cuestionario-matrices-y-subordinadas

1.

Qu elementos se deben tener en cuenta para invertir en una subordinada?

Conocer el negocio. La rentabilidad del proyecto o negocio en marcha El tiempo de recuperacin de la inversin La tasa de oportunidad a la cual aspira ganar el inversionista.

Adems de los fines de control econmico, administrativo y financiero, tambin puede ser una buena posicin en el mercado, proveedor mayoritario de materia prima o mercancas, calidad del recurso humano, etc. 2.

En que consiste la tasa de oportunidad del inversionista?

Es la tasa de rentabilidad a la cual estara dispuesto a invertir si el proyecto le satisface. En el caso de invertir en una subordinada se debe analizar la rentabilidad que espera obtener la casa matriz en esa subordinada o en otra oportunidad de inversin. En el caso de un empleado sus aspiraciones se limitan a la rentabilidad que ofrecen los CDT porque no hay ms oportunidades en el mercado y las cuantas son menores. En cambio un inversionista tiene el grupo sindicato antioqueo con una rentabilidad del 10% EA, Acciones de ECOPETROL, Bavaria, etc. 3.

Cul es la tasa de rentabilidad financiera de un proyecto?

La tasa de rentabilidad financiera esta inmersa en el flujo de caja libre de cada proyecto, independiente de la tasa de oportunidad del inversionista. Entendiendo por flujo de caja libre los ingresos y egresos propios de la actividad del proyecto, incluida la inversin inicial y el rescate de la misma al finalizar la vida del proyecto.

Otros autores la denominan tasa interna de retorno financiero, esto quiere decir con que tasa retorna la inversin al dueo del proyecto. 4.

Cul es son las partes de un proyecto de inversin?

Cuando se tiene la idea de negocios se debe evaluar a travs de los posibles puntos de vista de la factibilidad del estudio de mercados, o sea que existe una franja de mercado insatisfecha y desea comprar nuestro producto, tcnica que consiste en el conocimiento del negocio, sus equipos y financiera sobre diferentes escenarios o acontecimientos: tales como nuevos Mercados, nuevas tecnologas, arrendamiento o compra de local, para conocer que tasa se encuentra inmersa en el flujo de caja libre del proyecto, la viabilidad del recurso humano, financiero y la sostenibilidad en el tiempo y con el medio ambiente. La casa matriz debe conocer los elementos del proyecto de inversin para tomar decisiones. 5.

A cual tasa de rentabilidad recomendara usted invertir?

En aquel proyecto o portafolio de inversin que satisfaga la mayor tasa de oportunidad del inversionista con el menor riesgo. Los proyectos oscilan entre tasas de rentabilidad del 8% al 10% EA. 6. Qu es un portafolio de inversin? Es un conjunto de acciones o ttulos valores de cuya mezcla ptima permite al inversionista obtener una rentabilidad sostenible. El portafolio es una oportunidad para diversificar la inversin y tambin para diversificar el riesgo. La casa matriz debe tener en cuenta este elemento importante cuando piensen invertir para obtener dividendos. 7.

Qu relacin existe entre un portafolio de inversin con la inversin en subordinadas?

La relacin que existe es muy importante porque la subordinada puede hacer parte del portafolio de inversiones ya que las acciones que tiene la Matriz, van a tener una rentabilidad en el futuro y con el tiempo llegar a obtener el control de una de esas acciones del portafolio. 8.

Que mtodos se utilizan para hacer crecer la empresa?

Mediante nuevas inversiones financiadas con capital social, tambin con la emisin de ttulos valores, generacin interna de fondos operacionales, fusionndose o obteniendo participacin de capital en otra empresa. 9.

Cules son los libros de contabilidad que debe llevar la casa matriz?

Libro Mayor, el Libro de Inventarios y Balances, Libro Diario Columnario; Libro de Actas; Libro de socios o Accionistas y Libro de correspondencia. Los libros auxiliares que desee. 10. Cul es el marco conceptual de las matrices y

subordinadas?
El marco conceptual de las matrices y subordinadas esta delimitado por el Cdigo de Comercio, la Ley 222 de 1995 y las circulares de la Superintendencia de Sociedades y de Valores y Bancaria (Hoy estas dos denominada Superintendencia Financiera). La Ley 222/95 introdujo un nuevo rgimen de matrices y subordinadas en cual se determinan nuevos presupuestos de control, se consagra la nocin de grupo empresarial y se seala importantes efectos tales como la inscripcin en el registro mercantil, la consolidacin de los estados financieros, la presentacin del informe especial, la responsabilidad subsidiaria de la matriz o controlante en los casos de concordato o liquidacin obligatoria de las subordinadas, la prohibicin de la imbricacin, la posibilidad de verificar la realidad de las operaciones entre vinculadas 11. Qu es una casa matriz? Es una persona natural, o jurdica societaria o no, que tiene el poder o control en una o varias sociedades o subordinadas desde el mbito econmico, administrativo y financiero.

12. Qu es una subordinada? Es una empresa controlada por una casa matriz, la cual posee ms del 50% de sus acciones y es quien toma decisiones sobre el desarrollo de la actividad econmica. 13. Qu se requiere para constituir una subordinada? Que la empresa inversora tenga inters especial en su objeto social, sus directivos o sus productos, o su rentabilidad para mantener una negociacin directa y aprovechar algunas sinergias. 14. Cules son los presupuestos legales para que

exista subordinacin?
Tener una relacin directa con una Filial mediante la participacin en su capital social en ms del 50% o que a su vez represente un porcentaje igual de inversin en forma indirecta de la casa matriz por intermedio de una filial o con el concurso de varias filiales. Que configure la mayora mnima decisoria para la toma de decisiones. Que ejerza influencia dominante en la direccin o toma de decisiones de la entidad. 15. Cul es la diferencia entre influencia limitante e

influencia dominante?
La Influencia limitante es cuando el contrato tiene una influencia limitada y los socios o administradores, pueden conservar facultades para ejercer autnomamente el nombramiento (Junta Directiva, Revisor Fiscal, aprobar los Estados Financieros). La Influencia dominante es cuando por medio de un contrato Ej.: cuando la produccin esta siendo comprada en mayor cantidad por la empresa controladora o ejerce un control, sobre la subordinada y por lo tanto genera influencia dominante en los rganos de administracin. 16. Qu es una filial? Es una empresa que tiene una relacin directa con la Matriz. 17. Qu es una subsidiaria?

Es una empresa que tiene relacin directa con la matriz y por intermedio de la filial en forma indirecta alcanza la casa matriz el control, o tambin en forma indirecta por medio del concurso de varias Filiales. 18. Cul es la diferencia entre una filial y subsidiaria? Ambas empresas son subordinadas, la filial tiene relacin directa con la casa matriz y la subsidiara tiene una relacin directa con la Filial e indirecta con la matriz. 19. Qu tipo de personas pueden ejercer control a las

sociedades comerciales y en que forma?

Una o varias personas naturales, personas jurdicas no societarias como el caso de las empresas unipersonales y las jurdicas. Su forma es: Control individual. Control conjunto, Control directo, Control indirecto. 20. En que consiste el control individual? Control individual cuando el control pertenece a una sola sociedad Matriz. 21. En que consiste el control conjunto? Control conjunto cuando el control pertenece a un nmero plural de sociedades controlantes. 22. En que consiste el control directo? Control directo por participacin cuando posea ms del 50% del capital en la subordinada de forma directa o por intermedio o por concurso de las filiales subordinada de stas. 23. En que consiste el control indirecto? Control indirecto por el derecho a emitir votos constitutivos de la mayora mnima decisoria: se presenta cuando se tiene el poder de voto en las juntas de socios o en las asambleas de accionistas, o por tener el nmero de votos necesarios para elegir la mayora de los miembros de la junta directa si la hubiere. 24. En que consiste la prohibicin de la imbricacin?

La imbricacin consiste en la doble va de las inversiones: la Casa Matriz invierte en la Filial y esta a su vez en la Casa Matriz. La imbricacin esta prohibida en la legislacin colombiana. El caso mas comn es cuando la Casa Matriz invierte en la Subordinada y le paga con sus propias acciones. Es la sancin de ineficacia para los negocios que se celebren contrariando la prohibicin de las sociedades subordinadas, de tener participacin patrimonial en las sociedades que las dirigen o controlan. 25. Cmo se determina una inversin directa? Una inversin es directa cuando la Matriz posee ms del 50% de otra sociedad caso en el cual se denomina Filial. 26. Cmo se determina una inversin indirecta? Es indirecta cuando la Casa Matriz logra la participacin de mas del 50% mediante una inversin directa menor y logra la mayora por intermedio de la Filia, tambin cuando sin tener inversin directa logra el control con el concurso de varias filiales en cuyo caso se denomina Subsidiaria. 27. Cmo se determina el porcentaje de participacin

en una Subordinada?
Dividiendo el total de capital suscrito y pagado por la Matriz, entre el total del capital suscrito y pagado en la Subordinada. Dividendo el total de acciones suscritas y pagadas por la Matriz sobre el total de acciones emitidas por la Subordinada. 28. Cmo se determina el porcentaje de participacin

con acciones privilegiadas en la Subordinada?

Cuando existan acciones privilegiadas se excluyen del valor pagado total de inversin las acciones privilegiadas pagado por la Matriz, lo mismo sobre el denominador del capital total de la Subordinada se excluye el valor total de las acciones privilegiadas. Dividiendo el nmero total de acciones suscritas y pagadas menos el nmero de acciones privilegiadas suscritas y pagadas sobre el total de acciones de la Subordinada menos las acciones emitidas con calidad de privilegiadas.

29. En que consiste el llamado control no societario? Es ejercido por una varias personas naturales o jurdicas de naturaleza no societaria sea directas o indirectamente, conforme a los supuestos previstos de control, siempre que se verifique que el controlante, en cualquier caso: posea mas del 50% del capital, configure la mayora de mnima decisoria para la toma de decisiones, o ejerza influencia dominante en la toma de decisiones y direccin de la actividad. 30. Cuales son las personas jurdicas no societarias? En la legislacin colombiana existe la persona jurdica Empresa Unipersonal que no tiene el carcter de societaria. 31. Qu es un sector econmico? Es un grupo de empresas que se identifican por desarrollar una misma actividad, como por ejemplo: Sector de los combustibles, Sector de la construccin, Sector asegurador, Sector Financiero, Sector de las bebidas, de los cueros, etc. Existen tres sectores econmicos Primario: agrcola Secundario: industrial Terciario: servicios; (transporte, salud, comercio, educacin, energa, financiero, construccin, solidario, comunicacin, de derivados del petrleo etc). 32. Qu es un grupo econmico? Es una especie de asociacin constituida con fines eminentemente econmicos o comerciales, integrada por varias empresas o sociedades o aun por personas naturales, guiadas por un objetivo comn, el cual pretenden alcanzar mancomunadamente, dada la imposibilidad de acceder a l en forma individual. 33. Enuncie varios grupos econmicos del pas? Organizacin Ardilla Lulle; Grupo Santo Domingo; Grupo Luis Carlos Sarmiento Angulo; El Grupo Sindicato Antioqueo.

34. Cuales son los elementos esenciales de un grupo

econmico?
La asociacin de empresas. Objetivo en comn. 35. Qu es un grupo empresarial? Conjunto de empresas que adems del vnculo de subordinacin, tienen entre ellas unidad de propsito y direccin con un objetivo en comn. 36. Existe alguna diferencia entre grupo econmico y

grupo empresarial?
La legislacin tributaria los asimila cuando exige a los Grupos econmicos y/o empresariales a presentar la informacin en los medios magnticos. 37. Cules

son los factores econmicos ms importantes en la formacin de los grupos empresariales?

Reduccin de costos unitarios por aumento de tamao Capacidad de emprender proyectos de investigacin y desarrollo Mayor eficiencia, por utilizacin de redes comerciales Aprovechamiento comn de las experiencias en produccin. 38. Qu estrategias operativas pueden adoptar los

grupos empresariales?
Concentracin de produccin. Aumento de las cuotas de mercado de un solo producto. Aumento de tamao de las plantas productivas. Abastecerse de materias primas y de productos intermedios. Diversificacin de productos.

39. Cules pueden ser los objetivos del grupo

empresarial?
Consolidacin del poder econmico y su posicionamiento en el mercado. Optimizar la productividad. Minimizar costos.

 Mejoramiento de la eficiencia. Fortalecimiento de la empresa. 40. Qu documentos se requieren para registrar el

grupo empresarial?
Registro mercantil ante la Cmara de comercio dentro de los 30 das siguientes a la configuracin de la situacin de control. La inscripcin debe efectuarse mediante un documento privado que tenga nombre, domicilio, nacionalidad, actividad de los vinculados, sealen el presupuesto, fijen las obligaciones destaquen la preparacin de los estados consolidados y el informe de los administradores 41. Qu tipo de informe especial debe rendir un

grupo empresarial?
Preparacin y consolidacin de estados financieros de propsito general consolidado; e informe especial de los administradores de las sociedades del grupo empresarial. 42. Qu

informacin especial debe contener el informe de los administradores del grupo empresarial?

Informe en donde relacione las operaciones de mayor importancia concluidos durante el ejercicio. Inscripcin en el registro mercantil, consolidacin de los estados financieros, presentacin de los informes especial, la responsabilidad Subsidiaria de la Matriz o controlante en casos de concordato o liquidacin obligatoria de las Subordinadas. 43. Qu es un CEO? Significa gerente de gerentes, Chef Ejecutive Officer es como llamamos en Colombia el presidente del grupo econmico. 44. En que consiste la unidad de empresa? La unidad de empresa es la explotacin econmica o las varias unidades dependientes econmicamente de una misma persona natural o jurdica que correspondan a actividades similares, conexas o complementarias y que tengan trabajadores a su servicio.

En el caso de las personas jurdicas, existir unidad de empresa entre la Matriz y las Filiales o Subsidiarias en que aquella predomine econmicamente cuando todas cumplan sus actividades similares, conexas o complementarias 45. Cuales son los elementos que la identifican la

unidad de empresa?
Elemento material: hechos y circunstancias que rodean la explotacin econmica de la empresa, las cuales deben tener el objetivo de similar conexa o complementaria. Elemento formal: declaracin solemne del estado reconociendo la configuracin de la unidad de la empresa (lo da el Ministerio de trabajo y Seguridad Social, as como lo puede emitir un juez laboral del circuito del domicilio del demandado 46. Por quien fue creada la Unidad de Empresa? Fue creada en el Cdigo Laboral. 47. Cual es el objetivo principal de la Unidad de

Empresa?
El objetivo principal es la de proteger las prestaciones de los empleados. 48. Cul es la diferencia entre grupo empresarial y la

unidad de empresa?
El grupo empresarial es conformado por dos o ms entidades, mediante un vnculo de subordinacin y entre los cuales existe unidad de propsito y direccin, fijado por la Matriz o controlante, que obedece a razones econmicas y de mercado. La unidad de empresa se configura en una sola explotacin econmica de varias unidades dependientes econmicamente de una misma persona natural o jurdica, que desarrollan actividades similares, conexas o complementarias, que tengan trabajadores a su servicio; cuya declaratoria busca la unidad salarial y prestacional respecto a los trabajadores vinculados en ellas.

Si bien en un grupo empresarial puede existir la unidad de empresa, no necesariamente una unidad de empresa existe en un grupo empresarial. 49. Qu es un conglomerado? Es un grupo de personas que ejerce la funcin de anlisis de la informacin de los grupos empresariales, anlisis de los estados financieros consolidados, y funciones de control y verificacin de la informacin. 50. Cules

son las conglomerado?

funciones

de

un

grupo

Investigar a las empresas del mismo sector econmico. Declarar situaciones de control o de grupo empresarial. Solicitar y evaluar los estados financieros consolidados. Elaborar estudios sobre los grupos econmicos empresariales en Colombia. Responder consultas relacionadas con dicho rgimen.

y/o

51. En que casos es necesaria la inscripcin en el

registro mercantil sealada en el artculo 30 de la ley 222/95?

Cuando exista situacin de control o una situacin de grupo empresarial, debe registrarse en la Cmara de Comercio del domicilio de la Matriz o controlante y de cada una de las Subordinadas. Esto debe hacerse dentro de los 30 das siguientes a la configuracin de la situacin de control o grupo empresarial. 52. Cundo se cancela la inscripcin de la situacin

de control o grupo empresarial?

Cuando desaparecen los presupuestos legales que llevaron a cabo la obligacin de inscripcin. 53. Qu es un holding? Es una sociedad controlante de inversin cuyo objetivo es la colocacin de las propias disponibilidades en ttulos de distintas compaas para obtener beneficios; grupos empresariales o econmicos. Son sociedades controladas mediante contrato de colaboracin empresarial.

54. Cules son los tipos de inters que puede tener

una Matriz al momento de invertir?

Inters en la actividad econmica porque la complementa, cuando la empresa sea fuerte en su actividad, su tecnologa es de punta, sus administradores, operarios y personal, competente, cuando se una empresa con mercado asegurado, con un patrimonio fuerte. Y que frente a invertir en otra empresa, represente mejores ingresos y tasa de oportunidad, adems de rentabilidad financiera del proyecto. 55. Explique en qu consiste el control econmico,

financiero y administrativo?
El control econmico tiene que ver con la produccin, el control sobre la calidad y cantidad; el financiero tiene en cuenta los crditos y las tasas que utilice la empresa, sea para prstamo o inversin; el administrativo tiene que ver con las decisiones que se tomen respecto a las operaciones y los funcionarios. 56. Cul es el valor de negociacin en la adquisicin

de una participacin en sociedad?

Se compra por el valor intrnseco, por el valor en libros por el valor en bolsa, (cualquiera de los tres) el valor pagado puede ser igual, mayor o menor. Por medio del administrador se realiza el negocio. Cuando se compra por un mayor valor (prima) lo llevamos a la cuenta crdito mercantil (dbito) la cual se amortiza peridicamente convirtindose en gasto el cual es compensado por los altos rendimientos que se percibirn de la inversin. Cuando la inversin es por menor valor al registrado en libros, la diferencia se registra en la cuenta valorizaciones en el activo cuenta 19 contra la cuenta supervit por valorizacin (crdito) y se constituye en un ingreso mayor a los beneficios recibidos cuando efectivamente se reciban durante su vida til, para lograr esta contabilizacin y su diferenciacin, debe crearse subcuentas para sustentar dichas diferencias que resulten de los inventarios, o propiedades planta y equipo en uno u otro caso.

El principio de costo se aplica solamente para las inversiones que tienden a realizarse en el siguiente periodo contable, en tanto que las inversiones a largo plazo se deben registrar con el anterior procedimiento segn la superintendencia de sociedades a partir del ao 1997. 57. Qu tipo de prohibicin existe en la colocacin de

acciones?
Las sociedades annimas no pueden colocar en el mercado de valores sus acciones por valor inferior al nominal. Hay que diferenciar las colocaciones primarias que son las que hacen la sociedades en forma directa y las colocaciones secundarias que son las que hacen los poseedores de los ttulos valores que tienen libertad en poner el precio a sus inversiones. 58. Enumere las principales prohibiciones que usted

debe tener presente en la contabilidad? La primera fue con los libros de contabilidad que no se deben
hacer enmendaduras y tachaduras. No divulgar la informacin, esto es, guardar el sigilo de la informacin Las acciones no se pueden colocar en el mercado por menor valor al nominal. La imbricacin entre vinculados econmicos.

59. Qu tipo de transacciones se pueden dar entre

las compaas subordinadas y la casa matriz?

Las mismas que ejerce la Casa Matriz para con las Subordinadas, porque las operaciones son reciprocas, tales como ventas de mercancas, traspaso de bienes, prstamos, emisin de bonos a excepcin de los dividendos. 60. Qu son precios de transferencia? Son precios del mercado que estadsticamente se utilizarn en todas las transacciones de venta de mercanca entre vinculados econmicos, con el fin de controlar la evasin fiscal entre los grupos econmicos y empresariales.

La evasin se tipifica mediante la manipulacin de precios y de paso se transfieren utilidades de una sociedad a otra que pertenece a un Pas de menor tasa impositiva o donde no existen tales imposiciones, tambin se da en el mismo pas transfiriendo las utilidades de una Subordinada a la Matriz que se mantiene produciendo prdidas. Cada sociedad es responsable de sus impuestos y por lo tanto, al trasladar utilidades a sociedades que estn siendo generadoras de prdidas disminuye el impuesto dentro del grupo menoscabando los ingresos del Estado.