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  • Come Sopravvivere Ai Mini-Tassi (CorrierEconomia, 19/01/2009)

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    Come sopravvivere ai mini-tassi (CorrierEconomia, 19/01/2009)

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    Corrier$eonomia setimarale][ one 19-01-2009 Posie 16/17 Foote 1/3 Dopo fa Be Sempre pit dificil trovare investiment remunerativiesicur. Per gli analist in arivo nuowi tagl: ecco le mosse per giocare c'antcipo Come sopravvivere ai mini-tassi Pochi benefici per la Borsa. Conti e depositi online stracciano i Bot e battono Iinflazione DI MARCO SABELLA 9 Furopa sprofonda nella glaciazione delle minicedole Soprattutto dopo che giovedi scorso, con un ta- slio di 50 centesimi, la Boe ha portato i tassi di riferimento al 2%, i minimo storico asso- Tuto dalla nascita della divisa comune europea. Ma anche perché, viste le gravi dificol- {iin cut si dibatte 'economia globale, gli analisti sono pron- Hascommettere su altre sfor biciate. Che potrebbero porta- re il costo del denaro al- 11,50% gid alinizio della pri- ‘mavera prossima, Con questo scenario di tas- si ai minim i risparmiatori dovranno abituarsi a convive- re per un periodo non breve», afferma Livio Raimond, di rettore generale di Allianz. Global Investors Italia sgr. E imparare a valutare sempre meglio le alternative «perché quando i rendimenti sono co- si bassi, diventa pit difficile fare scelte di investimento ap- propriate», aggiunge Giorda- no Beani, direttore investi menti di Bnp Paribas Am I money manager interpel- lati da CorrierEconomia sono tuttavia concordi, anche se con sfumature differenti, nel- Tindicare le scelte di brevissi- mo termine — conti di depo- sito online e operazioni di pronti contro termine — co: ‘me una buona prima linea per difendere il capitale inve~ stito. Nel comparto del reddi- to fisso, invece, sono soprat tutto le obbligarioni_societa- tle a suscitare interesse, e, in minor misura, le emissioni jgovernative a pitt lungo termi- ne (10 anni). Quanto alle Borse, che in tempi normali escono avvan: tagglate da una riduzione dei 1assi, ail taglio di questi giomni ® praticamente ininfluente, vi- ste le aspettative di un forte cealo degl utilis, sottolinea Ra- imondi. A fronte di una netta disce- sa dell'nflaxione — erollata al 2.2% in Telia in dicembre ~lacedola dei comti di depo- sito vincolat si conferma inte ressante, Sia il rendimento netto offerte da Chebanca! 14%) che il neto di Conto Arancio (2,85%) sono decisa- mente al di sopra i questa so- sla. Non cengono il passo del Costo della vita, inveee, i1en- dimenti dei Bot a 12 mesi che hanno toceato un netto di ap pena I'1,3%. Lo scenario delle Cedole migliora invece in rela- ‘done ai toll di Stato, «Tutto sta scendendo tran ne le obbligazioni-governat- ve», ricorda Beani, Grazie al Tampliarsi del differenziale con ilbund tedesco, 1 Btp ita- liani a 10 anni riescono anco ra offre una remunerazio- ne discreta, pari al 3,925 net- to (446% lord). Bund, vi- cereatissimo a causa dalla corsa alla sicurezza che carat terizza i mercati in questa fa se, paga invece una cedola di appena il 2,89% lordo (2,54 eto). «Neifinvestimento in obbl gazioni optiamo per una stra- tegia "a bilanciere", concen- trando Ie scelte sulle scaden- ze brevi (2-3 anni) su quelle piit lunghe, a 10 anni», spiega Raimondi. Buone opportunt @, secondo Giordano Beani, si incontrano anche nel seg: mento delle obbligazioni_ so cietarie, Specie fra ititoli ban- cari a breve, che pagano una cedola di almeno 2 punti per- centuali superiore ai titolt go- vernativi. In epoca di glaciazione dei tassi, torna a brillare anche la stella delloro, «Un bene rifu. ‘gio che non rende nulla, ma che quando i rendimenti. si avvicinano allo zero diventa interessante proprio perché gli investimenti suoi concor- enti perdono di attrattivay, conclude il gestore. Quanto all’ immobiliare, vero epicentto di questa cris, «il taglio del tassi, puod risulta re utile a frenare la caduta dei prezzi e a rendere le oscilla Zioni meno violente>, conclu- dde Raimondi. Pit in generale la riduzione del costo del de- naro «aiuta i mercati a diven- tare pitt ordinati, meno volati- Idi quanto siano ogi». Ritagiio wan acaeaDR Corrier$eonomia setimarale][ one 19-01-2009 Posie 16/17 Foote 2/3 [2] Dove si ottiene di pit ‘Quanto sl incassa, al nstto di spese etasse,investendo a 9,6 e 12 mesi dal 10.000 a 100,000 euro in conti di deposito® pront contro termine 8 DEPOSIT VINCOLAT woe [os Sancanicr} I: end -et600 “teto 210079 34% © 10064 25% 10099 148 |B PRONTI CONTRO TERMINE = woe Gunicredit Webank Octet BARCLAYS 10081 2m 10081 18 = 10061 2am 10.086 18 10086 18% 10008 380% © 10055 220 t0.500 ema 50328 50196 50250 esnz41 50386 © 50.26 ‘eso273 50601 50385 ends rat as 2m 1 20% 1m 2am 2am aan -

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