ESTRATEGIAS COMPETITIVAS EN EL COMERCIO MUNDIAL DE MINERALES Y METALES

Arstides Sotomayor Cabrera, Ph.D. Director General de IMAITEC Consultores asotomayor@imaitec.com

Resumen El comercio mundial de minerales y metales, siempre ha estado relacionado al comportamiento de la economa global y, a su vez, est fuertemente influenciado por la coyuntura mundial debido a la dispersin y diversidad de las materias primas y a su localizacin en las distintas reas geogrficas. La clave de una buena comercializacin depender sobre todo de una buena elaboracin de productos estandarizados y con un alto nivel de recuperacin, que permita ofrecer lo que exige un mercado cada vez ms tecnificado y competitivo La aplicacin de los diferentes tipos de cobertura son muy importantes como modelo de estrategia competitiva, al objeto de proteger a las partes de los riesgos inherentes a las fluctuaciones de los precios. Las negociaciones contractuales en el mercado de minerales y metales, se realizan tomando como base las operaciones de cobertura y mercado a futuros de London Metal Exchange (LME) que es la principal bolsa de metales del mundo. El mercado de minerales y metales se considera de gran complejidad y viene principalmente caracterizado por las propiedades o las leyes de los minerales, precios, calidad, gastos de tratamiento, costes de transporte, fletes y seguros entre otros, que se establecen en las negociaciones comerciales, objeto del estudio. Dada la importancia que tiene la comercializacin de los minerales y metales en sus mltiples usos, se analizan las tendencias de precios, produccin y consumos. Los modelos de ecuaciones desarrolladas para los metales no frreos (cobre, plomo y cinc), pueden proporcionar una valoracin bastante aproximada en la comercializacin competitiva de minerales, ya que su aplicacin ser clave para garantizar una buena comercializacin, ya sea en boca mina en las plantas de fundicin. Finalmente, se realizar un anlisis comparativo de la produccin y consumos de la metalurgia secundaria respecto a la primaria para los metales no frreos, al objeto de identificar las ventajas competitivas en trminos de costos, calidad y precios. Comercio y modelo de funcionamiento del ciclo de la minera primaria y secundaria En la naturaleza el criadero primitivo de los minerales fue de origen gneo o magntico, posteriormente como consecuencia de la erosin, arrastre, deposicin, etc., se originaron los yacimientos sedimentarios, por fenmenos naturales en los que para nada participa el factor humano y generalmente estn localizados en los pases en vas de desarrollo. Sin embargo, las chatarras y residuos metalferos que forman los yacimientos artificiales secundarios son definitivamente generados con la participacin del hombre y se forman en zonas donde los metales se producen, transforman y usan con mayor intensidad, vale decir, su distribucin geogrfica est localizada en los pases ms industrializados (sociedades ricas y desarrolladas). Los yacimientos metalferos en general, se encuentran repartidos en las distintas reas geogrficas del mundo, estos recursos son considerados como la nica fuente de aprovisionamiento como materia prima mineral y cuyo paragnisis aparece en menas simples y complejas (minerales simples o polimetlicos). Por lo tanto, la extraccin de minerales se realiza con el fin de obtener los metales valiosos, cuyo uso final da lugar a una innumerable variedad de bienes, como se puede apreciar en la figura 1. Los diferentes bienes por una u otra razn, se consideran fuera de servicio o han finalizado su ciclo de vida
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til, llegando en ltima instancia a formar parte de los residuos y desechos que pueden crearan problemas de contaminacin y ocupacin en el medio ambiente. Por otra parte, en los ltimos aos se han producido hechos de gran relevancia, como es el de cambiar el mtodo de desarrollo conservacionista por el modelo desarrollo sostenible, lo cual supone un avance muy importante, ya que las empresas incorporan la poltica medioambiental, la innovacin tecnolgica y la estructura organizacional como estrategia competitiva, con el fin de garantizar una calidad de vida digna para las generaciones presentes y futuras.

Mina

Figura 1. Explotacin de los minerales y sus usos finales

Desde un punto de vista tcnico, econmico y ambiental, la etapa de obtencin de los minerales y metales comienza con la produccin de los concentrados (boca mina) que viene a ser la materia prima para la elaboracin del metal primario (refinado) va metalurgia primaria y el metal secundario se obtiene va metalurgia secundaria a partir de la recuperacin y reciclado de chatarras, residuos y desechos, tal como se puede ver en la figura 2 el comercio y modelo de funcionamiento del ciclo de la minera primaria y secundaria. En ella se puede apreciar que el metal primario, resultado de la metalurgia primaria, a veces puede tener carcter ambivalente, en este caso, se alimenta en parte de materiales secundarios. La obtencin de un producto minero se puede diferenciar en tres campos principales: la explotacin, la metalurgia y la venta posterior al mercado. Sin embargo, la comercializacin se puede realizar en cualquiera de las etapas, comenzando con el minero puro (boca mina) con la produccin de concentrados de mineral o en las plantas de fundicin y refinera, planta qumica, plantas transformadoras, transportado a un puerto o almacenes etc. En cualquier caso, el valor del producto se podr determinar en funcin del precio del metal, gasto de tratamiento y transporte-fletes. La clave de una buena comercializacin depender sobre todo de una buena elaboracin de productos estandarizados y con un alto nivel de recuperacin, que permita ofrecer lo que exige un mercado cada vez ms tecnificado y competitivo. El comercio de minerales y metales se considera de gran complejidad y viene principalmente caracterizado por las propiedades o las leyes de los minerales, precios, calidad,
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Uso Natural de los Terrenos

MINA
Agotamiento de Reservas

Precio
Exportacin Importacin
Metal Secundario
Usos disipativos Usos disipativos

Exploracin y Prospeccin Explotacin

Relaves

Mineral Concentrado Metalurgia Primaria Metal Primario Aleaciones

INDUSTRIA Transformacin Fabricacin

Consumo

Estril

Residuos

Fin de Vida til Medio Ambiente

Recuperacin de chatarras Residuos

Residuos

Elementos Sustitutivos

Metalurgia Secundaria

Mina Secundaria

Residuos

Cambio de Uso de los Terrenos

Restauracin

gastos de tratamiento, costes de transporte, fletes y seguros entre otros, que se establecen en las negociaciones comerciales, objeto del contrato.

Figura 2. Comercio y modelo de funcionamiento del ciclo de la minera primaria y secundaria

Anlisis de las tendencias del mercado mundial de cobre plomo y cinc En general, las tendencias de la produccin metalrgica y el consumo mundial de los metales no frreos, discurrieron por cauces paralelos de cierto grado de proporcionalidad, pero puntualmente se han registrado desajustes por menor produccin y mayor consumo o viceversa, lo que a su vez influira en el nivel de las importaciones y exportaciones. El consumo se puede estimar mediante la relacin simple, representando (CP) al consumo aparente, (PN) la produccin, (IM) importaciones, (EX) exportaciones, (VS) variacin de los stocks, cuya expresin es: CP = PN + IM EX VS, cabe sealar el importante crecimiento del consumo en las diferentes ramas industriales con mayor incidencia en determinados usos especficos, al tiempo que las nuevas tecnologas proporcionan nuevos usos, pero tambin otros elementos sustitutivos. La oferta y demanda de los metales durante el ltimo quinquenio, registr un aumento con una media anual entre un 5 y 6%, como se puede observar en la figura 3. Asimismo se aprecian un paralelismo entre las capacidades de la oferta y demanda del metal refinado que durante las dos ltimas dcadas muestran unos crecimientos bastante significativos, generndose principalmente en los pases ms industrializados y, por lo que se refiere a la mayor produccin de materias primas minerales se generan en los pases en vas de desarrollo. Los metales no frreos (Cu, Pb, Zn) tienen un mercado bastante definido y localizado, donde cada metal tiene un sector consumidor especfico que permite establecer con cierta fiabilidad las perspectivas de la futura demanda que puede ser determinante para la comercializacin de estos productos. En trminos generales, se trata de productos mineros que
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conforman de un mercado transparente en donde pueden realizarse la negociacin directa entre el productor, las industrias transformadoras y el consumidor. Por lo general, la variacin de las tendencias de los precios, siempre ha estado relacionada con el comportamiento de la oferta y la demanda internacional de minerales y metales, por orto lado, la inestabilidad de los precios no obedece a criterios puramente tcnicos, sino que las causas hay que buscarlas evidentemente en la relacin de las actividades (produccin-industria-consumo-precios). La evolucin del mercado de minerales y metales a travs del tiempo, posiblemente esta influenciada de manera directa o indirecta por los siguientes factores: Variacin en el abastecimiento de los stocks comerciales Capacidad de los mercados (produccin y consumos) Recesin y/o expansin de la economa mundial Precios del petrleo Fluctuaciones del sistema monetario Problemas socio laborales (conflictos blicos, huelgas sindicales y otros)

Los precios de los metales no frreos, a lo largo de los aos, han evolucionado de forma muy variada, presentndose unas pocas de relativa calma y otras de alzas y depresiones como se puede observar en la figura 4. Los analistas especializados, consideran que una tendencia de precios es posible de aproximar en cuanto al instante en que se iniciaran como fenmeno, pero lo que es prcticamente imposible de estimar es la amplitud de la oscilacin que se producir. Los precios del cobre, plomo y cinc, en los ltimos aos, presentan periodos de euforia intensificndose durante el tercer trimestre del 2005 hasta alcanzar cotizaciones $/t 4130, $/t 1030 y $/t 1516 para el cobre, plomo y cinc respectivamente. El aumento del precio promedio del ao 2004, equivali para el caso del cobre a un 63% respecto al 2000 y en un 49% al 2003; el plomo registr un 92% respecto al ao 2000 y el cinc present cadas graduales hasta en un 4% con relacin al 2000, mientras tanto el abastecimiento de los stocks comerciales experimentaron niveles bajos. Del anlisis se desprende en el mercado (produccin, consumos, precios y stocks) de los metales, son rara vez influenciadas debido a errores tcnicos, pero si se puede afirmar que los efectos polticos sociales a travs de toda la historia se consideran de alto riesgo, por citar los hechos ocurridos se relacionan 1973 1974 guerra de Ion Kippur, 19791980 comienzo de la guerra Irn Irak, 1989-1990 cada del muro de Berln, 19901991 invasin a Kuwait (conflicto entre Irak Fuerzas Aliadas), 2001 ataque a Estados Unidos (Torres de New York), 2003 invasin a Irak por los EE.UU y Reino Unido, o lo que podemos denominar los tiempos de crisis de petrleo; sin duda han minado el mercado polarizndose periodos de impulso en las fluctuaciones de los precios y en muchas ocasiones se crearon fuertes desabastecimiento de las demandas, as como en los niveles de los stocks comerciales.
Produccin metal refinado (kt)
15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0

Variacin anual (%) de consumo

11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 -7
3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 18 0 0 16 0 0 14 0 0 12 0 0 10 0 0 800 600 400 200 0

Precios de metales ($/t)

($/t)= dlares por tonelada

Kt= miles de toneladas

Precio cobr e Precio plom o Precio cinc

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C o ns . C o b r e M et a l R ef , C u

C o ns. Pl o mo M et al R e f . Pb

C o ns. C i nc M et al R e f . Z n

Figura 3. Tendencias de la produccin y consumo mundial.

Figura 4. Cotizaciones anuales de precios de Cu, Pb y Zn

Estrategias para la comercializacin competitiva de minerales y metales Desde un punto de vista estratgico, la fijacin de precios de minerales y metales, mediante el sistema de coberturas en las operaciones comerciales, deber tener en cuenta las consideraciones siguientes: Una mina en produccin deber estimar el precio conveniente en lugar de dejarlo al azar. Una mina deber conocer su precio, al menos con dos meses de antelacin, en algunos casos lo podr fijar para perodos ms largos, si lo considera oportuno. Existir un riesgo mnimo en la fijacin de precios debido a la variacin en la prima o descuento respecto a los precios de la bolsa y su metal. Deber tener en cuenta el tipo de cambio respecto a su moneda, ya que el precio vendr fijado en dlares. La cobertura es muy flexible, por tanto puede ser cancelada en cualquier momento. El productor y el cliente pueden fijar su precio por el tiempo y la cantidad que le convenga. No es conveniente ms del 50% de su produccin por ms de tres meses, ya que es complicado determinar con exactitud los altos o bajos costos de un metal a ms largo plazo.
1 = 1950 55= 2004

Tiempo (aos)

New York Commodity Exchange (COMEX) El COMEX es la segunda bolsa de metales del mundo, concretamente se especializa en el mercado (cotizacin) del oro, la plata, el cobre y el aluminio, adems de otros metales no frreos. El COMEX est conformado por un sistema de cmara de compensacin Clearing House, en el que todo contrato debe ser inmediatamente registrado y compensado por un miembro de la cmara con la finalidad de hacer frente a los riesgos por los que atraviesa un producto, y a su vez exige el pago de un depsito modificable segn las tendencias de las cotizaciones del producto, objeto de las negociaciones. Este mecanismo permitir el control del comportamiento del mercado, as como del buen funcionamiento de las operaciones comerciales.

London Metal Exchange (LME) En operaciones a futuros, es la principal bolsa de metales del mundo, concretamente en ella se negocian el aluminio, cobre, plomo, cinc, nquel, plata y estao. Las negociaciones contractuales a plazo en el LME, con el transcurso del tiempo se convierten en una obligacin al contado y su aplicacin es frecuente por los fabricantes, almacenistas, comerciantes, consumidores y transformadores en general, con el fin de reducir el riesgo inherente a las fluctuaciones de los precios en cualquier de las etapas por las que atraviesa un metal, hasta su ltimo comprador. Las negociaciones en los mercados de futuros, en trminos genricos se habla de una compra o de una venta, que son ms que una especie de "pagars", legalmente exigibles que representan tanto a las mercancas fsicas como a los contratos, en donde vendrn establecidas las cantidades y calidades y la fecha de su entrega, objeto del contrato; nicamente queda el precio como materia de negociacin. El contrato que ha de efectuarse o cancelarse antes o en el momento de la entrega del metal, supone una compra o una venta sustitutiva o complementara de una transaccin fsica. La cobertura se cancela por una sola y nica transaccin en el LME, en la fecha del vencimiento. La cobertura se cancela antes de la fecha del vencimiento en una sola y nica transaccin en el LME. La cobertura se reduce en su perodo de vencimiento mediante una operacin de "carry" y a continuacin se cancela.
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La cobertura se puede extender por una operacin de "carry" y se cancela dentro del mismo.

En la comercializacin de los minerales y metales, ser difcil establecer un equilibrio entre oferta, la demanda y el precio, en ello, los especuladores y arbitrajistas juegan un rol importante al objeto de relacionar diferentes mercados, en distintas regiones, en diferentes periodos de tiempo y con distintos riesgos. En las operaciones comerciales se debe admitir un diferencia elemental entre el arbitraje donde se conocen los precios en los diferentes mercados y la especulacin donde se especula con los precios futuros que sern inciertos y desconocidos. La aplicacin de los diferentes tipos de cobertura, se realizan al objeto de asegura el precio del metal respecto a las variaciones que este puede sufrir en el tiempo, por ejemplo, si se ha comprado un metal para luego ser vendido al cabo de tres meses, a la cotizacin de ese da, lo que procede realizar es la venta a plazo sustitutiva de aquel en bolsa, para luego efectuar la operacin de compra al contado. En este tipo de operaciones comerciales son muy frecuentes la utilizacin de los trminos borrowing que es una operacin tpica que consiste tomar del mercado (bolsa) metal a prstamo y lending consiste en dar prestado al mercado con el fin de alargar el plazo de compra ms all de la fecha de vencimiento, de esta forma, sin limitacin de tiempo puede cubrirse los riesgos originados por diversas perturbaciones. La aplicacin de los trminos de contango y backwardation son frecuentes en el comercio de minerales y metales. Mercado de contango es cuando el precio del metal a tres meses (precio futuro) es superior al precio del metal al contado, debido a los costos de financiamiento, almacenamiento y seguro del metal durante los tres meses. Backwardation se produce cuando el precio del metal al contado es superior respecto al precio del metal a tres meses, y esta situacin ocurre por la escasez o aumento en la oferta y la demanda, problemas econmicos y polticos en los pases productores de materias primas, descensos en los almacenes del LME, entro otros.

Cotizaciones de metales en los mercados burstiles En las negociaciones de compra venta de minerales y metales en general, la comercializacin se justifica por el porcentaje de leyes significativas de contenido metlico en los concentrados, que es la materia prima para la metalurgia primaria. En la actualidad, los metales no frreos, se cotizan en los mercados internacionales, principalmente en el London Metal Exchange "LME." y en el New York Commodity Exchange "COMEX" sujeto a una cotizacin "setllement" para las siguientes cotas: cobre de calidad de grado alta (HG) del 99,98 % y grado (standard) del 99,95 % de contenido; plomo de contenido en calidad del 99,97 % y para el cinc de calidad (SHG) del 99,995 %, considerando el perodo de cotizacin. El perodo de cotizacin puede transcurrir varios meses desde el momento en que el concentrado es embarcado por el minero hasta que este sea transformado en refinado. Por ejemplo, si el precio en el momento del embarque es favorable y las perspectivas para el futuro no lo son, entonces el deseo del minero ser que la valoracin se haga lo antes posible; mientras que, si los precios muestran tendencias a fortalecerse en los prximos meses, el minero tratar de atrasar al mximo el perodo de la fecha de cotizacin. Es por ello que en la prctica, en los contratos se establece un calendario del perodo de cotizacin. El sistema de contratos entre "principales" da una gran flexibilidad a las operaciones oficiales en la bolsa de metales de Londres, cuyas cotizaciones se llevan a cabo mediante una subasta una por la maana y otra por la tarde. En el cuadro 1, se puede apreciar que en cada sesin hay unos perodos de negociacin de cinco minutos de duracin (rings), y el sistema seguido es el de subasta, en corros de cinco minutos para cada uno de los metales cotizados, inicindose a las 11.50 am hasta 13.25 pm y de 15.20 pm hasta 17.00 pm, con perodos de intervalo "Kerb".

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Metales
Titanio Aluminio Cobre Plomo Zinc Nquel Intermedio Cobre Intermedio Titanio Plomo Zinc Aluminio Nquel

Primera Sesin (maana)

11,50 - 11,55 11,55 - 12,00 12,00 - 12,05 12,05 - 12,10 12,10 - 12,15 12,15 - 12,20 12,20 - 12,30 12,30 - 12,35 12,35 - 12,40 12,40 - 12,45 12,45 - 12,50 12,50 - 12,55 12,55 - 13,00 13,00 - 13,05

Metales
Plomo Zinc Cobre Aluminio Titanio Nquel Intermedio Plomo Zinc Cobre Aluminio Titanio Nquel

Segunda Sesin (tardes)

15,20 - 15,25 15,25 - 15,30 15,30 - 15,35 15,35 - 15,40 15,40 - 15,45 15,45 - 15,50 15,50 - 16,00 16,00 - 16,05 16,05 - 16,10 16,10 - 16,15 16,15 - 16,20 16,20 - 16,25 16,25 - 16,30

Negociaciones en el Kerb hasta 13,05 - 13,25

Negociaciones en el Kerb hasta 16,30 - 17,00

Cuadro 1. Duracin y rings de cotizaciones de metales en la bolsa de LME

Operaciones de valoracin para la comercializacin competitiva de minerales En los concentrados de minerales, el contenido metlico se diferencian en leyes altas, medias y bajas, ya que a medida que aumenta la ley del concentrado, el valor por unidad de metal es mayor. El valor ms alto corresponde al contenido mximo en metal, lo que permitir obtener el mximo beneficio, mientras los valores inferiores a los rangos establecidos, tal vez se generen algunos beneficios, pero a duras penas para el productor. Se han considerado unos valores comparativos, en el que para el cobre, las leyes suele oscilar entre 20 % y 35 %, para el plomo entre 55 % y 75 % y para el caso de cinc entre 50 % y 60 %, tal como puede apreciar en la figura 5. Los parmetros que se indican a continuacin, son normalmente aplicables en la comercializacin de minerales. Calidad o contenido de metal (CM) Gastos de tratamiento (GT) Primas o crditos (PR) Penalizaciones (PL) Prdida metalrgica (UD) Escalacin (EP) Fletes (FT) Condiciones de pago y entrega (CPE)

En la comercializacin de minerales, los gastos de los procesos metalrgicos se establecen en las transacciones comerciales (contrato), ya que la situacin del mercado influir bien sea a favor del minero del fundidor. Es frecuente la aplicacin de unas frmulas de ajuste de escalacin que relaciona la cotizacin del metal y el gasto de tratamiento, que es aplicable solo cuando los precios de referencia
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sean mayores que el precio actual de cotizacin. Igualmente, en los concentrados existen elementos penalizables como el mercurio, antimonio, bismuto, arsnico, entre otros que son perjudiciales para el fundidor, por lo que, en las negociaciones son fijadas los niveles de leyes permisibles a la firma del contrato. En la prctica, el fundidor no paga al minero el metal contenido en el concentrado que este realmente entrega, sino el metal recuperado que es el producto final del proceso metalrgico, en esta etapa es cuando se aplican las unidades de deduccin, lo que traducir en ganancias prdidas. En la comercializacin de los concentrados de cobre, es frecuente aplicar la deduccin de una unidad a la ley del concentrado, equivalente a un coeficiente del 99 a 100 %. En los concentrados de cinc, la unidad deducible es igual a ocho unidades, equivalente a un 85 %. Para los concentrados de plomo, es aplicable un coeficiente de recuperacin del 95 %, lo que equivale a unas tres unidades. Valor (%)
100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 10 20 30 40 50 60 70 80
Conc. Zn Conc. Cu Conc. Pb

Contenido metlico (%) Figura 5. Valor del contenido metlico de concentrados de cobre, plomo y cinc

La ecuacin de escalacin se aplicar solo a favor del fundidor, cuando el precio actual es mayor que el precio de referencia, debido a las variaciones temporales en los salarios, transportes, fletes, gastos de energa, ndices generales de costes, servicios etc., y se aplicar durante el perodo de fusin y refinado del metal. Asimismo, los contratos entre fundidores y mineros, se hacen sobre posicin "FOB y "CIF", este ltimo es el ms aplicado, donde el vendedor (productor) asume los costes de seguro y fletes hasta el puerto de destino (puerto de comprador) y el comprador asume los gastos de la descarga y el transporte hasta la fundicin. Modelos de ecuaciones para la comercializacin competitiva de minerales Los modelos de ecuaciones desarrolladas desde el punto de vista tcnico, sern vlidas en la valorizacin de concentrados de cobre, plomo y cinc, teniendo en cuenta las caractersticas de cada producto minero. Se trata de demostrar una serie de ecuaciones que pueden ajustarse al mercado de minerales y proporcionar una valoracin bastante aproximada en la comercializacin competitiva de minerales, ya que su aplicacin ser clave para garantizar una buena comercializacin.

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VMP = CMP x Pc

DT = GTt + EP

CM - UD 100 GTt = GT + GR CMP =

(1) (2)

donde: VMP CMP CM Pc UD GT GR GTt DT EP F Pa Px

= valor del metal pagable por tonelada de concentrado en dlares = contenido del metal pagable = contenido metlico del concentrado en %, para metales preciosos en g/t u oz/t. = precio de cotizacin en dlares por tonelada = unidad de deduccin prdidas metalrgicas = gasto de tratamiento en fundicin, dlares por tonelada = gastos de refino, dlares por tonelada slo para el cobre, para el plomo y cinc, se habla de un slo trmino = gasto total de transformacin de mineral concentrado a metal refinado en dlares = deduccin total, dlares por tonelada (gasto de tratamiento, afino y escalacin) = valor de escalacin en dlares por tonelada = factor fijado a la firma del contrato, expresado en porcentaje = precio actual en el perodo de cotizacin en dlares = precio base o de referencia en dlares
EP = F (Pa - Px) 100
PL = (Im - Tm) x Tv Tp

PR = (Lm - UD) x Pc x FD

(3)

PL Im Tm Tv Tp PR Lm FD

= penalizaciones aplicados a las impurezas en dlares por tonelada = porcentaje de impurezas (elementos) penalizables en el concentrado = porcentaje lmite de tolerancia por cada elemento. = valor fijado aplicable al porcentaje fijado penalizable, en dlares por tonelada = porcentaje fijado penalizable por encima del valor lmite de tolerancia = primas crditos del metal (oro y plata), en dlares por tonelada = ley del metal precioso = factor de deduccin del precio de cotizacin. En concentrado de cobre, Au= 0,98, Ag= 0,95. En conc. de plomo, Ag= 1. Au= 0,98. En conce. de zinc, Ag= 0.60.

Para determinar el valor neto en fundicin y en boca mina de los concentrados de cobre, plomo y cinc, se establece una serie de ecuaciones vlidas para la comercializacin de minerales.

VNF = VMP - DT - PL + PR
VNM VNF CTR

(4)

VNM = VNF - CTR

(5)

= valor neto del concentrado en mina, ingreso neto por tonelada en boca mina = valor neto en fundicin por tonelada, pago hecho por el fundidor al minero por la entrega del concentrado (CIF). = Costos totales de realizacin, se consideran (transportes, fletes, seguro, aduanas, agentes de ventas, comisiones y otros).

Plomo (Pb) Las ecuaciones desarrolladas, permitirn determinar un factor para estimar los gastos de tratamiento respecto a los precios de cotizacin del metal, para los concentrados de plomo. Considerando los valores promedio de los concentrados de plomo con leyes de 55% a 75 %, UD = 3 unidades, equivalente a un coeficiente del 95%. La ecuacin (4), se puede expresar.
VNFPb = VMPPb - GTPb (6)

VMP Pb = (CMPb) x Pc Pb

(7)

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Sustituyendo (7) en (6)

VNFPb = [(CMPb - 0,30) x Pc Pb] - GTPb

(8)

Por otro lado, se trata de estimar los gastos de tratamiento expresado en funcin de un factor, multiplicando por el precio de cotizacin del plomo, ser: GTPb = Ft Pb x Pc Pb (9) FtPb = viene a ser el factor de gasto de tratamiento de plomo, respecto al precio de cotizacin, que ser determinado mediante la relacin del valor ponderado de los gastos de tratamiento del mineral y el valor ponderado de la produccin por el precio, considerando las series histricas para un perodo de 13 aos, se tiene.

i=1

13

VTPb(i) =

i=1

13

VMP Pb x PTc Pb(i)

(10)

i=1

13

VTt Pb(i) =

GTPb x PTc Pb(i)

i=1

13

(11)

VTPb PTc i VTtPb

= valor total del metal pagable anual en dlares = produccin total del concentrado anual en toneladas = representa el nmero de aos transcurridos = gasto total de tratamiento anual de concentrado de plomo en dlares

El factor de gasto de tratamiento, esta dado por la relacin de las ecuaciones 11 y 12.

VTt Pb(i)
Ft Pb =

13

VT Pb(i)
i =1

i =1 13

x 100

(12)

Reemplazando los valores en la ecuacin 12, el factor de gasto de tratamiento (FtPb), resulta aproximadamente igual a 0,40. Lo que indica que el gasto de tratamiento por tonelada, vendr a representar un 40 % del precio del metal pagable en el concentrado, por lo tanto la ecuacin 9 se expresa.
GTPb = 0,40 Pc Pb
(13)

Sustituyendo la ecuacin 13 en la ecuacin 8, se obtiene:

VNF Pb = [(CMPb - 0,03) Pc Pb] - 0,40 Pc Pb

Y reemplazando en la ecuacin 4, la ecuacin generalizada para estimar el valor neto en fundicin, es. VNFPb = [PcPb (CMPb - 0,43)] - EP - PL + PR
(14)

Finalmente, sustituyendo la ecuacin 14 en la 5, se determinar la expresin que puede ser til para estimar el ingreso neto por tonelada de concentrado en boca mina. VNMPb = [PcPb (CMPb - 0,43)] - EP PL + PR CTRPb Cinc (Zn)
(15)

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Las ecuaciones para los concentrados de zinc, se determina teniendo en cuenta los siguientes parmetros; leyes con rangos de 50 % a 60 %, y 8 unidades de deduccin, igual a un coeficiente del 85 %, bajo estas condiciones se tiene. VNFZn = VMPZn - GTZn (16) VMP Zn = CMP Zn x Pc Zn (17) Sustituyendo la 17 en 16 VMFZn = [ PcZn (CMZn - 0,08)] - GTZn (18) El factor (FtZn), que representa el gasto de tratamiento respecto al precio, se determinar de una forma similar que para el plomo, considerando sus propios parmetros. GTZN = FtZn x PcZn (19)

VTZn(i) = VMP Zn x PTc Zn(i)

i=1 i=1

13

13

(20)

VTt Zn(i) = GTZn x PTcZn(i)

i=1 i=1

13

13

(21)

El factor de tratamiento esta dada por la relacin de las ecuaciones 21 y 20.

VTtZn(i)
FtZn =

13

VTZn(i)
i =1

i =1 13

x 100

(22)

Reemplazando los valores en la ecuacin 22, el factor de gastos de tratamiento (FtZn) resulta igual a 0,20 (20 %); por lo tanto la ecuacin 19, ser igual a:

GTZn = 0,20 PcZn

(23)

Sustituyendo la ecuacin 23 en 18, se tiene: VNFZn = [PcZn (CMZn - 0,08)] - 0,20 PcZn y la ecuacin 24, permitir estimar el valor neto por tonelada en fundicin VNFZn = {PcZn [(0,85 CMZn) - 0,20]} - EP -PL + PR
(24)

La ecuacin 25 se considerar til, con gran aproximacin en el clculo de ingreso por tonelada de concentrado en boca mina VNMZn = {PcZn [(0,85 CMZn) - 0,20]} - EP - PL + PR CTRZn
(25)

Cobre (Cu) Los concentrados de cobre, con unas leyes promedio de 20 a 30 % de contenido metlico, aplicable 1 unidad de deduccin, tenemos:
VNFCu = VMP Cu - GTt Cu

(26)

VMPCu = CMP Cu x Pc Cu (27)

(28)

VNFCu = [(CM Cu - 0,01) x Pc Cu] - GTt Cu

Para determinar el gasto de tratamiento GTtCu, se procede al igual que para los casos de plomo y cinc, multiplicando la expresin por la produccin y el gasto de tratamiento de cada ao, las ecuaciones son las siguientes:

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i=1

13

VTCu(i) =

i=1

13

VMP Cu PTc Cu(i)

(29)

i=1

13

VTtCu(i) =

GTt Cu x PTc Cu(i)

i=1

13

(30)

El gasto de tratamiento se estima mediante la relacin siguiente:

VTtCu(i)
FtCu =

13

VTCu(i)
i =1

i =1 13

x 100 1

(31)

El resultado de la relacin FtCu es igual a 0,30 (30%), por lo tanto, GTtcu es igual a,
GTtCu = 0,30 x Pc Cu
(32)

Sustituyendo la ecuacin 32 en 28, resulta: VNFCu = [(CM Cu - 0,31) Pc Cu] y la ecuacin general aproximada, que representa el pago efectuado por el fundidor, es: VNFCu = [PcCu (CMCu - 0,31)] - DT - PL + PR
(33)

La ecuacin generalizada, que permitir obtener el valor neto en boca mina por concentrado de tonelada, resulta: VNMCu = [PcCu (CMCu - 0,31)] - DT - PL + PR CTR Cu
(34)

Competitividad del mercado de metal secundario respecto al primario El panorama que se contempla en el mercado de los metales no frreos bsicos secundarios (cobre, plomo, cinc y aluminio), durante las ltimas dos dcadas, muestra un paralelismo entre las capacidades de produccin y consumo con unos crecimientos bastante significativos. Los cuales dependen sobre todo del comportamiento de la oferta y la demanda de metales, en los mercados internacionales as como de la situacin econmica mundial. En los mercados internacionales, los precios de los metales no frreos bsicos resulta bastante claro, basta revisar en los mercados burstiles las cotizaciones de precios oficiales fijados por las principales bolsas de metales. En ellas, en igualdad de condiciones se cotizan a los mismos precios, es decir, no hacen diferencia entre el metal primario y secundario, salvo para el caso de aluminio que existen pequeas diferencias, lo que supone que el contenido de leyes de metal secundario deber ser igual al del metal primario, adems de alcanzar al porcentaje mnimo establecido por las bolsas indicadas para las calidades de metal comercial. Los precios de los metales primarios de, cobre, plomo y cinc, se pueden ver a diario en las distintas publicaciones; las chatarras no tienen esa cotizacin visible, sin embargo, se pueden encontrar precios de referencia que pueden servir de base en las negociaciones comerciales. Concretamente, el Metal Bulletin en sus ediciones da cuenta de los precios de las chatarras no frreas en distintos escenarios y para distintas calidades. Asimismo, se puede apreciar que en los precios de los metales y de las chatarras y desechos a lo largo de los aos existe una alta correlacin. Para la valoracin de los materiales secundarios metalferos (chatarras, residuos, desechos), la frmula orientativa que se aplica es la siguiente: Vc = {(1 R) (Cm x Pm)} - Gt Vc = valor de la chatarra o desecho, dlares por tonelada ($/t)
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R = Prdidas de tratamiento en % Pm = precio del metal en $/t Gt = gastos de tratamiento en $/t Cm = contenido metlico en % En la prctica es muy difcil determinar el precio de las chatarras, debido entre otros, a su naturaleza, variedad y granulometra, adems de la falta de una frmula de aceptacin universal. En trminos generales, los precios de estos materiales podra decirse que son el resultado de una negociacin continua entre el recuperador - almacenista - metalrgico. El recuperador almacenista tendr un precio mnimo equivalente a sus costos, por debajo del cual no esta dispuesto a vender y opondr resistencia a deshacerse de sus stocks, vale decir, el chatarrero se sienta sobre sus stocks y espera mejores tiempos; lo mismo puede ocurrir con el recuperador mediano y mayorista. Por otro lado, el precio que pueda pagar el metalrgico estar en funcin de los costos de fusin: a chatarras y residuos o desechos ms pobres y complejos mayores costos metalrgicos y menores precios para el recuperador. Por el contrario a chatarras ricas en metal mayores precios y costos metalrgicos ms bajos. Cobre (Cu) Segn se refleja en las cifras estadsticas, la participacin de la produccin metalrgica secundaria sobre la primaria, en algunos pases, ha supuesto un porcentaje bastante significativo. El incremento ms resaltante tuvo lugar durante los ltimos aos, donde la competitividad fue ms relevante al contrastarla con el volumen total de la produccin (primaria y secundaria). El mercado mundial de cobre a travs del tiempo, en lo que se refiere a la produccin metalrgica secundaria es bastante significativo, siendo cada vez ms relevante su condicin competitiva con la produccin primaria. Asimismo, la metalurgia secundaria demuestra su gran capacidad y sus notables ventajas en cuanto a los costes de tratamiento. Como caso indicativo se podra citar que la produccin de cobre secundario supone en relacin con el primario, un ahorro energtico del orden de 80 a 85% aproximadamente, asimismo la aportacin de la produccin de la metalurgia secundaria cubre alrededor del 45 % de la produccin de cobre refinado mundial. En general, la recuperacin secundaria significa una actividad consagrada y estratgica tanto por razones econmicas como ecolgicas. En la figura 6 se puede apreciar la importante participacin de la produccin secundaria en los pases industrializados (Japn, EEUU y pases de la UE), al contrastarla con el volumen total de la demanda se determin que el ratio (metal secundario/refinado total) ms significativo fue para el caso de Italia, que represent el 100 % en la produccin secundaria y en lo que respecta a los otros pases la aportacin oscila entre un 30% y el 60 % en promedio. Por otra parte, la produccin total (primaria y secundaria) en los pases desarrollados, est caracterizada por su alta tecnologa, lo que les ha permitido desarrollar una poltica orientada al abastecimiento hacia el exterior.
Porcentaje s
90 80 70 60 50 40 30 30 20 20 10 10 0 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 0 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

100 90 80 70 60 50 40

Porcentajes

Italia Espaa

Reino Un ido Belg-Lux e.

Francia EE.U U.

Alemania Japn

I t al i a Fr anci a

E spaa EE. UU.

Rei no Un ni do Japn

A l ema ni a

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Figura 6. Relacin produccin metal secundario / refinado total de Cu

Figura 7. Relacin produccin metal secundario / refinado total de Pb

La estructura de consumo de cobre, sita al sector de la industria elctrica con un 31% en promedio del consumo total acumulado, con una intensidad ascendente y caracterizado por el avance de la tecnologa en muchas de sus aplicaciones, tal es el caso del alambre de cobre que compone casi la totalidad de los usos elctricos. En el sector de la construccin e ingeniera civil el consumo de cobre en carreteras, ferrocarriles, puentes, fbricas, construccin de edificios, casas residenciales etc, represent un 43%. En cuanto a los subsectores de transporte, y de maquinarias y equipos adems de otros, sus demandas se mantuvieron en un 15%, 9% y 11% respectivamente. La demanda de cobre se ha reducido debido a la sustitucin por otros materiales, principalmente en el campo de las telecomunicaciones, donde se considera trascendental su sustitucin por la fibra ptica, en los radiadores de los coches y equipos de refrigeracin de aire acondicionado, donde el cobre fue sustituido en parte por el aluminio; en las construcciones (fontanera), ha sido sustituido en parte por los plsticos, el acero galvanizado, hierro fundido, etc. Plomo (Pb) La produccin de metal primario y secundario de plomo, vienen incrementando cada vez ms su demanda en los pases de las reas ms industrializadas (Japn, UE y USA), cuyos mercados son muy competitivos. Por otro lado, la relacin de la metalurgia secundaria sobre la primaria, supone un ahorro de costes de energa del orden de un 60 % a 70 %, y, adems contribuyen favorablemente a un mejor control sobre los efectos contaminantes. Si analizamos el grado de participacin de la produccin secundaria sobre la produccin total de refinado para los diferentes pases, se podr observar su evolucin en la figura 7. El mayor porcentaje de aportacin correspondi a Italia, alcanzando un 72 % de promedio durante el periodo 1992 - 2003; de igual forma en el caso de Reino Unido, ha mantenido una relacin de un 50% como trmino medio, por su parte Alemania y Francia, representaron a las producciones totales en un 46 % y 45%, en Japn se registr un 33%, en los Estados Unidos signific un 40% y en Espaa fuero alrededor de un 60% de promedio. La distribucin especfica de los diferentes usos finales, para el perodo considerado, demuestra una mayor utilizacin de plomo en la industria automovilstica, en bateras y acumuladores, que puede estimarse en un 65% en trmino medio de la demanda total acumulada. Los subsectores de semielaborados (tuberas, planchas, perdigones) totalizan un 15% del total; la industria de xidos conforma el 12% y el consumo de cables y aleaciones que representa un 9% del consumo total acumulado. Por ltimo, el consumo en gasolina y otros (botes sifnicos, accesorios para conduccin de agua y gas, etc.) alcanzaron un 5% del consumo total. Cinc La evolucin de la produccin primaria de cinc (metal primario), muestra un ms alto nivel de desarrollo en algunos pases de la UE, el Japn y los Estados Unidos, donde concentran un mercado bastante consolidado en la estructura de precios de los mercados mundiales, por la gran influencia de sus fundiciones, Tal vez las razones puedan atribuirse a cuestiones de tipo tcnico tales como la utilizacin en gran medida del cinc en usos disipativos, como es el caso de los productos qumicos, en semidisipativos, como el utilizado en la galvanizacin. En la figura 8, se pone de manifiesto la evolucin de la relacin de metal reciclado ante metal refinado total, con la finalidad de reflejar su incidencia a la produccin total, donde las cifras relativas a efectos de comparacin se reducen a cinco pases. La relacin ms alta corresponde a Reino Unido con un 43% por trmino medio; seguido por Alemania, que signific alrededor de un 24%. En los Estados Unidos, la
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relacin secundaria/refinado total, represent el 25% y en los casos de Japn y Espaa, son menos significativos y oscilan entre un 13% y 11%. Este podra ser uno de los factores por los que la metalurgia primaria del cinc pueda considerarse con menor competencia frente a la metalurgia secundaria, lo que favorece a los pases productores de esta materia prima. En el reparto estructural del consumo predomina la industria de galvanizacin en la industria automvilstica (fabricacin de chapa galvanizada) con un 49% de la demanda total acumulada y con una evidente tendencia a aumentar esta participacin. En el sector de fabricacin de aleaciones con cobre se utiliza en la fabricacin de motores de automviles, equipos elctricos y equipos electrodomsticos con un 19% del consumo total. El latn, en gran parte utilizado en la construccin de viviendas, represent el 15% de la demanda total. Los subsectores de xidos, laminados y varios, participaron con un 9% y 7%, respectivamente. En cualquier caso, los usos estructurales experimentaron tendencias positivas de acuerdo al comportamiento y desarrollo del mercado o debido a elementos sustitutivos, tales como el aluminio y los plsticos que compitieron dentro del campo de esas aplicaciones especficas.
60

Porcentajes
50

100 90 80

Porcentajes

40

70 60

30

50 40

20
30

10

20 10

0 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

0 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

Rei no Un i do

EE . UU.

A l emani a

Japn

E spaa

Japn A l emani a

I tal i a Fr anci a

Hol anda EE.UU.

R ei no Uni do E spaa

Figura 8. Relacin produccin metal secundario / refinado total de Zn

Figura 8. Relacin produccin metal secundario / refinado total de Al

Aluminio (Al) Las estimaciones de la relacin del metal secundario con el primario, en los pases ms industrializados, por orden de magnitud, demuestran que la mayor produccin secundaria se registr en Japn, con un 99%, lo que supone que en la produccin total la participacin primaria represent el 1 %, tal como se puede apreciar en la figura 8. En un segundo lugar se sita Italia, seguido por Alemania, donde la produccin secundaria represent en un promedio un 75% y 60% respectivamente. En el resto de los pases industrializados, ha sido importante la participacin en la produccin secundaria, que oscila entre un 40 % y 50 %, excepto que en el caso de Espaa que bordea el 30 %. Por otra parte, los principales bloques econmicos (Japn, EE.UU. y UE) representan el mayor mercado mundial en la produccin total de aluminio (primario y secundario). Dichos bloques estn caracterizados por un fuerte potencial, que les ha permitido desarrollar una poltica de intercambio y de abastecimiento, proyectada econmicamente incluso hacia el exterior, en un mercado cada vez ms competitivo. Los niveles de consumos de aluminio en los diferentes usos finales, reflejan una prioritaria utilizacin en tres sectores: transporte, construccin y envases. El sector de transportes signific aproximadamente el 24% del consumo total acumulado durante el perodo 92 -2003. El sector de construccin representa el
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22% del consumo acumulado total, el subsector de envases, cuya participacin fue del 15%. Los dems subsectores corresponden a los equipos elctricos (12%), transformados (8%), equipos mecnicos (9%), siderurgia/qumica (6%) y varios (4%). Por otro lado, el aluminio como elemento sustitutivo ha hecho notar su dura competitividad sobre el cobre y el plomo en sus mltiples aplicaciones. Bibliografa Alexander, W.O. Recovery and recycling of copper and its alloys. London, 1990. Allen, D. Aluminiun Lithium Aerospace Alloys. A new challenge for recycling. USA, 1990 Arnold Vogel and Carolea Grey. Lead and Zinc Smelting Charges. Australia, 1990. Asociacin Espaola del Plomo. Anuarios 1992 y 1993. Madrid, 1994 Atkinnson A.C. Regression Diagnostics Transformations and Constructed Variable. USA, 1992. Busman, W. Recovery of copper and associates metals from scrap materials, 1991 Comisin Chilena del Cobre. Taller panamericano sobre acceso al mercado de minerales y metales. Santiago, 2003 Comisin chilena de cobre. La economa del futuro gran potencial de consumo de cobre. Santiago, 2002. Comisin chilena de cobre Cambio estructural en el mercado de cobre en Japn. Companhia Brasileira de Aluminio. Productos elaborados y fundidos del aluminio. Sao Pablo, 2003 Internacional wrougoht copper councill. IWCC meeting St. Petersburg, may 2005. Internacional wrougoht copper councill. General statistics of demand, production and end use. London, 2005. International Lead and Zinc Study Group. Interactive Statistical database. United Kingdom, 2004. Internacional copper study graup. Internacional copper forum. China, 2004. ILZSG Standing Committee and Economic & Environment Committee meet in London, 2005. th International lead and zinc study group (ILSSG). Economic and environment committee 49 session, Viena 2004 Internacional Lead and Zinc Study Group. Economics of lead and zinc. United Kingdom, 2003. Internacional copper study group (ICSG). Copper bolletin. London, 2002. London Metal Exchange. London Metal Exchange Prices. Londres, 2005. London Metal Exchange. The World Centre for Non- Ferrous Metal Trading. England, 2004. Metallgesellschaft, A.G. Metallstatistik 1990-2000. Frankfurt, edicin 2002. Metallgesellschaft, A.G. Metallstatistik 1990-2000. Frankfurt, edicin 2002. Metall Bulliten. Scraps & secondary metal non ferrous markets. London, 2004. Merrill Lynch Pierce Fenner & Smith. El Lomdon Metal Exchange, una introduccin a las Operaciones de cobertura. Londres, 1996. Romn Ortega, F. Introduccin a la recuperacin y reciclado de los metales no frreos. Madrid, 1992 Shearson Lehman Brothers. Annual Review of the world Lead & Zinc. Londres, 2003. Sotomayor Cabrera, A. Comercializacin de minerales y metales de cobre, plomo y cinc en el mercado Espaol y la Comunidad Econmica Europea. Madrid 1993. Sotomayor Cabrera, A. Modelo Estratgico para la Comercializacin Competitiva de Minerales y Metales. Convencin Minera. Arequipa, 2005. Sotomayor Cabrera, A. La minera secundaria y el medio ambiente una estrategia competitiva para el desarrollo sostenible. Congreso internacional de minera y medio ambiente. Lima, 2005. Sotomayor Cabrera, A. Mercado de cobre, plomo y cinc en los pases de Amrica Latina. Cuzco, 1996. UNCTAD. Handbook of World Minerals Trade Statistics 1995-2000. USA, 2002. UNCTAD. Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo. USA, 2003. World metals statistics. Production and demand of metals non ferreous. USA, 2002. Wolfs Rodolf & Co Limited. Guide to the London Metal Exchange. Londres, 1992

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