EQUIPO 4

INTEGRANTES:
NAYELI ISAI ROJAS FLORES. JOSE ISIDRO ROJAS MARTNEZ. RENE PREZ RAMREZ. ERIK JIMNEZ ALCNTARA . GERARDO RAMREZ BARRERA. ISRAEL MOLINA HERNNDEZ.

INTRODUCCION:
En la practica, sobre todo en los crditos comerciales, es comn el financiamiento de activos a travs de una serie de pagos que tiene la caracterstica de ser iguales y peridicos.
Tales pagos iguales y peridicos se llaman anualidades, series uniformes o rentas uniformes. Son casos de anualidades las cuotas peridicas para el pago de un electrodomstico, de un vehculo, los sueldos mensuales, las cuotas de seguros, los pagos de arrendamientos, entre otros, siempre y cuando no cambien de valor durante algn tiempo.

En este capitulo abordaremos el estudio de las anualidades mas comunes, para su estudio calcularemos el valor presente equivalente a la anualidad, valor futuro equivalente, y el valor de la cuota igual y peridica y el numero de pagos o tiempo de negociacin.

Quien compra al fiado, Compra doblado G. Fandio

CONCEPTO DE ANUALIDAD.

Una anualidad es un conjunto de pagos peridicos que cumplen con las siguientes condiciones:

CONDICIONES PARA QUE UNA SERIE DE PAGOS SEA UNA ANUALIDAD.

* Todos los pagos son de igual valor. * Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo. * Todos los pagos son llevados a la misma tasa. * El nmero de pagos debe ser igual al nmero de periodos.

ELEMENTOS DE UNA ANUALIDAD.

* PLAZO DE UNA ANUALIDAD: se define como el intervalo que va desde la fecha del primer abono hasta el trmino del perodo del pago anterior a la fecha del ultimo pago. Se identifica con la letra n.

* TASA DE INTERES: es la razn del inters devengado al capital, en la unidad de tiempo. Esta representada por i y esta dada en porcentaje, aunque en la prctica se utiliza su valor equivalente en decimal.
* TIEMPO: es el periodo de das, meses, bimestrales, trimestrales, semestrales y aos.

TIPOS DE ANUALIDADES

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD SIMPLE

El valor presente representa el poder adquisitivo del dinero en la fecha inicial de la anualidad y se representa con las siglas VPA.

Es un flujo de pagos (anualidades), donde se asume que los pagos se reinvierten a una determinada tasa de inters y se representa con la siglas VFA

CONCEPTO ANUALIDAD SIMPLE

Es cuando el periodo de pago coincide con la capitalizacin de los intereses.

FORMULA DE ANUALIDAD SIMPLE A VALOR PRESENTE.

VP=A 1-(1+i) -n i

NOMENCLATURA DE ANUALIDAD SIMPLE A VALOR PRESENTE

A = El pago peridico de una anualidad i = la tasa de inters por periodo de inters n = El numero de periodos de inters VP = Valor presente

FORMULA DE ANUALIDAD SIMPLE A VALOR FUTURO.

n VF=A (1+i) -1 i

NOMENCLATURA DE ANUALIDAD SIMPLE A VALOR FUTURO.

A = El pago peridico de una anualidad i = la tasa de inters por periodo de inters n = El numero de periodos de inters VF = El valor futuro de una anualidad

EJEMPLO 1

Un hombre de negocios enva a su hijo a otra ciudad, y le asigna un presupuesto mensual de $800,000 para evitar frecuentes remesas de dinero, hace un solo deposito de una cuenta bancaria que devenga intereses del 3% mensual. Cuanto deber depositar para cubrir el presupuesto de un ao, si el primer retiro lo hace su hijo al termino del primer mes?

DATOS.
A = $ 800,000 i = 0.03 mensual n = 12 meses VP = ?

VP=A 1-(1+i) i

-n

DIAGRAMA

VP= ?

800,000 800,000

3% 3% 3% 3% 3% 3%

3% 3% 3% 3%

3%

3%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

SOLUCION
VP=A 1-(1+i) -n i VP = 800,000 1-(1.03)-12 0.03 VP = 800,000 (9.954003994)
VP = 7,963,203.19

EJEMPLO 2

Una mina en explotacin tiene una produccin anual de $600,000 y se calcula que se agotara en 5 aos. Cul es el valor actual de la produccin si el rendimiento del dinero es de 11% anual?

DATOS
A = $600 000 n = 5 aos i = 11% anual VP = ? VP = A 1 (1+i) -n i

DIAGRAMA

VP= ?

600,000

600,000

600,000

600000

600000

11%

11%

11%

11%

11%

SOLUCION
VP = A 1 (1+i)-n i VP = 600000 1-(1+.11)-5 .11 VP = 600000 1- 0.593451328 .11 VP = 600000 .406548672 .11 VP = 600000(3.695897018) VP = 2,217,538.21

EJEMPLO 3

Cul ser el valor de un prstamo que nos haran el da de hoy para pagar con 9 letras de $3,500 cada una, de vencimiento escalonaros de un ao y al final de cada ao transcurrido a la fecha de operacin al 30% anual?

DATOS:
i = .30 A = 3,500 n = 9 aos VF = ? VF = A 1 (1+i)n i

DIAGRAMA

3,500 3,500 3,5003,5003,500 3,500 3,500 3,500 3,500

30% 30% 30%30%30%30% 30% 30% 30%

1 2 3 4 5 6 7 8 9
VF= ?

SOLUCION:
VF = A (1+i)-n - 1 i VF = 3,500 (1.30)9 - 1 .30 VF = 3,500 9.604499373 .30 VF = 3,500 (32.01499791) VF = 112,052.49

EJEMPLO 4

Que cantidad se acumulara en un semestre si se depositan $100,000 al finalizar cada mes en una cuenta de inversiones que rinde 6% anual convertible mensualmente?

DATOS
A = 100,000 n=6 i = 0.06/12 =0.005 VF = ?
VF = A (1+i)-n - 1 i

DIAGRAMA

100,00

100,000

100,000

100,000

100,000

100,000

6%

6%

6%

6%

6%

6%

6
VF= ?

SOLUCION
VF = A (1+i)-n - 1 i VF = 100,000 (1.005)6 -1 .005 VF = 100000(.030377509) .005 VF = 100000(6.075501879)

VF = 607,505.19

ANUALIDADES CIERTAS
Son aquellas cuyo fechas son fijas y se estipulan de antemano, su criterio es de tiempo. Por ejemplo: al realizar una compra a crdito se fija tanto la fecha en que se debe hacer el primer pago, como la fecha para efectuar el ltimo.

DIAGRAMA
VP

VF

FRMULA PARA CALCULAR EL VALOR PRESENTE

VP= A [ 1- (1+i) ]

-n

NOMECLATURA
VP= Valor actual o presente A= Renta o pago por periodo i= Tasa de inters n= periodo de pago

EJ. 1

Cul es el valor presente de una anualidad de $1,000 al final de cada 3 meses durante 5 aos, con un inters anual del 16% convertible trimestralmente?

DATOS
VP= ? A= 1,000 i= 16%/4=0.04 n= 5 aos (4)=20

DIAGRAMA
VP

1,000

1,000

1,000

1,000

1,000

SOLUCIN
VP= A [ 1- (1+i)-n ]

i
-20 1,000 [ 1(1+0.04) ] VP=

0.04
VP= 1,000 [ 1- (1.04)-20 ]

0.04
VP=

$13,590.33

EJ . 2

Calcular el valor presente de una serie de pagos de $ 5.000,00 cada uno, efectuados ordinariamente y en forma semestral durante 7 aos y 6 meses al 16% anual con capitalizacin semestral.

DATOS
VP= ? A= 5,000 i= 16%/2=0.08 n= 7.5 aos(2)=15

DIAGRAMA VP

6 Meses

$5,000

VF

SOLUCIN
VP= A [ 1- (1+i)-n ]

i
-15 ] VP= 5,000 [ 1- (1+0.08)

0.08
VP= 5,000 [ 1- (1.08)-15 ]

0.08
VP=

42,797.39

EJ.3

Cuntos pagos de $607.96 al final del mes tendra que hacer un comprador de una televisin que cuesta $5,950 y acuerda pagar 24% de inters capitalizable mensualmente sobre el saldo?

DATOS

VP= 5,950 i= .24/12=0.02 A= 607.96 n=?

DIAGRAMA
5,950

n=?

607.96 VF

SOLUCIN

n = 11

FORMULA PARA CALCULAR EL VALOR FUTURO

VF=

A (1+i) -1 i

NOMECLATURA
VF= Valor Futuro A= Renta o pago por periodo i= Tasa de inters n= periodo de pago

EJ.3

Mario decide depositar $ 1,500 en una cuenta con un inters del 8%,dicha cantidad la consigna para cada cumpleaos de su hija. Calcular la suma que tendr a disposicin cuando ella tenga 18 aos.

DATOS
VF = ? A= 1,500 i= 8% n= 18 aos

DIAGRAMA
VP $ 1,500

10 11 12 13 14 15 16 17 18

VF

SOLUCIN
VF= A (1+i)n -1 i VF= 1,500 (1+0.08)18 -1 0.08 VF= 1,500 (1.08)18 -1 0.08 VF= 4494.029249 0.08 VF= $56,175.36

EJ.4

Cul es el valor futuro de $20,000.00 semestrales depositados durante 4 aos y medio en una cuenta bancaria que rinde 12% capitalizable semestralmente?

DATOS
VF= ? A= 20,000 i= 12%/2=0.06 n= 4.5(2)=9

DIAGRAMA VP

6 Meses

$20,000

VF

SOLUCIN
VF= A (1+i)n -1 i VF= 20,000 (1+0.06)9 -1 0.06 VF= 20,000 (1.06)9 -1 0.06 VF= 13,789.58 0.06 VF= $229,826.32

EJ. 5

Cunto debe invertir el Sr. Falcn al final de cada mes durante los primeros 7 aos en un fondo de ahorro que paga 13.5% convertible mensualmente con el objeto de acumula $ 100,000 al finalizar el ltimo depsito?

DATOS

VF= 100,000 i= 13.5/12 n= 7 aos(12) A=?

DIAGRAMA VP

100,000

SOLUCIN
VF= A (1+i)n -1 i 100,000 = A (1+0.01125)84 -1 0.01125 100,000 = A (1.01125)84 -1 0.01125 100,000 = A (1.55927472) 0.01125 100,000 = A= A (138.602198) 138.602198

100,000
A=

$721.49

ANUALIDADES VENCIDAS
Concepto:
Las anualidades vencidas son aquellas que sus pagos ocurren al finalizar cada periodo, que pueden ser: quincenal, mensual, bimestral, trimestral, semestral, anual.

ANUALIDADES VENCIDAS
El estudio de las anualidades vencidas es de mucha importancia en finanzas, entre otras razones por que es uno de los sistemas mas comunes en los crditos comerciales bancarios y de vivienda. Este sistema de pagos al finalizar un periodo antes dicho, permite que el financiador conozca el valor de la cuota.

DIAGRAMA DE FLUJO
VP 0 Pagos

n perodos
1 2 3 4 n-1 VF

---------------------------------------- i ------------------------------------------

Simbologia: VP= Valor presente

A= Pagos iguales en cada perodo

n= Nmero de perodos i= Tasa de inters VF= Valor futuro

El valor presente de una anualidad vencida lo podemos calcular utilizando la siguiente formula:

VP=A 1-(1+i) -n i
Nomenclatura: VP= Valor Presente A= Pagos iguales en cada perodo i= Tasa de inters n= Nmero de perodos

El valor futuro de una anualidad vencida la podemos calcular utilizando la siguiente formula:

VF=A (1+i) -1 i
Nomenclatura: VF= valor futuro A= Pagos iguales en cada perodo

i= Tasa de inters
n= Nmero de perodos

Ejemplo 1. Un comerciante alquila un local para su negocio y acuerda pagar un servicio privado de vigilancia en $2,750 de renta vencida. Como deseara liberarse del compromiso mensual, decide proponer una renta anual. Si los intereses son del 15.6% anuales convertibles mensualmente Cunto debera ser la renta anual que debera pagar al inicio de cada ao?

Entonces los datos son: VP = ?

n = 12 meses
A = $2,750 i = 15.6% anual capitalizable al mes Formula: VP=A1(1+i)-n i

Se realiza el diagrama de flujo de caja para visualizar los pagos:

2,750

2,750 2,750 2,750

2,750

2,750 2,750

2,750

2,750

2,750

2,750

2,750

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 ---------------------------------------.156/12--------------------------------------

Solucin: -n VP=A 1-(1+i) i VP=2,750 1-(1+.156) 12 0.156 12

-12

VP=2,750 1-(1+.013) 0.013 VP=2,750 1-(0.8564197138) 0.013 VP=2,750 (0.1435802862) 0.013

-12

VP=30,372.75

Ejemplo 2. En un almacn se vende un mueble por $4,600 al contado o mediante pagos mensuales vencidos de $524.23; si el inters es del 29.4% convertible mensualmente Cuntos pagos se requieren hacer?

Se realiza el diagrama de flujo de caja para visualizar los pagos:

4,600 524.23 524.23 524.23

524.23

524.23

524.23

524.23

524.23

524.23

524.23

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? -----------------------------------------.294/12-------------------------------------

Entonces los datos son: VP = $4,600

A=$524.23
i = 29.4% anual convertible mensualmente. n=? Formula: VP=A1(1+i)-n i

Se requiere despejar el valor de n de la formula anterior: VP=A 1-(1+i) -n = VP i VP= 1-(1+i) -n A i iVP= 1-(1+i) -n A 1- iVP= (1+i) -n A -n Log 1- iVP = Log (1+i) A Log 1- iVP =-nLog (1+i) A Log 1- iVP A . n=Log (1+i)

Solucin: 0.294 4,600 . Log 1- 12 n=524.23 . Log (1+ 0.294 12 ) n=- Log (1- .2149819736) . Log (1+ 0.0245 ) n=- 0.1051203704 0.01051196274 n= 10 Por lo tanto deberan ser 10 pagos .

Ejemplo 3. Un trabajador debe pagar $90,000 dentro de 2 aos, para lo cual desea hacer 12 depsitos bimestrales en una cuenta de inversin que rinde 4.2% bimestral Cul debe ser el valor de los depsitos si el primer pago se hace dentro de un bimestre?

Entonces los datos son: n = 12 i = 0.042 bimestral VF = $90,000 A=? Formula: VF=A (1+i) n -1 i Despejando A queda i n A=VF(1+i) -1

Se realiza el diagrama de flujo de caja para visualizar los pagos:

90,000 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 -------------------------------------------.042 --------------------------------------

Solucin: i A=VF (1+i) n -1 .042 A=90,000 (1+.042) 12 -1 .042 A=90,000 (.6383724163) A=90,000 (.06579231641)

A=5,921.31
El primer pago bimestral deber ser de 5,921.31

Solucin: 0.294 4,600 . Log 1- 12 n= 524.23 . Log (1+ 0.294 ) 12 n=- Log (1- .2149819736) . Log (1+ 0.0245 ) n=- 0.1051203704 . 0.01051196274 n= 10 Por lo tanto deberan ser 10 pagos

Ejemplo 4. Un trabajador deposita $250 en una cuenta de ahorros al FINAL de cada mes; si dicha cuenta paga 1.3% de inters mensual capitalizable al mes Cunto habr ahorrado al cabo de un ao?

Entonces los datos son: VF= ?

A = $250
n = 12, i = 1.3% mensual capitalizable al mes Cuando se cumplan los 12 periodos mensuales se cumple el ao; por lo cual la sustitucin de la ecuacin queda de la siguiente forma

Se realiza el diagrama de flujo de caja para visualizar los pagos:

250 250 250

250

250

250

250 250

250 250

250

10

11

12

-------------------------------------------.013 -------------------------------------

Solucin: VF=A (1+i) -1 i VF=250 (1+0.013) 12 -1 0.013 VF=250 (1.167651776) - 1 0.013 VF= 41.91 0.013 VF= 3,224.07
n

ANUALIDADES DIFERIDAS INTRODUCCIN

En la actualidad estamos acostumbrados a promociones en tiendas departamentales, donde nos ofrecen mercanca, para pagar con mensualidades fijas durante 3 o 6 meses, realizando el primer pago tres meses despus de realizada la compra, o promociones en agencia de viajes que ofrecen paquete de viajes, con el eslogan viaje ahora y pague despus, situaciones como esta, desde el punto de vista de las matemticas financieras, se conocen como anualidades diferidas.

CONCEPTO:
La realizacin de los cobros o pagos se hacen tiempo despus de la formalizacin del contrato (se pospone). Ejemplo: se adquiere hoy un artculo a crdito para pagar en abonos mensuales, el primer pago habr de hacerse 6 meses despus de adquirida la mercanca.

DIAGRAMA DE FLUJO ANUALIDADES DIFERIDAS

Formula de valor presente: 1-(1 + i )-n VP= A-------------------( 1 + i ) -m

NOMENCLATURA
VP= Valor presente A= La renta o pago por periodo i= La tasa por periodo de capitalizacin n= nmero de pagos m= nmero de pagos diferidos

Ejemplo 1:
Calcula el valor actual de una renta semestral de $3,200 efectuada durante 6 aos, si el primer pago se debe realizar dentro de ao y medio, si consideramos una tasa de 32%capitalizable semestralmente.

DIAGRAMA DE FLUJO
Pagos de $ 3,200

1 12

4 i= 0.16 semestral

11

Periodos diferidos m=2

Datos: VP=? A= 3200 i = 0.32 /2 = 0.16 n =6 (2) = 12 pagos semestrales durante 6 aos m = 2 semestres

Solucin:

VP= 3200( 1 (1 + 0.16 ) -12 / 0.16 (1 + .16 ) -2 VP= 3200( 1- ( 1.16 ) -12 / 0.16 (1.16) -2 VP=3200( 1- (0.168462844) / 0.16 (0.743162901) VP=3200( 0.831537156) / 0.16 (0.743162901) VP=3200( 5.197107225)(0.743162901) VP= 12,359.35

Ejemplo 2:
Cul es el precio de contado de una recamara que se compr con pagos mensuales de $2,150 durante 24 meses, comenzando a pagarlos 6 meses despus de la entrega, con una tasa de inters de 19.2% anual capitalizable mensualmente?

DIAGRAMA DE FLUJO
Pagos de 2,150

1 2 24 0 1 2 3 4 5

23

i= 0.016

Periodos diferidos m= 5

Datos:
VP=? A = 2,150 i= 0.192/12= 0.016 n= 24 m= 5

Solucin:
VP=2150(1 ( 1 + 0.016 ) 24/0.016 (1 + 0.016 ) -5 VP=2150(1 (1.016) -24 /0.016 (1.016 ) -5 VP=2150(1 (0.683204957)/0.016 (0.923701098) VP=2150(1 (0.316795043)/0.016 (0.923701098) VP=2150(19.79969019)(0.923701098) VP= $39,321.34 de contado

Frmula de valor futuro:

(1 +i) n - 1 VF= A ------------i

Nomenclatura:
VF=

valor futuro A = es la renta i = es la tasa por periodo de capitalizacin n = es el nmero de pagos

Ejemplo 3:
Una tienda departamental pone en el mes de mayo su plan de ventas compre ahora y pague hasta agosto. El sr. Gmez decidi aprovechar la fecha y adquirir tres trajes que le entregaron inmediatamente. Si acord pagar mediante 4 mensualidades de $975 cada una a partir de agosto, con un cargo de 18% anual convertible mensualmente, Cul es el precio que se tendra que haber pagado por sus trajes si se comprara en la misma fecha que se realizara el ltimo pago?

DIAGRAMA DE FLUJO
$975.00 c/u

i= 0.015

4 PAGOS

Datos: VF=? A = $975 i = .18/12= 0.015 n= 4

Solucin VF= 975(1 + 0.015)4 1 / 0.015 VF= 975(1.061363551 1) / 0.015 VF= 975(.061363551/ 0.015) VF= 975(4.0909034) VF= 3, 988.63

Ejemplo 4:
Armando adquiri un equipo de cmputo, para lo cual le dieron la oportunidad de liquidar con 5 pagos mensuales de $2,700 cada uno, realizando el primero de ellos 6 meses despus de efectuada la compra. Si Armando liquidar su equipo con un solo pago el da que corresponde al ltimo pago con cunto pagar su deuda, considerando una tasa de inters de 18% anual compuesto mensualmente?

DIAGRAMA DE FLUJ0
Pagos de $2,700

0 10

i= 0.015

5 PAGOS

Datos: VF =? A =2700 i = 0.18 / 12=0.015 n = 5 pagos mensuales

Solucin:

VF= 2700(1 + 0.015)5 -1 / 0.015 VF =2700( 1.077284004 -1) / 0.015 VF =2700(5.152266933 VF= 13,911.12

Frmula para el clculo de n en valor presente:

Ejemplo 5: Regina compr una videograbadora con valor de $2700, la cual acord pagar mediante pagos mensuales de $350.00 cada uno con un inters de 24% capitalizable mensualmente Cuntos pagos mensuales se deben realizar para liquidar la videograbadora, si el primero se realiza 3 meses despus de haberla adquirido?

DIAGRAMA DE FLUJO
A= $350.00

n1

n2

n3 n?

n?

i= 0.02

Periodos diferidos m= 2

Datos: VP= 2700 A= 350 i= 0.24/12=0.02 mensual m= 2 n= ?

Solucin:
log[1- 2700(0.02)/350(1+0.02)-2] n= - ---------------------------------------------log(1+ 0.02)

log[1- (54/350(0.961168781) n= - --------------------------------------------------log 1.02

log(1- 0.160518857) n= - -------------------------------------------------log 1.02

log(0.839481143) -0.075989054 n= - ---------------------------- = - ------------------------- = - ( - 8.84 ) = 8.84 log 1.02 0.008600171762

Se requieres aproximadamente 9 pagos.

ANUALIDADES ANTICIPADAS

Es frecuente que los pagos peridicos se efecten al comienzo de cada perodo; tal es el caso de la renta de terrenos, edificios y oficinas, cuyo alquiler se paga a principio de perodo.

Existen variantes que se presentan segn el nmero de perodos de capitalizacin y el nmero de pagos en el ao.

DIAGRAMA DE ANUALIDAD ANTICIPADA

VP

1 0

FRMULA PARA CALCULAR EL VALOR PRESENTE

VP= A 1+

(1-(1+i) ) i

-n+1

NOMECLATURA
VP= Valor presente A= Renta o pago por periodo i= Tasa de inters n= periodo de pago

EJ1.

Cul es el valor presente semestral adelantada equivalente a una anualidad mensual adelantada de $660, si el inters es de 22.52% anual convertible mensualmente?

DATOS
VP = ? A= 660.00 n= 6 meses i= 22.52%/12=0.018766666

DIAGRAMA
VP

1 0

$660

SOLUCIN
VP= 660 1+ (1-(1+0.018766666) -6+1) 0.018766666 (1-(1.018766666) -6+1) 0.018766666 (1-(1.018766666) -5) 0.018766666 (1-0.09112265558) 0.018766666

VP= 660 1+

VP= 660 1+

VP= 660 1+

VP= 660 1+

0.088773444 0.018766666 4.73037928 5.73037928 $3,782.05

VP= 660 1+ VP= 660 * VP=

EJ.2

Para adquirir un automvil a crdito se debe pagar 48 abonos mensuales de $4,900 comenzamos en el momento de la entrega del vehculo. Si los inters que se cobran son a 15% convertibles cada mes Cul es el valor de contado de los pagos?

DATOS

VP= ? A= 4,900 i= 15%/12 n= 48 abonos

DIAGRAMA
VP

1 0

47

$4,900

SOLUCIN
VP= 4,900 1+

(1-(1+0.0125) -48+1) 0.125 (1-(1.0125) -47) 0.125 0.442257805 0.125 35.38062448 36.38062448 $178,265.06

VP= 4,900 1+

VP= 4,900 1+

VP= 4,900 1+ VP= 4,900 * VP=

FRMULA PARA CALCULAR EL VALOR FUTURO

VF= A (1+i) -1(1+i) i

NOMECLATURA
VF= Valor Futuro A= Renta o pago por periodo i= Tasa de inters n= periodo de pago

EJ.3
Un arquitecto desea ahorrar $ 4,000 mensuales durante 5 aos. Si sus ahorros ganan 5.4% convertible mensualmente. cunto habr acumulado al mes siguientes del ltimo depsito?

DATOS

A= 4,000 i = 5.4%/12 n= 5 aos *12 VF= ?

DIAGRAMA
VP

1 0

4,000

4,000

4,000

4,000

4,000

SOLUCIN
VF= A (1+i) n -1(1+i) i

VF= 4,000 (1+0.0045) 60 -1(1+0.0045) 0.0045 VF= 4,000 (0.03091712669)(1.0045) 0.0045 VF= 4,000 (0.03091712669)(1.0045) 0.0045 VF= 1242.25015 0.0045 $276,055.59

VF=

EJ. 4

Una empresa debe cubrir el 23 de octubre un pagar que emiti. Para cumplir con su obligacin se depositaron $8,716.52 los das 23 de los meses de enero a septiembre en una cuenta que paga 0.6% mensual de inters. Si con lo acumulado en la cuenta se liquid el pagar. Cul era el valor de ste en su fecha de vencimiento?

DATOS
A= 8,716.52 n = 9 depsitos i = 0.6% VF = ?

DIAGRAMA
VP

1 0

$8716.52

SOLUCIN

Se considera que la fecha del primer pago fue el 23 de enero, desde esa fecha se tiene una anualidad anticipada de 9 pagos iguales.
VF= A (1+i) n -1(1+i) i 8,716.52 (1+0.006) 9 -1(1+0.006) 0.006 8,716.52 (1.006) 9 -1(1.006) 0.006

VF=

VF=

VF= 8,716.52* (0.055314308)* (1.006) 0.006 VF= 485.041164 0.006 $80,840.19

VF=

EJ.5

Un profesionista desea reunir $300,000 en 5 aos para dedicar un tiempo a viajar. Si puede depositar cierta cantidad a 13.2% capitalizable al mes. cunto deber depositar cada mes con el objeto de reunir la cantidad deseada?

DATOS

VF= 300,000 n= 5 aos*12= 60 i= 13.2%/12=0.011 A=?

DIAGRAMA VP

1 0

A 300,000

SOLUCIN
300000= A (1+0.011) 60 -1(1+0.011) 0.011 A (1.011) 60 -1(1.011) 0.011 A (1.927832669) -1(1.011) 0.011 A (0.927832669) (1.011) 0.011 A (0.93803888284) 0.011

300000=

300000=

300000=

300000=

300000=

A (0.93803888284) 0.011 A (85.28080258) 300,000 85.28080258 $3,517.80

300000= A=

A=

PAGO PERIDICO (FLUJO ANUAL EQUIVALENTE)

QU ES EL FLUJO ANUAL EQUIVALENTE?

Se conoce como flujo anual equivalente (pago peridico) a aquel se realiza de manera peridica con intervalos iguales de tiempo.

CUNDO SE UTILIZA?
El flujo anual equivalente lo utilizamos en cualquier momento de nuestras vidas ya sea al comprar una casa, o un auto, al adquirir un seguro de vida o hasta para pagar la renta de algn bien inmueble, etc.

PARA QU UTILIZAMOS EL FLUJO ANUAL EQUIVALENTE?

SE UTILIZA PARTICULARMENTE PARA SABER EL VALOR DEL DINERO DURANTE TODO EL TIEMPO QUE SE CONTRATA LA OPERACIN.

FRMULA VALOR PRESENTE

NOMENCLATURA
A= Renta o pago peridico VP= Valor presente

i= tasas de inters
n= nmero de periodos de pago

FRMULA VALOR FUTURO

NOMENCLATURA
A= Renta o pago peridico VF= Valor futuro

i= tasa de inters
n= nmero periodos de pago

EJERCICIO 1

Un prstamo comercial de $1,000,000.00 se desea liquidar en 6 pagos trimestrales iguales, si la tasa de inters que se cobra es del 9% trimestral. Cul es el valor de cada uno de los pagos?

DATOS:

VP= 1,000,000 i= 9% trimestral

n= 6 trimestres
:

FRMULA

1,000,000

6 trimestres

SOLUCIN

EJERCICIO 2

Reemplazar una serie de pagos uniformes de $100,00.00 al final de cada ao, durante 3 aos, por el equivalente en pagos mensuales vencidos, con una tasa de inters del 3% mensual.

Se calcula el valor presente de la anualidad para conocer el valor de la deuda inicial, puesto que la tasa de inters de la operacin est expresada en forma mensual y los pagos son anuales, es necesario calcular la tasa efectiva anual equivalente.

P=?

3 AOS

100,000

100,000 100,00

100,000

PRIMERO

OBTENDREMOS PRESENTE DE LA ANUALIDAD

EL

VALOR

DATOS:
VP=? A= 100,000 n= 3 i= 42.58%

FRMULA

SUSTITUCIN:

EL RESULTADO OBTENIDO ES EL VALOR PRESENTE EQUIVALENTE A LOS TRES PAGOS DE $100,000 EN LOS AOS 1, 2 Y 3. ESTE VALOR SE VA A REEMPLAZAR POR 36 PAGOS MENSUALES IGUALES

153,827.14

36 meses

CONOCIDO EL VALOR PRESENTE:

DATOS:

A=? VP=153,827.14 i= 3% n= 36 pagos mensuales

FRMULA

SUSTITUCIN:

EJERCICIO 3

Cunto se debe depositar al final de cada mes, durante 2 aos, en una cuenta de ahorros que otorga una tasa del 4.5% mensual para reunir $100,000.00?

DATOS: VF= 100,000

i= 4.5% mensual
n= 24 meses

FRMULA

100,000

24 meses

SOLUCIN

EJERCICIO 4
Se obtiene un crdito hipotecario de $5,000,000.00 para pagarlo en 18 pagos de $50,000.00 c/u ms 2 pagos extras en los meses 6 y 12. Si la operacin financiera se realiza con una tasa de inters del 3% mensual. Cul ser el valor de los dos pagos extras?

X 5,000,000,000

11

12

13

17

18 meses

F.F.

50,000

Se elige el momento cero para plantear una ecuacin de valor, los pagos extras son

adicionales a los pagos mensuales de $50, 000

DATOS:

VP= 750,000 A= 10,500 n= 18,6,12 i= 4%

FRMULA

SOLUCIN

ANUALIDADES

FRMULA

NOMENCLATURA

A = Pago peridico.

i = Tasa de inters por periodos. n = El nmero de intervalos.

VP = Valor Presente.

EJERCICIO 1.
Una mina en explotacin tiene una produccin anual de $600,000 pesos y se calcula que se agotar en 5 aos. Cul es el valor presente de la produccin si el rendimiento del dinero es del 11% anual?.

DATOS:
A = $600, 000 (es la produccin anual o renta)

n = 5 aos (tiempo de explotacin de la mina)

i = 11% anual (tasa de inters por ao o periodo de explotacin) VP = ? (valor actual de la produccin de los 5 aos)

DIAGRAMA DE TIEMPO VALOR.

VP= ?

SOLUCION:
Primero se debe identificar que tipo de anualidad es: * Es simple, por que la produccin es anual y la tasa de inters es anual. * Es cierta, por que se conoce su duracin o tiempo de explotacin. * Es vencida, por que se considera que la produccin se determina al final de cada ao.

* Y es inmediata, por que la primera produccin se recibir en el primer periodo de explotacin.

RESULTADO

El valor presente de la produccin de la mina en los 5 aos de explotacin.

VP= $2, 217, 538.21

FORMULA

NOMENCLATURA

A = Pago peridico.

i = La tasa de inters por periodos. n = El nmero de intervalos

VP = Valor Presente.

FORMULA

NOMENCLATURA

A = Renta o pago.

i = La tasa de inters por periodos . n = El numero de intervalos.

VF = Valor Futuro

EJERCICIO 2.
Calcule el valor actual y futuro de la siguientes anualidades, simples, ciertas, vencidas e inmediatas.
A) $20,000 semestrales durante 4 aos y medio al 10% capitalizable semestralmente.

B) $500,000 mensualmente durante 7 aos y 5 meses a una tasa anual del 8% capitalizable mensualmente. VP= ? VF= ?

A)

DATOS

A= $20,000 peridico)

(importe de la renta o pago

n= 4 aos y medio (2 semestres por ao)= 9 semestres

i= 10%/ 2 = 5%= 0.05

DIAGRAMA DE TIEMPO VALOR.

4.5

VP= ?

VF= ?

SOLUCION:
VALOR PRESENTE.

SOLUCION:
VALOR FUTURO.

RESULTADO

VP= $142,156.4335

VF= $220, 531.2864

B)

DATOS

A= $500,000 peridico)

(importe de la renta o pago

n= 7 aos 5 meses (12 meses por ao)= 89 meses

i= 8%/ 12 = 2% = 0.006666 3

DIAGRAMA DE TIEMPO VALOR.

VP= ?

VF= ?

SOLUCION:
VALOR PRESENTE.

SOLUCION:
VALOR FUTURO.

RESULTADO

VP= $33,482,135.22

VF= $60,483,846.05

FORMULA

NOMENCLATURA

A = Pago peridico.

i = La tasa de inters por periodos. n = El numero de intervalos.

VF = Valor futuro.

FORMULA

NOMENCLATURA

M = Capital. i = La tasa de inters por periodos.

n = El numero de periodos.

EJERCICIO 3.

Calcule el valor actual de un terreno, con un inters del 15% con capitalizacin mensual, si se vendi con las siguientes condiciones: * Se dio $40, 000 de enganche.

*Mensualidades vencidas por $2, 250 durante 4 aos 3 meses.

* Y un pago final de $25, 000 un mes despus de la ltima mensualidad.

DATOS:
A = $2, 250 (renta o pago peridico para los 4 aos 3 mese).

n = 4 aos 3 meses = 51 meses (tiempo de explotacin de la mina).

i = 15% anual (tasa de nominal anual)/ 12 (capitalizaciones por ao). INCOGNITA: X= enganche + VP + M

C1 C
ANUALIDAD

$2,250
$40,000

$2,250

$2,250

$2,250 $2,250

$2,250 $25,000

5 ...50 51 52

DIAGRAMA DE TIEMPO VALOR.

Se selecciona como fecha focal el ao 0 y se formula la ecuacin de valores equivalentes.

SOLUCION:
Al elaborar el diagrama tiempo valor se observa que hay 51 pagos iguales de $2, 250 cada uno, por lo que esta parte se resuelve con la formula del valor presente. El enganche y el ultimo pago son diferentes, por lo que se aplica en esas cantidades la formula del valor actual a inters compuesto.

SOLUCION:

RESULTADO

Valor de Contado del Terreno. $137, 576.89

FORMULA

NOMENCLATURA

A = Pago peridico.

i = La tasa de inters por periodos. n = El numero de intervalos.

VF = Valor Presente.

FORMULA

NOMENCLATURA

M = Capital. i = la tasa de inters por periodos.

n = El numero de periodos.

EJERCICIO 4. En la compra de un automvil nuevo que cuesta $145, 000 al Licenciado Ugalde le reciben su automvil usado en $55, 000. Le convendra pagar el resto en 36 mensualidades vencidas de $3, 500 si lo mas que desea pagar de inters es del 2% mensual?

DATOS:
A = $3,500 (es la produccin anual o renta) n = 36 mensualidades i = 2% anual (tasa de inters por ao o periodo de explotacin) Enganche = $55, 000

INCOGNITA:

X= enganche + VP + M

DIAGRAMA DE TIEMPO VALOR.

55,000

3,500

3,500. 3,500 3,500

3,500

3 .36 meses

SOLUCION:

RESULTADO

De este resultado se aprecia que es mejor pagarlo con el plan de 36 mensualidades, pues si lo paga de contado, entonces perdera la diferencia es decir $789.05.
Diferencia: (145,000 144, 210.95)

X= $144, 210.95

FORMULA

NOMENCLATURA

A = Pago peridico.
i = La tasa de inters por periodos. n = El numero de intervalos VF = Valor futuro. Ln=Logaritmo natural.

EJERCICIO 5.
Cuantos pagos debe realizar Germn para llegar a acumular $30, 760.08 si se depositan $5, 000 mensuales con una tasa de inters del 12% compuesto mensualmente?

DIAGRAMA DE TIEMPO VALOR.

5,000

5,000

5, 000. 5, 000 5, 000

$30, 760.08

? .?

DATOS.

A = $5, 000
i = 12% n=? VF = $30, 760.08 Ln=Logaritmo natural.

SOLUCION:
1.

2.

RESULTADO

n= 6 meses

LO QUE APREND.
En esta unidad, comprendimos la diferencia que existe entre los diferentes tipos de anualidades, simples, ciertas, vencidas, anticipadas. As mismo aprend a utilizar las herramientas para calcular el valor presente, valor futuro, nmero de intervalos y la renta o pago. Por tal motivo esto nos ayudara a interpretar resultados y al mismo tiempo comparar con otras situaciones financieras para la toma de decisiones.

Referencias Bibliogrficas:
1. Daz Mata, Alfredo, Aguilera Gmez, Vctor M. Inters simple en Matemticas Financieras, 4ta. Edicin, Mc Graw Hill, Mxico, 2007 2. Zbigniew, kozikowski, Matematicas Financieras: El Valor Del Dinero en el Tiempo, Mxico, Mc Graw Hill Interamericana, 2007. 3. Villalobos, Jos Luis, Inters simple en Matemticas Financieras, Grupo Editorial Iberoamrica, Mxico, 1993.