LA UNIVERSIDAD TCNICA DE MANAB Y CONSULTORES ASESORES Y CAPACITADORES CONCAPACIT CIA. LTDA.

SEMINARIO TALLER: PREPARACION Y EVALUACION DE PROYECTOS, UN ENFOQUE FINANCIERO 2011

CONSULTORES ASESORES Y CAPACITADORES CONCAPACIT CIA. LTDA.

SEMINARIO TALLER: PREPARACION Y EVALUACION DE PROYECTOS, UN ENFOQUE FINANCIERO 2011

CONSULTORES ASESORES Y CAPACITADORES

SEMINARIO TALLER: PREPARACION Y EVALUACION DE PROYECTOS, UN ENFOQUE FINANCIERO 2011

ANALISIS ECONOMICO

El anlisis econmico pretende determinar cual es el monto de los recursos econmicos necesarios para la realizacin del proyecto, cul ser el costo total de la operacin de la planta, as como otra serie de indicadores que servirn como base para la parte final y definitiva del proyecto, que es la evaluacin econmica.

DETERMINACION DE LOS COSTOS

COSTO: Se puede decir que el costo es un desembolso en efectivo o en especie hecho en el pasado, en el presente, en el futuro o el forma virtual. COSTOS HUNDIDOS: Son desembolsos hechos en el presente en una evaluacin econmica llamada inversin.

CLASIFICACION DE LOS COSTOS COSTOS DE PRODUCCION COSTOS DE ADMINISTRACION COSTOS DE VENTA COSTOS FINANCIEROS

LA EVALUACION DE PROYECTOS

La evaluacin de proyectos es una tcnica de planeacin, y la forma de tratar el aspecto contable no es tan rigurosa, lo cual se demuestra cuando por simplicidad, las cifras se redondean al millar ms cercano. Se trata de predecir lo que suceder en el futuro.

COSTOS DE PRODUCCION:

MATERIAS PRIMAS: Son los materiales que de hecho entran y forman parte del producto terminado. Estos costos incluyen fletes de compra, de almacenamiento y de manejo. Los descuentos sobre las compras se pueden deducir del valor de la factura de las materias primas adquiridas.

COSTOS DE PRODUCCION: MANO DE OBRA DIRECTA: Es la que se utiliza para transformar la materia prima en producto terminado. Se puede identificar en virtud de que su monto vara casi proporcionalmente con el nmero de unidades producidas.

COSTOS DE PRODUCCION:

MANO DE OBRA INDIRECTA: Es la necesaria en el departamento de produccin, pero que no interviene directamente en la transformacin de las materias primas. Es este rubro se incluyen los jefes de turno, el personal de supervisin, todo el personal de control de calidad y otros.

COSTOS DE PRODUCCION:

MATERIALES INDIRECTOS: Forma parte auxiliar de la presentacin del producto terminado, sin ser el producto en s. Aqu se incluyen los envases primarios y secundarios y etiquetas. En ocasiones, a la suma de la materia prima, mano de obra directa y materiales indirectos, se llaman costo primo.

COSTOS DE PRODUCCION:

COSTO DE LOS INSUMOS: Excluyen por supuesto, los rubros mencionados, todo proceso productivo requiere de una serie de insumos para su funcionamiento. Estos puede ser agua, energa elctrica, combustibles, detergentes, gases industriales especiales, reactivos para control de calidad, ya sean qumicos o mecnicos; todo depender del tipo de proceso que se requiera.

COSTOS DE PRODUCCION:

COSTO DE MANTENIMIENTO: Es un servicio que se contabiliza por separado, en virtud de las caractersticas que se puedan presentar. Se puede dar mantenimiento preventivo y correcto al equipo y a la planta. Para fines de evaluacin, en general se considera un porcentaje del costo de adquisicin de los equipos.

COSTOS DE PRODUCCION: CARGOS POR DEPRECIACION Y AMORTIZACION: Se los conoce como costos virtuales, esto es, se tratan y tienen el efecto de un costo sin serlo. Para calcular el monto de los cargos, se debern utilizar los porcentajes autorizados por la ley tributaria del pas de que se trate, y el caso de aplicarse a los costos de produccin, se deber incluir todo el activo fijo y diferido relacionado directamente con ese departamento.

COSTOS DE ADMINISTRACION: Los costos provenientes de realizar la funcin de administracin dentro de la empresa, no slo pueden significar los sueldos del gerente o director general, contadores, auxiliares, secretarias, los gastos de oficina en general, sino tambin puede contar con direcciones o gerencias de la planeacin, investigacin o desarrollo, recursos humanos y seleccin de personal, relaciones pblicas, finanzas o ingeniera.

COSTOS DE VENTA: La magnitud del costo de ventas depender tanto del tamao de la empresa, como del tipo de actividades que los promotores del proyecto quieran que desarrolle ese departamento. Tales costos pueden ser: un gerente de ventas, una secretaria, vendedores y choferes. Tambin el personal altamente capacitado y especializado, cuya funcin no es precisamente vender.

COSTOS FINANCIEROS: Son los intereses que se deben pagar en relacin a capitales obtenidos en prstamos. Un capital prestado puede tener usos muy diversos y no hay por qu cargarlo a un rea especfica. La ley tributaria permite cargar estos intereses como costos deducibles de impuestos.

INVERSION TOTAL INICIAL:

La inversin inicial comprende la adquisicin de todos los activos fijos o tangibles y diferidos o intangibles necesarios para iniciar las operaciones de la empresa, con excepcin del capital de trabajo.

INVERSION TOTAL INICIAL:

ACTIVOS TANGIBLES: Son los bienes de propiedad de la empresa, tales como: terrenos, edificios, equipo maquinaria, mobiliario, vehculos de transporte, herramientas y otros. Se le llama fijo porque la empresa no puede desprenderse fcilmente de l sin que con ello ocasione problemas a sus actividades productivas.

INVERSION TOTAL INICIAL:

ACTIVOS INTANGIBLES: Son los bienes de propiedad de la empresa, necesarios para su funcionamiento, y que incluyen: patentes de invencin, marcas, diseos comerciales o industriales, nombres comerciales, asistencia tcnica o transferencia de tecnologa, gastos preoperativos y de instalacin y puesta en marcha, contratos de servicios pblicos.

CRONOGRAMA DE INVERSIONES: No existen normas que regulen el tiempo en que deba registrarse un activo, de modo de correlacionar los fines fiscales con los contables lo cual provoca diferencias entre ambos criterios. El tiempo ocioso durante el cual el equipo no presenta servicios mientras se instala no se registra (capitaliza) de ordinario, tanto por razones conservadoras como para reducir el pago de impuestos.

DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES: DEPRECIACION: El trmino depreciacin se aplica al activo fijo, ya que con el uso, estos bienes valen menos; es decir, se deprecian. AMORTIZACION: El trmino amortizacin significa el cargo anual que se hace para recuperar una inversin. La amortizacin solo se aplica a los activos diferidos o intangibles, ya que, los activos diferidos no bajan de precio ni se deprecian.

CAPITAL DE TRABAJO: El capital de trabajo en trminos contables se define como la diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante. Esto representa el capital adicional con que hay que contar para que empiece a funcionar una empresa; esto significa que hay que financiar la primera produccin antes de recibir los ingresos, tambin se puede obtener crditos a corto plazo, algunos servicios y proveedores.

CAPITAL DE TRABAJO ACTIVO CIRCULANTE:

El activo circulante se compone bsicamente de tres rubros, que son:

Caja y Bancos Inventarios; y Cuentas por Cobrar

CAJA Y BANCOS: Es el dinero, ya sea en efectivo o en documento (cheques), con que debe contar la empresa para: Realizar sus operaciones cotidianas,

Contrarrestar posibles contingencias; y

Aprovechar ofertas de materias primas u obtener descuentos por pagos adelantados.

INVENTARIO (LOTE ECONOMICO):

Se basa en la consideracin de que existen ciertos costos que aumentan mientras ms inventarios se tienen, como el costo de almacenamiento, seguros y obsolescencia, y existen otros costos que disminuyen cuanto mayor es la cantidad existente en inventarios, como ocurre con las interrupciones en produccin por falta de materia prima, los posibles descuentos en compras y otros.

CUENTAS POR COBRAR:

Este rubro se refiere a que cuando una empresa inicia sus operaciones, normalmente dar a crdito la venta de sus primeros productos. Las cuentas por cobrar calculan cual es la inversin necesaria como consecuencia de vender a crdito, lo cual depende de las condiciones del crdito y su periodo de recuperacin.

CUENTAS POR COBRAR:

FORMULA:

PASIVO CIRCULANTE:

FORMULA:

PUNTO DE EQUILIBRIO: Es una tcnica til para estudiar las relaciones entre los costos fijos, los costos variables y los beneficios. Si los costos de una empresa solo fueran variables, no existira problema para calcular el punto de equilibrio. El punto de equilibrio es a nivel de produccin en el que son exactamente iguales los beneficios por ventas a la suma de los costos fijos y variables.

GRAFICA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

INGRESOS Y COSTOS

300 250 200 150 100 50 0 UNIDADES PRODUCIDAS

Ingresos

Costos Variables
Peq

Costos Fijos

FORMULA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

DONDE:

P = PRECIO DE VENTA POR UNIDAD V = COSTOS VARIABLES POR UNIDAD Q = VOLUMEN EN UNIDADES F = COSTOS FIJOS

EJERCICIO:
Supongamos que los costos fijos son de $ 80.000,00, el precio por unidad es de $ 16,00, los costos variables por unidad son de $8,00, cul ser la cantidad de unidades que la empresa debe vender para mantenerse en equilibrio, es decir ni ganar ni perder?

F = $ 80.000,00 V = $16,00 P = $ 8,00

(16,00-8,00) Q = 80.000,00 8, 0 Q = 80.000,00 Q = 10.000 UNIDADES

ESTADO DE RESULTADOS PRO-FORMA:

La finalidad es calcular la utilidad neta y los flujos netos del proyecto, que son el forma general, el beneficio real de la operacin de la planta, y que se obtiene restado a los ingresos todos los costos en que incurra la planta y todos los impuestos que deba pagar.

ESTADO DE RESULTADOS PRO-FORMA: Los cargos por depreciacin y amortizacin son un mecanismo fiscal ideado por el gobierno para que el proyecto recupere la inversin hecha en cualesquiera de sus fases. Un punto muy discutido es el hecho de sumar a la utilidad neta, despus de los impuestos, las depreciaciones y amortizaciones totales.

ESTADO DE RESULTADOS PRO-FORMA:

+ FLUJOS Ingresos Costo de produccin Utilidad marginal Costos de administracin Costos de Ventas Costos Financieros Utilidad Bruta Impuestos sobre la renta Utilidades para trabajadores Utilidad Neta Depreciacin y Amortizacin Pago a Principal Flujo neto de efectivo (FNE)

= = + =

COSTO DE CAPITAL O TASA MINIMA ACEPTABLE DE RENDIMIENTO: Toda empresa debe realizar una inversin inicial. El capital que forma esta inversin puede provenir de varias fuentes: Solo de personas fsicas (inversionistas), Personas morales (otras empresas), De inversionistas e instituciones de crdito (Bcos) O de una mezcla de inversionistas, personas morales y bancos.

LA TMAR DE LOS INVERSIONISTAS: Accionista Inversionista privado Otras empresas Institucin Financiera %aport. TMAR 0.50 x 0.76 = 0.25 x 0.792 = 0.25 x 0.35 = TMAR global mixta Ponder. 0.38 0.198 0.0875 0.6655

FINANCIAMIENTO: Una empresa est financiada cuando a pedido capital en prstamo para cubrir cualquier necesidad econmica. Al conseguir dinero al menor inters es posible demostrar que ayudar a elevar el rendimiento sobre su inversin.

FORMULA PARA EL CALCULO DEL CAPITAL FINANCIADO

DONDE:

F P i n

= SUMA FUTURA POR PAGAR = CANTIDAD PRESTADA = TASA DE INTERES = NUMERO DE PERIODOS

TABLA DE FINANCIAMIENTO:

Ao 0 1 2 3 4 5

Inters 7.300.000 7.300.000 7.300.000 7.300.000 7.300.000

Pago de fin de ao 7.300.000 7.300.000 7.300.000 7.300.000 27.300.000

Deuda despus de pago 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 0

FORMULA DE UNA ANUALIDAD.

DONDE:

A = ANUALIDAD P = PAGOS IGUALES i = TASA DE INTERES n = NUMERO DE PERIODOS

BALANCE GENERAL: El balance general consta de activo, pasivo y capital se aplica la siguiente frmula de balance: ACTIVO = PASIVO + CAPITAL Cuando se realiza el anlisis econmico de un proyecto y se debe presentar el balance general se recomienda presentar un balance a lo largo de cada uno de los aos considerados en el estudio.