2012

FACTURA CONFORMADA
Ley de Ttulos Valores N 27287
UPAGU PCA CONTABILIDAD Y FINANZAS

Integrantes: Bautista Acua, Sabina Marlene Castrejn Villanueva, Emilio Marn Lozano, Richar Alexander Nava Paredes, Liliana Karina Snchez Rioja, Mariela Jacqueline

TTULO VALOR: FACTURA CONFORMADA (Ley de Ttulos Valores N 27287 Seccin Tercera Ttulo nico) CONCORDANCIAS: R. SBS N 685-2007 (Aprueban Reglamento del Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable) R. CONASEV N 062-2007-EF-94.01.1 (Aprueban el nuevo Reglamento para la Representacin mediante anotaciones en cuenta del Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable). D.S. N 032-2008-AG, Art. 29, num. 29.5 (Reglamento del D. Leg. N 1020 - Decreto Legislativo para la promocin de la organizacin de los productores agrarios y la consolidacin de la propiedad rural para el crdito agrario). R.CONASEV N 095-2010-EF-94.01.1 (Aprueban Reglamento del Director de Mercados de las Bolsas de Valores). Ley N 29637, Segunda Disp. Comp. Final (Ley que regula los Bonos Hipotecarios Cubiertos) I.- ANTECEDENTES. La Factura Conformada no es nada nuevo en el mundo. Es un ttulo valor moderno; novsimo para el Per, pero que se utiliza desde hace mucho tiempo en otros pases, para favorecer la venta al crdito de mercaderas. La tienen Francia, Argentina, Colombia. Brasil la llama duplicata, para graficar el duplicado adicional a la factura comercial, que sirve para construir la relacin jurdica de este documento de crdito. En Colombia y Bolivia le llaman Factura Cambiaria. En la Argentina, Factura de Crdito. Representa el pago pendiente del precio de mercaderas vendidas al crdito y resulta similar; como una especie de prima hermana de la letra de cambio en cuanto a sus efectos cambiarios. Se le llama Conformada, porque con la firma del comprador, ste expresa su conformidad y declara recibir conforme las mercaderas y el saldo del precio que constituye el crdito a su favor. Pero en nuestro medio se le agreg un ingrediente propio: adems de representar el pago pendiente del precio de mercaderas vendidas al crdito con lo cual resulta igual a la Letra de Cambio, se le agreg la conformidad como elemento que constitua al comprador como depositario de las mercaderas, las que resultaban afectadas en depsito como garanta prendaria. El comprador resultaba deudor y depositario de prenda; en consecuencia, ante su incumplimiento, el acreedor tena posibilidad de cobrar el importe de su crdito pero, adems, exigir la devolucin de la prenda o en su defecto, interponer las acciones penales correspondientes contra el mal deudor y responsable penal como depositario de la prenda; por cometer el delito de apropiarse ilcitamente de un bien prendado. Poda devolver los bienes o incluso entregar su valor en dinero; de lo contrario, asuma sus responsabilidades en lo civil y en lo penal. Auge inicial de la Factura Conformada este documento ya exista en nuestro medio financiero. En 1996 se le introdujo en el Per mediante la Ley 26702, Ley General del Sistema Financiero. Los bancos le tenan mucha fe y vean entusiasmados como se le incorporaba al Derecho Cambiario Peruano, en la nueva Ley de Ttulos Valores 27287. En la Exposicin de Motivos de esta nueva ley, el Dr. Ricardo Beaumont Callirgos, Presidente de la Comisin Redactora del Proyecto deca al respecto: En el caso de la Factura Conformada se ha preferido limitar su emisin a los casos de venta al crdito de bienes muebles (mercaderas) y no extenderla a la prestacin de servicios, ya que el mayor mrito de este ttulo lo constituye la afectacin en prenda de los bienes objeto de compra venta al crdito y, para el caso de la prestacin de servicios con pago diferido resulta suficiente el uso de la Letra de Cambio o el Pagar, al no existir bien qu afectar en garanta real.

No se extenda al pago de servicios prestados al crdito, por la sencilla razn de que no haba posibilidad de constituir, en tal caso, garanta prendaria. A nadie se le podra ocurrir poner en prenda los servicios de un mdico, por ejemplo, porque son servicios personalsimos que no podran ser susceptibles de garanta real. La venta de servicios al crdito estaba fuera del campo de accin de la Factura Conformada. Ocaso de la Factura Conformada Primero fue el problema de los formatos para el nuevo documento; luego el mercadeo, la promocin, que nunca se hizo en forma agresiva. En los 3 aos y meses de vigencia que ha tenido este nuevo documento, no cumpli con las expectativas que pusieron sus autores. Cul fue la razn verdadera de este fracaso? Creo que debemos buscar la respuesta en la realidad. En nuestra opinin, el fracaso no ha sido tan slo por la falta de inters de sus entusiastas promotores de la dcada pasada, sino porque nuestra realidad econmica y financiera de recesin de los ltimos aos, caracterizada por la cadena de incumplimientos constantes de los compromisos comerciales, agudizado todo ello por la inestabilidad poltica, que nos agobia hasta la fecha, han disuadido a los empresarios formales y cumplidores de sus compromisos, a evitarla, porque el problema de comprometer su libertad personal ante la calidad de depositarios de la prenda, sujetos a acciones penales, en un medio donde la desconfianza por el Poder Judicial es cada vez ms alarmante no es propicia para la Factura Conformada. Proyectos de Modificacin Fuera de la Realidad Para solucionar esta falta de aceptacin de la Factura Conformada en su versin original (ahora derogada) mezcla de letra de cambio ms contrato de prenda, se promovieron algunos proyectos de ley, con sana intencin, pero con falta de tcnica cambiaria en su estructura. Tal es el caso del Proyecto de Ley N 4451/ 2002-CR llamado Proyecto Rodrich, que propiciaba no slo eliminar la garanta prendaria al documento, sino que bajo el pretexto de promocionar la venta de bienes y servicios por las pequeas y microempresas, se buscaba extender su esfera de accin a la venta de servicios al crdito. Error de fondo, porque no slo se desnaturalizaba el documento y se le pona frente a un espejo, como un clon de la letra de cambio o el pagar sino porque era un imposible jurdico pensar en aplicarlo a la venta de servicios con garanta prendaria, porque los servicios son personales y no hay prenda de personas. As lo hizo saber la Cmara de Comercio de Lima cuando, a fines de noviembre del 2002, se pidi su opinin institucional sobre este Proyecto. La Cmara recomendaba consultar a la Comisin Redactora de la ley para buscarle salidas al problema que planteaba la realidad. Parece que no se hizo y prevaleci el factor poltico frente a un problema jurdico absolutamente tcnico, donde no caben las especulaciones polticas; mucho ms en una disciplina tan formal y objetiva, pero apasionante como es el Derecho Cambiario. Con la nueva Ley N 28203 creemos que el remedio result peor que la enfermedad y nos parece que no tendr mayor aceptacin la nueva factura conformada, mal diseada por el apuro poltico porque ya tenemos suficiente con la letra de cambio y el pagar; sus clones o primos hermanos, pero mucho ms conocidos. La ampliacin de su nuevo esquema a la venta al crdito de servicios, no le agrega nada novedoso, porque para eso sirven eficientemente la letra de cambio y el pagar. Una alternativa hubiera sido dejarla tal como fue concebida en la Ley N 27287 nueva Ley de Ttulos Valores y crear otras modalidades, sin garanta prendaria, dejndole al usuario la potestad de decidir cul modalidad usar. El financiamiento no se promueve con leyes que carecen de respaldo real; comienza por los signos positivos y voluntad de apoyo crediticio de las entidades financieras y por la reactivacin del aparato productivo; y esto no se modifica con leyes.

II. DEFINICIN La Factura Conformada es un ttulo valor que representa bienes entregados y no pagados, debidamente suscrita por el deudor en seal de conformidad en cuanto a la entrega de los bienes all precisados, su valor y la fecha de pago de la factura. La Factura Conformada es emitida por el acreedor, y puede ser endosada a terceros. Incluye la descripcin de los bienes objeto de la transferencia, que quedan afectos a la prenda global y flotante. La Factura Conformada apareja ejecucin en va directa contra el deudor, quien queda constituido en depositario de los bienes transferidos por la misma, afectos a la referida prenda. La accin en va de regreso se regir por los trminos del endoso. Se trata pues de un titulo valor causal y en consecuencia de naturaleza distinta a la factura comercial que en nuestro pas se trata de un documento tributario, contable y comercial. III. CARACTERISTICAS.- En el artculo 163 de la ley de ttulos Valores, se establecen lo siguiente: Al ser un ttulo valor especifico, tendr por un lado caractersticas generales en tanto ttulo valor y caractersticas especificas que lo diferencian de otros ttulos valores. CARACTERSTICAS GENERALES La factura conformada por ser un ttulo valor, se regir por los principios de literalidad, incorporacin, autonoma y legitimacin, teniendo tambin destino circulatorio. Otra caracterstica es el funcionamiento de la solidaridad en el cumplimiento de la obligacin, as quien reciba el ttulo valor por endoso ser solidariamente responsable con el obligado principal y los anteriores endosantes. Asimismo, una vez que es puesto en circulacin adquiere abstraccin, por lo que, el obligado no puede oponer excepciones personales contra los terceros de buena fe que hayan adquirido el ttulo valor. Adems, se caracteriza por ser completo, ya que una vez emitido, el ttulo valor, vale por si mismo sin necesidad de recurrir a ningn instrumento. CARACTERISTICAS ESPECFICAS a. Ttulo Valor Causal Una de las ventajas respecto a la letra de cambio o al pagar, que son en principio ttulos abstractos, la factura conformada constituye un titulo valor causal, debido a que evidencia siempre la existencia de una transaccin comercial que origina o causa su emisin (compraventa de mercaderas), seala en detalle los bienes objeto de comercio al crdito cuyo pago total o parcial representa, y constituye constancia de la recepcin de dichos bienes por el deudor (comprador), con acuerdo de pago diferido. Adems, en la versin peruana, representa el derecho real de garanta sobre los bienes descritos en el mismo ttulo. b. Emisin Voluntaria Otra de sus caractersticas, es la voluntariedad de su emisin, lo que significa que a efecto de establecer una relacin crediticia entre el vendedor o prestador de servicios y el adquiriente o usuario, se puede utilizar otros ttulos valores como la letra de cambio o el pagar. c. Responsabilidad Quienes suscriben como emisor, confirmante, garante (aval o fiador) o como endosatario en propiedad, asumen responsabilidad solidaria frente al ltimo tenedor, salvo que hayan dejado expresa constancia de su exclusin. Pero esta responsabilidad es distinta segn se trata del obligado principal o de los solidarios. As, los obligados solidarios, incluido el garante del confirmador (comprador), asumen responsabilidad slo por el pago del importe del ttulo, mientras que el obligado principal (comprador-confirmador) asume,

adems del pago, la responsabilidad de hacer entrega en devolucin de la mercadera recibida que se encuentra sujeta a gravamen prendario y del que es su depositario. Anteriormente, en los trminos en los que fue planteado en la Ley 27287, Ley de Ttulos Valores, se consideraba tambin como caractersticas, el que la factura conformada se originaba en la transferencia de mercaderas y la representacin de un derecho real sobre la garanta entregada, exigiendo con tal motivo, que las mercaderas sean susceptibles de ser gravados y no sujetos a registro. A partir de su modificacin, la factura conformada se caracteriza por originarse no slo en la transferencia de mercaderas, sino tambin, en la prestacin de servicios en los que exista acuerdo de pago diferido. Adems, la factura conformada ya no representa un derecho de garanta, siendo nicamente un ttulo valor crediticio, tambin, se ha obviado el requisito de que las mercaderas a transferir no sean sujetas a registro, existiendo la posibilidad de emitir dicho ttulo valor con ocasin de la transferencia de por ejemplo vehculos. Siendo la nica exigencia que tales transacciones generen la obligacin de emitir comprobantes de pago. Otra de las innovaciones es la posibilidad de hacer uso de este ttulo valor mediante la utilizacin de una copia adicional del comprobante de pago, con la exigencia de llevar la denominacin del ttulo y la leyenda "COPIA NO VLIDA PARA EFECTO TRIBUTARIO". IV. CONFORMIDAD: La conformidad expresada por el adquiriente o usuario, produce la presuncin jure et de iure, esto es, sin admitir prueba en contrario; de haber recibido los bienes o servicios a su total satisfaccin. Adems la conformidad del adquiriente o usuario en la factura es ms que la manifestacin de voluntad de haber recibido la mercadera o servicio, no se trata de una simple recepcin, pues dicha conformidad tiene efectos obligacionales, dado que el adquiriente o usuario no slo declara literalmente conformidad de la entrega de la mercadera o servicio recibido, sino que asumen el compromiso del pago en el plazo indicado en la Factura Conformada. Agregando a lo expuesto, slo la conformidad dar a este ttulo valor la vocacin circulatoria, representando a partir de ese momento un derecho crediticio a favor del emitente. Cabe mencionar, que teniendo en cuenta lo relacionado a la conformidad, este ttulo valor solo aceptar un tipo de protesto, el por falta de pago. Asimismo, la clausula liberatoria de protesto, de haberse estipulado, tiene efectos, nica y exclusivamente, respecto de la ltima cuota si se ha pactado el pago en armadas o cuotas; aspecto que tambin lo diferencia de otros ttulos valores. V. REQUISITOS Al igual que todo ttulo valor, a efecto de considerarlo como tal, debe de cumplir con ciertos requisitos, para el caso de la factura conformada estn detallados en el artculo 164 de la Ley 27287 Ley de Ttulos Valores Requisitos Esenciales Todo titulo valor tiene requisitos formales esenciales, que de ser omitidos o cumplidos de manera deficiente haran que se perjudique el ttulo valor en su emisin. Estos requisitos son:

La Denominacin de Factura Conformada Al igual que todo ttulo valor, para ser diferenciado de otros, debe consignar su denominacin, siendo por ello, un requisito formal y esencial que el documento contenga la denominacin de FACTURA CONFORMADA, no existiendo posibilidad de poder utilizar denominaciones similares o anlogas.

La omisin en la denominacin, o la denominacin errnea, perjudica la existencia del ttulo. El Lugar y Fecha de Emisin Con respecto al lugar de emisin, tenemos que mayormente se inclinan por considerar a este requisito como formal esencial y por lo tanto infaltable en este ttulo valor; siendo este requisito como formal, ms no esencial. La fecha de emisin, a diferencia del lugar de emisin, si constituye un requisito esencial, ya que nos permite determinar la norma aplicable en el tiempo de su emisin, as como verificar el cmputo correcto del plazo de pago de las obligaciones contenidas en el ttulo cambiario. El Nombre, Numero de Documento de Identidad, Firma y Domicilio del Emitente En el caso de la factura conformada, el nico que puede emitir tal ttulo es el vendedor o prestador de servicios a cuya orden se entiende emitida, por lo que ser un requisito esencial que se consigne el nombre del emitente, as como su documento oficial de identidad, su firma y su domicilio. De ser el emitente una persona jurdica, deber de firmar el representante legal. Considerando, que la factura conformada es un ttulo valor a la orden, es natural que sea un requisito esencial los datos referidos al emitente que permitirn incluso saber si tiene efectivamente la capacidad para endosar el ttulo valor a un tercero. El Nombre, Numero de Documento de Identidad, Firma y Domicilio del Adquiriente o Usuario La exigencia de tal requisito se entiende esencial, porque permitir determinar al deudor u obligado principal. A la vez que la firma del comprador ser constancia de conformidad, y por lo tanto una declaracin de haber recibido las mercaderas o servicios y el valor total o saldo pendiente de pago, en calidad de crdito. Al igual que para el emitente, de ser el adquiriente o usuario una persona jurdica, el ttulo valor deber ser suscrito por su representante legal. Descripcin del Servicio Prestado de la Mercadera Entregada Es otro requisito formal esencial, siendo necesaria la descripcin del servicio prestado o de la mercadera entregada, para este ltimo supuesto se exige sealar su clase, serie, calidad, cantidad, estado y dems referencias que permitan determinar su naturaleza, gnero, especie y valor patrimonial. Cabe manifestar que no toda mercadera cumplir con todos estos requisitos por lo que la indicacin de una u otra referencia depender del tipo de mercadera que se trate. De no consignarse tales datos podra afectarse la eficacia cambiaria del ttulo, antes de la modificacin a mrito de la Ley N 28203, la descripcin de las mercaderas serva para determinar sobre que bienes recaa la garanta prendaria del crdito otorgado al comprador, por lo que tambin era necesario que tales bienes estn libres de toda carga o gravamen al momento de su incorporacin en el ttulo. Valor Unitario y Valor Total de la Mercadera Servicio Prestado Al caracterizarse por ser un ttulo valor causal, resulta siendo necesario el que se consigne con precisin el valor unitario y valor total de los bienes sujetos a transferencia o del servicio prestado, aunque la factura conformada sea un ttulo valor crediticio no puede obviarse este requisito en mrito a la causalidad del mismo. Importe Total Parcial Pendiente de Pago La importancia de este requisito radica en el hecho de que ser este monto el que represente el ttulo valor, monto que el adquiriente o usuario se obligar a pagar una vez que deje constancia de su conformidad. Cabe sealar que al ser posible el consignar tal informacin, se asume que el adquiriente o usuario puede asumir la obligacin por todo el precio o por un monto parcial el que se encontrar pendiente de pago. Fecha de Pago Vencimiento Toda obligacin debe cumplirse en algn momento, por ello no puede faltar la fecha de pago o vencimiento. A diferencia de otros ttulos valores, la factura conformada tiene la

ventaja de que su pago se puede realizar en armadas o cuotas, claro que para ese efecto se deber consignar la fecha de vencimiento de cada armada. Es necesario precisar que la factura conformada, admite cuatro formas de vencimiento, segn lo previsto por el artculo 166 de la Ley de Ttulos Valores, a saber: a) A fecha o fechas fijas de vencimiento cuando se haya pactado pago en cuotas o armadas b) A la vista c) A cierto plazo desde su conformidad d) A cierto plazo desde su emisin Requisitos no Esenciales Adems de los requisitos formales esenciales, la ley exige que la factura conformada exprese como mnimo otros datos, que a diferencia de los anteriores no perjudican al ttulo valor, porque son considerados como no esenciales. Lugar de Entrega Solo opera cuando la factura conformada se emite con motivo de la transferencia de mercaderas, no pudiendo ser posible consignar tal requisito si nos encontramos ante la prestacin de servicios. Viene a ser un requisito no esencial, esto en razn de lo previsto por el inciso 165.1 del Artculo 165, que seala. Entonces al funcionar esta presuncin en caso de omisin, el ttulo valor no perdera su eficacia cambiaria. Lugar de Pago Igualmente, el lugar de pago, es un requisito que de omitirse, es subsanado por la ley, es en tal sentido, que el inciso 165.2 del artculo 165 de la Ley de Ttulos Valores tiene previsto que a falta de indicacin del lugar de pago, ste se exigir en el domicilio del obligado principal, siendo la excepcin, el supuesto de haber previsto que el pago se realizar mediante cargo en cuenta bancaria. Cabe sealar que cuando se refiere a domicilio del obligado se hace mencin al domicilio sealado en el ttulo valor. Fecha de Conformidad Es otro requisito no esencial de la factura conformada, en razn de que su omisin no perjudica al ttulo valor. Es una omisin frecuente el no indicar la fecha en que se suscribe un ttulo valor y no slo en este tipo de documentos, sino, tambin en cualquier otro documento, siempre firmamos y pocas veces nos preocupamos por indicar la fecha en que estamos realizando su suscripcin. En estos casos la ley prescribe que se deber considerar que la constancia de conformidad fue hecha en la misma fecha de emisin del ttulo (Art. 165 inc. 165.3). Vencimiento Desde su modificacin, se admite que el plazo del pago de la factura conformada puede ser mayor a un ao. La factura conformada, admite cuatro formas de vencimiento. A Fecha Fija Fechas Fijas La consignacin de ms de una fecha fija depender de si se ha pactado el pago en una cuota, o en armadas o cuotas. En el supuesto de adoptar esta forma de vencimiento ser necesario consignar expresamente la fecha de vencimiento de cada cuota o armada. A la Vista En este supuesto, el ttulo valor ser exigible desde su presentacin, a efecto del pago, al adquiriente o usuario. Considerando que las normas que regulan la letra de cambio son aplicables a la factura conformada, es posible que se seale un plazo dentro del cual podr ser puesta a la vista del obligado, en su defecto, ser el plazo legal de un ao desde que fue emitido el ttulo valor.

A Cierto Plazo Desde su Conformidad Para que pueda operan esta forma de vencimiento, se deber sealar la fecha de conformidad, que ser el punto de partida; a efecto de determinar desde cundo ser exigible la obligacin. A Cierto Plazo Desde su Emisin A fin de determinar la fecha a partir de la cual ser exigible la obligacin, habr que tener en cuenta la fecha de emisin. Sujetos intervinientes A efecto de la creacin y circulacin de este tipo de ttulo valor ser necesaria la participacin de algunos sujetos, mientras que otros aparecern eventualmente. Emitente Slo el vendedor de mercaderas o prestador de servicios puede ser el que emita este ttulo valor, a la vez, que ser este el que sea beneficiario o tomador primigenio de la factura conformada. Al ser el beneficiario, tiene derecho a exigir el pago de la obligacin contenida en la factura conformada, exigencia que podr realizar de forma extrajudicial o judicial, mediante el ejercicio de las acciones cambiarias. De haberse pactado el pago en armadas o cuotas, el emitente o cualquiera que sea beneficiario del ttulo valor, en caso de incumplimiento de cualquier armada o cuota tendr la potestad de dar por vencidos todos los plazos o exigir las prestaciones pendientes en las fechas de vencimiento de cualquiera de las siguientes cuotas o, inclusive en la fecha de la ltima armada o cuota. (Inc. 166.2 del Art. 166 de la LTV) Asimismo, una vez que el adquiriente o usuario suscriba la factura cambiaria, el emitente tendr la posibilidad de transferir el ttulo valor a mrito de endoso. De no transferir el ttulo valor, el emitente al igual que cualquier tenedor de la factura conformada tendr la obligacin de dejar constancia, en el mismo ttulo valor, de los pagos realizados; sin perjuicio de emitir el correspondiente recibo o comprobante de pago. Adquiriente Usuario Ser el que ha recibido en transferencia las mercaderas o ha sido usuario del servicio prestado por el emitente. Quien tendr la calidad de obligado principal una vez que haya dado su conformidad, esto mediante la suscripcin del ttulo valor. En caso de existir vicio oculto o defecto del bien o servicio, el adquiriente solo podr oponerlas como excepciones personales contra el transferente o prestador de servicios, o contra su endosatario en procuracin. Descartndose la posibilidad de afectacin de los derechos de los terceros que recibieron el ttulo valor a mrito de endoso. Antes de la dacin de la Ley N 28203, el adquiriente se constitua en depositario de la mercadera, por tal razn tena como obligacin custodiarla diligentemente y entregarla cuando lo disponga el beneficiario, bajo apercibimiento de incurrir en responsabilidad penal. Para muchos especialistas en la materia este hecho hizo que la factura conformada sea muy poco utilizada, a pesar de haber sido. Adems, pueden intervenir, de darse el caso: El Garante Que puede hacerlo en calidad de avalista o fiador, ya sea por el monto total o por un monto parcial, por lo que admite la existencia de ms de un garante. Al igual que para cualquier ttulo valor, el adquiriente o usuario no podr ser a la vez garante. El Endosante En el supuesto de producirse el acto jurdico cambiario denominado endoso, se dar lugar a la intervencin del endosante quien transfiere mediante endoso el ttulo valor. El Endosatario Ser el que adquiere el ttulo valor por endoso. Desde su conformidad, representa adems del crdito consistente en el saldo del precio sealado en el mismo ttulo, el derecho real de prenda que queda constituida sobre toda la mercadera y bienes descritos en el mismo documento, en favor del tenedor.

La Factura Conformada representa el derecho real de prenda constituida sobre la totalidad de los mismos. Se considera necesario, al respecto, contestar a qu tipo de prenda se refiere teniendo en cuenta las siguientes premisas: Los bienes son entregados al comprador quien se convierte en depositario desde la conformidad de la Factura Conformada; representando sta, adems, el derecho real de prenda a favor del vendedor; sin embargo, de acuerdo al artculo 1055 del Cdigo Civil la prenda se constituye sobre un bien mueble, mediante su entrega fsica, para asegurar el cumplimiento de cualquier obligacin. No obstante lo anterior se puede argumentar que en la constitucin de la prenda la entrega de los bienes no necesariamente es fsica sino jurdica (art. 1055 C.C.). Al respecto habra que tener en cuenta que segn la novsima ley de Ttulos Valores los bienes pueden ser fungibles o no, identificables o no, PERO, igualmente seala, NO SUJETOS A REGISTRO y de acuerdo al artculo 1059 del Cdigo Civil la entrega jurdica slo procede respecto de bienes muebles inscritos y en este caso slo surte efecto desde su inscripcin en los registro pblicos. Veamos, pues, otra posibilidad, en tanto se trata de crditos. El caso de la prenda legal (art. 1065 C.C), sta slo procede respecto de bienes muebles susceptibles de inscripcin. Puede argumentarse que se trata de una prenda global y flotante en tanto as lo establece el artculo 237 de la ley 26702 que a su vez se remite al artculo 231 del mismo dispositivo legal (Ley General del Sistema Financiero). No obstante, dicho gravamen opera para garantizar crditos de entidades del Sistema Financiero (Resolucin SBS 430-97 y Resolucin 072-98-SUNARP) y recae en bienes fungibles. Requiere, adems, de un contrato y de su inscripcin en los Registros Pblicos. En consecuencia, la referencia a la prenda Global y Flotante de los artculo 237 y 231 de la Ley 26702 resultara insuficiente en tanto la Factura Conformada puede estar referida a bienes muebles fungibles o no , identificables o no. Adems, la Factura Conformada resultara sujeta a las siguientes formalidades: la Factura Comercial, La Factura Conformada, el contrato de Prenda Global y Flotante y la inscripcin en los Registros Pblicos.

El Artculo 231 de la Ley General regula el contrato de prenda global y flotante, como una modalidad de garanta que podrn utilizar las empresas del sistema financiero para garantizar el cumplimiento de diversas operaciones.
Las prendas que reconoce nuestro ordenamiento legal son: la civil (con entrega fsica o jurdica o la prenda legal), prenda industrial, prenda agrcola, prenda de transportes, prenda minera, prenda pesquera, prenda global y flotante (art. 2 de la ley 26366 de creacin de la SUNARP). Normas de Aplicacin Supletoria.- Son de aplicacin a la Factura Conformada, en cuanto no resulten incompatibles con su naturaleza, las disposiciones referidas a la letra de cambio (art. 171). Apreciaciones Finales.- Tratndose de un ttulo valor de amplias ventajas en el trfico mercantil debe ser objeto de una amplsima difusin. Ms an cuando puede ser objeto del contrato de Factoring que permite en la praxis financiar a la pequea y mediana empresa. Igualmente, deben revisarse las formalidades que resulten incoherentes con su finalidad y que pueden llevarlo al fracaso.

Diferencia de la factura conformada con la factura comercial Habindonos ocupado de la definicin de la factura conformada, es necesario tener que diferenciar a este ttulo valor de la factura comercial o factura-comprobante de pago. Para ello habr que tener una nocin de lo que es la factura comercial Tartufari refiere que se entiende por factura la nota o detalle de las mercaderas vendidas que el vendedor remite al comprador con la precisa y detallada indicacin de su especie, calidad, cantidad y de su precio, y con todas aquellas que puedan servir o ser necesarias tanto para individualizar las mercaderas mismas como para determinar el contenido y las modalidades de ejecucin del contrato. Por lo que podemos decir que la factura conformada es un ttulo valor total y abiertamente distinto al comprobante de pago denominado "factura". La primera diferencia a la que debemos hacer referencia, es que la factura conformada se rige por las normas relativas a los ttulos valores, especficamente la Ley N 27287, mientras que la factura comercial es regulada por el Reglamento de Comprobantes de Pago, norma de carcter tributario. Por otro lado, la emisin de la factura comercial se produce con ocasin de la venta de un producto o la prestacin de un servicio, en estricto cumplimiento de las normas tributarias, por lo tanto, es de emisin obligatoria en operaciones sujetas al impuesto general a las ventas; mientras que la emisin de la factura conformada es optativa ya que no existe imperativo legal que la haga de obligatoria utilizacin. La emisin de la factura comercial, se producir en toda operacin comercial, que se realice con pago al contado, o al crdito; que puede ser posible mediante la emisin de la letra de cambio, pagar o la factura conformada; mientras que el ttulo valor factura conformada solo se emite en operaciones comerciales que importen entrega de bienes o prestacin de servicios no pagados al contado, o sea, solo en operaciones al crdito. De lo que tambin podemos deducir que la emisin de la factura conformada no exime de la obligacin de emitir el comprobante de pago denominado factura. La factura comercial tiene la calidad de documento probatorio de una transaccin, porque es un comprobante de pago, mientras la factura conformada no puede tener tal calidad, es un ttulo valor. Adems, la constancia de conformidad en la factura comercial solo demuestra la entrega o prestacin de servicios; mientras que en la factura conformada tal conformidad le otorga vocacin circulatoria pudiendo ser transmisible por endoso. Y desde el punto de vista fiscal, los deudores tributarios no pueden utilizar el referido ttulo valor como sustento de costo o gasto, crdito fiscal o del crdito deducible. Pacto de intereses Al igual que algunos ttulos valores, se admite la posibilidad de pactar el pago de intereses, que como refiere el artculo 170 de la Ley de Ttulos Valores de ser intereses compensatorios devengarn desde su emisin hasta su vencimiento. Igualmente, se admite que se pacte tasas de inters compensatorio y moratorio para el periodo de mora, remitindonos al artculo 51. Subsidiariamente, se considera que ser la tasa inters legal.

Conclusiones La factura conformada es un ttulo valor con antecedentes legislativos a nivel internacional, pero de reciente aparicin en nuestro ordenamiento jurdico. Primero, apareci en el sistema financiero, luego se reconoci como ttulo valor en la Ley N 27287,LTV; restringiendo se uso a la transaccin de mercaderas con pago diferidono sujetas a registro y con la constitucin de garanta prendaria sobre ellas, a partir de Abril del 2004 se utiliza para la operaciones comerciales con pago diferido- de transferencia de mercaderas o prestacin de servicios que originen obligacin de emitir comprobantes de pago.

Este ttulo valor puede ser definido como un ttulo valor causal, nominativo, originado en transacciones comerciales, sea de transferencia de mercaderas o prestacin de servicios, en los que sea obligatoria la emisin de comprobantes de pago y se haya acordado el pago diferido; ttulo valor que slo con la constancia de conformidad del adquiriente o usuario adquiere vocacin circulatoria propia de este tipo de documentos. Es un documento totalmente distinto de la factura comercial o factura-comprobante de pago, al ser regulada por leyes diferentes, por su calidad de ttulo valor, por la voluntariedad de su emisin, por no eximir la obligacin de entregar comprobantes de pago, por su creacin nicamente en operaciones al crdito y por la imposibilidad de ser utilizado para fines fiscales o tributarios. Tiene como caractersticas generales, las mismas que cualquier otro ttulo valor. De manera especfica, se caracteriza por ser un ttulo valor causal, de emisin voluntaria, que requiere de la conformidad para poder ser transferido, asimismo, solo acepta el protesto por falta de pago. Los requisitos formales esenciales que debe contener este ttulo valor son: la denominacin de factura conformada, fecha de emisin, nombre, numero de documento oficial de identidad, domicilio y firma del emitente y del adquiriente o usuario, descripcin de la mercadera entregada o servicio prestado, la indicacin del valor unitario y el valor total de la transaccin y el importe pendiente de pago; admite cuatro modalidades de vencimiento: a fecha fija, a la vista, a cierto plazo desde su conformidad, a cierto plazo desde su emisin. Los requisitos no esenciales son: el lugar de entrega de mercaderas, lugar de pago y fecha de conformidad; por aplicacin supletoria de las normas referentes a la letra de cambio la indicacin del lugar de emisin y la fecha de pago. Los sujetos intervinientes para la factura conformada son: el emitente, el adquiriente o usuario pudiendo tambin participar el garante, el endosante y el endosatario. Adems, no podemos dejar de mencionar que el hecho de ser similar a la letra de cambio permite que sean aplicables las normas referidas a esta ltima.

Finalmente, en cumplimiento de la Quinta Disposicin Complementaria Final de la Ley N 27287, mediante Resolucin SBS N 680-2000, se aprob el formato estandarizado de la factura conformada, que fue propuesto por la Cmara de Comercio de Lima y ASBANC, el mismo que fue publicado en el diario oficial El Peruano el 1 de Octubre del 2000. De manera posterior luego de la entrada en vigencia de la Ley N 28203 se aprob un nuevo formato estandarizado mediante Resolucin SBS N 1711-2004; sin embargo, consideramos que estos formatos pueden inducir a errores ya que pueden dar lugar a presumir la necesidad de requisitos que la ley no considera, por lo que diseamos nuestro propio modelo.