Se te Vanzarea de materiale industrials a fait anului N || Scaderea productiei in N+ y Seiderea vipsiniorin Ned Cregterea cifrei de afaceni ia NeT Cresterea fein Ne Cresterea ‘esupsor propia No Reconsttuirea fondului de ralment N+1 Constatim, in acest caz cd intreprinderea s-a atins obiecti ‘cloe: (eehilibral s-a stabil dela sine. Totusi, trebuie sensiblizata intreprinderea asupra modului tn care igi intradevar, trebuie comparate toate sursole de yumut, leasing ete.) si aleasi cea mai putin ce Scaderea cifret de afaceri ia N+1 + Scaderea myzultatului N+ & a I fied a actiona Scaiderea fondufui de rulment N+ cluzie, fntreprinderea se confrunté eu o diminuare a fondului ca nu poate si i-0 permita pentru ca in anul N va tnregistra deja fond de rulment ranare (fondu props coststoare gi cea mai sigur sti in prioritatea acordat restructuririi fondului de AXPATRULEA TIP DE ECHILIBRU: rulment prin: ana @ “Sofas iui ct eso sepa do afomsi wy f) NPR =400=>RER-= 409 wo * eresterea rezervelor (luate din beneficii dacd ele exist, (imental dividendelor varsate); resterea imprumuturilor (cu condifia cs ‘ndatorata pe termen lung): ‘A A doua solute consti in diminuarea, daca este posibil, a necesarulii de fond de rulment pris + reducerea stocurilor; + diminuarea ervanfelor clienti: + cresterea datorilor fumizoni Schematic: FR > 0=> Resurse NER <0=> Resurse Ne aflirm intro situatic complet opusi celei pe care tocmai am studiat-o teeprinderea degaja surplus de bani, ceea ce antroneazi un excedent de trezorene wreprinderea $8 nu fe es 1. Constatarea Activitatea genereaza resurse de fond de rulment (RFR) care se adauga la fxcedent al resursclor permanente (In raport eu imobilizarile) pentru a devaia sportante disponibilitay totdeauna catastrofal. Si ludim cazul une) ‘masive. Noile imobilizisi, din eauzs ‘otalitate din fonduri proprii (capital turi (pe termen mediu si lung), de unde $i rile Baneare incepand cu anul uemitor, fink sé fi 2.Analiza Aceastd situate se poate nevoic de misuri de redresae, Schematizare: Tevet pase Nel RFR = 400 in N+ e | Crosterea rm “ | Cresterea vfuziitor N+ L ta Situatia in care se degajeazd RFR este o situatic absolut exception Ht 0 Intreprindere © cunoaste foarte rar. Incepnd cu anul urmtor este prob: 126 Srca socictatea sii mu mai dispund de RFRAE ci, dimpotrivl, si-si faca simi Cased i, dimpotriv, sisi fica simgitt De exemple NERE = 200 creante © importante resurse: trezorerici: bani nu se iwreprinderite de mare: mobilizari (pentru investi) ‘Sinuafia dupa plasamental in VMP(SS0) 0 FR=200 NER =~ 400--RFR=400 NFR = 150=- 400+500 T=600 T=50=600~ 550 Necesaruri Resurse Necesaruri Resurso ; FR [33% 2s T=30 | r FR=200 | RFR |66% 75% J AL CINCILEA TIP DE ECHILIBRU: FR =-250 => FR=250 NER =-350 => RFR = 350 T=100 12s Schematizare: Necesaruri — Resurse FR<0—Necesanati cao NFR <0 Resurse 29% | 7 FR= 200 ‘NFR=150 1% J. Constatare Resursele permanente mu sunt suficiente pentru a finanta totalitatea imobilizirilor gi atunei trebuie gisit un alt mijloc de finanfare. In exemplul nostra, resursele de fond de rulment acopera totalul IFR (RFR depisese IFR, ceva ee cexplica prezenja trezoreriei active -71% din RFR). 2. Analiza Cazul unei intreprinderi industriale Pentru o intreprindere industrial, insuficienta de f ituafia in care anumite imobilizari mu st stabil si durabil. Finanjarea acestor im: este strins logatl de ciclul de cexploatate al intreprinderii deoarece sesursele de fond de rulment (RFR) sunt cele continuitatea, Datoriti unei bune negocieri a creditelor-fumizosi sau joase a stocutilor sau (eventual) datorti furnizori sau ol ia socictifii deoarece finanfarea anu 2 fumizorilor. Cea mai mic modificare care creditele-funizori poate avea ca efect plasarca situafie putin: ‘Trebuie cautati originen insuficienjei de fond de rulment. Aceasta provine: masive care sar explica prin unmatoarea sche Investitit importante —+ TFR —» Cresterea productici ~» Cresterea vinzlrilor —+ Reconstituirea fondului de rulment suficients Pentru o intreprindere industrial, prioritard trebuie si fie reconstituirea fondului de rulment prin: 129 eat| | | E a = Se & & + reconstituirea marjei intreprinderii, Penins o intreprindere de distribute prioritard este plasarea excedent ‘uezorerie pe termen scurt. {ntreprinderea fic a supraestimat resursele de fond de rulment scontate, fie Ra fost prea mare fata de situatia previzuth (rezultatul nogativ erevind soarele _ pemanente, AL SASELEA TIP DE ECHILIBRU FR=-250-—IFR=250 NER =-150 + RER=250 indere industriala, tr-buie reconst a) cresterea capitalul fondul de ralment prin: Te-100 >) reconsiies maj! neprinderi Pentru o societate de distributic este convenabil ‘S4 se reducd IFR, astfe! lis nana prin RFR seuctuale, Pen aesasaplnchalcle vet Soe ‘Schematizare: Necesaruri_ _Resursc ‘sunt: on ee : FR<0—Nocesaur ars 1 pela ation NER <0 Resune m2 2) ereseee en RReiso 3) imprumutin pe temen sivelu] RFR, 1. Constatarea Resursele permanente nu sunt suficiente pentnt a finanja totali {imobilizdrlor: acestea din sunt deci acoperite fn parte (60%) prin resusele de de nulment degajate de inteprindere, iar soldul (diferenja) de 40% flind nan prin concursuei bancare. Rezultatul diferitelor ru sndtos: structural (gi inexact) * echilibra ideal pentru fntreprinderile industiale. 2 Analiza 2) Echilibra stndtos: apare nocesitatea plasirii exced Cazul w treprinderi industriale fu ar putea foarte bine si urmeze structura precedenta. Int 8 surse de venituri alestoni, au sodzut in raport cw ant i sunt suficiente pentru a finanfa IFR, de unde si nevesitatea de: baneare. rea nu prea mai e stipdnd pe situatie pentru cd acum depinde finanarea imobilizarilor sale nu numai de clieni si de furnizori, dar si de banc asemenea echilibra poate fi calificat drept precar datorité. rscurilor fnanc foarte mari pe care le prezintd. Mai multe motive pun intreprinderea into situa Aelicata: + instabilitatoa RFR care nu asigurl cu cemtitudine finantarca activelor fi Pierderea Tncrederii din partea bancilor care pot, in orice mome ‘nceteze acordarea de concursuri bancare, * ierderea controlului intreprinderii datorit dependentei sale crescute fi de teni (client gi fumizon) gi fade sistemul banca, du cazul refwzutui de eredite bancare suplimentare) ‘ise de scadere catastrofalé a rezultatlui exerci Solus Cazul reprinderi de distributie Pentrs o intieprindere de distribu, echlibral IFR si RFR este clasic, dar pater a important pent a putea fi finanfaté prin resurse legale é lea RFR). 130