1 GARANTIAS DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL CONCEITO As garantias so previses legais para se garantir um contrato, em regra, de mtuo (dinheiro).

As garantias do Sistema Financeiro Nacional so chamadas de CAUO. Estas, por sua vez, esto divididas em dois grandes grupos: As Caues Pessoais, que so as chamadas garantias fidejussrias, que so o AVAL e a FIANA e as Caues Reais, que abrangem a Hipoteca, o Penhor, a Alienao Fiduciria e a Anticrese. Interessamos todas, exceo da Anticrese, que no uma garantia utilizada pelos bancos (na prtica). Assim, cauo (Gnero) e aval, fiana, hipoteca, alienao fiduciria e anticrese so espcies. importante salientar que no existe uma garantia chamada cauo.

Aval Aval Conceito e Funo CONCEITO: a garantia de pagamento do ttulo de crdito, dada por um terceiro ou por um de seus signatrios. declarao unilateral da vontade: incondicional eventual e sucessiva: no requisito de validade. obrigao cambiria: s pode ser lanada no ttulo ou no alongue. Brasil no acatou reserva que permitiria lanar o aval em documento parte. FUNO: reforar a garantia de pagamento do ttulo no seu vencimento. reforo de garantia porque cada signatrio do ttulo , em princpio, garantidor do seu pagamento. o aval, muitas vezes, aproximado da fiana pela doutrina, em virtude da traduo portuguesa equivocada que fala em pessoa afianada, no art. 32 da LUG Lei Uniforme de Genebra, como lembrado pelo renomado professor Rubens Requio. No entanto, ele tem caractersticas prprias.

2 O prestador do aval pode ser acionado para pagar antes do avalizado, o que no ocorre na fiana, em que se estabelece, em princpio, o benefcio de ordem. No aval, o avalista no pode alegar, perante terceiros de boa-f, excees pessoais que teria contra o avalizado. O contrrio, todavia, opera-se na fiana, em que dado ao fiador alegar defesas pessoais contra o credor. Sem falar ainda que a fiana uma obrigao essencialmente acessria, que no subsiste sem a obrigao principal, sendo que o aval uma obrigao autnoma, cuja validade no afetada por nenhuma outra obrigao cambiria, nem mesmo por aquela qual equiparada. Quem Quem no Aval? AVALISTA ou DADOR DO AVAL: quem d a garantia pode ser um terceiro ou um dos signatrios do TC. AVAL IMPRODUTIVO: quando o avalista um dos signatrios do Ttulo de Crdito (TC). - nem sempre, porm, to improdutivo. Qualquer pessoa capaz, seja ela um terceiro ou um signatrio da letra, pode prestar aval no ttulo, inclusive a pessoa jurdica, representada pelos administradores estatutariamente nomeados (art. 30, II, da LUG). Para tanto, basta que ele seja lanado na prpria crtula ou na folha de alongamento, exprimindo-se pela expresso bom para aval ou por qualquer frmula equivalente, seguida da firma do avalista (art. 31, I e II, da LUG). Contudo, a simples assinatura no anverso da letra suficiente para configurar o aval do signatrio (art. 31, III, da LUG). AVALIZADO: aquele cuja obrigao garantida; por conta de quem o aval dado pode ser qualquer pessoa que figure no ttulo de crdito. - LUG Lei Uniforme de Genebra, art. 32, fala em pessoa afianada por erro de traduo. BENEFICIRIO: aquele em favor de quem o aval dado pessoa indeterminada (ou determinvel): - o portador final do TC; ou - o devedor posterior ao avalizado que tenha pago o TC. Mandatrio e Pessoa Jurdica AVAL PRESTADO POR MANDATRIO exige poderes especiais; falta ou excesso de poderes responde pessoalmente. AVAL PRESTADO POR PESSOA JURDICA dar garantia ato que transcende aos poderes normais de gesto: - exige poderes especiais; - normalmente, estatutos e contratos sociais vedam a concesso de garantia (aval, fiana etc.) em favor de terceiros. poderes especiais x teoria da aparncia: - se o credor est de boa-f teoria da aparncia, ou seja, se um scio ou gerente de uma pessoa jurdica j conhecido como tal e assina pela pessoa jurdica, estar vinculando a referida pessoa jurdica. O credor (favorecido do aval) no teria como

3 saber que aquele gerente ou scio teria deixado de s-lo, ou no tinha autorizao para tal (esta a regra). Da a idia da Teoria da Aparncia = aparentemente, para o credor, o scio tem os poderes para assinar em nome da pessoa jurdica. - se o credor devia conhecer a vedao no se aplica a teoria; ex.: instituio financeira; ex-scio ou ex diretor da empresa. OBS.: a situao de EX (ex-scio, exdiretor) dever ser informada aos que contratam com a pessoa jurdica, sob pena de validar a Teoria da Aparncia. Espcies e Forma do Aval AVAL EM PRETO indica expressamente o avalizado. AVAL EM BRANCO sempre em favor do sacador (esta a regra). AVAL PARCIAL admitido expressamente pela LUG no era admitido no Dec. n 2.044, de 1908; CCiv 2002 reintroduziu a vedao que foi, na verdade, um retrocesso; no se aplica Letra de Cmbio, nem Nota Promissria, nem ao Cheque, porque a LUG; Lei Uniforme de Genebra permite o aval parcial e, nesse caso, vale a lei especial, conforme art. 903 do prprio Cdigo Civil. FORMA no h frmula sacramental declarao de aval no VERSO ou no ANVERSO: - bom para aval; por aval de; em aval de; - no exige datao. simples assinatura no ANVERSO: - se no do sacador ou do aceitante, de avalista. Responsabilidade do Avalista O avalista responsvel da mesma maneira que a pessoa por ele avalizada: a NATUREZA DA OBRIGAO do avalista a mesma da do avalizado: - mas o avalista no toma o lugar do avalizado. Depende do grau de responsabilidade do avalizado: o avalista do aceitante devedor direto: - responde independentemente de protesto. o avalista dos demais devedores devedor indireto: - responde perante os signatrios posteriores; - tem ao contra o seu avalizado e coobrigados anteriores. Aval Antecipado Aval Antecipado aval pode ser dado antes de ser formalmente assumida a obrigao do avalizado: exemplos: - ao aceitante, antes do aceite; - ao endossante, antes do endosso. continua vigente a parte inicial do art. 14 do Dec. n 2.044: - o pagamento de uma letra independente do aceite e do endosso pode ser garantido por

4 aval. no aval a futuro endossante, se este no firmar o endossar, o aval no subsistir porque: no houve a transferncia do ttulo, de modo que o avalizado o seu portador final; ou houve quebra da cadeia de endossos e h vcio de forma. Aval Simultneo e Aval Sucessivo AVAL SIMULTNEO ou CO-AVAL dois ou mais avalistas avalizam a mesma pessoa; STF, Smula n 189: Avais em branco so considerados simultneos e no sucessivos. AVAL SUCESSIVO ou AVAL DE AVAL um avalista avaliza outro avalista; deve ser indicada claramente a inteno de avalizar outro avalista. SOLIDARIEDADE CAMBIRIA o portador pode exigir o total do TC de qualquer dos avalistas, simultneos ou sucessivos; o avalista que paga pode exigir o total da dvida do avalizado e dos demais coobrigados anteriores; no aval sucessivo, o avalista que paga pode exigir do avalista que lhe antecede a totalidade da dvida. Cancelamento do Aval para CANCELAR o aval, basta risc-lo, apag-lo ou sobrescrever expresses como cancelado, no vale etc. Dec. n 2.044, art. 44, 1. considera-se no escrito, para efeitos cambiais, o aval cancelado (riscado); o aval no tem efeitos cambirios, ou seja, avalista no responde pelo TC. o cancelamento legtimo quando: feito pelo prprio avalista, antes de devolver o ttulo avalizado; decorre do pagamento do TC ao seu portador legitimado; - neste caso, pode ser feito pelo avalista que paga, ou por devedor anterior que paga. ilegtimo quando no tem causa lcita: quem riscou indevida ou maliciosamente o aval pode responder por perdas e danos perante aqueles que se virem prejudicados. Aval aps o Vencimento do Ttulo o Dec. n 2.044 e a LUG no dispem claramente sobre essa possibilidade: existe corrente que entende que equivale fiana; outra corrente trata-o por analogia ao endosso; - at o vencimento mesmos efeitos do anterior; - aps o protesto no teria eficcia cambiria.

5 CC de 2002 veio resolver essa polmica: Art. 900. O aval posterior ao vencimento do ttulo produz os mesmos efeitos do anteriormente dado. esse um dos nicos dispositivos do CC que se aplica LC e NP. Fiana CONCEITO Garantia acessria; Obrigao subsidiria, pois, devido ao seu carter acessrio, o fiador s se obrigar se o devedor principal ou afianado no cumprir a prestao de vida, a menos que se tenha estipulado solidariedade; UNILATERAL, pois gera obrigaes para o fiador, em relao ao credor, que s ter vantagem no assumindo nenhum compromisso em relao ao fiador; contrato GRATUITO, porque, em regra, o fiador no receber uma remunerao; No admite interpretao extensiva, porque o fiador s responde pelo que estiver expresso no instrumento de fiana; Somente em contratos nunca em cambiais; RETRATVEL o fiador poder exonerar-se da obrigao a todo tempo se a fiana tiver durao ilimitada, mas ficar obrigado por todos os efeitos da fiana, anteriores ao ato amigvel ou sentena que o exonerar. nula sem outorga do cnjuge (ou consorte); O credor pode exigir outro fiador em caso de morte do primeiro; Contrato entre credor e fiador e prescinde da presena do devedor; nem depende da concordncia do devedor; Goza do benefcio de ordem. No se prorroga tacitamente; Fiana conjunta a prestada conjuntamente por mais de uma pessoa em garantia de um s dbito; Fiana comum a normal, gozando de todas as regalias da fiana; Fiana solidria aquele em que o fiador abre mo de alguns benefcios, como o benefcio de ordem, da subsidiariedade etc. torna-se um quase avalista; Fiana excessiva aquele cujo dbito real menor que o valor afianado. Ela se restringe ao valor do dbito real; Fiana geral aquela que abrange o principal mais acessrios;

6 Fiana limitada garante at o limite avenado. Se a fiana for dada para uma parte do dbito, no se estender ao restante; Fiana legal oriunda da lei. Ex.: aquela exigida para que o tutor possa exercer a funo; A fiana retratvel, desde que por escrito e antes de qualquer vencimento da obrigao ou execuo; Sub-fiana a fiana que garante outra fiana; A fiana poder ser tanto por prazo determinado (normal) como por prazo indeterminado exceo (deve ser expresso). Fiana - Disposies Gerais Fianas - Disposies Gerais Disposies Gerais Pelo contrato de fiana, uma pessoa garante satisfazer ao credor uma obrigao assumida pelo devedor, caso este no a cumpra. A fiana dar-se- por escrito, e no admite interpretao extensiva. Pode-se estipular a fiana, ainda que sem consentimento do devedor ou contra a sua vontade. As dvidas futuras podem ser objeto de fiana; mas o fiador, neste caso, no ser demandado seno depois que se fizer certa e lquida a obrigao do principal devedor. No sendo limitada, a fiana compreender todos os acessrios da dvida principal, inclusive as despesas judiciais, desde a citao do fiador. A fiana pode ser de valor inferior ao da obrigao principal e contrada em condies menos onerosas e, quando exceder o valor da dvida, ou for mais onerosa que ela, no valer seno at ao limite da obrigao afianada. As obrigaes nulas no so suscetveis de fiana, exceto se a nulidade resultar apenas de incapacidade pessoal do devedor. A exceo retro estabelecida no abrange o caso de mtuo feito a menor. Quando algum houver de oferecer fiador, o credor no pode ser obrigado a aceit-lo se no for pessoa idnea, domiciliada no municpio onde tenha de prestar a fiana, e no possua bens suficientes para cumprir a obrigao. Se o fiador se tornar insolvente ou incapaz, poder o credor exigir que seja substitudo. Da Extino da Fiana O fiador pode opor ao credor as excees que lhe forem pessoais, e as extintivas da obrigao que competem ao devedor principal, se no provierem simplesmente de incapacidade pessoal, salvo o caso do mtuo feito a pessoa menor.

7 O fiador, ainda que solidrio, ficar desobrigado: I se, sem consentimento seu, o credor conceder moratria ao devedor; II se, por fato do credor, for impossvel a sub-rogao nos seus direitos e preferncias; III se o credor, em pagamento da dvida, aceitar amigavelmente do devedor objeto diverso do que este era obrigado a lhe dar, ainda que depois venha a perd-lo por evico. Se for invocado o benefcio da excusso e o devedor, retardando-se a execuo, cair em insolvncia, ficar exonerado o fiador que o invocou, se provar que os bens por ele indicados eram, ao tempo da penhora, suficientes para a soluo da dvida afianada. Aval X Fiana Aval de Direito Cambirio; declarao unilateral de vontade; somente em ttulo de crdito; - somente obrigao lquida; somente pode ser dado no prprio ttulo; obrigao perante pessoa indeterminada; uma obrigao autnoma em relao obrigao avalizada; - obrigao do avalista subsiste ainda que nula a avalizada; avalista que paga adquire direito novo; no comporta benefcio de ordem; Fiana de Direito Comum; qualquer tipo de crdito; - obrigao lquida ou ilquida; pode ser dada por meio de instrumento parte (carta de); obrigao perante pessoa determinada; uma garantia acessria e segue a sorte do principal; - nula a obrigao principal, nula a fiana; fiador que paga, sub-roga-se nos direitos do afianado; comporta benefcio de ordem (essa a regra na fiana). Penhor Mercantil CONCEITO Penhor (Penhor Rural, Penhor Cedular, Penhor de Recebveis Direitos Creditrios). o contrato segundo o qual uma pessoa d a outra coisa mvel em segurana e garantia do cumprimento de obrigao comercial. A pessoa que oferece o objeto em penhor tem o nome de dador ou devedor; a que a recebe denominada credor pignoratcio. O dador pode ser o prprio devedor ou um terceiro por ele.

8 O Cdigo Civil estabelece que s pode constituir o penhor com a posse da coisa mvel pelo credor, abrindo excees especiais para o penhor agrcola e o pecurio, casos em que os objetos empenhados ficam em poder do devedor por efeito da clusula constituti. O constituto possessrio, ou seja, a posse do bem pelo prprio devedor que, de regra, deveria entregar a coisa que o penhor pudesse se constituir, passou, assim, a ser uma exceo, s permitida por disposio expressa da lei. Vrios diplomas legais alargaram esse dispositivo do Cdigo Civil, sendo hoje admitido, sem a entrega efetiva da coisa, o penhor de mquinas e aparelhos utilizados na indstria, o dos produtos da suinocultura e do sal e coisas destinadas explorao de salinas, o de estabelecimentos de ensino, o de veculos automotores, equipamentos para execuo de terraplanagem e pavimentao, e viaturas de trao mecnica usadas nos transportes de passageiros e cargas. Quase todas essas modalidades de penhor esto hoje reguladas pelo Decreto-Lei n 413/69. Caracterstica do penhor mercantil pressupe o penhor uma obrigao principal, cujo cumprimento garantido pela coisa oferecida ao credor pelo devedor. So, assim, elementos necessrios existncia do penhor uma obrigao contrada pelo devedor para com o credor e uma coisa mvel, que servir de garantia ao cumprimento da obrigao. Caracteriza-se, entretanto, o penhor mercantil pelo fato de dever ser a obrigao garantida de natureza mercantil. A tradio no penhor O Cdigo Civil dispe que contrato de penhor aquele em que o devedor entrega ao credor coisa mvel em garantia de obrigao mercantil. Mais adiante, estatui que a entrega do penhor (palavra aqui empregada no sentido de objeto, coisa mvel) pode ser real ou simblica, e pelo mesmo modo por que pode fazer-se a tradio da coisa vendida. Em tais condies, a tradio ou entrega da coisa que d perfeio ao contrato de penhor. Ateno: o dispositivo do art. 274 do Cdigo Comercial, que admite a tradio simblica, foi revogado por leis posteriores, aceitando-se hoje apenas a tradio real (conforme Acrdo do Supremo Tribunal Federal, de 8 de setembro e 5 de dezembro de 1950). Objeto do penhor podem ser objeto de penhor mercantil coisas mveis, corpreas ou incorpreas, fungveis ou infungveis, passveis de alienao. Ao tratar de penhor de coisas fungveis, tais como o dinheiro, d-se a peculiaridade seguinte: o credor, a quem se entrega a coisa fungvel, torna-se dela proprietrio, salvo declarao em contrrio; obriga-se a restituir coisa equivalente se o devedor cumprir a obrigao. Por tal razo, dispondo a respeito, o Cdigo Civil estatui que, quando o objeto do penhor for coisa fungvel, bastar (o instrumento) declarar-lhe a qualidade e a quantidade. A esse penhor alguns tratadistas do o nome de penhor irregular, pois foge regra de que a propriedade da coisa empenhada sempre do devedor, apesar de, normalmente, a posse desta ser do credor. Constituem-se obrigaes do devedor indenizar ao credor todas as despesas que este fizer com a coisa, submetendo- se reteno do objeto, por parte do credor, at que seja cumprida essa obrigao. Penhor Mercantil Parte 2

9 Resumo o contrato acessrio e formal; Direito real de garantia; Recai sobre coisa mvel (em regra), do devedor ou terceiro; O devedor oferece um mvel ao credor; Entrega efetiva da coisa ao credor (em regra); O credor chamado de credor pignoratcio; Exceo (em que o devedor fica com a coisa): Penhor Rural constitui-se pelo contrato que, para ter eficcia contra terceiros, deve ser registrado no Cartrio Imobilirio da situao dos bens empenhados; o penhor rural divide-se em penhor agrcola: frutos pendentes ou em vias de formao, frutos armazenados, madeiras das matas, lenha cortada ou carvo vegetal, mquinas e instrumentos agrcolas e em penhor pecurio: semoventes etc. Obs.: O penhor agrcola s se pode convencionar pelo prazo de dois anos, prorrogveis por mais dois anos. * No penhor rural, os bens permanecem com o devedor e deve-se registrar o contrato no Cartrio Imobilirio. Apesar disso, no se exige a outorga conjugal. Quem ficar com a coisa, responde como depositrio; Em regra, exige-se pelo menos escrito particular; Excepcionalmente pode ser constituda no prprio corpo de certos ttulos de crdito, como a Cdula de Crdito Rural, Cdula de Crdito Importao, Cdula de Crdito Exportao ou Cdula de Crdito Comercial; Penhor legal independe de conveno das partes; determinado por lei. Podem ser objeto de penhor: as coisas mveis; as imveis por acesso; os direitos; os ttulos de crdito. Embora o credor possa eventualmente vender a coisa apenhada (ou empenhada) para satisfao de seu dbito, jamais poder apropriar-se da coisa para tal fim (apropriao indbita); O penhor tradicional deve ser registrado no Cartrio de Ttulos e Documentos para ter eficcia contra terceiros. * Errata (aula-texto e videoaula): Este prazo constava no antigo CDIGO CIVIL. O NOVO CDIGO CIVIL (art. 1439) traz os prazos de 3 anos para o penhor agrcola e de 4 anos para o penhor pecurio; ambos prorrogveis por igual perodo, uma nica vez. Penhor Mercantil - Parte 3

10 Resolve-se o penhor (extino): extinguindo-se a obrigao; perecendo a coisa; renunciando o credor; dando-se a adjudicao judicial (adjudicar quer dizer ato judicial pelo qual se opera a transferncia de propriedade de certos bens do devedor para o credor, mediante reposio da diferena, se houver), a remisso (perdo) ou a venda amigvel do penhor, se a permitir expressamente o contrato, ou for autorizada pelo devedor, ou pelo credor; confundindo-se na mesma pessoa as qualidades de credor e dono da coisa. Obs.: A extino da obrigao principal extingue o penhor, porm, a recproca no verdadeira. Do Penhor Rural Constitui-se o penhor rural mediante instrumento pblico ou particular, registrado no Cartrio de Registro de Imveis da circunscrio em que estiverem situadas as coisas empenhadas. O penhor agrcola e o penhor pecurio somente podem ser convencionados, respectivamente, pelos prazos mximos de trs e quatro anos, prorrogveis, uma s vez, at o limite de igual tempo. Se o prdio estiver hipotecado, o penhor rural poder constituir-se independentemente da anuncia do credor hipotecrio, mas no lhe prejudica o direito de preferncia, nem restringe a extenso da hipoteca, ao ser executada. Do Penhor Industrial e Mercantil Podem ser objeto de penhor mquinas, aparelhos, materiais, instrumentos, instalados e em funcionamento, com os acessrios ou sem eles; animais, utilizados na indstria; sal e bens destinados explorao das salinas; produtos de suinocultura, animais destinados industrializao de carnes e derivados; matrias-primas e produtos industrializados. Constitui-se o penhor industrial, ou o mercantil, mediante instrumento pblico ou particular, registrado no Cartrio de Registro de Imveis da circunscrio onde estiverem situadas as coisas empenhadas. Do Penhor de Direitos e Ttulos de Crdito Os direitos, suscetveis de cesso, sobre coisas mveis podem ser objeto de penhor. Constitui-se o penhor de direito mediante instrumento pblico ou particular, registrado no Registro de Ttulos e Documentos.

11 O titular de direito empenhado dever entregar ao credor pignoratcio os documentos comprobatrios desse direito, salvo se tiver interesse legtimo em conserv-los. O penhor de crdito no tem eficcia seno quando notificado ao devedor; por notificado tem-se o devedor que, em instrumento pblico ou particular, declarar-se ciente da existncia do penhor. O penhor, que recai sobre ttulo de crdito, constitui-se mediante instrumento pblico ou particular ou endosso pignoratcio, com a tradio do ttulo ao credor, regendo-se pelas Disposies Gerais deste Ttulo e, no que couber, pela presente Seo. Do Penhor de Veculos Podem ser objeto de penhor os veculos empregados em qualquer espcie de transporte ou conduo. Constitui-se o penhor, a que se refere o artigo antecedente, mediante instrumento pblico ou particular, registrado no Cartrio de Ttulos e Documentos do domiclio do devedor, e anotado no certificado de propriedade. O penhor de veculos s se pode convencionar pelo prazo mximo de dois anos, prorrogvel at o limite de igual tempo, averbada a prorrogao margem do registro respectivo. Do Penhor Legal So credores pignoratcios, independentemente de conveno: I os hospedeiros, ou fornecedores de pousada ou alimento, sobre as bagagens, mveis, jias ou dinheiro que os seus consumidores ou fregueses tiverem consigo nas respectivas casas ou estabelecimentos, pelas despesas ou consumo que a tiverem feito; II o dono do prdio rstico ou urbano, sobre os bens mveis que o rendeiro ou inquilino tiver guarnecendo o mesmo prdio, pelos aluguis ou rendas. Alienao Fiduciria CONCEITO A alienao fiduciria em garantia o contrato pelo qual o devedor, ou fiduciante, como garantia de uma dvida, pactua a transferncia da propriedade fiduciria do bem ao credor, ou fiducirio, sob condio resolutiva expressa. A lei define a alienao fiduciria de imvel como o negcio jurdico pelo qual o devedor, ou fiduciante, com o escopo de garantia, contrata a transferncia ao credor, ou fiducirio, da propriedade resolvel de coisa imvel (art. 22 Lei n 9.514, de 20/11/1997). No dizer de Caio Mrio da Silva Pereira, pode-se definir a alienao fiduciria como a transferncia, ao credor, do domnio e posse indireta de uma coisa,

12 independentemente de sua tradio efetiva, em garantia do pagamento de obrigao a que acede, resolvendo-se o direito do adquirente com a soluo da dvida garantida. CLASSIFICAO E NATUREZA JURDICA A alienao fiduciria em garantia no tem por finalidade precpua a transmisso da propriedade, embora esta seja de sua natureza. A transferncia do domnio do bem ao credor no o fi m colimado pelas partes, mas um meio de garantir o credor contra a inadimplncia do devedor. Por isso, ressalta sua natureza de contrato acessrio. um contrato tpico, cujas regras disciplinares so deduzi das de maneira precisa na lei. um contrato formal, embora a forma possa variar como varie o beneficirio final da operao, segundo preceitua o art. 38 da Lei. A forma pblica (escritura pblica) da essncia do ato sempre que tal beneficirio seja pessoa jurdica. O instrumento particular poder ser utilizado quando esse mesmo beneficirio for pessoa fsica. Em todos os casos, exige-se forma escrita. Alm do formalismo do ato, h o formalismo publicitrio, decorrente da necessidade de registro para que seja constituda a propriedade fiduciria e o direito adquira validade contra terceiros. A natureza real dessa modalidade de garantia estabelece relaes entre partes (pelo contrato) e ergas omnes (contra todos) (PELO REGISTRO). O direito que emerge de tal tipo de contrato a PROPRIEDADE FIDUCIRIA. Consiste a alienao fiduciria em garantia na operao em que, recebendo algum financiamento para aquisio e bem mvel durvel, ou imvel (Lei n 9.514, de 20/11/1997), aliena esse bem ao financiador, em garantia do pagamento da dvida contrada. Alienao Fiduciria A pessoa que recebe o financiamento e aliena o bem em garantia tem o nome de alienante ou fiduciante; o credor ou financiador que adquire o bem em garantia chamado de fiducirio. A caracterstica desse contrato o fato de ao fiducirio (credor ou financiador) ser transferido o domnio resolvel e a posse indireta da coisa mvel alienada, independentemente da tradio efetiva do bem. Este ficar em poder do devedor ou fiduciante, que passa a ser o possuidor direto e depositrio do bem. um contrato acessrio e formal; Recai sobre bens mveis, o mtuo, ou o parcelamento de dbitos previdencirios; mtuo contrato pelo qual um dos contratantes transfere a propriedade de bem fungvel ao outro, que se obriga a restituir-lhe coisa do mesmo gnero, qualidade e quantidade bens fungveis so aqueles suscetveis de substituio. Bens que podem ser substitudos por outros da mesma espcie, qualidade e quantidade. Garantia real sui generis, porque no exerce sobre coisa alheia, mas sobre coisa prpria, ou seja, o bem garantidor do prprio credor (propriedade limitada); Financiado ou devedor fiduciante;

13 Credor passa a ser proprietrio e possuidor indireto ou mediato da coisa; Devedor fica com a posse direta ou imediata (usurio e depositrio); Trata-se de uma propriedade limitada, que s serve para os fins previstos na lei; e resolvel, pois retorna automaticamente para o devedor fiduciante, no momento em que for paga a ltima prestao; Para valer contra terceiros, o contrato de alienao fiduciria deve ser registrado nos Registros de Ttulos e Documentos dos domiclios do devedor fiduciante e do credor fiducirio; Para fins probatrios, quando se tratar de veculo automotor, deve a alienao fiduciria ser anotada tambm no Certificado de Registro previsto no Cdigo Nacional de Trnsito. Alienao Fiduciria Parte 3 Bens fungveis no podem ser objeto de alienao fiduciria (RT 488/89, 498/59, 536/144, RSTJ 15/366, 28/426; L-JSTJ 46/219). Todavia, h julgados que admitem a alienao fiduciria de coisas fungveis, entendo-se que neste caso a garantia mantm-se por meio do estoque; Caso no haja a satisfao da dvida no prazo contratual, abrem-se ao credor as seguintes alternativas: venda extrajudicial promovida pelo credor fiducirio, independentemente de o bem estar em sua posse direta; ao de busca e apreenso pela qual o credor fiducirio visa obter a posse direta do bem para vend-lo, movida contra o devedor fiducirio ou contra quem quer que detenha a coisa; ao de execuo para penhora e alienao judicial de bens do devedor fiduciante, no includo nestas o bem dado em garantia fiduciria por pertencer ao credor; ao de depsito para obter a restituio do bem, sob pena de priso do depositrio (infiel depositrio), no sendo entregue a coisa ou seu equivalente em dinheiro. Verificamos, de maneira reiterada e renitente, alguma confuso dos ilustres Doutrinadores ptrios quando se trata dos institutos: Reserva de Domnio e Alienao Fiduciria. Alienao Fiduciria Parte 4 Atentemos, pois, para as diferenas importantes que existem entre a Reserva de Domnio e a Alienao Fiduciria em Garantia:

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Hipoteca CONCEITO um direito real de garantia, ou seja, a garantia recai sobre uma coisa (res), em regra, imvel; O devedor oferece um bem imvel (em regra), seu ou de terceiros. IMPORTANTE Excees: os acessrios dos imveis conjuntamente com eles (tratores, mquinas agrcolas e demais acessrios); navios; aeronaves; minas e pedreiras, independentemente do solo onde se acham; as estradas de ferro com a(s) mquina(s). A coisa permanece com o devedor; O credor chamado de credor hipotecrio; O credor passa a ter preferncia sobre os demais credores na venda do imvel; Contrato acessrio e formal; Em regra, exige-se escritura pblica;

15 Dever ser registrada no Cartrio de Registro de Imveis; Excepcionalmente, pode ser constituda no prprio corpo de certos ttulos de crdito, como a Cdula de Crdito Rural, Cdula de Crdito Importao, Cdula de Crdito Exportao ou Cdula de Crdito Comercial; Hipoteca legal aquela que independe de conveno das partes; determinada por lei. Hipoteca Legal Da Hipoteca Legal A lei confere hipoteca: I s pessoas de direito pblico interno sobre os imveis pertencentes aos encarregados da cobrana, guarda ou administrao dos respectivos fundos e rendas; II aos filhos, sobre os imveis do pai ou da me que passar a outras npcias, antes de fazer o inventrio do casal anterior; III ao ofendido, ou aos seus herdeiros, sobre os imveis do delinqente, para satisfao do dano causado pelo delito e pagamento das despesas judiciais; IV ao co-herdeiro, para garantia do seu quinho ou torna da partilha, sobre o imvel adjudicado ao herdeiro reponente ( O HERDEIRO QUE EFETUA A ENTREGA A OUTRO, DA PARTE QUE LHE PERTENCE); V ao credor sobre o imvel arrematado, para garantia do pagamento do restante do preo da arrematao. Obs.: Se o hipotecante for incapaz, haver necessidade de um alvar judicial, para a prtica desse ato; Podem requerer a REMIO (liberao do objeto gravado) do imvel hipotecado: o adquirente do imvel hipotecado; o credor da segunda hipoteca (credor sub-hipotecrio); o prprio devedor, como preferente, quando a remio pleiteada pelo credor subhipotecrio. Hipoteca 2 A hipoteca extingue-se: pelo desaparecimento da obrigao principal; pela destruio da coisa ou resoluo do domnio; pela renncia do credor; pela remisso; pela sentena passada em julgado;

16 pela prescrio; pela arrematao ou adjudicao. Fianas Bancrias CONCEITO Fiana bancria um contrato por meio do qual o banco (fiador) garante o cumprimento da obrigao de seu cliente (o afianado), junto a um credor em favor do qual a obrigao deve ser cumprida. Ser sempre por escrito, nunca presumida. O fiador s responde por aquilo que expressamente determinar no instrumento de fiana. So prestadas com o objetivo de viabilizarem o acesso de seus clientes s linhas de crdito abertas por outras instituies financeiras, assim como para participarem de concorrncias pblicas ou particulares. As Cartas de Fiana Bancria tm prazo determinado de vigncia e, para sua concesso, os bancos exigem garantias (nota promissria, penhor de ttulos de renda fixa ou de duplicatas). Importante saber, tambm, que a fiana bancria no pode exceder a 500% (5 vezes) o PATRIMNIO DE REFERNCIA PR (conforme Resoluo do BACEN, de nmero 2.802, de 21/12/2000, alterada pela Resoluo 2.837, de 30/5/2001, definiu o conceito de Patrimnio de Referncia PR, e no Patrimnio Lquido Ajustado, para fins de apurao dos limites operacionais das instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pela mesma autarquia. Assim, o conceito de PLA foi substitudo, de fato, pelo conceito de PR). A fiana , normalmente, baixada: quando do trmino do prazo de validade da Carta de Fiana, desde que assegurado o cumprimento das obrigaes assumidas pelas partes contratantes; mediante a devoluo da Carta de Fiana; mediante a entrega, ao banco, da declarao do credor (beneficirio), liberando a garantia prestada. As cartas de fiana concedidas devem ser sempre por prazo determinado, no podendo exceder de 12 meses; nas concorrncias pblicas, o prazo de at seis meses. Fiana Bancria O BACEN autoriza outorgar fiana bancria, dentre outros: contratos de construo civil; contratos de execuo de obras adjudicadas por meio de concorrncias pblicas ou particulares;

17 contratos de prestao de servios em empreitadas; contratos de fornecimento de mercadorias, mquinas, materiais, matrias-primas etc.; adiantamentos relativos a contratos de prestao de servios, ou simplesmente adiantamentos ou sinais (importncias entregues antecipadamente por conta de servios ou outros), conforme condies expressas em ordens de compra, pedidos de mercadoria ou assemelhados; aquisio ou compra de mercadorias, produtos, matrias-primas, no Pas, at determinado valor, garantindo praticamente um limite de crdito para compras, em um determinado valor e num determinado perodo; compra especfica de mercadorias, produtos, mquinas, equipamentos, matriasprimas (no Pas ou no exterior), comprovada por meio de cpias de pedidos, ordens de compras, contratos, faturas pro forma, guias de importao; iseno de tributos junto alfndega, para permanncia temporria de mquinas, equipamentos etc. (prazo indeterminado, sujeito a multa, juros e correo monetria); liberao de mquinas, equipamentos e mercadorias retidos nas alfndegas e outros rgos pblicos (prazo indeterminado, sujeito a multa, juros e correo monetria); obteno de liminar resultante de mandado de segurana destinado a sustar cobrana de impostos e taxas (prazo indeterminado, sujeito a multa, juros e correo monetria); pagamento de dbitos fiscais, previdencirios, trabalhistas ou seu parcelamento (prazo indeterminado, sujeito a correo monetria); pagamento de armazenagem de mercadorias importadas (prazo indeterminado, sujeito a correo monetria); operaes ligadas ao comrcio exterior; e outras formas de cumprimento de obrigaes, desde que no vedadas pelo Banco Central. Fianas Bancrias BACEN veda (probe) a concesso de Cartas de Fiana, dentre outros: que possam, direta ou indiretamente, ensejar aos favorecidos a obteno de emprstimos em geral ou o levantamento de recursos junto ao pblico, ou que assegurem o pagamento de obrigaes decorrentes da aquisio de bens e servios; que no tenham perfeita caracterizao do valor em moeda nacional e vencimento definido, exceto para garantir interposio de recursos fiscais ou que sejam garantias prestadas para produzir efeitos perante rgos fiscais ou entidades por elas controladas, cuja delimitao de prazo seja impraticvel;

18 em moeda estrangeira ou que envolva risco de variao de taxas de cmbio, exceto quando se tratar de operaes ligadas ao comrcio exterior; vinculadas, por qualquer forma, aquisio de terrenos que no se destinem ao uso prprio ou que se destinem execuo de empreendimentos ou unidades habitacionais; diretoria do banco e membros dos conselhos consultivos ou administrativos, fiscais e semelhantes, bem como aos respectivos cnjuges; aos parentes, at o segundo grau, das pessoas a que se refere o item anterior; s pessoas fsicas ou jurdicas que participem do capital do banco, com mais de 10%, salvo autorizao especfica do BACEN, em cada caso, quando se tratar de operaes lastreadas por efeitos comerciais resultantes de transaes de compra e venda ou penhor de mercado rias, em limites que forem fixados pelo CMN, em carter geral; e s pessoas jurdicas de cujo capital participem com mais de 10% quaisquer dos diretores ou administradores da prpria instituio financeira, bem como seus cnjuges e respectivos parentes, at o segundo grau. outras formas de cumprimento de obrigaes, desde que no vedadas pelo Banco Central. Fundo Garantidor de Crdito FUNDO GARANTIDOR DE CRDITO (FGC) CONCEITO um fundo criado pelo governo, mas mantido pelos bancos, com a finalidade de funcionar como uma espcie de seguro bancrio para os investidores. Desta forma, quem investe em um banco que quebra tem pelo menos parte de seu dinheiro devolvido. O seguro mximo hoje de R$ 60 mil. Esto seguradas diversas aplicaes financeiras, como CDB, RDB, depsitos vista, caderneta de poupana, letras hipotecrias, letras de cmbio e letras imobilirias. Se o cliente tiver mais do que este montante nestas aplicaes, somente vai poder receber o que tem direito aps a liquidao do banco. Mas, neste caso, o cliente entra na fila com os demais credores, e pode no reaver todo o seu dinheiro. Lembre-se de que os fundos de investimento no so garantidos por este seguro, porque so um condomnio de quotistas. O FGC tem por objetivo prestar garantia de crditos s instituies dele associadas, nas hipteses de decretao da interveno, liquidao extrajudicial ou falncia da associada, at o limite mximo de R$ 60.000,00 (sessenta mil reais). Objetivos O FGC tem por objetivos prestar garantia de crditos contra instituies dele associadas, nas hipteses de:

19 decretao da interveno, liquidao extrajudicial ou falncia da associada; reconhecimento, pelo Banco Central do Brasil, do estado de insolvncia da associada. Misso Institucional Contribuir para: proteger o pequeno poupador; promover a estabilidade do sistema financeiro; evitar crise bancria sistmica. Caractersticas 1. Cobertura Limitada; 2. O limite de cobertura fixado por pessoa ou conta (vide exemplos a seguir); 3. Adeso Compulsria So associadas compulsoriamente do FGC as instituies financeiras e as associaes de poupana e emprstimo em funcionamento no Pas no contemplando as cooperativas de crdito e as sees de crdito das cooperativas; 4. Proteo Explcita O FGC possui norma legal que explicita os critrios e limites de proteo ao Sistema Financeiro Nacional Resoluo n 3.400, de 6 de setembro de 2006; 5. Sistema Privado O carter privado da estrutura do FGC estabelecido por meio de uma Resoluo do Conselho Monetrio Nacional, possuindo, portanto, fora de lei foi importante na sua consolidao como entidade independente; 6. Fundamento Privado Ex-ante baseado em contribuies mensais das associadas, o que permite que um nvel adequado de capitalizao de recursos seja atingido dentro de uma situao de normalidade no Sistema. Financeiro Nacional. Limite de Cobertura O total de crditos de cada pessoa contra a mesma instituio associada, ou contra todas as instituies associadas do mesmo conglomerado financeiro, ser garantido at o valor de R$ 60.000,00 (sessenta mil reais). Para efeito da determinao do valor garantido dos crditos de cada pessoa, devem ser observados os seguintes critrios: titular do crdito aquele cujo nome o crdito estiver registrado na escriturao da instituio associada ou aquele designado em ttulo por ela emitido ou aceito; devem ser somados os crditos de cada credor identificado pelo respectivo Cadastro de Pessoas Fsicas (CPF) / Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica (CNPJ) contra todas as instituies associadas do mesmo conglomerado financeiro.

20 Os cnjuges so considerados pessoas distintas, seja qual for o regime de bens do casamento, e o crdito do valor garantido ser efetuado de forma individual. Cada um receber at R$ 60.000,00 (sessenta mil reais), respeitando- se o saldo. Crditos em nome de dependentes do beneficirio, identificados na forma do inciso II, pargrafo 3, do art. 2 do Anexo II Resoluo n 3.251, de 16/12/2004, devem ser computados separadamente, desde que essa relao de dependncia possa ser comprovada mediante apresentao de cpia da ltima declarao do Imposto de Renda. Os crditos titulados por associaes, condomnios, cooperativas, grupos ou administradoras de consrcios, entidades de previdncia complementar, sociedades seguradoras, sociedades de capitalizao e demais sociedades e associaes sem personalidade jurdica e entidades assemelhadas sero garantidos at o valor de R$ 60.000,00 (sessenta mil reais) na totalidade de seus haveres em uma mesma instituio associada. Nas contas conjuntas no tituladas por cnjuges e dependentes, o valor da garantia limitado a R$ 60.000,00 (sessenta mil reais), ou ao saldo da conta quando inferior a esse limite, dividido pelo nmero de titulares, sendo o crdito do valor garantido feito de forma individual. Fundo Garantidor de Crdito 2 Exemplos: Conta conjunta de 4 (quatro) titulares A B C D = saldo de R$ 120.000,00 Valor garantido = R$ 60.000,00/4 = R$ 15.000,00 cada um Um cliente (A) com 4 (quatro) contas conjuntas (com B, C, D e E) cada uma com saldo de R$ 120.000,00 Conta AB = R$ 120.000,00 Conta AC = R$ 120.000,00 Conta AD = R$ 120.000,00 Conta AE = R$ 120.000,00 Clculo do valor da garantia por conta: AB = R$ 60.000,00/2 = R$ 30.000,00 AC = R$ 60.000,00/2 = R$ 30.000,00 AD = R$ 60.000,00/2 = R$ 30.000,00 AE = R$ 60.000,00/2 = R$ 30.000,00 A cada um deles caber: A = R$ 60.000,00 B = R$ 30.000,00 C = R$ 30.000,00

21 D = R$ 30.000,00 E = R$ 30.000,00 Nas contas conjuntas tituladas por cnjuges, dependentes e terceiros, o clculo do valor da garantia ser efetuado sempre em duas etapas, conforme segue: 1 etapa: R$ 60.000,00 (garantia mxima de uma conta) dividido pelo n de titulares. 2 etapa: Apurado o valor que caberia a cada titular na 1 etapa, como se fossem todos iguais, considerar que os cnjuges e dependentes podero receber at R$ 60.000,00 cada um, limitado ao saldo da conta. Garantia a segurana dada ao titular de um direito para que possa exerc-lo. uma verdadeira proteo concedida ao credor, aumentando a possibilidade de receber aquilo que lhe devido. Acerca das garantias do Sistema Financeiro Nacional, analise os itens seguintes: EXERCCIOS: a) A alienao fiduciria em garantia no tem por finalidade precpua a transmisso da propriedade, embora esta seja sua natureza. A fiana uma garantia pessoal, onde o credor no poder exigir que seja substitudo o fiador, quando o mesmo se tornar insolvente ou incapaz. O aval, uma vez dado, no poder ser cancelado pelo avalista. No penhor rural, a regra que a coisa empenhada continua em poder do devedor, que a deve guardar e conservar.

b)

c) d)

2. Os bancos, em suas operaes ativas, que so aquelas por meio das quais eles emprestam dinheiro a seus clientes, buscam resguardo por meio de sistemas de garantias. As garantias mais utilizadas pelos bancos so as chamadas caues pessoais: o aval e a fiana, e as caues reais: a hipoteca, o penhor e a alienao fiduciria. Diante dessas informaes, com base na legislao vigente sobre os direitos de garantias, analise os itens seguintes: a) A hipoteca tem como regra o oferecimento de coisas imveis do devedor ou de terceiros. b) Constitui-se o penhor, em regra, pela transferncia efetiva da posse que, em garantia do dbito ao credor, faz o devedor, de uma coisa mvel, suscetvel de alienao. O aval difere da fiana em vrios pontos; um deles que, em regra, o aval no requer outorga conjugal e a fiana requer essa outorga para a sua validade.

c)

22

d)

A fiana poder ser prestada por pessoas menores de idade, desde que com autorizao judicial.

3. A fiana bancria no pode exceder a cinco vezes o patrimnio lquido ajustado do banco fiador. Julgue o item. a) 4. A fiana, o aval e a alienao fiduciria so garantias fidejussrias. Julgue o item. a) 5. No se pode estipular a fiana sem o consentimento do devedor. Julgue o item. a) 6. A hipoteca no se extingue pelo perecimento da coisa hipotecada. Julgue o item. a) 7. O aval parcial no admitido como forma de garantia em ttulo de crdito. Julgue o item. a) 8. A fiana bancria o contrato por meio do qual o banco, que o fiador, garante o cumprimento da obrigao de seu cliente (afianado) e poder ser concedida em diversas modalidades de operaes, exceto em operaes ligadas ao comrcio exterior. Julgue o item. a) 9. A fiana conjuntamente prestada a um s dbito, por mais de uma pessoa, importa, necessariamente, o compromisso de solidariedade entre elas. Julgue o item. a) 10. O contrato que tenha clusula de garantia sobre hipoteca no pode prever a proibio de venda do imvel pelo proprietrio, sob pena de nulidade dessa clusula. Julgue o item. a) 11. Julgue os items. a) HIPOTECA a garantia de pagamento de uma dvida dada sob a forma de um bem imvel (com exceo de navios e avies, que tambm podem ser hipotecados). Embora conserve a propriedade do bem, o devedor s readquire sua posse aps o pagamento de sua dvida. b) AVAL a Garantia que uma pessoa (fsica ou jurdica) d a outra de que pagar a dvida da mesma forma se esta no puder faz-lo. Concretiza-se pela assinatura do avalista (o que d a garantia) no anverso ou no verso do ttulo de crdito em questo. c) A hipoteca tem como regra o oferecimento de coisas imveis do devedor ou de terceiros. Constitui-se o penhor, em regra, pela transferncia efetiva da posse que, em garantia do dbito ao credor, faz o devedor, de uma coisa mvel, suscetvel de alienao.

d)

23 12. O aval difere da fiana em vrios pontos; um deles que, em regra, o aval no requer outorga conjugal e a fianca requer essa outorga para a sua validade. Julgue o item. a) 13. A fiana poder ser prestada por pessoas menores de idade, desde que com autorizao judicial. Julgue o item. a) 14. O avalista poder retratar-se, deixando de ser avalista, desde que comunique por escrito ao credor essa deciso, mas responder, ainda, durante sessenta dias aps a comunicao. a) 15. Se o prdio estiver hipotecado, o penhor rural sobre bens mveis que estejam naquele imvel, poder constituir-se independentemente da anuncia do credor hipotecrio. Julgue o item. a) Letra de Cmbio CONCEITO A letra de cmbio ttulo de crdito abstrato, correspondendo a documento formal, decorrente de relao ou relaes de crdito, entre duas ou mais pessoas, pela qual a designada sacador d ordem de pagamento pura e simples, vista ou a prazo, a outrem, denominado sacado, a seu favor ou de terceira pessoa (tomador ou beneficirio), no valor e nas condies dela constantes. (Luiz Emygdio, fl . 110). SACADOR: Guilherme Castro Cabral; SACADO: Jos Martins de Oliveira; BENEFICIRIO: Antonio Cabral Sobrinho. Decreto n 2044/08 Lei Cambial A letra de cmbio, ou letra, uma ordem de pagamento, sacada por um credor contra o seu devedor, em favor de algum, que pode ser um terceiro ou o prprio sacador. Sacador o que emite (saca) a letra. Sacado o devedor contra quem se saca (emite) a letra. Aceitante o sacado que aceita a letra, nela apondo a sua assinatura. Tomador o beneficirio da ordem, que pode ser um terceiro ou o prprio sacador. Endossante o proprietrio do ttulo, que o transfere a algum, chamado endossatrio.

24 O portador de uma letra, adquirida por endosso, pode haver dos endossantes anteriores ou do sacador o valor da letra, se o aceitante ou sacado no pagar (direito de regresso). Letra de Cmbio 2 Requisitos essenciais, lanados por extenso, no contexto: 2. a denominao letra de cmbio ou a denominao equivalente na lngua em que for emitida; 3. a soma de dinheiro a pagar e a espcie de moeda; 4. o nome da pessoa que deve pag-la. Esta indicao pode ser inserida abaixo do contexto; 5. o nome da pessoa a quem deve ser paga. 6. a assinatura do prprio punho do sacador ou do mandatrio especial. A assinatura deve ser firmada abaixo do contexto. Obs.: No ser letra de cmbio o escrito a que faltar qualquer dos requisitos acima enumerados. Esses requisitos so considerados lanados ao tempo da emisso da letra. A prova em contrrio ser admitida no caso de m-f do portador. Se na letra a indicao da quantia a satisfazer se achar feita por extenso e em uma e outra, prevalece a que estiver feita por extenso. Se na letra a indicao da quantia a satisfazer se achar feita por mais de uma vez no extenso, prevalecer a de valor inferior. Obs.: De qualquer maneira, havendo dois valores numricos e dois valores por extenso, prevalecer o de menor valor, no deixando de observar que o extenso prepondera sobre o numrico. Exemplo: h dois valores no numrico: R$ 30,00 e R$ 300,00. E dois valores no extenso: trinta reais e trezentos reais. Prevalece, aqui, o valor de trinta reais. ATENO! A letra de cmbio poder ser ordem do prprio sacador, ou seja, o sacador tambm o tomador/favorecido. Poder ser sacada por ordem e conta de terceiro. Poder ser sacada sobre o prprio sacador. Neste caso, a letra desnatura-se e tornase uma Nota Promissria. Ateno para o art. 5 da Lei Uniforme relativa s Letras de Cmbio: Numa letra pagvel vista ou a um certo termo de vista, pode o sacador estipular que a sua importncia vencer juros. Em qualquer outra espcie de letra a

25 estipulao de juros ser considerada como no escrita. As letras a certo termo de vista devem ser apresentadas ao aceite dentro do prazo de 1 (um) ano das suas datas. A apresentao da letra ao aceite facultativa quando certa a data do vencimento. A letra a tempo certo da vista deve ser apresentada ao aceite do sacado, dentro do prazo nela marcado; na falta de designao, dentro de 6 (seis) meses contados da data da emisso do ttulo, sob pena de perder o portador o direito regressivo contra o sacador, endossantes e avalistas. O aceite da letra, a tempo certo da vista, deve ser datado, presumindo-se, na falta de data, o mandato ao portador para inseri-la. Sendo dois ou mais os sacados, o portador deve apresentar a letra ao primeiro nomeado; na falta ou recusa do aceite, ao segundo, se estiver domiciliado na mesma praa; assim, sucessivamente, sem embargo da forma da indicao na letra dos nomes dos sacados. ATENO! A LETRA DE CMBIO QUE HOUVER DE SER PROTESTADA POR FALTA DE ACEITE OU DE PAGAMENTO DEVE SER ENTREGUE AO OFICIAL COMPETENTE EM DOIS DIAS TEIS QUE SE SEGUIREM AO DA RECUSA DO ACEITE OU AO DO VENCIMENTO, E O RESPECTIVO PROTESTO TIRADO DENTRO DE TRS DIAS TEIS. RESSAQUE O portador da letra protestada pode haver o embolso da soma devida, pelo ressaque de nova letra de cmbio, vista, sobre qualquer dos obrigados. O ressacado que paga pode, por seu turno, ressacar sobre qualquer dos coobrigados a ele anteriores. A LETRA DE CMBIO, como um ttulo de crdito que , um documento formal, com fora executiva (equipara-se a uma sentena judicial transitada em julgado), representativo de dvida lquida e certa, de circulao desvinculada do negcio que o originou. Vivante: ttulo de crdito um documento necessrio para o exerccio do direito literal e autnomo nele mencionado. As cambiais genunas ou bsicas so a LETRA DE CMBIO e a nota promissria. Todos os demais ttulos de crdito, como o cheque e a duplicata, so apenas assemelhados ou cambiariformes. As regras da LETRA DE CMBIO aplicam-se aos ttulos cambiariformes, em tudo que lhes for adequado, inclusive a ao de execuo. Letra de Cmbio 3 Caractersticas da LETRA DE CMBIO: 1. Cartularidade (crtula) a materializao do direito no papel, sem a qual o devedor no est obrigado ao cumprimento da obrigao;

26 2. Literalidade a Letra de Cmbio vale pelo que nela est escrito, no se podendo alegar circunstncia no escrita; 3. Autonomia indica que o direito do titular um direito particular, no sentido de que cada pessoa que vai adquirindo o ttulo adquire um direito prprio, distinto do direito que tinha ou podia ter quem transmitisse a Letra; 4. Independncia Indica que aquele ttulo no depende de outro para a sua existncia; Rege-se, a autonomia, pelo princpio da inoponibilidade das excees ao terceiro de boa-f, ou seja, no pode o devedor, ou qualquer outro coobrigado, opor excees ao terceiro de boa-f que detenha a Letra de Cmbio. Esse princpio, que resulta do conceito j exposto da autonomia das relaes cartulares, pois o portador de boa-f exercita um direito prprio, e no derivado de relao anterior, est consagrado em algumas normas de lei. O princpio da inoponibilidade das excees expressa que ao portador de boa-f, o subscritor, ou emissor, no poder opor outra defesa alm da que assente em nulidade interna ou externa da Letra, ou em direito pessoal ao emissor, ou subscritor, contra o portador. A inoponibilidade das excees fundadas em direito pessoal do devedor contra o credor constitui a mais importante afirmao do direito moderno em favor da segurana da circulao e negociabilidade das Letras de Cmbio. 5. Abstrao a Letra de Cmbio desvinculada da causa que lhe deu origem. No depende do negcio que deu lugar ao nascimento dela. No h cordo umbilical que ligue o ttulo ao negcio subjacente. 6. Circularidade o grande valor da Letra de Cmbio fazer com que facilmente circulem os direitos nela incorporados. , assim, a Letra de Cmbio destinada, sobretudo, circulao. 7. Formalismo (formalidade) o fator preponderante para a existncia da Letra de Cmbio e sem ele no tero eficcia os demais princpios prprios dela. Indispensvel se torna que o documento se revista de certas exigncias impostas pela lei para que tenha a natureza de ttulo de crdito e assegure ao portador os direitos incorporados no mesmo. Resumo das caractersticas da Letra de Cmbio: cambial; prprio; abstrato; admite aceite; ordem de pagamento Nota Promissria A nota promissria uma promessa de pagamento e deve conter esses requisitos essenciais, lanados, por extenso, no contexto: I a denominao de nota promissria ou termo correspondente, na lngua em que for emitida; II a soma de dinheiro a pagar; III o nome da pessoa a quem deve ser paga;

27 IV a assinatura do prprio punho do emitente ou do mandatrio especial. Ser pagvel no domiclio do emitente a nota promissria que no indicar o lugar do pagamento. facultada a indicao alternativa de lugar de pagamento, tendo o portador direito de opo. Diversificando as indicaes da soma do dinheiro, ser considerada verdadeira a que se achar lanada por extenso no contexto. Obs.: So aplicveis nota promissria, com as modificaes necessrias, todos os dispositivos relativos letra de cmbio, exceto os que se referem ao aceite e s duplicatas. Para efeito da aplicao de tais dispositivos, o emitente da nota promissria equiparado ao aceitante da letra de cmbio. Assim, faz-se necessrio o estudo e entendimento da mecnica de uma letra de cmbio, haja vista serem, regra geral, as mesmas normas aplicveis nota promissria, com as modificaes especficas para esta ltima. Cheque CHEQUE PRODUTO FINANCEIRO (BANCRIO) CONCEITO Cheque uma ordem de pagamento vista, sacado em benefcio prprio ou de terceiros, contra fundos disponveis em estabelecimento bancrio. Saliente-se que a relao mostrada abaixo, dos intervenientes constantes do anverso do cheque, uma relao cambial. No h que se confundir a relao cvel ou comercial com a relao cartulria. Assim, os emitentes de um cheque so, na crtula, os credores do sacado (que o Banco, devedor). Divergncia Em cheque que expressar, de forma divergente, a importncia por extenso e em algarismos, prevalecer o extenso. Se a importncia for expressa vrias vezes, quer por extenso, quer em algarismos, de formas divergentes, valer o cheque pela menor importncia indicada no extenso. Aula 6 Cheque 2 Data da Emisso/Prazos

28 O cheque deve ser apresentado ao banco dentro dos seguintes prazos: 30 dias, quando emitido na mesma praa, onde ser liquidado; 60 dias, quando emitido em outra praa. Em ambos os casos, a contagem comea a partir do dia seguinte ao da emisso. Ser pago normalmente o cheque que for apresentado aps o trmino do prazo de apresentao, desde que respeitado o prazo de prescrio, haja fundos disponveis e no esteja sustado. Um cheque emitido com data futura (data posterior) deve ser pago na data da apresentao efetiva, sendo irrelevante a data futura, desde que, claro, possua suficiente proviso de fundos e no esteja sustado. Prescrio O prazo de prescrio do cheque de 6 (seis) meses, contados a partir do trmino do prazo de apresentao. Quando emitido na mesma praa, ser de 30 dias + 6 meses. Quando emitido em outra praa, ser de 60 dias + 6 meses. ATENO! NUNCA 210 DIAS NA PRAA OU 240 DIAS FORA DA PRAA; MUITO MENOS SETE MESES NA PRAA OU OITO MESES FORA DA PRAA. EM DIREITO, DIA CONTATO EM DIA E MS EM MS. QUALQUER APOSTILA OU NORMATIVO QUE DIGA O CONTRRIO DA LUG LEI UNIFORME DE GENEBRA RESPEITANTE AO CHEQUE E DA LEI N 7.357/85 ESTAR EQUIVOCADO. Aps o trmino do prazo de prescrio, o banco sacado no pode efetuar o pagamento do cheque. Cabe ao seu portador a ao de cobrana (Ordinria ou Monitria), pela via judicial (dentro de cinco anos de prescrita a ao cambial), ou, ainda, nos dois primeiros anos, a ao de Locupletamento Ilcito. Beneficirio(s) O cheque pode apresentar-se de forma ao portador ou ordem. ATENO: ao portador, somente os cheques de valores at R$ 100,00. Os de valores de R$ 100,01 acima devero estar, obrigatoriamente, ordem (ou seja, tem que conter o nome do favorecido). Cheque 3 Em cheque ordem do Banco da Praa S/A, deve ser observado o seguinte: Se o produto do cheque for utilizado em favor do emitente (depsito em sua conta, ou qualquer pagamento cujo devedor seja ele prprio), deve haver, no verso do cheque, a devida destinao (vnculo), caracterizando a operao de recebimento realizada.

29 Se o produto do cheque for utilizado em favor de terceiros, deve haver, no verso do cheque, declarao expressa da destinao daquele produto, assinada pelo emitente. Essa declarao no pode conter rasuras ou emendas. O sacador ou o portador de um cheque pode proibir o seu pagamento em numerrio, inserindo na face do cheque transversalmente a meno para levar em conta, ou outra equivalente. Observaes: O Cruzamento pode ser feito, indistintamente, pelo emitente ou pelo portador. O cruzamento em branco pode ser convertido em preto, mas este no pode jamais ser convertido em branco. A finalidade do cruzamento impedir o recebimento do cheque por algum que se apropriou indevidamente dele, pois s um banco pode receb- lo. A lei veda a inutilizao do cruzamento. Em se tratando de cruzamento em preto, o banco indicado no cruzamento pode transferi-lo a outro, por meio de endosso mandato. Cheque Visado O cheque visado regulamentado na vigente legislao aquele em que o banco sacado garante a existncia de fundos na conta do emitente. O referido valor fica disposio do legtimo beneficirio, durante o prazo de apresentao do cheque. O visto pode ser lanado, a pedido do emitente, em cheque nominativo ainda no endossado. Saque Contra Recibo Recibo um documento de circulao interna, no compensvel e que serve para os depositantes movimentarem suas contas bancrias. No possui todos os requisitos de um cheque, por isso no pode ter o tratamento legal dado ao cheque. Hoje, j no quase utilizado, haja vista existirem outros meios de movimentao mais geis e prticos, como carto magntico etc. Cheque 4 Saque Contra Recibo Recibo um documento de circulao interna, no compensvel e que serve para os depositantes movimentarem suas contas bancrias. No possui todos os requisitos de um cheque, por isso no pode ter o tratamento legal dado ao cheque. Hoje, j no quase utilizado, haja vista existirem outros meios de movimentao mais geis e prticos, como carto magntico etc. Observaes Finais sobre Cheque:

30 Requisitos de Validade: O cheque um ttulo de modelo vinculado (do aumento padronizado) porque os requisitos que deve ostentar so os estabelecidos na Resoluo BC n 885/1983: a denominao cheque; ordem pura e simples de pagar quantia determinada; identificao do banco sacado; nome do beneficirio, portador ou tomador; data, compreendendo o lugar, dia, ms e ano da emisso, sendo o ms por extenso; assinatura do emitente, que pode ser substituda pela do mandatrio especial; identificao do emitente (RG, CPF e nmero do ttulo de eleitor, da Carteira Profissional ou Carteira de Motorista, modelo novo, com foto). Consoante as Circulares BC nos 1.825/1990 e 2.094/1991, no h necessidade de grafar, por extenso, os centavos e, se o beneficirio for o prprio sacador, pode-se utilizar a expresso ao emitente. Se o beneficirio for o prprio sacador, poder-se- utilizar a expresso ao emitente na identificao do beneficirio do pagamento, para os fins da Lei n 8.021/90 (Circular n 2.094/1991). Apresentao: Os prazos para apresentao do cheque ao sacado so contados do dia da emisso: 30 dias, quando passado na praa onde deva ser pago; 60 dias, quando passado em outra praa ou em outro pas. O cheque emitido na mesma praa quando h correspondncia entre o local de emisso e o local da agncia do sacado (banco). A inobservncia do prazo de apresentao acarreta: perda do direito creditcio contra coobrigados (endossantes e avalistas de endossantes); perda do direito creditcio contra o emitente, se havia fundos nesse prazo e deixaram de existir por culpa no imputvel quele. Cheque Ps-datado o art. 32 da Lei do cheque e o art. 28 da Lei Uniforme vedam o cheque ps-datado. Cheque Plural O cheque, seja ele ao portador ou nominativo, deve ser emitido numa nica via. Contudo, em se tratando de cheque nominativo emitido num pas, para ser pago em outro, faculta-se ao sacador emitir vrios exemplares. Todos esses exemplares reunidos, necessariamente numerados, representam uma s obrigao, um s valor, e o pagamento de uma via quita todas as outras. Cheque Garantido (Vide Cheque Especial) Sustao: contra-ordem ou oposio ao pagamento Cheque 5 Contra-Ordem tambm conhecida como revogao, s produz efeito depois de expirado o prazo de apresentao e, no sendo promovida, pode o sacado pagar o cheque at que ocorra o prazo de prescrio.

31 Oposio ao Pagamento Porm, mesmo durante o prazo de apresentao, o emitente e o portador legitimado podem fazer sustar o pagamento, manifestando ao sacado, por escrito, oposio fundada em relevante razo de direito (ex.: furto, roubo, falncia do credor, etc.). NO CABE AO SACADO (BANCO), EM NENHUMA HIPTESE, JULGAR A RELEVNCIA DAS RAZES QUE O OPONENTE INVOCA PARA FUNDAMENT-LAS. No caso de furto ou roubo de cheque, a Circular do BC n 2.655/1995 reclama a exibio do boletim de ocorrncia policial pelo titular da conta. Pela resoluo BC n 2.537/1998 admite-se que as solicitaes de sustao de cheques sejam realizadas, em carter provisrio, por telefone ou por meio eletrnico, hiptese em que seu acatamento ser mantido pelo prazo mximo de 2 (dois) dias teis. Caso no confirmadas por escrito, a instituio financeira dever consider-las inexistentes. Recusa de Pagamento O banco sacado pode recusar o pagamento do cheque em diversas situaes, conforme os cdigos e motivos adiante relacionados (obs.: principais): 11 insuficincia de fundos 1. Apresentao; 12 insuficincia de fundos 2. Apresentao; 13 conta encerrada; 14 prtica espria; 21 contra-ordem ou oposio ao pagamento; 22 divergncia ou insuficincia da assinatura; 23 cheques de rgo da administrao federal em desacordo com o Decreto Lei n 200/1967; 24 bloqueio judicial ou determinao do Banco Central; 25 cancelamento de talonrio pelo banco sacado; Duplicata DUPLICATA CONCEITO E NATUREZA JURDICA Emitida a fatura, FACULTADO ao vendedor e s empresas prestadoras de servios, a extrao da: DUPLICATA DP (duplicata mercantil ou comercial) no admitida a emisso, pelo comerciante, de qualquer outro ttulo de crdito para representar o saque de venda de mercadorias. DUPLICATA DE PRESTAO DE SERVIOS DPS os profissionais liberais NO podem emitir DPS.

32 Conceito de Duplicata: um ttulo de crdito formal, causal, ordem, emitido por vendedor, ou prestador de servios, constituindo um saque fundado sobre o crdito proveniente de contrato de compra e venda mercantil ou de prestao de servios. Natureza Jurdica da Duplicata: ttulo de crdito cambiariforme, imprprio ou imperfeito; tem natureza causal; vinculada, umbilicalmente, origem; no nasce abstrata, mas abstratizvel (Pontes de MIRANDA). REQUISITOS DA DUPLICATA A LD Lei da Duplicata (art. 2) somente prev requisitos ESSENCIAIS: palavra duplicata, data da emisso e nmero de ordem; deve ser mantido o Livro de Registro de Duplicatas; nmero da fatura; cada DP deve corresponder a uma fatura, mas cada fatura pode corresponder a mais de uma DP (venda parcelada); data certa do vencimento ou indicao vista; nome e domiclio do vendedor/prestador de servios (emitente) e do comprador/tomador de servios (sacado); importncia a pagar (R$), em algarismos e por extenso; se houver divergncia, no ser duplicata; praa de pagamento (usualmente o domiclio do sacado); clusula ordem; declarao de aceite (a ser firmada pelo sacado) declarao do reconhecimento de sua exatido e da obrigao de pag-la, a ser assinada pelo comprador, como aceite cambial; assinatura do emitente (admite chancela mecnica). Duplicata 2 DUPLICATA LEI N 5.474, DE 18 DE JULHO DE 1968 Nota Fiscal uma relao de mercadorias vendidas, entregue ao comprador, de emisso, em regra, obrigatria (existem casos, previstos por lei especial, que dispensam a sua emisso ou a sua substituio por cupo (ou cupom) fiscal), devidamente numerada, em que so especificadas as mercadorias vendidas e os preos unitrios e global. Existindo venda a prazo, facultado ao comerciante a emisso da Fatura, que gera o Ttulo de Crdito conhecido como Duplicata Mercantil (DM) ou de Prestao de Servios (DS). Os modelos de Notas Fiscais que as empresas comerciais esto obrigadas a emitir so: Nota Fiscal modelo 1 ou 1-A; Nota Fiscal de Venda a Consumidor, modelo 2; Nota Fiscal de Produtor, modelo 4.

33 Nota Fiscal Modelo 1 ou 1-A deve ser emitida pela empresa sempre que promover sadas ou entradas de mercadorias no seu estabelecimento. A exceo em relao aos produtores agrcolas, os quais so obrigados a emitir a Nota Fiscal de Produtor, modelo 4. por meio da Nota Fiscal que o Governo (Federal IPI; Estadual/Distrital ICMS etc.) fiscaliza a movimentao das compras e vendas de mercadorias efetuadas pelas empresas, permitindo-lhe a cobrana de diversos impostos, taxas e contribuies (diretamente, como o caso do ICMS e IPI; ou indiretamente, nos demais casos). Mesmo nos casos de algumas mercadorias que sejam imunes ou isentas de alguma tributao, ainda assim, dever ser emitida a Nota Fiscal, que chamamos de Operaes Acessrias. DUPLICATA MERCANTIL Duplicata o Ttulo de Crdito Genuinamente Brasileiro Brevssimo Histrico Cdigo Comercial de 1850 As normas originais do Cdigo Comercial atribuam duplicata da fatura o carter de TTULO DE CRDITO. Fatura nota ou documento do vendedor comerciante ou do prestador de servios, expedido ao comprador ou ao tomador dos servios, discriminando: a mercadoria, sua qualidade, quantidade e o preo; pode indicar, apenas, nmeros e valores das notas parciais; a natureza do servio prestado; um ato unilateral do vendedor/prestador de servios; no ttulo representativo da mercadoria; positiva a compra-e-venda ou a prestao de servios; Nota Fiscal-Fatura ou NF-Fatura serve como fatura. A emisso da fatura : obrigatria, para o vendedor, nas vendas a prazo; facultativa, para: as empresas prestadoras de servios; as profissionais liberais (advogados, engenheiros etc.); os que prestam servios de natureza eventual; os vendedores, nas vendas vista. Duplicata 3 DUPLICATA SIMULADA E VENDA PARA ENTREGA FUTURA Duplicata Simulada Somente admitida a emisso de DP ou DPS baseada em compra e venda mercantil ou prestao de servios (Cdigo Penal, art. 172 tipifica como crime formal:

34 emisso de nota, fatura ou duplicata que no corresponda mercadoria vendida, em quantidade ou qualidade, ou ao servio prestado falsificao ou adulterao do Livro de Registro de DP). Venda para Entrega Futura No admite a emisso da DUPLICATA, pois a emisso da fatura pressupe a tradio prvia da mercadoria. No se confundem com a tradio simblica. Apresentao para Aceite A DP/DPS deve ser apresentada ao sacado para aceite: no prazo de 30 dias da emisso, pelo prprio sacador; no prazo de 10 dias, contados do seu recebimento na praa de pagamento, se feita por instituio financeira, representantes, procuradores ou correspondentes; apresentada a DP/DPS para aceite, o sacado tem o prazo de 10 dias para devolv-la ao apresentante. Aceite da Duplicata O ACEITE da duplicata OBRIGATRIO. Sacado somente pode recusar o aceite da DP ou da DPS na forma dos arts. 8 e 21 da LD, respectivamente. TRIPLICATA o ttulo cambirio sacado para substituir duplicata perdida ou extraviada. ATENO! Somente admissvel a extrao da triplicata nos casos de perda ou extravio da duplicata; em caso de reteno, no. Trata-se de mera cpia ou segunda via da duplicata. A lei no autoriza a emisso de triplicata em caso de reteno de duplicata enviada para aceite. Embora a Lei de Duplicatas (art. 23) proclame obrigatria a emisso de triplicata no caso de duplicata perdida ou extraviada, a prpria duplicata no ttulo de emisso obrigatria. EXECUO Ttulo executivo extrajudicial, a duplicata documento hbil para instruir execuo por quantia certa, nos termos do CPC, nos seguintes casos: de duplicata ou triplicata aceita, protestada ou no; de duplicata ou triplicata no aceita, contanto que, cumulativamente: haja sido protestada; esteja acompanhada de documento hbil comprobatrio da entrega e recebimento da

35 mercadoria; no tenha, comprovadamente, havido recusa justificada do aceite pelo sacado. Analise o cheque abaixo, marcando C para as afirmativas corretas e E para as erradas.

a) b) c) d) e)

O credor deste cheque no est devidamente configurado. O devedor deste cheque Guilherme Bill. Jos Martins de Oliveira o credor deste cheque. O devedor deste cheque o Banco da Praa S/A. O valor que o banco deveria ter pago por este cheque, quando apresentado dentro do prazo legal, de trezentos e noventa e dois reais trinta e dois centavos.

2. Ttulos de crdito de grande utilizao, tanto no mercado interno quanto no externo, o cheque e a letra de cmbio so produtos bancrios importantes para a circulao de riquezas e servem de garantia ao sistema financeiro como um todo. Acerca desses ttulos. Analise o item seguinte. O cheque, qualquer que seja o seu valor, poder ser emitido ordem do prprio sacador, por conta de terceiro ou ao portador." a) 3. Considere a seguinte situao hipottica. Maria foi descontar um cheque no BB, em que estava escrita, em algarismos, a quantia R$ 5.432,00 e, por extenso, a quantia quatro mil, quinhentos e trinta e dois reais.Nessa situao, correto que Maria receba do caixa do banco a quantia escrita por extenso. Analise o item seguinte: a) 4. Cheque uma ordem de pagamento vista, sacado em benefcio prprio ou de terceiros, contra fundos disponveis em estabelecimento bancrio. Acerca do cheque, analise os itens seguintes, mancando com C os corretos e com E os errados: a) A denominao cheque, expressa na lngua em que for redigido o documento requisito essencial do cheque. b) A ordem incondicional de pagar quantia determinada, expressa em algarismos e por extenso requisito essencial do cheque. c) d) O nome do banco que deve pagar requisito essencial do cheque e designa o sacado. A indicao do lugar em que deve ser pago no requisito

36 essencial para a validade do cheque. e) A data e o lugar da emisso so requisitos essenciais, sendo que a falta do lugar no invalida o cheque.

5. O cheque e a letra de cmbio so dois ttulos de crdito de grande utilizao, tanto no mercado interno, quanto no externo. So produtos bancrios importantes para a circulao de riquezas e servir de garante ao Sistema Financeiro como um todo. Acerca da letra de cmbio e do cheque, analise os itens seguintes: a) No cheque, feita a indicao da quantia em algarismos e por extenso, prevalece esta no caso de divergncia. b) c) d) O cheque, qualquer que seja o seu valor, poder ser emitido ordem do prprio sacador, por conta de terceiro ou ao portador. O aceite na letra de cmbio compulsrio, haja vista ser um requisito para a sua validade como letra. O sacador pode exonerar-se da garantia da aceitao da letra, bem como da garantia de seu pagamento.

6. O crdito um desses artifcios que atestam a inventividade humana. Inexistente na realidade fsica concreta, os seres humanos, ao longo de sua evoluo histrica, estabeleceram o conceito de crdito e sua prtica social, percebendo no apenas a necessidade de solucionar problemas relativos circulao de recursos, mas ainda a oportunidade de otimizar essa circulao. (Ttulos de Crdito, Gladston Mamede, Editora Jurdico Atlas, 2003, pgina 21). Com relao aos ttulos de crdito, analise os itens seguintes: a) A morte do emitente ou sua incapacidade superveniente emisso no invalidam os efeitos do cheque. b) c) d) Uma s duplicata no pode corresponder a mais de uma fatura. O aceite na nota promissria pode ser dado tanto pelo prprio emitente, quanto por procurador devidamente habilitado.

O cheque e a duplicata so bastante semelhantes no que diz respeito s pessoas envolvidas no ttulo, ou seja, em ambos quem emite o ttulo o credor, contra um devedor, sendo que no cheque o devedor um banco e na duplicata o adquirente do bem ou servio. 7. O aceite na letra de cmbio compulsrio, haja vista ser um requisito para a sua validade como ttulo de crdito. Julgue o item como Certa ou Errada.

a) 8. O sacador pode exonerar-se da garantia da aceitao da letra, bem como da garantia de seu pagamento. Julgue o item como Certa ou Errada. a) 9. O sacador (emitente/credor) garante tanto da aceitao quanto do pagamento da letra. Julgue o item como Certa ou Errada.

37 a) 10. Se a letra de cmbio contm assinaturas de pessoas incapazes de se obrigarem por letras, assinaturas falsas, assinaturas de pessoas fictcias, as obrigaes dos outros signatrios no deixam de ser vlidas nem gera a nulidade do referido ttulo por essa razo. Julgue o item como Certa ou Errada. a) 11. Na letra de cmbio existem, em regra, trs pessoas envolvidas: o sacador (credor), o sacado (devedor/aceitante) e o favorecido (tomador). Pode acontecer de sacador e favorecido serem a mesma pessoa, mas no existe possibilidade de sacador e sacado serem a mesma pessoa. Julgue o item como Certa ou Errada. a) 12. A letra de cmbio ttulo de crdito abstrato, correspondendo a documento formal, decorrente de relao ou relaes de crdito, entre duas ou mais pessoas, pela qual a designada sacador d ordem de pagamento pura e simples, vista ou a prazo, a outrem, denominado sacado, a seu favor ou de terceira pessoa (tomador ou beneficirio), no valor e nas condies dela constantes. (Luiz Emygdio). Acerca da letra de cmbio, analise os itens seguintes, mancando com C os corretos e com E os errados: a) Saque ato cambirio pelo qual o sacado cria a letra de cmbio e prometendo que ir pag-la ao sacador. b) c) d) e) O sacador devedor solidrio e indireto. O vencimento vista o mesmo que contra apresentao ao devedor. O emitente da letra de cmbio o sacador, enquanto o sacado a pessoa que deve pag-la. A ordem de pagamento dada pelo sacador ao sacado deve ser incondicional porque as obrigaes cambirias no podem ter a sua eficcia subordinada ocorrncia de evento futuro e incerto.

13. A Duplicata, regulamentada pela Lei n 5.474/1968, um ttulo de crdito causal, facultativamente emitido pelo empresrio com base em fatura representativa de compra e venda. Acerca da duplicata, analise os itens seguintes, mancando com C os corretos e com E os errados: a) A duplicata um saque representativo de um negcio preexistente, no sendo possvel, pois, emisso de duplicata com base em contrato de compra e venda para entrega futura. b) facultativamente emitida, com base em fatura (sendo esta obrigatria e discriminando as mercadorias vendidas) representativa de contrato com prazo no inferior a 30 dias. c) facultada a emisso de outra espcie de ttulo de crdito para documentar o saque do vendedor pela importncia faturada ao comprador. d) A fatura, como prova do contrato de compra e venda, de

38 extrao obrigatria, enquanto a duplicata facultativa. e) Uma s duplicata no pode corresponder a mais de uma fatura.

14. Julgue o item. a) NOTA PROMISSRIA ( NP ) uma promessa de pagamento de certa quantia em dinheiro, feita por uma pessoa a favor de outra. A NP emitida pelo devedor ( emitente ) a favor do credor. Julgue o item como Certa ou Errada. 15. A Duplicata, regulamentada pela Lei n 5.474/1968, um ttulo de crdito causal, facultativamente emitido pelo empresrio com base em fatura representativa de compra e venda. Acerca da duplicata, analise os itens seguintes, mancando com C os corretos e com E os errados: a) A duplicata um saque representativo de um negcio preexistente, no sendo possvel, pois, emisso de duplicata com base em contrato de compra e venda para entrega futura. b) facultativamente emitida, com base em fatura (sendo esta obrigatria e discriminando as mercadorias vendidas) representativa de contrato com prazo no inferior a 30 dias. c) facultada a emisso de outra espcie de ttulo de crdito para documentar o saque do vendedor pela importncia faturada ao comprador. d) A fatura, como prova do contrato de compra e venda, de extrao obrigatria, enquanto a duplicata facultativa. e) Uma s duplicata no pode corresponder a mais de uma fatura. 16. Uma s duplicata no pode corresponder a mais de uma fatura. Julgue o item como Certa ou Errada. a) 17. O aceite na nota promissria pode ser dado tanto pelo prprio emitente, quanto por procurador devidamente habilitado. Julgue o item como Certa ou Errada. a) 18. O cheque e a duplicata so bastante semelhantes no que diz respeito s pessoas envolvidas no ttulo, ou seja, em ambos quem emite o ttulo o credor, contra um devedor, sendo que no cheque o devedor um banco e na duplicata o adquirente do bem ou servio. Julgue o item como Certa ou Errada. a) 19. O cheque um dos documentos bancrios mais populares no Brasil. Um indicador econmico comumente utilizado o percentual de cheques devolvidos. O entendimento das razes da devoluo de um cheque relevante para o profissional que atua na rea, sendo classificado por norma do BACEN, que identifica mediante codificao numrica os motivos da devoluo. A respeito desse tema, julgue os itens subsequentes. a) O cheque devolvido por insuficincia de fundos, na primeira apresentao receber o cdigo 21; se reapresentado e novamente devolvido pela mesma razo, receber o cdigo 22. b) O cheque cuja assinatura o banco entender divergente da do correntista dele emissor ser devolvido e receber o cdigo 12. c) O cheque devolvido, por erro formal de preenchimento, na

39 primeira apresentao receber o cdigo 31; se reapresentado e novamente devolvido pela mesma razo, receber o cdigo 41. O cheque devolvido em funo de contra-ordem receber o cdigo 21, nos casos usuais, e o cdigo 28, se a contra-ordem for motivada por furto ou roubo. O cheque cuja conta-corrente j estiver encerrada ser devolvido e receber o cdigo 16

d) e)

Aula texto 1 - Sociedade em Nome Coletivo Definio uma sociedade de pessoas FSICAS, cujos scios possuem responsabilidade solidria ilimitada entre si. O que isso significa? Responsabilidade solidria Depois de executado o patrimnio de uma sociedade, se o passivo for maior que o ativo, os scios respondem pelo pagamento da dvida que restar sem pagamento. Responsabilidade ilimitada Se, depois de executados os bens da sociedade, ainda restarem dvidas sem pagamento, sero executados os bens da pessoa fsica de cada scio, exceto os absolutamente impenhorveis. (Consulte o art. 649 do Cdigo de Processo Civil e a Lei 8.009/1990.) Cdigo de Processo Civil_Art. 649 Art. 649. So absolutamente impenhorveis: I - os bens inalienveis e os declarados, por ato voluntrio, no sujeitos execuo; II - os mveis, pertences e utilidades domsticas que guarnecem a residncia do executado, salvo os de elevado valor ou que ultrapassem as necessidades comuns correspondentes a um mdio padro de vida; III - os vesturios, bem como os pertences de uso pessoal do executado, salvo se de elevado valor; IV - os vencimentos, subsdios, soldos, salrios, remuneraes, proventos de aposentadoria, penses, peclios e montepios; as quantias recebidas por liberalidade de terceiro e destinadas ao sustento do devedor e sua famlia, os ganhos de trabalhador autnomo e os honorrios de profissional liberal, observado o disposto no 3o deste artigo; V - os livros, as mquinas, as ferramentas, os utenslios, os instrumentos ou outros bens mveis necessrios ou teis ao exerccio de qualquer profisso; VI - o seguro de vida VII - os materiais necessrios para obras em andamento, salvo se essas forem penhoradas VIII - a pequena propriedade rural, assim definida em lei, desde que trabalhada pela famlia; IX - os recursos pblicos recebidos por instituies privadas para aplicao compulsria em educao, sade ou assistncia social; X - at o limite de 40 (quarenta) salrios mnimos, a quantia depositada em caderneta de poupana. 1o A impenhorabilidade no oponvel cobrana do crdito concedido para a aquisio do prprio bem. 2o O disposto no inciso IV do caput deste artigo no se aplica no caso de penhora para pagamento de prestao alimentcia.

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Direito de Excusso ou Benefcio de Ordem Os scios tm direito de exigir que, para o pagamento das dvidas, sejam executados primeiro os bens da empresa. (Consulte o art. 596 do Cdigo de Processo Civil.) Cdigo de Processo Civil_Art. 596 Art. 596. Os bens particulares dos scios no respondem pelas dvidas da sociedade seno nos casos previstos em lei; o scio, demandado pelo pagamento da dvida, tem direito a exigir que sejam primeiro excutidos os bens da sociedade. 1o Cumpre ao scio, que alegar o benefcio deste artigo, nomear bens da sociedade, sitos na mesma comarca, livres e desembargados, quantos bastem para pagar o dbito. 2o Aplica-se aos casos deste artigo o disposto no pargrafo nico do artigo anterior.

O contrato deve mencionar a firma social. A administrao da sociedade compete exclusivamente aos scios, e o uso da firma, nos limites do contrato, privativo aos que detenham os poderes necessrios. O credor particular de um dos scios no pode pedir a liquidao da quota do devedor antes que se dissolva a sociedade. Essa liquidao s poder ser pedida quando: I- a sociedade houver sido prorrogada tacitamente; II- tendo ocorrido prorrogao contratual, for acolhida judicialmente a oposio do credor, levantada no prazo de 90 (noventa) dias, contado da publicao do ato dilatrio. Aula-texto 2 Sociedade em Nome Coletivo 2 Dissoluo da sociedade Dissolve-se a sociedade quando ocorrer:

41 I- vencimento do prazo de durao, salvo se, vencido esse prazo e sem oposio de scio, a sociedade no entrar em liquidao, caso em que se prorrogar por tempo indeterminado; II- consenso unnime dos scios; III- deliberao dos scios, por maioria absoluta, na sociedade de prazo indeterminado; IV- falta de pluralidade de scios, no reconstituda no prazo de 180 (cento e oitenta) dias Sociedade Unipessoal Temporria (nica previso no Cdigo Civil); (Consultar excees nos arts. 206, I, d e 251 da Lei 6.404/1976 Lei das S/A.) Lei das S/A Dissoluo Art. 206. Dissolve-se a companhia: I - de pleno direito: a) pelo trmino do prazo de durao; b) nos casos previstos no estatuto; c) por deliberao da assemblia geral (art.136,X); Alnea "c" com redao dada pela Lei n 9.457, de 05.05.1997. d) pela existncia de um nico acionista, verificada em assemblia geral ordinria, se o mnimo de dois no for reconstitudo at do ano seguinte, ressalvado o disposto no art.251; e) pela extino, na forma da lei, da autorizao para funcionar; II - por deciso judicial: a) quando anulada a sua constituio, em ao proposta por qualquer acionista; b) quando provado que no pode preencher o seu fim, em ao proposta por acionistas que representem cinco por cento ou mais do capital social; c) em caso de falncia, na forma prevista na respectiva lei; III - por deciso de autoridade administrativa competente, nos casos e na forma previstos em lei especial. ********************************************************** Art. 251. A companhia pode ser constituda, mediante escritura pblica, tendo como nico acionista sociedade brasileira. 1o A sociedade que subscrever em bens o capital de subsidiria integral dever aprovar o laudo de avaliao de que trata o art.8, respondendo nos termos do 6o do art. 8o e do art. 10 e seu pargrafo nico. 2o A companhia pode ser convertida em subsidiria integral mediante aquisio, por sociedade brasileira, de todas as suas aes, ou nos termos do art.252. V- extino, na forma da lei, de autorizao para funcionar. Aula-texto 3 Sociedade Ltda.

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Nome Firma ou denominao. O objeto social dever, obrigatoriamente, constar da denominao social. Se o nome empresarial omitir o termo Ltda., respondem os scios-gerentes ilimitadamente, mas a sociedade no se transforma em sociedade em nome coletivo. Contrato Escritura pblica ou particular que deve prever a responsabilidade limitada dos scios. Caso contrrio, os scios respondero ilimitadamente. Menor Pode ser scio (mas no scio-gerente), desde que todo o capital social esteja integralizado. Dissoluo Parcial (vontade de scio, morte, retirada, excluso); total (vontade unnime dos scios, prazo, falncia, objeto, unipessoalidade, causas do contrato); judicial (sentena); extrajudicial (distrato). Aula-texto 4 Sociedade Ltda. 2 Na sociedade limitada, a responsabilidade de cada scio restrita ao valor das respectivas quotas-partes, mas todos respondem solidariamente pela integralizao do capital social.

Excees limitao 1) Parte final do art. 1.052 do Cdigo Civil: todos respondem solidariamente pela integralizao do capital. 2) Desconsiderao da personalidade jurdica (Disregard Doctrine) Art. 28 do Cdigo de Defesa do Consumidor e art. 18 da Lei 8.884/1994. Cdigo de Defesa do Consumidor_Art. 28

43 SEO V Da Desconsiderao da Personalidade Jurdica Art. 28. O juiz poder desconsiderar a personalidade jurdica da sociedade quando, em detrimento do consumidor, houver abuso de direito, excesso de poder, infrao da lei, fato ou ato ilcito ou violao dos estatutos ou contrato social. A desconsiderao tambm ser efetivada quando houver falncia, estado de insolvncia, encerramento ou inatividade da pessoa jurdica provocados por m administrao. 1 (Vetado). 2 As sociedades integrantes dos grupos societrios e as sociedades controladas, so subsidiariamente responsveis pelas obrigaes decorrentes deste cdigo. 3 As sociedades consorciadas so solidariamente responsveis pelas obrigaes decorrentes deste cdigo. 4 As sociedades coligadas s respondero por culpa. 5 Tambm poder ser desconsiderada a pessoa jurdica sempre que sua personalidade for, de alguma forma, obstculo ao ressarcimento de prejuzos causados aos consumidores. Lei 8.884/1994_Art.18 Art. 18. A personalidade jurdica do responsvel por infrao da ordem econmica poder ser desconsiderada quando houver da parte deste abuso de direito, excesso de poder, infrao da lei, fato ou ato ilcito ou violao dos estatutos ou contrato social. A desconsiderao tambm ser efetivada quando houver falncia, estado de insolvncia, encerramento ou inatividade da pessoa jurdica provocados por m administrao. 3) Art. 1.055, 1 do Cdigo Civil. Cdigo Civil_Art. 1.055 Das Quotas Art. 1.055. O capital social divide-se em quotas, iguais ou desiguais, cabendo uma ou diversas a cada scio. 1o Pela exata estimao de bens conferidos ao capital social respondem solidariamente todos os scios, at o prazo de cinco anos da data do registro da sociedade. 2o vedada contribuio que consista em prestao de servios. 4) Art. 1.059 do Cdigo Civil. Cdigo Civil_Art. 1.059 Art. 1.059. Os scios sero obrigados reposio dos lucros e das quantias retiradas, a qualquer ttulo, ainda que autorizados pelo contrato, quando tais lucros ou quantia se distriburem com prejuzo do capital. 5) Art. 1.080 do Cdigo Civil.

44 Cdigo Civil_Art. 1.080 Art. 1.080. As deliberaes infringentes do contrato ou da lei tornam ilimitada a responsabilidade dos que expressamente as aprovaram. 6) Art. 1.158 do Cdigo Civil. Cdigo Civil_Art. 1.158 Art. 1.158. Pode a sociedade limitada adotar firma ou denominao, integradas pela palavra final "limitada" ou a sua abreviatura. 1o A firma ser composta com o nome de um ou mais scios, desde que pessoas fsicas, de modo indicativo da relao social. 2o A denominao deve designar o objeto da sociedade, sendo permitido nela figurar o nome de um ou mais scios. 3o A omisso da palavra "limitada" determina a responsabilidade solidria e ilimitada dos administradores que assim empregarem a firma ou a denominao da sociedade. Ateno! Doutrinria e jurisprudencialmente, ainda considerada a seguinte situao: se faltar a clusula contratual que reze, expressamente, que a responsabilidade dos scios limitada ao valor de suas quotas-partes, todos respondero ilimitadamente, como se fossem scios de uma sociedade em nome coletivo. 7) No caso de transformao de sociedade em nome coletivo para sociedade limitada, os scios continuam, at a quitao final das dvidas anteriores transformao, a responder como se ainda fossem scios de uma sociedade em nome coletivo, ou seja, continuam a responder ilimitadamente. 8) No caso de sociedade limitada em comum. Aula-texto 6 Sociedade Ltda. 4 Quotas O capital social divide-se em quotas, iguais ou desiguais. A cada scio cabe uma ou diversas quotas.

Administrao A sociedade limitada administrada por uma ou mais pessoas designadas no contrato social ou em ato separado.

45 A administrao atribuda, no contrato, a todos os scios no se estende de pleno direito aos que posteriormente se tornem scios. Se o contrato permitir administradores no-scios, a designao desses membros depender de aprovao unnime dos demais scios (se o capital no estiver integralizado) ou de no mnimo 2/3 (aps a integralizao do capital). O exerccio do cargo de administrador cessa pela destituio, a qualquer tempo, do titular ou pelo trmino do prazo se, fixado em contrato ou em termo separado, no houver reconduo. Conselho Fiscal Sem prejuzo dos poderes da assemblia dos scios, o contrato pode instituir conselho fiscal composto de 3 (trs) ou mais membros e respectivos suplentes, scios ou no, residentes no Pas e eleitos na assemblia anual. Aula-texto 7 Sociedade Annima S.A.

A sociedade annima rege-se por lei especial e, nos casos omissos, so aplicadas as disposies do Cdigo Civil. A sociedade annima opera sob denominao designativa do objeto social, integrada pelas expresses sociedade annima ou companhia, por extenso ou abreviadamente. Pode constar da denominao o nome do fundador, do acionista ou da pessoa que tenha concorrido para o bom xito da formao da empresa. Atividades da S.A. A sociedade annima pode ter como objeto social qualquer atividade com fim lucrativo que no seja contrria s leis e aos bons costumes. O estatuto da sociedade annima deve definir, de modo preciso e completo, o objeto social da companhia. importante destacar que, seja qual for o ramo de atividade da sociedade annima, ela ser sempre uma sociedade empresarial (art. 982 do Cdigo Civil), regulada pelas leis e pelos usos do comrcio. Denominao da S.A.

46 A sociedade annima, regra geral, no denominada pelo nome de qualquer dos acionistas, pois esses scios no tm responsabilidades pessoais em relao companhia. Por isso elas so conhecidas por sociedades annimas, isto , sociedades sem o nome civil dos scios. Permite-se, contudo, a ttulo de homenagem, que a sociedade annima tenha o nome do fundador ou de algum acionista especial. Esses casos so excees. A regra geral nas denominaes da sociedade annima o uso do nome fantasia, ao qual se deve acrescentar a expresso S.A. ou Cia. Aula-texto 8 Sociedade Annima 2 Administrao da S.A. A administrao da sociedade annima pode ser atribuda ao Conselho de Administrao e Diretorias, ou apenas Diretoria.

Composio da Diretoria Dois ou mais diretores, eleitos e destitudos, a qualquer tempo, pelo Conselho de Administrao.

As aes da S.A. podem ser: 1) Ordinrias Dividendos e voto (Lei 6.404/1976, art. 16)

47 Lei 6.404/1976_Art 16 Aes Ordinrias Art. 16. As aes ordinrias de companhia fechada podero ser de classes diversas, em funo de: I - conversibilidade em aes preferenciais; II - exigncia de nacionalidade brasileira do acionista; ou III - direito de voto em separado para o preenchimento de determinados cargos de rgos administrativos. Pargrafo nico. A alterao do estatuto na parte em que regula a diversidade de classes, se no for expressamente prevista, e regulada, requerer a concordncia de todos os titulares das aes atingidas. 2) Preferenciais Sem direito a voto. No podem ultrapassar 50% do total de aes emitidas. Preferncia por dividendos. (Lei 6.404/1976, art. 17) Lei 6.404/1976_Art. 17 Aes Preferenciais Art. 17. As preferncias ou vantagens das aes preferenciais podem consistir: I - em prioridade na distribuio de dividendo, fixo ou mnimo; II - em prioridade no reembolso do capital, com prmio ou sem ele; ou III - na acumulao das preferncias e vantagens de que tratam os incisos I e II. 1o Independentemente do direito de receber ou no o valor de reembolso do capital com prmio ou sem ele, as aes preferenciais sem direito de voto ou com restrio ao exerccio deste direito, somente sero admitidas negociao no mercado de valores mobilirios se a elas for atribuda pelo menos uma das seguintes preferncias ou vantagens: I - direito de participar do dividendo a ser distribudo, correspondente a, pelo menos, 25% (vinte e cinco por cento) do lucro lquido do exerccio, calculado na forma do art. 202, de acordo com o seguinte critrio: a) prioridade no recebimento dos dividendos mencionados neste inciso correspondente a, no mnimo, 3% (trs por cento) do valor do patrimnio lquido da ao; e b) direito de participar dos lucros distribudos em igualdade de condies com as ordinrias, depois de a estas assegurado dividendo igual ao mnimo prioritrio estabelecido em conformidade com a alnea a; ou II - direito ao recebimento de dividendo, por ao preferencial, pelo menos 10% (dez por cento) maior do que o atribudo a cada ao ordinria; ou III - direito de serem includas na oferta pblica de alienao de controle, nas condies previstas no art. 254-A, assegurado o dividendo pelo menos igual ao das aes ordinrias. 2o Devero constar do estatuto, com preciso e mincia, outras preferncias ou vantagens que sejam atribudas aos acionistas sem direito a voto, ou com voto restrito, alm das previstas neste artigo. 3o Os dividendos, ainda que fixos ou cumulativos, no podero ser distribudos em prejuzo do capital social, salvo quando, em caso de liquidao da companhia, essa vantagem tiver sido expressamente assegurada. 4o Salvo disposio em contrrio no estatuto, o dividendo prioritrio no cumulativo, a ao com dividendo fixo no participa dos lucros remanescentes e a ao

48 com dividendo mnimo participa dos lucros distribudos em igualdade de condies com as ordinrias, depois de a estas assegurado dividendo igual ao mnimo. 5o Salvo no caso de aes com dividendo fixo, o estatuto no pode excluir ou restringir o direito das aes preferenciais de participar dos aumentos de capital decorrentes da capitalizao de reservas ou lucros (art. 169). 6o O estatuto pode conferir s aes preferenciais com prioridade na distribuio de dividendo cumulativo, o direito de receb-lo, no exerccio em que o lucro for insuficiente, conta das reservas de capital de que trata o 1o do art. 182. 7o Nas companhias objeto de desestatizao poder ser criada ao preferencial de classe especial, de propriedade exclusiva do ente desestatizante, qual o estatuto social poder conferir os poderes que especificar, inclusive o poder de veto s deliberaes da assemblia-geral nas matrias que especificar. 3) De fruio Reembolso de capital. Companhia aberta ou fechada (Lei 6.404/1976, art. 4) Lei 6.404/1976_Art. 4 Companhia Aberta e Fechada Art. 4o Para os efeitos desta Lei, a companhia aberta ou fechada conforme os valores mobilirios de sua emisso estejam ou no admitidos negociao no mercado de valores mobilirios. 1o Somente os valores mobilirios de emisso de companhia registrada na Comisso de Valores Mobilirios podem ser negociados no mercado de valores mobilirios. 2o Nenhuma distribuio pblica de valores mobilirios ser efetivada no mercado sem prvio registro na Comisso de Valores Mobilirios. 3o A Comisso de Valores Mobilirios poder classificar as companhias abertas em categorias, segundo as espcies e classes dos valores mobilirios por ela emitidos negociados no mercado, e especificar as normas sobre companhias abertas aplicveis a cada categoria. 4o O registro de companhia aberta para negociao de aes no mercado somente poder ser cancelado se a companhia emissora de aes, o acionista controlador ou a sociedade que a controle, direta ou indiretamente, formular oferta pblica para adquirir a totalidade das aes em circulao no mercado, por preo justo, ao menos igual ao valor de avaliao da companhia, apurado com base nos critrios, adotados de forma isolada ou combinada, de patrimnio lquido contbil, de patrimnio lquido avaliado a preo de mercado, de fluxo de caixa descontado, de comparao por mltiplos, de cotao das aes no mercado de valores mobilirios, ou com base em outro critrio aceito pela Comisso de Valores Mobilirios, assegurada a reviso do valor da oferta, em conformidade com o disposto no art. 4o-A. 5o Terminado o prazo da oferta pblica fixado na regulamentao expedida pela Comisso de Valores Mobilirios, se remanescerem em circulao menos de 5% (cinco por cento) do total das aes emitidas pela companhia, a assemblia-geral poder deliberar o resgate dessas aes pelo valor da oferta de que trata o 4o, desde que deposite em estabelecimento bancrio autorizado pela Comisso de Valores Mobilirios, disposio dos seus titulares, o valor de resgate, no se aplicando, nesse caso, o disposto no 6o do art. 44. 6o O acionista controlador ou a sociedade controladora que adquirir aes da companhia aberta sob seu controle que elevem sua participao, direta ou indireta, em

49 determinada espcie e classe de aes porcentagem que, segundo normas gerais expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios, impea a liquidez de mercado das aes remanescentes, ser obrigado a fazer oferta pblica, por preo determinado nos termos do 4o, para aquisio da totalidade das aes remanescentes no mercado. Art. 4o-A. Na companhia aberta, os titulares de, no mnimo, 10% (dez por cento) das aes em circulao no mercado podero requerer aos administradores da companhia que convoquem assemblia especial dos acionistas titulares de aes em circulao no mercado, para deliberar sobre a realizao de nova avaliao pelo mesmo ou por outro critrio, para efeito de determinao do valor de avaliao da companhia, referido no 4o do art. 4o. 1o O requerimento dever ser apresentado no prazo de 15 (quinze) dias da divulgao do valor da oferta pblica, devidamente fundamentado e acompanhado de elementos de convico que demonstrem a falha ou impreciso no emprego da metodologia de clculo ou no critrio de avaliao adotado, podendo os acionistas referidos no caput convocar a assemblia quando os administradores no atenderem, no prazo de 8 (oito) dias, ao pedido de convocao. 2o Consideram-se aes em circulao no mercado todas as aes do capital da companhia aberta menos as de propriedade do acionista controlador, de diretores, de conselheiros de administrao e as em tesouraria. 3o Os acionistas que requererem a realizao de nova avaliao e aqueles que votarem a seu favor devero ressarcir a companhia pelos custos incorridos, caso o novo valor seja inferior ou igual ao valor inicial da oferta pblica 4o Caber Comisso de Valores Mobilirios disciplinar o disposto no art. 4o e neste artigo, e fixar prazos para a eficcia desta reviso. Para os efeitos desta Lei, a companhia aberta ou fechada conforme os valores mobilirios de sua emisso estejam ou no admitidos negociao no mercado de valores mobilirios. Aula-texto 9 Empresrio Individual Empresrio individual Pessoa fsica (natural), titular da empresa. (Consultar, ainda, art. 966 do Cdigo Civil vigente) Cdigo Civil_Art. 966 Da Caracterizao e da Inscrio Art. 966. Considera-se empresrio quem exerce profissionalmente atividade econmica organizada para a produo ou a circulao de bens ou de servios. Pargrafo nico. No se considera empresrio quem exerce profisso intelectual, de natureza cientfica, literria ou artstica, ainda com o concurso de auxiliares ou colaboradores, salvo se o exerccio da profisso constituir elemento de empresa. Aquisio da personalidade jurdica (Cdigo Civil, art. 985) A sociedade adquire personalidade jurdica com a inscrio, no registro prprio e na forma da lei, dos seus atos constitutivos.

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O exerccio da empresa pelo empresrio individual se far sob uma firma, constituda a partir do seu nome, completo ou abreviado. Pode, a esse nome, ser aditada designao mais precisa de sua pessoa ou do gnero de atividade. Assim, pelos princpios da NOVIDADE e da VERACIDADE teremos, sempre, o nome da prpria pessoa natural como nome empresarial do empresrio individual. Princpio da Novidade O nome de empresrio deve distinguir-se de qualquer outro j inscrito no mesmo registro. Princpio da Veracidade proibida a adoo de nome que veicule informao falsa sobre o empresrio a que se refere. importante salientar que, no obstante o empresrio individual possuir CNPJ (Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica), ele no passa a ser uma pessoa fsica.

TIPOS DE SOCIEDADE E EMPRESRIO INDIVIDUAL a) Nos termos da legislao vigente, considera-se empresrio quem exerce profissionalmente atividade econmica organizada para a produo ou a circulao de bens ou de servios. Os menores impberes no podem integrar sociedade limitada, salvo se a sociedade contiver todas as quotas integralizadas e sem atribuies relativas gerncia ou administrao. A atividade empresarial no pode ser exercida por pessoa natural de modo individual, sendo obrigatria a constituio de pessoa jurdica, mediante registro de contrato de sociedade

b) c)

51 empresarial na Junta Comercial. O menor, com dezesseis anos completos, somente poder exercer atividade empresarial aps a emancipao, sendo imprescindvel a homologao desta por sentena. O nome empresarial facultativo para o empresrio individual e obrigatrio para a sociedade empresria. As companhias podem adotar firma ou denominao social. O empresrio individual opera sob denominao. Considere que Antnio e Francisco sejam scios de determinada sociedade por quotas de responsabilidade limitada. Nessa sociedade, o capital social de R$ 400.000,00 e cada scio subscreveu uma cota de R$ 200.000,00. Antnio integralizou sua cota, mas Francisco tornou-se inadimplente e no dispe de recursos pecunirios para solver sua dvida com a sociedade. Em face dessa situao, Antnio dever arcar com a integralizao da cota subscrita por Francisco. O capital social de uma sociedade limitada pode ser dividido em quotas iguais ou desiguais. Considere a seguinte situao hipottica. Felipe, Ricardo e Pablo so scios de determinada sociedade por quotas de responsabilidade limitada e, mesmo na ausncia de disposio em contrato social nesse sentido, Felipe deseja ceder a totalidade de suas quotas a Pablo. Nessa situao, o ato de cesso entre Felipe e Pablo independer da audincia de Ricardo. Considere a seguinte situao hipottica. Felipe, Ricardo e Pablo so scios de determinada sociedade por quotas de responsabilidade limitada e, mesmo na ausncia de disposio em contrato social nesse sentido, Felipe deseja ceder a totalidade de suas quotas a Pablo. Nessa situao, o ato de cesso entre Felipe e Pablo independer da audincia de Ricardo. A razo social a forma de designar a sociedade annima e deve ser acompanhada da expresso companhia ou sociedade annima. As aes da sociedade annima so classificadas em nominativas, endossveis, ao portador ou escriturais. Quanto s aes preferenciais correto afirmar que podem ou no ter direito a voto, e quando no o tem, devem oferecer no mnimo vantagens patrimoniais especificadas em lei. Quanto constituio das Sociedades Annimas incorreto afirmar que a responsabilidade dos acionistas limitada ao valor nominal da ao. Nas Sociedades Annimas, modalidade aberta, as aes com valor nominal no podero ter valor inferior ao mnimo fixado

d) e) f) g) h)

i) j)

k)

l) m) n) o)

p)

52 pela CVM . Nas Sociedades Annimas, modalidade aberta, as aes com valor nominal no sofrem a fiscalizao da CVM. Nas Sociedades Annimas, modalidade aberta, as aes com valor nominal podem apresentar valor nominal diferenciado conforme a classe. A formao do capital social da sociedade annima deve se dar necessariamente com contribuio pecuniria. Na sociedade limitada, a responsabilidade de cada scio restrita ao valor das quotas, mas todos respondem solidariamente pela integralizao do capital social. Na sociedade em nome coletivo, todos os scios respondem solidria e ilimitadamente pelas obrigaes sociais. Se todas as cotas de uma sociedade limitada forem adquiridas por um nico scio, essa sociedade dissolve-se imediatamente. O capital das companhias pode ser formado com contribuies em dinheiro, em servios ou em qualquer espcie de bens suscetveis de avaliao em dinheiro. Relativamente s companhias, a participao nos lucros da sociedade no constitui direito essencial do acionista. Relativamente s companhias, o direito de voto no constitui direito essencial do acionista.

q) r) s) t) u) v) w) x) y)

Aula-texto 1 Sociedades de Fomento Mercantil (Factoring) O contrato de faturizao ou factoring aquele em que um comerciante cede a outro os crditos na totalidade ou em parte de suas vendas a terceiros. O comerciante que cede esses crditos recebe daquele a quem os crditos foram cedidos o pagamento de uma remunerao, relativa ao montante. No Brasil, a prtica do factoring um meio de atender s pequenas e mdias empresas com vistas obteno de capital de giro, sem as dificuldades frequentemente observadas no desconto bancrio, que, muitas vezes, de difcil acesso aos pequenos comerciantes. As empresas de faturizao se distinguem das instituies financeiras na medida em que estas no realizam operaes especulativas e sim operaes de crdito, enquanto as primeiras realizam operaes de risco. Elementos do factoring Faturizador Factor, a prpria empresa de factoring Faturizado Vendedor, aderente ou fornecedor Comprador Cliente, devedor

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- Tanto o faturizador como o faturizado devem ser comerciantes. - A natureza do contrato de factoring comercial. - Faturizador e faturizado podem ser pessoa jurdica ou pessoa fsica, desde que comerciantes. - O comprador pode ser pessoa fsica ou jurdica, comerciante ou no. - A faturizao pressupe sempre uma venda a prazo (no h vendas vista no factoring).

Resumindo... A operao de factoring consiste, basicamente, em um sacador (faturizado, pessoa que vende seus ativos) e em um comprador (factor), que fornecer o dinheiro ao sacador, mediante um desgio sobre o valor de face dos ativos vendidos normalmente uma duplicata. Existe um custo implcito nessa operao, por isso o desgio varia de acordo com as taxas de mercado para o custo do dinheiro, que pode ser balizado em CDB ou no CDI mais um spread (taxa de risco da prpria casa de factoring). Os riscos esto embutidos principalmente na idoneidade dos ativos adquiridos.

54 Aula-texto 2 Sociedades de Fomento Mercantil (Factoring) 2 Existem quatro tipos de servio de factoring: 1) Transao com duplicatas Envolve principalmente a compra de duplicatas a vencer da empresa. 2) Maturity Implica a total assuno de qualquer crdito da empresa pela casa de factoring, ou seja, em caso de calote do devedor, a empresa que contratou os servios do factoring no sofrer qualquer prejuzo. 3) Over-advanced Adiantamento de recursos para a empresa comprar insumos ou efetuar investimentos de pequeno porte. 4) Trust Transferncia, para a casa de factoring, da administrao do negcio da empresa. Envolve desde as operaes financeiras de monitoramento do fluxo de caixa at as atividades necessrias para permitir a produo.

Aula-texto 3 Sociedades de Fomento Mercantil (Factoring) 3

Aula-texto 1 Leasing Conceito

55 Leasing (ou arrendamento mercantil) o contrato segundo o qual uma pessoa jurdica na qualidade de arrendadora arrenda a uma pessoa fsica ou jurdica na qualidade de arrendatria , por tempo determinado, um bem comprado pela primeira, de acordo com as indicaes da segunda. Cabe ao arrendatrio a opo de adquirir o bem arrendado, quando findar o contrato, mediante um preo residual previamente fixado. Verificam-se, assim, no contrato de leasing, as seguintes ocorrncias: a) o arrendatrio indica arrendadora um bem que dever ser por esta adquirido; b) o bem , ento, arrendado pessoa que solicitou a aquisio; c) findo o prazo do arrendamento, o arrendatrio tem a opo de adquirir o bem por um preo menor do que o de sua aquisio primitiva (saldo residual prefixado).

Aula-texto 2 Leasing 2 Modalidades 1) Leasing financeiro, leasing puro ou leasing bancrio aquele em que um empresa se dedica habitual e profissionalmente a adquirir bens produzidos por outros, a fim de arrend-los, mediante uma retribuio estabelecida, a uma empresa que deles necessite.

Esse bem escolhido e indicado pela arrendatria, que entra em contato com o vendedor e pode, at mesmo, discutir o preo. Em seguida, feita a indicao do bem empresa de leasing, que o adquire e o arrenda ao cliente que o indicou. Nesse tipo de leasing (leasing financeiro), feito o arrendamento por tempo determinado, deve ficar claramente expressa no contrato a opo irrevogvel de o arrendatrio comprar o bem.

56 O valor dessa compra , em regra, fixado no contrato. No entanto, pode ser colado em contrato apenas o meio de se encontrar o valor do bem no momento da opo. Ao se estabelecer o prazo do contrato, deve-se levar em conta, sobretudo, o tempo de vida til do bem para o arrendatrio, ou seja, o prazo de sua utilizao. H bens que em pouco tempo se tornam obsoletos, pelo aparecimento de outros mais modernos ou pelo prprio desgaste natural (risco de obsolescncia). Outra caracterstica do leasing financeiro a obrigatoriedade do contrato no perodo determinado para sua vigncia. Assim, todas as prestaes sero devidas, mesmo que o arrendatrio queira dar fim ao contrato e devolva o bem arrendadora antes do prazo contratual. Por isso, o contrato de leasing deve ser estudado com profundidade pelos arrendatrios. Ao firm-lo e receber o bem arrendado, o arrendatrio fica com a obrigao de pagar, do modo convencionado, todas as prestaes pactuadas. No leasing puro, h uma operao de financiamento por parte da empresa arrendadora. Por isso, as entidades que o praticam ficam sujeitas s normas das operaes bancrias. Em regra, quando se trata de contratos de bens mveis (mquinas etc.), esses contratos so celebrados por um prazo mdio, levando-se em considerao o perodo de utilizao vantajosa do bem. No leasing imobilirio, entretanto, os prazos podem ser longos (at 20 anos), pois geralmente a depreciao do imvel bem menor do que a do objeto mvel. Aula-texto 3 Leasing 3 2) Lease-back ou leasing de retorno Pode ser traduzido como arrendamento de retorno. Nessa modalidade de leasing, o procedimento mais complexo. Uma empresa, proprietria de um bem, mvel ou imvel, vende-o a uma outra empresa. Esta imediatamente o arrenda vendedora. Percebe-se que, no leasing de retorno, h apenas duas empresas envolvidas, j que a vendedora e, posteriormente, arrendatria j havia sido proprietria do bem arrendado. Semelhante ao leasing financeiro, no leasing de retorno o arrendatrio tem direito de opo de recomprar o bem, pelo seu valor residual. 3) Leasing operacional Alguns autores incluem entre as operaes de leasing o chamado leasing operacional, que aquele em que uma empresa, proprietria de certos bens, d esses

57 bens em arrendamento pessoa, mediante o pagamento de prestaes determinadas, incumbindo-se o proprietrio dos bens a prestar assistncia ao arrendatrio durante o perodo do arrendamento. O que distingue o leasing operacional do leasing financeiro que, enquanto no segundo h sempre a clusula da obrigatoriedade do contrato por todo o perodo do arrendamento, no primeiro, o contrato pode ser rescindido a qualquer momento pelo arrendatrio, desde que seja dado um aviso prvio. No leasing operacional, a propriedade do bem continua com a arrendadora, e esta responde pelos riscos da coisa. Esse tipo de leasing usado, em regra, para a utilizao de bens mveis: vages, automveis etc.

Apesar de o contrato de arrendamento poder contar com at trs partes contratantes arrendador, arrendatrio e vendedor , a relao jurdica do vendedor se d apenas com o arrendador, apesar de o arrendatrio poder entrar em contato com o vendedor para escolher o bem e acertar o preo. O leasing extingue-se, normalmente, pelo decurso do prazo para o qual foi ajustado. As partes no podem extingui-lo por vontade unilateral, a no ser que haja ressarcimento das perdas sofridas pela parte prejudicada. Aula-texto 4 Observaes Finais Vantagens do leasing 1) Financiamento total do bem mvel ou imvel. 2) Liberao de capital de giro. 3) Utilizao de equipamentos com tecnologia atualizada. 4) Prazo de operao compatvel com a amortizao econmica do bem. 5) Encargos prefixados e totalmente quantificveis. 6) Conservao de linhas de crdito. 7) Flexibilidade. 8) Dupla economia de Imposto de Renda.

58 9) Custo menor do que a compra. 10) No-pagamento de IOF. No Brasil, as operaes de leasing so controladas pelo Banco Central (Lei 6.099/1974). No ter o tratamento previsto nessa Lei o arrendamento de bens contratado entre pessoas jurdicas direta ou indiretamente coligadas ou interdependentes, assim como contratado e o prprio fabricante. O Conselho Monetrio Nacional especificar em regulamento os casos de coligao e de interdependncia. Somente faro jus ao tratamento previsto na Lei 6.009/1974 as operaes realizadas por empresas arrendadoras que fizerem dessa operao o objeto principal da sua atividade ou que centralizarem tais operaes em um departamento especializado, com escriturao prpria. Sero escriturados em conta especial do ativo imobilizado da arrendadora os bens destinados a arrendamento mercantil. Somente podero ser objeto de arrendamento mercantil os bens de produo estrangeira que forem enumerados pelo Conselho Monetrio Nacional, que poder, tambm, estabelecer condies para seu arrendamento a empresas cujo controle acionrio pertena a pessoas residentes no exterior. Sero consideradas custo ou despesa operacional de pessoa jurdica arrendatria as contraprestaes pagas ou creditadas por fora do contrato de arrendamento mercantil. importante saber que o prazo mnimo de arrendamento de 2 (dois) anos para bens com vida til de at 5 (cinco) anos, e de 3 (trs) anos para os demais. No leasing operacional, existe modalidade de operao em que o prazo mnimo de 90 (noventa) dias. O contrato de leasing tem prazo mnimo definido pelo Bacen. Em face disso, no possvel a quitao da operao antes desse prazo. O direito opo pela compra do bem s adquirido ao final do prazo de arrendamento. Por isso, no aplicvel ao contrato de arrendamento mercantila faculdade de o cliente quitar e adquirir o bem antecipadamente. No entanto, admitida, desde que esteja prevista no contrato, a transferncia dos direitos e obrigaes a terceiros, mediante acordo com a empresa arrendadora. Marque o item correto. a) b) Os bancos comerciais no podem captar depsitos a prazo fixo. Os bancos comerciais cooperativos podem participar no capital social de instituies financeiras e realizar operaes de Swap por conta de

59 terceiros. Para configurar um Banco Mltiplo necessrio no mnimo trs tipos de carteiras, sendo uma comercial, uma de investimento e uma de leasing. Warrant o ttulo de garantia emitido por Cia de armazns gerais, que representa as mercadorias depositadas pelo proprietrio. As caixas econmicas podem captar depsitos a vista, realizar operaes ativas, efetuar prestaes de servios e emprestar sob garantia de penhor rural e industrial.

c) d) e)

Aula - texto 1 - Cartes de Crdito Conceito Servio de intermediao que permite ao consumidor adquirir bens e servios em estabelecimentos comerciais previamente credenciados, mediante a comprovao de sua condio de usurio. Essa comprovao realizada no ato da aquisio, com a apresentao do carto ao estabelecimento comercial. O carto emitido pelo prestador do servio de intermediao, chamado genericamente de administradora de carto de crdito. O estabelecimento comercial registra a transao com o uso de mquinas mecnicas ou informatizadas e gera um dbito do usurio-consumidor a favor da administradora e um crdito do fornecedor do bem ou servio contra a administradora, de acordo com o contrato firmado entre as partes. A administradora do carto de crdito emite e apresenta a fatura ao usurioconsumidor, com a relao e o valor das compras efetuadas. A empresa emitente do carto, de acordo com o contrato firmado com o consumidor, fica responsvel pelo pagamento das aquisies feitas por ele com o uso do carto, at o valor-limite combinado. A relao entre o consumidor e o fornecedor no se altera pela forma de pagamento. mantida a caracterstica de um contrato, escrito ou no, de compra e venda ou de prestao de servios. O Banco Central no autoriza nem fiscaliza o funcionamento das empresas de carto de crdito. Quando o usurio de carto de crdito opta por no pagar total ou parcialmente a fatura mensal, as instituies financeiras so as nicas que podem conceder financiamento para a quitao desse dbito com a empresa administradora. As operaes realizadas pelas instituies financeiras esto sujeitas legislao e s normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional e pelo Banco Central.

60 O Cdigo de Defesa do Consumidor, ao estabelecer e disciplinar um regime especial para os contratos de consumo, atingiu as relaes entre as empresas de cartes de crdito e seus clientes. No existe ainda, no Brasil, qualquer norma especfica para os cartes de crdito. Prevalece o Cdigo de Defesa do Consumidor. Marque o item correto. a) b) c) d) e) Os cartes de crdito so regulamentados e fiscalizados pelo BACEN. Os cartes de crdito podem ser utilizados para resgate e aplicaes entre contas-correntes e de investimento. O Carto Co-Branded uma variao dos cartes de afinidade. A grande desvantagem do carto de dbito a cobrana de juros sobre o saldo devedor. Para os cartes de crdito internacional, a cobrana da fatura ser feita em dlar convertidos ao cmbio da data da compra.

Aula-texto 1 Ttulos de Capitalizao Conceito Instrumentos com caractersticas de um jogo, no qual se pode recuperar parte do valor gasto na aposta. Sem ajuda da sorte, o rendimento ser inferior ao de um fundo o ao de uma caderneta de poupana. Caracteriza-se, portanto, como uma forma de poupana de longo prazo, em que o sorteio funciona como um estilo. um produto tpico de uma economia estabilizada. Do valor aplicado pelo investidor, a instituio financeira separa um percentual para a poupana, outro para o sorteio e um terceiro para cobrir suas despesas. Assim, nos planos de capitalizao de 10 (dez anos), de cada valor da prestao, normalmente: - 10% vo para o sorteio; - 15% cobrem as despesas de administrao; e - 75% so poupados em uma conta que rende TR mais juros de 0,5% ao ms. uma aplicao com a qual o subscritor constitui um capital, segundo regras e clusulas aprovadas e mencionadas no prprio ttulo (condies gerais do ttulo). O ttulo de capitalizao s pode ser comercializado pelas sociedades de capitalizao devidamente autorizadas a funcionar. Os ttulos de capitalizao so considerados, para todos os fins legais, ttulos de crdito.

61 Pode-se adquirir um ttulo de capitalizao para outra pessoa desde que se comunique sociedade, a qualquer momento, e no somente no ato da contratao, quem ser o titular, ou seja, quem assumir os direitos relativos ao ttulo, como o resgate e o sorteio. Tipos de ttulo de capitalizao mais comuns: - PM Plano com pagamentos sucessivos, geralmente mensais. possvel que, aps o ltimo pagamento, o plano ainda continue em vigor, pois seu prazo de vigncia pode ser maior do que o prazo de pagamento estipulado na proposta. - PU Plano em que o pagamento nico (realizado uma nica vez) e que tem sua vigncia estipulada na proposta. Prazo de pagamento o perodo durante o qual o subscritor se compromete a efetuar os pagamentos que, em geral, so mensais e sucessivos. Prazo de vigncia o perodo durante o qual o ttulo de capitalizao est sendo administrado pela sociedade de capitalizao. O capital relativo ao ttulo atualizado monetariamente pela TR e capitalizados pela taxa de juros informada nas condies gerais. O prazo de vigncia deve ser igual ou superior ao prazo de pagamento. Nos planos com prazo de vigncia igual a 12 (doze) meses, os pagamentos so obrigatoriamente fixos. Nos planos com vigncia superior, facultada a atualizao dos pagamentos, a cada perodo de 12 (doze) meses, pela aplicao de um ndice oficial. facultada sociedade de capitalizao a utilizao do resultado de loterias oficiais para a gerao dos nmeros sorteados. Caso a sociedade de capitalizao opte por no utilizar esses nmeros, ou se as loterias oficiais no se realizarem, ficar a sociedade de capitalizao obrigada a realizar sorteios prprios, com ampla e prvia divulgao aos titulares, prevendo, inclusive, livre acesso aos participantes e auditoria independente. Para o resgate, alguns prevem prazo de carncia, isto , um perodo inicial em que o capital fica indisponvel ao titular. Se o titular solicitar o resgate no perodo de carncia, ou se o ttulo for cancelado, o resgate s poder acontecer efetivamente depois de terminado o perodo de carncia. Aula-texto 1 Mercado de Capitais Conceito Rede que opera com compra e venda de papis (aes, ttulos de dvida em geral etc.), composta de bolsas de valores, distribuidoras de valores, corretoras de valores, instituies financeiras e outras. As bolsas de valores so instituies em que se negociam ttulos e aes.

62 Com a nova mudana, elas podem se formar como sociedades annimas e ter fins lucrativos. As bolsas de valores so importantes nas economias de mercado por permitirem a canalizao rpida das poupanas para sua transformao em investimentos. Para os investidores, um meio prtico de jogar lucrativamente com a compra e venda de ttulos e aes, escolhendo os momentos adequados de baixa ou alta nas cotaes. Com a finalidade de regulamentar e fiscalizar o mercado de valores mobilirios, as bolsas de valores os intermedirios financeiros e as companhias de capital aberto, foi criada, no Banco Central, a Diretoria de Mercado de Capitais. Entendeu-se que a valorizao e a liquidez das aes negociadas no mercado seriam influenciadas positivamente pelo grau de segurana que os direitos adicionais concedidos aos acionistas poderiam oferecer e pela qualidade das informaes prestadas ao mercado pelas empresas. Por isso, esperado que as companhias cujas aes estejam listadas em algum dos segmentos diferenciados de governana corporativa apresentem prmios de risco reduzido, com a valorizao do patrimnio de todos os acionistas. Governana corporativa Conjunto de processos, costumes, polticas, leis, regulamentos e instituies que regulam a maneira como uma empresa dirigida, administrada ou controlada. O termo inclui o estudo das relaes entre os diversos atores envolvidos (os stakeholders) e os objetivos que orientam a empresa. Principais atores Acionistas, Alta Administrao e Conselho de Administrao. Outros participantes da governana corporativa so os funcionrios, os fornecedores, os clientes, os bancos e outros credores, as instituies reguladoras (como a CVM, o Bacen etc.), o meio ambiente e a comunidade em geral. Aula-texto 2 Mercado de Capitais 2 Para os efeitos da lei, a companhia aberta ou fechada conforme os valores mobilirios de sua emisso estejam ou no admitidos negociao em bolsa. Quando novas aes ou ttulos so transacionados pela primeira vez no mercado financeiro, diz-se que so transacionados no mercado primrio. Quando essa ao ou esse ttulo revendido aos poupadores, dizemos que essa transao se d no mercado secundrio. Sobre aes As sociedades annimas tm seu capital pulverizado em aes. Cada ao pode ter ou no um valor nominal.

63 Alm do valor nominal e patrimonial, as aes tm um valor pelo qual so negociados nas bolsas de valores (cotao).

Aes ordinrias So aquelas que do direito a voto (poder de deciso).

Acionista majoritrio aquele que possui 50% + 1 das aes com direito a voto.

Aes preferenciais Sem direito a voto ou sujeita a restries no exerccio desse direito. No podem ultrapassar 50% das aes emitidas.

Vantagens das aes preferenciais

I Consistem em direito a dividendos fixos ou mnimos, cumulativos ou no, no direito a dividendos no mnimo 10% (dez por cento) maiores do que os atribudos s aes ordinrias. II Podem consistir, ainda, em prioridade: a) na distribuio de dividendos; e/ou b) no reembolso do capital, com prmio ou sem prmio.

Aes de fruio

As aes devem ser nominativas ou escriturais. A ao nominativa-endossvel e a ao ao portador forma proibidas no Brasil pela Lei 8.021/1990.

64

A propriedade das aes nominativas presume-se pela inscrio do nome do acionista no livro Registro das Aes Nominativas. A transferncia das aes nominativas opera-se por termo lavrado no livro Transferncia de Aes Nominativas, datado e assinado pelo cedente e pelo cessionrio, ou por seus legtimos representantes. Aes escriturais O estatuto da companhia pode autorizar ou estabelecer que todas as aes da companhia, ou uma ou mais classes delas, sejam mantidas em contas de depsito, em nome de seus titulares, na instituio que designar, sem emisso de certificado.

Somente as instituies financeiras autorizadas pela CVM podem manter servios de aes escriturais. A propriedade da ao escritural presume-se pelo registro na conta de depsito das aes, aberta em nome do acionista nos livros da instituio depositrias. A transferncia das aes escriturais opera-se pelo lanamento efetuado pela instituio depositria em seus livros.

Aula-texto 3 Mercado de Capitais 3 Dividendos Distribuio de parte dos lucros de uma empresa, em moeda, a seus acionistas. Por lei, no mnimo 25% do lucro lquido do exerccio devem ser distribudos aos acionistas. Juros sobre o capital prprio Incentivo para compensar o fim da correo monetria dos balanos das empresas. Dessa forma, a empresa remunera o capital do acionista at o valor da TJLP. O valor desembolsado considerado despesa e, portanto, descontado do lucro tributvel, o que diminui o Imposto de Renda a ser pago pela empresa. O valor a ser recebido pelo acionista sofre desconto de Imposto de Renda na fonte com alquota de 15%. No caso das empresas, o ganho tributvel de 10%, representado pela diferena entre os 25% de Imposto de Renda economizados e os 15% recolhidos em nome dos acionistas. Direito de subscrio Dado aos acionistas na aquisio de aes por aumento de capital, com preo e prazo determinados. Bonificao Distribuio gratuita de novas aes aos acionistas, em funo do aumento de capital por incorporao de reservas. Split ou Desdobramento Distribuio gratuita de novas aes aos acionistas, pela diluio do capital em maior nmero de aes, com o objetivo, entre outros, de dar liquidez aos ttulos no mercado.

65 Agrupamento ou Inplit Condensao do capital em menor nmero de aes, com conseqente aumento do valor de mercado da ao, com o objetivo, entre outros, de valoriza sua imagem em mercado.

O crdito relativo s partes beneficirias eventual: ser pago nos exerccios em que houver lucro. O crdito relativo s debntures no eventual: no vencimento, a debnture deve ser resgatada pela companhia. Conceito de debnture Ttulo emitido apenas por sociedades annimas no financeiras de capital aberto, com garantia de seu ativo e com ou sem garantia subsidiria da instituio financeira que as lana no mercado para obter recursos de mdio e longo prazo. As partes beneficirias do direito a crdito eventual, consistente na participao nos lucros anuais, at o limite de 10%. A emisso e as condies de emisso de aes so deliberadas em AssembliaGeral Extraordinria. As debntures e as partes beneficirias garantem ao comprador remunerao certa em prazo certo, sem dar, de acordo com a lei, direito de participao nos bens ou nos lucros da empresa. Uma debnture fonte de financiamento, por meio de emprstimo em longo prazo. A Deciso-Conjunta Bacen/CVM 3, de 7 de fevereiro de 1996, introduziu uma diferenciao nas condies de remunerao das debntures: proibido oferecer mais de um indexador como forma de remunerao. Continuam proibidas as emisses em variao cambial.

66

Os debenturistas formam um condomnio, representado perante a empresa emitente por um agente fiducirio, que deve zelar pelos direitos dos debenturistas. Esse agente fiducirio pode ser um indivduo, uma empresa ou um departamento de crdito de um banco. Banco mandatrio Responsvel pela confirmao financeira de todos os pagamentos e movimentaes efetuadas pelo emissor. Essa funo s pode ser exercida por bancos comerciais ou mltiplos com carteira comercial. Remunerao das debntures = Correo + taxa de juros + prmio Em resumo...

Quem tem uma ao scio-proprietrio da companhia. Quem tem uma parte beneficiria credor eventual em relao aos lucros (se houver). Quem tem uma debnture credor efetivo e incondicional. Os bnus de subscrio so ttulos negociveis que conferem direito de subscrever aes. Esses bnus podem ser emitidos at o limite de aumento do capital autorizado no estatuto. Os bnus de subscrio podem ter a finalidade de facilitar a venda de aes ou de debntures, contribuindo, em todo caso, para uma melhor programao do aumento de capital. Os bnus de Subscrio tm a forma NOMINATIVA.

Underwritters Instituies financeiras especializadas em operaes de lanamento de aes no mercado primrio. Underwritting designa o lanamento de aes ou debntures para subscrio pblica, realizado geralmente por instituies financeiras autorizadas pela CVM, mediante trs tipos de contrato com a empresa que lana os ttulos: - Straight (com a financeira subscrevendo a totalidade do lanamento, pagando-o diretamente empresa); - Stand-by (a financeira comprometendo-se a subscrever os ttulos que no sejam adquiridos pelo pblico); e

67 - Best-efforts (a financeira no assume a responsabilidade de subscrever os ttulos e devolve empresa os que no forem adquiridos pelo pblico). Com relao a Bolsas de Mercadorias e de Futuros, marque o item correto. a) O Mercado a vista, ou de balco, funciona como um mercado de proteo dos agentes econmicos em face das oscilaes dos preos futuros dos seus produtos e em relao aos investimentos em ativos financeiros. O Mercado de capitais funciona como um mercado de proteo dos agentes econmicos em face das oscilaes dos preos a vista e futuro. O Mercado a termo realizado atravs da Bolsa de Mercadorias & Futuros com inter-relacionamento com as bolsas de valores. O Mercado de Futuros uma forma de Hedge (garantia), e essas garantias so executadas pela Bolsa, no caso de o aplicador no honrar seus compromissos. obrigatrio que o investidor faa um depsito prvio como garantia e, se necessrio, exigida uma garantia adicional, conhecida como margem condicional

b) c) d) e)

Aula-texto 1 Operaes com Derivativos Conceito de derivativo um ativo ou instrumento financeiro, cujo preo deriva de um ativo ou instrumento financeiro de referncia que justifica a sua existncia, seja com a finalidade de obteno de um ganho especulativo especfico em si ou, principalmente, como hedge (proteo) contra eventuais perdas no ativo ou instrumento financeiro de referncia. O mercado de derivativos , em regra, o mercado de liquidao futura onde so operados os derivativos. Esse mercado pode ser segmentado em: mercado futuro; mercado a termo; mercado de opes; mercado de swap; e mercado de derivativos especficos. Os ativos com preo vista so negociados nos mercados vista. Nos mercados futuros (ou a termo) e de opes, trabalha-se com previses de preos de aes e de commodities de mdio e longo prazos. Commodities Papis que tm como lastro um ativo verdadeiro. Por isso, o termo DERIVATIVO, quer dizer que DERIVA DE UM ATIVO. Temos, por exemplo:

68 soja, caf, ouro, arroba do boi, entre outros. Essas operaes de capital de risco tm como objetivo fortalecer a estrutura patrimonial das empresas privadas nacionais e sua subscrio no mercado de capitais. Mercado a termo a operao pela qual comprador e vendedor formalizam um contrato de compra e venda de ttulos de uma companhia, para liquidao futura, com preo e prazo predeterminados no presente. A negociao a termo consiste, basicamente, na compra e na venda para liquidao em data futura. O comprador e o vendedor acertam a cotao e o prazo e, na data combinada, o comprador efetuar o pagamento e receber os papis. O prazo dos contratos a termo pode ser de 30, 60, 90, 120, 150 e 180 dias. Mercado de opes: uma opo de compra um contrato que garante ao seu titular o direito de comprar um lote de aes, ou commodities, a um preo prefixado, durante prazo determinado. O mercado de futuros funciona como proteo dos agentes econmicos em face das oscilaes dos preos vista e futuro dos seus produtos e em relao a seus investimentos em ativos financeiros. instrumento eficaz para permitir a realizao de operaes de financiamento ou de caixa, tendo sempre como referncia a diferena entre o preo vista ou SPOT (preo base) e o preo futuro de uma mercadoria (pode ser ativo financeiro ou ndice) para um determinado vencimento. O mercado de futuros realizado por meio da Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) e tem como peculiaridade o fato de que apenas uma parcela nfima das operaes liquidada pela entrega efetiva do bem negociado. As mercadorias e ativos financeiros so comprados e vendidos apenas no papel. Operaes de swap: swap significa troca. Em termos de derivativos, podemos definir swap como a troca de um risco para outro. Os swap mais comuns so os de moedas e os de taxas de juros. O swap um derivativo porque no foram vendidos ou comprados ativos de fato, no caso os ttulos, apenas o direito de trocar os rendimentos desses ativos ao final do contrato. O Mercado de Derivativos Especficos um conjunto de segmentos especficos de mercado, cada qual com sua lgica, regras, caractersticas conceituais e operacionais e critrios de formao de preo e apregao. Marque o item correto.

69 a) CDI o Certificado de Depsito Interfinanceiro. Trata-se de produto que proporciona gerao de funding no Interbancrio. As transaes so efetuadas por prazo mnimo de 01(um) dia. As taxas so auferidas diariamente, de acordo com as expectativas do mercado e atuaces do Banco Central no mercado de reservas. So necessariamente negociadas no CETIP. COMMODITIES: existem as agrcolas (caf, soja, boi gordo etc.) e as interfinanceiras (taxa de cmbio, ndice de bolsa, taxa de juros etc.) tudo ao nvel do mercado brasileiro. Em sntese, so produtos negociados em bolsas de mercadorias em operaes spot, termo, mercado futuro e de opes. CETIP a Central de Custdia e Liquidao de Ttulos, destinada a receber ttulos privados para guarda, registrando-os em nome do depositante, bem como processar transferncias, liquidaes financeiras, retenes de IR e declarao de rendimentos por conta e ordem dos depositantes. CNPJ Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica: documento fornecido pela Secretaria da Receita Federal do Ministrio da Fazenda, cuja solicitao feita com os seguintes formulrios fornecidos pela Receita Federal: ficha cadastral da pessoa jurdica FCPJ anexada ao ato constitutivo, devidamente registrado; quadro de scios e administradores 25A; ficha complementar FC. A instruo normativa SRF N 001, de 4 de janeiro de 2000 (DOU de 20/1/2000) regulamenta a inscrio no CNPJ. Todas as pessoas so obrigadas a fazer inscrio no CNPJ, tendo que ser feita uma para cada estabelecimento. CHEQUE uma ordem de pagamento a vista. o instrumento pelo qual uma pessoa fsica ou jurdica saca seus recursos mantidos em depsito na instituio financeira, ou de factoring, na qual mantm um contrato de conta-corrente. O cheque composto por trs figuras: o sacado ou emitente (o devedor do cheque); o banco sacado (o banco onde o devedor mantm conta-corrente).

b)

c)

d)

e)

Aula-texto 1 Mercado de Cmbio

Conceito o ambiente abstrato, onde se realizam as operaes de cmbio, entre os agentes autorizados pelo Banco Central do Brasil e entre estes e seus clientes.

Poltica cambial Conjunto de leis, regulamentos e aes do governo que influem no comportamento do mercado de cmbio e da taxa de cmbio. Spread No mercado de cmbio, a diferena entre a preo de compra (a menor) e a de venda (a maior). Representa o ganho do banco com a negociao da moeda.

70 Ex.: Suponhamos que o preo de compra do dlar esteja a R$1,79 e que o de venda, a R$1,84. A diferena o spread da instituio. As interferncias do Bacen no mercado de cmbio so feitas por meio de seus dealers instituies previamente selecionadas para participar dos leiles informais (Go Around) de cmbio. O mercado de cmbio compreende um nico segmento, ou seja, houve a unificao entre as taxas livres ou comerciais e o mercado de cmbio de taxas flutuantes, onde cursam todas as operaes relacionadas com turismo, transferncias unilaterais investimentos brasileiros no exterior, cartes de crdito internacional e operaes com ouro. O Banco Central executor da poltica cambial atua no mercado interbancrio visando a estabilidade relativa da taxa de cmbio e pode adquirir os excedentes nele gerados ou suprir eventuais necessidades, de forma a evitar valorizao da taxa, no primeiro caso, ou desvalorizao se houver escassez de moeda, sempre observando a coerncia com as metas da poltica monetria. A taxa de cmbio que representa o preo, em moeda nacional, da unidade monetria estrangeira formada pela oferta e pela demanda daquela divisa, isto , pelo mercado de cmbio. Os agentes so, do lado da oferta, os turistas estrangeiros, os exportadores de bens e servios, os receptores de investimentos externos e os tomadores de emprstimos e financiamentos do exterior. Do lado da demanda, os agentes so os turistas brasileiros, importadores de bens e servios, as empresas que repatriam investimentos externos ou pagam lucros e dividendos sobre eles e aquelas que amortizam ou pagam juros sobre emprstimos e financiamentos no exterior. Em regra, qualquer pagamento ou recebimento em moeda estrangeira pode ser realizado no mercado de cmbio. Grande parte dessas operaes no necessita de autorizao prvia do Banco Central para sua realizao, pois j se encontram descritas e especificadas nos regulamentos e normas vigentes (Consolidao das Normas Cambiais CNC). As operaes no regulamentadas dependem de manifestao prvia do Bacen. Mercado livre era onde se realizavam as operaes decorrentes de comrcio exterior, ou seja, de exportao e de importao. Aula-texto 2 Mercado de Cmbio 2 Sistema Integrado de Comrcio Exterior (Siscomex) Instrumento que integra as atividades de registro, acompanhamento e controle das operaes de comrcio exterior, por meio de um fluxo nico, computadorizado, de informaes, cujo processamento efetuado exclusiva e obrigatoriamente pelo Sistema.

71 Esse Sistema administrado pela Secretaria de Comrcio Exterior (Secex), pela Secretaria da Receita Federal do Brasil (SFRB) e pelo Banco Central do Brasil (Bacen), rgos gestores no comrcio exterior. So rgos intervenientes: - Gestores Secretaria de Comrcio Exterior, Secretaria da Receita Federal do Brasil e Banco Central do Brasil; - Anuentes Banco do Brasil, Conselho Nacional de Energia Nuclear (CNEN), Departamento de Operaes de Comrcio Exterior (Decex), entre outros. Usurios rgos da Administrao Direta e Indireta, intervenientes no comrcio exterior. Exemplos: - instituies financeiras autorizadas a operar em cmbio, mediante acesso ao Sistema de Informaes do Banco Central (Sisbacen); - instituies financeiras autorizadas pela Secretaria de Comrcio Exterior a conceder licena de importao; - pessoas fsicas e jurdicas que atuam na rea de comrcio exterior, tais como exportadores, importadores, depositrios, transportadores, e seus representantes legais. Principais vantagens e benefcios Harmonizao de conceitos utilizados pelos rgos governamentais que atuam na rea de comrcio exterior. Ampliao dos pontos de atendimento no Pas, por meio eletrnico. Eliminao de coexistncia de controles e sistemas de coleta de dados. Simplificao e padronizao das operaes de comrcio exterior. Diminuio significativa do volume de documentos. Agilidade na coleta e no processamento de informaes, por meio eletrnico. Reduo de custos administrativos para todos os envolvidos no Sistema. Crtica dos dados utilizados na elaborao das estatsticas de comrcio exterior. O acesso ao Siscomex concedido ao usurio devidamente habilitado, observadas as normas especficas de segurana que permitem identificar o usurio, o local e o horrio de acesso, com vista preservao e integridade dos dados relativos a transaes e rotinas realizadas no Sistema. Assinale o item correto.

72 a) SISCOMEX a sistemtica administrativa do comrcio exterior brasileiro, que integra as atividades afins da Secretaria de Comrcio Exterior, da Secretaria da Receita Federal e do Banco do Brasil no registro, acompanhamento e controle das diferentes etapas das operaes de exportao e importao. O sistema, ao mesmo tempo que preserva as funes bsicas dos rgos envolvidos, elimina a coexistncia de controles paralelos e sistemas de coleta de dados paralelo, ao adotar o fluxo nico de informaes tratado pela via informatizada, o que permite, tambm, harmonizar conceitos e uniformizar cdigos e nomenclaturas. SPB Sistema Brasileiro de Pagamentos a nova infra-estrutura para as transaes bancrias, coordenada pelo Banco Central, onde as transferncias financeiras podero ser efetivadas eletronicamente e de forma imediata, dotada de total segurana. SPREAD a taxa de juros que compe o lucro total para o tomador de uma operao de emprstimo e representa o ganho bruto da mesma operao de uma instituio financeira. O seu valor definido conforme a liquidez, garantias, volume e prazo de resgate. SPREAD DE RISCO OU SPREAD DO AGENTE BNDES a taxa de juros que representa o custo da instituio financeira (agente financeiro) credenciadas pelo BNDES. SOCIEDADE CORRETORA a instituio auxiliar do sistema financeiro, que opera no mercado de capitais com ttulos e valores mobilirios, em especial no mercado de ao. o intermedirio entre os investidores nas transaes com as IFs, administra carteiras de aes, fundos mtuos e clubes de investimentos, entre outras atribuies.

b)

c)

d) e)

2. Marque o item correto. a) CONDIES DE NEGOCIAO, VENDA E ENTREGA so regras internacionais que determinam responsabilidades das partes num contrato internacional, bem como o momento em que termina a responsabilidade do exportador, relativamente ao objetivo transacionado. CORRETAGEM a taxa de remunerao de um intermedirio financeiro na compra ou na venda apenas de ttulos pblicos. COPOM o Comit de Poltica Monetria do Banco Central que tem o objetivo de estabelecer as diretrizes da poltica monetria e definir a taxa de juros que ser a base da taxa SELIC-over. CONTRATO DE CMBIO o contrato de cmbio que formaliza a operao de cmbio. Nele, constam informaes relativas moeda estrangeira que se est comprando ou vendendo, taxa contratada, ao valor correspondente em moeda nacional e aos nomes do comprador, do vendedor e da instituio financeira. CONHECIMENTO DE EMBARQUE o documento emitido pela empresa transportadora, ou por seu agente, que representa o contrato de

b) c)

d)

e)

73 transporte e o comprovante de entrega da mercadoria, podendo, ainda, constituir prova de embarque da mesma. Este documento confere ao consignatrio o direito propriedade da mercadoria no destino e deve conter sempre os nomes do embarcador e do consignatrio, os locais de embarque e de destino, a descrio da mercadoria, valor e forma de pagamento do frete, o local e a data de emisso, o nmero de originais emitidos etc. 3. SPREAD : a) b) c) d) e) O recurso vindo das aplicaes financeiras de um banco. O recurso das arrecadaes financeiras de um banco junto aos clientes. O mesmo que float, ou seja, perodo em que o banco utiliza-se do dinheiro de terceiros, a custo baixssimo. A diferena entre o custo de captao e o de aplicao dos recursos feita pelos bancos. A margem de perda financeira que o banco tem, com a prestao de servios a baixssimo retorno, como o pagamento de aposentados.