EJERCICIOS DE APLICACIN No.

Nombre: Diana Benites Curso: CA9-6

Fecha: 26/11/12

EJECICIOS DE APLICACIN P 13-1 Ciclo de conversin de efectivo. American Products desea administrar su efectivo en forma eficiente. En promedio, sus inventarios tienen una antigedad de 90 das y sus cuentas por cobrar en 60 das. Las cuentas por pagar se pagan aproximadamente en 30 das despus de que se originaron. La empresa tiene ventas anuales aproximadas de 30 millones de dlares. Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversin por dlar de las ventas en inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el ao tiene 365 das. a) calcule el ciclo operativo de la empresa. (CO) DATOS: EPI = 90 das PPC= 60 das PPP= 30 das OPERACIONES: CO= EPI + PPC CO= 90 + 60 CO= 150 das

b) determine el ciclo de conversin de efectivo de la empresa. (CCE) DATOS: EPI = 90 das PPC= 60 das PPP= 30 das OPERACIONES: CCE = CO PPP CCE = 150 30 CCE= 120 das

c) calcule el monto de los recursos necesarios para apoyar el ciclo de conversin del efectivo de la empresa. Ventas anuales = $30000,000 Inventario = Cuentas por cobrar = Cuentas por pagar = Recursos= ($30000,000) (90/365)= ($30000, 000) (60/ 365)= ($30000, 000) (30/ 365)= $ 9863,260.698 $ 7397,260.274 +4931,506.849 -2465,753.425

d) Analice cmo la administracin podra reducir el ciclo de conversin del efectivo. R: Como no indica el nmero de das para calcular el ahorro el dato a considerar es supuesto, por ejemplo. Si suponemos una reduccin de 10 das, la reduccin del monto de los recursos invertidos en las operaciones de la empresa ser de $821,917, si consideramos la reduccin de 5 das (tal como muestra el autor) el monto de los recursos invertidos ser de $41,958. La reduccin del nmero de das se debe aplicar en las cuentas por cobrar, acortando as la lnea de tiempo del ciclo de efectivo y por lo tanto reduciendo los recursos invertidos.

P 13-2 Cambio del ciclo de conversin del efectivo. Camp Manufacturing rota su inventario 8 veces al ao, tiene un periodo promedio de pago de 35 das un periodo promedio de cobro de 60 das. Las ventas anuales de la empresa son de 3.5 millones de dlares. Suponga que no existe ninguna en la inversin por dlar de las ventas en inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y el ao tiene 365 das. a) Calcule el ciclo operativo y el ciclo de conversin del efectivo de la empresa. b) Determine los gastos operativos en efectivo diarios de la empresa. Cunto debe invertir en recursos para apoyar su ciclo de conversin del efectivo? c) Si la empresa paga el 14% de estos recursos, Cunto aumentaran sus utilidades anuales al cambiar favorablemente su ciclo de conversin del efectivo en 20 das? DATOS: Ventas = $3, 500,000 EPI = 45 das (365/8) PPC = 60 das PPP = 35 das CO =? CCE =? a) OPERACIONES: CO= EPI + PPC CO= 45 + 60 CO= 105 das b) Inventario = Cuentas por cobrar = Cuentas por pagar = Recursos= c) (3,500,000 x .14) (20 / 365) |3,500,000) (20 / 365) .14 Utilidad: $109,315 = $26,849 ($3,500, 000) (45/ 365) = ($3,500, 000) (60/ 365) = ($3,500, 000) (35/ 365) = $ 671,233 $ 431,507 +575,342 -335,616 CCE = CO - PPP CCE = 105 - 35 CCE = 70 das

P 13-3 Cambio mltiples en el ciclo de conversin del efectivo. Garrett Industries rota su inventario 6 veces al ao; tiene un perodo promedio de cobro de 45 das y un perodo promedio de pago de 30 das. Las ventas anuales de la empresa son de 3 millones de dlares. Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversin por dlar de las ventas en inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el ao tiene 365 das. a) Calcule el ciclo de conversin del efectivo de la empresa, sus gastos operativos en efectivo diarios y el momento de los recursos necesarios para apoyar su ciclo de conversin del efectivo. b) Determine el ciclo de conversin del efectivo de la empresa y su necesidad de inversin en recursos si realiza los siguientes cambios en forma simultnea. 1) Acorta 5 das la edad promedio del inventario. 2) Acelera 10 das, en promedio, el cobro de las cuentas por cobrar. 3) Prolonga 10 das el perodo promedio de pago. a. Calcule el ciclo de conversin del efectivo de la empresa, sus gastos operativos en efectivo diarios y el monto de los recursos necesarios para apoyar su ciclo de conversin del efectivo. AAI= 365 ( 6 rotacin de inventario = 61 das OC = AAI + ACP = 61 dias + 45 dias =106 dias CCC = OC - APP = 106 dias - 30 dias = 76 dias Financiamiento diario = $3,000,000 ( 365 = $8,219 Recursos necesarios = Financiamiento diario ( CCC = $8,219 ( 76 = $624,644 b. Determine el ciclo de conversin del efectivo de la empresa y su necesidad de inversin en recursos si realiza los siguientes cambios en forma simultnea. OC = 55 dias + 35 dias = 90 dias CCC = 90 dias - 40 dias = 50 dias Recursos necesarios = $8,219 ( 50 =$410,950 1) Acorta 5 das la edad promedio del inventario. 2) Acelera 10 das, en promedio, el cobro de las cuentas por cobrar. 3) Prolonga 10 das el periodo promedio de pago. c. Si la empresa paga el 13 por ciento por su inversin en recursos, Cunto podra aumentar sus utilidades anuales como resultado de los cambios del inciso b? Ganancia Adicional = (gasto diario (reduccin en el CCC) ( tasa de financiamiento = ($8,219 ( 25) ( 0.13 = $26,712 d. Si el costo anual por obtener las utilidades del inciso c es de 35,000 dlares, qu medida recomendara a la empresa? Por qu? Le recomendara a la empresa rechazar esta propuesta ya que los costos ($35,000) exceden a las ganancias ($26,7

P 13-4 Estrategia de financiamiento temporal agresiva y conservadora. Dynabase Tool pronostic sus necesidades totales de fondos para el prximo ao, las cuales se muestran en la tabal siguiente: Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Monto $2,000,000 2,000,000 2,000,000 4,000,000 6,000,000 9,000,000 Mes Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Monto $12,000,000 14,000,000 9,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000

a) Dividir los fondos requeridos mensualmente por la empresa en: 1) un componente permanente y 2) un componente temporal, y calcular el promedio mensual de cada uno de estos componentes. 1) Componente permanente Mes Enero Febrero Marzo Abril Octubre Noviembre Diciembre Mes Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Monto $2,000,000 2,000,000 2,000,000 4,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 Monto $6,000,000 9,000,000 12,000,000 14,000,000 9,000,000 Promedio = $10, 000,000 2) Componente temporal

Promedio = $3, 142,857

b) Describir el monto del financiamiento a largo y a corto plazo usado para satisfacer la necesidad de fondos con: 1) una estrategia de financiamiento agresiva y 2) una estrategia de financiamiento conservadora. Asuma que, con la estrategia agresiva, los fondos a largo plazo financian necesidades permanentes y los fondos a corto plazo se usan para financiar necesidades temporales. 1) Costo de Financiamiento a corto plazo = Costo de Financiamiento a largo plazo = Ganancia de saldos excedentes = Costo total de la estrategia agresiva = 2) Costo de Financiamiento a corto plazo = Costo de Financiamiento a largo plazo = Ganancia de saldos excedentes = Costo total de la estrategia conservadora = 0 72,000.000 -18.000.000 54,000,000 10,000,000 +22,000,000 0 32,000,000

c) Si asumimos que los fondos a corto plazo cuestan 12% anualmente y que el costo de los fondos a largo plazo es del 17% anual, use los promedios obtenidos en el inciso a para calcular el costo total de cada una

de las estrategias descritas en el inciso b. 1) Costo de Financiamiento a corto plazo = Costo de Financiamiento a largo plazo = Ganancia de saldos excedentes = Costo total de la estrategia agresiva = 2) Costo de Financiamiento a corto plazo = Costo de Financiamiento a largo plazo = Ganancia de saldos excedentes = Costo total de la estrategia conservadora = 0.1200 x 72,000,000 0.1700 x 18,000,000 0 $ 8,640,000 -3,060,000 5,580,000 0.1200 x 10,000,000 0.1700 x 22,000,000 $ 1,200,000 +3,740,000 0 $ 4,940,000

d) Analizar los equilibrios entre la rentabilidad y el riesgo relacionados con la estrategia agresiva y los relacionados con la estrategia conservadora. Respuesta: El financiamiento a corto plazo en la estrategia agresiva, vuelve ms arriesgada a la empresa, que la estrategia conservadora debido a los cambios repentinos en las tasas de inters y a las dificultades de obtener financiamiento a corto plazo en caso de requerirse los recursos con urgencia. La estrategia conservadora evita riesgos ya que la tasa de inters est garantizada sin embargo el financiamiento a largo plazo es ms costoso