Roberto Lobos, que es pensionado, cerr su libreta de ahorros para la vivienda y con esa plata compr acciones.

El 1 de agosto del ao pasado se acerc a la oficina de la corredora de bolsa Larran Vial y en el mesn pidi que le mostraran uno lista de empresas mineras para elegir dnde poner sus ahorros. En ese tiempo -tal como ahora- el litio estaba de moda, y decidi poner sus fichas en SQM, la hasta entonces slida y siempre pujante empresa de Julio Ponce Lerou, el ex yerno de Augusto Pinochet. Lobos se gast as un milln y medio de pesos: 12 acciones de Soquimich S.A.; 2.952 de Potasios de Chile S.A.; 74.775 de Norte Grande S.A.; y 49.590 de Oro Blanco S.A. Pero a los pocos das se enter que haba hecho un psimo negocio. Las empresas donde haba decidido poner sus ahorros estaban siendo investigadas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). Sobre ellas caan una serie de acusaciones, que tenan en primera plana de los diarios econmicos, hace varios meses ya, al crculo cercano de Ponce Lerou por realizar operaciones, entre los aos 2009 y 2011, que infringan las normas del mercado de valores. El 11 de septiembre, Lobos present una querella y, un ao despus, esta denuncia amenaza con convertirse en el mayor escndalo del mercado financiero. En un proceso paralelo, hace un mes -un da antes del Chile Day en Londres- la SVS formul cargos en contra de Julio Ponce Lerou, controlador de SQM, y tres ejecutivos cercanos a su crculo ntimo: Patricio Contesse, gerente general de SQM; Aldo Motta, gerente general de las empresas que controlan SQM, y Roberto Guzmn, asesor de Ponce Lerou. La acusacin especifica una serie de transacciones que califica de indebidas y que los acusados habran realizado, entre otras cosas, para ayudar a Ponce Lerou a mantener el control de la compaa y aumentar artificialmente la valoracin de sta a travs de compras y prstamos de dinero entre empresas relacionadas. La SVS determin, tambin, que en las operaciones habran participado dos de las ms importantes corredoras de bolsa del pas, Larran Vial y Banchile Inversiones, por lo que el escndalo podra ampliarse hasta niveles insospechados. Y ms todava si se considera el carcter emblemtico de Ponce Lerou, uno de los empresarios que se enriqueci en la dictadura y que empez a eclipsarse en este septiembre. VENDO ACCIONES Lo que hoy est en la lupa de los fiscalizadores son las cascadas de Ponce Lerou, el sistema con el que el ex yerno de Pinochet controla SQM, la minera no metlica ms grande del pas. Ponce Lerou maneja el 32% de las acciones de SQM a travs de un enjambre de sociedades que cotizan en bolsa. Ponga atencin. En la primera lnea estn Pampa Calichera y Potasios de Chile, de las cuales Ponce Lerou es dueo a travs de otras dos compaas de inversiones: Oro Blanco y Nitratos de Chile, que a su vez estn controladas por otra firma: Norte Grande. La venta de acciones de SQM entre estas empresas relacionadas es lo que la SVS y la Fiscala Centro Norte investigan hoy. La tesis que ambas instituciones fiscalizadoras sostienen es que detrs de todas estas operaciones existe una coordinacin para que todos los actores que participan ganen, pasando por alto -acusan- las leyes que regulan el mercado financiero. Este es un ejemplo, y sgalo con atencin, que es posible enredarse: El 28 de marzo de 2011, la compaa Global Mining, una filial de Pampa Calichera a travs de la cual Ponce Lerou mantena el 5,24% de SQM, vendi cinco millones de acciones de esta compaa. Aldo Motta, gerente general de Global se contact con Banchile Corredores para hacer la oferta. El comprador fue Linzor Total Return Fund, que pag un precio de $27.100 por cada accin. Los

papeles se transaron en 22 paquetes, el primero de ellos se vendi a las 9:33 de la maana y tres minutos despus Linzor revendi a $27.138 estas mismas acciones a Oro Blanco, compaa de la que Motta tambin es el gerente general. La operacin se repiti 22 veces. A las 11:43 de ese da, los cinco millones de acciones haban pasado de Global a Linzor, y de Linzor a Oro Blanco, mantenindose dentro del mismo grupo que Lerou controla. En ambas puntas, como vendedor y luego como comprador, fue Aldo Motta, en su rol de gerente de ambas compaas, el encargado de dar las autorizaciones. Segn el informe de la SVS, en esta transaccin todos ganaron: Banchile gan 54 millones de pesos por la comisin de ambas ventas, Linzor gan 128 millones por la pasada, y Ponce Lerou revaloriz sus acciones en $38 pesos en poco ms de 120 minutos. Siete meses despus, Oro Blanco vendi estos cinco millones de acciones nuevamente. Esta vez, la operacin se hizo a travs de Larran Vial, y el comprador fue Potasios de Chile, una compaa relacionada que se cre en agosto de 2011, a partir de la divisin de Pampa Calichera, y que se convirti en controlador de SQM al quedarse con el 6,91% de las acciones de sta. En la pasada las acciones se vendieron a $29.000 cada una. Nuevamente, todos los actores ganaron. En los informes que Banchile entreg a la fiscala, la corredora argument que toda la transaccin se hizo a precio de mercado, mientras que Aldo Motta explic que al momento de comprarle a Linzor, el precio de las acciones fue negociado. Segn la formulacin de cargos de la SVS, este sistema se habra repetido reiteradamente entre el 2009 y el 2011. En algunas ocasiones las empresas terceras compradoras, que en el informe aparecen bajo el rtulo de sociedades instrumentales, fueron Inversiones Saint Thomas y La Via, de propiedad de Leonidas Vial, dueo de Larran Vial, que segn la SVS gan en cada operacin el costo de la comisin que implicaban las transacciones. El rol de las corredoras, segn explica un abogado querellante, habra sido el de impedir que un tercero interfiriera en el traspaso de las acciones entre las compaas de propiedad de Ponce Lerou. LA BATALLA QUE SE VIENE El crculo cercano a Ponce Lerou que hoy est siendo indagado ha cerrado filas con el cuestionado empresario. El argumento ms fuerte que manejan es que todas estas operaciones se hicieron de forma transparente en la bolsa. Segn comenta el abogado de uno de los involucrados, los dueos de las llamadas sociedades instrumentales simplemente aprovecharon el mercado para hacer negocios. Se sabe que Ponce Lerou es una persona a la que le gusta controlar las compaas en las que est. De manera que cuando vende acciones es porque necesita plata, y todos saben que luego recompra esas acciones cuando tiene dinero, por lo tanto es un buen negocio, dice el abogado. En esta situacin se encontraran Roberto Guzmn y Leonidas Vial. Al cierre de esta edicin, tanto Ponce Lerou como el resto de los acusados preparaban sus defensas. Segn el plazo, las sanciones de la SVS deberan conocerse en marzo prximo, mientras que la fiscala debera seguir con un proceso criminal paralelo que hoy est frenado por la propia SVS, que no quiere poner a disposicin del Ministerio Pblico los antecedentes con los que decidi levantar cargos contra el ex yerno de Pinochet. Segn Mauricio Daza, abogado del accionista minoritario Roberto Lobos, todo esto obedece a que el organismo fiscalizador no quiere llevar las sanciones hasta las ltimas consecuencias: Llama la atencin que la SVS no quiera ayudar a la justicia. Creo que pretenden que esto termine de una forma acotada, simplemente con multas. Aparentemente, Ponce Lerou es demasiado grande para caer. Mandarlo al paredn junto a Larran Vial, y Banchile, va a tener un efecto estructural en el mercado de valores, dice Daza.