorU el sis!ema nanciero en su conjun!o se ol er2 m2s es!a*le... en consecuencia. las crisis ser2n m2s in$recuen!es y de menor magni!ud. 8Ae %an a7adido las cursi as:

en el au!ocon!rol de las en!idades pri adas para calcular sus propios riesgos. El nue o marco de regulacin 8an!erior a la crisis: para las ins!i!uciones nancieras. denominado Basilea FF. se *asa*a en las *uenas pr2c!icas de la propia indus!ria *ancaria 8au!orregulacin:. Ser ?ecuadro 2. 3ara poder ender es!os alores. exis!en unas agencias de calicacin 1ue es!a*lecen si es!os alores son o no segu5 ros. o cual es el riesgo en el 1ue incurren. 3ero es!as agen5 cias de aloracin son pri adas y co*ran por sus ser icios a las mismas compa7"as 1ue 1uieren ender sus produc!os nancieros. lo 1ue permi!e una al!a posi*ilidad de camuMaje y $raude en los pa1ue!es de alores 1ue se enden. En los )l!imos !iempos %a 1uedado muy al descu*ier!o la $al!a de %ones!idad de las empresas de aloracin 1ue da*an por *uenos pa1ue!es de alores m2s 1ue dudosos#0. Grandes Mujos de capi!al en $ormas muy di ersas recorren el en!ramado nanciero mundial pre!endiendo mul!iplicarse. el sis!ema *ancario !iene ele ada li1uide( y pro oca la cons5 !an!e necesidad de *uscar clien!es 1ue 1uieran !omar dinero pres!adoB pero el incremen!o de crdi!o uel e a expandir la masa mone!aria en circulacin 1ue uel e a necesi!ar de nue5 os des!inos. pero los nue os crdi!os !endr2n una sol encia menor 1ue la an!erior incremen!aran la posi*ilidad de consu5 mo o in ersin de una manera cada e( m2s d*il.
8. En el *ille!e de dlar dice+ <Fn god \e !rus!= <6onamos en Dios= ,. Kpa %os!il+ comprar una empresa con!ra la olun!ad de la direc5 cin de dic%a empresa 8aun1ue no necesariamen!e de sus accio5 nis!as:. #0. 4un1ue no es exac!amen!e lo mismo. !am*in las empresas de !asacin de pisos en el es!ado espa7ol %an jugado un papel similar de cmplices y $acili!adoras de la *ur*uja inmo*iliaria al so*re alo5 rar las propiedades para las 1ue se solici!a*an las %ipo!ecas. ##. Es algo parecido a lo 1ue sucede con los pisos. 1ue se pueden comprar no por1ue sean m2s nue os o m2s grandes. sino por1ue se espera 1ue su*ir2n en el $u!uro.

La Bolsa y los alores ;cticios! 9na ins!i!ucin es!rec%a5 men!e ligada al mundo nanciero es la Bolsa. Es el mercado donde se compran y enden los !"!ulos 1ue indican la pro5 piedad de acciones. o*ligaciones y deuda p)*lica 8 er pie de p2gina 6:. 4l precio de los !"!ulos en Bolsa se le llama la co!i(acin de los mismos. Las acciones represen!an la propiedad de las empresas y como !al la par!icipacin en los *enecios 1ue es!as ge5 neran. En principio la co!i(acin de los !"!ulos !endr"a 1ue responder al alor 1ue s!os represen!an o los *enecios 1ue o*!ienen. pero la realidad es muc%o m2s compleja+ En periodos de *onan(a se crean expec!a!i as de grandes

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*enecios y muc%os agen!es pueden 1uerer comprar es!as acciones por esos *enecios esperados. por lo 1ue aumen5 !a la co!i(acin de los !"!ulos. Expec!a!i as 1ue no corres5 ponden slo a la generacin de ri1ue(a real por par!e de las empresas sino !am*in a o!ros %ec%os 1ue poco !ienen 1ue er con la econom"a produc!i a 8como la esperan(a 1ue las acciones se puedan ender m2s adelan!e por un precio m2s al!o##: y muc%o m2s a aspec!os especula!i os 8reali(ar operaciones de compra y en!a de !"!ulos para *e5 neciarse de las di$erencias de precios de los mismos en cor!os espacios de !iempo:. 6on lo 1ue se generan unos grandes ol)menes de capi!al c!icio. no respaldados por ri1ue(a real de*ido a la co!i(acin ar*i!raria de las acciones de las empresas. Es!as acciones pueden ser dadas como garan!"a en prs!amos u o!ras operaciones nancieras o aparecer2n como ac!i os con aloracin c!icia en los *a5 lances de los *ancos.de las empresas o en las cuen!as de los par!iculares. 6uales1uiera o!ros !"!ulos cuyo alor no es! respaldado por ri1ue(a real. por su capacidad real de producir ri1ue(a sino 1ue es!2n al!erados por o!ros ele5 men!os cons!i!uyen ac!i os c!icios.
#2. 4cciones de una empresa 1ue se dan a los ges!ores de la misma como remuneracin por su ges!in. Ae man!iene 1ue es!o es!imula a los ges!ores para !ra*ajar para 1ue la empresa !enga mayores *enecios en el $u!uro. pues se *eneciaran de ello con es!as ac5 ciones. 3ero es!as acciones pueden !am*in enderse si los precios son a!rac!i os y permi!ir a los ges!ores ganar muc%o dinero en poco !iempo.

Qa se %a se7alado 1ue algunos ges!ores de grandes em5 presas pueden reali(ar operaciones per ersas 1ue no supo5 nen la creacin de ri1ue(a pero pueden ele ar la co!i(acin de las acciones en Bolsa 8 alor c!icio: para *eneciarse ellos. 3or ejemplo. comprar una par!ida $uer!e de sus propias ac5 ciones para luego enderlas r2pidamen!e a un precio m2s al!o. Ai ellos se %an remunerado con s!ocX op!ions#2 pueden enderlas y ganar muc%o m2s dinero al nue o precio. El impacto del capital ;nanciero en la econom)a real. 4simismo. cuando los precios de los produc!os o !"!ulos de in ersin su*en sin 1ue cam*ien su capacidad de producir ri1ue(a. se genera un e$ec!o aparen!e de 1ue es!2 aumen5 !ando de C alorD y pro oca una $alsa sensacin de ri1ue(a. La su*ida de precios genera un llamado <e$ec!o ri1ue(a= 1ue aun1ue no es real en su conjun!o 8no se produce nada m2s:. parece 1ue %ace m2s rico a cada poseedor indi idual de los !"!ulos. Los *ancos creen !ener mayor sol encia cuando las acciones de las empresas 1ue con!rolan su*en de precio. Los a%orradores par!iculares en incremen!ar sus $ondos de in ersin. el propie!ario de una i ienda cree ser m2s rico por1ue su ecino endi la suya por un precio muy superior al 1ue %a*"a pagado. En los periodos de eu$oria crecen los ricos sin aumen!ar la ri1ue(a. simplemen!e por1ue se con5 $unde alor con precio. El resul!ado de esa ri1ue(a aparen!e !iene un e$ec!o real+ los agen!es 1ue se sien!en ricos gas!an lo 1ue !ienen y lo 1ue creen 1ue !ienen. Ae recurre al crdi!o con la idea de 1ue siempre se podr2 recurrir a la garan!"a de los ac!i os cuya < aloracin se cree 1ue %a aumen!ado. Dado 1ue en

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un sis!ema de mercado. los precios y el ni el de consumo ac!ual son las se7ales 1ue reci*en las empresas para iniciar un nue o ciclo de produc5 cin. cuando los ni eles de precios aumen!an la demanda y la produccin pre is!a !am*in aumen5 !ar2 como consecuencia del e$ec!o ri1ue(a y el cr5 di!o. 3or ejemplo. los $a5 *rican!es de au!om iles iniciaron una expansin produc!i a a medida 1ue consegu"an ender !odas las producciones $a*rica5 das por1ue la gen!e se sen!"a m2s rica de*ido al aumen!o de las co!i(aciones de los ac!i os. de los !"!ulos en *olsa y de las $acilidades de crdi!o. ;adie !u o en cuen!a como se es!a*a al!erando el ni el de endeudamien!o. Q 1ue los ni eles de $a*ricacin conseguidos por la mejora en las !ec5 nolog"as y produc!i idad crec"an a un ri!mo mayor 1ue la demanda e$ec!i a. Ae segu"an endiendo coc%es median!e la solucin !emporal del crdi!o de las nancieras de las propias marcas. re!rasando y acrecen!ando el pro*lema de la so*reproduccin. El papel de las matem%ticas y la estad)stica. 9na aria5 *le *2sica en el $uncionamien!o del mundo de lo nanciero es el c2lculo y con!rol del riesgo. Los grandes manuales de es!a disciplina com*inan las ma!em2!icas con la es!ad"s!ica a n de asignar a cada uno de los impor!es adelan!ados por el sis!ema de crdi!o la pro*a*ilidad 1ue sean de uel!os median!e la creacin de alor $u!uro. Exper!os economis!as !ra*ajan en pues!os impor!an!es para calcular la sol encia de los deudores y el riesgo 1ue !ienen cada uno de los m)l5 !iples produc!os nancieros. 4lan Greenspan en un ar!"culo de mar(o 2008 arma*a 1ue no era 1ue el sis!ema nan5 ciero %u*iese $allado sino 1ue nunca los economis!as %a*"an !enido un sis!ema de con!rol del riesgo. El explica*a los $a5 llos en los modelos econom!ricos 1ue se %a*"an arras!ra5 do duran!e a7os no !eniendo en cuen!a los e$ec!os de las e!apas de p2nico. Ai el sis!ema de mercados no es capa( de asignar ecien!emen!e los riesgos uno de los pilares so*re los 1ue se cons!ruye !odo el edicio del paradigma li*eral se %a enido a*ajo. El 1ue $ue sumo sacerdo!e de los Csecre!os del !emploD proclama al mundo 1ue uno de sus dogmas nunca %a*"a exis!ido. La crisis ser"a <culpa= de los modelos 1ue ignoraron algunas aria*les cla e. Es curioso 1ue !odos los modelos en manos de los economis!as se *asaron en m!odos econom!ricos 1ue !oma*an como da!os %is!ri5 cos series donde no se %a*"an producido crisis impor!an!es. el compor!amien!o psicolgico de los agen!es econmicos IRo sus in!eresesOI $ueron de una magni!ud no pre is!a cuando aparecieron las primeras se7ales de p2nico en los mercados. 4lgunos o!ros au!ores se7alan 1ue el gran ri!mo de crea5

de con!rol. ;o parece 1ue la a*undancia de ins!ru5 men!os nancieros sea la erdadera ra(n de la $al5 !a de con!rol de los mis5 mos. sino m2s *ien la lo5 so$"a de li*erali(acin del mo imien!o de capi!ales y la desregulacin. Es!a s" 1ue %a sido una causa im5 por!an!e de la crisis nan5 ciera. ya 1ue disminuy $uer!emen!e los con!roles posi*les as" como la o5 lun!ad de las au!oridades p)*licas de u!ili(arlos. 4l mismo !iempo. la dicul5 !ad de las operaciones nancieras. pero so*re !odo la opacidad olun!aria de las ins!i!uciones nancieras respec!o a a1uellas %a %ec%o impo5 si*le su conocimien!o. Poda "a en mar(o de 200, se ignora la magni!ud de la deuda o la si!uacin real del ac!i o de muc%as ins!i!uciones nancieras. Lo 1ue parece e iden!e es 1ue al aumen!ar la despropor5 cin en!re la econom"a nanciera y la real cada e( es m2s di$"cil calcular los riesgos. En el mundo nanciero exis!en grandes can!idades ano!adas en $orma de dinero en cuen5 !as. depsi!os.$ondos o produc!os nancieros 1ue de*e ser5 ir a sus poseedores como derec%o a ri1ue(as ma!eriales por ese impor!e 8el dinero ejerce como deposi!o de alor:B son derec%os so*re la ri1ue(a 1ue !ienen propie!arios 1ue !ar5 de o !emprano 1uieren poder ma!eriali(ar sus ac!i os en el 2m*i!o de lo real 8*ienes o ser icios:. Ai la desproporcin es. por ejemplo. de sie!e a uno o *ien disponemos de seis nue5 os plane!as con !oda su ri1ue(a o. como es!a ocurriendo. los ac!i os nancieros se !ienen 1ue desinMar %as!a llegar a uno. El deterioro de la sol encia de las entidades de cr0dito. Ae denomina sol encia a la relacin en!re los ac!i os pro5 pios y las o*ligaciones de pago 1ue !iene una en!idad. 9n *anco. por ejemplo. !iene un capi!al inicial apor!ado por sus accionis!as en $orma de pa!rimonio. edicios. ocinas. acciones de o!ras empresas. ac!i os como los derec%os de co*ros 1ue posee. o*ligaciones. *onos. e!c. Exis!en di$e5 ren!es maneras de calcular la sol encia de un *anco. los indicadores 1ue se !oman 1uieren dar una idea de cmo puede dar respues!a en di$eren!es periodos de !iempos a las o*ligaciones de pago 1ue !ienen en ese momen!o. Las au!oridades 1ue con!rola*an el sis!ema nanciero ja*an ni eles de sol encia 1ue los *ancos de*"an cumplir. Ser re5 cuadro 2. 6on las !endencias sis!micas a desregular se %a permi!i5 do 1ue los ni eles de sol encia %ayan ido *ajando. cada e( el capi!al propio es menor en relacin con las o*ligaciones a cumplir. 3or o!ra par!e la gran can!idad de ac!i os de garan5 !"a 1ue el sis!ema nanciero pose"a se de!erior en los pri5 meros momen!os de la crisis de conan(a ya 1ue los precios de las acciones pose"das. de sus edicios. de sus garan!"as %ipo!ecarias se $ueron reduciendo. El ra!io de sol encia se $ue de!eriorando.

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?E694D?K 3+ La impor!ancia de Es!ados unidos y su papel en la crisis

6uando una moneda es cen!ral !odos los pa"ses a!esoran la misma como un ac!i o seguro. es la moneda 1ue se u!ili(ar2 para los in!ercam*ios in!ernacionales y !odos los agen!es del sis!ema nanciero mundial no dudar2n en poseerla. El dlar es !oda "a %oy la moneda dominan!e en el mundo y Es!ados unidos el pa"s m2s seguro para los capi!ales de !odo el mundo 1ue acuden a EE.99. *uscando ren!as nancieras Ideposi!ando sus ganancias en la econom"a especula!i a de `all A!ree!. en *onos del Pesoro americano o de los grandes *ancos de in ersin. Los *ancos y $ondos europeos. aus!ralianos. c%inos necesi!a*an comprarlo !odo y m2s. y la nue a ar1ui!ec!ura nanciera producir2 cada e( m2s complejas mercanc"as para sa5 !is$acer la demanda crecien!e. La en!rada de capi!al nanciero en !odos los produc!os de in ersin exis!en!es en el pa"s unido a un descon!rol a*solu!o de los riesgos y aloracin $acili! un sis!ema a*onado para la es!a$a. 6on li1uide( en exceso. los *ancos americanos de*er2n dar %ipo!ecas a sus ciudadanos. se crear2n produc!os deri ados de esos crdi!os y los ender2n. empa1ue!ados. al res!o del mundo. 4l mismo !iempo ello le permi!"a e1uili*rar del do*le dci! de Es!ados 9nidos Iscal en el in!erior. y de la *alan(a comercial en el ex!erior.

4. L4 DF;>'F64 DE L4 E6K;K'T4 ?E4L Poda la e olucin !an!o nanciera como real explicada %as!a a%ora %an !enido impor!an!es consecuencias so*re el mo5 delo de crecimien!o+ un cam*io pro$undo en el modelo em5 presarial. una so*reproduccin crecien!e y au!o expansi a dirigida a la o*!encin de al!os *enecios a cor!o pla(o. La presin de las in ersiones nancieras. la con!a*ilidad crea5 !i a. las nue as !ecnolog"as. los o*je!i os de los ges!ores y o!ros elemen!os en el marco de una econom"a mundial. pro ocaron empresas con menor capacidad produc!i a en el largo pla(o. 4lgunas 1uie*ras inesperadas de grandes em5 presas pronos!ica*an la exis!encia de un modelo produc!i o menos es!a*le de lo 1ue aparen!a*a. Podas las crisis nancieras %an es!ado precedidas de la so*re aloracin de alg)n ac!i o 1ue se %a con er!ido en es5 pecula!i o. En algunos pa"ses $ueron las casas. pisos. locales y ocinas las 1ue mul!iplicaron sus precios pro ocando !am5 *in un exceso produc!i o 1ue se alimen!a*a median!e la excesi a li1uide( del capi!al c!icio. Es!e modelo ocasion consecuencias para el empleo 1ue aumen!a*a. pero los empleos eran m2s precarios. ex!ernali5 (ados. su*con!ra!ados o median!e au!nomos. Es!a e olucin del empleo. jun!o con el aumen!o de los precios de los *ienes necesarios para i ir 8los *ienes de pri5 mera necesidad. Ialimen!acin. i iendaI. los ser icios Hcomerciali(acin de !odos los ser icios. paso de las pe1ue5 7as !iendas a $ran1uicias5. cos!e del !ranspor!e Icom*us!i5 *le. adem2s del alejamien!o de la residencia y el lugar de !ra5 *ajo generado por el aumen!o en el precio de la i iendaI. condujeron a la ca"da de los salarios reales. 3ero principalmen!e %a sido el repar!o del exceden!e. del plus alor. en!re *enecios y salarios 1ue %a ido decan!2ndo5 se por los primeros. Lo 1ue !iene di ersas consecuencias+ a: El aumen!o de *enecios %ace 1ue la in ersin aumen5 !e. pro ocando aumen!os de produc!i idad y de produccinB *: los salarios !ienen una do*le $uncin en la econom"a+ para cada empresario el pago del salario es un cos!e. por lo 1ue la disminucin de los salarios de sus !ra*ajadores se con ier!e en *enecios direc!osB pero. c: los salarios son la *ase del consumo de la po*lacin. y. por !an!o. la *ase de la demanda de las mercanc"as pro5

ducidas. la $uen!e esencial del crecimien!o de la produccin. por lo 1ue su crecimien!o *enecia a los produc!ores 1ue pueden as" ender y generar *enecios. Es!as !endencias son con!radic!orias Ial empresario indi idual le in!eresa *ajar los salarios. pero si !odos *ajan el conjun!o de empresarios slo podr2 ender menos I y generan desproporcionalidad a largo pla(o+ dado 1ue los salarios %an disminuido se %a producido el decrecimien!o a largo pla(o de la capacidad de consumo de los !ra*aja5 dores. mien!ras se genera*a un aumen!o de las can!idades producidas. 4 medida 1ue la econom"a real no $ue generando el a5 lor 1ue se le %a*"a pre is!o cuando se le dio el crdi!o. ira in5 cumpliendo los pla(os de los re!ornos del mismo. Las cuo!as impagadas ser2n capi!al real desaparecido del sis!ema nan5 ciero y los mul!iplicadores a%ora ac!uaran en sen!ido con!ra5 rio. La $al!a de un dinero l"1uido 1ue es!a*a posi*ili!ando la exis!encia de m)l!iples expansiones pos!eriores pro ocar2 la r2pida con!raccin de las mismas. En el momen!o de m2xima expansin de es!e modelo se da*a la paradoja 1ue %a*indose conseguido el mayor creci5 mien!o en la can!idad de ri1ue(a producida. en !rminos de repar!o se incremen!aron las desigualdades ya no en!re pa"5 ses del cen!ro y los de la peri$eria. 1ue !am*in. sino den!ro de los pa"ses ricos. con lo 1ue el n)cleo de las po*laciones Ila clase !ra*ajadora. las clases populares y las clases me5 diasI no pod"an consumir la ri1ue(a generada. 6on lo 1ue llegamos a la ra"( de $ondo de la crisis+

-. L4 GZ;EAFA DE L4 6?FAFA+ L4 '4D?E DE L4 6?FAFA 6en!ramos la causa )l!ima. ra"( u origen de la crisis en el pun!o an!erior+ en un sis!ema produc!i o 1ue !iende a la desigualdad crecien!e en el repar!o de la ri1ue(a y el des5 e1uili*rio 1ue es!o genera. Es!a es la *ase $undamen!al en es!a crisis econmica#3. La capacidad de compra de las clases populares no es sucien!e para a*sor*er la ri1ue(a produci5 da. Ao*re es!o operar2 la crisis nanciera. y o!ros elemen!os como la expansin $alsa de la produccin. el crdi!o. los ele5 men!os especula!i os. ar!icul2ndose en!re s" y dando como

3-

resul!ado la crisis 1ue experimen!amos. Ae acumulan unos so*re o!ros pero cuando la *ase incremen!e su despropor5 cin pro ocar2 la llamada al orden de lo real. la explosin de las *ur*ujas. ResumiendoF La 40nesis de la crisis H 9n sis!ema nanciero en $uer!e expansin. in!eresado en proporcionar crdi!os *ara!os. de cuya garan!"a no se 1uiere preocupar muc%o. por1ue a !ra s de las operaciones de ingenier"a nanciera logra 1ui!arse de encima y !rasladar a o!ros. el riesgo 1ue a1uellos suponen. H con grandes excesos de li1uide( 1ue 1uieren alori(ar. endiendo sus alores ela*orados con ingenier"a nanciera a o!ras ins!i!uciones nancieras de !odo el mundo. H en el con!ex!o de un es!ancamien!o o de!erioro de los salarios reales. pero 1ue pueden man!ener su capacidad de compra por medio de $2ciles crdi!os 8%ipo!ecas. !arje!as de crdi!o. al consumo: y un $uer!e endeudamien!o. =odo ello lle a a la compra de i iendas con cr0ditos "ipote$ carios '%ciles y #aratos& H por ra(ones 1ue no %acen al caso a%ora. la po*lacin se e some!ida a un incremen!o de los !ipos de in!ers 1ue au5 men!an la cuo!a de sus %ipo!ecas. un aumen!o de su cos!e de ida 1ue disminuye sus posi*ilidades de compra y le %ace imposi*le aumen!ar su endeudamien!o. mien!ras disminu5 yen !oda "a m2s sus salarios reales. le conduce a la morosi$ dad en sus deudas& "ipotecas impa4adasB H es!e aumen!o de la morosidad del crdi!o. especialmen!e en el mercado %ipo!ecario de los Es!ados 9nidos pondr2 en serias dicul!ades a los grandes *ancos %ipo!ecarios. H De*ido a la !i!ulari(acin y a los ac!i os deri ados los pro5 *lemas nancieros se ex!ienden a !odo el mundo. 4l ex!en5 derse los pro*lemas al sis!ema nanciero in!ernacional y de5 *ido a las in ersiones cru(adas y encadenadas 8por ejemplo. planes de pensiones 1ue in ier!en en $ondos de in ersion en!re cuyos produc!os se encuen!ran ac!i os deri ados *a5 sados en !"!ulos %ipo!ecarios: se produce una perdida ge5 nerali(ada del alor de los ac!i os nancieros 1ue se er2 ampliada por la imposi*ilidad de sa*er el alcance real de la expansin de esos ac!i os. Ae producen las primeras 1uie5 *ras nancieras y se con4ela el cr0dito A Crisis ;nancieraB H las empresas son incapaces de operar sin crdi!oB H el crdi!o !am*in es necesario para man!ener el consu5 mo. especialmen!e en si!uaciones de un ele ado grado

endeudamien!o y escaso ni el de a%orro. Lo 1ue conduce a una ca"da de la demanda de *ienes y ser icios. 4 medida 1ue la econom"a real no aya generando el a5 lor 1ue se le %a*"a pre is!o cuando se le dio el crdi!o. ira incumpliendo los pla(os de los re!ornos del mismo. Las cuo!as impagadas ser2n capi!al real desaparecido del sis!ema nan5 ciero y los mul!iplicadores explicados an!eriormen!e a%ora ac5 !uaran en sen!ido con!rario. La $al!a de un dinero l"1uido 1ue posi*ili!a*a la exis!encia de m)l!iples expansiones pos!eriores pro ocar2 la una r2pida con!raccin de la econom"a. .e lle4a a una situacin de pro'unda CR3.3. ECC@DM3CE El capi!alismo $unciona median!e un sis!ema de acumu5 lacin cons!an!e de capi!al. La produccin no responde a cri!erios de la u!ilidad social sino al )nico cri!erio de *ene5 cio. se $a*ricar2 para conseguir aumen!ar el capi!al inicial y el nue o capi!al aumen!ado necesi!ar2 ol er a alori(ar5 se en un nue o ciclo. 3ara ello recurrir2 al crdi!o. Ai no lo consigue no reali(a su o*je!i o y es cuando %a*lamos de crisis. Es!a $orma de $uncionar es!a en con!radiccin con la es!a*ilidad y con la sos!eni*ilidad en el largo pla(o. El capi!alismo es in!r"nsecamen!e ines!a*le y con !endencia a la so*reproduccin. Las crisis son consus!anciales al mismo. 6omo una *icicle!a sin $renos cuya )nica $orma de es1ui ar los o*s!2culos es acelerar. sale de cada pro*lema con mayor elocidad. las consecuencias del c%o1ue son cada e( mayo5 res y las posi*ilidades de e i!arlo cada e( menores. Las crisis exis!ir2n mien!ras exis!a el capi!alismo. 6. EL 343EL DE LKA B4;6KA E; EL BKK' F;'KBFLF4?FK DEL EAP4DK EA34aKL El ejemplo espa7ol es enri1uecedor a la %ora de o*ser ar como se %icieron las cosas duran!e el periodo de crecimien!o descon!rolado. Aeria muy largo explicar las *ases produc!i as 1ue posi*ili!aron el auge de la cons!ruccin. pero podemos ci!ar+ la a*undancia de li1uide( en los *ancos. la exis!encia de acumulacin pre ia de capi!al en el sec!or de o*ra p)*lica. el sis!ema de aloracin del suelo. preexis!encia de exceden!e de $uer(a de !ra*ajo. *aja capacidad !ecnolgica en sec!ores al!erna!i osU D2ndose las condiciones necesarias se produjo la en!rada del capi!al nanciero. apoyado desde el Es!ado+ ayudas scales. apoyos al sec!or. permi!ir un sis!ema especu5 la!i o de precios. cier!o modelo de aloracin del sueloU Q el capi!al nanciero en!r al !oc%o. La *aja ren!a*ilidad de los *enecios de las empresas en o!ros 2m*i!os produc5 !i os. los *ajos !ipos de in!ers. la *aja ren!a*ilidad en ese momen!o de la *olsa. pro oc 1ue de!erminados a%orrado5 res compraran pisos para comerciar. El inicio del incremen!o de los precios lle a una espiral inMacionis!a 1ue slo se sopor!a*a median!e la expansin del crdi!o. como es!e no par de crecer la *ur*uja es!a*a ser ida. Ai el sis!ema nanciero de EE.99. dio las %ipo!ecas a 1uien no las podr"a de ol er. los *ancos y cajas espa7oles les dejaron el dinero no slo a los compradores sino !am5 *in a las inmo*iliarias y a las cons!ruc!oras. Las grandes empresas promo!oras o*!u ieron crdi!os para ele ar miles

#3. Qa se %a dic%o 1ue no podemos ignorar la !endencia perma5 nen!e en el sis!ema capi!alis!a a la ca"da de la !asa de ganancia 1ue. como una corrien!e su*!err2nea es!a de*ajo de !oda su din2mica. pero no parece %a*er sido el elemen!o cla e ca!ali(ador en es!a crisis.

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de edicios sin !ener en cuan!a cuan!os de ellos i*an a ser necesarios. La produccin de cemen!o en el Es!ado espa7ol lleg a se m2s al!a 1ue la de la suma de los principales pa"ses europeos. Podo se sopor!a cuando %ay crdi!o. Los *ancos y cajas apos!aron por el $u!uro inmo*iliario del pa"s. apor!aron su nanciacin. mil millonaria. al sec!or inmo*iliario 1ue se mul!iplico. 6ada una de las inmo*iliarias 1ue %an 1ue*rado %a*"a o*!enido m)l!iples crdi!os de a5 rios *ancos. Las grandes empresas del sec!or crec"an desmesurada5 men!e y se genera*an cien!os de pe1ue7as empresas 1ue salpicaron los espacios ur*anos con sus ocinas. 9n ejrci5 !o de endedores. con *uenas re!ri*uciones. se dio de al!a en el 3roduc!o Fn!erior Bru!o del pa"s. Los m2rgenes de in5 !ermediacin de es!os agen!es pod"an !ener dos ci$ras. El cons!an!e incremen!o de los precios se !raga*a cual1uier ineciencia del sec!or. Nue i*a creciendo como un sis!ema piramidal cuya cla e era el 1ue cada nue o comprador paga5 ra un precio cada e( mayor. lo 1ue permi!e dar *enecios a los agen!es an!eriores. K!ros e$ec!os acrecen!aron la *ur*uja de la cons!ruccin+ Ae genera*a muc%o empleo 1ue permi!"a comprar i ien5 das. se pro oco la a!raccin de $uer(a de !ra*ajo de o!ros pa"ses 1ue !am*in al1uil o compr i iendas. el conjun!o de la po*lacin se !orno c!iciamen!e especuladora con sus propias i iendas. Ae creo un sis!ema de a%orro *asado en dos grandes $alsedades 1ue nadie desmen!"a+ el precio de la i ienda siempre su*ir2 y los !ipos de in!ers se an a man5 !ener *ajos. El dinero *ara!o y las *ajas garan!"as para o*!e5 nerlo %icieron el res!o. Ae incremen!o $uer!emen!e !am*in el precio de los al1uileres para las ac!i idades indus!riales. comerciales y de ser icios por lo 1ue empe(aron a desapare5 cer negocios 1ue no consiguieran *enecios superiores a los al1uileres crecien!es.

4 medida 1ue los salarios menguan!es y los precios cre5 cien!es %ac"an m2s di$"cil el pago de las cuo!as mensuales. se generali(a*a el sis!ema de incremen!ar el n)mero de a7os para de ol er el capi!al. El saldo de %ipo!ecas i as 8las 1ue es!2n por pagar: i*a creciendo. La !endencia %acia el $u!uro !am*in. Los *ancos espa7oles 1ue segu"an nan5 ciando !odo es!e macro sec!or !oma*an prs!amos de los *ancos del res!o del mundo. 3ero es!os $ondos se de*"an de ol er a medio pla(o. Ai !odo con!inua*a creciendo los re!ornos corrien!es de sus *enecios y nue os prs!amos !omados les permi!ir"an %acer $ren!e a esos pagos y !ener muc%os *enecios. 9na econom"a de Cc%ampions leageD man!endr"a la !asa de crecimien!o se ender"an !odas las promociones. se seguir"a creando empleo y se ol er"a a cons!ruir. Ai !odo era correc!o el )nico l"mi!e %u*iese lle5 gado cuando ya no %u*iesen ca*ido m2s pisos en el suelo. Es!e modelo. de crecimien!o desproporcionado. re1uer"a. como la *icicle!a an!erior. de mayor aceleracin para no colapsarse. El crecien!e riesgo posi*ili!a 1ue cual1uier su5 ceso. un ien!o pro ocado por las alas de una mariposa al olar. ocasione el acciden!e. La imposi*ilidad econmica de los !ra*ajadores de Es5 !ados 9nidos para pagar sus deudas con sus *ajos salarios %i(o es!allar la *ur*uja nanciera. desaparecer la li1uide( del sis!ema y congelar el crdi!o. pero los !ra*ajadores espa7o5 les 8y de !odo el mundo rico: con unos salarios reales decre5 cien!es y sin crdi!os no pueden !ampoco pagar sus deudas y seguir con sus ni eles de consumo. %undiendo as" la de5 manda de *ienes y ser icios reales. las empresas con s!ocXs crecien!es y sin nanciacin. empe(aron a despedir y cerrar. sumiendo la econom"a en una pro$unda crisis econmica. La desigual dis!ri*ucin de la ren!a. el enorme aumen!o de los *enecios a cos!a de los salarios. sigue siendo en )l!ima ins!ancia la madre de la crisis.

3/

4. De la crisis nanciera a la crisis econmica. La complejidad de la crisis y sus consecuencias

'iren E!xe(arre!a

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3,

8:ienso que las entidades #ancarias son m%s peli4rosas para nuestras li#ertades que todos los e(0rcitos listos para el com#ate! .i el pue#lo estadounidense permite un d)a que los #ancos pri ados controlen su moneda& los #ancos pri$ ados y todas las entidades que 5orecer%n en torno a ellos pri aran a los ciudadanos de lo que les pertenece& primero con la in5acin y m%s tarde con la recesin& "asta que sus "i$ (os se despierten& sin casa y sin tec"o& so#re la tierra que sus padres conquistaron9. P%omas &e$$erson. !ercer presiden!e de EE.99. en #802. 6ar!a a 4l*er! Galla!in. por en!onces Aecre!ario del Pesoro

!ienen ning)n pro*lema en desarrollar guerras 1ue suponen la !ragedia para las po*laciones implicadas y el aumen!o de la inseguridad mundial. re$or(ada. !am*in. por las respues5 !as de cier!os grupos a es!a din2mica. considerados como !erroris!as por la opinin con encional. Dic%o elemen!o se %a u!ili(ado para lle ar a ca*o sus!anciales recor!es en los derec%os y li*er!ades del conjun!o de la mayor"a de la po5 *lacin. Podo es leg"!imo. 4simismo. en los dis!in!os es!ados en nom*re de es!a misma seguridad se recor!a $uer!emen!e la posi*ilidad de la resis!encia a los designios del poder es5 !a*lecido.

0. 643FP4LFA'K Q 6?FAFA Las crisis son par!e ine i!a*le del capi!alismo. elemen!o esencial en su e olucin. 9na par!e in!egran!e de un sis!ema 1ue en periodos de crisis acen!)a los aspec!os nega!i os del mismo. pero 1ue no nos !iene 1ue lle ar a ignorar 1ue en su esencia conlle a siempre los mismos elemen!os nega!i os 1ue se re$uer(an y manies!an con !oda su in!ensidad en las crisis. Nue duran!e los periodos de prosperidad una par!e impor!an!e de las personas mejoren en sus condiciones de ida no nos de*e %acer ol idar las carac!er"s!icas esenciales de un sis!ema *asado en la explo!acin. '2s pron!o o m2s !arde el capi!alismo pasar2 su $ac!ura a las clases populares. pues es!e sis!ema siempre conlle a+ H El colapso social+ el capi!alismo es capa( de crear muc%a ri1ue(a. pero el proceso de dis!ri*ucin es psimo. 4c!ualmen!e. menos de un 20b de la po*lacin mundial con!rola m2s del 80b de los recursos. Q una cuar!a par!e de la po*lacin mundial no puede sa!is$acer sus necesidades m2s elemen!ales. El capi!alismo se %a demos!rado ser un sis!ema incapa( de solucionar los pro*lemas i!ales de !oda la po*lacin mundial. 4 ello %ay 1ue a7adir la exis!encia de condiciones de ida de inseguridad para grandes par!es de la po*lacin y el sinn)mero de guerras permanen!es 1ue suponen !erri*les condiciones de ida para una gran par!e de la po*lacin del mundo. H El colapso ecol4ico+ el proceso de acumulacin del capi!alismo. re$or(ado por la din2mica nanciera %a genera5 do un modelo econmico 1ue ejerce una $uer!e presin en el conjun!o de los l"mi!es $"sicos del plane!a 8ago!amien!o de los recursos no reno a*les. presin so*re el agua. e!c.: y los e1uili*rios ecolgicos. 'an!ener el sis!ema ac!ual de produccin supone con!inuar como %as!a a%ora con la u!i5 li(acin in!ensi a de recursos na!urales no reno a*les y la produccin masi a de con!aminacin. lo 1ue agra ar2 los e$ec!os del cam*io clim2!ico y pondr2 en cues!in la $u!ura ida del plane!a. 6ual1uier solucin a la crisis ac!ual no pue5 de ignorar es!e elemen!o. lo 1ue signica poner en cues!in la ia*ilidad de la <recuperacin= del capi!alismo !al como se plan!ea ac!ualmen!e. H El autoritarismo y la represin+ en !odos los pa"ses. in5 cluso en los denominados <democr2!icos=. con$ormados por sis!emas elec!orales 1ue alejan a la po*lacin de cual1uier poder real. la ciudadan"a se encuen!ra despla(ada de la !oma de decisiones. %a*indose aciado de sen!ido el con5 cep!o de democracia. 4dem2s. para man!ener el con!rol so5 *re los recurso es!ra!gicos. las po!encias %egemnicas. no

#. EL >'BFPK JF;4;6FE?K Q EL >'BFPK ?E4L @as!a a%ora se %a anali(ado como !odas las crisis compar!en algunos elemen!os an2logos. 1ue mues!ran 1ue !odas ellas son in%eren!es al capi!alismo. pero 1ue como elemen!os inmedia!os desencadenan!es se manies!an por medio de componen!es dis!in!os. En el con!ex!o del capi!alismo glo5 *al. es!2 claro !am*in 1ue la crisis 1ue surge en 200/ es la resul!an!e de dos grandes l"neas de e olucin de la ida econmica Ilos aspec!os nancieros y los aspec!os reales de la econom"aI 1ue in!ersec!an en!re s" y se re$uer(an mu!uamen!e. dando lugar a la crisis econmica. como se expresa en el gr2co #. De los aspec!os nancieros de la crisis ya se %a %a*lado ampliamen!e en los !emas an!eriores. 41u" amos a desa5 rrollar un poco m2s la e olucin de los aspec!os reales en el )l!imo periodo. de los 1ue se %a*la *as!an!e menos. para er como am*os conjun!amen!e desencadenan la crisis eco5 nmica#. Desde la crisis de los se!en!a. cuando se inicia el periodo neoli*eral del capi!alismo ya se %a se7alado 1ue se es!a*lece una pol"!ica econmica 1ue %a sido $uer!emen!e perjudicial para los !ra*ajadores. Duran!e los )l!imos !rein!a a7os. la par!e de ri1ue(a social producida anualmen!e 8lo 1ue lla5 mamos 3FB: 1ue %a ido a los !ra*ajadores %a crecido muc%o menos 1ue los aumen!os en produc!i idad. de %ec%o. %a ido disminuyendo en los )l!imos !rein!a a7os. 3ero el capi!alismo necesi!a ender lo 1ue produce y si los !ra*ajadores. 1ue son la inmensa mayor"a de la po*la5 cin no consumen. los empresarios se an a encon!rar con gra es pro*lemas para ender lo 1ue producen y o*!ener el *enecio 1ue *uscan. 4dem2s. %ay 1ue !ener en cuen!a 1ue en es!as !res dcadas son los !ra*ajadores de los pa"ses ricos los 1ue es!2n !eniendo aumen!os salariales por de*ajo de la produc!i idad y como es la po*lacin 8los !ra*ajadores:

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de es!os pa"ses los 1ue reali(an la mayor par!e del consumo mundial el pro*lema se acen!)a. En los )l!imos a7os %a disminuido la ren!a real de los !ra*ajadores. lo 1ue dicul!a*a las compras de los mismos. La <solucin= a la 1ue el sis!ema recurri es!a e( era direc!a. El crdi!o era *as!an!e $2cil y *ara!o. 8siempre rerindonos a los pa"ses ricos: pues %a*"a pasado a cons!i!uir un 2m*i!o de negocios in!eresan!e para la *anca. de*ido a lo siguien!e+ a par!ir de los a7os se!en!a los *ancos se encon!raron con 1ue las grandes empresas o*!en"an sus $ondos m2s de los mercados nancieros 1ue del sis!ema *ancario. por lo 1ue su negocio no aumen!a*aB pasaron en!onces a dirigir sus es$uer(os a pene!rar en el 2m*i!o de los crdi!os par!iculares a las $amilias y a las personas. en par!icular expandiendo el crdi!o para la i ienda 8%ipo!ecas: y el crdi!o al consumo

8au!om iles. elec!rodoms!icos. iajes. e!c.:. lo 1ue %a per5 mi!ido 1ue el consumo personal se %aya man!enido. Los !ra*ajadores 8incluyendo en ellos a las clases medias: %an ido endeud2ndose m2s y m2s para man!ener e inclu5 so mejorar su ni el de consumo. especialmen!e los 1ue se denominan *ienes dura*les+ compra de pisos. au!om iles. mue*les. so*re la *ase de crdi!os %ipo!ecarios y al consu5 moB pero !am*in los *ienes de consumo co!idiano I iajes de acaciones. ropa. di ersiones. alimen!osI a *ase de las !arje!as de crdi!o. Las $amilias de Es!ados 9nidos son las m2s endeudadas. pero las de Espa7a no les an muy a la (aga. Aeg)n &. ?odr"gue( la proporcin del endeudamien!o de las $amilias en relacin con su ren!a disponi*le pas del 42b en #,,-. a casi el /0b en el 2000 y al ##0b en el 200-2. El consumo %a es!ado man!enindose con un $uer!e

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3roducir para ender a o!ros+ 3ara resol er el pro*lema de la en!a de las mercanc"as. la econom"a con encional dice 1ue %ay 1ue expor!ar una gran par!e de lo 1ue se produce y as" no se !iene 1ue depender de lo 1ue puedan comprar los !ra*ajadores. 3ero como dan la misma rece!a para !odos los pa"ses. resul!a 1ue no !odos los pa"ses pueden expor!ar. sino 1ue alguien !en5 dr2 1ue impor!ar y !ampoco los !ra*ajadores de o!ros pa"ses !ienen el sucien!e dinero para impor!ar !odo lo 1ue el sis!ema produce. 6on lo 1ue el pro*lema de $ondo no se resuel e. como se es!2 iendo ac!ualmen!e.

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endeudamien!o de las $amilias. 1ue era posi*le por1ue a los *ancos les con en"a dar crdi!os $2ciles y *ara!os3. En algunos pa"ses. Es!ados 9nidos. ?eino 9nido y Espa7a en especial. es!e crdi!o %a sido par!icularmen!e impor!an5 !e respec!o al sec!or de la cons!ruccin y lo inmo*iliario. El crdi!o permi!i 1ue se $uera ges!ando una gran ac!i idad en la cons!ruccin de i iendas. so*re !odo. con ir!indo5 se la cons!ruccin y lo inmo*iliario en uno de los sec!ores m2s impor!an!es de la ac!i idad econmica. impulsado por la compra de i iendas con crdi!os %ipo!ecarios para resi5 dencia y para la especulacin. Q generando una expansin inmo*iliaria 1ue %a cons!i!uido el elemen!o inmedia!o de la crisis nanciera. La expansin 1ue %a permi!ido el crdi!o no se %a limi5 !ado a la cons!ruccin. El crdi!o *ara!o permi!e aumen!ar la demanda de *ienes y ser icios. comprar m2s y ello es!i5 mula la produccin. Es!e aumen!o de la demanda indica a las empresas 1ue sus produc!os son deseados y aumen!an la produccin real. Es decir. la expansin nanciera conduce !am*in a una expansin en la demanda y en el 2m*i!o de la produccin real. si *ien am*as son muc%o menores 1ue la magni!ud de la expansin nanciera 8pues una gran par!e de ella no se orien!a %acia el 2m*i!o de lo real sino a la ex5 pansin y especulacin en el propio 2m*i!o nanciero:. 3ero el endeudamien!o se !iene 1ue pagar en alg)n momen!o. ya 1ue endeudarse no es m2s 1ue an!icipar el consumo a cos!a del !ra*ajo $u!uro. El endeudamien!o su5 pone inmedia!amen!e un pro*lema. pues no %ay ninguna garan!"a de 1ue los salarios aumen!ar2n sis!em2!icamen!e en el $u!uro sino 1ue pueden man!enerse o disminuir 81ue es lo 1ue %a pasado en los )l!imos !rein!a a7os:. con lo 1ue es!os crdi!os ser2n m2s di$"ciles de pagar. Gradualmen!e las $amilias se %an ido encon!rando 1ue no pod"an aumen!ar su endeudamien!o pues los salarios no su*"an y crec"a la precariedad la*oral. 4dem2s. al aumen!ar los !ipos de in!ers. 1ue !ienen un gran peso en las cuo!as de las %ipo!ecas. e ir aumen!ando el precio de los alimen!os y el de la gasolina la si!uacin se %ace cada e( m2s di$"cil. 3or lo 1ue los m2s po*res con sus salarios no pueden aumen!ar su endeudamien!o. y no pueden comprar !odo lo 1ue se produce. '2s en una e!apa de precios al al(a. Es decir. que como "iptesis es posi#le sostener que la crisis se "u#iera producido incluso sin crisis ;nanciera 8aun5 1ue a%ora es imposi*le separar am*as:. La crisis nanciera es como la nie*la 1ue ocul!a lo 1ue %ay de*ajo y lo em5 peora. Desencadena. ca!ali(a. una crisis 1ue ya se es!a*a

#. 3arece 1ue la opinin con encional %a decidido 1ue lo nanciero es la )nica causa de es!a crisis y 1ue son los nancieros demasiado am*iciosos los 1ue la %an causado. Es!o no es as". como in!en!are5 mos mos!rar. 2. &. ?odr"gue( Lpe(.. Los *ooms inmo*iliarios en Espa7a. 9n an25 lisis de !res periodos. 3apeles de Econom"a. 3. En 200# di ersos elemen!os condujeron a disminuir el !ipo de in!ers en Es!ados 9nidos+ la crisis generada por la ca"da de *ene5 cios de los capi!ales in er!idos en la <econom"a del conocimien!o= 8.com: . el a!en!ado del ##5A. el al!o dci! p)*lico de dic%o pa"s. y alg)n o!ro. Dado 1ue los *ajos !ipos de in!ers pueden $acili!ar la recuperacin econmica. la ?eser a Jederal 8*anco cen!ral de Es!a5 dos 9nidos: los disminuy.

ges!ando 8aun1ue 1ui(2 no %u*iese sido !an repen!ina ni !an $uer!e:. 3ero la cues!in es !oda "a m2s gra e+ no slo no pue5 den sos!ener el consumo endeud2ndose. sino 1ue no pue5 den pagar lo 1ue les corresponde por el endeudamien!o an!erior. Q los m2s po*res. pero !am*in par!e de las cla5 ses medias. empie(an a no pagar. especialmen!e las cuo!as de las %ipo!ecas. Lo 1ue a a dar lugar a 1ue se empiece a desconar de los pa1ue!es de ac!i os nancieros 1ue se %a*"an es!ado in!ercam*iando por !odo el mundo ya 1ue cuando se anali(an para er 1ue %ay den!ro se encuen!ran con gran can!idad de ac!i os *asura 1ue %an sido me(clados con o!ros ac!i os mejores y !odo el mundo de las nan(as se res1ue*raja. Lo 1ue %ace 1ue se desmorone el inmenso cas!illo de naipes 1ue se %a*"a ido $ormando en el mundo con la ingenier"a nanciera. 1ue ya se %a explicado en o!ro !ema. 6uando aparecen los primeros pro*lemas. las ins!i!u5 ciones nancieras descon$"an pro$undamen!e unas en o!ras. desaparecen los pres!amos in!er*ancarios 8pres!amos 1ue se %acen los *ancos en!re s" a muy cor!o pla(o: y !odo el apa5 ra!o nanciero se colapsa. ya 1ue s!e se *asa en la conan5 (a en!re las ins!i!uciones nancieras. Es!e colapso %ace 1ue ninguna ins!i!ucin nanciera d crdi!os. 9nos por1ue ya no pueden pues %an perdido muc%o dinero. o!ros por1ue no se $"an unos de o!ros. Los consumidores m2s po*res no se pueden endeudar m2s. a los 1ue !ienen m2s medios nadie les da crdi!os para 1ue puedan seguir consumiendo pues el crdi!o se %a congelado. El sistema ;nanciero mundial se encuentra en una pro'unda crisis. Aimplicando muc%o pero en sus l"neas esenciales po5 dr"amos resumirlo as"+ @u*o un momen!o en 1ue !odo parec"a 1ue i*a *ien por1ue %a*"a crdi!o a*undan!e y *ara!o. Los *ancos %a5 c"an magn"cos negocios no slo pres!ando dinero a las empresas y par!iculares sino !am*in. por medio de muy ingeniosas inno aciones nancieras. end"an los alores ga5 ran!i(ados por dic%as %ipo!ecas y o!ros crdi!os a los *ancos del mundo en!ero. expandiendo enormemen!e el negocio de las nan(as 8lo 1ue se conoce como *ur*uja nancie5 ra:. Las $amilias i*an %aciendo uso del crdi!o. so*re !odo de las %ipo!ecas para comprar i iendas. 4lgunas empresas compra*an o cons!ru"an. !am*in a crdi!o. muc%as i ien5 das para especular con ellas. 4 las empresas. so*re !odo a las de la cons!ruccin. !am*in les i*a *ien por1ue end"an muc%as i iendas. Los salarios no su*en lo sucien!e para a*sor*er la pro5 duccin. pero las en!as se man!ienen gracias al endeuda5 mien!o 8los crdi!os man!ienen la ac!i idad real:. por1ue el crdi!o al consumo de las $amilias se %a*"a %ec%o impres5 cindi*le para los *ancos. El endeudamien!o a creciendo en las $amilias y las empresas operan cada e( m2s con $ondos a crdi!o. Llega un momen!o en 1ue no se pueden endeu5 dar m2s ni pagar los crdi!os 8el $allo de lo real %unde las %ipo!ecas *asura:. y es!o %unde el enorme cas!illo c!icio nanciero 1ue se %a*"a cons!ruido 8lo nanciero %unde lo nanciero:. Ae %unden los ac!i os nancieros. se colapsa lo nanciero y se congela el crdi!o. con lo 1ue. aun los 1ue podr"an seguir comprando a crdi!o. so*re !odo los pisos y los au!om iles. no pueden seguir comprando por1ue no

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Ae en!ra en un gra e c"rculo en el 1ue las empresas no enden. disminuyen sus *enecios y. por !an!o. disminuyen su produccin. con lo 1ue primero 1ue %acen es reducir las plan!illas e in!en!ar disminuir los salarios. 6omo !am*in pa5 garan menos impues!os. el sec!or p)*lico reducir2 su gas!o social. 4dem2s. algunas empresas apro ec%ar2n de la cir5 cuns!ancia y de la idea de crisis para disminuir sus plan!i5 llas o deslocali(arse aun1ue la crisis no les %aya a$ec!ado gra emen!e. 4simismo. el es!ado. como dedicar2 una gran can!idad de $ondos a la ayuda a las empresas. especialmen5 !e a las del au!om il. !endr2 !oda "a menos dinero para el gas!o social. 6on lo 1ue son. una e( m2s y como siempre. los !ra*ajadores los 1ue an a cargar con el peso mayor de la crisis.

2. 6K;AE69E;6F4A DE L4 6?FAFA 9na crisis econmica supone el descala*ro de !oda la eco5 nom"a. Ae rompe el circui!o de las nan(as. la produccin. y la circulacin. se desmorona la ac!i idad econmica con las consecuencias 1ue ello !iene en !odos los aspec!os+ se $rena la produccin. la ac!i idad econmica. la in ersin. cae el empleo y aumen!a el paro. disminuyen los ingresos p)*licos 1ue !ienen 1ue nanciar los ser icios sociales. Ae al!era muy sus!ancialmen!e la organi(acin ma!erial de la sociedad. disminuyen o desaparecen los *enecios. algunos capi!alis!as pierden par!e de su capi!al o !odo l. y la mayor"a de la po*lacin e de!erioradas sus condiciones de ida. Las crisis son el <!sunami= de la ida econmica. Las crisis son el produc!o de un sis!ema econmico regido por 1uienes !ienen y con!rolan el capi!al y pre!enden cons!an!emen!e aumen!arlo. pero sus consecuencias son siempre muy duras para los m2s d*iles. 1ue. sin !ener ninguna par!icipacin en las decisiones. y. a menudo. ni si1uiera muc%a en los perio5 dos de prosperidad. se encuen!ran en penosas condiciones econmicas 1ue al!eran muy sus!ancialmen!e su ida por largos periodos de !iempo. Seamos con un poco m2s de de!alle las principales con5 secuencias de la crisis en dis!in!os 2m*i!os. 2.#. 3ara el capi!al La crisis econmica supone para el capi!al una ca"da en su !asa de *enecio o incluso incurrir en prdidas. 4l !ener me5 nos *enecios disponen de menos dinero para in er!ir. y. al ganar menos !ampoco !ienen !an!o incen!i o. por lo 1ue la ca"da de los *enecios a a suponer una disminucin en sus in ersiones y. por !an!o. un $reno en la ac!i idad econmica. 4l mismo !iempo. los capi!alis!as an a recurrir a !odos los medios para recuperar su !asa de *enecio. lo 1ue muy posi5 *lemen!e pueda lle ar a un endurecimien!o de su ac!uacin no !an!o respec!o a sus clien!es 8aun1ue se pueda producir cier!o endurecimien!o de las condiciones de pago: sino es5 pecialmen!e respec!o a sus !ra*ajadores+ m2s precariedad la*oral. m2s paro. con!encin o disminucin de salarios. 8m2s $2cil de lograr con el aumen!o del paro:. La crisis es!a suponiendo una $uer!e disminucin de las co!i(aciones de los alores en la Bolsa. con la desaparicin de grandes ol)menes de capi!al c!icio y el considera*le

aumen!o de la incer!idum*re nanciera. Q so*re !odo supo5 ne una muy considera*le ines!a*ilidad nanciera. El sis!ema nanciero mundial some!ido a gra es prdidas 1ueda des5 es!ruc!urado y congelado Idesaparecen grandes *ancos y se concen!ran o!rosI. con gra es consecuencias para el $uncionamien!o de la econom"a. Qa 1ue la li*er!ad de los capi!ales para ac!uar en !odo el mundo 8desregulacin: es uno de los elemen!os 1ue %a $acili!ado el desas!re. parece 1ue la crisis a a o*ligar a 1ue se regule y con!role de nue o el capi!al nanciero. 3ero %a*r2 1ue er 1ue !ipo de regulaciones se es!a*le5 cen an!es de e aluarlas. Pngase en cuen!a 1ue en las re5 uniones de los pol"!icos para <re$undar el capi!alismo= Ilos con!roladoresI acep!an 1ue se %a*r2 de regular m2s pero pre!endiendo 1ue la regulacin sea !emporal y <sin al!erar la li*er!ad de mercado=4 y siempre con el o*je!i o de ol er a lo 1ue se es!a*a %aciendo. es decir para $a orecer el mundo de los negocios. 6on lo 1ue la u!ilidad de la regulacin para e i!ar las crisis Isi se pudieraI es m2s 1ue dudosa. En !oda crisis aumen!a la concen!racin del capi!al. pues los capi!ales 1ue se man!ienen a*sor*en con muy *uenas condiciones a los 1ue !engan gra es prdidas. 3or ejemplo el *anco &3 'organ compr el Bearn and A!erns por muc%o menos de lo 1ue al"a unos meses an!es. Q el Banco Aan!an5 der %ace compras nancieras en muy *uenas condiciones. El caso se repi!e con $recuencia. De modo 1ue los capi!ales 1ue resis!en la crisis salen grandemen!e re$or(ados+ se %unden muc%os capi!ales pero se sal a el capi!al. Los *enecios. so*re !odo los nancieros %an disminuido muc%o. pero a pesar de grandes de!erioros de sus cuen!as. muc%os grandes negocios sigan !eniendo *enecios. Pan!o el Banco Aan!ander como el BBS4 es!2n en!re los *ancos con los mayores *enecios el mundoB en plena crisis nanciera la *anca espa7ola anuncia *enecios 8en 2008 Banes!o. 2b m2s de 200/. y %u*iera sido un /b m2s si no %u*ieran pasado a reser as para posi*les perdidas un -b:. @as!a el pun!o 1ue el go*ierno %a recomendado a la *anca 1ue pa5 sen *enecios *ru!os a pro isin de riesgos y no pu*lici!en muc%o sus *enecios. Pam*in %an aprendido a sal arse los capi!alis!as indi5 idualmen!e. 4 di$erencia de o!ras crisis. los grandes capi5 !alis!as es posi*le 1ue pierdan muc%o dinero en sus empre5 sas. pero %an dise7ado procedimien!os por los cuales sus $or!unas personales siguen siendo !oda "a muy sus!anciales. Es erdad 1ue el n)mero de megarricos 81uienes !ienen al menos mil millones de dlares: %a disminuido pasando de #.#2- en 200/ a /,3 en 2008. pero de los cuaren!a prime5 ros de la lis!a en 2008. 32 ya es!a*an en ella en 200/. <Es de esperar 1ue algunos grandes pa!rimonios se con ier!an en meros mul!imillonariosU. pero la mayor"a de los nom*res incluidos en la lis!a del prximo a7o Iy. para el caso. de la de den!ro de cinco a7osI pro*a*lemen!e sea muy pareci5 da=. 8El 3a"s #-^3^200,: Q la magni!ud de sus $or!unas desa5 $"a la imaginacin+ el primero en!re ellos 8Bill Ga!es el due7o de 'icroso$!: !iene en 200, un pa!rimonio de 40.000 mi5

4. Parea muy di$"cil realmen!e pues la regulacin supone en s" misma <al!erar la li*er!ad de ac!uacin=

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en es!a lis!a I4mancio Kr!ega. due7o de ]ara y o!ras mu5 c%as empresasI . se %a 1uedado con un pa!rimonio de slo #8.300 millones de dlares-. K!ros espa7oles es!2n !am*in en dic%a lis!a. como las %ermanas [oplo\i!( 8cada una por separado:. Jloren!ino 3re(. Emilio Bo!"n y o!ros. En Espa7a. nue e reyes del ladrillo %an co*rado en 2008 m2s de /00 millones de euros como di idendos6 aun1ue sus empresas presen!an gra es prdidasB los sueldos de los al!os cargos de la *anca espa7ola alcan(an la ci$ra de ##-.620 millones de euros/. con salarios indi iduales en!re 3.- y , millones de euros aun1ue %an disminuido ligeramen!e las re!ri*uciones de los consejeros de las grandes empresas. En 4lemania un direc!i o de Dresdner 8ad1uirido por 6ommer(*anX 1ue %a reci*ido #8.000 millones de ayuda p)*lica: reclama 400 millones de prima 1ue con!empla su con!ra!o. y las au!oridades !ienen 1ue se7alar 1ue <los ge5 ren!es 8de las empresas a las 1ue ayuda el go*ierno para 1ue no 1uie*ren: no de*er"an ganar ci$ras superiores a los -00.000 euros anuales=. asimismo con!in)an en sus pues!os los mismos geren!es en empresas 1ue %an %ec%o grandes 1uie*ras. o en algunos casos se les %a despedido con enor5 mes indemni(aciones de*ido a sus con!ra!os *lindados+ por ejemplo. en Es!ados 9nidos el 3residen!e de 6i!igroup o*!u5 o una indemni(acin de #0- millones de dlares. pero $ue superado por el de 'erryl Lync% con #6# millones de dla5 res de indemni(acin. mien!ras !an!o sus direc!i os co*raron algo m2s de 2./00 millones de euros mien!ras la en!idad era resca!adadd Q es!os escandalosos casos no son los )nicos. El propio Go*ierno *elga %a recriminado a la direccin de la *anca Jor!is por a*onar la prima de - millones de euros pre is!a para el ex consejero delegado del *anco. @erman Ser\ils!. principal responsa*le del %undimien!o de es!e gru5 po *ancario8. El go*ierno $rancs dice 1ue propondr2 un proyec!o de ley para limi!ar o!ros casos escandalosos como el del presiden!e del *anco Dexia. 4xel 'iller. 1ue co*r 3./ millones de euros de indemni(acin. despus del $raca5 so e!c.. e!c., 6ada d"a aparecen nue os da!os de ejecu!i os con escandalosos co*ros por salarios. $ondos de pensiones o indemni(aciones de despido. 9no de es!os casos 1ue %a susci!ado par!icular indignacin es el de los ejecu!i os del 4merican Fn!ernacional Group 84FG: 1ue despus de %a*er reci*ido #/0.000 millones de dlares de dinero p)*lico como ayuda no %an dudado en co*rar #6- millones de dlares en pagas ex!ra. *ajo el argumen!o 1ue son con!ra!os an!eriores y por !an!o !ienen 1ue cumplirse#0. Q as" sucesi amen!e. ;o !endr"amos 1ue ol idar es!os aspec!os al e aluar como se u!ili(a el dinero p)*lico y las medidas de aus!eridad 2.2. 3ara la econom"a 3rincipalmen!e implica un $reno a la ac!i idad econmica. lo 1ue puede lle ar a una mayor recesin y a la deMacin. Ae de!eriora la capacidad de consumo de la po*lacin lo 1ue lle a a la disminucin de la demanda. R6u2n!o se !ardar2 en recuperar la produccin indus!rial y su capacidad de creci5 mien!oO 6ae !am*in el olumen del comercio mundial y se re$uer(a el in!ers en el pro!eccionismo. 3ueden cam*iar las co!i(aciones de las monedas.

Desaparecen muc%as indus!rias. 4lgunas <c!icias= pero !am*in *as!an!es reales. Q disminuye la creacin de em5 presas. 6onlle a la concen!racin empresarial paralela a la concen!racin de capi!ales. lo 1ue resul!ar2 en la exis!encia de menos capi!ales pero cada e( m2s po!en!es. 6on mayor capacidad de con!rolar los mercados. En deni!i a se produ5 ce una reorgani(acin del sis!ema produc!i o. Aupone dicul!ades de operacin para las empresas de5 *ido a las suspensiones de pagos y 1uie*ras. 1ue ser2n m2s acen!uadas para las 3Q'Es. La crisis ac!ual %a ocurrido !ras una so*rein ersin en la cons!ruccin y el mercado inmo*iliario 1ue %a disminuido las posi*ilidades de in ersin en o!ros 2m*i!os m2s )!iles econmica y socialmen!e. El capi!al en su *)s1ueda permanen!e de 2m*i!os ren!a5 *les de in ersin. R%acia donde se dirigir2 a%oraO 4lgunos au!ores apun!an 1ue se orien!ar2 %acia la in ersin en ener5 g"a##. uel e a mencionarse la con eniencia de recuperar las nucleares 81ue permi!en in ersiones de gran olumen:. es posi*le 1ue se ampl"e el capi!alismo erde 8reciclajes. ener5 g"as al!erna!i as:. y podr"a ampliarse $uer!emen!e la produc5 cin de agrocar*uran!es. con !odos los gra es peligros 1ue supone para la alimen!acin de los pa"ses m2s po*res. Es posi*le 1ue se produ(can cam*ios en el poder rela!i o de los es!ados. an!e los pro*lemas de los pa"ses %egemni5 cos ac!uales. especialmen!e Es!ados 9nidos. y el crecien!e poder de los pa"ses emergen!es. as" como la inMuencia de los $ondos so*eranos El car2c!er de esos nue os poderes. sin em*argo. no %ace esperar una mejora de las relaciones econmicas in!er5 nacionales ni de la jus!icia de la econom"a mundial. La crisis puede !am*in !ener algunas consecuencias en el pensamien!o econmico. pues s!a supone el $racaso del neoli*eralismo. ;o o*s!an!e. %acia donde se orien!ar2 de5 pender2 muc%o de la salida de la crisis. pues ac!ualmen!e. aun1ue se acep!a el $racaso del neoli*eralismo. los grandes agen!es econmicos in!erpre!an 1ue el cam*io de pol"!icas %a de ser !emporal y slo respec!o al capi!al. pues respec!o al !ra*ajo las pol"!icas se es!2n endureciendo cada d"a m2s.

-. @ay *as!an!es ma!eriales 1ue indican la ri1ue(a de los m2s ri5 cos. 3ara m2s in$ormacin Ser Fn$orme P4FJ4 ;c.- y 3)*lico de #2^3^200, 6. Empresas y Di idendos o*!enidos por los principales accionis!as+ 4cciona. Jamilia En!recanales. #40.000.000 eurosB 46A. Jamilia 'arc% #2,.000.000. Los 4l*er!os /3.000.000. Jloren!ino 3re(. 64.000.000B J66. E.[oplo\i!( ##,.000.000B Jerro ial. Jamilia ?. del 3ino #04.000.000B Aacyr. Luis del ?i ero 2-.000.000.. &. 'a5 nuel Loureda 24./00.000. &. 4*ello #,.300.000 euros 83)*lico ,^#2^2008:. /. Da!os de la prensa diaria 8. El 3eridico de 6a!alu7a. # oc!u*re del 2008. ,. El 3eridico de 6a!alu7a. # oc!u*re del 2008. #0. 3)*lico. #/^3^200,. @a*r"a 1ue explicar a los empresarios de la 6EKE 1ue 1uieren 1ue los !ra*ajadores de uel an el impor!e por encima del F36 pac!ado el a7o pasado 1ue eran !am*in con!ra!os an!eriores. Q !am*in RNu opinar2n el Ar. 'on!illa y la Sicepresi5 den!a primera del Go*ierno de Espa7a 1ue dicen 1ue !odos !ene5 mos 1ue arrimar el %om*roO De*e %a*er %om*ros y %om*ros. ##. Las empresas inmo*iliarias y de cons!ruccin con mayor xi!o en la e!apa an!erior es!a*an ya in ir!iendo en energ"a an!e el !emor de

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3or a%ora no aparece ninguna nue a !eor"a econmica sino slo una uel!a al in!er encionismo para $a orecer al capi5 !al. ;o comen!aremos acerca de las consecuencias nega!i as 1ue !iene la crisis para los pa"ses emergen!es y los peri$ricos del sis!ema mundial. pero son !am*in impor!an!es. 3arece 1ue nos dirigimos a una e!apa *as!an!e prolon5 gada de ines!a*ilidad. incer!idum*re. y con!radicciones cre5 cien!es 1ue supondr2 una crisis *as!an!e prolongada. 2.3. 3ara las clases populares La consecuencia m2s impor!an!e para s!as es el paro y la recesin salarial. Qa se es!2n perci*iendo claramen!e un sus5 !ancial n)mero de empresas 1ue cierran 8unas por la crisis y o!ras apro ec%2ndose de es!a circuns!ancia:. y las exigencias de los empresarios 1ue re1uieren por lo menos una conge5 lacin salarial. cuando no una disminucin real de los sala5 rios. El paro es!2 a$ec!ando a !odos los !ra*ajadores pero el impac!o es mayor en los inmigran!es y las mujeres#2. Es e iden!e 1ue con al!as ci$ras de paro y <aus!eridad= salarial. disminuye la capacidad de compra de la po*lacin. Los !ra*ajadores se encuen!ran en una si!uacin de gran de*ilidad negociadora. ;o es causalidad 1ue se plan!ee a%o5 ra la posi*ilidad de <acuerdos= de %as!a 6- %oras la*orales de jornada y mayores $acilidades para el despido. RNu !ipo de negociaciones salariales se podr2n lle ar a ca*oO Pam*in los j enes en coar!adas sus esperan(as de $u5 !uro. RNu planes pueden %acer !an!o de desarrollo pro$e5 sional como personal en un panorama de paro. precariedad la*oral y *ajos salariosO La disminucin de ac!i idad econmica conduce a dis5 minuir los ingresos ordinarios del sec!or p)*lico 8se pagan menos impues!os:. Ae man!iene 1ue en es!a e!apa de crisis no %ay $ondos para el Es!ado del Bienes!ar. por lo 1ue las pres!aciones sociales en el mejor de los casos de man!en5 dr2n sin ariaciones. y es pro*a*le 1ue disminuyan ya 1ue se canali(an los $ondos %acia el resca!e nanciero#3. RNu pasar2 con las pensiones p)*licas. la sanidad. la educacin y o!ros ser icios socialesO 4simismo disminuir2n los $ondos disponi*les para la me5 jora del medio am*ien!e. Q al in!ensicarse la compe!encia se ignorar2n los aspec!os am*ien!ales aun1ue la reduccin de ac!i idad suponga 1ue se presione menos so*re los re5 cursos na!urales. Nuienes no pueden %acer $ren!e al pago de sus %ipo!ecas se encuen!ran con desa%ucios y en la calle. y. en *as!an!es casos. de*iendo !oda "a can!idades impor!an!es a los *ancos o cajas#4. En el mejor de los casos se en amena(ados con desa%ucios y^o con la prdida de las can!idades 1ue ya %a*"an pagado por sus pisos. En algunos casos se er2n con er!i5 dos en in1uilinos en los pisos 1ue compraron. a merced de la <*uena olun!ad= de las ins!i!uciones nancieras 1ue organi5 (an la resolucin de sus deudas impagadas e impaga*les. La crisis supone la ca"da del alor de los pisos. aspec!o 1ue es posi!i o desde el pun!o de is!a social. pero 1ue su5 pone una prdida impor!an!e para 1uien cuen!a con ellos como un seguro para la eje( o una *ase de crdi!o para ne5 cesidades gra es 8al *ajar el precio de los pisos es m2s di$"cil pedir crdi!os con la garan!"a de los mismos:.

Disminuye $uer!emen!e el alor de a%orros e in ersiones en Bolsa del pe1ue7o a%orrador. Los a%orros de las clases populares se en de aluados. y si la crisis se acen!)a pueden erse incluso en riesgo de desaparecer. por 1uie*ra de los *ancos donde es!2n deposi!ados. 9n caso par!icularmen!e gra e de prdida de a%orros re5 side en el caso de las pensiones pri adas. Dado 1ue s!as se man!ienen como in ersiones en Bolsa. la perdida de su alor puede suponer un gra e de!erioro de las pro isiones 1ue las personas %ayan %ec%o para su eje(. Es!e aspec!o es par!i5 cularmen!e gra e en a1uellos pa"ses donde la mayor par!e de las pensiones 8o la !o!alidad: son pri adas. En 4rgen!ina. es!os meses 8o!o7o 2008: el es!ado %a !enido 1ue reco*rar las pensiones 1ue eran pri adas y nacionali(arlas. ya 1ue de o!ro modo con las perdidas en Bolsa y la ines!a*ilidad de los *ancos. los ancianos argen!inos %u*ieran podido 1uedarse sin pensiones. En o!ros muc%os pa"ses. incluido el nues!ro. las pensiones pri adas %an perdido una gran par!e de su alor. 'uy pro*a*lemen!e !odo ello a a dar lugar al aumen!o de la desigualdad. la po*re(a y la marginacin. Lo 1ue es!a lle ando al aumen!o de pro!es!as sociales 8en Barcelona se puede decir 1ue ya %ay casi una mani$es!a5 cin diaria de pro!es!a social:. Nue reci*en como respues!a el de!erioro de las li*er!ades ci iles y un aumen!o de la re5 presin. Desde el pun!o de is!a social se es!2 perci*iendo ya un aumen!o de la angus!ia y la incer!idum*re y en consecuencia el de!erioro psicolgico de la po*lacin. 9na po*lacin 1ue %a*"a conado en un con!ra!o social 1ue le asegura*a !ra5 *ajo. consumo. crdi!o. in ersiones ren!a*les de su a%orro y es!ado de *ienes!ar. 9na po*lacin 1ue ol ido sus alores !radicionales de clase para sus!i!uirlos por los del mercado y a%ora es!2 descu*riendo lo 1ue realmen!e eso supone+ El capitalismo con sus crisis ine ita#les nos lle a a la explotacin como tra#a(adores& explotacin como consumidores& explotacin como pensionistas& explotacin como peque-os a"orradores e in ersores& explotacin en tiempo de prosperidad y explotacin en tiempo de crisis Q !odo en un periodo en el 1ue las clases populares es5 !2n muy de*ili!adas. $ragmen!adas y poco organi(adas. EAPK EA PKDK LK N9E AE 39EDE EA3E?4? DEL 643F5 P4LFA'K. 6?FAFA ?E69??E;PEA Q EE3LKP46FL; 3E?5 '4;E;PE. Q ;K S4 4 'E&K?4?. EL 643FP4LFA'K ;K PFE;E ;F 39EDE PE;E? ?KAP?K @9'4;K.

#3. En $e*rero 200, el go*ierno %a recor!ado el presupues!o p)5 *lico apro*ado para 200, en #.-00 millones de euros para poder nanciar las ayudas a las empresas. #4. En la legislacin espa7ola una %ipo!eca no pagada lle a a la su5 *as!a del piso. 3ero si el impor!e del lo 1ue se o*!iene de la misma no cu*re el alor de la %ipo!eca m2s los gas!os. la persona %ipo!e5 cada sigue de*iendo al *anco la di$erencia. 3or lo 1ue alguien 1ue compr un piso y no puede pagar la %ipo!eca puede encon!rarse sin piso y de*iendo !oda "a una impor!an!e can!idad al *anco o caja 1ue le %i(o el prs!amo.

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3. 9;4 ES4L946FL; DE L4A 'EDFD4A PK'4D4A 34?4 EL <?EA64PE= DEL AE6PK? JF;4;6FE?K 4n!e la magni!ud y gra edad de la crisis econmica el sec5 !or p)*lico de los di ersos pa"ses se %a is!o o*ligado a re5 accionar. 4un1ue la ideolog"a neoli*eral lle a muc%os a7os man!eniendo 1ue el es!ado no de*e in!er enir en la ida eco5 nmica. y en los )l!imos !rein!a a7os la es!ra!egia neoli*eral %a in!en!ado expulsar al es!ado de !odo incidencia en la eco5 nom"a 1ue no es!u iese direc!amen!e orien!ada a $a orecer los in!ereses de los negocios. an!e los pro*lemas 1ue causa la crisis los grandes agen!es del sec!or pri ado %an ignorado sus ideas an!eriores y pedido la in!er encin de las ins!i!uciones p)*licas. y s!as se %an dispues!o a acudir su apoyo. Desde el erano de 2008. el apoyo p)*lico se inici por par!e del *anco cen!ral de Es!ados 9nidos 8?eser a Jede5 ral: y del Banco 6en!ral Europeo. 1ue proporcionaron lo 1ue en!onces parecieron impor!an!es inyecciones de li1uide( 8300.000 millones de dlares: a las ins!i!uciones nancie5 ras de sus pa"ses. pero 1ue en is!a de lo 1ue %a sucedido despus parecen limi!adas apor!aciones. 4n!e la cons!an!e aparicin de impor!an!"simos *ancos 1ue %ar"an 1uie*ra si no eran ayudados Icada d"a surg"a alguno m2s I el go*ier5 no de Es!ados 9nidos acudi !am*in al socorro de algunos de sus *ancos y de ins!i!uciones 8para:p)*licas dedicadas a la concesin de %ipo!ecas. Lo mismo se %a is!o o*ligado a %acer el go*ierno ingls con los suyos y algo m2s !arde los go*iernos alem2n. %olands y *elga. Gradualmen!e el go5 *ierno de EE.99. !odos los go*iernos de la 9E y algunos de o!ros pa"ses. %an acudido a proporcionar un enorme apoyo nanciero a sus ins!i!uciones nancieras. En no iem*re de 2008 se organi( una reunin de !odos los go*iernos del G520 8m2s algunos pocos pa"ses m2s in i!ados. en!re ellos Espa7a: en `as%ing!on para !ra!ar de las pol"!icas 1ue los go*iernos podr"an seguir para apoyar a sus sis!emas nan5 cieros y a sus econom"as. De es!a 6um*re surgi un docu5 men!o conjun!o acerca de la necesidad de apoyar el sis!ema 8<re$undacin del capi!alismo= le llam AarXo(y:. la olun!ad de %acerlo y la con oca!oria para una nue a reunin. pero no resul! una pol"!ica conjun!a y coordenada. por lo menos no %as!a a%ora#-. ;o o*s!an!e. los go*iernos %an acudido y es!2n acudiendo en apoyo masi o a sus ins!i!uciones nan5 cieras. en can!idades inimagina*les %ace unos meses 8dicen 1ue los apoyos superaran los 3 *illones de dlares:. de $or5 mas muy ariadas 1ue no es necesario precisar a1u". para !ra!ar de resca!ar el capi!alismo de es!a crisis. Los go*iernos de la 9nin Europea aun1ue al principio %a*laron de un plan coordinado no logra*an llegar a un acuerdo y cada uno es!a*leci su programa. Jinalmen!e. despus de muc%as reuniones. el #2 de diciem*re de 2008 %an es!a*lecido un plan conjun!o 1ue ronda los 200.000 millones de euros para ayudas 81ue no es m2s 1ue un #.2b del 3FB comuni!ario:. pero 1ue en realidad !iene muy poco de coordinacin y es poco m2s 1ue decidir 1ue cada uno %aga lo 1ue le pare(ca con los programas nacionales 1ue ya %a*"a es!a*lecido. La pro$undidad de la crisis es!2 lle ando a 1ue se plan!ee !am*in la posi*ilidad de apoyar a algu5 nas indus!rias cla e 8especialmen!e el au!om il: pero no es una ayuda conjun!a sino 1ue cada es!ado

con!in)e. 3ero %ay 1ue concluir 1ue !odos los es!ados ricos es!2n ayudando con can!idades enormes a sus grandes ne5 gocios nancieros y a sus grandes indus!rias sin dudarlo dos eces#6 aun1ue %ace unos meses considera*an 1ue es!o era perjudicial e impensa*le. De momen!o. prima era 200,. no parece 1ue es!2n !e5 niendo xi!o en su in!en!o de paliar la crisis. incluso con una nue a apor!acin de # *illn de dlares 1ue %a anunciado K*ama a nes de mar(o. ;i si1uiera la si!uacin nanciera. a pesar de las ingen!es ayudas 1ue es!2 reci*iendo se es!2 resol iendo. y el crdi!o no uel e a la econom"aB adem2s la si!uacin econmica real. la ac!i idad econmica. la produc5 cin. el empleo. se es!2 de!eriorando con!inuamen!e y nadie sa*e cuando ni como. ni si se producir2 una recuperacin. La crisis de la primera dcada del siglo EEF se presen!a con una gran pro$undidad y dure(a. 6Gu0 se puede decir de estos intentos de recuperacin por parte de los 4o#iernos7 En primer lugar 1ue el Es!ado uel e a mos!rar su car2c!er de garan!e y su*ordinado al capi!al. 6uando las decisiones de un capi!al glo*al 2 ido de *enecios generan una crisis de gran magni!ud. los go*iernos no dudan en acudir al resca!e. ?esca!e. por o!ra par!e. 1ue los capi!ales exigen <!emporal= y <sin salirse de las reglas del li*re mercado=. es decir un resca!e 1ue pre!enden les permi!a ol er a seguir %aciendo lo mismo 1ue %an %ec%o %as!a a%ora. y 1ue una e( recuperada la eco5 nom"a 8siempre pensando 1ue se recuperar2: les de uel a la !o!al li*er!ad de accin 1ue los capi!alis!as desean. 4 pesar del enorme olumen de los apoyos necesarios. ni una sola e( se %a pues!o en duda la exis!encia del dinero necesario para ello. 4 1u elemen!os recurrir2n los es!ados para reunir el dinero 1ue necesi!an no se %a explici!ado. pero ni se plan!ea el !ema de las $uen!es de dic%os sus!anciales impor!es. Lo 1ue mues!ra 1ue cuando %ay olun!ad pol"!ica %ay !am*in el dinero necesario. En adelan!e. resul!ar2 muy di$"cil 1ue nos con en(an 1ue no %ay dinero para los gas!os sociales. cuando es!2n proporcionando sumas de es!a mag5 ni!ud para in!en!ar recuperar los 8des:e1uili*rios nancieros. 4un1ue lo siguen in!en!ando e insis!iendo 1ue no %ay di5 nero para el gas!o social. y peor !oda "a. armando 1ue no %ay dinero para lo social. por1ue se %an !enido 1ue a!ender las necesidades del mundo nanciero. Es e iden!e 1ue %ay necesidades de primera y de !ercera clase. RPendr2n los Es!ados el dinero necesario para cumplir !odo lo 1ue es!2n prome!iendoO Qa se pre un dci! del -.,b y se plan!ean dudas acerca de la sol encia de la deuda p)*lica espa7ola 83)*lico. #4 enero 200,:. En el capi!alismo. aun1ue sea en crisis. la mayor"a de as5 pec!os econmicos redunda a $a or del capi!al. 3ara nanciar los apoyos al capi!al nanciero una par!e impor!an!e endr2
#-. ;o se pueden esperar decisiones muy !ajan!es en una primera reunin de es!e !ipo. y menos !oda "a cuando es!2 presidida por un 3residen!e Bus% ya amor!i(ado y a la espera de un nue o manda!a5 rio en el cora(n del imperio. #6. @as!a el pun!o 1ue algunas empresas 1ue no las reci*en pro!es5 !an por1ue s!as $acili!an la compe!encia desleal.

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8comprada a cam*io de dinero: por a1uellos capi!alis!as 1ue no sa*en a%ora donde in er!ir con seguridad. 3ero como la deuda p)*lica se !iene 1ue amor!i(ar con los impues!os de la po*lacin. ello supone 1ue los capi!ales 1ue se re$ugian a%ora en la deuda p)*lica o*!endr2n su rendimien!o de los impues!os de la po*lacin de a pie duran!e *as!an!es a7osU des di$"cil escaparse de la inMuencia del capi!ald Ae argumen!a 1ue el apoyo p)*lico es imprescindi*le pues se %a de man!ener el sis!ema nanciero. ;inguna so5 ciedad moderna puede su*sis!ir sin un sis!ema nanciero opera!i o. por lo !an!o %a*"a 1ue resca!arlo. El es!ado !iene 1ue ac!uar de *om*ero an!e los incendios 1ue genera el capi!al. Es erdad 1ue una sociedad moderna no puede i ir sin un sis!ema nanciero. 3ero un sis!ema nanciero se puede es!ruc!urar y man!ener de di$eren!es $ormas. @a de exis!ir un sis!ema nanciero pero no %ay una sola $rmula de or5 gani(acin nanciera. Q an!e el caos nanciero 1ue el capi5 !alismo glo*al %a generado se de*er"a y podr"a organi(ar el resca!e de o!ra manera. En conjun!o. %ay 1ue se7alar 1ue es in!olera*le <resca5 !ar= al sis!ema nanciero y a la econom"a para 1ue el sis!ema y sus agen!es sigan %aciendo lo mismo 1ue nos %a lle ado a la crisis. para seg)n sus propias pala*ras <re$undar el ca5 pi!alismo=. Es como si se en iara a los *om*eros. pero con una la!a de gasolina para ol er a prender el $uego una e( apagado. o en iar la (orra a cuidar del gallinero. Jren!e a los pro*lemas 1ue genera la crisis a menudo da la impresin 1ue incluso 1uienes se consideran de i(1uierda lo )nico 1ue desean es 1ue el sis!ema se recupere r2pidamen!e y !odo uel a a seguir igual 1ue an!es de iniciarse la crisis. Nue se resuel an pron!o los principales pro*lemas Iespecial5 men!e el paroI aun1ue ello suponga la garan!"a de ol er a experimen!arlos den!ro de muy pocos a7os de nue o. Ae dir"a 1ue se !iene miedo. 1ue ni si1uiera se piensa en apro ec%ar la crisis para !ra!ar de in!roducir cam*ios genuinos. 3ero incluso den!ro del capi!alismo se pueden proponer $ormas dis!in!as de %acer las cosas. Nue sean m2s ecien!es para la econom"a. aun1ue no !an $a ora*les al capi!al. y. especialmen!e. 1ue ayuden a e i!ar las gra es consecuencias nega!i as y el enorme su$rimien!o %umano 1ue una crisis como la ac!ual supone para millones de personas 1ue no %an !enido ninguna culpa ni responsa*ilidad en la misma. Ae pueden plan!ear algunas al!erna!i as. ;o amos a plan!ear a1u" $ormas precisas al!erna!i as sino aspec!os de "ndole general y pol"!ica 1ue pueden susci5 !ar algunas reMexiones. 3odr"an es!ruc!urarse por medio de un 3rograma de Emergencia *ajo un es!rec%o y reno ado con!rol democr2!ico. en !orno a !res ejes principales. H El E&E # 1ue !endr"a 1ue dedicarse a una ayuda in$ mediata a los damni;cados por la crisis. 1ue suponga una sus!ancial redis!ri*ucin de la ren!a a su $a or. La crisis es!2 suponiendo un gran su$rimien!o para muc%as $amilias y personas. Ao*re !odo las 1ue se 1uedan paradas. Es necesario or4anizar inmediatamente una ayuda su;ciente e inde;nida en el tiempo para los parados. Los !ra*ajadores 1ue 1uedan parados a%ora son las "c!imas inocen!es de las con!radicciones permanen!es del sis!ema capi!alis!a. R3or 1u %an de ser ellos los 1ue carguen con las consecuencias de la crisisO Ae !iene 1ue organi(ar un sis!ema social 1ue les ayuda

en can!idad sucien!e para 1ue cu*ran sus necesidades *2si5 cas. sin ning)n es!igma de paro y duran!e !odo el !iempo 1ue permane(can parados. 3or ejemplo concederles el derec%o a la gra!uidad de elemen!os esenciales para la ida 8agua. lu(. gas. !ranspor!e. alimen!os. e!c.: adem2s de un su*sidio de paro indenido. y o!ras medidas similares. Ai se es!2n gas!an5 do can!idades !an enormes en sos!ener el capi!al nanciero. Rpor 1u no se an a gas!ar en ayudar a sus "c!imasO Es!a ayuda es imprescindi*le y urgen!e. 4simismo. %ay 1ue 'renar totalmente los desa"ucios. @a*r2 1ue es!udiar como resol er el pro*lema de las $amilias 1ue no pueden pagar las %ipo!ecas Imora!orias en el !iem5 po. condonaciones parciales. e!c.I y sos!ener a las $amilias 1ue no puedan pagar el al1uiler. 3ero no se puede permi!ir 1ue las $amilias 1ueden en la calle a causa de unos precios de las %ipo!ecas y de los al1uileres !o!almen!e desor*i!a5 dos y unos precarios salarios de miseria cuando no el paro. mien!ras exis!en millones de i iendas ac"as 1ue aca*an de cons!ruir ellos con su !ra*ajo. 3ara redis!ri*uir la ri1ue(a en una direccin 1ue permi5 !a a los !ra*ajadores recuperar los ingresos perdidos en los )l!imos !rein!a a7os. se !endr"a 1ue crear un 'ondo para el empleo y los salarios administrado por los propios tra#a(ado$ res. 'as a*ajo nos re$eriremos a la re$orma scal 1ue ser"a necesario para ello. Aer"a !am*in muy impor!an!e reducir el tiempo de tra$ #a(o. ya 1ue ser"a una de las medidas m2s ecien!es para 1ue %u*iera !ra*ajo para muc%os m2s !ra*ajadores y supon5 dr"a adem2s. una impor!an!e mejora en la calidad de ida de la po*lacin. H El E&E 2 !endr"a 1ue consis!ir en la ?ees!ruc!uracin nanciera. La nacionalizacin radical de la #anca y de las empresas de se4urosB la sustitucin de la #anca pri ada por la #anca pH#lica. Ai los $ondos para sos!ener el sis!ema nanciero son p)*licos. R1u impide la nacionali(acin radical de la *anca. con ges!ores p)*licos y cri!erios p)*licos de ac!uacin. en lugar de apoyar la uel!a a una ac!i idad pri ada super5ex5 pandida y desregulada 1ue es la 1ue nos %a conducido a la si!uacin ac!ualO Ia#r)a que de(ar "undir totalmente el capital de los #an$ cos& con la perdida total del capital para los accionistas Jo alor residual de BolsaK. 9na cosa es man!ener en operacin un sis!ema nanciero. o!ra man!ener a los propie!arios de los *ancos como !ales. @an perdido una gran par!e de su ca5 pi!al. sin duda. pero aun1ue ac!ualmen!e no algan nada o muy poco re!ienen los alores 1ue !es!ican de su propiedad 8por si un d"a se recuperan:. Rpor 1u no %a*r"a de eliminar5 se s!a en una genuina nacionali(acinO Ae nos dice 1ue una de las en!ajas del capi!al pri ado es 1ue son responsa*les de sus prdidas. Rlo son realmen!eO ;o parece 1ue es as" por lo menos en es!a ocasin. ya 1ue el es!ado resca!a a los *ancos pero no a*sor*e su propiedad. 4l con!rario. incluso cuando compra las acciones de los *ancos a resca!ar. en *as5 !an!es ocasiones lo %ace expl"ci!amen!e sin derec%o a decidir en el 6onsejo de 4dminis!racin. R6mo se jus!ica es!a magnanimidad %acia el capi!al pri adoO R3or 1u no puede desaparecer el capi!al si lo %an perdido en sus desas!rosas operaciones nancierasO Ai dicen 1ue el *enecio es la com5

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pensacin por el riesgo en el 1ue los capi!ales incurren. Rpor 1u a%ora 1ue ellos %an generado unas enormes prdidas no !ienen 1ue su$rirlasO 6rear un *anco <*ueno=. @ay 1ue insis!ir en 1ue man$ tener el sistema ;nanciero necesario en cualquier sociedad moderna no quiere decir que "ay que mantener el sistema ;nanciero actual. 1ue es lo 1ue se es!2 in!en!ando %acer con las ayudas a%ora. 3uede %a*er $rmulas muy in!eresan5 !es y 1ue condu(can a una sociedad muc%o m2s ecien!e y jus!a. ;o es 1ue no %ay $ormas al!erna!i as de %acer las cosas. En el recuadro 2 presen!amos un es*o(o de una $orma al!erna!i a de ac!uacin. podr"an !am*in dise7arse o!ras. 1ue com*ina el man!enimien!o de un sis!ema nan5 ciero ecien!e con una redis!ri*ucin de la ren!a muc%o m2s e1ui!a!i a y presen!a !am*in elemen!os conducen!es a una sociedad al!erna!i a. Es solamen!e un es*o(o lo 1ue 1uiere decir 1ue %a*r"a de ela*orarse muc%o m2s. pero ello es posi*le. En es!a crisis ya %emos is!o 1ue la prdida de los capi!a5 les ins!i!ucionales es!a suponiendo la prdida muc%o menor de las $or!unas pri adas. Dadas las gra "simas consecuencias 1ue !iene la crisis causada por la ges!in de los capi!ales en

!oda la sociedad. R3or 1u no se pueden exigir responsa*i5 lidades personales a los ges!ores responsa*lesO Pan!o eco5 nmicas. pues sus $or!unas no !ienen o!ro origen 1ue sus negocios an!eriores. como penales. por su incompe!en!e ad5 minis!racin. @a*r"a 1ue e aluar penalmen!e a los adminis5 !radores. @as!a a%ora de !odo lo 1ue se %a*la es 1ue las re5 muneraciones por su !ra*ajo de ges!in no aumen!en 8nada se dice de sus ingresos por *enecios: o. como m2ximo. 1ue se redu(can ligeramen!e. 6uando son ellos los responsa*les de la gran prdida econmica 1ue se es!2 experimen!ando y el gran su$rimien!o %umano 1ue la crisis conlle a. Lo 1ue es !o!almen!e insucien!e e injus!o. @a*r"a 1ue pensar incluso en la conscacin de las ingen!es $or!unas pri adas 1ue %an reunido los grandes responsa*les de las nan(as en los )l5 !imos a7os. El E&E 3 po!enciar"a el Es!ado como agen!e econmico direc!o+

#/.En las medidas ac!uales de resca!e se es!a de*a!iendo la creacin de un <*anco malo= 1ue a*sor*a !odos los alores 1ue ac!ualmen!e no !ienen alor para li*erar a los *ancos de es!os aspec!os nega!i os de su *alance. 4l con!rario de lo 1ue noso!ros proponemos.

?E694D?K 2. 9na propues!a al!erna!i a para el sis!ema nanciero y social en el es!ado espa7ol. 3resen!amos un sis!ema de $ases. :rimera 'ase+ 4c!ualmen!e los *ancos y cajas es!2n acudiendo a su*as!as p)*licas en las 1ue reci*en li1uide( a cam*io de los ac!i os nancieros 1ue presen!an es!as ins!i!uciones. En es!a $ase palia!i a se !endr"a 1ue cam*iar la ley del J44J de $orma 1ue en lugar de in!ercam*iarlos por ac!i os nancieros. los $ondos l"1uidos necesarios se proporcionen a cam*io de las par!icipaciones indus!riales 1ue dic%as ins!i!uciones con!rolan. so*re !odo en sec!ores *2sicos. como el agua. energ"a. gas. red de !ranspor!es. e!c.. as" como de a1uellas empresas de ser icios *2sicos 1ue $ueron pri a!i(adas. Ello asegurar"a el con!rol social de las mercanc"as *2sicas. .e4unda 'ase+ 3ara asegurar un sis!ema de pagos. a%orro y crdi!o se !endr"a 1ue crear un <*anco *ueno=#/. es decir 1ue. a di$erencia de los *ancos 1ue se !ra!a de resca!ar a%ora. no !u iera una si!uacin nanciera nega!i a. Es!e <*anco *ueno= podr"a crearse nacionali(ando y unicando el sis!ema de 6ajas de 4%orros 81ue aun1ue algunas es!n en si!uacin dudosa son sol en!es en su conjun!o pues la agrupacin ayudar"a a resol er las !ensiones in!ernas de li1uide( para cu*rir los pres!amos con el sis!ema nanciero mundial:. Es!e sis!ema unicado !iene ya una amplia red de ocinas y !ra!amien!o de la in$ormacin. Ae consolidar"a as" una red nanciera sol en!e y con el con!rol de los riesgos adecuado para un moderno sis!ema nanciero. Aimul!2neamen!e se de*er"a %acer p)*lico el apoyo es!a!al exclusi o a es!a nue a red social de 6ajas de 4%orros uni5 cadas. @a*r"a 1ue reconducir el gas!o. la in ersin y la nanciacin p)*lica )nicamen!e por los canales del <*anco *ueno= y asegurar los depsi!os slo de las cuen!as en es!e sis!ema p)*lico. dejando caer los *ancos pri ados 1ue !engan pro*lemas de sol encia o ren!a*ilidad. lo 1ue lle ar"a a reducirlos a la marginalidad. 3ara 1ue es!e nue o sis!ema nanciero sea con!rolado socialmen!e se de*e democra!i(ar la eleccin de los ges!ores loca5 les y nacionales del sis!ema unicado de 6ajas de 4%orros. as" como el con!rol y des!ino de los *enecios. La democra!i(acin de*e in!erpre!arse en un sen!ido amplio y no limi!ado a represen!aciones de las ins!i!uciones pol"!icas ociales. =ercera 'aseF 6reado y consolidado un sis!ema nanciero adecuado se proceder"a al proceso de !oma de con!rol de la pro5 piedad de los sec!ores de produccin real median!e el con!rol de las acciones 1ue es!2n en manos de sis!ema nanciero. Qa al inicio del proceso se %a se7alado 1ue se a an(ar"a en el con!rol de la propiedad de los sec!ores produc!i os *2sicos. median!e el in!ercam*io de la li1uide( 1ue necesi!ar"an las ins!i!uciones nancieras. a%ora se pro$undi(ar"a en es!a direccin median!e la concesin de crdi!o dirigida a sec!ores cla e. especialmen!e de a1uellas empresas 1ue se dedican a la produccin de las mercanc"as *2sicas para la ida. Ae considera 1ue no se puede generar *enecio pri ado en los sec!ores 1ue corresponden a las mercanc"as para la reproduccin por lo 1ue se %a de a an(ar %acia la gra!uidad de los produc!os 1ue cons!i!uyen el pa5 1ue!e *2sico y eliminar progresi amen!e la u!ili(acin del sis!ema de mercados para la asignacin de precios en las mercanc"as socialmen!e designadas como *2sicas. Ae !ra!a de ganar espacios al mercado. Jinalmen!e se !ra!ar"a de es!a*lecer una ren!a *2sica para !oda la po*lacin.

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Qa se %a se7alado en el Eje # 1ue el es!ado !endr"a 1ue ser un agen!e nacionali(ador de los *ancos y empresas en crisis. 4simismo. dado 1ue los $ondos 1ue sos!ienen el en!ra5 mado son p)*licos. Rpor 1u es necesaria la in!er encin de la *anca pri ada para conceder los crdi!os 1ue se conside5 ran necesarios a las empresas produc!i as. especialmen!e a las pe1ue7as empresas y a las $amiliasO El Estado podr)a ser pro eedor de cr0ditos& sin intermediarios. 3or el con!rario. 1ui(2 no es necesario garan!i(ar !odos los depsi!os en los *ancos. de cual1uier impor!e sino 1ue #asta con 4arantizar los depsitos modestos. Las can!idades garan!i(adas en el caso espa7ol. por ejemplo. des*ordan !o5 !almen!e las ci$ras de a%orros de la mayor"a de la po*lacin espa7ola. Ia#r)a de crearse directamente empleo pH#lico! R3or 1u se recurre a su* encionar la creacin de empleo por las empresas en lugar de generar direc!amen!e empleo p)*li5 coO ;o ser2 por1ue $al!en lugares donde s!e sea necesario. como !odos los ser icios sociales Isalud. ense7an(a. a!en5 cin a los ancianos y dependien!es. e!c.I 1ue se es!2n 1ue5 jando con!inuamen!e de penuria de personal. 41u" !enemos un 2m*i!o muy adecuado de creacin de empleo sos!eni*le y 1ue redunda direc!amen!e en *ienes!ar de la po*lacin. @o "a#r)a de temerse el que la crisis al 'orzar el que se apoye a al4unas empresas producti as aumente el d0;cit pH#lico. 4%ora se es!a incurriendo en $uer!es dci!s para apoyar al capi!al nanciero. Rpor 1u no u!ili(arlo para me5 jorar el sis!ema produc!i oO La necesidad de mejorar el modelo de crecimien!o espa5 7ol es una realidad. pero no cons!i!uye un proyec!o 1ue se puede reali(ar en el cor!o pla(o. El apoyo pres!ado a algu5 nas empresas de impor!ancia para la econom"a y el empleo del pa"s. podr"a cons!i!uir un primer paso para a an(ar %a5 cia un modelo de crecimien!o m2s adecuado. 4poyo 1ue. sin em*argo. %a*r"a de conlle ar impor!an!es con!rapar!i5 das sociales. como una planicacin in!egral del sec!or y la par!icipacin de los !ra*ajadores o del sec!or p)*lico en la ges!in empresarial. con unos o*je!i os sociales clara y pre5 cisamen!e es!a*lecidos. Es!imular la econom"a re1uiere impor!an!es $ondos para el erario p)*lico Rcmo se an a o*!ener sin perjudicar la adminis!racin p)*lica y la econom"a del pa"sO Qa %emos se5 7alado los e$ec!os redis!ri*uidores de la deuda p)*lica. 9no se los elemen!os *2sicos de cual1uier programa de re$ormas de*er"a ser una pro'unda re'orma ;scal 1ue o*ligue a pagar impues!os a los m2s ricos. en lugar de ir disminuyndolos como se es!2 %aciendo desde %ace !rein!a a7os. 3or ejem5 plo. en el F?3J. recuperar los !ipos de imposicin del comien5 (o de la !ransicin para las es!ra!os m2s al!os del impues!o 8superiores al -0b:. recuperar. racionali(ar y aumen!ar el impues!o so*re el pa!rimonio y el de sucesiones. crear un impues!o ex!raordinario so*re *enecios en *ase a los pin5 gees *enecios 1ue se %an dis!ri*uido a los propie!arios de las empresas en los )l!imos a7os. !odo ello permi!ir"a nan5 ciar los programa de re$orma como el $ondo para el empleo 1ue se %a se7alado m2s arri*a 8eje #:. ;o se %a*r"a de !emer. !ampoco. un aumen!o del dci! p)*lico si $uera com*inado con una re$orma scal progresis!a. En o!ras pala*ras. una ges!in $uncional del sis!ema scal 1ue permi!a a*sor*er im5 por!an!es $ondos de a1uellos sec!ores de la po*lacin 1ue

disponen de los mismos por %a*er o*!enido ex!raordinarios *enecios en los )l!imos a7os. 9na ma!i(acin impor!an!e+ En los propues!as 1ue reali5 (amos se %ace una cerrada de$ensa de la ac!uacin p)*lica. 1ue en el lenguaje %a*i!ual se suele igualar a la de$ensa del papel del Es!ado en la sociedad. 4%ora es necesario ma!i(ar es!e aspec!o+ no se puede ignorar 1ue en las sociedades ca5 pi!alis!as el Es!ado responde en su mayor par!e a los in!ereses de los grupos dominan!es. por lo 1ue cuando se deende la ac!uacin del Es!ado %ay 1ue precisar 1ue !am*in es nece5 sario *uscar. luc%ar. por una ac!uacin del Es!ado dis!in!a de la 1ue es <normal= en nues!ras sociedades. Nueremos precisar 1ue a1u" no de$endemos la ac!uacin del Es!ado. !al como opera en la ac!ualidad. 1ue nos proporciona los m"nimos ele5 men!os para 1ue no pongamos en cues!in su legi!imacin social y no al!eremos la es!a*ilidad pol"!ica. 4l re$erirnos al papel del sec!or p)*lico pre!endemos !am*in una $orma dis!in!a de ac!uar del mismo. muc%o m2s democr2!ica y par5 !icipa!i a. donde la ac!uacin p)*lica no es! exclusi amen!e en manos de unos par!idos pol"!icos a los 1ue slo les impor5 !a su so*re i encia en el poder. Ae !ra!a !am*in de a an(ar %acia un sec!or p)*lico dis!in!o. con una amplia y pro$unda *ase popular. de plan!ear la necesidad de un <Es!ado= en5 !endido muc%o m2s como la par!icipacin en la organi(acin social de la ciudadan"a 1ue como las ins!i!uciones 1ue a%ora lo cons!i!uyen. De una ins!i!ucin genuinamen!e par!icipa!i a y democr2!ica muy alejada de lo 1ue muc%as eces su$rimos como $ru!o de un Es!ado *urocr2!ico y de clase. La luc%a por lo p)*lico re1uiere !am*in exigir la par!icipacin en las deci5 siones y organi(aciones 1ue nos a$ec!an. @acia es!e o*je!i o se %a de orien!ar nues!ra luc%a. 4 modo de conclusiones+ Es *as!an!e pro*a*le 1ue sea muy di$"cil lograr poner en marc%a es!os programas. 3ero si 1ueremos 1ue la crisis no cause un enorme su$rimien!o %umano no 1ueda m2s reme5 dio 1ue luc%ar por ellos. 'uc%o m2s !oda "a si 1ueremos 1ue un d"a se pueda es!a*lecer un sis!ema econmico y so5 cial no *asado en la explo!acin sino en la $elicidad de los seres %umanos . En el capi!alismo no pueden resol erse los pro*lemas 1ue la crisis implica. y muc%o menos cons!ruir una socie5 dad jus!a. La necesidad de sos!ener de inmedia!o algunos elemen!os del sis!ema de*e com*inarse con elemen!os 1ue signi1uen un a ance real en un proceso %acia un sis!ema no capi!alis!a. al!erna!i o. )nica esperan(a de una econom"a y una sociedad dedicada al *ienes!ar de la po*lacin y no al *enecio del capi!al. El 1ue no se logre a an(ar en es!a direccin mues!ra la enorme de*ilidad de las i(1uierdas. 1ue no es!amos a%ora en condiciones de dar una respues!a a las exigencias del ca5 pi!al y de apro ec%ar los gra es dese1uili*rios 1ue mues!ra el capi!alismo para cons!ruir una sociedad jus!a. Es!2 muy claro 1ue si 1ueremos una sociedad al!erna!i a en el $u!uro. %emos de comen(ar a prepararnos para ello. o el capi!alismo en la crisis y en la recuperacin seguir2 apre!ando !oda "a m2s las !uercas de la explo!acin. Barcelona. prima era de 200,

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