Operaciones Auxiliares de Tesorera

Unidad 1 El sistema financiero

Ud1: Sistema financiero

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La financiacin de las empresas. El sistema financiero y su funcin econmica. Instrumentos financieros. Caractersticas. Mercados financieros. Clasificacin. Mercado monetario y de capitales. Mercado interbancario.

Mercado primario y secundario. Mercado de divisas.

Estructura bsica del sistema financiero espaol. Banco Central Europeo y Banco de Espaa. Instituciones financieras bancarias.

Los bancos comerciales.

Cajas de ahorro. Cooperativas de crdito. CECA
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La financiacin de las empresas

Financiacin propia: son los recursos ms estables de que dispone la empresa. Capital: Es lo que los propietarios (accionistas) aportan a la empresa (dinero, bienes etc.) cuando se constituye o en momentos posteriores. Las acciones son partes alcuotas del Capital. Dan derecho a participar en el reparto de beneficios de la empresa, pues cada accin recibe una parte del beneficio de la empresa (dividendos). Son ttulos de renta variable, porque los dividendos dependen del beneficio, y ste es variable, por tanto no se puede saber con anticipacin su rentabilidad. Reservas: beneficios no distribuidos, que quedan en la empresa.

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La financiacin de las empresas

Financiacin ajena: Las fuentes mas importantes son: Crdito comercial: Cuando las empresas compran a sus proveedores y estos conceden un plazo de tiempo corto (30 o 60 dias generalmente) para poder pagar su factura. Es por tanto un tipo de financiacin concedida por los proveedores de la empresa, al no tener que pagar al contado. Prstamos: Concedidos a las empresas por bancos y otras empresas. El dinero recibido debe devolverse con unos intereses que varan segn el plazo de devolucin. Emprstitos: prstamo pedido a particulares mediante la emisin de unos ttulos (obligaciones, bonos, pagars) que los particulares compran y al cabo de un tiempo el emisor del titulo (empresa o Estado) les devuelve el dinero prestado mas un inters o rentabilidad fijada de antemano. Son por tanto ttulos de renta fija. Descuento comercial de letras de cambio: Las empresas piden que un banco les anticipe (o preste) el dinero de las letras de cambio que tienen que cobrar a sus clientes dentro de un plazo. A cambio, el banco cobra una comisin por la operacin, y un inters por anticipar o prestar el dinero. Ud1: Sistema financiero

EL SISTEMA FINANCIERO Y SU FUNCION ECONMICA

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Agentes Econmicos con Excedentes de Recursos () Ahorradores

Recursos

Ejemplo: Una persona/empresa ahorra 100.000 y los deposita en un banco.

Los intermediarios financieros canalizan el ahorro hacia la inversin, captando el dinero de los ahorradores y prestndolo a los inversores. Ejemplo: una empresa/persona necesita dinero para comprar una maquina o un local. Intermediarios financieros: Bancos, Cajas de ahorro etc.

Agentes Econmicos con necesidad de Recursos ()

Recursos

Inversores

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EL SISTEMA FINANCIERO Y SU FUNCION ECONMICA

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Intermediacin financiera: Funcin econmica

Fondos (Ahorradores)

Entidades financieras
Canalizacin del ahorro a la inversin

Crditos / Prstamos (Inversores)

Pone en contacto a ahorradores e inversores, actuando como

intermediario. Canalizan el ahorro a la inversin. Recoge el ahorro en las cantidades que los ahorradores desean proporcionar y las ponen a disposicin de los inversores en las cantidades que a stos les conviene para ser invertidas; es decir, concentra los pequeos ahorros individuales en cantidades generalmente mayores, que son las que los inversores necesitan para invertir.

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EL SISTEMA FINANCIERO Y SU FUNCION ECONMICA

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El sistema financiero de un pas est formado por el conjunto de intermediarios, Instrumentos y mercados, cuyo fin primordial es canalizar el ahorro que generan las unidades econmicas con capacidad de ahorro hacia las unidades econmicas con necesidad de financiacin
UNIDADES ECONMICAS CON CAPACIDAD DE AHORRO UNIDADES ECONMICAS CON NECESIDAD DE FINANCIACIN PRESTATARIOS PBLICOS O PRIVADOS

AHORRADORES PRESTAMISTAS

Mercados Intermediarios Instrumentos o recursos

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Beneficio o Rentabilidad de la Intermediacin financiera

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Prestan sus ahorros

Ahorradores (economas domsticas) Intermediarios financieros Ejemplo: Bancos Prestan el dinero de que disponen

Pagan Intereses (i1)

Pagan Intereses (i2)

i1 < i2

Deudores - INVERSORES (Economas domsticas, empresas y sector pblico)

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Inters y Comisin
INTERS COMISIN Inters: Lo que se paga por pedir dinero prestado un plazo de tiempo. Comisin: Lo que se paga por un servicio que nos prestan: hacer una transferencia de dinero a otra cuenta, abrirnos una cuenta corriente etc.

Muchas operaciones llevan inters y comisin, pero son conceptos distintos.

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INSTRUMENTOS FINANCIEROS

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Recursos = Activos financieros = Instrumentos financieros: Son productos o ttulos que suponen un medio de mantener o incrementar la riqueza para quienes los poseen (un activo) y al mismo tiempo una obligacin de pago (un pasivo) para quienes los deben. Los activos financieros son, por lo tanto, diferentes expresiones del reconocimiento de una determinada deuda: dinero, cheques, prstamo, cuenta bancaria, acciones, obligaciones etc. LIQUIDEZ
CARACTERSTICAS

Facilidad para convertir la inversin en dinero sin sufrir prdidas.

RIESGO

Factores que pueden implicar una rentabilidad distinta a la esperada (que el deudor no pague al vencimiento, inflacin, quiebra o insolvencia etc.) Capacidad del activo de producir Intereses, dividendos y otros rendimientos, que resultan en un aumento de riqueza
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RENTABILIDAD

MERCADOS FINANCIEROS

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Es el mecanismo a travs del cual se realiza un intercambio de activos financieros y se determinan sus precios. No exige la existencia de un espacio fsico: La bolsa, mercado de deuda pblica etc.

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CLASES DE MERCADOS FINANCIEROS

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Mercado Primario o de emisin: Cuando un titulo o instrumento financiero (acciones, deuda del Estado etc.) es emitido, solo puede venderse en estos mercados. Son por tanto los mercados donde se venden nuevos instrumentos financieros, por ejemplo la venta de nuevas acciones o de deuda pblica recin emitida por el Estado o una empresa. Son mercados primarios los de emisin de Deuda Pblica, de acciones etc.

Mercado Secundario o de negociacin: Es aquel mercado en donde pueden producirse compraventas de valores de segunda mano. Por ejemplo: las bolsas de Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao.

Mercados de divisas: En ellos se negocian o emiten los activos en una determinada moneda (dlares etc.).

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ESTRUCTURA BSICA DEL SISTEMA FINANCIERO ESPAOL

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ESTRUCTURA BSICA DEL SISTEMA FINANCIERO ESPAOL

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ESTRUCTURA BSICA DEL SISTEMA FINANCIERO ESPAOL

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El Banco de Espaa forma parte del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) compuesto por los bancos centrales de todos los pases de la UE, hayan adoptado el euro o no mas el Banco Central Europeo.

Eurosistema es el trmino adoptado para designar al BCE y a los bancos centrales de la UE que han adoptado el euro como moneda comn. Define la poltica monetaria comn de la zona euro. Autoriza la emisin de billetes y monedas.
El Banco Central Europeo (BCE) con sede en Frankfurt (Alemania) es el responsable de mantener la estabilidad de precios en los pases de la zona EURO. Fija el tipo de inters al que los bancos comerciales pueden obtener dinero de los bancos centrales (tipo de inters legal del dinero).

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Funciones del Banco de Espaa en el mbito nacional

Ya no es responsable de disear la poltica monetaria sino que ejecuta la poltica monetaria nica del Eurosistema.

Supervisa las actuaciones y la solvencia de las entidades financieras.

Realiza estudios econmicos y financieros, y elabora estadsticas. Central Informacin de Riesgos y Central de Balances (CIRBE): Dan informacin bancaria de las personas a los bancos, previa autorizacin del cliente. Los bancos solicitan esta informacin al Banco de Espaa antes de conceder un prstamo a un cliente, para ver si ese cliente ya tiene otros prestamos solicitados con anterioridad a otras entidades, y comprobar as su capacidad de pago y solvencia. Poseer y gestionar las reservas de moneda extranjera y metales preciosos no transferidas al BCE. Asesora al Gobierno.

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CNMV
La Comisin Nacional del Mercado de Valores inspecciona y sanciona los mercados de valores: acciones, bonos, obligaciones, etc.
Elabora informes sobre los mercados de valores. Garantiza la transparencia informativa de los mercados y protege a los inversores.

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INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

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CONJUNTO DE INSTITUCIONES ESPECIALIZADAS EN LA MEDIACIN ENTRE LOS AHORRADORES O PRESTAMISTAS Y LOS INVERSORES O PRESTATARIOS
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS SUPERVISOR: BANCO DE ESPAA

De depsito / bancarias
Bancos Cajas de Ahorro CECA Cooperativas de Crdito

Otros intermediarios no bancarios

Establecimientos Financieros de Crdito (EFC) ICO Entidades de dinero electrnico Ud1: Sistema financiero

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Los intermediarios financieros de depsito: Los bancos Son sociedades annimas con nimo de lucro que tienen que rendir cuentas a sus accionistas y repartir los beneficios entre ellos va dividendos. Se dedican de forma habitual y principal a la captacin de depsitos con el objetivo de conceder prstamos y, en segundo lugar, a la prestacin de servicios. Bancos ms importantes: Santander y BBVA.

La llamada Banca privada, gestiona patrimonios elevados de particulares.

Adheridas a un Fondo de garanta de depsitos para estas entidades que cubren actualmente hasta 100.000 por depositante (en caso de quiebra del banco, el FGD garantiza este dinero por depositante y banco)
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Los intermediarios financieros de depsito: Las Cajas de ahorro

Fundaciones atpicas. Sus recursos no vienen de los fundadores, ni sus objetivos son de inters general. Captan fondos de los pequeos ahorradores. Las cajas no podan captar fondos emitiendo acciones hasta este ao, ya que desde la aprobacin del Real Decreto-Ley 11/2010, que reforma la Ley de rganos Rectores de las Cajas de Ahorros, estas entidades podrn bancarizarse y asimilarse a los bancos. Ejercen su actividad en lugares no rentables, como pequeos pueblos.

Reciben un tratamiento fiscal ms beneficioso que los bancos porque realizan, en virtud de sus estatutos, actividades sociales y benficas. Obra social.
Son las instituciones que han concedido mas hipotecas. Ms afectadas por la burbuja inmobiliaria. Adheridas a un Fondo de garanta de depsitos para estas entidades que cubren actualmente hasta 100.000 por depositante.
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Los intermediarios financieros de depsito: Cooperativas de crdito

Son sociedades bajo la forma jurdica de cooperativas, de carcter privado, sin nimo de lucro, cuya titularidad corresponde a los socios, que son quienes las administran mediante la eleccin democrtica de sus rganos rectores y del equipo de direccin profesional.
Representan un 5% en volumen de depsitos y crditos, respecto a las cajas y bancos. Tratan de encauzar la concesin de crditos hacia el tipo de actividades que desarrollan sus socios o cooperativistas. Ejemplo: cajas rurales, cooperativas de crdito agrcolas etc. No pueden actuar fuera de su mbito territorial. Adheridas a un Fondo de garanta de depsitos para estas entidades que cubren actualmente hasta 100.000 por depositante. .

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Los intermediarios financieros de depsito: CECA

Confederacin Espaola de Cajas de Ahorro.
Agrupa a las cajas. Es su rgano de representacin a nivel nacional. Es una entidad de depsito y de crdito ms. Adherida a un Fondo de garanta de depsitos para Cajas de ahorro que cubre actualmente hasta 100.000 por depositante.

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